做空股指期货什么意思

股指期货只是一个工具，当你预计股指要下跌，你就做空期货你就能兼钱。如这时你做多期货你就赢钱，談不上對誰有利。

什么是做空？为什么股指期货推出后做空也能赚钱？

期货的价格是对未来行情的预判价格，期货的本身就具有两面性：未来会跌或者涨。那么期货的本身就是可以双向交易的，就是买未来涨和买未来跌。买涨就是正常人们口中说的做多，相反买未来会跌就是做空，做空之所以玄乎是因为国际上给别人印象深刻的金融危机多是做空导致的，其实就是看跌而已。

以上的做空做多既然讲明白了，那么做空能赚钱就能明白了。做空就是买跌，买跌能赚钱是要你买的期货合约到期行权之前确实跌了，而万一它涨了你就得亏钱。

股指期货交易做多和做空是什么意思？

做多市场的一种操作模式。一般的市场只能做多，就是说先买进，有货才能卖出。这种模式只有在价格上涨的波段中才能盈利。即先低位买进再高位卖出。 做空和做多是反的，理论上是先借货卖出，再买进归还。一般正规的做空市场是有一个中立仓提供借货的平台。实际上有点像商业中的赊货交易模式。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后在买进归还。这样买进的仍然是低位，卖出的仍然是高位，只不过操作程序反了。

第五课|一文看透市场的博弈，通过股指期货理解多空

灵台方寸，斜月三星

今天我们来聊聊股灾冤大头——股指期货。今天的内容可能会对一些观念产生冲击，也可能有点费脑子，不过，把本篇彻底搞懂了，就代表着对市场多空博弈的理解深度已经超过了大部分人。

先来简单解释下什么是股指期货，官方的、正规的定义就没必要念了，大家上网一搜就能看到，我给一个简明、利于理解的版本：

1.股指期货本质是个合约，对应的是大盘指数；

2.可以做多或做空，做多是先买入合约之后卖出，做空是先卖出合约之后买入；

3.集体看空时，股指期货往往比大盘指数更低，叫做贴水。看多时则更高，叫做升水。升贴水代表着对指数的预期。

做多很好理解，因为我们平时经常接触到，先低价买入，再高价卖出以获利，不管是股票还是货物，都是如此。

做空其实是相反的过程，先高价卖出，然后等价格下跌之后再低价买回，以此获利。有些朋友可能会说，没有东西怎么卖，你可以理解为先借来卖出，之后再买来还回去就好了。

不管是股票还是期货交易，都有一个特点，有一多必有一空，也就是说一个成交必然包括着一个买单和一个卖单。买方和卖方在不断形成的动态平衡中推动着行情发展。

期货市场的参与者按目的性可分为两类，投机者和套保者。投机者很好理解，就是想赚个价差的人。

套保者是这样一群人，他们手里有大量的股票，但是又担心大盘下跌，于是就做空股指期货，这样，如果大盘下跌的话，手里的股票产生了亏***，但期货能盈利，对冲掉股票持仓的风险。

所以整体而言，套保者整体是做空方，投机者整体是做多方，不然套保者就无处成交了。

2015年的股灾，股指期货简直是千夫所指，被媒体妖魔化的不成样子了，可是，你知道么？2008年，正是同样的一批媒体，在一直呼吁当年暴跌的原因就是没有股指期货。

一方面，不能在机制上约束2006至2007年的股市泡沫产生；另一方面，股市一旦开始下跌，投资者只能通过卖股票来控制风险，从而引发股市进一步下跌。

而几年之后，又忘记了自己说过的话，把矛头对向了自己曾呼唤过的股指期货了。所以，大家要客观看待媒体，在很多专业领域，它们就是一帮外行而已，我相信很多朋友是有体会的吧。

前面说过，股指期货会因为对指数的预期而产生升贴水，算是对指数的助涨助跌，但是它无法决定趋势。

像2015年股灾中，大幅剧烈下跌的直接原因是证监会贸然的去杠杆，最终形成了踩踏式的暴跌，当然，在之前的牛市中，对杠杆资金如配资的放任才是更根本的原因。

之前说过，股指期货参与者里，套保者是空头，投机者是多头，禁掉它之后，投机者可以换个期货品种或直接休息不做，但套保者仍然要控制自己股票持仓的风险，怎么控制？

不能做空股指，那只能卖股票了啊，你卖我卖大家卖，卖出一堆千股跌停。如果有股指期货，可以承担很大一部分卖出力量，顶多就是把股指砸的贴水很深。

作为金融市场的先行者，发达***其实也出过这种事情。1987年美股暴跌，1990年日股暴跌，它们的主流媒体也是把股指期货认作是股灾的元凶并广泛宣传，在舆论压力下，很长一段时间内股指期货都处于半瘫痪状态。

然后几年后陆续有专业的研究报告出炉，论证其实股指期货和暴跌没有因果关系，而且人们也看到，废掉期货之后，指数的暴跌一点都没少。于是，股指期货才慢慢从妖魔化的状态变成了正常的样子。

其实，可能与大部分人直观感受不一样，事实是，做空的整个过程对市场并无打压，同样，做多的整个过程也没有抬升。

因为，当你买入做多时，确实是向上的力量，但当你卖出平仓时，你就是在打压市场了。同理，卖出做空时，确实是向下的力量，但是当买入平仓时，又是在抬升市场了。

而且，做空机制应该是一个成熟健康市场的必备，不管是对于指数还是个股。

尤其对于一些烂公司，就应该被空头砸到永世不得翻身，否则，牛市时所有股票鸡犬升天是很爽，但熊市来了，那些烂公司总要归零，归零的过程就对指数形成了打压，这个向下的动力，来自那些牛市里把它买上去的人。

雪崩时，没有一片雪花是无辜的。

所有烂公司的股票都能被打到退市，留下的才是好公司，股市的整体质地才会好起来，由好公司组成的股市，才会出现长久的牛市。

有趣么，做空机制才会导致长久而健康的牛市。这就是：祸兮福所倚，福兮祸所伏。

本篇最后，我要说：我有一个梦想。

我梦想有一天，每个上市公司都是好公司，每家企业都在踏实做事，每个投资者都冷静客观，河清海晏，世界和平……

小话题：

当年的股指期货也确实有很多乱象，朋友，你听说过拍拍机么？

【期货做空】期货市场什么叫做空？怎么做空？

在期货市场，做空是一个常见的术语。那么，什么是做空？简单来说，做空就是在预测某个产品或者资产价格会下跌的情况下，卖出这个产品或资产并等待价格下跌后再买回来赚取差价的一种交易策略。本文将深入探讨做空的含义、原理和风险，并提供一些实用的操作技巧和案例分析。

一、什么是做空？

做空（Short）也称为卖空，指投资者在预测某个产品或者资产价格会下跌的情况下，卖出这个产品或资产并等待价格下跌后再买回来赚取差价的一种交易策略。例如，如果你认为黄金价格会下跌，你可以在期货市场上卖出黄金合约，在价格下跌后再买回来实现盈利。做空是一种与做多相对应的交易策略。

二、做空的原理

做空的原理基于市场供求关系和价格变动规律。当投资者普遍看好某个产品或资产时，它的价格会上涨；反之，当投资者普遍看衰时，它的价格会下跌。因此，如果你能准确预测市场情况，并采取正确的操作策略，就有可能通过做空获得盈利。

三、做空有什么风险

尽管做空可以获得高额收益，但也存在着较大的风险。首先，在期货市场上进行交易需要缴纳保证金，而保证金金额通常较高。如果价格反向波动导致亏***超过保证金金额，则需要追加保证金或面临爆仓风险。其次，在市场行情不确定或波动较大时，盈利和亏***都可能非常大。因此，在进行做空交易前一定要充分了解自己所持有产品或资产的基本面和技术面，并制定合适的风险控制计划。

四、如何进行做空？

1.了解市场基本面和技术面：在进行任何交易前都需要了解所持有产品或资产的基本面和技术面。基本面包括供求关系、政策影响等因素；技术面则包括图表形态、技术指标等因素。

2.制定交易计划：根据对市场情况的分析和判断，制定合适的交易计划。包括进场点位、止***点位、止盈点位等相关参数。

3.实施交易策略：根据自己制定好的交易计划，在适当时机实施交易策略。

4.严格执行风险控制计划：在进行任何交易前都要制定好风险控制计划，并严格执行。包括设置止***点位、追踪止***等措施。

五、案例分析

以黄金期货为例，2023年3月6日上午11:00时刻，黄金期货报价为每克380元人民币左右。如果你认为黄金价格会下跌，则可以采取以下操作：

1.卖出一手黄金期货合约（每手1000克），花费保证金约19000元左右。

2.设置止***点位：如果黄金价格上涨到每克385元以上，则平仓止***。

3.设置止盈点位：如果黄金价格下跌到每克375元以下，则平仓止盈。

4.追踪止***：如果黄金价格出现大幅波动，则可以根据自己设定好的追踪止***规则及时调整止***点位。

总结：

在期货市场中，做空是一种常见的交易策略。通过准确预测市场走势和制定合适的操作计划，可以实现高额收益；但同时也存在着较大风险。因此，在进行任何交易前都需要充分了解市场情况并制定好风险控制计划。

A50股指做空是什么意思？

不做期货的人很难理解，我简单解释一下，做空期货，指的是先卖出商品，然后再买入，卖出的价格高于买入的价格就能赚到钱，比如我10000元卖出一吨钢铁，一个月后5000块买入，我是不是赚了5000块？其实我有没有钢铁并不重要，只要我在这段时间内保证我有足够的资金周转就可以了同样的，做空也可能***失，如果一个月后钢铁涨价了20000块一吨了，我就***失10000块，是不是？理解这点就很容易理解这段话了，人家先卖出期货指数，比如4000点卖出的，每一点是100美元，如果一个月后是3000点，我就赚了10万美金是不是所以只要我这一个月中不断地砸a股的盘子，把它砸到3000点，而且所花的开销不超过10w美元我就赚钱了，是不是？所以，假如我做空1万手，到时候我就能赚10亿美金，我做空a股的成本只要低于10亿，我就能赚到钱

做空指数是什么意思？

做空是股票期货市场常见的一种操作方式，简单的说就是后市看跌。这里的做空指数就是看跌指数的意思。

操作为预期股票期货市场会有下跌趋势，操作者将手中筹码按市价卖出，等股票期货下跌之后再买入，赚取中间差价。

做空是做多的反向操作，理论上是先借货卖出，再买进归还。一般正规的做空市场是有一个第三方券商提供借货的平台。通俗来说就是类似赊货交易。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后再买进归还。这样买进的仍然是低位，卖出的仍然是高位，只不过操作程序反了。

啥是做空？

做空（英文：Short sale），是一个投资术语，是金融资产的一种操作模式。与做多相对，做空是先借入标的资产，然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。“做空”可以理解为在较短的时间内将股票卖出。

在股市中，做空就是将手中的股票在价格较高时卖出，在价格较低时买入，并在高价卖出和低价买入中获利。当投资者觉得某个东西将来价格会跌，于是他先把手里这样东西卖了，等将来跌了再低价买回来，赚差价。做空常见的方式是先在市面上（比如向银行）借某股票X股（通常要抵押），立马卖掉变成现金，等未来跌了再用手里的现金买X股，把股票还回去。

对股指期货松绑，最生动有趣的解读

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曲记的话：

股指期货终于迎来松绑。

中金所昨日发布通知，调整沪深300、上证50、中证500股指期货交易手续费及保证金标准：

自2017年2月17日（星期五）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准，由目前合约价值的40%调整为20%；中证500股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准，由目前合约价值的40%调整为30%。沪深300、上证50和中证500股指期货各合约套期保值持仓的交易保证金标准仍为合约价值的20%。

沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之九点二。

事实上，人体健康讲究阴阳平衡，股市健康同样要多空并行。

从国外和过往经验来看，股指期货并不是一个“坏孩子”，恰恰相反，它通过风险的对冲和转移，在股市中发挥着“稳定器”作用。

我们将去年一篇旧文重发，通过它——股指期货的自白，来正确了解一下股指期货这个交易工具，及其在量化对冲产品中的应用。

我这么来介绍我自己。

房间有门有窗，空气流通顺畅，温度不但适宜而且稳定。这个温度叫做均衡温度。

现在考虑另外一个情景。一群人在一个叫A股的包厢里Happy，又是唱歌又是跳舞，玩的好开心。但是包厢没有门，也没有窗户，空气没有流通，而且里面还有人抽烟，不一会儿A股包厢空气就不好了，闷热的让人不舒服。

于是，人群中有人说，我们开扇窗吧。大家请了一家叫融资融券的装修公司，给包厢装了一扇窗。

窗户有了，但是只开了一点，空气流通依然不平衡，室内依然燥热。后来人群中一个叫中金所的人建议：我们开扇门吧。大家觉得建议很好，于是请了一家叫股指期货的装修公司，给包厢装了一扇门。

这下包厢终于好了，空气通过门和窗户，形成一个对流，包厢温度达到均衡。

可是过了一阵子，由于某些原因，室内温度急剧提升然后迅速下跌，好多人冷得受不了。有人把窗子关了，发现还是冷。于是有人高喊：“谁出的主意开门的？”于是，门关上了。

人群安静了一些，而且包厢老板把音乐什么的都关了，限制大家走动，于是温度也暂时停止了下降。可是糟糕的是，由于门和窗户都紧闭，包厢又恢复到密封的状态下，室内空气流通停滞，温度再也回不到原来的舒适稳定的均衡状态了。

一群人就继续待在没门没窗的房间里，但是大家还是觉得冷，而且烦躁。

说到此，很多人明白了，这个包厢就是股票市场，窗户是融资机制，门就是股指期货。一个健康的市场是既有做多机制又有做空机制的。如果只有做多机制，那么拥有负面信息的投资者只能退出市场，剩下一堆看多的投资者，交易的结果很可能是价格虚高，容易形成泡沫。这个价格看起来好看，实则是扭曲的，易破易碎。

人体健康讲究阴阳平衡，股市健康同样要多空并行。

事实上，自从我被引入后，为股票现货市场提供了对冲风险的途径，能满足市场参与者，特别是机构投资者回避股市系统风险的强烈需求。而通过对我的交易，实质上是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程，通过对股票趋势持不同判断的投资者的买卖来对冲股票市场的风险。

比如，当预期股票市场下跌时，投资者可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险，在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值；减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响。

希望更多的人能正确认识我，我在一个健康市场中发挥作用，并不是捣蛋的“坏孩子”。

大家都知道，我和现货只能做多不一样，我是个双向，做多和做空都可以赚钱。那么，我是如何通过做多和做空来赚钱的呢？

现在股指期货的交易时间与A股是完全同步的，上午9点半到11点半，下午从13点到15点。目前中金所上市的股指期货有三个品种，分别是沪深300期指，上证50期指，中证500期指。如果股市在上涨，而且只是上海的权重蓝筹股在涨，这个时候我们可以买入上证50期指8月合约，因为股指期货的当月合约一般是主力合约，成交最活跃。

假设我在2180点买入一手这个合约，如果保证金比例是10%，而期指一个点是300元，那么我需要动用资金是2180乘以300再乘以10%，共计65400元。如果上证50期指8月合约涨到了2190点，我可以选择平仓获利，就是以2190点卖出这份合约。通过这次交易，不算手续费，我可以获利3000元。

如果你认为股市会下跌，就可以通过做空股指期货来赚钱。

比如当创业板等中小盘股在下跌的时候，你可以选择卖出中证500期指8月合约。假设我在6280点卖出一手这个合约，如果这个合约下跌到了6250点，我进行平仓，也就是再买入一手这个合约。那么在这次做空的交易中，在股指期货合约下跌了30点，我赚到了9000元。

在股指期货的交易中，一天之内投资者可以做很多次，不管是做多还是做空，只要做对了方向，都可以赚到钱。

正因为双向都可以赚钱，但是如果进场后，市场的方向朝自己不利的方向发展，也会形成亏***。所以，中金所设置了一定门槛，如50万元的开户门槛。需要参与股指期货的投资者要有一定的风险承受能力。

那么，具体我是如何运作的呢？

首先，我有一定的杠杆性，这是通过保证金制度来实现的。大家购买我的合约，并不需要支付合约价值的全额资金，只需要支付一定比例的保证金（10%）就可以交易。

有好处也有弊端。保证金制度的杠杆效应在放大收益的同时也成倍地放大风险，在发生极端行情时，投资者的亏***额甚至有可能超过所投入的本金。

保证金一般为合约价值的10%，不过由于股灾，中金所对中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金，提高到合约价值的30%。

那么，我们最少需要多少保证金才能交易？中金股指期货合约中拟定的一手合约，按最近沪深300指数的点位，乘以每点300元。例如沪深300收盘为3866点，则一手合约的价值就是3866*300元=116万元。按10％的保证金比例，买卖一手所需的资金得有11万元。

最后，我的交易时间是上午9：15－11：30和下午13：00－15：15，相比股票市场的交易时间，早开盘15分钟，晚收盘15分钟。

另外，有关手续费方面怎么计算的呢？还是以沪深300股指期货按3866点计算，手续费佣金收取万分之0.23，则做一手沪深300股指期货手续费为：3866*300元*1手*万分之0.23=28.9元，买一次卖一次双边约60元左右。

而股指期货波动1点盈亏是多少？这个很好计算，依然以沪深300为例，直接拿1点乘以合约乘数300即可。也就是波动一点就是300元，波动10点就是3000元。上证50最小变动价位是0.2点，波动0.2点就是0.2*300=60元。

目前***金融交易所期货合约分为两大类，一类是股指期货，一类是国债期货。股指期货有三个品种：IF合约是以沪深300作为标的物，IH合约是以上证50作为标的物，IC是以中证500作为标的物。国债期货有两个品种：T是十年国债，TF是5年国债。这样，你再看股票软件的股指期货行情，就得心应手了。

由于我的交易门槛和专业性，使得我受到高端净值客户和机构客户的欢迎。对我最大的应用就是量化对冲领域。

量化对冲策略可以充分利用我来剥离股市的系统性风险，而根据策略对股指期货风险敞口的不同，还可以区分不同的量化对冲策略。投资者在面对量化对冲产品时，必须要做的功课就是，看看风险敞口的大小是多少。

首先是我们上篇讲的市场中性策略，利用股指期货对冲，剥离市场系统性风险后，赚取投资组合的阿尔法收益，成为与市场涨跌相关程度较低的产品策略。通常来说，市场中性策略产品的风险敞口在0-20%之间，有些纯市场中性策略产品可能严格规定风险敞口的大小。

而对于多空策略来说，风险敞口则相对灵活，最高可以超过100%，达到150%，即在绝对看好市场的时候，满仓现货股票的同时，可以同时做多股指期货增加50%的多头仓位。这样在牛市的时候，可以赚的更多。而遭遇暴跌的时候，可以关闭敞口，通过做空不但完全对冲下跌风险，甚至可以在市场下跌的时候也能赚钱。

此外，除了利用股指期货对冲系统风险外，股指期货还提供了和现货之间的套利交易机会，即大家常说的期现套利——由于股指期货到期必须收敛于现货指数，利用股指期货与现货的升贴水变化，可以获得无风险套利机会。

而作为今年表现最好的CTA策略，股指期货作为期货品种的一个大类，对其进行多空判断均可获得收益，是CTA策略里不可或缺的品种。

对于我来说，2017年的最大期待是摘掉“坏孩子”的帽子，逐步放开限制。在目前市场条件下，我至少可以在以下几个方面获得发展：

首先，市场流动性有望得以增强，同时Alpha策略（即市场中性策略）产品的现货理论仓位也将得以提高；市场中性策略市场容量大，机构参与者多，较高的Alpha仓位对构建有效、稳定的现货市场有积极作用。

其次，股指期货做为一种风险管理工具，在交易活跃、对手盘较为平衡的市场下，有助于贴水收窄，使其风险管理功能充分发挥。

最后，对我的松绑，也将意味着以股指期货为生的量化对冲、趋势及套利策略都将可以进行，这些全部或部分进行了系统风险剥离的策略，提供的产品收益将更加稳健。

曲记的话:

主要讨论如何快乐地投资

希望能以轻松、简洁、准确、一目了然的方式

给读者们带来更多的实用金融知识。

什么是股指期货做空机制

对的。期货市场中空仓与多仓数量永远是一致的。任何一方不会多出一手！所以期货市场你可以看到有个“持仓量”。这个数字一会多一会少，今天是10000手，明天可能变成了0手。你开一口空单就有人开出一口多单。没人开多单你的空单也就开不成。那就跌停板了。所谓“大家看空”也总有个度吧？不可能大家都认为5月份1000点都没有了吧？所以在某个指数位“大家看空”那就跌。跌到出现分歧为止。象今天上午股指期货主力合约1005，在3150点左右多空双方意见不一。大家就都能开出仓位。我还开了一口空单呢！到下午苗头不对，就象你说的“大家都看空”了。这时再想卖出3150点就没人要了。要开空得去3100、3082点才有人要。市场价就这样下去了。前面开空的就赚了。象我这样小玩玩一口当天平仓也赚了近2万。赚的就是多头的钱。这个不象股票。在股市里可能会大家赚钱或大家亏***。在期市里赚的每一分钱都是有人出的。