ETF中的QQQ,SP-DR,DIAMONDS,WEB分别指什么?

QQQQNasdaq100指数跟踪股（NASDAQ100IndexTrackingStock）SPDRs标准普尔指数存托凭证（Standard&PoorsDepositary）DIAMONDs以道琼斯指数为目标的ETFWEB不清楚

年内大涨75%，光伏ETF来了

今年光伏板块迎来高光时刻，以中证光伏产业指数为代表的主题指数年初至今涨幅达到75%，全面跑赢各大宽基指数。

近期ETF市场迎来全市场首只光伏ETF，它有哪些亮点呢？下面ETF之家跟大伙详细聊聊。

光伏，是太阳能光伏发电系统(photovoltaicpowersystem)的简称，是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种发电系统。

当然，光伏也并非文字介绍的那么简单，它由上、中、下太阳能光伏产业组成，如下图所示：

简单来讲就是上游包括了硅原材料、硅片等原料端，中游是太阳能电池生产、晶硅组装、组件生产等，下游是逆变器生产，光伏系统集成。

此次上市的光伏ETF跟踪中证光伏产业指数（931151），成份股涉及上、中、下游的上市公司股票，截至当前指数成份股共39只，基本实现光伏产业链全覆盖。

行业细分包括硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、玻璃、胶膜、光伏电站等环节，其中光伏四大环节硅料、硅片、电池、组件占比分别为19%、29%、7%、16%，合计占比71%，详细数据如下图所示：

前十大权重龙头汇聚，且权重相对集中，隆基股份和通威股份所占权重最高，分别为15.88%、13.84%，合计权重占比29.7%，如下图所示：

隆基股份是全球最大的太阳能单晶硅光伏产品制造商，公司业务链覆盖光伏全产业链。

通威股份从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产、到终端光伏电站建设的垂直一体化光伏企业。

中环股份2019年硅片市场占有率32%，与隆基形成硅片行业双寡头。

阳光电源是逆变器龙头，2019年市占率13.6%，仅次于华为（22.3%），机构预测2021年将超过华为成为行业绝对一哥。

其余几只成份股不一一介绍，大伙可以参考上图。

如下图所示，自指数基日2012.12.31以来，中证光伏产业指数年化收益14.6%，跑赢同期沪深300、中证500指数，在2020年之前其收益风险特征与中证500指数(7.7%)较为接近。

但为何今年初至今明显跑赢各大指数，大约有40+%超额收益呢？

其重要原因是行业拐点已显现。根据华泰柏瑞基金统计，自2018年底以来光伏产业扣非净利润增速上升（如下图所示），行业估值也快速抬升完成戴维斯双击，行业迎来景气向上的高增长阶段。

1、政策支持

节能减排，发展可再生能源形成全球共识。减排目标的倒逼下，各国推进新能源布*，光伏产业成为受益者。

中国：4月9日国家能源*发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，指出“十四五”期间可再生能源将成为能源消费增量主体，并提出2030年非化石能源消费占比20%的战略指引目标。

欧洲：9月欧盟委员会发布2030气候目标计划，正式提出将2030年碳减排目标由原有的40%提升至55%，2050年碳减排目标80-95%。

印度：在10月举行的世界太阳能技术峰会上，印度表示会将2022年可再生能源目标从175GW提高到220GW，力争到2030年印度可再生能源占比达到40%。

美国：拜登上台主张四年内投资2万亿美元，以对抗气候变迁。新能源计划规定美国将重返《巴黎协定》，计划2035年前达到电力产业无碳污染，2050年前达成100%绿色经济、零碳排放，利好新能源产业发展。

2、成本

现在国内用电主要来源是火力发电，除此之外有水电、核电、风电等等，那为何一定要发展光伏，而不是提到的前面几种能源转变呢？

其重要的一点是能源转变的成本优势，打个比方，产生一度电火电是0.2元，核电0.5元，水电是0.3元，光伏是0.5，从经济角度考虑当然是火电。但是火电的污染、水电的*限性、核电的潜在危险，使得光伏被重视。

过去由于技术壁垒，行业处于发展初期，光伏发电转换成本较高，因此只能靠**补贴来提升性价比。随时间推移，一切都被打破，近年来光伏发电成本逐步下移，性价比提升，因此光伏发电优势显现。

数据显示，最近十年光伏发电成本下降82%，成为所有可再生能源品类中降幅最大的能源。具体来看，光伏发电成本由过去的超过1元/千瓦时，下降至0.15-0.35元/千瓦时，已和传统火电相当。在部分光照丰富的地区甚至已达到0.1元/千瓦时，即“一毛钱一度电”。

3、发展空间可期

随着光伏发电成本逐步降低、储能快速导入，光伏发电在新增装机中成本优势凸显，明年国内平价时代到来，全球开启平价新周期。

根据东吴证券统计，全球发电总量稳步增长，光伏发电占全球总发电总量的比例逐步提高，2020年光伏发电占比为3.23%，到2025年占比将提升到7.99%，2030年提升至19.32%；新增光伏发电量从当前的127GW，提升至2030年1017GW，增量空间大约是8倍。

当然啦，光伏行业成为最大的受益者，而这恰恰是国内光伏行业的优势所在。

根据CPIA统计数据显示，国内光伏产业全球领先，全球硅片前十大生产商均为中国公司，组件市场前十名中八家为中国公司。全球光伏行业产能集中在国内：多晶硅产能69%、硅片产能94%、电池片产能77%、光伏产能69%。

总体来看，光伏行业的中长期投资机会还是不错的。

但是，光伏产业于技术变化快，其竞争格*尚未稳固，过去十年里龙头企业更迭，个股投资风险较大。

同时，产业链很长，每个细分行业都有其投资的价值，因此ETF之家认为指数化投资才是普通投资者分享行业发展红利的好选择。

今日，华泰柏瑞中证光伏产业ETF正式开启募集，认购代码515793，认购期仅此一天。此外，提醒一下ETF为场内基金，认购得通过股票账户，还没开通股票账户的朋友可以考虑下我们的专属渠道，费率、软件多功能条件单、服务都有优势，详细情况看这里：低佣金福利，每年节省70%交易费用

END

顺手“在看”日赚百万↓↓↓

速递︱光伏ETF﹝515790﹞

01

指数行情

指数名称：光伏产业

指数代码：931151.CSI

收盘价：3230.28

涨跌幅：▼-1.70%

成交额：202.67亿

指数估值：49.2（TTM）

近三月涨跌幅：▼-15.23%

今年以来涨跌幅：▼-9.08%

02

产品行情

基金名称：光伏ETF

基金代码：515790.SH

收盘价：1.035

涨跌幅：▼-1.71%

成交额：2.63亿

参考净值：1.035

近三月涨跌幅：▼-15.09%

今年以来涨跌幅：▼-8.89%

03

板块要闻

▲据报道，自2020年至今全国风光储、风光火储、风光水储及风光储氢等一体化项目签约共52个，超百吉瓦，其中明确投资规模的项目共32个，投资金额超4500亿元，央国企签约项目占比约80%，其中中国能建17GW+，国家能源集团破10GW。

▲据报道，近日，日本权威行业媒体PVEye旗下市调机构发布2020年日本组件出货量市场报告，数据统计显示，晶科能源以1.1GW销量，持续稳居日本市占龙头地位，并且是唯一一家去年出货量超过1GW的品牌。排名第二为阿特斯，出货量910MW，晶澳以800MW位居第三，随后依次是韩华、天合。日本分析师指出，尽管2020年因受新冠肺炎疫情影响，项目推延，整体装机容量不如预期，但各家龙头组件厂商表现依旧各有特色。晶科一如既往保持出货量第一优势，阿特斯和韩华已经在住宅用太阳能发电市场取得了一定的份额，JAsolar和天合则加强了面向工商业分布式自发自用市场的发力，隆基后发之力不容小觑。

▲据报道，国家发改委近日就2021年新能源上网电价政策征求了相关部门意见，根据征求意见稿，2021年起新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴。

▲据报道，4月6日，莆田市发展和改革委员会发布福建莆田市发布国家新能源产业创新示范区2021年行动计划的通知。通知明确：抢抓国家支持新能源发展的重大机遇，以异质结电池生产制造为核心，推动集太阳能电池制造、地面电站、电站运营整体输出解决方案的产业链逐步完善，海上风电上下游链条加快布*，新能源开发利用和基础设施项目加快推进，培育成为省级新能源产业集群。力争，全年新增投资70亿元左右，异质结高效太阳能电池能量转化率达26%左右，具备1GW以上异质结电池产能，实现产值330亿元左右。

▲据报道，经过前期广泛调研和深入沟通交流，4月6日，河南新乡市**与**金风科技股份有限公司、阳光电源股份有限公司、中国三峡新能源(集团)股份有限公司签署战略合作框架协议，四方围绕碳达峰、碳中和目标实施，基于新乡市风光资源优势，开展深度合作，推进新能源产业化，助力经济高质量发展。

04

成份股动态

▶成份股涨幅前五

◈康跃科技（300391.SZ）：▲7.25%

◈吉电股份（000875.SZ）：▲2.28%

◈福莱特（601865.SH）：▲1.11%

◈横店东磁（002056.SZ）：▲0.87%

◈先导智能（300450.SZ）：▲0.76%

▶成份股跌幅前五

◈银星能源（000862.SZ）：▼-8.98%

◈上能电气（300827.SZ）：▼-8.65%

◈锦浪科技（300763.SZ）：▼-6.95%

◈迈为股份（300751.SZ）：▼-6.05%

◈捷佳伟创（300724.SZ）：▼-5.56%

▶成份股重要事件

◈（▲0.87%）横店东磁（002056.SZ）：9日，公司披露分红股东大会公告，2020年年报分红方案为10派2.18元。

◈（▼-1.65%）综艺股份（600770.SH）：9日，公司披露2020年年报，营业总收入3.77亿元，同比去年下跌17.71%，净利润为1.68亿元，同比去年202.1%，基本EPS为0.13元，平均ROE为4.64%，不分红。

◈（▼-0.97%）科华数据（002335.SZ）：8日，公司披露2020年年报业绩快报，营业总收入41.58亿元，同比去年增长7.47%，净利润为3.89亿元，同比去年增长87.99%，基本EPS为0.84元，加权平均ROE为12.1%。同日，公司披露第1次2021年一季报业绩预告，公司业绩预增，预测净利润约9014.34万元~9886.69万元，变动幅度为210%~240%。

◈（▼-2.43%）晶盛机电（300316.SZ）：7日，公司披露2020年年报业绩快报，营业总收入38.19亿元，同比去年增长22.81%，净利润为8.54亿元，同比去年增长34.0%，基本EPS为0.67元，加权平均ROE为17.4%。同日，公司披露第1次2021年一季报业绩预告，公司业绩预增，预测净利润约24162.68万元~28189.79万元，变动幅度为80%~110%。

◈（▼-3.07%）爱旭股份（600732.SH）：7日，公司披露分红股东大会公告，2020年年报分红方案为10派0.7元。

◈（▼-2.11%）金辰股份（603396.SH）：7日，公司披露公告，拟增发股份3173.38万股；同日，披露分红股东大会公告，2020年年报分红方案为10派2.4元。

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光伏etf代码？

华泰柏瑞中证光伏产业ETF（基金简称：光伏ETF，基金代码：515790）

南方中证新能源ETF：市场首只新能源ETF即将发行（工具型产品研究系列之六十）

导读

新能源产业迎来历史性新机遇：2020年12月12日，国家**习近平在气候雄心峰会上提出2030年我国非化石能源占比达到25%的目标，利用风电、光伏，是提升非化石能源占比的最优途径之一。随着光伏组件成本下降和技术成熟，全球光伏逐步摆脱对补贴的依赖，步入平价时代。风能发电装机也稳步增长，热电联产模式也逐步落地。新能源存储方面，以宁德时代为首的国内供应商正逐渐走向国际化，打破了原本由日韩主导的格*。

中证新能源指数（399808.SZ）以中证全指为样本空间，选取涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司股票作为成分股，以反映新能源产业相关上市公司的整体表现。按照中信三级行业分类，指数更偏重太阳能、锂电池和风电领域，权重占比依次为30.87%、18.15%和4.90%。截至2020年12月29日，指数情况如下：

长短期收益均优于主流宽基指数：指数基期以来累计收益为200.04%，年化收益率为13.00%，长期收益率高于主流宽基指数；2020年以来市场对新能源领域关注度显著提高，指数表现优秀，相对沪深300、中证500、中证全指的超额收益均超过70%；

流动性充裕：指数发布以来，每日交投活跃，2020年以来随着市场上涨，指数成交量和成交额均有显著提升，日均成交额达到424.74亿元；

成长能力：成分股具有高成长性，ROE同比增长1.70%、营业收入同比增长12.33%、归母净利润同比增长21.73%，均远高于其他宽基指数；

市值分布：指数成分股加权平均自由流通市值为853.38亿元，包含2只自由流通市值在1000亿元以上的龙头公司，权重占比为21.53%；

行业分布：指数更关注可再生能源生产及新能源存储设备方面的公司，按照中信一级行业分类，成分股集中于电力设备及新能源和有色金属行业，权重占比分别为67.38%和7.36%；

指数成分股：前十大权重股精选细分领域龙头企业，2020年以来均取得正收益，其中7只股票2020年以来股价翻倍，ROE（TTM）平均数为11.85%，归母净利润单季同比平均数为92.29%，总体具有高盈利、高成长的特点。

南方中证新能源ETF（基金代码：516160、认购代码：516163）是南方基金旗下的一只被动指数型基金，跟踪中证新能源指数，基金经理为龚涛。该基金认购时间为2021年1月14日至2021年1月18日。

一、“十四五”开*，新能源蝶变

1.1 官方首次提升非化石能源目标，新能源迎来历史机遇

2020年12月12日，国家**习近平在气候雄心峰会上通过视频发表了题为《继往开来，开启全球应对气候变化新征程》的重要讲话，提出2030年我国非化石能源占比达到25%。本次习近平**将2030年非化石能源占比目标提升至25%是官方首次上调，之前2030年非化石能源占比目标为20%。2019年我国非化石能源占比已经达到了15.3%，预计2020年可以提升至16%，在此基础上2030年非化石能源占比目标达到25%意味着平均每年提升幅度为0.9pct。

利用风电、光伏，是提升非化石能源占比的最优途径之一。根据全国水力资源复查成果及中国核能行业协会等数据，在各种非化石能源中，水电、核电、生物质发电等开发潜力均受限，而风电和光伏可开发空间巨大。我国未来必然要依靠风电和光伏来进一步提升非化石能源占比，以完成2030年非化石能源占一次能源消费量比例达到25%的目标。

碳减排需要能源供给侧和需求侧共同革命。根据新华网的报道，10月21日，***副**刘鹤在2020金融街论坛年会开幕式上发表主旨演讲时表示，疫情的重要启示就是要始终促进人类与自然的和谐相处，要推动绿色发展。由此我们认为，以清洁能源、可再生能源和绿色环保产业为代表的绿色发展风向明确。结合欧洲、美国等政策导向，我们认为十四五期间全球将从能量转化（一次能源）、能量存储（二次能源）两个角度发展新能源，新能源发电和新能源汽车将迎来携手共同发展。

1.2 新能源发电：历史进程，大势所趋

光伏发电：吹响新能源革命的冲锋号角。近年来，集中式光伏整体的度电成本下限已至32$/MWh，已处于全部类型发电能源的最低位置。随着组件成本下降和技术成熟，全球光伏逐步摆脱对补贴的依赖，步入平价时代。今年4月9日，国家能源*发布《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，《通知》明确了本次规划编制工作的七个重点任务，核心为“市场化，低成本，优先发展可再生能源”的战略和可再生能源消费量及发电量的占比要求。2020年12月10日，国家能源*新能源司副司长任育之在2020中国光伏行业年度大会上表示，从目前的测算情况来看，中国“十四五”新增光伏发电装机规模需求将远高于“十三五”。我们预计光伏行业景气上行，新增装机量持续增长。

风能发电：装机稳步增长。根据WoodMackenzie预测，2019至2028年间全球累计新增并网装机容量734.5GW，年平均增速为5.5%，其中中国将累计新增并网252.3GW，年平均增长率1.9%，是全球最大的新增容量市场。2020年前三季度我国风电平均利用小时数1549小时，同比上涨1.97%。

生物质发电：存量项目补贴明确，热电联产模式逐步落地。2020年，生物质发电产业最大的变化在于存量项目补贴总额与期限明确，生物质发电项目领取国补时长较预期缩短。而存量项目补贴政策明确后，产业及市场对补贴预期逐渐趋于一致。此外，创新性热电联产模式的逐步落地，相比直燃发电，对电价补贴的依赖降低，项目效益与现金流均显著提升。

1.3 新能源存储：国产化走向全球供应

从国产替代走向全球供应：以宁德时代为首的国内供应商逐渐走向国际化。近几年，随着我国新能源汽车产业的蓬勃繁荣，上游动力电池市场也得到了快速发展，打破了原本由日韩主导的格*。2019年宁德时代装机量蝉联全球第一，达到32.5Gwh，占全球锂电池出货量的28%。松下、LG化学、比亚迪分列装机量排名的2-4位，为28.1Gwh、12.3Gwh、11.1Gwh，份额占比为24%、11%、10%。此外，跻身全球前十锂电池厂商的国产企业还有国轩高科和力神，装机量达到3.2Gwh、1.9Gwh，占比2.7%、1.6%。在与国内整车厂龙头保持战略合作关系的同时，宁德时代也进入了特斯拉、宝马、大众等国际车企巨头的供应链，发展势头旺盛。此外，近年来国产锂电池材料也取得了长足的进步，凭借较低的成本和逐渐提高的品质和工艺，逐步跻身国际供应链。

国产锂电材料逐步跻身全球供应链。从全球锂电厂商三甲的上游材料供应商来看，宁德时代的电池材料供应商均为中国企业；LG化学部分自供正极材料，四大材料供应商以日系和韩系企业为主，鉴于成本和产能考虑，正在逐步向中国供应商转移；松下的四大材料供应商以日系企业为主，日系企业供应商占据了松下电池材料的绝大多数份额，虽然中国供应商也在加速渗透，但是目前松下的供应链体系仍然较为封闭，仅负极环节采用国内企业贝特瑞天然石墨/硅碳负极比例相对较高。随着国产特斯拉的放量以及LG化学、松下在华产能的逐步扩张，采购国产锂电材料或将成为主流趋势。另外，相比海外锂电材料，国产材料在成本上具有较大优势，产品品质和工艺技术也取得了较大改善。

二、中证新能源指数介绍

2.1 指数编制方法

中证新能源指数（399808.SZ）以中证全指为样本空间，选取涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司股票作为成分股，以反映新能源产业相关上市公司的整体表现。

指数以2011年12月31日为基日，以1000点为基点，发布日期为2015年2月10日。

2.2  指数业绩表现：风险调整后收益表现优秀

中证新能源指数基期以来累计收益为200.04%，年化收益率为13.00%，长期收益率高于沪深300、中证500和中证全指。指数年化波动率为29.71%，最大回撤为64.82%，夏普比率为0.44，风险调整后收益表现优秀。

从历史来看，中证新能源指数有数次表现远超主流宽基指数，其中19年之前的两次行情主要由政策驱动，19年后政策影响趋缓，新能源行业开启趋势性行情：

2013.02-2014.09：受益于光伏补贴电价标准出台，新能源领域投资机会出现，在沪深300收益为负的时候，中证新能源指数累计收益达到54.30%，相对沪深300、中证500和中证全指的超额收益分别达到63.08%、13.02%和36.61%；

2015.01-2015.12：受益于新能源汽车高景气，叠加能源结构调整实施，新能源板块在牛市中也获得了超越市场宽基指数的优秀表现，2015年中证新能源指数累计收益达到50.44%，相对沪深300、中证500和中证全指的超额收益分别达到44.85%、7.32%和17.88%；

2020.01至今：今年以来市场对新能源领域关注度显著提高，中证新能源指数今年以来收益达到93.92%，表现大幅优于主流宽基指数，相对沪深300、中证500、中证全指的超额收益均超过70%。短期来看，近6月和近3月收益也非常优秀，近6月收益达到62.81%，近3月收益达到34.22%。

2.3 指数流动性：交投活跃、2020年以来成交显著提升

指数流动性充裕：指数发布以来，每日交投活跃，2020年以来随着市场上涨，指数成交量和成交额均有显著提升，日均成交额达到424.74亿元。

2.4 指数成长能力：成分股具有高成长性

根据样本股三季报披露数据计算，中证新能源指数ROE同比增长率为1.70%、营业收入同比增长率为12.33%、归母净利润同比增长率为21.73%，均远高于其他宽基指数，显示出成分股的高成长性。

三、中证新能源指数成分股

3.1 指数市值分布：成分股加权平均自由流通市值为853.38亿元

从市值分布来看，指数成分股加权平均自由流通市值为853.38亿元。指数成分股的自由流通市值主要集中于100-300亿元，共34只，权重占比为33.07%；同时指数成分股中还包含2只自由流通市值在1000亿元以上的龙头公司，权重占比为21.53%。

3.2 指数行业分布：关注可再生能源生产及新能源存储

从行业分布来看，指数更关注可再生能源生产及新能源存储设备方面的公司。按照中信一级行业进行划分，成分股集中于电力设备及新能源和有色金属行业，权重占比分别为67.38%和7.36%。更进一步按照中信三级行业对成分股进行划分，权重占比最多的细分领域为太阳能、锂电池和风电，权重占比依次为30.87%、18.15%和4.90%。

3.3指数权重股：精选领域龙头，捕捉多只翻倍股

前十大权重股精选可再生能源生产及新能源存储领域龙头企业，自由流通市值平均数为1028.96亿元，2020年以来均取得正收益，其中7只股票2020年以来股价翻倍，阳光电源收益达到532.14%。前十大成分股ROE（TTM）平均数为11.85%，PE（TTM）平均数为100.30，归母净利润单季同比平均数为92.29%，总体具有高盈利、高成长特点。

3.4 重点公司介绍

 ▶ 隆基股份：全球光伏龙头，组件市占率提振，新产品持续推进

隆基股份系光伏一体化组件龙头，2006年起坚定发展单晶技术路线，单晶硅片研发成功后又逐步将业务环节延伸至电池、组件环节。2020年上半年光伏产业链受公共卫生事件影响，硅料、硅片、玻璃等环节均出现了不同程度的紧缺，但隆基作为一体化龙头采购、自给能力突出，组件出货能力基本未受到影响，市占率快速提升，展现出了优异的抗风险能力。随着单晶技术路线成为主流、光伏步入平价时代，公司作为行业龙头将集中受益。

▶通威股份：全球光伏龙头，扩产路径清晰，市占率不断提振

通威股份是硅料、电池片龙头，2020年11月与组件龙头天合光能在硅片、组件环节展开合作，“通威+天合”成为继隆基、晶科、晶澳之后的又一大“一体化”企业。截至2019年底，公司拥有多晶硅产能8万吨，市占率15%，位居行业第二；公司单/多晶电池片产能共20GW，市占率10%，位居行业第一。公司未来将继续加大扩产力度，预计2022年多晶硅市占率超过30%，电池市占率超过23%。

2019年公司实现营收375.55亿元，同比增长36.39%，实现归母净利润26.35亿元，同比增长30.51%；2020年Q1-3公司实现营收316.78亿元，同比增长13.04%，实现归母净利润33.33亿元，同比增长48.57%。

▶阳光电源：全球逆变器龙头，储能系统集成龙头

阳光电源是一家专注于太阳能、风能等可再生能源电源产品研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业。公司是中国目前较大的光伏逆变器制造商、国内领先的风能变流器企业，拥有完全自主知识产权。主要产品有光伏逆变器、风能变流器、储能系统、电动车电机控制器，并致力于提供全球一流的光伏电站解决方案。

2019年公司实现营收130.03亿元，同比增长25.41%，实现归母净利润8.93亿元，同比增长10.24%；2020年Q1-3公司实现营收119.09亿元，同比增长65.77%，实现归母净利润11.95亿元，同比增长115.61%。

▶正泰电器：国内户用光伏领跑者，借助低压电器渠道优势快速推广

正泰电器是国内户用光伏领跑者，户用光伏业务市占率约为20%。公司创业初期主营业务为低压电器，凭借突出的经销商渠道优势，公司现在已经是低压电器内资龙头。2016年起，公司发力户用光伏业务，借助已有的经销商渠道优势快速推广户用光伏业务并取得当前的行业地位。公司光伏业务主要包括太阳能电池组件制造销售以及光伏电站的开发、建设、运营、EPC工程总包。

2019年公司实现营收302.26亿元，同比增长10.23%，实现归母净利润37.62亿元，同比增长4.74%；2020年Q1-3公司实现营收232.47亿元，同比增长3.43%，实现归母净利润30.48亿元，同比增长6.42%。

四、南方中证新能源ETF认购在即

4.1 基金基本信息

南方中证新能源ETF（基金代码：516160、认购代码：516163）为南方基金旗下的一只被动指数型基金，跟踪中证新能源指数，基金经理为龚涛。基金认购时间为2021年1月14日至2021年1月18日。

基金采用指数化投资方法，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。基金投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%，且不低于基金资产净值的90%。该基金属于股票型基金，预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；同时基金采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

4.2管理人

南方基金成立于1998年3月6日，截至2020年12月29日，南方基金旗下非货币型基金共224只，管理规模为4377.38亿元，规模排名位列同行业5/143。从2004到2019年，南方基金屡次斩获“金牛基金管理公司”、“十大明星基金公司”、“金基金TOP公司”等奖项，同时还获得了2014、2015、2018、2019年“被动投资金牛基金公司”奖项和2019年“金基金被动投资基金管理公司奖”。

南方基金深耕指数产品，截至2020年12月29日已发行股票指数型产品45只，其中被动指数型41只、增强指数型基金3只、国际（QDII）股票型基金1只，形成了覆盖宽基指数、主题指数、行业指数、因子指数以及跨境指数的全面指数基金产品线。

4.3 基金经理

南方中证新能源ETF的基金经理为龚涛。

龚涛，博士，特许金融分析师（CFA），具有基金从业资格。曾就职于巴克莱资本、摩根大通以及易方达基金等国内外知名金融机构。于2019年5月加入南方基金指数投资部。基金经理年限1.47年，目前管理基金4只，在管基金总规模为12.81亿元。

风险提示：本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。

工具型产品研究系列之五十九：交银国证新能源：转型LOF，蝶变新生 

工具型产品研究系列之三十六：汇添富中证生物科技（LOF）：创新属性突出

工具型产品研究系列之十五：招商深证100ETF：聚焦深证核心资产

工具型产品研究系列之十四：国泰半导体50ETF：全方位覆盖，伴行业成长

工具型产品研究系列之十三：浦银安盛沪深300指数增强

工具型产品研究系列之十二：光大风格轮动（000235）

工具型产品研究系列之十一：安信量化精选沪深300

工具产品研究系列之十：华夏中证人工智能ETF：火热认购进行中

工具型产品研究系列之九：申万菱信中证500指数增强（002510）

工具型产品研究系列之八：华宝中证医疗ETF：把握医疗高成长

工具型产品研究系列之七：招商沪深300指数增强基金 投资价值分析报告

工具型产品研究系列之六：工银瑞信深证红利ETF：把握高分红板块投资机会

工具型产品研究系列之五：安信深圳科技LOF：聚焦深圳，分享科技红利

工具型产品研究系列之四： 华宝科技龙头ETF：乘科技东风，伴创新成长

工具型产品研究系列之三：华商电子行业量化：量化增强，布*5G

工具型产品研究系列之二： 华夏创蓝筹、创成长ETF：择机而动，掘金创业板

工具型产品研究系列之一： 国泰中证通信ETF：风起5G，顺势而动

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《工具型产品研究系列之六十：南方中证新能源ETF：市场首只新能源ETF即将发行》

对外发布时间：2021年1月8日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

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本报告分析师 ：

于明明

yumingming@xyzq.com.cn

S0190514100003

张文琦

zhangwenqi@xyzq.com.cn

S0190519100001

自媒体信息披露与重要声明

怎么知道光伏etf代码是多少？

每个证券公司的操作系统都可以查股票和基金代码。以国海证券手机APP为例：

1、点击APP图标进入主页

2、在页面顶端的搜索栏输入关键词“光伏”，相关的股票和基金就出来了；

3、这时，你会发现光伏ETF有两个：

4、这是因为所属的基金公司不一样，点击进入看具体的基金详情，确定你要查询的是哪个，就可以得到确定的代码了。

大盘交易指数买卖50ETF,180ETF,红利ETF,中小板,深100ETF

ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂,市场接纳度高,自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来,全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF,管理资产规模高达2100多亿美元。ETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；二、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。

『中国之光世界之福』——光伏ETF联接基金（A类代码012679/C类代码012680）十问十答

Q1

什么是ETF联接基金？

首先，ETF指交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、可进行实物申购与赎回、基金份额可变的一种开放式基金，也是指数投资的最高形式。从20世纪九十年代诞生以来，ETF因具有跟踪指数紧密、低费率、简单易操作、交易便捷效率高和风格稳定不漂移等优势，一直受到机构投资者的青睐。在投资组合中，ETF主要为投资者提供Beta收益。当前在我国证券市场上，大多数ETF采用完全复制法跟踪指数，直接投资于标的指数的成份股与备选成份股。

ETF联接基金，则是指将绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（即目标ETF），即采取间接的方法密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。与可上市交易的场内基金ETF不同，ETF联接基金是场外基金，只需投资者开立基金账户，在银行、券商、第三方平台等渠道即可完成认购、申购和赎回，投资门槛较目标ETF往往更低，以便接纳更广泛的投资者参与进来。

Q2

ETF联接基金A类与C类有什么差别？

本次华泰柏瑞光伏ETF联接基金分A类（012679）和C类（012680）两种发行。两种联接基金的直观差别在于费率设置的不同。认购阶段，费率如下：

◎资料来源：招募说明书

基金成立并开放申购赎回后，费率如下：

◎资料来源：招募说明书

对于基金持有人来说，A类收取一次性的认申购费，而C类不收取一次性的认申购费，但以每日计提的方式收取销售服务费，随着持有时间逐步提升。同时，对于一次性赎回费用，持有A类超过30日不收取，持有C类7日就可以免除。因此，由于不用支付销售服务费，A类适合投资者长期持有；而C类由于持有超过7天就不要支付赎回费用，适合投资者进行波段操作。简单来说就是，长期资金买A类，短期资金买C类。

Q3

什么是光伏？

光伏（Photovoltaic）是太阳能光伏发电系统（Solarpowersystem）的简称，是一种利用光伏半导体材料的生特效应，将太阳能转化为直流电能的设施，简单理解就是太阳能发电。作为取之不尽、用之不竭的清洁能源，光伏几乎可以在全球任何地方部署，因为被认为比水电和风电有更加广阔的前景。环保效应之外，光伏还可与其他产业协同，社会效应明显。

光伏产业链的上游包括：晶体硅原料、硅棒/硅锭/硅片；中游包括：光伏电池、光伏组件；下游则是我们都知道的光伏系统。

◎资料来源：华泰柏瑞基金

Q4

中国光伏产业的发展程度如何？

光伏产业在我国发展迅速。中国自2007年起一直是世界第一大光伏生产国，不论产能还是技术均领先全球。三项“世界第一”硕果累累：光伏制造业世界第一、光伏发电装机量世界第一、光伏发电量世界第一。至2019年底，中国光伏产业在全球市场占有率超过70%，新增装机量连续七年排名全球第一，全球硅片前十大生产商均为中国公司，光伏组件市场前十大公司中有八家为中国公司。

◎中国光伏全面领先美国/资料来源：麦肯锡《中国创新效应》

◎光伏产业链各环节中国产能领先世界/资料来源：中国光伏行业协会，华泰柏瑞基金

Q5

光伏产业的投资逻辑是怎样的？

光伏产业光明的发展前景离不开宏大的时代背景。

2020年9月22日，中国国家**习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话强调，“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”；12月18日，中央经济工作会议将做好“碳达峰、碳中和”列为2021年八大重点任务之一；12月21日，***发布《新时代的中国能源发展》白皮书，明确中国新能源发展道路；12月22日，中国能源政策研究会暨“中国电力圆桌”会议在京召开，会上宣布2021年我国新增风电、光伏装机量将达到超预期的120GW……

实现“碳达峰、碳中和”是我国在新一轮科技革命和产业变革中的重要一步，也是我国可持续发展理念的继续贯彻。一万年太久，只争朝夕。面对紧迫的碳中和目标，能源转型刻不容缓。光伏新能源作为未来重要的新能源，将帮助减免施加在我国能源安全上的枷锁，在指明“十四五”期间能源行业发展方向的诸多政策利好之下，极可能持续保持迅猛增长态势。

政策面的另一边，是光伏产业持续增长的市场空间。我国光伏发电量占比逐年提升，据2020年全国电力工业统计快报，2020年全年，光伏发电量达到2611亿千瓦时，同比增长16.6%，占比达3.42%。“十四五”期间，非化石能源消费占一次能源比重将会达到18%。

◎资料来源：《全国电力工业统计快报一览表》，华泰柏瑞基金

据中国光伏行业协会预测，“十四五”期间乐观估计中国国内年均光伏新增装机规模达到90GW，对应30%的年化复合增长；全球新增287GW，对应25%的年化复合增长。2021年在上游硅料价格持续涨价的前提下，1-5月全球装机量规模能够达到50GW以上（国内10GW+海外40GW），下半年上游成本下降叠加装机旺季，完成全年全球160GW（国内60GW+国外100）确定性较高。

再者，从经济性出发，光伏发电成本大幅下降，2010到2019年间，光伏发电成本由过去的超过1元/千瓦时，下降至0.15-0.35元/千瓦时，已和传统火电相当。在部分光照丰富的地区甚至已达到0.1元/千瓦时。2020年，光伏发电正式进入平价时代。进入平价时代的光伏产业，政策对其的作用逐步弱化，规模发电的经济收益将成为行业增长的主要驱动力，从而促使行业需求稳定增长。

同时，不管是拥有更佳性能的单晶硅的加大应用，还是更大更薄的硅片工艺投入生产，又或者更强转换效率的异质结电池成本下降，技术的持续演进将推动光伏发电成本的一步下降，不仅能够提升光伏企业的全球竞争力，还能加快我国能源升级的速度，给予光伏产业持续景气向上的预期。

总的来说，光伏产业的投资逻辑可以概括为四个方面：大势所趋，市场空间广阔；政策扶持，指明行业方向；成本下降，媲美传统电力；持续演进，技术引领未来。

Q6

光伏产业指数的概况如何？

中证光伏产业指数（931151.CSI）从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票中，按总市值选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，旨在反映光伏产业公司的整体表现。截至2021年5月31日，指数两年累计回报达到119.62%，市盈率为40.29倍（数据来源：WIND）。

光伏产业指数作为光伏龙头抓手，依托指数的定期调整、优胜劣汰机制将真正汇集中国光伏企业的头部力量，值得持续关注。截至2021年5月31日，光伏产业指数的前十大成份股分别为阳光电源、隆基股份、通威股份、先导智能、中环股份、特变电工、正泰电器、福斯特、晶盛机电以及中天科技（数据来源：中证指数公司），电气设备行业的市值占比达到指数总体的71.23%。

◎资料来源：中证指数公司，WIND，华泰柏瑞基金

Q7

为什么要通过光伏ETF联接基金（A类012679/C类012680）布*光伏产业？

光伏ETF联接基金（A类012679/C类012680）通过跟踪光伏ETF（515790）挂钩光伏产业指数（931151.CSI），其投资价值因此来源于光伏产业指数的景气向上：经历了补贴退坡和去产能之后，光伏产业成份股业绩缓慢改善。2020年，光伏行业迎来平价深化后的高速成长，产业链各环节需求放量，业绩爆发。碳中和目标指引下，我国光伏产业将再上新台阶，根据分析师一致预期，未来三年业绩有望维持高增速。

◎资料来源：WIND，朝阳永续，华泰柏瑞基金；数据截至：20210531

虽然光伏行业处于景气向上的高增长阶段，行业前景广阔，但由于技术变化快，其竞争格*尚未稳固，过去十年里龙头企业更迭，个股投资风险较大。因此，对于多数投资者来说，指数投资会是持续锁定优势个股、分享行业整体红利的好选择，这也是光伏ETF联接基金（A类012679/C类012680）作为指数基金的价值所在。

◎资料来源：华泰柏瑞基金

另一方面，光伏ETF联接基金（A类012679/C类012680）的跟踪标的光伏ETF（515790）是全市场首只光伏主题ETF，首募规模达17.18亿元人民币（数据来源：沪深交易所）。2020年12月18日上市交易以来，光伏ETF交投活跃，上市仅10个交易日规模逼近百亿，打破多项行业ETF记录。截至5月31日，产品规模超90亿，上市以来日均成交额8.72亿元，流动性居市场前列；产品紧密跟踪基准，跟踪误差0.37%，远低于同类产品。

◎资料来源：沪深交易所（规模数据），WIND（其他数据）；数据截至：20210531

2021年1月8日，光伏ETF纳入融资融券标的，为光伏产业首只纳入融资融券标的的ETF。此后配套投资策略进一步完善，流动性和投资体验进一步提升。作为场内的“船锚”，光伏ETF为光伏ETF联接基金（A类012679/C类012680）提供了规模和流动性优势，有利于跟踪误差的缩小，使投资者能够更好地分享中国光伏产业发展的时代红利。

Q8

为什么要选择华泰柏瑞指数团队？

华泰柏瑞指数团队是国内领先的ETF管理人，致力为投资者提供多样化、高质量的指数配置工具，ETF管理规模超过900亿元（不含联接），持有人户数逾百万（规模数据来源：交易所，截至2021/05/31；持有人户数数据来源：2020年年报），旗下产品矩阵包括首只且规模居首（截至2021/05/31）‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍、流动性领先的沪深300ETF（成立于2021/05/04）、红利ETF（成立于2006/11/17）、光伏ETF（成立于2020/12/07）和港股通50ETF（成立于2020/12/30），还有包括首批科创板ETF（成立于2020/09/28）、首批跨沪港深ETF（成立于2021/01/25）、首批游戏动漫ETF（成立于2021/02/25）、首只稀土主题ETF（成立于2021/02/26）、首只沪港互挂ETF（成立于2021/05/24）在内的多项人气产品。其中，华泰柏瑞沪深300ETF更是上交所沪深300ETF期权唯一合约标的，目前已成为场内最活跃的期权品种之一。公司在被动投资领域精耕细作，保持着十五载无差错运营的记录。此外，华泰柏瑞指数团队还获得了4次“被动投资金牛基金公司”，旗下ETF产品也多次获得金牛奖，实力得到投资者肯定。 

Q9

华泰柏瑞光伏ETF联接基金应该怎么买？

华泰柏瑞光伏ETF联接基金（A类012679/C类012680）将在2021年7月29日至2021年8月13日期间正式发行，投资者可选择在银行、券商、第三方平台等三大主要渠道进行认购，需要投资者具有上海证券交易所基金账户。详情可至我司官网查阅基金份额发售公告。

Q10

对于光伏ETF联接基金，投资者该如何安排投资计划？

光伏ETF联接基金（A类012679/C类012680）推出之后，操作层面要做好分批建仓计划，首先需要做好资金分配。比如，第一批先投少量资金尝试一下，如果未来市场有波动，再逢低做一些加仓。

作为指数基金，配置光伏ETF联接基金时，定投是一个比较好的策略。一方面，定投的显著好处就是可以分批进场、摊平投资成本，当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额较多，自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。这一方法可以分散择时错误带来的投资风险，获取收益依靠的是市场波动带来的机会。另一方面，指数基金不是为了超越市场，而是去复制市场，从而获取市场的平均收益率，与不需要短期内寻求收益最大化的定投天然契合，二者对选股及择时的要求都不高。

光伏作为我国能源结构转型进程中的代表性行业，其发展前景具有较强的确定性机会，作为成长性行业有较强的长期投资价值。

对于希望降低投资风险的投资者、有长期理财规划的投资者、没有时间研究理财的上班族以及“强迫自己储蓄”的年轻人，定投光伏ETF联接基金是一种较好的投资选择。

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清大能研太阳能

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十大光伏etf排名？

1.光伏etf（515790）、

2.光伏etf（515791）、

3.光伏etf（159857）、

4.光伏etf（516290）、

5.光伏etf（516180）、

6.光伏etf（159863）；

7.华泰柏瑞中证光伏产业etf(515790)、

8.天弘中证光伏产业etf(159857)、

9.鹏华中证光伏产业etf(159863)、10.平安中证光伏产业etf(516180)。