什么叫沪深30

是一个指数，沪深股市中300只股票组成的一个指数，这些股票都是权重比较大，业绩较好的，包括很多大型国企。

基金池|沪深30

前几天整理了一下未来的基金投资思路—

把市场上主流的指数撸一遍，了解这些指数的特点，从中挑选出合适的基金，然后运用现代资产组合理论（MPT）构建一个长期的指数化投资组合，定期平衡。

也就是说，未来一段时间，我会把主流的指数过一遍，然后挑选出其中值得投资的基金，并且把结果制作成表格提供给大家，这样将大大减小大家挑选基金的工作量。

之所以这么做，也是因为身边有朋友开始问我要代码，回答得多了，考虑到基金跟投和荐股还是有区别的，干脆就直接把具体的代码列出来，相信我的朋友直接跟投就可以了。

闲言少叙，今天要撸的是最基础的沪深300指数。

关于指数的相关信息，我们可以登录中证指数官网，也可以下载WIND资讯金融客户端查看。

具体的编制方法、成分股什么的我就不列出来了，简单看一下指数单张。

沪深300指数选取的是沪深市场流动性好、规模大的300只股票，按照市值加权的方式赋予成分股权重，代表着***最大的一批蓝筹公司，覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的代表性。

正是因为如此，沪深300指数被称为股市“晴雨表”，我们判断市场行情的时候经常看沪深300指数的走势，很多人的业绩比较基准也是沪深300指数。

从指数单张、成分股列表等，我们可以很清楚地看到该指数的特点：

成分股为大市值蓝筹股，行业权重集中为金融地产、工业、可选消费、信息技术等行业，尤其是金融地产占据了40%的权重，前十大权重股有七只是金融地产股，依次为平安银行、兴业银行、民生银行、招商银行、交通银行、浦发银行、万科A，这七只金融地产股又有六只为银行股，只有一只为地产，所以说沪深300指数在金融的权重非常之大。

我们可以简单地把沪深300指数理解为一家主营业务为金融地产、工业、可选消费、信息技术，业绩稳定增长的大公司。

这家公司当前市值为24万亿，调整后的自由流通市值为9.44万亿，当前TTM市盈率为14倍，市净率1.59，股息率2.81%，ROE=PB/PE=11.36%。

如果你心思比较细腻，那么你一定想到了还有几只指数与沪深300相关度很高，它们的成分股高度重合。

这几只指数是中证100、中证200、上证50、上证180、红利指数、中证红利、恒生国指（H股指）。

  中证100是从沪深300里面选出规模最大的100只构成，中证200是沪深300里面剔除中证100后剩下的200只股票构成的指数。

上证50是从沪市选择规模最大、流动性最好的50只股票构成，而沪深300指数70%的权重在沪市，所以两者也是高度重合。

上证180是从沪市选择规模大、流动性好的180只股票，比上证50范围大一点。

H股指与上证50高度重合，同股同权却经常相对折价20%以上。最近港股大涨，很多观望的人又开始冲进去，其实考虑到交易成本、流动性和A股特有的打新制度，折价20%还算是合理的。所以还是那句话，太热闹的地方，最好不要去。

因为沪深300与这几只指数基金高度相关，所以如果组合投资，效果其实是差不多的，并不能起到分散风险的作用，可以把它们看做是同一个蓝筹指数。

前面说过可以把沪深300理解为一家蓝筹大公司，既然是缓慢增长型的大公司，那么我们就用蓝筹股的估值思想来判断它的投资价值。

首先沪深300代表了***最优秀的一批大公司，看好沪深300意味着看好***的未来。19世纪是***的，20世纪是***的，我就默认为大家都认为21世纪***将在世界占据非常主流的位置，都是相信我天朝国运的。

其次，蓝筹股的估值在于“两低一高”，即低PB、低PE、高股息率。

多少才算低呢？我认为有两个标准：

第一，PB、PE处于历史中位数以下；

第二，8%以上的初始投资回报率，即低于12.5倍的PE；

至于股息率，当然是越高越好。

请注意——

第一条原则实际上是纵向比较，处于历史估值中枢以下的位置，不需要很清楚，只要知道一个大概的区域，对于沪深300来说，12.5倍算低估，15倍PE以下算是合理。至于上证50、红利指数和中证红利，蓝筹更为集中，而H股指有折价的合理性，所以均给以10倍PE为合理估值。这里的估值是指投资的价值，已经嵌含了一定的安全边际，而不是指指数本身的内在价值。

第二条原则是用一个统一的标准横向与其他的指数相比较，比如上证50、H股指，因为这几个指数相关性很高，所以定投效果会差不多，横向比较选择折价最低的（初始投资回报率1/PE最高），如果估值都差不多，那么最低保证8%以上。

事实上除了估值，我认为波动率也是一个很重要的参考标准，同等估值的情况下，高波动率的指数能够给我们更多吸低获取廉价筹码的机会。假设沪深300的五年波动率为25%，上证50为30%，那么我们选择上证50。

此外，我们也不妨关注一下沪深300指数的分红，毕竟是蓝筹嘛。

以下是最近一年的分红情况：

从分红数量和金额来看，分红集中在年中，大家可以思考一下为什么集中在这个时候。

事实上，如果你买了华泰柏瑞的300ETF，那么你17年1月份可以收到0.55元/10份的分红。

尴尬的是，我之前定投沪深300主要是天弘，是没有分红的，所以白高兴一场，实在是尴尬得紧。

所以，尽量选择老牌的、被时间证明业绩靠谱的稳定大基金，毕竟像沪深300这种蓝筹指数，分红的概率还是很大的。

因为沪深300代表整个市场，有着特殊的地位，因此追踪沪深300以及与之相关的基金特别多，所以筛选起来工作量会大一点。

还好我们有一把尺子，那就是仙人之前写过的文章《如何挑选指数基金》，里面提到了选好指数之后挑选基金的几条原则：

2、规模越大越好。

3、费用越低越好。

根据以上原则，经过层层筛选之后，得到了如下表格：

说明几点：

1、我个人觉得，有股票账户的话，两只300ETF是最合适的，即嘉实沪深300ETF（159919）和华泰柏瑞沪深300ETF（510300），这两只随便哪一只都可以，我选的是华泰柏瑞。

2、如果是没有股票账户的朋友，也可以选择蚂蚁聚宝里的天弘沪深300（000961），费率也差不多，直接点开支付宝买即可。

3、场内基金的缺陷是不能设置自动定投，时刻波动的参考净值也容易给人一种尝试最低成本交易的冲动，考虑到现在场外基金的费率跟场内差不多，场内小体量资金没什么优势，而场外很多基金都是一折起，所以其实选择场外定投也是不错的选择。

4、如果愿意下功夫，不妨花时间再找找看，有没有哪些基金搞零费率促销活动，或者有没有转换基金，有些基金公司，你购买它的货币基金，再去买它的其他基金是可以免除申购费用的。

5、这里没有推荐增强型和等权300，但是实际上因为***的市场有效性比较弱，所以增强型的沪深300表现都更好。如果一定要推荐一只增强型基金的话，那么就是富国量化沪深300（100038）成立于2009年12月，有15.7亿多的规模，跟踪误差0.3%，过去三年累计超额收益36.55%。

多说一句，我个人觉得，被动投资就是为了避免主动投资的一些缺陷，比如不稳定、高换手率等等，所以虽然看起来增强型收益高一些（实际上成本也高一些），我实际上还是倾向于直接买原味的，要博取高收益，完全可以通过控制买入的初始报酬率来达到。

6、等权300采用等权重而非像沪深300一样采用市值加权的方式，可以做到低估多买高估少买，所以表现一般也比沪深300好一点，只不过市场上追踪等权300的指数很少，规模也都很小，就不多说什么了。

总的来说，对于增强的具体策略以及增强收益能否长期超过该策略的成本，我还是持观望态度；至于等权策略，以后仔细研究透各种加权方式再单独撰文细说。

至此，我们对于沪深300有了一个基础的印象，挑选出了几只值得定投的基金，并且预先设定了根据估值进行定投和停止的标准，大家直接按照以下表格来定投即可。

稍微解释一下：

1、推荐尽量选择场内的两只300ETF，如果一定要场外的话，选择天弘沪深300，增强选用富国量化沪深300。

2、沪深300PE低于12.5倍可以认为低估，15倍PE可以认为合理，20倍PE开始分批卖出。

3、上证50、沪深300、红利指数、中证红利、H股指高度相关，所以可以看做同一只大蓝筹指数基金，如果只能选一只的话，选择估值最低的那只来定投即可，当然也可以一起投。

4、虽然最终只留下了一内一外两只基金，很有可能正是你在定投的那只，但是实际上留下这两只基金做了大量的筛选工作。

最后提示一点：

这里默认大家都是长期定投，长期的意思是做好了坚持10年以上不退出的准备，所以请务必用闲置资金，否则中途迫于流动性的压力退出，将可能导致亏***。

 —END—

沪深300创十三年新高！我却更想聊聊它

不断有指数创出新高，是牛市的主要标志。

这不，A股最受关注的指数之一——沪深300，今天（1月6日）超过了上一轮牛市高点（2015年6月9日5380.43点），创下近十三年的新高。不过，距离沪深300历史最高点（2007年10月17日5891.72点）还有一些距离。

沪深300历史走势

数据来源：Wind

如果在A股选一只指数定投的话，很多人都会推荐沪深300。

它是沪深两市的“称重机”

囊括流动性最好、规模最大的300只优质股票

蓝筹白马“集中营”

……

但沪深300并非唯一选择。

有一只低调且硬核的指数，在2020年7月7日就超过了2015年6月上轮牛市高点，并且在2021年第一个交易日（1月4日）突破了2007年10月高点，创上市以来的历史新高，表现更为优秀。

它就是巨潮100指数。

巨潮100历史走势

数据来源：Wind

更有意思的是，它跟沪深300“很像”。

像在行业分布——前5大重仓行业一模一样。

数据来源：Wind

像在成分股构成——前十大权重股只有一只不同。

数据来源：Wind

上述个股仅作列举之用，不代表本公司管理的基金的投资标的。个股历史走势并不代表未来业绩。

像在走势几乎同步——

巨潮100（橘）VS沪深300（白）历史走势

数据来源：Wind

连之前两轮牛市创新高的时间点，都几乎一致。

数据来源：Wind

一切都很相似，但是巨潮100指数却很低调。

优秀的指数，值得更多人知道：

01

它是“带头大哥”

巨潮100是国内第一只跨市场指数（沪深两市选股），于2005年2月3日发布。比沪深300指数早2个月，比中证100指数早15个月。

02

它“大而强”

沪深300指数选取沪深两市市值排名前300的股票，巨潮100指数则是选择沪深两市成交量和市值加权排名前100的股票。

也就是说，巨潮100指数对成分股的要求，不仅考虑了市值，也兼顾了市场情绪和资金动向。

从编制方法和成分股构成来看，如果说沪深300指数是"大"，巨潮100指数就是“大而强”。

截至2020年12月21日，巨潮100指数有100只成分股，总市值却占全部A股（4116只）总市值的42%；

其中有92只成分股总市值超过1000亿，全部成分股市值超过500亿元，大市值蓝筹股居多。

巨潮100指数成分股市值分布

数据来源：Wind

03

它的基本面优秀

如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率）。——巴菲特

与A股其他主流指数PK，巨潮100指数成分股ROE最高，盈利能力最强。

主流指数净资产收益率

数据来源：Wind

04

它的行业分布均衡

相对于“专一”的主题指数，巨潮100指数是一只蓝筹占优、成长兼备、风格较均衡的宽基指数。不管涨到谁，被“翻牌子”的机会较大。

截至2021年1月5日，最近热门的食品饮料（占比18.4%）、医*（占比8.5%）、家电（占比6.7%）、电子（占比6.1%）、电气设备（占比5.0%）等日常消费/可选消费板块权重占比超过40%；成分股还包含交运、农业等周期板块；时不时有表现的金融板块占比也在30%左右。

巨潮100成分股行业权重分布

（按申万一级行业）

数据来源：Wind

截至日期：2021/1/5

05

它历史表现突出

截至2021年1月6日，自基日以来（2002年12月31日），巨潮100指数涨554%，年化涨幅10.99%。

作为对比，沪深300指数自基日以来（2020年1月4日），累计涨幅349.54%，年化涨幅8.71%。

优秀的指数有很多，我们的眼光也不应被*限。对于投资来说，多一个选择，有益无害。

目前跟踪巨潮100指数的指基很少，小通家的融通巨潮100指基（代码：161607）就是其中之一。

如果你想选一只适合长期配置的指数基金，不妨关注起来。

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谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。

本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文章在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。基金投资有风险，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。投资者在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并***承担投资风险。基金存在因净值变化导致的收益波动风险，该风险由投资人自行负担。

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沪深300指数是什么意思？和沪深时300指数基金有何区别？

我们常常听到大家说：定投指数基金，沪深300指数适合定投。那么沪深300指数是什么意思呢？一起来看看。首先要说闷咐轮的是沪深300指数和沪深300指数基金是不一样的。沪深300指数，由上交所和深交所于2005年4月8日联合发布的简敬，反映沪深300指数编制目标和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。那么沪深300指数是怎么得来的呢？按照一的原则，从上交所和深交所中共挑选出300只股票，被称为成份股。样本选择标准为规模大、经营状况良好、流动性好的公司的股票，且公司最近一年无重大违法违规事件，财务报告无蚂信重大问题。随着股市发展，沪深300指数成份股不是一成不变的，曾经在沪深300指数中的成份股可能未来就不在了。可以简单的理解为，沪深300指数是证券市场所有股票涨跌幅的平均数。沪深300指数基金，就是追踪沪深300指数而建立的基金，跟踪误差越小，说明跟踪得越准确。

沪深300是什么啊？

“沪深300”就是由专家从沪市和深市的全部股票里选出300个股票(符合一定条件的)，组成一个组合，并把它们的股价计算成指数公布出来。用以从一个侧面体现沪深股票的股价水平。

什么是沪深30

为反映***证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件，沪、深证券交易所编制并发布了沪、深300统一指数。沪、深300指数简称“沪、深300”，上海行情使用代码为00300，深圳行情使用代码399300。指数基日为2004年12月31日，基点为1000点。指数成分股的选择空间是：上市交易时间超过一个季度；非st,*st股票，非暂停上市的股票；公司经营状况良好，最近1年无重大[阅读全文][和讯博客]

沪深300指数代表什么意思啊？

沪深300的全称是沪深300指数，首先这是一个指数，跟上证指数，深圳成指一样。另外沪深300是说这个指数的构成。

沪深就是沪市和深市两市，也就是说这个指数可以在某种程度上代表沪深两市。300是只这个指数编制的成分股，是300只股票，每年调整2次样本股，并且在调整时采用了缓冲区技术，这样既保证了样本定期调整的幅度，提高样本股的稳定性，也增强了调整的可预期性和指数管理的透明度。沪深300指数则是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。指数样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分流通市值。成份股为市场中市场代表性好，流动性高，交易活跃的主流投资股票，能够反映市场主流投资的收益情况。

沪深300指数反映整个A股市场全貌的指数。我国的股指期货也是以沪深300指数为标的的，可见其代表性和重要性。

什么是沪深300指数？300什么意思？

沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映a股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映***证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。

沪深300是什么意思？

沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映***证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。扩展资料沪深300指数的诞生，意味着***证券市场创立10多年来第一次有了反映整个A股市场全貌的指数。沪深300指数诞生还承载着市场的希望——尽快推出股指期货产品以结束过去股市单边市的制度缺陷，维护和促进市场的健康发展。毋庸置疑，衡量沪深300指数成功与否的标志，是看其是否能够涵盖沪深两个A股市场，客观真实地反映A股市场运行状况。在这一方面，不少业内人士对沪深300指数给予了积极评价和充分看好。他们认为，沪深300指数的市值覆盖率高、与上证180指数及深证100指数等现有市场指数相关性高、样本股集中了市场中大量优质股票，因此，可以成为反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。参考资料：百度百科-沪深300指数

连续七年跑赢沪深300指数有且仅有这14位

来源：阡陌说

统计了一下2015年-2022年过去八年沪深300的涨跌幅见下图，四年上涨，四年下跌，历史上沪深300指数没有连续三年下跌的，所以感觉2023年上涨的概率应该是蛮大的。

2022年所有的基金成绩已经出炉，我再次来拉一下数据，看看连续几年跑赢沪深300指数的基金经理有哪些。上一篇写的是连续八年，本篇文章目前对准2016-2022连续七年跑赢的主动型基金经理。

拉了一下数据，连续七年跑赢沪深300指数的合计有71只基金。

首先看一下被动指数型基金，合计有24只，按照规模由高到低排序如下。最后一列数据是7年总收益，具体其它信息我就不展开了。

数据来源：东财Choice，数据截至2022年12月30日

其次看一下增强指数型基金，合计有12只，按照过去七年收益率由高到低排序如下，请注意基金经理的上任时间，可以关注基金经理管理时间满不满足7年，其中有没有前任的功劳。

数据来源：东财Choice，数据截至2022年12月30日

增强指数型基金多披露一些信息，下表是按照上表的顺序展示了机构投资者持有比例、管理人员持有份额、基金持有人户数、过去七年的区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率、单位净值以及管理人员持有金额等信息。

数据来源：东财Choice，数据截至2022年12月30日

许之彦的华安沪深300增强A机构持有比例相对较高，业绩也不错，管理人员持有金额超300万元，这里的持有金额是测算数据，采取的是基金2022年中报持有份额与2022年12月30日的单位净值相乘所得。表中信息量比较大，大家可以自己详细研究一下。

下面是我本文研究的重点，主动型基金，基金类型是偏股混合型、灵活配置型、普通股票型基金三种，连续7年跑赢沪深300指数的有34只基金。按照基金经理上任时间由长到短排序如下，表格最后一列是过去七年的总收益，基金经理上任满七年的被我标红了。

数据来源：东财Choice，数据截至2022年12月30日

标红基金经理的基金合计有17只，涉及14位基金经理——这7年时间基金经理没有更换过，按照过去七年业绩由高到低排序如下，还展示了区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率等信息。从业绩来看，杜洋、莫海波、刘旭、罗世锋、王崇等业绩较好，但罗世锋、王崇区间最大回撤相对较大了一些。

数据来源：东财Choice，数据截至2022年12月30日

17只基金展示它们的机构持有比例、管理人员持有份额、基金持有人户数、基金经理年限、任职基金数量、任期最大回撤以及管理人员持有金额如下。其中管理人员持有金额是测算数据，可以看到被员工持有超过千万元的有刘旭、周蔚文、王崇三人。

数据来源：东财Choice，数据截至2022年12月30日

上面两张表各取前9名，合计18只基金，一张表是过去七年业绩排名靠前的，一张表是管理人员持有金额较多的，能同时排名在前九名的只有5只基金:000577、000628、000991、450009、519736，基金经理分别是陈一峰、刘旭、杜洋、赵晓东、王崇——这五位基金经理过去七年业绩相对更好，且管理人员持有金额相对更多。

易方达安心回馈混合A（001182）作为唯一的一只偏债型基金连续7年跑赢沪深300指数，目前的基金经理是林虎，2021年09月08日上任，之前主要是张清华和林森创造出的业绩。

免责声明：我不对读者推荐基金，我只客观展示一些基金数据，数据是中性的，如果您因为我的文章而买入基金，决定都是您自己的，挣钱了是您的实力，亏钱了也别怪我。当然，我打心底希望您能挣钱。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎。