推荐一个建行定投基金

华安***A股增强指数

中证1000指数增强基金怎么样？指数估值依旧“划算”，三大利好值得关注

5月以来，A股行情出现“不规则”复苏，中证1000指数表现领跑，在5月初截至6月22日的区间内，中证1000指数累计拉涨16.69%，在创业板指和科创50等一众指数中脱颖而出，领先中证500大约“半个身位”。

与此同时，遭遇冷落的指数增强基金披甲再战，在业绩回暖的公募基金中存在感丝毫不弱。据统计，5月1日至6月22日，市面上17只中证1000指数增强基金的区间平均回报为18.44%，而全市场有业绩展示的15798只公募基金的区间平均回报仅为5.44%。

很明显，中证1000指数和相关指数基金成为了本轮结构性上涨行情的赢家。指数处于低位时，投资者“恐低”。指数回暖后，投资者又出现“恐高”情绪，害怕入场点位过高。

但事实真的如此吗？当前，中证1000指数增强基金是否值得投资呢？

01

现在投资中证1000指数“划算”吗？

从上表中不难看出，虽然中证1000指数5月以来的涨幅较大，相较去年年底的高位仍有16%以上的跌幅。再来看看估值数据：

截至6月22日，中证1000指数的市盈率PE（TTM）已降至29.06倍，相较2021年底的36.98倍形成明显的低估优势，而且其估值还显著低于创业板指、科创50以及恒生科技指数。

一些投资新人可能不明白市盈率与投资之间的逻辑关系。市盈率是某种股票的每股市价与每股盈利的比率。我们平时所说的估值，实际上就是以市盈率来衡量的。

股票是上市公司净资产的所有权凭证，股票持有者可以凭借这一凭证，获得上市公司净利润的分配权，也就是股票分红。而市盈率体现的是，投资者花同样的钱，能分到的利润是多还是少。在同等条件下，花费同样的资金买股，一只股票的市盈率越高，投资者分到的利润越少，反之市盈率越低，投资者分到的利润就越多。

但是在实际操作中，通过股票分红赚取收益的持有者却并不占多数，有相当数量的投资者是通过“炒股”来赚钱的，也就是低位买入、高位卖出，赚取其中的差价。为什么会出现这种现象呢？主要是因为分红太少了！

首先，分红有两种形式，派发现金股利和派发股票股利。也就是说，上市公司在盈利后不一定会直接派发现金给股东，也可能将可分配的利润转化为股本，再赠送股票给股东，以这种形式进行分红。在送股的情况下，股东想要获得收益，就又回到了原点，还是必须对股票进行卖出，进入“炒股”环节。

其次，股票价格与盈利不匹配是市场中的常见现象。市盈率就是衡量股票价格与盈利是否匹配的重要指标，一些热门股票的市盈率动辄几十倍、上百倍，每股能够分到的利润更是少之又少。

不过，正因为股票价格与盈利不匹配，才给了股票更多的获利空间，原因就在于上市公司盈利的增长。如果上市公司的利润大幅增长，股票的市盈率就会变得越来越合理，分红变得越来越可观，从而吸引资金流入，拉升股价。

这意味着在股票投资中，市盈率固然是一个很重要的参考指标，股票的成长性同样是需要我们关注的。在这一点上，中证1000指数同样具有优势。

02

近期投资中证1000指数还有哪些利好？

中证1000指数的成份股以小市值股票为主，它是由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，能够综合反映***A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。

除了估值优势外，成长性方面，从2020年下半年开始，中证1000指数的盈利涨跌幅就一直领先于它的估值涨跌幅。

盈利增长与估值增长的“倒挂”，比较明显的是在2021年的一季度，在中证1000盈利增长31.42%的情况下，它的估值却降低了9.43%。今年一季度，中证1000估值大跌18.71%，盈利却上涨了0.68%，其投资性价比的提升不言而喻。

中证1000还有一个优势在于，其成份股的行业较为分散。其中行业权重较大的电子、医*生物、基础化工、电力设备等，占比均在8%~10%之间。指数的行业分散度较高，能够在一定程度上降低单一行业下跌的影响，对于指数增强基金来说，选股操作的空间也拓宽了。

图片来源：Choice；数据截至2022年一季度末

华安中证1000指数增强，是一只以中证1000指数为基准的量化增强策略基金，业绩比较基准为“中证1000指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%”。

从收益目标的构成来看，该基金的收益预计主要由三部分构成，一是中证1000的指数收益，二是管理人选股提供的Alpha收益，三是新股的打新收益。

投资策略上，该基金将量化基本面策略和量化交易策略相结合，致力于扩大基金的收益来源。基本面的选股指标包括风险因子配置、行业配置、个股基本面、个股事件驱动，交易指标包括大类资产T+N、股票T+N、舆情策略、机器学习和AI。

产品设计是一方面，背后的团队能不能很好地执行前期的构思，也是投资者关注的核心问题之一。华安中证1000指数增强的运作背靠国内知名的指数与量化团队之一的华安指数与量化投资团队。该团队拥有超过20年的指数投资经验，发行并管理了国内第一支指数基金。

具体来看，该基金拟由马韬担任基金经理，马韬是上海财经大学硕士，拥有8年证券、基金行业从业经验，投资管理年限为4年。

入行之初，马韬便与量化结下不解之缘。2014~2017年间，马韬曾任职于国泰君安－证券及衍生品投资部，负责量化策略研发。2017年加入华安基金指数与量化投资部，2018年1月起管理华安MSCI***A股增强。可以说无论在量化投资，还是在指数增强基金的管理上，马韬都已具有较为丰富的经验。

不过，相比中证500等宽基指数，中证1000指数尚未具备股指期货、期权等相关对冲工具，因此策略的设计上还有一定的可改善空间。6月22日，***金融期货交易所发布《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》，对新增中证1000的股指期货和期权合约向社会公开征求意见。这对于中证1000指数增强基金无疑是一大利好消息。

需要注意的是，股指期货的存在并不意味着对指数的利空，指数的走势主要是由它的基本面决定的。但股指期货的出现，对于提高指数流动性、丰富指数投资策略都有益处。如果相关工具能够顺利推出，中证1000指数增强基金的策略发挥空间也将得到进一步扩大。

风险提示

本文所涉的基金管理人及基金经理的个人观点，不代表本平台的任何立场，不构成任何投资建议。

投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。

版权声明

本文所涉的个人观点，不代表我司的任何立场，不构成任何投资建议。未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。

指数增强基金，真的可以增强吗

严格来说，增强型指数基金就属于另类基金。投资人投资指数型基金就是为了减少投资费率，所以做的被动投资。增强型指数基金为了提高收益就会进行主动投资，从而影响基金与指数直接的关联性。

中证1000和中证500有何区别？

中证1000和中证500，分别是中证1000指数和中证500指数的简称，它们都是中证指数有限公司开发的一种指数，二者之间主要区别在于成分股不同：

中证1000指数的成份股是选择中证800指数样本股之外规模偏小且流动性好的1000只股票组成，与沪深300和中证500等指数形成互补，更能综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。

中证500的成分股选取是剔除A股中沪深300指数的成份股后，选择总市值排名靠前的500只股票，能反映部分中小市值公司的股价表现。

这只基金如何？

新朋友点“理财呼叫中心”蓝字关注我们

近期《理财广场》节目，爱方财富基金研究员张鹏远先生、爱方财富总经理庄正先生、中银中证1000指数增强基金拟任基金经理姚进先生，回答了听众朋友的问题。

详细内容请点击录音

姚进

什么是指数增强基金？指数增强产品的目标其实就是两个，第一是跟住基准指数，第二是在跟住基准的前提下努力做出超额收益，也正是因为需要紧跟基准指数，所以一般来说，指增产品的风险收益特征会非常的明确清晰，也基本不太会出现风格漂漂移的情况。

近两年来，主动权益的产品，不管是业绩还是规模确实都遭受了一定挑战。被动产品和指增产品的规模出现了逆势上涨的态势，背后的原因有很多，但我们觉得归根结底，还是可以从刚才讲到的基准指数贝塔以及超收益阿尔法两个角度去理解。

首先从贝塔的角度，我们讲到指增产品，因为它严格地跟踪了基准指数，风格很明确，不太会漂移。第二个从超额收益的角度看，我们整理历年数据会发现，其实在不同年份和市场环境下，指增产品的超额收益更稳定，它获取正收益的概率也更高。

以上来源中银基金，仅供参考

正是这两方面的原因，共同造就了指数增强产品的市场认可度在不断提升。

我们具体跟踪的是中证1000指数，这个指数排在沪深300和中证500以后，它的成分股可以近似理解为市值排名在801~1800这样的一批股票，也代表了A股市场上中小市值公司的走势。

指数的第一个特点是个股分散、行业均衡，单一的个股和行业都不太会对指数造成显著的影响，这样的特点也更适合用来做指数增强。

以上数据来自中银基金，仅供参考

第二个特点，从指数基本面的角度出发，我们可以看到实际上指数的归母净利润同比一直保持在比较高的水平，我们去看它的估值，不管是市盈率还是市净率，当前都处在历史底部的区域，说明这个指数目前来看，向上的空间要远大于向下的空间。

以上数据来自中银基金，仅供参考

第三个特点，我们说这个指数还是比较符合目前政策导向的。去年7月推出了中证1000的股指期货和期权，历史上来看，指数的衍生品在推出以后，未来几年，相应的指增产品的规模都会有较大的发展和提升。

以上数据来自中银基金，仅供参考

此外，***会议已经把专精特新提升到了***战略层面，中证1000成分股里包含的专精特新企业，不管是数量还是权重，都显著高于其他常见的宽基指数。我们觉得，投资中证1000实际上也是在分享这种创新型优质中小企业成长带来的机会。

第四个特点，中证1000指数的历史收益表现还是比较好的，中证1000不管是年化收益率10.12%，还是它风险调整后的指标，都显著好于其他常见的宽基指数。

以上数据来自中银基金，仅供参考

首先，中证1000指数的特点我们前面也提到了，它的成分股数量多、行业分散、市值偏小、机构覆盖率比较低，这样就导致中证1000这些成分股，它的个股定价不充分，量化模型很容易去捕捉这种定价偏差带来的交易机会。

所以我们说中证1000天然更适合用量化来做增强，我们也统计了市场上指数增强产品的超额收益，相关数据也验证了我们的结论，不管是从1年、3年还是5年的维度，和常见的像上证50、沪深300、中证500这些宽基相比，中证1000的超额收益显著更高。以近3年为例，我们看到市场上中证1000指证产品的平均超收益能达到40%。

第二从投研角度看，我们团队在指增策略上已经生根多年，也具备一套完善的指针策略框架。我们从2013年开始布*传统的量化多因子选股模型，到后面逐渐去引入风控模型，再到前几年去布*比较火热的机器学习。当前我们的因子库里，用来选股的人工构建的指标已经超过了500个，整体上我们团队在这方面的投研积累还是非常深厚的。

以上来源中银基金，仅供参考

从团队成员的角度看，我们量化团队目前有6位成员，其中4位同事聚焦在指数增强这一个细分领域上，这4位同事里有2位博士，整体的教育背景还是比较优秀的。我们团队从底层的数据到模型的开发都是资源共享，协同作战整体上也是高度合作，1+1>2的效果。

与此同时，我们团队的稳定性也非常高，平均的入司年限在7年以上，稳定的团队，我们觉得也是超收益可持续性的保证。

以上来源中银基金，仅供参考

最后介绍一下产品的基金经理，由赵志华博士和我共同管理，赵博士是我们量化团队的主管，有着多年从业经历，我是从南京大学本科毕业后去到***加州大学读博，博士生导师也是***科学院的院士，毕业后在南加州大学工作了一年多。在整个读博和工作期间，一共有7篇论文在国外的一流期刊，包括全球最顶级的期刊nature上发表。2015年我回国后加入中银基金，一直是聚焦在指数增强的投研工作上，一共有5年的研究以及4年专户投资管理的经验。

当前，综合估值基本面、风险偏好以及政策面等各个维度，我们觉得权益资产大概率是迎来了非常好的布*时点。指数增强产品，由于它清晰透明的风格以及稳定的超收益，近年来认可度也是显著提升。在这样两个大的背景下，我们去布*1000指数增强产品。进一步而言，1000这个指数我们觉得可以用三句话来概括，过去、当下、未来。过去，中长期，指数收益显著，近两年来市场也处在小盘风格占优的阶段，当下来看的话，中证1000指数的估值也是处在历史比较低的区域。往未来看，中长期而言，1000这个指数专精特新的含量高，包含的生物医*、半导体芯片，这些高精尖的行业也受到***政策的大力扶持，我们觉得确实未来的发展空间是巨大的。在这样比较好的指数基础上，再加上我们团队完善的指数增强的框架，比较丰富的策略储备，以及希望结合赵博士丰富的公募产品管理经验，以及我长期在指增领域的研究，我们能够共同把指数产品管理好。中银中证1000指数增强基金，代码：A类019555；C类019556，由邮储银行和***银行代销。

以上分析代表个人观点，仅供参考

✦

进入江苏广播"大蓝鲸"app

随时回听《理财广场》往期节目

重要栏目收听时间：

17：42 华夏基金基金看市  18：30 你问我答

每周一 18:08/每周五18：00  华夏基金玩转基金投资 

每周三 18：00 认识你的基金经理

每周二 18：15 理财课堂

每周四 18：00 基金杂谈

✦

“理财呼叫中心”

新发基金失利，基金经理离任数居行业之首，融通基金怎么了？

老牌基金公司遇坎。

新经济e线获悉，去年经历了控股股东变更的融通基金尚没有迎来脱胎换骨的蜕变。目前，公司正面临新发基金失利和基金经理频频离任的阵痛。

作为国内第二批、全国第十三家成立的老牌基金公司，融通基金2001年5月22日成立于深圳，注册资本1.25亿元人民币，由原新时代证券和日兴资产管理有限公司各持股60%和40%。

不过，就在2020年7月17日，鉴于新时代证券隐瞒实际控制人和持股比例，公司治理失衡，证监会宣布依法对新时代证券实行接管。

在接管的过程中，2021年12月，新时代证券股权转让方（含转让方委托机构）与***诚通签署了《产权交易合同》，***诚通正式收购新时代证券98.24%的股权。2022年3月，收购事项完成，***诚通成为诚通证券的主要股东、实际控制人。

2022年5月，证监会发布公告，鉴于新时代证券接管目的已达成，证监会决定自2022年5月27日结束对新时代证券的接管，同时批准新时代证券恢复正常经营。2022年6月，新时代证券正式更名为诚通证券。

截至目前，在融通基金现有九名董事会成员中，公司董事长张威于2022年5月起任职，董事罗小平和董事罗林均于2022年7月到任，以上三名董事会成员均为控股股东诚通证券派出。有意思的是，在诚通证券控股之后，融通基金总经理张帆仍旧继续留任。张帆曾任新时代证券（现诚通证券）副总经理、总经理助理、经纪业务管理总部董事总经理职务。2017年6月至今，任公司董事和总经理。

Wind统计表明，自诚通证券正式控股以来，截至今年二季度末，融通基金旗下基金资产净值合计1338.47亿元，行业排名41/154。早在2020Q3，其相应的基金规模和排名分别为1687.52亿元和28/143。相对而言，公司现有基金规模仍在低位徘徊。

融通中证1000指数增强黄了

2023年7月22日，融通基金发布关于融通中证1000指数增强型证券投资基金基金合同不能生效的公告称，公司旗下融通中证1000指数增强型证券投资基金（A类基金份额基金代码：013905，C类基金份额基金代码：013906，以下简称“本基金”）经***证监会证监许可〔2022〕2561号文准予注册。截至2023年7月20日基金募集期限届满，本基金未能满足基金合同约定的基金备案条件，故本基金基金合同不能生效。

来源：基金公告

据新经济e线了解，融通中证1000指数增强为今年来首只募集失败的增强指数型基金，也是年内第七只发行失利的基金。前面六只分别为永赢佳瑞12个月持有（A/C）、民生加银卓越配置两年持有、民生加银优享进取一年封闭、鹏扬进取先锋一年持有（A/C）、国融光伏主题行业优选（A/C）、中信建投均衡成长（A/C），其投资类型分别包括偏债混合型基金、混合型FOF基金、股票型FOF基金以及偏股混合型基金。

公开资料表明，融通中证1000指数增强拟任基金经理为何天翔，其有15年证券、基金行业从业经历。2008年7月至2010年3月就职于华泰联合证券任金融工程分析师。2010年3月加入融通基金，现任公司指数与量化投资部总监。

Wind统计显示，截至今年二季度末，何天翔在管基金数量5只，在管基金总规模约70.94亿元。其中，规模最大的为融通深证100AB，2023Q2的规模约46.54亿元。自2014年10月25日出任基金经理以来至2023年7月21日，其任职回报率为81.11%，年化回报率约7.03%。

相比之下，何天翔在管的融通中证云计算与大数据A和融通创业板ETF的任职回报均为负数，分别为-11.28%和-18.80%，年化回报分别低至-1.47%和-6.79%。

新经济e线注意到，在融通中证1000指数增强发行失利背后，其跟踪的标的指数这一赛道早已拥挤不堪，公司后发劣势明显。包括3只中证1000增强策略ETF在内，全市场仅中证1000指数增强产品合计就有20只（份额合并计算）。其中，最早的一只成立于2016年12月22日。2022年一年，更是多达14只中证1000指数增强产品扎堆成立。

从规模效应来看，万家基金具有较大的领先优势，旗下万家中证1000指数增强A和万家中证1000指数增强C今年二季度末基金资产净值合计接近80亿元，高达79.63亿元。富国基金居其次，旗下同类产品规模合计约28.55亿元。

截至7月21日，全市场跟踪中证1000指数的指数产品共计多达88只（含12只ETF在内），总规模超670亿元，较2022年年末519.15亿元，增长150.87亿元，环比增速达29.06%，其市场占比也从2022年的1.92%提高至2.27%。就市场竞争格*而言，龙头公司产品规模优势显现。其中，华夏中证1000ETF、南方中证1000ETF、易方达中证1000ETF、富国中证1000ETF、广发中证1000ETF等5只ETF规模分别高达124.41亿元（7月20日数据）、106.16亿元、59.16亿元（7月20日数据）、58.59亿元（7月20日数据）、41.72亿元。

实际上，除了融通中证1000指数增强以外，融通远见价值一年持有（A/C）也是经过两次延募后才勉强踩线成立。作为公司力推的重点产品，融通远见价值一年持有明星基金经理万民远加持，自购100万元A类份额并持有不少于一年。再加上公司、董事长和高管自购，但最终发行结果远算不上理想。

此前，融通远见价值基金于6月15日公开募集，原定的募集截至时间为6月30日，后认购延长到了7月7日。7月7日该基金再次公告，将募集时间延长至7月14日。不仅如此，为了保发行，7月6日，融通基金发布公告称，公司使用固有资金900万元，认购公司旗下基金融通远见价值一年持有。与此同时，融通基金董事长和高管，合计认购该基金296万元，且持有期不少于1年。

7月19日，据该基金基金合同生效公告披露，融通远见价值一年持有（A/C）各募集21372.05万元和3811.26万元，合计约25183.3万元。基金募集有效认购总户数为7645户，户均认购额仅约3.29万元。

基金经理离任数居行业之首

值得关注的是，融通基金当下还面临着基金经理持续流失的窘境。7月22日，融通通和、融通通润、融通新机遇、融通通裕定期开放等4只基金齐齐发布公告称，因个人原因，基金经理刘明宣告离任，并且已按规定在中证协办理注销手续，其离任日期为2023年7月22日。新经济e线统计发现，刘明也是融通基金今年以来第六位宣告离任的基金经理，另外5名分别是赵小强、成涛、何博、蒋秀蕾、林清源。按基金经理离任人数排序的话，今年来融通基金旗下基金经理离任人数位居全行业之首。

来源：基金公告

据公开资料，刘明曾任职于***建设银行总行金融市场部，从事债券投资交易工作。2017年7月加入融通基金任固定收益部投资经理职务。截至离任前，刘明历任管理基金12只，在管基金4只，管理总规模约14.91亿元。

就在今年6月，融通基金原固定收益部总经理赵小强宣告离任，卸任了其管理的全部8只基金的基金经理职务，分别包括融通通源短融（A/C）、融通通祺（A/C）、融通增辉定期开放、融通增悦、融通通玺、融通通福（A/C）、融通通灿、融通中证中诚信央企信用债（A/C）。据融通基金6月6日发布的基金经理变更公告称，赵小强也因个人原因离任以上8只基金的基金经理职务，离任日期为2023年6月6日。

其中，融通通灿和融通中证中诚信央企信用债（A/C）两只基金分别刚于今年3月17日和3月28日刚刚成立，一只为中长期纯债基金，一只为被动指数债券型基金，募集规模分别为2亿元和20.31亿元。两只基金募集总户数分别为260户和217户。

赵小强有19年证券投资研究从业经历。2004年8月至2012年8月任职于***人寿资产管理有限公司；2012年9月至2015年5月任职于嘉实基金，担任投资经理；2015年6月至2015年8月任职于中欧基金，担任基金经理；2015年8月加入融通基金，先后担任固定收益部总监、投资经理、基金经理等职。

除了固收条线外，公司主动权益管理条线也有两名基金经理蒋秀蕾和林清源分别于今年3月15日和2月18日离任。其中，蒋秀蕾为****科大学*物化学硕士，15年证券、基金行业从业经历。2006年7月至2007年10月任朗生医*(深圳)职员，2007年10月至2008年8月就职于招商证券研发中心任研究员，2008年8月至2009年1月就职于深圳嘉联融丰任投资经理。

从蒋秀蕾的从业经历来看，其曾两度进出融通基金。蒋秀蕾2009年2月至2016年9月就职于融通基金任行业研究员、行业研究组组长、融通医疗保健行业基金经理、融通健康产业基金经理。2016年9月至2017年11月就职于**前海联合基金任投资经理。2017年12月再次加入融通基金。就任职回报而言，其管理的融通新蓝筹和融通创新动力A均表现不佳，分别低至-37.12%和-30.88%，回报排名分别为1326/1676和1826/2206。

同样，林清源早在2011年7月就加入融通基金，历任互联网传媒行业研究员、家电行业研究员、计算机行业研究员、基金经理等职。截至离任前，林清源在管基金两只，分别是融通转型三动力和融通蓝筹成长，其任职回报率分别达100.58%和19.65%，年化回报率各为16.10%和6.79%，回报排名分别为325/1663、1044/1871。

而成涛和何博两位均为公司原QDII基金经理。前者于2017年6月加入融通基金曾任国际业务部专户投资经理，离任前任融通***概念(QDII)基金经理。后者更早于2012年7月加入融通基金，历任QDII研究员、国际业务部投资经理、基金经理职务。

另据融通沪港深智慧生活今年4月12日披露的清算报告显示，截至最后运作日（2023年3月30日）基金份额总额仅录得561.86万份，基金份额净值0.9570元，基金资产净值约537.7万元。自2018年1月5日至2023年3月30日，何博任职回报低至-15.97%，年化回报-3.27%。由于任职内业绩回报不佳，何博也是上述6位基金经理当中，唯一一位因基金清盘而离任的基金经理。

爆料/投稿/合作：netfin888@126.com，并留下您的联系方式。转载需注明出处，侵权必究

基金001016这只基金怎么样

首先你要知道这是一只跟踪沪深300指数走势的指数基金那么你需要对沪深300指数有个预判，不然你定投它意义何在？如果认为后市还能继续涨，那么可以定投，也可以一次性，或者多次买入但是如果遇到了股市走熊，那么你再继续定投意义就不大了

基金选择问题

中银中证100指数基金是中银基金旗下第八只基金产品，作为一只以中证100指数为标的的指数基金，中银中证100样本股横跨沪深两市百家蓝筹中的精华公司，其股票资产占基金净值比例将严格控制在90-95%之间，中证100成份股的比例不低于80%，成份股以外的股票资产比例不高于15%，现金和一年内到期的**债券不低于5%。这是一只指数型基金，属于高风险高收益类别，如果大盘在低风险区域，这类基金就有优势，目前大盘回调也是它建仓的好时机，从目前发行时机看还是一种不错的基金！

沪深300和中证1000哪个更好？

沪深300和中证1000都是***股票市场的指数之一，它们都有自己的优点和缺点。

沪深300指数是***股票市场中最重要的指数之一，它反映了***A股市场的整体表现。该指数由沪市和深市中市值最大的300只股票组成，涵盖了大盘蓝筹股和中小盘股票，具有较高的稳定性和可靠性。

中证1000指数是***股票市场中的新兴指数之一，它主要关注***A股市场中的中小市值股票。该指数的成分股票市值相对较小，但是它们的成长性较高，因此在某些情况下表现可能会更好。

因此，选择沪深300指数还是中证1000指数，应该根据个人的投资目标、风险承受能力和市场环境来进行选择。如果您更注重指数的稳定性和可靠性，那么沪深300指数可能更适合您；如果您更注重指数中小市值股票的表现，那么中证1000指数可能更适合您。

火爆全网，中证1000指数的投资潜力如何？

近期，资本市场持续震荡，基金表现平平，但市场中却掀起了一波中证1000指数的投资热潮，不仅不断有基金公司布*，投资者也踊跃认购。2022年至今，上一次如此火爆的基金投资热潮还是同业存单指数基金，不过与之不同的是，中证1000指数既不是一个新推出的指数，相关指数基金也是早就存在，又不是低风险投资品的替代，为何突然间有如此的投资热潮？中证1000指数的投资潜力如何？又该如何选择相关的指数基金？

中证1000指数是由中证公司于2014年10月17日发布，以2004年12月31日为基期，覆盖了全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成。也就是说，中证1000代表了A股中除了沪深300及中证500外的1000只股票，是典型的小市值指数。

从指数发布的时间看，中证1000指数历史并不长，市场也较少有基金对其进行跟踪投资，仅有华宝基金在2015年发行过一只跟踪中证1000的指数基金，但长期业绩表现平平，规模也仅有几千万。从2015年至2021年，跟踪中证1000指数的基金仅有10只左右（不区分A类、C类），指数基金更是寥寥无几，规模也仅在10亿左右。

真正对于中证1000的投资热度则要从2021年二季度开始算起，当时主要原因在于“茅指数”大幅度下跌后的风格轮换，以及北交所、专精特新等概念的催化，中证1000作为典型的小盘股指数，在当时也曾一度受到热捧。近期再次掀起投资热潮，则主要是由于中证1000指数相关的金融衍生品上市，给中证1000指数带来了新的投资机会。

就在刚刚过去的7月末，中证1000股指期权合约随期货合约同时推出，这也是继上交所上证50ETF期权、上交所沪深300ETF期权、深交所沪深300ETF期权、中金所沪深300股指期权之后的新一只场内金融期权。

对于指数而言，金融衍生品工具的推出，一般都会大幅度的带动指数的发展。以近期中证1000指数来看，相关标的的ETF产品数量和规模已有明显提升，而且未来随着股指期货、期权交易量的提升，指数的投资价值也会显著提升。

而对于中证1000指数基金而言，期货期权产品的推出，投资者能够更好的进行风险对冲等交易，而对于基金管理人而言，也可以通过对冲、偏离等策略构建更多的投资策略，为基民提供更丰富的产品。因此也不难看到，未来围绕中证1000指数，将形成一个如沪深300指数、中证500指数一样的生态，对于中证1000指数基金，也必然会产生更大的需求。

基金公司也适时的把握了机会，易方达、广发、汇添富等头部基金公司也大力额度推广中证1000指数基金，在短短不到一个月的时间内，场内ETF交易量暴涨几倍，相关的指数基金更是得到了投资者的抢购。

从中证1000指数的定位来看，成分股为剔除沪深300及中证500之后的1000家中小市值上市公司，截止8月8日，在全部的成分股中，500亿以上市值企业仅有3家，300亿以上企业仅有40家，100亿以下企业占比近50%。是典型的小市值风格指数，与沪深300的大盘指数和中证500的中市值指数，既有鲜明的区别，又有互补性。

从行业分布上看，中证1000指数基本全面覆盖了30多个申万一级行业，同时在个别创新性的主体赛道占比较大。电力设备、电子、医*、基础化工等几个行业在指数中占比较大。虽然覆盖面广、指数的分散度高，但如新能源、电子、基础化工等周期性的行业占比较大，因此中证1000指数也呈现出较强的周期性。

而从构成中证1000指数的成分股来看，其中被工信部认定为“专精特新”类别的企业有将近200家，这也是为何中证1000指数被看作是中小市值成长风格的原因之一。

从板块覆盖情况看，中证1000涵盖的创业板和科创板成分股要远高于中证300和沪深300，科创含量更高，风险更大，相应的指数的波动也更大。

较高的成长性也使指数整体保持较高的增速，特别是在近两年新能源、化工等行业大幅度增长的情况下。根据wind统计数据，中证1000指数整体净利润在2021年增速超过60%，且根据市场一致预期，今年仍然能够保持与去年超不多的净利润增速。未来三年预期盈利年复合增长率为28.44%，与其他宽基指数对比，中证1000指数预期盈利增速较高，市场普遍看好其未来的成长能力。

估值方面，与其他主要指数相比，中证1000指数PETTM约为30X，相比于沪深300和中证500的指数要高，但从相对估值的角度看，中证1000指数发布至今的估值中位数为42.6X，同时1年、3年、5年的PE分位值都处于较低的位置，相对估值较低，当前的估值仍然有较高的性价比。

综合来看，中证1000指数小盘成长股的特性，使指数的贝塔属性更强，在盈利、估值等方面的优势下，指数当前仍然具备较高的投资价值，也是被动投资的最优选择之一。同时，未来随着投资者对小盘指数关注度提升、中证1000衍生品的推出反向促进指数型产品的发展，相关的指数基金必然会迎来一波投资的热潮。

对于投资者而言，目前有普通的指数基金和指数增强型基金可供选择。两者相比较而言，指增基金更考验基金经理的主动管理水平。而从长期收益率的角度看，中证1000指增基金的收益率要显著高于中证1000指数基金，对于投资者而言，中证1000指增基金也是更优的选择。

除此之外，中证1000指增策略更容易获得Alpha的收益，对于指数量化策略而言，波动率更高，Alpha收益获取也更加容易。同时，中证1000成分股更多，行业更分散，无论是个股的偏离还是行业偏离等策略，都相较于其他宽基指数更具操作空间。

从目前市场中的中证1000指增基金来看，市场上第一只跟踪中证1000指数的指增型基金是创金合信中证1000增强A，成立于2016年12月22日，目前规模仅1亿元左右。从整体规模、数量变化看，2019年至2021年上半年，跟踪中证1000的指数增强型基金数量维持在5只，基金规模变化较小。2021年下半年，小市值风格逐渐受到市场的关注，跟踪中证1000指数的指数增强型基金规模、数量出现明显增长。

、

从对于以上指增基金的选择上，规模两亿以下的基金，一般可能面临的风险较大，并不建议选择。而从基金公司的角度来看，华夏、富国等老牌基金公司有较为成熟的投研团队，且从其它指增基金表现来看，表现更优。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

编辑：孙江永 毛德芬

↓