零息票债券无套利定价原理

这是要构筑一个符合息票率为10%且一年支付一次利息的三年后到期的债券的现金流。实际上那一个解答已经说得很明显的了，你那一个三年期的债券不是每年要支付票息率为10%的利息(实际上把这个三年期附息债券把其票面面值定义为100元的)吗？所以首先就用购买一年、两年、三年的零息债券各0.1张来对应那10%的票息率，你那些零息债券到期后肯定是要承兑票面面值的，而你所购买的债券到期时的面值就刚好是该债券需要支付每年付息一次的利息，而对于那三年期附息的债券由于利息已经被剥离考虑了，到最后只要考虑再购买一张三年期零息债券就可以了，只是那个解答没有太人性化考虑读者的理解，只是用一个比较单纯的答案来写出来。最后计算的该债券价格就是依靠刚你买入了多少这些零息债券组合所花去的成本计算出来的一个价格。

为什么有人偏好零息债券？他是怎样实现收益的

百度知道再看看别人怎么说的。

为期十年的面值为100元的零息债券以102元溢价出售其麦考利久期为？

这个不用计算的，本身麦考利久期的相关定理已经明确零息债券的久期等于债券期限，这债券是10年，那么其久期也是10年。

“贴现债券”与“零息债券”的区别在哪里？

（2）按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。如果企业债券上登记有债券持有人的姓名，投资者领取利息时要凭印章或其他有效的身份证明，转让时要在债券上签名，同时还要到发行公司登记，那么，它就称为记名企业债券，反之称为不记名企业债券。两种债券都是同样权利，记名债券在转让等业务时需要出示记名人的身份证了等预留的有关凭证，无记名当然没有就不用出示这些证件了，对投资者来说，记名债券丢失了也不怕，无记名就不好说了，因为谁都可以去领取相关的报酬和本金。

什么叫做债券溢价发行？

债券溢价发行就是当市场利率高于债券的票面利率时，债券的发行价格大于债券的面值，就是债券的溢价发行，债券的议价本质是对债券利息收益的一种调整，债券按照票面利率和票面价值计算的利息收益，只是名义利息，而实际利息需要按照债券的摊余成本和实际利率去相乘计算。

能详细给我说说债券溢价发行和折价发行的原理吗？

　　债券溢价发售是指债券以高于其面值的价格发行，折价发售指债券以低于其面值的价格发行，在我国债券可以溢价发行，但不允许折价发行。　　其实债券溢价或折价发行是对票面利率与市场利率之间的差异所作的调整，其差异的值就是一种利息费用。发行企业多收的溢价是债券购买人因票面利率比市场利率高而对发行企业的一种补偿，而折价则是企业因为票面利率比市场利率低而对购买者作的利息补偿。　　因而债券溢价或折价都不是企业发行债券的利益***失，而是由债券从发行到到期日整个期限内对利息费用的调整。　　比方说某企业欲发行债券，面值1000元，年利率8%，每年复利一次，5年期限。那么对这个债券的估价就是估计现在的面值1000元债券在5年后有多少现金流入，也就是未来现金流入的现值。当市场报酬率高于票面利率时，债券的价值低于债券的面值；而当市场报酬率低于票面利率时，债券的价值高于债券的面值，在这个时候，债券就值得购买。　　因为债券发行时会约定一个利息率，而市场本身会对债券的收益率有个基准，这个基准一般是相应期限的存款利率加上公司的风险补偿收益率，也就是稳健的公司要求的风险补偿收益率少一点，风险大的公司要求的风险补偿收益率多一点。然后比较债券的利息率和这个基准，利息率高则溢价发行，利息率低则折价发价，最终的价格是由市场决定的。

关于零息债券和固定票面利息债券。求高手举例

零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。其具体特点在于：　　该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；　　该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；　　该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；　　该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多***的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。　零息票债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值，因此：　　买入价=面值－资本增值零息债券到期收益率=（面值-买入价）/买入价*100%你好

为期十年的面值为100元的零息债券以102元溢价出售其麦考利久期为？

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关于无息债券的问题

无息债券也叫零息债券主要是折价发行的就是说低于面值发行的赚的就是差价

零息债券来自的发行属于()。A．平价发行B．溢价发行C．折价发行D．平价或折价发行

正确答案：CC零息债券不支付利息，通常，这类债券以低于面值的价格发行和交易，债券持有人实际上是以买卖(到期赎回)价差的方式取得债券利息，属于折价发行。