场内基金交手资金修正是什么意思

场内基金交手资金修正是申赎的基金。根据查询相关公开信息显示，场内基金是指像股票一样租贺可以在证券交易所上市交弊知派易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金(LOF)、交易型开放式基金(ETF)和分级基金猛竖。

基金的单位净值是什么意思？

单位净值是基金单位份额的价格。单位净值的计算方法是，将组合中股票、债券或其他有薯埋派价证券(包液毕括现金)的数贺价值加总，并扣除相关的费用，将余额除以总份额。

基金中浮动盈亏是什么意思,如果是正值就说明盈利了吗?

盈、亏代表现实确定的结果，就是真实的芹滑赚钱和亏钱，正数就是赚，负数就是亏。而浮盈和浮亏，代表这个结果的不确定，因为你持有的基金每天都会变化盈亏的数量。因为还要涉及到赎回费，和赎回当日的净值变化。扩展资料：浮动盈亏的计算方法是：浮动盈亏=（当天结算价－开仓价格）×持仓量×合约单位－手续费。如果是正值，则表明为多头浮动盈利或空头浮动亏***，即多头建仓后价格上涨表明多头浮动盈利，或者嫌枝腊空头建仓后价格上涨表明空头浮动亏***。如果是负值，则表明多头浮动亏***或空头浮动盈利，即多头建仓后价格下跌，表明多头浮动亏***，或者空头建仓后价格下跌表明空头浮动盈利。如果保证金数不足维持未平仓合约，结算机构便通知会中在第二天开市之前补足差额，即追加保搭孙证金，否则将予以强制平仓。如果浮动盈利，会员不能提出该盈利部分，除非将来平仓合约予以平仓，变浮动盈利为实际盈利。参考资料来源：百度百科-基金浮动盈亏

三思基金入门课第3期：为什么不能按排名买基金（上）

我国公募基金数量已经达到5000只左右，很多人在这其中看花了眼，按照排名买基金是很多人的习惯，但这其中却藏着很多坑！

天坑1号：运气造就排名靠前的基金

纯运气造就的排名靠前，完全成了基民的烟雾弹。

这是什么意思？

我们举个例子，这是2016年灵活配置型基金的收益冠军是国泰浓溢灵活配置混合C（002059），这个基金年收益达92.10%，看起来是不是很厉害？但这个基金经理真的很牛吗？

其实并不是，因为这个收益完全归功于一个原因，就是巨额赎回。

什么是巨额赎回呢？就是我们买卖基金的时候，买基金常常会有申购费用，卖出基金也会有赎回费，那么这笔赎回费当中的很大一部分，都会加到基金资产中，也就是成为了剩下投资者的利得。本来赎回费是非常少的，所以一般情况下也不会有什么明显的变化。

但是，当市场发生重大变化，或者是该基金有重大变化时，会导致大量的投资者申请赎回，一般来说，当赎回金额达到基金资产的10%时，就构成了巨额赎回。如果说赎回基金的比例过大，就会造成基金资产净值突然大幅下降，而基金收益猛然提升。

国泰浓溢灵活配置混合C（002059）在2016年的年收益是92.10%，看起来也很厉害，但是细看这个基金的收益线图会发现，这个基金在4月18日那一天猛涨了90%！

为什么会这样？我们再看看国泰浓溢的季报，这只基金在一季度还有10.2亿的规模，但到了二季度就只剩下0.02亿了，也就是200万。这说明99%以上的用户都赎回了，而赎回费的大部分都归于剩下的这1%的用户，造成了收益猛增的表象。

但这些巨额赎回造出来的排名，完全不能代表基金经理表现好，甚至还是表现得有点糟，不然怎么会有这么多的投资人赎回呢？

而这时候，如果误打误撞买入了这些基金，可以说是进了天坑了，毕竟基金规模已经那么小了，很难指望再来一次巨额赎回拉高收益，而且规模太小的基金分分钟面临清盘的危险。

如果说巨额赎回只是一种非常特殊的情况，那么下面这个情况就可能就更难分辨了。

天坑2号：造出来的冠军

造出来的冠军，你能发现吗？

每当市场经历大幅的过山车之后，总会出来一些能够完美避过市场下跌，而且还能够在低位成功抄底的股神，走出非常漂亮的收益走势图，还挤进了收益排行榜中。面对这样的基金，一般的投资人都会趋之若鹜，认为这个基金经理实力惊人。

但真相真的是这样吗？

我们来看看2015年收益排名第四名的长盛电子信息主题灵活配置混合(000063)这只基金，这只基金2015年的收益是155.40%，看起来也是很厉害的。

在这里告诉大家一个秘诀，我们看基金不能仅仅看收益走势图，有时候基金规模变动数据里会藏着很多你意想不到的信息。

长盛电子信息主题灵活配置混合这只基金就是这样，我们看到他在2015年的份额变化是如过山车一般的，一季度末时份额只有0.18亿份，到二季度末猛增到了16.2亿份，净资产变动率高达13049.69%！

而在三季度末时，又减少到了1.35亿，净资产变动率90.99%；四季度的时候又达到了12.83亿，净资产变动率是1149.09%。

虽然说着里面有因为行情变化导致的投资人大幅申购和赎回的因素，可是同期其他的基金谁也没像这只基金这样动辄几百倍的变化呀。

我们再看看这只基金历年以来的表现如何呢？

这只基金2013年成立至今，除了2015年，也就是规模过山车般变动的这一年，表现突出，在同类排名中排到了第三名，其他年份收益都没有超过沪深300，同类排名也从来没有进过前100名，在去年排名更是落到了1500名以后。

下期预告

上面说的两种情况，都是属于排名具有明显的水分，那么如果排名没那么大的水分，就靠谱吗？其实还有一个年年都会出现的坑，我们下期为大家揭晓。

-End-

*风险提示：投资有风险，决策需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关资料仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同，并自行承担投资基金的风险。

​一季度天弘余额宝规模缩水18%，天弘基金：变动比例在正常范围内

天天财经独家，速关注

随着一季报披露，天弘余额宝最新的规模、业绩情况浮出水面。

作为曾搭上“支付宝”快车、一举成为国内规模最大货币基金的天弘余额宝，近段时间规模正在不断下滑。根据一季报数据，2021年一季度天弘余额宝基金规模下滑，截至3月31日，该基金规模为9724.15亿元，较2020年底减少了2184.01亿元。

一季度规模下滑

4月22日，天弘余额宝发布一季报显示，2021年一季度天弘余额宝总申购份额为30698亿份，总赎回32882亿份，其报告期末规模为9724.15亿元，较2020年底减少了2184.01亿元。

余额宝基金份额变动

来源：基金一季报

就变动比例而言，2021年一季度天弘余额宝规模变动比例约18%。Wind数据显示，2014年至2020年底，天弘余额宝单季度平均规模变动比例为15.90%，有5个季度的单季度规模变动比例超过20%。

对比来看，华夏财富宝货币一季度规模增长251亿份，万家天添宝A一季度规模增长136亿份，富国富钱包A一季度规模增长227亿份。

业内人士分析，一方面是部分投资者减少了货币基金配比，同时市场上的一些理财活动也会吸引一部分投资者将资金转移到其他货币基金或者理财产品；另一方面是权益市场火热，分走了一部分资金，加上货币基金收益率走低，部分投资者选择短期债券基金、权益类基金等替代投资品。

天弘基金表示，天弘余额宝规模下降，变动比例在正常范围内，不会对基金运作产生影响。天弘基金一直把流动性管理作为首要目标，2021年一季度末投资组合平均剩余期限仅57天，在货币基金中处于较低水平，同时天弘余额宝的现金比例、高流动资产比例都保持较高水平，能较好地匹配客户短期现金管理需求。

收益率表现不差

虽然规模下滑，但在收益率方面，天弘余额宝表现不差。截至3月31日，天弘余额宝一季度净值收益率为0.5470%，同期业绩比较基准为0.3381%。

据Wind数据统计，自2013年5月29日成立以来，截至2021年一季度末，天弘余额宝实现了每个季度均跑赢业绩比较基准，累计为持有人创造的收益达2180.12亿元。

天弘余额宝基金经理王登峰在一季报中表示，2021年境外疫情和世界经济趋于好转，但形势依然复杂严峻，我国宏观政策保持连续性、稳定性、可持续性，国内经济发展动力不断增强，一季度经济增长整体维持在较高景气区间。债券市场利率跟随货币政策的微调和自身供需变化而波动，货币市场利率围绕政策利率波动。一季度内，天弘余额宝在久期和其他流动性指标约束下，在保证流动性需求的基础上，根据货币市场波动，对到期资产做出配置，再配置资产以同业存款、同业存单、逆回购和信用债为主。

编辑：常佳瑞

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戳！

关于基金的各项指标的含义？

随着基金规模日益扩大，对各类基金的评价越来越引人注目，且已成为投资者挑选目标基金的重要参考。说明：1.计算截止日：2003年7月4日。改制基金的设立时间以扩募完成时间为准。折价(－）/溢价(+)表示基金收盘价低于或高于净值的百分数。2.净值表现反映了在将所有分红进行再投资后,100元基金净值在计算期内的增值情况。为阅读方便,表现最好的20％的基金被表示为A；表现次之的20％的基金被表示为B；以此类推，表现最差的20％的基金被表示为E;表现次差的20％的基金被表示为D;表现居中的20％的基金则被表示为C。3.年化标准差以12月净值收益率为基础计算而来。标准差越大，说明基金月净值增长率的波动程度越大，基金的风险程度越高。本表将标准差最高的1/3基金列为“高”风险基金，将标准差最低的1/3基金列为“低”风险基金，标准差居中的1/3基金列为“中”风险基金。标准差仅是对风险程度的一种衡量指标，因此本表对各基金风险程度的划分并不全面。4.β值为基金的系统风险,系利用最近12个月(以4周为1月)的数据,根据下列公式计算而来:Rit－Rft=α＋β*(Rmt－Rft)+εt。其中，Rit为基金i在第t月(以每4周为1月)的净值增长率,Rmt为上证A股指数在第t月的指数收益率，Rft为上交所28天回购利率。贝塔值的大小反映了上证A股指数上涨(跌)1%可能引起基金净值增长的波动程度。R2是回归方程的决定系数，其值越大，说明对β值的估计越可靠，同时也说明基金的分散程度越好。5.夏普比率=(基金月平均净值增长率—无风险利率)/基金月净值增长率标准差。夏普比率越大，说明单位风险所带来的回报越高。负值表示基金月平均净值增长率不及无风险利率。本表以上交所28天国债回购利率作为无风险利率，最近12个月的基金增长率（每4周为1月）进行计算夏普比率。6.本表对基金投资表现的排序不构成任何投资建议，基金的历史表现也不能代表基金未来的投资表现。尽管所有数据及其计算结果均经仔细核对，但错误与遗漏在所难免，对由此可能产生的不利后果制表人不负责任。基金的收益属于简单评价指标。可能大家都容易明白；而同时考虑基金风险因素的综合性评价指标：詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数，这些新进投资者就不一定知道了。　　夏普指数用Ｓｐ表示，是指单位风险获得的风险溢价，使用这一指标有利于投资者判断开放式基金管理者经营的好坏。投资者可以用某一开放式基金的夏普指数与整个市场的夏普指数比较。要是某一开放式基金的夏普指数比市场平均指数高，表明该管理者经营得比市场好；要是某一开放式基金的夏普指数比市场平均指数低，则表明其经营得比市场差。　　特雷诺指数用Ｔｐ表示，是每单位风险获得的风险溢价，是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程中所冒风险是否有利于投资者的判断指标。特雷诺指数越大，单位风险溢价越高，开放式基金的绩效越好，基金管理者在管理的过程中所冒风险有利于投资者获利。相反特雷诺指数越小，单位风险溢价越低，开放式基金的绩效越差，基金管理者在管理的过程中所冒风险不有利于投资者获利。　　詹森指数用Ｊｐ表示，是基金投资的期望收益与证券市场的期望收益的比较指标。投资基金可能在某一段时期收益是一个负值，但这并不表示这个开放基金不好。只要在这一阶段詹森指数为正，尽管基金的收益是一个负值，我们还是可以认为这个基金是一个优秀的开放式基金。相反，即使某一段时期投资者所购买的开放式基金有显示的现金收益，但如果它的詹森指数是一个负值，那么就表示投资者所购买的开放式基金是一个劣质的开放式基金，因为别的投资者１００元能赚２０块，而这个基金管理人只能帮投资者赚１０块，投资者应当考虑重新选择新的基金

基金变动率什么意思？

基金的波动率是指基金投资回报率的变化程度的度量。

基金规模是啥意思？

基金规模一般是指某一个基金旗下管理的资产总值，包括基金公司为其管理或代理的各类基金（股票基金、债券基金等）和账户资产，以及其他投资产品的总值。基金规模是衡量一个基金公司或者某一个基金的重要指标之一，也是投资者选择基金的重要考虑因素之一。

基金规模的大小通常与基金的投资能力、风险管理能力、服务水平、基金经理的专业素质等因素有关。一般来说，规模较大的基金公司或基金在投资策略、风险控制、研究能力、服务质量等方面通常更具优势。但是，基金规模太大也可能会对基金的投资收益产生一定的影响，因为基金规模越大，基金经理在投资时可选择的投资标的就越少。

投资者在选择基金时，需要综合考虑基金规模和其他因素，了解基金公司和基金经理的历史业绩和投资策略，以及基金投资组合的分布情况等因素，进行综合分析和比较，以选择合适的基金产品。

***社科基金同行评议专家是什么意思

根据工作需要选择的专家。***社科基金同行评议专家是根据工作需要，依据被评选人**条件、学风作风、道数誉德规范、本学科举大领域的学术水平以及成果，择优正毕竖遴选的专家。

这家基金公司，被紫光集团存续债给害苦了！

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继今年上半年暴跌之后，紫光集团存续债近日再度开启闪崩模式。11月3日，紫光集团存续债延续跌势，“18紫光04”（155085.SH）和“19紫光01”（155169.SH）双双跌逾5%。

就在前一交易日的11月2日收盘，“18紫光04”单日下跌11.43%，终盘报收32元。二级市场上，自10月28日至11月3日短短五个交易日里，“18紫光04”从27日收盘的58.89元急挫至30.19元，暴跌28.7元，累计跌幅达48.7%，几近腰斩。同样，“19紫光01”11月2日单日跌幅也高达57.35%，当天收盘价分别为38元。

此外，“19紫光02”（155279.SH）自10月28日至11月3日的五个交易日里累计跌幅也近三成，从83元下跌至59.6元。

事实上，今年以来，投资者对于紫光集团债券明显信心不足，导致二级市场债券价格屡屡告急。而此次引发紫光集团存续债闪崩的原因或与其近日到期的一期永续债“不行使回购权”有关。

紫光集团10月29日曾发布声明称，10月30日到期的15紫光PPN006为永续债，将继续支付利息，但此次将选择不行使回购权；10月31日到期的17紫光PPN004会按期偿还。

意外的是，尽管紫光集团存续债二级市场价格今年来经历了大幅波动，但今年三季度末建信基金旗下仍有两只债券型基金重仓持有，分别为建信双息红利和建信稳定丰利。

建信债基三季度坚守

新经济e线注意到，最新披露的基金三季报显示，报告期末，上述两只建信债基共计持有“18紫光04”合计35.64万张，持仓总市值达到2653.04万元，均位居前十大重仓债券之列。

来源：基金三季报

其中，建信双息红利持有“18紫光04”30万张，公允价值为2233.2万元；建信稳定丰利持有“18紫光04”5.64万张，公允价值为419.84万元。建信稳定丰利和建信双息红利两只产品持仓该只债券的市值占基金净值比分别为9.76%、6.11%，分别位列两只产品的第一、第三大重仓债券。

实际上，自去年12月债券价格出现下跌之后，近一年来，紫光集团存续债券在二级市场价格持续走低。早在今年三四月间，上述多只紫光集团存续债就曾出现过盘中大跌，“19紫光02”区间跌幅最大在20%左右，价格一度跌至70元附近；“19紫光01”、“18紫光04”也分别一度跌至68元、54元附近。

而引发此次再度大跌的导火索则与紫光集团旗下永续债有关。据悉，永续债一般都带有赎回条款，即发行人在条款约定的时间点或者时间段内拥有按某种价格赎回（回购）永续债券的权利。比如发行结束3、5或10年以后发行人可行使赎回权，但有不少在第一个赎回点就被全部赎回的永续债。截至目前，紫光集团境内存续债券共计16只，余额超过190亿元。

一般来讲，发行人在行权期不赎回永续债，即选择续期，可分为两类情形：一类是少数信用条件极高的企业主动续期债券，利用永续债前期发行构造的条款优势持续获得低成本永续债融资；另一类则是发行人由于流动性紧张，无法偿还永续债，只能被动续期。

而紫光集团此番“不行使回购权”背后，尽管公司方面回应“我们会按期偿还”，但市场对于其流动性的担忧并没有消除。

今年9月，紫光集团美元债也一度因为债务危机传言大跌，市场甚至传出，紫光集团的债权人已计划成立“债委会”，公司于2018年发行规模达10.5亿美元、2021年到期的美元债，每1美元面值的交易价格已经从8月19日的高点88.9美分下跌至68美分左右，跌幅超过20%，随后公司迅速辟谣，价格开始小幅反弹。

但让人意外的是，面对漩涡之中的紫光集团存续债，建信两只债基在三季度却毅然选择了继续持有。

据新经济e线调查，早在2019年四季度，建信双息红利就持有“18紫光04”30万张，位居第四大重仓债券。彼时，其公允价值为3026.7万元，占基金净值比例达7.19%。

相比之下，建信稳定丰利持有“18紫光04”的时间更久，要追溯至2018年四季度。彼时，建信稳定丰利期末持有6万张，为其第四大重仓债券，期末公允价值为598.92万元，占基金净值比例为6.22%。截至今年三季度末，建信稳定丰利略有减仓至5.64万张。

对此，有市场人士认为，考虑到该债券在二季度就曾经大跌，建信两只债基在三季度继续持有可能受限于流动性，持仓债券无法卖出或在低价‘割肉’性价比已经很低。

公司基金规模大失血

值得关注的是，截至今年三季度末，建信基金旗下基金资产规模也经历了大失血。Wind统计表明，2020Q3，公司基金资产规模已降至4055.4亿元，较今年上半年的4939.6亿元相比，骤降884.2亿元。

来源：Wind

不仅如此，公司行业排名也从2019年Q3的5/137 大跌至2020Q3的15/141，较今年上半年又倒退了四位。

具体来看，今年三季度末，公司货币基金成为缩水重灾区，从今年上半年的3493.43亿元快速下降至2641.02亿元，大幅减少852.4亿元。其中，建信现金添利A、建信现金添利B、建信现金增利货币分别从1054亿元、799亿元、949亿元缩水至897亿元、389亿元、526亿元，分别缩水157亿元、410亿元、423亿元。

整体而言，在建信基金旗下货币基金中，多达12只（A/C分列）在三季度出现了净赎回，占比高达八成。建信现金添益A、建信现金添利B、建信嘉薪宝B这3只货币基金份额均惨遭腰斩，分别被赎回126亿份、410亿份、5031万份。

Wind统计表明，在被动指数基金中，建信中证红利潜力指数A、建信深证基本面60ETF联接A、建信中证全指证券公司ETF、建信MSCI***A股ETF联接C都被赎回超过四成。

居首的建信中证红利潜力指数A今年三季度累计赎回6543万份至5967万份，份额赎回率达52.3%。建信MSCI***A股ETF联接C在被赎回576万份以后，最新份额仅剩下845万份，大幅下降41%。上述4只基金成立以来的份额变动率分别为-88.94%、-75.31%、-70.58%、-41.33%。

在建信旗下主动权益类基金中，共计有43只基金份额出现净赎回。其中，建信鑫丰回报A三季度份额仅录得42.6万份，被大额赎回2474万份，缩水率高达98%。

同期，包括建信高股息主题、建信新经济、建信互联网+产业升级、建信量化优享定开、建信科技创新A、建信福泽裕泰C在内的6只权益类基金份额缩水率也超过四成，分别被净赎回69508万份、17872万份、49207万份、2526万份、37886万份、654万份。上述6只基金成立以来的份额变动率分别为-75%、-82%、-81%、-86%、-46%、-85%。

其中，资产规模最小的建信福泽裕泰仅有2760万元。据该基金三季报披露，作为一只FOF基金，基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对进取的基金，其业绩比较基准为80%×中证800指数收益率+20%×中债综合财富指数收益率。

有意思的是，建信福泽裕泰还配备了三名基金经理，分别为姜华、王锐、梁珉。三人中资历最老的梁珉2005年6月至2007年6月在鹏华基金金融工程部任研究员；2007年7月加入公司，历任创新发展部产品开发专员、产品开发主管、创新发展部副总监、创新发展部执行总监、量化衍生品条线执行总经理、资产配置及量化投资部总经理。

报告期建信福泽裕泰A净值增长率7.70%，波动率1.29%，建信福泽裕泰C净值增长率7.58%，波动率1.29%；业绩比较基准收益率7.18%，波动率1.28%。可见，自去年6月5日成立以来，该基金业绩表现平平，这也是导致其规模不断缩水的根本原因。