IsthataFOBHongKongprice?是什么意思，重点分析fob

不懂

人民币离最危险的6.83已不太远，这是最全面的资产配置清单

不知道个别专家、学者会不会有被打脸的感觉，比如下面这位：

再比如这位：

双11那天，双休之前的最后一个交易日，美元兑人民币中间价有史以来第一次击穿了6.8，单日下挫230个基点到6.8115，在岸和离岸人民币则死守6.81-6.82附近。

总之，6.8这一此前被多方预测年终才回达到的汇率水平，我们大幅度提前实现了。

我们离2008年经济危机时期人民币汇率水平6.83，还会有多远？

观察时段拉长一点点，我们会发现，从十一长假回来的第一个交易日（10月10日）开始，人民币兑美元即期一直都在走贬，关键是时不时还创造一个单日百个基点以上的贬幅。进入11月以后，贬值趋势虽然没有调头，但贬幅在收窄，贬速在放缓。

直到上周五，中间价一下来了个砸盘式的下挫，整整跌了230个基点，到目前史上的最低价位6.8115。

知道为什么跌成常态的眼下，那天人民币的表现还是迅速点燃了舆论吗？因为6.8是个挺敏感的档口了，有心人如果还记得的话，4个月前，外媒一篇报导说央行有意让人民币贬值至6.8水平，当时央行还很罕见地出来辟谣。

而现在，继“6.7关口”失守才一个月，“6.8铁底”就击穿了。所以，这世界上本没有“关口”和“铁底”，说的人多了，才给市场在心里上自己营造了一个堤坝。

截至周五收盘，在岸人民币报收6.8090；而离岸人民币在12日报收6.8228，价差百个基点多。关键是那天发生的故事，简要说一下个中惊险：周五那天下午，以6.8114开盘的在岸人民币迅速削掉了百个基点到6.82，有交易员称少数中资大行开始抛售美元，直到在岸攀回至8.81附近。然后抛盘消失，机构未再有过大动作。离岸则一度已经跌倒了6.83，后来几个小时慢慢回到6.82附近。

美元指数是我们人民币的反风向标，美元指数越高，我们人民币的被动贬值压力就越大。再重复一遍逻辑：我们的人民币汇率中间价定价机制可以简单表述为“收盘价+篮子货币”机制。其中，收盘价用于反映市场供求，篮子货币用于保障汇率稳定。中间价贬值就有两个不同的来源：一是国内经济指标低迷导致收盘价贬值；二是美元相对其他主要货币升值，人民币要被动贬值以维持篮子汇率稳定。

那么，现在我们国家有什么特大的利空基本面的事件发生，或者数据公布吗？好像也没有。而美元指数呢？现在美元指数99.0149，关键是一周来都在涨。虽然川普获选的9号美元指数出现了一个剧烈的下挫跌破96（因为那个时候基于避险心理，市场大量抛售美元资产），但很快就V型反转，突破99关口至今。

美元指数现在已经是两周的最高位，在这样强势的走势下，我们的人民币怎么可能不处于贬值通道？要知道，现在美元指数虽然是两周最高位，但也是仅仅回升至大选之前的水平，尚未刷新年内高点。可我们人民币上周累计跌幅已近0.9%，创今年1月初以来最大单周跌幅。

某国内资深交易员道出了很关键的一点：6.8不重要，2008年全球金融危机后长期横盘的6.83一线才是关键。

——如果真的到6.83，你们怎么办？ 

——其实很多道理大家都懂，各路文章也很多。可是我很真诚数说一句——我们会观望，纯观望，因为不知道央妈会怎么做。

有意思的是，就在今天，中国人民大学重阳金融研究院首席经济学家何帆、中国社科院世经政所博士朱鹤、中国人民大学重阳金融研究院研究助理李蕊联合发表署名文章，齐齐发声：本轮人民币贬值压力主要来自于外部，不必过度恐慌。短期来看，应关注美联储加息可能引发的市场震荡；长期来看，央行应该继续加快汇改，让人民币汇率尽早实现自由浮动，从根源上消除贬值预期。

呃，这意思好像是让央行不要过度出手干预市场？可是贬值预期，真的是汇改就能消除的？此外，正如民生证券管清友所言，央行对于投机资本外流的忍耐度在提高，但是触发实质性资本外流造成系统性风险是一定要避免的，我们的做法又会有哪些，就只好再跟踪下去了。

其实不必过度悲观，因为除了美元兑人民币在贬值，还有一大堆国家的货币在陪着我们贬。此外，如下图所示，我们对欧元、澳元、日元、新西兰元、新加坡元、瑞士法郎，这些都是发达国家经济体，全部在升值。

上个交易日，新兴市场货币急挫，美元兑新兴市场的汇率，几乎是全线走高。美元/韩元上涨1.23%；美元/印尼盾上涨0.88%；美元/印度卢比上涨0.61%；美元/菲律宾比索上涨0.52%。

这里可以再讲个小插曲，除了贬值，上周新兴经济体的货币市场，简直一地鸡毛。先来看印度。印度上周突然宣布，作废500卢比及1000卢比纸钞，市面上即刻禁止流通，必须存入银行或邮*回收。这次废除的500及1000卢比的价格约合7.53及15美元，约合人民币51及102元。

官方的理由是，打击黑钱及伪钞，而结果是，是金价一夜暴涨，据当地媒体，每10克黄金从3.05万卢比暴涨至4万卢比。

再往前一点，有另外一个新兴市场哥们反向而行——印大额钞票。外媒称，委内瑞拉**正在计划发行更大面值的货币。有多大呢？一个银币的面值将达到2万。

要知道，目前委内瑞拉硬币的最高面值是100。那这面值100的硬币，能兑换多少面值的美元呢？8美分。据报道，将来要是委内瑞拉真祭出面值两万的银币，那么一枚可以换15美元。

为什么要印这么大额的钞票？钱太多。现在该国乡亲上街购物要用麻包袋装钱。这个神奇的国家的通胀率，在今年8月就突破了700%，而IMF预计它明年开年用不了多久通胀就能上到1642%。

所以钱根本不值钱。这才委内瑞拉缺少印钱的原材料，委内瑞拉又花巨资请国外的印刷公司来印制玻利瓦尔。之所以说是“又”，是因为去年就请过一次了。

简直不能直视！

所以回归我们自身，海外资产配置已经成了一个主题词，尤其是在人民币跌跌不休的语境下。

招行私人银行给出的策略上，重申继续坚持A股及黄金定投策略；待股指期货政策进一步明朗化逐步考虑对冲策略的配置机会；标配固定收益投资品种。

以下是对投资品种的建议清单：

1、境内股市

情绪面扰动无法避免，但不会实质影响A股的基本面和上市公司的内在价值。

尽管存量博弈+结构性行情的逻辑尚未发生明显变化，但是短期调整将腾出配置时间窗口及空间。继续持有主动管理能力较强的投资品种及基金定投。

2、境内债市

境内降息降准等宽松政策暂难实行，收益率下行幅度取决于境内货币政策紧平衡的力度及经济上行压力。

避险情绪主导资金可能从美国溢出，新兴市场将是首先受益的标的，尤其是刚加入SDR篮子的人民币资产，倾向优先选择中高评级债券券种，同时需要对中期变*存一份警觉。

3、欧美股市

川普大选后续，市场投资信心仍需要时间平复，建议暂时观望。

待政策明朗化且相关指数企稳后再重新考虑配置问题。

4、港股

市场投资情绪谨慎，加上资金外流压力较高，先观察指数是否在年线附近获得支撑。

5、外汇

资金仍将选择短期回避美元资产，导致美元承压，日元走强。

待川普上任的预期差修正以及美联储货币政策更为明朗化以后，美元可望重新企稳；建议适度持有美元，非美货币按需兑换即可，人民币保持稳定。

6.黄金

前期已经配置的投资者，建议可适度继续持有。但同时需对本轮黄金快速上行保持几分谨慎，毕竟这轮上行是来自避险需求驱动，缺乏基本面支撑，一旦避险需求减弱，黄金可能也会出现明显的波动。

7.原油

川普当选，市场对美国经济前景的担忧或也将压低原油价格。长期看原油走势主要还是跟住基本面，市场更关注的是供需关系是否会出现拐点。

此前欧佩克达成冻产初步协议，但此后如何付诸实施的细节迟迟不能商定引起市场对石油供给过剩担忧，维持区间震荡判断，对此品种有兴趣的投资者，定投参与方式为宜。

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沪港通规则具体有哪些需要特别注意的？

你好。我是豆子很高兴为你回答问题，希望你每天幸福、快乐、笑口常开。1、两市交易费制度存在差异。除少数缴费项目的费率差别外，还有部分缴费项目的收费方式存在差别。2、两市涨跌幅机制存在差异。沪市在大部分情况下都实施涨跌幅限制，风险警示股票和未完成股权分置改革的股票涨跌幅为5%，其他大部分股票和基金的涨跌幅为10%。港市不存在涨跌幅限制。3、对于交易日的规定，沪股和港股都规定法定节假日除外，但是内地和香港的节假日存在差异，导致沪股和港股的交易日存在差异。4、两市日内回转交易机制存在差异。沪市除ETF基金、债券、权证外都不允许日内回转交易，即当天买入的证券，只能在第二天才能卖出。

今天在岸和离岸人民币汇率各是多少

大概是6.8080左右

离岸人民币兑美元汇率跌破6.77，我们有必要买美元么？

看个人情况吧。

如果是一般的平民百姓，没有太多资产要保值，没考虑过送孩子出国读书，或者以后移民的，没有太大必要。毕竟人民币再怎么贬值，国内的生活还是这样，除了无法企及的房价，一切照常。

而对于对自己的财产有个明确的规划，追求理财和财富增值，想把自己孩子送出去留学或者自己以后去国外定居的朋友，就可以考虑换美元了。

但是美元换了也不是就这么放着等积灰，而是可以做一点相对比较稳定的投资，比如购买香港的美金储蓄保险，以让这笔资金在一个比较长的年限内稳定增值，将来取出来就是一笔不小的财富。

离岸人来自民币汇到了美金账户怎么办

1、首先，准备好身份证复印件，带好自己的相关证明。2、其次，到义务办理电子商务商行。3、最后，到个体工商账户银行，找到工作人员说明情况，将账户转入自己的个人账户即可。

离岸结算你了解吗？

离岸结算，用以进行离岸融资、对外贸易短期借贷等业务操作，从而减轻因汇率波动引发的损失。对于一些中小企业来说，规避汇率风险的一个现实办法就是，设立离岸结算中心，借助这一平台开展离岸融资、对销贸易等业务操作。陈硕表示，目前一些股份制银行及外资银行都可以办理相关的业务，内地企业可以借助在香港开设的这一分支机构，开展对外贸易，从而实现人民币计价，外汇结算。如预期计价货币升值，可延期收款，如预期计价货币贬值，则可提前收款。如何运用结算中心？企业在设立香港离岸结算中心以后，通过该中心与外商签订贸易合同，并立即从外汇银行借入一笔与远期外汇收入币种相同、金额相同、期限相同的款项，并将其在即期外汇市场兑换成本币，收到货款时，再将外汇偿还给外汇银行。如对外方的应收账款为100万美金，还款期三个月，企业可在香港直接从银行借入100万美金，再兑换**民币，等到外商的100万到账后，再偿还给外汇银行。

特别注意！离岸人民币大跌！

图片来自网络资料

这是时隔15年后的今天，2020珠峰高程测量登山队成功登顶世界第一高峰珠穆朗玛峰。给珠峰量身高，登山队测量用的是自己的北斗技术，他们在峰顶竖立测量觇标，安装中海达的GNSS天线，开展各项峰顶测量工作，中海达盘中涨停，其他北斗技术相关表现也不错，但是这事过了就行了，没啥好玩的，但是彰显国货之光这事，还是值得肯定。

......

神雾环保和*ST美都触发“连续20个交易日收盘价低于面值”的退市条件，股价分别定格在0.32元/股和0.41元/股，垃圾股最终成为了垃圾，只是这有18.5万的股民，真的是血本无归了，还是那句话，生命诚可贵，远离垃圾股。

2017年，持有现金是最危险的资产配置

导读：

1月8日，2017胡润新金融百强榜峰会在深圳瑞吉酒店召开，方正证券首席经济学家任泽平出席并发表主题演讲。任泽平认为，货币超发环境下，持有现金是最危险的资产配置。

◎作者丨任泽平（方正证券首席经济学家）

◎来源丨泽平宏观（zepinghongguan） 

01

宏观变差，微观向好

有几个观点给大家更新一下，展望2017年我想有这么几个判断供大家参考：

第一，对中国经济，我们曾经在2015年提出中国经济可能是L型，在2016年中国经济完成了触底，我们大致判断2016、2017到2018年，中国经济处在波动触底的时代，这是一个完全崭新的时代。2017年大家留意会有二次探底，主要是因为房地产的二次回调。我要强调的是，今年中国经济的宏观可能会变差，但是微观会变好。

原因是什么呢？因为房地产的回调需求是收缩的，但是我们看到大量的微观调研表明，由于供给出清，中国的企业行业集中度在大幅的提升，行业的龙头现在处在一个非常有利的位置上。

随着中国环保的压力、安全的风险以及竞争格*的改变，加上银行对传统行业的限贷，大家将会看到在传统行业里将会成长出一批巨头，而这些企业很有可能酝酿大牛股，这是一个完全不同的时代。

所以我曾经在2014年提出“新5%比旧8%好”，就是行业的出清在接近尾声，大家留意2016年已经展露了它的曙光，在2017年、2018年大家将会继续看到在宏观变差的背景下，微观供给端的出清在继续，微观企业的效益在继续的改善，这正是传统行业的希望和出路所在，这是第一个对宏观经济的观察。

02

股市、债市和汇市

谈一下大类资产的看法，股市、房市、债市、汇市、商品。对于股市我们的判断是，2017年可能没有指数级的机会，但是结构性的机会非常多，大致围绕着两个主线展开，业绩和改革。

为什么？大家争论2017年主线是成长股、价值股还是周期股。我们认为股票市场实际上背后是风险偏好，是高风险偏好还是低风险偏好，风险偏好的背后实际上是投资者结构，比如说以前在牛市里，有散户的钱、加杠杆的钱，这些都是高风险偏好，喜欢故事、喜欢烧钱的行业。

但是现在这个市场是以公募基金、保险、存量资金为主，而且未来潜在的增量资金又来自于银行、保险，所以都是低风险偏好的，所以2017年务必重视业绩不要炒作故事，故事会被杀得很惨，但是有业绩的，无论是成长还是价值，都将被资本市场所尊重、认可，这是对于股票市场。

对于债券市场，大家可能还需要等待，因为经济还在惯性上行，通胀还在高位，大概在二三季度会迎来转机，倾向于还是交易性的机会。

对于黄金，请大家重视今年上半年可能黄金有机会，主要的逻辑是美元的回调。

对于汇率，央行最近在出手，抽干离岸市场的流动性，在岸加强资本帐户的管制，我认为汇率短期能稳住，中期必将释放高估的压力。

中国汇率为什么要贬值，为什么高估了？大家讲了很多，我就讲一个逻辑，那是因为2014、2015年人民币相对于美元超发了，对内贬值股市、房市大涨，对外贬值就是汇率的调整。很遗憾我们在2014、2015年对内贬值，没有对外贬值，终于在2015年8月份借着汇改的突破口，我们开启了贬值之路，

所以中国仍然在人民币修正高估的进程中。如果看得更加长远的话，人民币汇率未来是走贬还是走升？取决于这个国家的增长前景，而增长前景的背后是否能够重启新一轮的改革？这是我们对汇率的观察。

03

持有现金是错误的

 因为时间原因，我就重点给大家讲讲大家比较关心的房地产。

2015年我们预测“一线房价翻一倍”，毫无疑问过去的一年中国13.7亿人讨论最多的一个话题就是房地产。但是大家讨论多了，经常把简单的问题复杂化。

我对房地产的看法其实非常简单，我们研究了十多年的房地产，我认为房地产大家记住一句话就行了“长期看人口、短期看金融”，长期因为人口的流入、流出以及年龄结构决定一个地方房价的基本面。

我们关键判断一个地方房价的基本面，是判断人口的流入和流出。中国人未来往哪里流动？

中国过去五年人口流动的趋势，基本上从东北、西部往四大都市圈流入，所以我们对未来中国房价的预测就变得简单了，这是我们预测房价的核心指标，我们检验了所有预测房价的指标，我们觉得这个指标是最可靠的。

大家又会问，为什么像深圳这些地方不到一年就翻了将近一倍？为什么？2014年到2015年，蓝色的线是中国广义货币供应量，红色的线是名义GDP增速，在2014年、2015年我们发生了什么，广义货币是向上的，名义GDP是向下的，这意味着货币的超发，货币供应是向上的，名义GDP是向下的，这就是典型的货币超发。

货币超发引发了广义资产价格的上涨，股市、房市、商品，背后都是流动性的泛滥或是水牛，包括汇率的贬值，根本的原因是货币的超发，货币发多了又不贬值，可以通过印钞票把世界买下来，这是不可能的，这是最基本的经济学的规律。

大家回溯一下过去这三十多年货币供应增速长期在名义GDP增速的上面，意味着什么？过去三十多年我们处在大的货币超发周期，我来问大家，货币超发的背景下拿什么资产的人最吃亏？现金。很多人会说，我拿现金我一分钱没少呀。房子涨了，不仅房子，物价涨了很多。

假如在1980年你有1万元，觉得自己了不起，然后你把它存银行，存了36年的今天，你把它取出来，请问你能取多少钱？1980年的1万块钱存36年到今天，取出来能取多少钱？

1万存36年，按负利计算，能取出5.7万元，1980年相当于几百万财富量级的1万元你存银行，今天只能取出5.7万元。

所以货币的贬值是惊人的，我们很多经济学家动不动说现金为王，卖房炒股。

我告诉你，现金是最危险的资产配置，千万不要卖房炒股，要炒股买房。过去三十多年因为货币超发，实际上给我们带来大量的投资机会，财富增值的机会。

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离岸人民币Hibor（不懂快学）飙至67%到底发生了什么？

　　香港市场的人民币拆借成本飙升至纪录高点，市场猜测中国央行的干预行动正在让人民币供应变得紧张。

　　香港人民币隔夜银行间同业拆借利率（HIBOR）周二飙升53个百分点至66.82%，1周期HIBOR升22.6个百分点至33.8%。

　　隔夜香港银行同业拆息（Hibor）的高企表明，中国汇率的波动性正如何通过人民币国际化传导至全球（人民币汇率波动的影响一度只*限在中国国内，对国际投资者而言无关紧要）。首当其冲的就是最大的离岸人民币市场香港。这一事实还有力地表明，中国央行准备以多大的力度支撑离岸人民币的币值。

　　所谓Hibor，是香港银行同行业拆借利率，表明离岸市场人民币的借贷成本，当离岸人民币流动性紧张时，Hibor会上升，反之则下降，近期中国央行在离岸市场大量购买人民币、抛售美元，此举令市场上人民币减少，人民币流动性持续紧张。

　　彭博新闻社援引，不愿具名知情人士称，中国央行自昨日开始，通过中资银行，主要在离岸市场持续干预人民币汇市。央行此举旨在维持人民币汇率稳定，限制游资炒作，或者利用离岸在岸汇差进行套利。

　　中国央行持续买入离岸人民币，可供银行间拆借的离岸人民币因此大大减少。通过买入离岸人民币，中国央行还挫败了旨在从人民币走弱中获益的短期套息交易。这种交易涉及借入离岸人民币，将所得资金兑换为外币，然后在人民币走低时偿还贷款。

　　香港金融管理*周一在一封电子邮件中称，离岸人民币银行间同业拆借利率上升，表明流动性吃紧。并表示，已向银行提供流动性支持。

　　渣打驻香港高级利率策略师刘洁表示，离岸市场上较容易获取流动性的渠道在昨日可能已被大多用尽，同时今天隔夜拆借再创新高，也会让银行通过PLP银行借款的成本急速攀升。

　　香港金管*和中国央行的货币互换额度有4000亿元，但不肯定金管*是否已使用。而那些资金只能T+1交割，对隔夜流动性需求帮助不大

　　香港金管*更多扮演的是“最后借款人”角色，除非香港银行出现真实的流动性危机，否则不会主动向市场释放流动性

　　香港金管*只有较少量资金可以T+0结算，包括在人民币流动资金安排（Renminbiliquidityfacility）下的100亿元人民币的流动性，和在PLP下的140亿元人民币（有7家银行可用，每家额度20亿元）

在周一暴涨939点至13.4%之后，周二离岸人民币隔夜拆借利率(Hibor)继续飙升至66.8%，创出历史新高。　　香港似乎突然出现了人民币存款枯竭。自从中国央行2015年8月初突然贬值以来，随着企业和家庭撤出人民币存款，香港、韩国和台湾地区的离岸人民币存款下降了大约1930亿元。　　与此同时，融资做空人民币已经成为非常拥挤的交易。周一高盛(GoldmanSachs)将人民币未来一年汇率预期下调至7.0，但警告做空人民币将是危险的交易。　　根据英国《金融时报》(FT)报道，分析师们表示，中国央行正在通过在香港的国有银行大量买入人民币，以遏制离岸人民币的下跌，并缩小离岸人民币与在岸人民币的汇差。　　随着中国央行持续购入离岸人民币，可供银行间借贷的离岸人民币供给不断枯竭。　　同时，通过购入离岸人民币，中国央行还打击了那些短线套利交易者的积极性。这些交易者借入离岸人民币，将贷款所得换成外币，然后在人民币贬值之后偿还贷款，赚取差价。　　德国商业银行(Commerzbank)驻新加坡的亚洲分析师ZhouHao表示：“看起来中国央行希望提高做空离岸人民币的成本。另一方面，它还显示头寸非常拥挤——所有人都在借入离岸人民币做空，意味着当空头回补来临时会非常剧烈。”　　去年11月底，在香港的离岸人民币存款总额为8640亿人民币(1300亿美元)，对于中国央行3.33万亿美元的外汇储备而言，干预所需的子弹非常少。这意味着只需要力度较小的干预就能对离岸人民币汇率和利率产生巨大冲击。　　苏格兰皇家银行(RBS)市场策略师MansoorMohi-uddin表示：“市场依然在做多美元兑离岸人民币，而中国央行连续第二天维人民币中间价稳定，这导致做多美元做空离岸人民币的头寸进一步平仓。空头回补造成离岸人民币Hibor飙升。”　　《金融时报》报道指出，造成Hibor利率飙升的还有较长期的因素。去年8月份以来，离岸人民币存款已经连续4个月下降。　　随着人民币贬值的预期不断强化，国外进口商希望通过贸易结算将不想要的人民币扔给中国的供应商，造成离岸人民币回流到中国大陆，降低流动性。　　此外，最近几个月中国**在离岸市场发行“点心债”以及香港银行加快出售离岸人民币定期存单也造成离岸人民币供应减少。