请问一下，基金净值是每天都要计算的吗？

不是。净值就是你购买基金的单价，最新净值就是最近（可能是今天的或者这个月的，总之是最近的）这个基金的单价。单位净值1.023是指这个理财产品一份要1.023元。净值会每天根据股票市场上下波动，他每日波动的数值_你持有的份数就是你的当天收益。举个例子：你现在买了一万元的这个净值为1.023元的理财产品，总共可以卜派买9775份（计算：10000/1.023），过几个月这个理财产品净值增加为2.023，那时你的收益就为9775*（2.023-1.023）=9775元。计算公式：（当日净值-买入净值）x份额=收益，这就是为什么大家都要去抄底好弊腊，低卖高卖的道理。净值，又称折余价值，是指固定资产原始价值或重置完全价值减去友滑累计折旧额后的余额。折余价值反映固定资产经磨损后的现有价值，实际占用资金数额;与固定资产原始价值比较，表明现有固定资产的新旧程度及其处民设面效率的大体状况。在股票投资基本分析的诸多工具中，与市盈率、市净率、市销率等指标一样，账面价值也是最常见的参考指标之一。净值计算方法：股票净值总额=公司资本金+法定公积金+资本公积金+特别公积金+累积盈余－累积亏损每股净值=净值总额/发行股份总数从公式中可见，股票净值代表了股东们共同拥有的自有资金和应享有的权益。股票净值与股票真值、市值有密切关系。由于股票净值表示的是公司过去的年份的经营和财务状况，因此可作为测算股票真值的主要依据。如某股票净值高，表示该公司经营财务状况好，股东享有的权益多，股票未来获利能力强，该股票的真值一定较高，市值也会上升；反则反之。相对于股票真值、市值而言，股票净值更为确切可靠，因为净值是根据现有的财务报表计算的，所依据的数据相当具体、确切，可信度高。

长信金利基金1.2179时买进到现在进出应是多少

谁都不知道基金何时涨，跌！因为不是神，如果知道了那还不个个都是亿万富翁了。呵呵潜力如何要看它的投资方向和投资方式配置。股票型比重大的，收益会高一些但是波动风险比较大。债券型的和货币型的基本可以保本，但是收益小一些，不过仍然比存银行的定期好多了推荐几只基金：诺安平衡、鹏华治理、长信金利、嘉实稳健、融通动力先锋、博石主题、华夏大盘精选、诺安股票、易方达深证100ETF，以上仅代表个人观点！基金适合长期投资，投资期限越长，收益率越大。基金和股票不一样，不适合来回炒，来回换另外买基金不要恐高，净值越高说明其投资团队越好基金净值高低和股票价格高低不同，基金没有市盈率的概念基金净值高的，是其团队一定期间投资成果的体现，越值得购买forever个人观点，仅供参考!如果能够帮助你解决问题,那么希望你点击“采纳”,举手之劳,将鼓励我们继续解答其他朋友的问题.同花顺官方网站www.yaogood.com

融通新蓝筹基金净值是多少融通新蓝筹基金净值查询

多种渠道可以查询：登录基金网站查询，到银行柜台查询，自己登录网银查询。融通新蓝筹前端：161601单位净值(2015-09-14)：1.0216累计净值：3.3166近3月收益：-35.50%近1年收益：37.63%类型：混合型|中高风险成立日：2002-09-13管理人：融通基金基金经理：何龙规模：49.95亿元（15-06-30）海通评级：3星

怎么才能查看当日的基金净值？

查看当日基金净值的方法如下：

通过基金公司官网查看 。在官网上找到"净值查询"或"每日净值"等选项，然后选择自己关注的基金，了解每只基金的最新净值情况。

通过基金销售平台查看 。例如支付宝、天天基金网等，投资者可以在这些平台上输入基金代码或名称，快速查询到基金的最新净值。

通过社交投资平台查看 。投资者可以在这些平台上关注自己信任的投资大咖或专业机构，以便获取最新的净值信息和投资建议。

怎么查看基金净值？

可以使用支付宝查看基金净值，方法∶打开支付宝，

搜索基金名称或者代码，

点击进入基金，

在基金主页，可以看见截止前一交易日的净值，交易时间段可以看到估算净值，

在基金主页底部还可以查看历史净值。

华夏全球精选基金现在净值是？

华夏全球精选基金（qdii基金，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年4月29日单位净值为0.9340元；qdii基金投资于境外证券市场，基金净值更新往往滞后一个交易日。

封闭基金投资（一）：什么是封闭式基金

2023-02-1823:46·海豚指数估值

封闭式基金，作为一个小众投资品种，有不少人听过，但可能没有深入研究。

这里开一个系列文章，系统介绍封闭式基金的基础概念和投资方法，同时关注封闭基金的投资机会。

封闭式基金，一般称为封闭基金，或者简称为封基。

顾名思义，这种基金不是你想申购就能申购，想赎回就能赎回的。

在封闭期内，你无法申购，也没法赎回这种基金。

用一个简单的例子来理解封闭式基金：

我是一个鸡蛋发行商，在2022年6月20日，我在市场发行了10000个海豚牌鸡蛋。

我对这些鸡蛋的交易规则做了限制：从2022年6月21日开始，3年内你不准将这些鸡蛋在我这里赎回；同时，在这3年里大家也没法从我这里申购新的鸡蛋。

这样，3年内市场上海豚牌鸡蛋的总量一直都是10000个，不会发生数量上的变化。

但是这样会引发一个问题：那些持有鸡蛋的人，如果急用钱了，怎么办？

虽然在3年封闭期内，他们不能直接把鸡蛋赎回给我，但是投资者之间可以进行转让。

比如投资者A拥有100个鸡蛋，那么他可以把这100个鸡蛋转让给投资者B，同时B给A付钱。

以上就是封闭基金的运营模式。

开放式基金，大家应该都很熟悉了。大家从天天基金、且慢等APP申购的绝大多数基金，都是开放式基金。

封闭基金与开放基金最大的区别是：申购封闭基金后，在封闭期内不能随意赎回；而开放式基金，申购后想赎回就赎回。

从封闭期的次数来看，封闭基金大体上分为两大类：只有一次封闭期的封闭基金和定期开放的封闭基金。

1、只有一次封闭期的封闭基金

有一部分封闭基金，只设置一次封闭期。在封闭期结束后，直接转型为LOF基金，也就是我们常说的“封转开”。

在转型LOF基金后，大家就可以随时申购和赎回该基金。

比如华夏3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金，代码为501186，这就是只有一次封闭期的封闭基金。

该基金在2018年7月5日至2021年7月5日为封闭基金，2021年7月5日封闭期满。

2021年8月3日起，该基金正式更名为华夏兴融灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，摇身一变成为LOF基金。

2、定期开放的封闭基金

有一部分封闭基金，它们有多次封闭期。封闭三年，开放申购赎回20天；再封闭三年，再开放申购赎回20天...一直按这个模式运行下去。

因为这种基金定期开放申购和赎回，所以也被称为定期开放基金，简称为定开基金。

比如华夏翔阳两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)，代码为501093，这就是一只定期开放的封闭基金。

该基金在2020年3月6日至2022年3月6日为封闭基金，在2022年3月7日至2022年3月11日开放申购和赎回，从2022年3月14日至2024年3月14日又是封闭期。

按这种定期开放的模式，一直运行下去。

目前大多数封闭基金的封闭期为1年、2年或3年；也有诸如18个月、5年等期限的封闭基金，不过数量不多。

在集思录中，可以比较方便看到目前绝大多数的封闭式基金：

从我的经验看，集思录这里的封闭基金是有少数遗漏的，遗漏的主要是投资FOF基金的封闭基金。

比如交银施罗德智选星光一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)，代码为501210，这也是一只封闭式基金，在上述集思录页面是没有的。

不过对于大多数人来说，参考集思录这里的封闭基金是足够的。

原创2023-02-1823:49·海豚指数估值

封闭基金从不同的角度，可以进行不同的分类。我们可以从封闭次数的角度，也可以从投资品种的角度对封闭基金进行分类。

从封闭期的次数来看，封闭基金大体上分为两大类：只有一次封闭期的封闭基金和定期开放的封闭基金。

1、只有一次封闭期的封闭基金

有一部分封闭基金，只设置一次封闭期。在封闭期结束后，直接转型为LOF基金，也就是我们常说的“封转开”。

在转型LOF基金后，大家就可以随时申购和赎回该基金。

比如华夏3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金，代码为501186，这就是只有一次封闭期的封闭基金。

该基金在2018年7月5日至2021年7月5日为封闭基金，2021年7月5日封闭期满。

2021年8月3日起，该基金正式更名为华夏兴融灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，摇身一变成为LOF基金。

2、定期开放的封闭基金

有一部分封闭基金，它们有多次封闭期。封闭三年，开放申购赎回20天；再封闭三年，再开放申购赎回20天...一直按这个模式运行下去。

因为这种基金定期开放申购和赎回，所以也被称为定期开放基金，简称为定开基金。

定期开放基金的开放期限，一般在5个工作日到20个工作日之间。

比如华夏翔阳两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)，代码为501093，这就是一只定期开放的封闭基金。

该基金在2020年3月6日至2022年3月6日为封闭基金，在2022年3月7日至2022年3月11日开放申购和赎回，从2022年3月14日至2024年3月14日又是封闭期。

按这种定期开放的模式，一直运行下去。

根据封闭基金主要投资股票，还是主要投资债券，分为偏股型封闭基金和偏债型封闭基金。

实际上，集思录对封闭基金的分类就是按此方法来的。

1、偏股型封闭基金

上图是集思录提供的偏股型封闭基金的列表，通过上述方法查看到的偏股型封闭基金还是比较全的。

这个页面有少部分偏股型封闭基金没有展示，主要是投资品种为FOF基金的封闭基金。

比如501210、501212、501213、501215、501216、501217、501218等，都是投资标的为FOF基金的偏股型封闭基金，不过在集思录上述页面没有显示。

2、偏债型封闭基金

上图是集思录提供的偏债型封闭基金的列表。

一般来说，偏债型封闭基金80%的资产会投资于固定收益类品种。所以偏债性封闭基金的走势一般来说是比较稳定的，整体稳步向上。

当然也会有例外，也会有暴涨暴跌的时候，这里面也蕴藏着偏债型封闭基金的投资机会。

原创2023-02-1823:51·海豚指数估值

本文给大家介绍一只封闭基金的完整生命历程，包括如何诞生、以及整个生命周期会经历哪些阶段。

前面给大家已经介绍过封闭基金的分类，大体可以分为两大类：只有一次封闭期的封闭基金和定期开放型封闭基金。

本文主要介绍这两种典型封闭基金的完整生命历程。

华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金，代码为501073，就是一只仅有一次封闭期的封闭基金。

下面就以华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金为例，介绍只有一次封闭期的封闭基金，它的完整生命历程包括哪些阶段。

2019年5年29日：发布公告，通知广大投资者，本基金自2019年6月5日至2019年6月12日发售

2019年6月5日：本基金开始发售，广大投资者可以认购本基金

2019年6月6日：发布公告，由于投资者认购火爆，2019年6月5日一天认购金额已经足够，提前结束发售

2019年6月11日：基金合同生效，2019年6月11日至2022年6月13日为本基金的封闭期，在此期间投资者不能申购和赎回本基金

2019年12月20日：本基金在上海证券交易所上市交易，投资者开始可以场内交易本基金

2022年6月13日：本基金封闭期的最后一天

2022年6月14日：由封闭基金变成LOF基金，基金代码不变，投资者可以随时申购、赎回本基金

华夏翔阳两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)，代码为501093，就是一只定期开放型封闭基金。

下面就以华夏翔阳两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)为例，介绍定期开放型封闭基金，它的完整生命历程包括哪些阶段。

2020年1月23日：发布公告，本基金自2020年2月17日至2020年3月6日发售

2020年2月17日：本基金开始发售，广大投资者可以认购本基金

2020年2月27日：发布公告，由于认购金额满足要求，将本基金认购的截止日提前至2020年2月28日

2020年3月6日：基金合同生效，本基金第一个封闭期为2020年3月6日至2022年3月4日

2021年1月8日：本基金在上海证券交易所上市交易，投资者开始可以场内交易本基金

2022年3月4日：本基金第一个封闭期的最后一日

2020年3月7日：本基金开放申购，开放申购时间为2020年3月7日至2020年3月11日，投资者可以申购、赎回本基金

2022年3月14日：本基金第二个封闭期的第一天，第二个封闭期为2022年3月14日至2024年3月13日

原创2023-02-1912:49·海豚指数估值

分红是封闭基金超额收益的一个重要来源，一只封闭基金能否持续分红，是我们选择封闭基金的重要参考依据。

你买入了一只基金，买入时候单价为1.1元。

过了半年，这只基金涨到了1.7元，这时候基金公司决定分红。

投资者每持有一份本基金，都可以得到0.4元现金，同时持有的基金价格变为1.3元。

这就是分红最简单的解释。

很多人会说，分红没啥用啊，前后加起来的价值看着不变呀。

实际上，基金分红有如老母鸡下蛋，首先能下蛋说明身体好（能盈利，只有盈利了才能分红）；

其次下完蛋后这只老母鸡身子虽然会变轻（分红要除权），但是大概率重量会涨回去。

一旦重量涨回去，下的这个蛋就相当于送你了；即使没有完全涨回之前的重量，那也相当于送了半个蛋给你。

折价的封闭基金分红，相比于普通基金而言，能够更大幅度提高投资者的收益。

举个例子解释下分红对于封闭基金的作用。

小明在场内用1.2元的价格买入了10000份海豚封闭基金，此时海豚封闭基金的净值为1.5元。

过了两天，海豚封闭基金宣布分红，分红方案如下：每份海豚基金分红0.3元现金，分红后净值调整为1.2元。

所以分红后，小明可以拿到3000元现金分红，同时手里依然有10000份海豚封闭基金。

至于分红后，海豚指数基金场内交易价格会是多少？这个不可能有准确答案，由场内各位交易者的情绪来决定。

假定分红前后海豚封闭基金的折价率保持不变，分红前折价率是确定的，值为20%，计算公式为(1.5-1.2)/1.5=20%。

分红后折价率也为20%的话，则分红后海豚封闭基金场内交易价格为0.96元，计算公式为1.2*(1-20%)=0.96元。

小明用分红得到的3000元现金，按分红后的场内价格，可以买入3125份，计算公式为3000/0.96=3125份。

为了计算简便，我们假定这次分红后，本基金再也没有分红。过了两年，本基金封闭期结束，净值上涨了30%。

现在我们来分析，分红对小明的最终收益是否有影响。

（1）如果不分红，小明投入成本为12000元。买入时净值为1.5元，然后在此基础上上涨30%到封闭期结束，封闭期结束时净值为1.95元。

到封闭期结束，小明赎回可以拿到19500元，实际收益率为62.5%，计算公式为19500/12000-1=62.5%。

（2）如果分红，小明投入成本为12000元。买入时净值为1.5元，分红后净值变为1.2元，小明持有的总份额变为13125份。

在分红后，上涨30%到封闭期结束，封闭期结束时净值为1.56元，计算公式为1.2*（1+30%）=1.56元。

到封闭期结束，小明赎回可以拿到20475元（13125*1.56），实际收益率为70.6%，计算公式为20475/12000-1=70.6%。

结论：在上面的例子中，分红比不分红可以多拿8.1%的收益。

处于折价状态的封闭基金分红，对于我们而言，相当于是打折买入，不打折分红，再打折买入，这样的行为越多越好，能显著提高我们的收益率。

先说答案，大多数没有。

（1）在我关注的65只偏股型封闭基金中，只有11只在基金合同中明确了要强制分红。

如果你不清楚如何看一只基金是否有强制分红条款，找到该基金的基金合同，里面会有一个名为“基金的收益与分配”的章节。

如果在其中看到了类似如下内容，即表示该基金有强制分红条款。

下面内容就是博时研究优选(160527)基金合同中的部分内容，表示该基金有强制分红条款：

（2）在我关注的7只偏债型封闭基金中，有6只有强制分红条款。

这是偏债型基金的特点，不管是封闭式债券基金，还是开放式债券基金，分红都比较频繁。

（1）偏股型封闭基金

在我关注的65只偏股型封闭基金里面，一共有23只分红过。

自成立之日起，几乎每年都分红的偏股型封闭式基金有:

东方红目标优选（501053）

东方红创优定开（169106）

鹏华前海REIT（184801）

广发睿阳（501070）

经典成长（501065）

中欧远见定开（166025）

上述分红比较稳定的封闭式基金，值得我们在挑选时给予更多的关注。

当然还有其他成立时间比较短的基金，短期内分红比较少，不排除以后也是分红大户，需要动态关注。

（2）偏债型封闭基金

几乎所有的偏债型封闭基金都是自成立之日起，都会每年分红。

（1）能否稳定分红，是我们挑选封闭基金的一个重要参考维度；

（2）如果一只封闭基金在折价状态下能稳定分红，能显著提高我们的收益率；

（3）本文第四部分中出现的分红频繁的封闭基金，在挑选时候可以给予更多关注；

（4）分红绝不是买入封闭基金的唯一标准，需结合折价率等其他指标一起参考。

原创2023-02-1912:51·海豚指数估值

投资者持有的封闭基金，在封闭期内无法赎回。

如果我们持有封闭式基金，想在封闭期内套现，那只能在二级市场上卖出。

所以每只封闭基金都有两个价格：一是它实际的价值，也就是净值；二是它在二级市场交易的价格，也就是价格。

净值，很好理解，就是封闭基金的实际价值。

我们可以通过集思录的下述页面，获取封闭基金的最新净值：

通过上图，我们可以看到创业LOF（160143）在20220712收盘后的净值为1.1067元。

价格，就是封闭基金目前在二级市场上实际交易的价格。二级市场，就是你通过券商APP交易股票的市场。

依然用创业LOF（160143）来说明，它在二级市场的最新价格为1.087元。

每份创业LOF（160143）的实际价值为1.1067元，但是如果你现在急着套现，在二级市场把持有的创业LOF卖出的话，每份只能卖出1.087元。

这就是折价，场内交易价格比净值低。

任何一个在多市场同时交易的品种，都会存在折价（或者溢价）的问题。

在封闭期内，绝大多数封闭基金都处于折价状态。

很好理解，本来值1.5元的东西，你急着套现，你肯定得亏着点出手，卖1.3元才会有人接你的盘。

折价率，就是封闭基金在二级市场交易的价格，比它实际的价值，低了多少。

比如创业LOF（160143）在二级市场交易的价格为1.087元，它实际的价值为1.1067元。

可以计算得出它的折价率为（1.1067-1.087）/1.1067=1.780%，从各种行情工具中可以直接查到封闭基金的折价率，没必要自己算：

折价率越高，我们在场内买入封闭基金就越划算。

折价率是我认为挑选封闭基金的两个最重要角度之一，还有一个角度就是封闭基金本身的质地，最近会专文分析。

在折价率处于高位的机会下，我们可以对封闭基金给予更多关注，获取超额收益。

那么问题来了，折价率处于高位，什么位置叫高？8%的折价率叫高吗？12%叫高吗？

不对封闭基金历史折价率进行分析，我们对折价率的高低是没有概念的。抓住封闭基金高折价率的机会，也就无从谈起。

下面一篇文章会给大家系统分析下目前封闭基金折价率历史数据的特点，看完历史数据，我们就能知道什么样的折价率叫高。

原创2023-02-1912:54·海豚指数估值

折价率是挑选封闭基金很重要的一个指标，封闭基金的折价率越高，我们场内买入封闭基金越划算。

折价率为多少才叫高呢?只有通过对封闭基金折价率的历史数据做系统分析，才能得出客观的结论。

封闭基金分为偏股型封闭基金和偏债型封闭基金，这两种封闭基金的折价率是有区别的，本文主要分析偏股型封闭基金折价率的特点。

封闭式基金在中国的发展时间比开放式基金要更悠久，中国第一只公募基金就是封闭式基金。

早期的封闭式基金，折价率动辄30%、50%，与目前交易的封闭基金区别还是挺大的。

所以对封闭基金折价率历史数据的分析，一定要以现存封闭基金进行分析，对古老的封闭基金进行分析没太大意义。

在集思录封闭基金页面，可以看到目前的偏股型封闭基金，不少名称中含有“创业”、“科创”字样，几乎占了目前偏股型封闭基金的一半。

本文将偏股型封闭基金分成三大类：名称含“创业”的、名称含“科创”的、名称无规律的。

名称含“创业”的封闭基金，持仓股票大多是创业板的股票。

目前名字含“创业”的封闭基金一共有9只，限于文章篇幅，随机挑选其中的5只作为样本，展示它们的折价率走势图。

（1）华夏创业（160325）

（2）创业富国（161040）

（3）创业大成（160926）

（4）中欧创业（166027）

（5）万家创业（161914）

说明：剩下的4只名称含“创业”字样的封闭基金限于文章篇幅，虽然没有贴图展示，不过规律与上述5只很一致。

目前9只含“创业”字样的封闭基金，最高折价率都在15%左右。

有一半名称含“科创”的封闭基金，重仓股都是科创板股票。

另外一半名称含“科创”的封闭基金，重仓股是科创板股票+其他科技创新主题的股票。

目前名字含“科创”的封闭基金一共有15只，随机挑选其中的12只作为样本，展示它们的折价率走势图。

（1）科创大成（501079）

（2）BOCI科创（501095）

（3）科创国联（501096）

（4）科创国寿（501097）

（5）科创建信（501098）

（6）科创平安（501099）

（7）科创加银（501200）

（8）科创华泰（501202）

（9）科创红土（501201）

（10）易基科创（506002）

（11）添富科创（506006）

（12）富国科创（506003）

说明：

从上面12张折价率走势图可以看出，大多数名称带“科创”字样的封闭基金，最大折价率在15%左右。

偏股型封闭基金，除了上面名称带“创业”和“科创”的，剩下的就是名称无规律的封闭基金。

目前集思录提供的偏股型封闭基金一共有54只，除去上面的24只，剩下30只名称无规律的。

随机挑选其中的10只进行折价率分析。

（1）招商瑞利（161729）

（2）交银瑞丰（501087）

（3）兴全合兴（163418）

（4）嘉实瑞熙（501091）

（5）交银瑞思（501092）

（6）研究优选（160527）

（7）鹏华回报（160645）

（8）嘉实瑞享（160726）

（9）交银瑞丰（501087）

（10）东证目优（501053）

说明：

大多数名称无规律的偏股型封闭基金，最大折价率在8%-10%。

（1）折价是封闭基金的主旋律，只有少数时间段存在溢价的情况；

（2）临近封闭期时，封闭基金折价率会逐步向0靠近；

（3）名称含“科创”、“创业”的偏股型封闭基金，最近两年最大折价率在15%左右；

（4）名称无规律的偏股型封闭基金，最近两年最大折价率在8%-10%；

（5）从上面所有的折价率走势图中都可以看到，目前大多数封闭基金折价率处于历史相对低位；

（6）目前的折价率，对我们普通投资者而言，吸引力不大，需要耐心等待机会。

最后说一句，封闭基金作为一个板块，折价率是整体联动的。

最近两年折价率最高在15%左右，并且目前大多数封闭基金折价率都在5%以下，不意味着以后依然是这个水平。

以后某个时间段，封闭基金整体折价提高，普遍折价15%、20%也不是不可能的事情。

一旦出现封闭基金这个板块整体折价率都处于高位时，将是值得加仓持有封闭基金的时刻。

原创2023-02-1912:55·海豚指数估值

现在有人告诉你，南方金利这只封闭基金的折价率为5%，你知道这个折价率是高还是低吗，知道南方金利现在是否具备投资价值吗。

在对历史折价率进行分析之前，我们对折价率的高低是没有概念的。

本文系统分析现存所有偏债型封闭基金的折价率历史数据，了解折价率历史数据规律，为偏债型封闭基金的投资做好准备。

目前偏债型封闭基金一共有7只，列表如下：

偏债型封闭基金，就是主要持仓为债券的封闭基金。

下面列出上述7只偏债型封闭基金的历史折价率走势图。

（1）南方金利（160128）

本基金在20211229折价率突然上涨到4.53%，在20220124折价率突然上涨到6.26%。

造成这两次折价率大涨的原因，都是因为在净值不变的情况下，场内价格突然暴跌，在第二天场内价格就恢复到正常水平。

这两次异常变动，成交量不算很低。如果对折价率设置了提醒，这个5%折价率有机会吃到。

（2）安丰18（160515）

本基金的折价率很稳定，几乎都是在-2%到2%的范围内波动。

（3）富国汇利（161014）

本基金的折价率在20200623突然下跌到为-3.95%，在20220224突然下跌到为-4.8%。

这是因为在这两天本基金进行了分红，除息导致场内价格变动，造成上述折价率走势图有两个向下很突出的点。

实际上，本基金的折价率很稳定，几乎都是在-2%到2%之间波动。

（4）易基永旭（161117）

本基金看着波动很刺激，经常出现大幅溢价，实际上大多数时候的溢价跟我们没什么关系，因为成交量非常小。

在上图中，唯一值得关注的一次大幅溢价是20220225，在净值几乎没变的情况下，场内价格突然上涨越10%。此后两天，场内价格逐步回落到正常水平。

这个告诉我们，如果你持有的封闭基金，在场内的价格突然大涨，最好的选择是先卖出它，等过两天场内价格恢复正常后再买回来。

（5）万家强债（161911）

本基金的折价率很稳定，几乎都是在-2%到2%的范围内波动。

（6）添富季红（164702）

本基金在20220609在净值没有变化的情况下，场内价格暴涨，随后两天场内价格回落到正常水平。

与上面第四个易基永旭场内价格暴涨的情况很类似。

（7）工银纯债（164810）

本基金在20210901这天，净值没有明显变化的情况下，场内价格突然暴涨10%；第二天场内价格继续暴涨8%，随后几天暴跌回落到场内正常价格。

与上面第四个易基永旭场内价格暴涨的情况很类似。

通过上面7只现存偏债型封闭基金历史折价率的分析，我们可以得出一些规律：

（1）正常情况下，偏债型封闭基金的折价率在-2%到2%之间；

（2）在偏债型封闭基金大幅溢价时，此时如果成交量还不错、能卖出的话，最好是在场内卖出手中持有的封闭基金，等场内价格回落到正常水平后再场内买回；

（3）在偏债型封闭基金大幅折价时，此时如果交易量还不错、能买到的话，买入持有部分，是不错的选择。

原创2023-02-1912:58·海豚指数估值

本系列讲了很多封闭基金的入门知识，大家最关心的还是如何交易封闭基金。

封闭基金在封闭期内的交易方式与封闭期外的交易方式是不一样的，本文分两部分进行介绍。

在封闭期内，只能场内买卖封闭基金，无法申购和赎回封闭基金。

场内买卖，就跟大家平时交易股票的方式一模一样，毫无区别。

下面以在华宝证券买入东证睿轩（169103）为例，介绍场内买入和卖出封闭基金的方法：

1、场内买入的方法

（1）打开华宝证券APP，点击“交易”--“买入”：

（2）输入封闭基金代码、买入价格、买入数量，点击“买入”：

（3）这样就买入成功，在持仓中可以看到买入的封闭基金：

2、场内卖出的方法

（1）打开华宝证券APP，点击“交易”--“资金持仓”：

（2）选中要卖出的封闭基金，点击“卖出”：

（3）输入卖出价格、卖出数量，点击“卖出”：

（4）点击“确认卖出”，这样就在场内卖出了封闭基金：

说明：由于东证睿轩（169103）不是T0交易品种，T日买入，T+1日才能卖出，故上述截图中会显示“输入数量超过可用”。

在开放期，我们除了使用第一部分介绍的场内买卖的方式，还可以使用申购、赎回的方式交易封闭基金。

封闭基金的申赎，既可以通过场内申赎，也可以通过场外申赎。

场内申赎：通过券商APP进行申赎

场外申赎：通过蚂蚁财富等APP进行申赎

场外申赎，大家很熟悉，大家平时通过蚂蚁财富等APP申赎基金，就是场外申赎。本文主要给大家介绍场内申赎的方法。

下面以在华宝证券申赎华夏创业（160325）为例，介绍场内申购和赎回封闭基金的方法：

1、场内申购的方法

（1）打开华宝证券APP，点击“交易”--“场内基金”：

（2）点击“场内申购”：

（3）输入封闭基金代码、申购金额，点击“确定申购”：

（4）点击“确定申购”，即可完成封闭基金的申购：

（5）T日申购后，T+1日可以在持仓中看到申购成功的封闭基金：

2、场内赎回的方法

（1）打开华宝证券APP，点击“交易”--“场内基金”：

（2）点击“场内赎回”：

（3）输入基金代码、赎回数量，点击“赎回”：

（4）点击“确定赎回”，这样就完成了封闭基金的场内赎回：

本文介绍的两只封闭基金是我随机挑选，只是用来展示封闭基金的交易方法，并非投资意见。

原创2023-02-2111:07·海豚指数估值

对于预期收益率一样的两个品种，投资A品种1万元，需要手续费5元；投资B品种1万元，仅需手续费0.3元。

那么我们肯定是投资B，特别对于高频交易的投资者来说更是这样。

在封闭期内，只能通过场内买卖的方式交易封闭基金。

在封闭期外，除了通过场内买卖的方式，还能通过申购赎回的方式交易封闭基金。

总结一下，封闭基金的交易方式有如下三种：

场内买入、场内卖出

场内申购、场内申赎

场外申购、场外申赎

这三种交易方式的交易成本是不一样的，本文比对这三种交易方式的成本差异。

场内买卖，就是通过股票账户买入和卖出封闭基金，在交易方式上与买卖股票毫无区别。

（1）场内买入封闭基金的成本

场内买入封闭基金的佣金，一般来说，与场内买入ETF的佣金是一样的。

场内买入封闭基金的佣金一般在万0.5左右，没有最低5元限制。

比如你通过股票账户买入3万元封闭基金，那么手续费为1.5元。

（2）场内卖出封闭基金的成本

场内卖出封闭基金的佣金，一般来说，与场内卖出ETF的佣金是一样的。

场内卖出封闭基金的佣金一般在万0.5左右，没有最低5元限制。

比如你场内卖出1万元封闭基金，那么手续费为0.5元。

（3）小结

不同券商，场内买卖基金的佣金区别较大。

场内申赎，就是通过券商APP申购和赎回封闭基金。

（1）场内申购封闭基金的成本

偏股型封闭基金的申购费率一般为1.5%，偏债型封闭基金的申购费率一般为0.6%-0.8%。

比如华夏创业（160325）的申购费为1.5%，南方金利（160128）的申购费为0.8%。

部分券商比较强势，场内申购基金不打折。部分券商为了吸引客户，场内申购基金打一折。

不打折的券商，场内申购1万元的华夏创业（160325），需要交10000*1.5%=150元申购费。打一折的券商，只需要交15元申购费。

对于场内基金申购，大家一定要与自己的券商明确场内申购是否打一折。

（2）场内赎回封闭基金的成本

偏股型封闭基金，场内赎回费率一般如下：

偏债型封闭基金，场内赎回费率一般如下：

一般来说，场内赎回封闭基金不会有折扣，所有券商都一样，所以大家不用纠结这点。

（3）小结

场内申购封闭基金，一定要看交割单，看场内申购是否打一折，不同券商区别很大。

场内赎回封闭基金，记得持满7天再赎回，不然赎回费用很高。

场外申赎，就是通过蚂蚁财富、且慢、天天基金这种代销APP申购和赎回封闭基金。

（1）场外申购封闭基金的成本

在基金合同中，偏股型封闭基金的申购费率一般为1.5%左右，偏债型封闭基金的申购费率一般为0.6%-0.8%。

蚂蚁财富、且慢、天天基金这种第三方APP，为了吸引用户，对于基金申购一般都会打一折。

折后的场外申购费率，偏股型封闭基金一般为0.15%左右，偏债型封闭基金一般为0.06%-0.08%。

因为所有场外申购渠道都打折，大家也不用纠结选哪家，看自己的使用习惯即可。

（2）场外赎回封闭基金的成本

偏股型封闭基金，场外赎回费率一般如下：

偏债型封闭基金，场外赎回费率一般如下：

一般来说，场内赎回封闭基金不会有折扣，所有券商都一样，所以大家不用纠结这点。

（3）小结

场外申购和赎回封闭基金，各个渠道的费率几乎都是一样的。

选一个自己熟悉的APP进行申购赎回即可，不用过于纠结费率。

下面用一个图，总结封闭基金所有场景下的费率：

原创2023-02-2111:11·海豚指数估值

流动性差的基金，经常会出现想买买不到、想卖卖不出的情况。

我们投资，肯定是挑选流动性好的品种进行交易。想卖的时候，可以随时出手。

所以，在投资封闭基金前，需要了解它的流动性如何。

（1）流动性好的基金，有什么特点

以易方达科创板（506002）为例，随意打开一个行情软件：

可以看到，这只基金的卖五到卖一、买一到买五，几乎是完全连续的，而且价格后面的挂单数量很多。

说明这只基金你可以随时按最新成交价交易，流动性很好。

（2）流动性差的基金，有什么特点

以广发睿阳（501070）为例：

可以看到，这只基金的卖五到卖一、买一到买五，间隔很大。

你现在想以0.928元的价格卖出，但是现在出价最高的人只愿意以0.921元买入，想以最新成交价卖出而不得。

这就是流动性差的基金。

（3）小结

可以通过封闭基金场内挂单从卖五到卖一、买一到买五的连续性，来判断封闭基金的流动性。

流动性好，能快速以最新成交价卖出基金；

流动性差，无法快速以最新成交价卖出基金；

举个栗子：昨天市场上以10万元成交了一颗钻石，你有一颗一样的，今天想10万元卖出去，可是找不到买家。这就是流动性差导致的，也就是常说的“有价无市”。

基金的流动性是一个道理，投资流动性差的基金，会出现想买买不到、想卖卖不出的情况。

我关注的偏股型封闭基金一共65只，可以看到只有最活跃的前27只，日均成交额在100万元以上。

那么我们就来看看第27名， 创业板2年定开（161914）的流动性如何：

可以看到流动性不太好，最新成交价是0.883元，可是当前愿意买入的人报价最高只有0.870元。

日均成交额在创业板2年定开（161914）之后的基金，在大多数时候，流动性更差。

总结一下：

从流动性来说，65只偏股型封闭基金里面，只有前20只偏股型封闭基金流动性较好；

并不是流动性不好的封闭基金就没有投资价值，流动性不好的封闭基金很低估的时候，我依然会入手，只是卖出速度会慢点。

可以看到，流动性最好的只有万家强化收益定开（161911）这一只。

富国汇利定开（161014）和汇添富季季红定开（164702）流动性一般，但是没那么枯竭，也值得关注。

总结一下：偏债型封闭基金较少，只有前3只流动性还不错。

通过上面分析，可以看出封闭基金还是一个很小众的投资品种，流动性好的封闭基金不多。

（1）投资封闭基金，首选流动性好的，想卖出的时候可以快速卖出；

（2）有些流动性不好的封闭基金，依然具备投资价值；如果一只封闭基金流动性一般，不过很低估，我依然会买入；无非就是卖出的时候会慢一点，但是盈利确定性比较高。

原创2023-02-2111:14·海豚指数估值

封闭基金系列文章写到这里，重要指标已经全部介绍结束。

本文就进入重点，如何判断一只封闭基金目前是否有投资价值。

封闭基金从本质上来说，就是LOF基金。只不过由于封闭期的存在，封闭基金的折价率会比普通LOF基金折价大一些。

一般从以下几个角度分析封闭基金的投资价值：

第一步：看基金经理

第二步：看折价率

第三步：看分红情况

第四步：看流动性

第五步：看投资方向

如果一只封闭基金在这几个方面都不错，那就值得我们买入。

本文以东方红睿泽（501054）为例，按上面思路对其进行分析，看这只封闭基金目前是否具备投资价值。

对基金经理的分析，从如下角度进行：

从业年限

过往业绩

最大回撤

管理的基金数量、基金规模

（1）从业年限

目前公募基金一共3067名基金经理，从业年限最长的是18.15年（杨建华），从业年限最短的是3天（李博闻）。

从业年限中位数是3.3年；从业年限超过5年的，一共有1078位，占比35%。

东方红睿泽（501054）的基金经理为孙伟，他从2016年1月首次担任基金经理，至今从业年限为6.56年。

在所有基金经理的从业年限中，排名707/3067，算是相对资深的基金经理。

（2）过往业绩

这名基金经理一共管理过5只基金，其中有2只跑赢同类基金，3只跑输同类基金。

平均年化收益率为9.67%，收益率中规中矩。

总体来说，过往业绩，中规中矩。

（3）最大回撤

管理的5只基金中，任期内最大回撤为41%。意思就是你不择时买入这名基金经理的基金，可能承受的最大浮亏是41%。

最大回撤处于正常水平，很多明星基金经理的最大回撤都在40%+。

（4）管理的基金数量

一共管理过5只基金（同一只基金的不同份额，算不同基金），目前在管的有4只。

从管理的基金数量的角度看，管理的基金不算多，管理投入精力是可以保证的。

（5）该基金经理的总体评价

这个基金经理处于中间水平，不算很出色，也不会拉后腿。如果还有其他更优秀的基金经理可以选择，我会选择其他的。

通过本系列之前的文章介绍，可以知道最近两年封闭基金的最大折价率在8%-10%。

折价率越高，在场内买入越划算；一句话，折价率越高越好。

从上图可以看到，东方红睿泽（501054）的折价率目前很低，对我没什么吸引力。

从折价率的角度，该基金目前投资价值不高。

封闭基金分红，相当于是打折买入，不打折分红，对投资者很友好，分红越多越好。

分红多的封闭基金，几乎每年都分红，当然这种愿意分红的封闭基金还是占少数。

本基金发行时间为2018年1月31日，截止到目前（2022年8月12日），一共分红过两次。

从分红角度看，中规中矩，不多不少。

分析流动性最简单的办法，就是看它卖五到卖一、买一到买五的连续性。

从流动性的角度看，本基金流动性相当不错。想买的时候能买入、想卖的时候能卖出。

要想了解封闭基金的投资方向，看该基金的基金招募说明书即可：

从上图可以看出，本基金没有限制一定要投资什么方向的股票，仅仅限定了投资比例。

本基金没有限定投资方向，投资成绩主要取决于基金经理的投资能力。

有一些封闭基金要求买入一定比例的创业板或科创板，对于这类基金，大家需要结合对上述板块的估值和偏好来决定是否投资。

总体来说，投资方向仅仅作为参考即可，核心还是看基金经理的投资能力。

通过上面维度的分析，我们现在对东方红睿泽（501054）这只基金可以有全面画像：

综合看，东方红睿泽（501054）属于比较普通的一只基金。

如果此时有其他更好的封闭基金可以买入，可以买其他的；如果买入了，问题也不大。

上述分析，仅仅是针对基金本身进行分析，没有考虑大盘位置。

在实际投资中，一定要看大盘的整体估值。在大盘高估区域，买入再优秀的基金，都得回撤。

我们要做的是，在大盘整体便宜的位置，买入优秀的基金，坐等大盘抬升。既赚大盘上涨的钱，又赚优秀基金相对大盘超额收益的钱。

目前整体来说，市场处于相对低位，重点放在挑选基金就行。

原创2023-02-2111:15·海豚指数估值

折价率是决定我们是否买入封闭基金的一个重要因素，那么如何查看封闭基金的折价率呢？

有很多工具都可以查看封闭基金的折价率，下面仅列出我使用较多的工具。

通过集思录的上述页面，可以查看封闭基金的折价率，并可以排序查看。

在choice中可以查看贴水率这个指标，贴水率就是折价率的相反数。

也就是说，把上图中的贴水率加个负号，就是我们想要查看的折价率。

比较集思录与Choice的折价率数据，可以发现是一致的。

比如东证恒阳（169107），在集思录中查看折价率是6.456%，在Choice中贴水率是-6.46%（也就是折价率为6.46%）。

不同平台查看折价率的结果是一致的，用自己日常习惯使用的平台查看即可。

原创2023-02-2111:17·海豚指数估值

封闭基金的系列文章写到这里，已经接近尾声。

在这个系列文章的最后，我对所有的封闭基金进行了分析，并给出每只封闭基金的评级。

直接上清单，都是偏股型封闭基金：

从如下角度对一只封闭基金进行分析，来判断其投资价值：

基金经理的从业年限

基金经理的几何平均年化收益率

基金经理的最大回撤

折价率

平均X年分红一次

流动性

其他指标不用赘述，只有几何平均年化收益率可能大多数人相对陌生。考核一个基金经理的年化收益率，一般有两种方法：

几何平均年化收益率：考虑了资金的时间价值，更为合理

算术平均年化收益率：纯算术平均数，较为粗暴

使用几何平均年化收益率这个指标评估基金经理的投资收益率，更为合理。

下面这部分内容，应该是大家最关心的，现在到底有没有能入手的封闭基金。

我对上面62只封闭基金进行了系统分析，如下图：

最终的投资星级分五档：

5星：可以买入建仓

4星：可以小仓位建仓

3星：重点观望，从3星中可以挑选折价率较高（超过7%）的小仓位建仓，问题不大

2星：一段时间内不会建仓

1星：一段时间内不考虑观察它

通过上面分析，可以看到目前封闭基金的最高评级为3星，目前不是投资封闭基金很好的时间点。

有不少封闭基金评级目前为3星，值得关注。如果这部分3星基金出现较高折价率（大于7%）时，我会考虑入手部分。

为了方便大家查看上述封闭基金分析结果的Excel表格，我将上述封闭基金的完整分析结果放在了下面共享文档，大家可以查看：

由于上述封闭基金的评级，会随着市场变化而变化，上述Excel只适用于2022年8月24日随后几日做参考。

最近会将封闭基金的评级Excel加入到每日估值邮件中，与ETF估值Excel、可转债估值Excel一起发送给大家，给大家投资做参考。

封闭基金评级Excel里面会包含评级Excel的详细使用手册。

如何查询过去时间的基金净值？

要查询过去时间的基金净值，你可以按照以下方法操作：1.选择一个可信赖的金融数据服务提供商，如公开市场运营商、金融机构或专门提供基金数据的网站。2.在所选择的平台上，找到基金净值查询功能或专门的基金查询页面。3.在查询页面上，输入你感兴趣的基金的名称、代码或其他相关信息。4.选择指定的日期或时间范围，以定义你想要查询的时间段。例如，你可以选择查询某个具体的日期，或是查询过去一年、三年或五年等时间段的净值。5.点击查询按钮或确认按钮，提交你的查询请求。6.等待查询结果页面加载，通常会显示你所查询的基金在指定时间范围内的净值数据。注意：基金净值数据通常每日更新，所以查询结果可能会显示最接近你指定日期的净值。另外，不同的数据供应商可能提供不同的净值数据，因此确保选择一个可靠的数据源，以获取准确的结果。

【华泰金工林晓明团队】市场普涨，权益ETP资金大幅流入——ETP与量化基金周报20200712

林晓明  S0570516010001   研究员

黄晓彬  S0570516070001  研究员

张  泽  S0570118080149  联系人

源洁莹  S0570119080125  联系人

报告发布时间：2020年7月12日

摘要

上周A股股指上涨，Shibor利率上升，人民币兑美元继续升值

上周（2020/07/06-2020/07/10）A股主要股指上涨；十年期国债利率上升，短期Shibor利率和长期Shibor利率均有上涨；伦敦黄金现货价格上涨1.35%，白银现货价格上涨3.90%；人民币兑美元、欧元、日元有所升值，兑英镑有所贬值，兑美元中间价报收于7.0071，7月9日周四曾破7。

权益类ETP表现亮眼，南方永利（160130.SZ）上涨65.79%

上周权益类ETP表现亮眼。成交额前20的主动型权益ETP多数上涨，其中科创银华（501083.SH）涨幅最高，为16.96%。上周债券类ETP表现平淡。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨，其中南方永利（160130.SZ）涨幅最高，为65.79%。上周跨境类ETP表现平淡。成交额前15的主动型跨境ETP多数下跌，其中诺安油气（163208.SZ）跌幅最高，为4.46%。另类投资ETP多数上涨，其中白银基金（161226.SZ）涨幅最高，为2.52%。

沪深300ETF博时（515130.SH）流通份额大幅波动

上周ETF中，沪深300ETF博时（515130.SH）场内流通份额增幅最大，为656.64%，流通份额增至2.83亿份。低波红利ETF（515100.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达43.76%，目前场内流通份额降为3.83亿份。上周LOF中，证券公司LOF（501047.SH）场内流通份额增幅最大，为531.30%，流通份额增至1798.13万份。再融资（162717.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达25.81%，目前场内流通份额降为334.15万份。

上周新上市ETP动态

浦银安盛基金管理有限公司的浦银创业（159810.SZ）于2020年7月10日上市，由陈士俊任基金经理。该基金的业绩比较标准为创业板指数收益率。中银国际证券股份有限公司的BOCI科创（501095.SH）于2020年7月8日上市，由吴文钊、阳桦任基金经理。该基金的业绩比较标准为中国战略新兴产业成份指数收益率*55%+中债综合全价指数收益率*45%。

本周ETF建议继续关注周期、大金融板块相关

上周市场情绪积极，各个板块ETF表现均很亮眼，大多数ETF资金净流入，周涨幅可观。市场周期上升阶段建议继续关注周期、大金融板块相关。其中周期板块内部，有色金属子行业众多，盈利弹性较大，在普涨行情中更具爆发力。本周建议关注以下产品：有色ETF（512400.SH），芯片ETF（159995.SZ），军工ETF（512660.SH），军工龙头（512710.SH），证券ETF（512880.SH），券商ETF（512000.SH）。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。

中国ETP市场总览

ETP（ExchangeTradableProducts）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

根据Wind数据统计，截至2020年07月10日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为672支，总规模约为13971.52亿。

按产品形式分类

按产品形式划分，我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金（ExchangeTradedFund，简称ETF）、上市开放式基金（ListedOpen-EndedFund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF（场内）、LOF（场内）和上市封闭式基金的市场状况和一周表现。

据Wind数据统计，截至2020年07月10日，在不考虑分级基金的情况下，我国ETP产品中ETF（场内）、LOF（场内）以及上市封闭基金分别为334支、289支和49支，占比分别为49.70%、43.01%和7.29%，在数量上以ETF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大，为8882.99亿，LOF规模4478.73亿，封闭式基金规模为609.80亿，分别占比为63.58%、32.06%和4.36%。

按资产类别分类

我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计，截至2020年07月10日，在不考虑分级基金的情况下，我国权益类ETP包括股票型和混合型基金，共计512支产品；债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金，共计75支产品；跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF，共计46支产品；另类投资ETF有7支黄金ETF、1支白银LOF、1支豆粕ETF、1支REITs基金、1支有色金属ETF和1支能源化工基金；货币类ETP共计27支产品。

上周新上市ETP动态

浦银安盛基金的浦银创业（159810.SZ）于2020年7月10日上市，由陈士俊任基金经理。该基金的业绩比较标准为创业板指数收益率。中银国际证券股份有限公司的BOCI科创（501095.SH）于2020年7月8日上市，由吴文钊、阳桦任基金经理。该基金的业绩比较标准为中国战略新兴产业成份指数收益率*55%+中债综合全价指数收益率*45%。

上周ETP市场表现

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益类ETP表现亮眼，科创银华（501083.SH）上涨16.96%

上周权益类ETP表现亮眼。成交额前20的主动型权益ETP多数上涨，有18支上涨、2支下跌，其中科创银华（501083.SH）涨幅最高，为16.96%。成交额前20的被动型权益ETP全部上涨，其中军工ETF（512660.SH）涨幅最高，为19.69%。

债券ETP表现平淡，南方永利（160130.SZ）上涨65.79%

上周债券类ETP表现平淡。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨，有6支上涨、4支下跌，其中南方永利（160130.SZ）涨幅最高，为65.79%。成交额前10的被动型债券ETP多数下跌，有7支下跌、3支上涨，其中十年国债ETF（511260.SH）跌幅最高，为1.68%。

跨境类ETP表现平淡，诺安油气（163208.SZ）下跌4.46%

上周跨境类ETP表现平淡。成交额前15的主动型跨境ETP多数下跌，有8支下跌、6支上涨、1支持平，其中诺安油气（163208.SZ）跌幅最高，为4.46%。成交额前15的被动型跨境ETP多数上涨，有8支上涨、7支下跌，其中中概互联网ETF（513050.SH）涨幅最高，为9.41%。

贵金属ETP全部上涨，白银基金（161226.SZ）上涨2.52%

上周另类投资ETP中，贵金属ETP全部上涨，其中白银基金（161226.SZ）涨幅最高，为2.52%。豆粕ETF（159985.SZ）上涨0.50%；REITs基金鹏华前海（184801.SZ）上涨0.61%；能源化工（159981.SZ）下跌0.36%；有色金属ETF有色期货（159980.SZ）上涨1.62%。

上周ETP份额变化

以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

沪深300ETF博时（515130.SH）流通份额增幅656.64%

上周ETF中，沪深300ETF博时（515130.SH）场内流通份额增幅最大，为656.64%，流通份额增至2.83亿份。低波红利ETF（515100.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达43.76%，目前场内流通份额降为3.83亿份。

证券公司LOF（501047.SH）场内流通份额增幅531.30%

上周LOF中，证券公司LOF（501047.SH）场内流通份额增幅最大，为531.30%，流通份额增至1798.13万份。再融资（162717.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达25.81%，目前场内流通份额降为334.15万份。

上证50ETF（510050.SH）资金净流入46.47亿元

上周宽基ETF中，上证50ETF（510050.SH）资金净流入最多，为114.99亿元。工银上证50ETF（510850.SH）资金净流出最多，为4.31亿元。

各板块ETF资金多数流入，证券ETF（512880.SH）资金流入65.14亿元

上周行业ETF中，大金融板块多数ETF资金流入，证券ETF（512880.SH）净流入最多，为65.14亿元，银行FUND（512730.SH）净流出最多，为0.33亿元。消费板块中多数ETF资金流入，消费ETF（159928.SZ）净流入最多，为5.12亿元。在周期板块，多数ETF资金流入，军工ETF（512660.SH）净流入最多，为22.55亿元。成长板块中多数ETF资金流入，半导体50（512760.SH）净流入最多，为39.31亿元，芯片基金（159801.SZ）净流出最多，为0.23亿元。

本周ETF建议继续关注周期、大金融板块相关

上周市场情绪积极，各个板块ETF表现均很亮眼，大多数ETF资金净流入，周涨幅可观。市场周期上升阶段建议继续关注周期、大金融板块相关。其中周期板块内部，有色金属子行业众多，盈利弹性较大，在普涨行情中更具爆发力。本周建议关注以下产品：有色ETF（512400.SH），芯片ETF（159995.SZ），军工ETF（512660.SH），军工龙头（512710.SH），证券ETF（512880.SH），券商ETF（512000.SH）。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。ETP流通份额变化受到多种因素影响，流通份额变化不能直接形成产品价格预测。本报告仅总结历史数据，历史结果不能简单预测未来。

附录1：一周市场回顾

股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明

本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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【华泰金工林晓明团队】从关联到逻辑：因果推断初探——华泰人工智能系列之三十

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【华泰金工林晓明团队】机器学习选股模型的调仓频率实证——华泰人工智能系列之十八

【华泰金工林晓明团队】人工智能选股之数据标注方法实证——华泰人工智能系列之十七

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【华泰金工林晓明团队】人工智能选股之Stacking集成学习——华泰人工智能系列之十一

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【华泰金工林晓明团队】相对市盈率选股模型A股市场实证研究

【华泰金工林晓明团队】华泰价值选股之现金流因子研究——现金流因子选股策略实证研究

【华泰金工林晓明团队】华泰基本面选股之低市收率模型——小费雪选股法A股实证研究

【华泰金工林晓明团队】华泰基本面选股之高股息率模型之奥轩尼斯选股法A股实证研究

基金定投

【华泰金工林晓明团队】大成旗下基金2018定投策略研究

【华泰金工林晓明团队】布林带与股息率择时定投模型——基金定投系列专题研究报告之四

【华泰金工林晓明团队】基金定投3—马科维茨有效性检验

【华泰金工林晓明团队】基金定投2—投资标的与时机的选择方法

【华泰金工林晓明团队】基金定投1—分析方法与理论基础

其它

【华泰金工林晓明团队】A股市场及行业的农历月份效应——月份效应之二

A股市场及行业的月份效应——详解历史数据中的隐藏法则

什么是著意阻路旧基金净值归一？

净值归一就是总金额一致的情况下，将基金净值变为1元，持有基金相应发生变化。比如归一前净值为1.2，你有10000份，那么，归一后，净值变成1，而你的份额则变为12000份。拓展资料：基金单位净值，是指当前的基金总净资产除以基金总份额。其计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额。基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；与此不同，开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知（但当日收市后即可计算并于下一交易日公告）的单位基金资产净值。基金单位净值的估值是指对基金的资产净值按照一定的价格进行估算。它是计算单位基金资产净值的关键，基金往往分散投资于证券市场的各种投资工具，如股票、债券等，由于这些资产的市场价格是不断变动的，因此，只有每日对单位基金资产净值重新计算，才能及时反映基金的投资价值。基金资产的估值原则如下：1、上市股票和债券按照计算日的收市价计算，该日无交易的，按照最近一个交易日的收市价计算。2、未上市的股票以其成本价计算。3、未上市国债及未到期定期存款，以本金加计至估值日的应计利息额计算。4、如遇特殊情况而无法或不宜以上述规定确定资产价值时，基金管理人依照国家有关规定办理。无论哪一种基金，在初次发行时即将基金总额分成若干个等额的整数份，每一份即为一“基金单位”。在基金的运作过程中，基金单位价格会随着基金资产值和收益的变化而变化。为了比较准确地对基金进行计价和报价，使基金价格能较准确地反映基金的真实价值，就必须对某个时点上每基金单位实际代表的价值予以估算，并将估值结果以资产净值公布。