时代|沪市开锣：第一只股票飞乐音响诞生
20世纪90年代初的浦江饭店，上海证交所一直在这里营业到1997年
文|北京日报《纪事》采写组
摘自《共和国震撼镜头：看得见的历史》***工人出版社2016年1月，本文已获出版社授权。
1990年12月19日，在浦江饭店孔雀厅又诞生了***历史上的又一个“第一”。这天上午11时，“当———”一声锣响在孔雀厅内响起，宣告了上海证券交易所的正式开市营业，也标志着新***证券市场的正式诞生。
1986年11月23日，一长列小轿车车队在警车开道下，声势浩大地来到了上海南京西路1806号门前。搞出这么大“阵势”的人的确大有来头——来者是当时的纽约证券交易所**约翰·菲尔霖一行。
相比之下，他们的目的地，或者说他们理解中的“***证券交易所”就寒酸多了。
靠近静安寺的上海南京西路1806号原是一家理发店，后被工商银行上海分行信托公司盘下，成了静安证券业务部。彼时，说它是个证券交易柜台或许更合适——面积只有十几平方米，还不如很多人家的一间客厅大。一个柜台就是其全部交易场所了，柜台旁的黑板上，写着仅有的两只股票的交易价格。
时任静安证券业务部经理的黄贵显回忆，随同参观的人员众多，屋子里挤了个满满当当，身材高大的菲尔霖几乎转不开身。
副经理胡瑞荃有些不好意思地说：“对不起,我们这里刚创办，实在太小了!”
听完英语翻译，菲尔霖却笑着说：“这里比我们初创时要好多了,毕竟有一间房子,纽约交易所最早是在一棵梧桐树下进行交易的。”
说完，菲尔霖还热情地邀请黄贵显合影留念。这张被称为“当代最大证券交易所**和最小证券交易所经理”的合影,现在还挂在纽约证券交易所的展览大厅里。
参观这个“世界上最小的证券交易所”本不在菲尔霖访华的行程之列。一周前，***的接见和赠送的特殊礼物，引发了菲尔霖对***股票市场的强烈好奇。
一位是开启了社会主义***改革开放大幕的总设计师，一位是资本主义世界最大证券交易所的**，***接见菲尔霖成了当年一件颇为轰动的标志性事件。外电用这样的题目报道了此事——“***与股市握手”。
那次会见，握手之后，***用他特有的幽默消除了客人的疑虑和拘谨。“我对菲尔霖先生今天来访表示特别的欢迎。因为很多人都说***人都有钱,很多***人都有股票,而这些股票主要在***的市场上交易,你又担任股票市场的董事长,所以我特别的欢迎。”
认真听取了菲尔霖介绍的***股票市场的情况后，***说：“我们***和***不一样,你们现在非常富有,我们现在还在发展阶段。我们现在要搞的是有***特色的社会主义,但是我们搞的社会主义并不是说都是公有制,我们也可以有市场经济的成分、民营经济的成分。我们应该虚心地向你们学习,在股票、证券方面你们都是专家,你们比我们懂得多,我们***也要搞自己的股票市场。”
***客人向***赠送了一件礼品：一枚纽约证券交易所的所徽，凭这枚所徽可以自由出入纽约证交所。当时在座的***人民银行行长陈慕华代表***回赠客人的礼物,是一张绿色的“飞乐音响”股票。
***发行的股票引起了菲尔霖的兴趣，他更想看一看***的证券交易机构。菲尔霖并没有直接要求，因为他不知道***是不是能有一个被称为证券交易所的地方。不过，他有一个不会被拒绝而又合情合理的要求：他要把***赠送的股票过户成自己的名字。
自然而然地，菲尔霖被带到了静安证券业务部——这是***第一家证券交易机构，飞乐音响股票就是在这里进行交易的。
后来，黄贵显听说，菲尔霖为这张面值50元的股票过户是“花了大价钱”的。原来，在上海期间，***的随行人员提出要警车开道,上海方面有些为难,因为按规定只有***首脑才能用警车。后来上海警方提出让菲尔霖私人花2000美元租借警车。
菲尔霖同意了，他是真的花了2000美元为自己的这张股票过了户。
20多年过去了，飞乐音响这一“原始股”，通过多年的送配，已经变成了3000多股，市值最高时超过10万元，远远超过菲尔霖当年为它“花费”的租车费了。
当然，菲尔霖给这只股票过户看中的是其象征意义而绝非经济意义，不会用它套现。这张飞乐音响股票现在也还摆在纽约证交所的展览大厅里。
不过，即便是推动飞乐音响发行股票的上海飞乐电声总厂厂长秦其斌，也没有想到当年50元一股的股票，竟能在十几年后翻了几百倍，更不会想到，自己懵懂中把飞乐音响股票推向社会公众，竟然成了掀动***资本市场波澜的蝴蝶翅膀。
仅从字面概念上，说飞乐音响是***第一只股票肯定会有争议。笔者查阅的资料中，有4只股票在不同场合和时期都曾被冠以***改革开放后“第一只”的名号。它们分别是：1980年，成都市工业展销信托公司成立发行的股票；1983年，深圳宝安联合投资公司发行的“股金证”；1984年9月，北京天桥百货股份有限公司发行的股票；以及1984年11月，上海飞乐音响股份有限公司向社会公开发行的股票。
但是从股票的定义和特征来看，前三只股票并不规范。比如天桥百货第一次发行的股票只面向内部职工，“定期三年”“保本保息外加分红”。与其说是股票，不如说是企业内部集资的债券更为恰当。
按照秦其斌最初的设想，飞乐音响其实也是这样一种企业内部集资的凭证。1984年，秦其斌被任命为上海飞乐电声总厂厂长。新官上任三把火，他瞄准了一个商机。那一年，改革开放激发的经济活力已初步显露成果，原定1985年完成的“七五”计划，各项经济指标全部提前一年超额完成，国民经济一派欣欣向荣。随着生活水平慢慢提高，人们对娱乐活动的需求也逐步上升。一向开全国风气先河的上海街头，开始流行音乐茶座，生意火爆，对音响设备需求量很大。
飞乐电声总厂主要给电视机厂生产喇叭，当然也可以做成音响。秦其斌就谋划成立一个新厂——飞乐音响。设想汇报上去，主管部门也很支持，但在计划经济体制下，“资金一个萝卜一个坑，早就安排好了。我们这个厂不在计划之列，就让我们自己想办法解决资金”。
上海飞乐音响公司股票
秦其斌最初是想在职工中集资办厂，这种办法在当时的企业中非常盛行。但是，在参加了一次所在地区的工商联会议后，秦其斌改变了想法。
那次会上，有不少新***成立前经营过实业的老工商业者受邀出席。从他们的口中，秦其斌第一次了解到“股票”一词。按他的理解，发行股票可以筹到钱，企业盈利了，再按股份分红。
靠着偶然中得到的这点股票知识，他向上级请示发行股票。请示报告中还有对股份制的一个时髦说法，“将职工的命运和企业捆绑在一起”，这个想法得到了上级的支持。
电声总厂要发行股票的消息传到了上海《新民晚报》记者潘新华的耳朵里，他马上采访了秦其斌。“秦厂长，听说你们要发行股票集资，有没有这回事？”秦其斌答：“有。”潘新华紧跟着问：“那你们打算向社会发行吗？”“是啊，向社会发行。”秦其斌随口回答。
其实，秦其斌和潘新华各自理解的“向社会发行”并不是一个概念。秦其斌的计划是和那时候多数的股份制企业一样，把股票销售给企业职工、兄弟企业和银行这样的社会法人，现在叫“定向发行”。
而潘新华认为的是“接受个人和集体认购股票”。“个人”前原该有个定语“本企业职工”，秦其斌没说，潘新华不知，也就没写进稿子。结果见报时，“接受个人和集体认购股票”这句话被经验老到的编辑一眼瞄中，放到了副题。
秦其斌被***得没有退路，只能临时决定拿出10%的股份向社会发行。正是这10%，让飞乐音响区别于当时为数不多的几个被冠名为股票的集资凭证，成了新***历史上第一只真正意义上的股票。
后来，秦其斌坦言：“那个时候根本没有意识到股票是关系到产权证明的东西。认识到这个层面的话，估计我就没胆子搞下去了。”
1984年11月14日，经***人民银行上海分行批准，上海飞乐音响股份有限公司向社会公众及职工发行股票。总股本1万股，每股面值50元，共筹集50万元股金。
承担飞乐音响发行的是***工商银行上海分行信托投资公司静安营业部。这天一早，静安营业部的两名工作人员背着银行的钱箱来到飞乐电声总厂的门卫室里，收钱，发股票。新***第一只面向社会公众发行的股票，就这样像卖电影票一样发行了。
可这第一只股票在拿“准生证”时就遇到了尴尬。秦其斌拿着材料去工商部门登记注册。工作人员问他：“你们是什么所有制的？”
“我们是股份制。”秦其斌答道。那时候“股份制”一词还处在姓“社”姓“资”的争论之中。秦其斌的回答多少带一些勇于尝试新事物的骄傲。孰料工作人员却不买账，“股份制？所有制中就没有股份制这么一说”！
的确，当时工商部门登记的表格上只有三种选择：国营、集体和私营。秦其斌想，我们肯定不是国营的，也不是私营的，那就登记“集体”的吧。
现在回想起当时的种种境遇，秦其斌用“无知者无畏”来形容他参与这件破天荒的“***第一股”的心态，用“水到渠成”来说明股份制改革是历史的必然，大势所趋。“每到关键时刻，总有无形的手在推进，你推一下，他推一下，就这么成了。”
1984年11月18日，飞乐音响股份有限公司召开创立大会，当时上海***的两位主管领导***和**到会祝贺。
秦其斌说，当时与会的人都非常想听听领导能够对股票或股份制说点什么，但领导的讲话只是鼓励飞乐音响要好好经营，对股票只字未提。对此，秦其斌还忐忑了一段时间。
实际上，对股票的前景，领导们看得比秦其斌要高远得多。早在飞乐音响成立之前，即1984年8月，上海出台了新***历史上最早的有关证券市场的管理法规——《关于发行股票的暂行管理办法》。按此“规矩”，新***证券市场从此迈出了它走向波澜壮阔的第一步。
飞乐音响成立后不久，***来到公司调研，听过企业经营状况、股份制进展情况的汇报，***说：“你们搞得很好，能不能考虑扩大？”当时在场的人并没有直接回答这句问话，含糊着又汇报了别的问题。***走后，秦其斌越琢磨越觉得自己拿不准“考虑扩大”这个词。究竟是扩大生产规模，还是扩大股份制范围？领导走了，又不好再问，厂里的领导班子连续讨论了三个晚上，最后悟出来，应该是要他们扩大股份制的范围。
飞乐电声总厂的股份制改造就这样开始了。这就是此后的飞乐股份。为了区分此前的飞乐音响，人们一般通俗地称之为“大飞乐”，飞乐音响也因此得名“小飞乐”。
“小飞乐”不仅引出了一个“大飞乐”。
1984年以后，由于北京天桥百货和上海飞乐音响的示范作用，在全国掀起了一股“股份制试点热”。那时候最流行的说法是“摸着石头过河”。
尽管争论不断，股份制改革却仍在蹒跚前行，并越走越像样子。到1986年年底，我国已有股份制企业6000余家，股票集资额达60多亿元。这一年的12月，***出台《关于深化企业改革增强企业活力的若干规定》，放开了全民所有制大中型企业的股份制试点。
虽然当时的这些股份制企业有九成以上的股票还是债券化的，但是它们的出现已经促使***企业进入了多种所有制结构的时代。
***工商银行上海分行信托投资公司静安营业部在承担了飞乐音响发行之后，第二年1月14日，又承担了上海延中实业有限公司发行的10万股，每股面值50元。
两家股票发行之后，问题来了：股东们想转卖自己手中的股票，社会上还有人想买股票，可这个交易却无法完成。
上海证券大厦外景
那时的***人，只是从茅盾的小说《子夜》中依稀对股票交易所有一点印象。股票几乎就和资本家、贪婪、投机这些明显带有反面意味的词汇联系在一起。
在上海，更被人们熟知的，是共产d人解放上海之后打的“银元之战”，对手就是上海证券大楼里的旧社会投机商。军队出面一举端掉了上海证券大楼，将其中的投机分子一举逮捕。自此以后，虽然出于融资的需要，天津和北京也办过证券市场，但到1952年，随着国民经济的好转，天津和北京的证券交易所被关闭，证券交易在***大陆销声匿迹了。
上海公布的《关于发行股票的暂行管理办法》中规定:“凡股票持有者要转让股票，需通过代理发行公司代为寻找客户。”可是另一方面，对代理发行公司却一直没有买卖股票的明确许可。
找到静安营业部要求股票交易的人越来越多，但黄贵显却无能为力。有一位老股东愤愤然的一句话给黄贵显留下了深刻印象：“有女总要出嫁，有儿总要结婚。这样不婚不嫁，难道只好等到老死去买棺材？”
黄贵显见识过茅盾笔下的旧上海证券市场。1946年，时年18岁的黄贵显进入“十里洋场”一家外资银行当学徒，后来还当上了上柜组负责人。而当时为了做好“小飞乐”和延中实业的发行，黄贵显还请了几位旧上海证券交易所的老经纪人当顾问，这可都是当年在上海金融圈里翻云覆雨的人物。
抛开那些对股票市场投机性的道德批判，黄贵显明白，股票发行是一回事，股票交易又是另一回事。这也就是通常所说的一级市场和二级市场。真正堪称股市的，其实是二级市场，也就是股票交易市场。那才是股票的生命力所在。
黄贵显向人民银行写报告申请开放股票交易，报告写了一次又一次，却石沉大海。直到1986年，***股市的诞生才迎来了转机。那一年，上海被指定为股份制试点城市。
8月中旬的一天，上海体改办的人找到静安营业部副经理胡瑞荃，告诉他第二天有个反映开放股票买卖要求的好机会，因为时任上海市市长的江泽民要听取关于股份制工作的汇报。
胡瑞荃回忆，出席会议的是各个部门的负责人，还有即将搞股份制的企业负责人。不知道是不是有意安排，他恰好坐在江泽民的对面。
胡瑞荃汇报了静安分公司对股票流通和建立股票二级市场必要性的看法，并把事前带来的报告交了上去。那篇汇报的题目有别于公文，而是有些煽情，叫《股票的生命在于流动》。
几天以后，***人民银行上海分行就将静安申请开放股票市场的报告批复下来。据时任静安营业部经理的黄贵显回忆，当时江泽民在会上说了这样一句令人难忘的话：“为什么改革的人会遇到那么多麻烦？为什么就不能对他们宽松一些？”
1986年9月26日，由***工商银行上海分行信托投资公司静安营业部变身而来的静安证券业务部开业了。
选择这一天，黄贵显、胡瑞荃可谓用心良苦。静安证券业务部的五个人，谁都没有操作过股票交易，不知道会发生什么样的情况。选在9月26日开业，因为9月28日是星期日，可以加班解决之前两天产生的问题。9月29日、30日再营业两天后又是国庆节，又可以加班解决问题。
从早上7时起，许多市民就在南京西路1806号门口排队。9时开盘，盘上只有飞乐和延中两只股票。到下午4时半收盘时，飞乐音响以55元6角的价格成交700股，延中实业以54元的价格成交840股。成交金额85280元。
***改革开放后的股票交易就这么开始了。小小的柜台交易被评为“1986年全国十大经济新闻”之一。
这个小小的柜台引起了世界范围的关注。除了纽约证券交易所**菲尔霖，伦敦证券交易所的**尼古拉斯·哥德森也来了。他送给静安证券营业部经理黄贵显一幅画，后面写了***古代思想家老子的一句话，“合抱之木，生于毫末”。
1989年12月2日，身兼上海******、市长的***在康平路***小礼堂召开金融改革会议。那次会上，***拍板确定筹建上海证券交易所，并由交通银行董事长李祥瑞、人民银行上海分行行长龚浩成和上海体改办主任贺镐圣组成三人筹建小组。后来，李祥瑞在一篇文章中回忆了***和他们几个人一段有意思的对话：
会上，***先提出了他的想法。他说，自他来上海后，一直在抓财政，但收效不大。他认为要调整部署，应从金融改革抓起，建立证券交易所和成立外资银行。
***讲完，他就先问我：“老李，你看怎么样？”
我回答说：“主要是**上的风险。”心里想，不要干革命40年，最后在这上面跌一跤。
***又转过头去，问龚浩成：“老龚，你看怎么样？”
龚浩成说：“我觉得老李说的**风险不是没有的。即使不存在**风险，也要有100到200家大中型企业实行股份制，要有50到100家股票上市，才能搞证券交易所。”这时***对我和龚浩成两人说：“你们两位不用害怕，出了事我和刘鸿儒负责。你们两位还在第二线呢。”
刘鸿儒时任人民银行副行长，被***专门请到上海参加了那次会议。刘鸿儒把“联办”介绍给了***：“北京有拨儿年轻人，就是搞证券交易所的。”***说：“好啊，把他们请来，我给他们解决户口。”
1990年1月，王波明、高西庆等人开始着手筹建上海证券交易所的工作。之后的两三个月里，他们又跑到深圳参与深圳证券交易所的筹备。
李祥瑞所说的**风险并非杞人忧天。***的改革开放是在“摸着石头过河”，毫无经验可学，而“股票”“股份制”这些明显的资本主义“舶来品”，让很多人“谈虎色变”。股份制与私有制画上了等号，股票、股份制更被认为是资本主义特有之物，为社会主义所不容。
从1984年出现股票之后，***的股市便在姓“资”姓“社”的争论中艰难起步，跌宕前行，一次次触碰着传统观念的禁区。争论一直伴随着***股市。而随着改革开放的不断深入，争论也愈演愈烈。1990年年初，这场争论上升到了改革开放姓“社”还是姓“资”的层面。被指为姓“资”的一个焦点，就是“主张把国有资产分割成股份卖给个人，划为私有”，“如果任其自由发展，就会冲击社会主义经济”。
开办证券交易所，无疑是对股票交易进行了现实确认，很容易就被扣上了“把社会主义和平演变为资本主义”的大帽子。
但是争论并不能阻止证券交易的出现。
企业的股份制改革已在全国推开，早期的股票交易已经在静安证券业务部这样的柜台开始，甚至形成了一定规模的私下交易、黑市交易。而国库券、债券等证券的交易已经如火如荼。到1988年，全国61个大中城市开放了国库券流通市场。1989年全国有100多个城市的400多家交易机构开办了国库券转让业务。1990年全国累计发行各种有价证券2100多亿元，累计转让交易额318亿元，中介机构网点达到1600多家。
而在这一期间，一个精明的上海人，由于抓住了各地国库券之间的价差所带来的机会，几乎一夜之间就从工厂的仓库保管员变成了富翁。他叫杨怀定，更多人则称他为“杨百万”。
改革开放的进程已经使证券交易所的成立成为大势所趋。
彼时，筹建证券交易所的还有被称为***改革开放窗口的深圳。深圳的脚步一度迈得比上海还要急，但最终是上海在两地的证券交易所竞跑中占了先。这也在情理之中，上海有着许多深圳无法比拟的天然优势。
在1949年之前，上海一直是远东地区最大的金融城市。进入20世纪80年代后，上海金融制度改革也随着经济体制的改革同步发展，企业的股份制改革也进行得最为充分。上海已经出现了4家证券公司。最早进行股票交易的静安证券业务部“麻雀虽小，五***俱全”，已经有7只股票上市交易，并编制了一个像模像样的“静安指数”。
更为关键的是，上海在1990年迎来了浦东开发的空前机遇。浦东新区被设定为***金融的核心区，在开发之初就扮演了我国建立社会主义市场经济运行体制和机制率先试点的角色，由此也拉开了我国更高层次、更大范围改革开放的序幕。
上海证券交易所被列入了浦东开发大计，并得到了中央批准。但上海筹建证券交易所的行动却一直保持着低调。
1990年春，***访问***、新加坡等地，在抵达最后一站***时，在一个记者招待会上宣布：上海证券交易所将在年内成立。
上海证交所将要成立的消息，向世界表明了***改革开放不会走回头路的决心。可***宣布的成立时间，着实急坏了三人筹建小组。
他们年初的建议是“争取1991年一季度正式成立”。***当时就在报告上批示：“这个时间太晚了，要在年内成立。”可那毕竟是内部文件，还有余地。这下好了，全世界都知道上海证券交易所要在年内成立，没有退路了。
三人小组与“联办”合作，主要对上海证券交易所提出成立意见和方案，具体事务由人民银行上海分行负责。只剩半年时间，偏赶上上海分行筹备组组长工作调动，谁去接着干？
恰在这时候，出了个自告奋勇的，他就是刚到人民银行上海分行金管处工作不久的副处长尉文渊。
金管处的职责之一就是管理证券市场，尉文渊正是分管证券的副处长，由他负责筹建证券交易所最合适不过。而尉文渊后来说起此事时曾言，当时自己才30岁出头，又刚到新单位，正好接下这个任务，想做出点成绩。
尉文渊颇有“初生牛犊”的做派，只是他也没有想到，筹建证券交易所会是那般千头万绪，以致他在上海证交所正式开业前还迷茫着：我们建的是一个证券交易所吗？
筹建的工作千头万绪，股票的交易规则怎么制定？交易模式是什么样的？什么样的公司能够上市？谁才有资格进行交易？……尉文渊一头雾水，焦头烂额。
刚开始，只有一件事情是明确的，那就是要找一个宽敞的交易大厅。
位于浦江饭店孔雀厅的上海证交所大厅。（新华社发）
尉文渊找过汉口路旧上海交易所的旧址，结果发现它已被分割出租；黄浦江和苏州河沿岸的旧仓库，够大但是来不及装修了；他甚至把火车站售票大厅和邮政*的分拣车间都考察了，结果还是失望而归。
绝望之中，有人说北外滩的浦江饭店有个孔雀厅不错。尉文渊跑去一看，不但够宽敞，而且孔雀厅够洋派、够气势。正好那时候浦江饭店生意不景气，作为宴会厅的孔雀厅常常一周也不见营业。他当即拍板把孔雀厅租了下来。
有了场地，该怎么交易呢？这可真是“没吃过猪肉，也没见过猪跑”了。
证券交易所已经在***消失了几十年，尉文渊只在《子夜》中看到过证券交易场景的描述，操盘手们打着手势，高声喊价。后来在资料中看到，这种口头竞价交易在当时还被发达***的交易所使用着。可是又听说像新加坡、我国***地区等新兴市场正在推行计算机交易。
尉文渊从向人民银行借的500万元筹备金中挤出100万元，决定搞计算机交易系统。当时上海财经大学的助教谢玮，在深圳黎明工业公司的配合下开始了计算机交易系统的开发。难度可想而知，因为当时他们连交易所的交易规则是怎么样的都搞不太清楚。
到11月份，交易所的筹备大体定型，尉文渊有机会第一次到***证券市场考察。结果到了***联交所，对人家的交易体系看不懂，也听不明白。尉文渊一下子慌了。
直到上海证券交易所正式运行起来，他才恍然大悟：原来上海证交所的电脑交易设想已经走在了联交所交易系统的前面！1990年11月26日，上海证券交易所宣布成立。时年34岁的尉文渊，成了世界上最年轻的证交所总经理。
上交所正式开业的日期定在了12月19日。
用一个什么方式宣告开市呢？国际上的证交所有敲钟的，有摇铃的。***的证交所自然要有***特色，尉文渊花600多元从上海城隍庙的旧货市场淘来了一面铜锣。上午11时，尉文渊敲响了上海证券交易所开市的第一槌。
上海证券交易所开业时所用的铜锣。现存于上海历道证券博物馆。（资料照片）
尉文渊此前曾经试验过，那个堪称文物的铜锣的声音比较闷，不够想象中的荡气回肠。于是，开市的时候他就用足了力气。“当——”的锣声在浦江饭店孔雀厅的拱形穹顶和大理石廊柱间久久回响。这声锣响，敲响了***股市的宏大乐章。
上海证券交易所开业当日，有30种证券上市，国债5种，企业债券8种，金融债券9种，而股票仅有8种。这也就是后来的“老八股”：飞乐音响、延中实业、爱使股份、真空电子、申华实业、飞乐股份、豫园商城、浙江凤凰。
今天的股民已很难想象“老八股”发行规模的可怜程度：8只股票的发行总量按面值计算仅2.6亿元，流通股总额不足7000万元。相比今日，这
上海证券交易所成立十周年纪念币
的确是***股市的“毫末”起点。“老八股”的*面维持了将近一年。到1991年，上海扩大试点，才新增了30多家上市公司，到1993年才将发行范围扩展到全国。而1991年7月，已经“试营业”半年多的深圳证券交易所也终于得到了中央的批准。沪、深两市的建立，标志着***股市的最终形成。
但是姓“资”姓“社”的争论并没有就此停歇，反而在1991年发展到了顶峰。一直到1992年的那个春天，***发表南方谈话，才结束了这场旷日持久的激烈争论。
***在谈话中对股市的经典之语，在当时乃至现在，证券界人士都能一字不落地背诵下来：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试……怕什么？坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。”
从飞乐音响发行至今，***股市从无到有，一次次冲击着人们的固有认知和思想禁忌，对社会主义和资本主义、对计划经济与市场经济、对所有制形式、对分配制度、对财富的态度……
***人从对股票完全陌生，到心怀疑虑，再到后来发展到集体狂热……每一天，股市都在演绎着新的故事和传奇，有喜有悲。
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飞乐音响最近走势如何
600851,5快可以说是个相对的底部区域，如果有就继续持有吧
1984年什么公司发行股票？
1984年上海飞乐音响股份有限公司发行了***第一支公开发行的股票。
1984年11月18日，飞乐音响向社会发行1万股(每股票面50元)，是新***第一家股份制上市公司，在海外引起比国内更大的反响，被誉为***改革开放的一个信号。
1986年11月14日，***改革开放的总设计师***将飞乐音响股票赠送给来访的时任***纽约证券交易所**约翰·范尔霖先生，“飞乐音响”由此载入了***股份制改革的史册。
飞乐音响明日直势如何
高抛低吸；短期低部均线粘合才
飞乐音响股票怎么样还会涨吗?
公司向照明业务和IC卡业务两大支柱产业的转型已经成功，销售收入和净利润稳定增长，成长潜力不断显现。值得关注的是，公司具有参股金融和节能环保等多重概念，公司是华鑫证券大股东，持有其24%的股权。但目前其业绩不能支持此股价，建议回避
飞乐功放音质怎样？
上海飞乐音响股份有限公司创立于 1984 年 11 月 18 日，是新***第一家股份制上市公司。飞乐的音响也算是上海比较知名的品牌了，早几年就听说过这个牌子，自己没有买过，但朋友家好象有他们家的产品，听说还不错，音质各方面都比较过关的。
请问“来自飞乐音响”这只股票自上市以来共增值了多少倍呢，谢谢
07年最高复权价是19499.28元,到今天的复权价是11372.51元,如果按上市发行价7元计算,已经增值了1624倍
600651后市走市如何
清仓待进8元左右。
关于飞乐音响股票的问题？
以前送过股，除了权的，记得曾经10送40，10送60。
再回首！***股市30年激荡历史，飞乐音响，到如今近4000只个股，你的股票翻倍了吗？
市场萌芽及探索阶段 (1978年至1991年)
1984年11月18日，***第一个公开发行的股票———飞乐音响向社会发行1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为***改革开放的一个信号。
1987年9月 深圳特区证券公司成立
1990年12月 上交所开始营业
1991年8月 ***证券业协会成立
1991年7月15日 上证指数发布
1991年底 深交所开始营业
1991年 推出B股试点
市场萌芽及探索阶段
(1978年至1991年)
1984年 飞乐音响延中实业发行
1987年9月 深圳特区证券公司成立
1990年12月 上交所开始营业
1991年8月 ***证券业协会成立
1991年7月15日 上证指数发布
1991年底 深交所开始营业
1991年 推出B股试点
全国股票市场形成和初步发展阶段
(1992年至1999年)
1992年 810风波
1992年 ***南巡
1992年 证监会成立
1993年 境内企业开始试点在港上市
1995年 327国债风波
1995年 周道炯任证监会第二任**
1996年 交易所实行涨跌停板制度
1997年 琼民源控股股东被查
1997年 周正庆任证监会第三任**
1997年 证券投资基金管理暂行办法颁布实施
股票市场的规范和发展阶段
(2000年至今)
2000年 周小川任证监会第四任**
2001年 银广夏事件曝光
2001年 德隆系坍塌
2001年 PT水仙成为A股首家退市公司
2001年 三板市场设立
2002年 QFII机制建立
2003年 社保基金正式进入股市
2004年 中小板获准设立
2005年 股改试点工作启动
2006年 修订后的《证券法》《公司法》正式施行
2008年 证监会出台文件鼓励上市公司现金分红
2008年4月24日,沪市大盘跌至2990
2008年10月28日，沪市大盘探底创出一串***股民忘不了的数字1664
2009年8月4日，相对幸福的一年，A股重新回归“3时代”，3478一个将会持续6年的高点就在这天诞生。
自3478之后6年跌宕起伏，A股逐步徘徊2时代，这样一走就走到1849
2011年推出股指期货
2013年6月25日***股民大呼A股崩盘，沪指回到“1时代”创出又一个历史底部1849点。
自此波澜不惊的2014年，沪市横盘了整整1年，A股是否还有投资价值?
2015年推出期权
幸福来的太突然，2015年***股民绝对不敢相信的一年，自2014年12月8日沪市终于打破“2时代”进入“3时代”一路高歌，至此此时此刻，2015年6月5日上午11点沪指创出5051点，是否标志着A股已然进入“5时代”?
2016年开始，A股新股发行按新规申购，主要包括取消新股申购预先缴款制度，改为新股发行采用市值申购的方法，投资者只要有市值就能申购，中签之后才缴款。
新股申购新规有三个重要特点：明确取消预缴款机制，“货到付款”，连续12个月内累计3次中签但放弃申购将纳入“打新黑名单”。
2016年1月4日，***股市熔断机制生效首日，A股两次熔断，提前87分收盘。熔断时代第一天，沪深300指数从13：12第一次熔断15分钟，到13时33分起开始全天熔断，间隔21分钟触及5%、7%两档熔断阈值，走完了熔断机制的全部流程。
2016年1月7日，再度触发熔断，A股全天仅仅交易了13分钟。
2016年1月8日，证监会叫停熔断机制。尽管如此，但是在随后的近一个月内，市场仍跌去了近1000点，被投资者戏称为“股灾3.0”版。
2016年12月5日9时30分，深圳证券交易所和***交易所同时敲响了开市钟和开市锣，宣告市场各方期盼的深港通正式开通。
2017年6月，明晟公司(MSCI)宣布，决定将***A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数。富时罗素、标普道琼斯等也相继将A股纳入其全球指数。
2019年6月13日，实施注册制的科创板正式开板。2019年7月22日，科创板首批25家公司挂牌上市。***证监会**易会满表示，科创板是带动资本市场全面深化改革的关键之一。
2019年6月17日，上海证券交易所和伦敦证券交易所开展沪伦通业务。同日，上交所上市公司华泰证券发行的沪伦通下首只全球存托凭证（GDR）产品在伦交所挂牌交易。
2020年3月1日，新《证券法》施行。作为资本市场根本大法，新证券法在多个热点问题上取得重大突破，为我国资本市场行稳致远提供了坚强的法治保障，标志着我国资本市场的市场化、法治化迈上新台阶。
2020年创业板开始实施注册制，8月24日,创业板实施注册制后的首批18只新股上市。
图/新华社
***股市的多个“第一”：
第一家证券交易所
1990年11月26日，经***授权，由***人民银行批准建立的上海证券交易所正式成立，这是建国以来内地的第一家证券交易所……
第一家股份制企业
“酒旗戏鼓天桥市，多少游人不忆家”。北京南城有个天桥，天桥上有个天桥百货商场，商场以敢第一个吃螃蟹闻名……
第一个证券交易柜台
1986年9月26日经***人民银行上海市分行批准，***工商银行上海信托投资公司静安分公司挂牌代理买卖飞乐音响公司和延中实业公司股票……
第一个大户室
1990年12月19日，上交所成立。同日申银证券开设了上海第一个大户室，出现了***第一代个人证券投资大户…
第一只百元股
在2000年至2001年的网络科技高潮中，股市诞生了第一只真正意义上的百元股，那就是让老股民记忆犹新的亿安科技…
***股市的30年激荡历史，从飞乐音响，到如今近4000只个股，资本市场的发展，影响着我们每一个***人！