【重磅】债基建仓期不得超配同业存单，银行与公募相互帮不上忙了
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周五的夜晚总是不平静。
中证君从多家基金公司及它们的托管方了解到，部分基金公司已于周四晚收到监管部门的要求，称债券型基金建仓期内不可超配同业存单。
基金公司被要求不可超配同业存单
根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十条规定，百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。也就是说，若同业存单配置比例超过基金资产的20%以上就叫“超配”。
“确实有此事。”某家基金公司固定收益投资总监在回复中证君的求证时称，“昨晚就知道了。”
“我们的监察稽核人员在一个公募基金公司合规人员的大群里，大家都说没直接接到监管部门通知，但收到了托管行的通知，这也算是正式通知。”另一家基金公司人士称。
“我们公司暂时还没收到，但和其他公司的人交流了一下，其它公司确实收到了。”华南某基金公司人士回复记者时表示，“超过20%的就叫超配。”他还提到，公司最近没有新发债券基金的安排，因此基本没有影响，但存续期间正在发行的基金以及未来新发的基金都将受到这个要求影响。
或加强对通道模式监管
华南某大型基金公司的基金经理称，“这个要求限制了债基刚建仓时期的投资渠道，但对债基自身影响很短期，毕竟建仓期过后就要达标80%的债券投资比例，那到时存单的比例自然要下降，现在只不过把时间点提前了而已。但对一种业务模式有影响，如果有些债基就是奔着建仓的前三个月能投存单而成立的，因为有些银行委外会走这种模式，而并不是长期持有的，那现在这种业务模式就做不成了。”
北京某中型公募的债基基金经理透露，在过去，那些在建仓期内不要求债券比例立刻达到80%的基金管理人可能会去超配存单，利用六个月的时间窗口和某些银行达成私下协议，即基金资产专门投某些银行发行的同业存单，类似于通道模式，等建仓期快到时，再卖掉同业存单并且买债，以达到80%的债券仓位限制。“这就相当于从银行拉来的钱，再买他们发行或者指定的其他家银行发行的同业存单，帮助银行完成考核指标，‘互惠互利’。但这个新的要求下发后，债券基金建仓期内同业存单的比例也不能超过20%，这个模式就不能再做了。”
某百亿债券私募产品经理告诉记者，2018年以来同业存单发行难度上升，部分银行找公募基金帮忙，此番要求或剑指这种业务模式。另外他提到，此番要求只对公募基金适用，对私募暂不适用。
“其实很多基金刚开始建仓时还挺喜欢拿同业存单的，票息高，也没什么风险，间接支持了同业存单市场的发展。”上述固收投资总监称。“但现在对我们来说可能更麻烦，以前用同业存单做底仓的现在就不能做了。不过同业存单是个特别大的市场，即使目前处在建仓期的基金一起卖同业存单，对该市场的冲击也不会很显著，更何况不是所有基金都会用同业存单作为底仓。”
他认为，监管部门下发这个要求可能有两个初衷，一是更加规范基金的建仓行为；二是不希望银行尤其是中小银行发那么多的同业存单，因为这可能涉及银行处置自身的流动性的问题。
Wind数据显示，目前市场上成立时间在半年以内的债券型基金155只，共2085亿份。
同业存单市场影响可控
对于该要求对同业存单市场的影响，某券商固定收益分析师称，“短期影响有限，因为最近同业存单的价格也下得比较多，所以对于债基基金经理来讲，配存单和短债的收益率差别相对有限，所以转配短债也可以。而从存单的供给端来看，银行最近一段时间的流动性相对比较宽松，他们可能对发行同业存单的需求也没有那么强烈，当存单的供给端收缩和需求端收缩同时进行时，对这个市场的影响就不会太大。如果从长期看，在未来资金逐步收紧时可能会看到一些对同业存单的影响。”
另一券商分析师则认为监管此番要求进一步限制了同业存单购买，不过2017年以来，同业存单市场已明显缩量。一位城商行金融市场部负责人告诉记者，进入2018年，同业存单市场已经逐步在消化前期的监管规定。该负责人指出，根据监管要求，每家银行今年的同业存单发行规模上限已明确，此番要求对同业存单市场情绪影响有限，另外同业存单市场依然以银行主导，公募基金需求端的收缩不至于对市场产生太大扰动。
事实上，2017年央行发布的第二季度货币政策执行报告指出，“加强和改善宏观审慎管理，组织实施好宏观审慎评估，逐步探索将更多金融活动和金融市场纳入宏观审慎管理框架。为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求。”可见，商业银行流动性管理趋严，同业存单监管早已收紧。
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请大家给我介绍一下基金买卖的知识
第一步明白什么是基金说白了，基金就是你投出的一部分钱交给基金公司,基金公司的操盘手再用你的钱去投资,一般都是股票的形式。也相当于你花钱请专业人士替你炒股。所以选择好的基金公司非常重要!只有基金公司赚了钱，你才有钱赚。从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为**和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。第二步关于盈利和亏损如何计算就是说，基金公司赚了会按你买的股数、当天的单位净值和赎回日期的净值差给你相应的红利。赔了,你同样要以所购股数和净值差分摊损失。第三步其他费用购买的时候会收取一定的手续费，一般是0.012每股，赎回的时候手续费是0.005，打个比方，如果你购买当天的单位净值是1元，你买了10000股（一共是一万元），你一共需要交170元的手续费。如果用网上银行购买，会有相应的折价，大概手续费是110左右。各个银行的手续费不一样。第四步基金时期一般分为认购期、运作期(封闭期)、申购期三个阶段。刚开始的时候是认购期,一般是半个月左右,在这半个月里你只能购买不能赎回(卖出),买入价一般是1元。然后进入运作期(封闭期),在这段时间里基金公司拿你的钱去建仓,也可以说是一个准备期,一般不超过三个月,打开之后大部分基金会有所涨幅,也有部分会回落变成0.9*或者更低,这个时候不要以为你赔了,因为你的投资才刚刚开始。接下来进入申购期,此时你已经可以自由买卖了。第五步基金风险风险是肯定会有的,因为有挣就会有赔,主要是看你所选的公司实力和营运状况。但是客观的来说,基金投资是一项长期投资,不像炒股,赚钱赔钱都很容易。因为近半年以来股市看涨,而且良性循环,所以基本上没有一支基金是长期亏损的,前提是你投资至少半年以上。［什么是基金风险］第六步具体例子讲解打个比方,那景顺长城来说,12月7日买入的价格是1.117,12月8日开始是连续下跌,因为整个股市也是看跌,从12月11日开始持续上涨到12月15日是1.186,也就是说如果你在12月7日到11日之间赎回那么你肯定会赔钱,12月11日到13日单位净值长到1.134你能把手续费挣出来,从1.134到1.186的差就是你每股的利润。可能从12月15号后还会跌,你的利润会逐渐缩小甚至更低。推理,这就是基金的涨涨跌跌,基金的涨跌一般与股市大盘的涨跌有关,不出意外是成正比关系。由于大盘在波动的状态下持续上涨,所以基金也是缓慢上升的(近半年来)。第七步教你怎样买基金一般是银行代理,不同的银行代理的基金种类也是不同的;或是在基金公司的指定地点直接购买。在银行购买时拿本人身份证和一张存有购买金额的借记卡在窗口办理。时间是上午9点半到11点办,下午1点到3点。第八步投资基金其他问题基金再投资:就是指已经分红过后又重新回落的基金,这种基金会落后的价格一般和新发行的差不多,好处是免去了2、3个月的准备期,可以自由买卖;不利之处是往往买家要比新发行时的1元稍高一些,但不会高得太多。第九步分红问题价格回落的时候,利润已经按照你买的股数和单位净值差回报给你了,所以不用担心在分后之前的赎回时期问题。比方说你花1元买了10000股(一万元),半年之后在单位净值1.717的这天分红后又回落到1块,那么去了0.017的手续费,你每股挣0.7元即7000。这部分利润,如果打算继续投资会变为你的基金股数,如果赎回会变现。第十步结论基金不失为一种较好的理财方式,虽然有一定的风险，但是比股票来说要少的多，所以非常适合新手投资第一步可以选购基金的主要原因。但是一定要非常谨慎的选择发行公司,而且不能着急,至少要投资半年以上较为保险,总的来说和股票相比,风险小,长期持有回报率较高,(在股市正常运转的环境下)一般是净回报60%-80%。
我卖了一支基金还未上市，什么时候可以卖的呢？一定要上市了才开以卖吗？
等基金成立了，会有公告。开放申购，赎回也会公告的，不一定到三个月，注意一下基金公告好了！
基金建仓期怎么卖出？
基金建仓期是无法卖出的，此时基金由基金经理进行投资股票、债券等
买基金首发和基金流通有何区别？
买首发基金与买已流通的基金，区别还是很大的。
1.买入的费用不同：新发基金的认购费率一般为1.2%，而已流通的老基金申购费率都有优惠，最低的打一折，申购费率只有0.12%。
2.交易的时间不同：新基金有封闭建仓期，一般为三个月，在此期间不能买卖，而老基金可以随时进行交易。
建议：还是以买老基金为主，少量参与新基金的交易。
买了新基金，就要过来看看“建仓期”，这非常的重要！
“新基金，是不是基金经理可以重新建仓？”
“为什么大盘涨了，我买的新基金才涨了那一点点啊！
“我新买的新基金真的差！”
可以说好多投资者在买了新基金后，不说一天看三回，但每周看看也是正常，但发现看不懂基金的表现了。
其实非常的正常的，主要是新基金刚刚成立时，正在“建仓期”！
龙哥说说这个非常重要的建仓期。基本上就可以通过建仓期，就看出基金经理的一些投资思路，投资风格及成绩如何等。
现有的公募基金的成立过程中，有发行募集期、封闭期，开放期，其中包含着一个重要的建仓期。
发行募集期就是新基金刚刚开卖，火的话就一天，行情不好的时候也有卖三个月的，甚至还有发行募集失败的，那是因为募集的资金不够，如发行时没有达到2亿的规模。
其次就是封闭期与开放期，封闭期短则两周，长则不会超过三个月，封闭期内基金净值每周公布一次。
封闭期也是建仓期的开始。
新基金成立后的6个月时间内即建仓期。
在建仓期，基金经理就可以开始忙起来了，因为根据基金合同，他要在建仓期买好股票或债券等，这是建仓期他要完成的任务。以股票型混合型基金为例，合同规定股票资产占比要达到60%以上，而对于刚募集完成的基金，股票仓位为0，要想把仓位从0配置到60%以上，并不是一蹴而就的事情，这就需要基金经理和其团队在6个月的封闭期内根据原定投资策略及目标，开启买买买的模式。
正所谓“万丈高楼平地起”，建仓期也就是一个打地基的过程中。
只是如何买，基金经理有不同的建仓风格，对市场和行业的考量以及建仓节奏也不一样。
有的基金经理倾向于看准行情火速建仓！
有的倾向于按自己的节奏缓慢建仓！
如冯波的易方达竞争优势企业基金在今年1月20号成立后，前六个月基本上维持在0.97元左右波动，波动较小，这应与基金经理的慢建仓有关，但到了7月20号以后，建仓期完毕，明显感受到了基金净值波动加大，应当是股票仓位配置好了。
六个月的建仓期建了什么仓？可以通过基金产品每季度公布的前十大持仓里查询。下图就是易方达的竞争优势企业基金的建仓结果，显示前十大持股占基金的仓位50%，配置了一半的消费股，这也是为什么近期这只基金表现一般的原因，还好是建仓期对仓位还没有那么大的要求。如认可其配置的股票，那就继续持有，反之则考虑是否换基。
以前总有这样的观点：“新基金，基金经理在建仓期可以根据市场的情况重新建仓”。但从这个最新公布的基金持仓来看，易方达竞争优势企业基金就是抄作业的行为，还好新基金建仓期对仓位要求不高，毕竟才刚买，规避了一些风险。就拿冯波管理的老基金易方达研究精选来说，近6个月下跌了22%，而抄作业的新基金成立以下来下跌了6%。所以从这个角度来想，新基金风险因为仓位的控制小于老基金，但由于基本上持仓方面的类似，又是同一个基金经理，到后期它们的表现也会趋于一致。
基金的建仓期相当于“新手村”，还不能马上决定基金的去留，建议不要因为基金在6个月内净值不佳就草率走人，可以再给到基金经理一些时间，一方面看后期净值的表现，再关注三季度的持仓情况，看是否有新的变化。
龙哥为大家介绍了新基金的建仓期，看懂了建仓期，也就知道手上新基金表现强弱的原因了。喜欢这篇文章的朋友记得点赞，转发。
基金募集结束后什么时候可以建仓
基金募集完资金后第二日方可在二级市场上建仓，至于建仓时间和策略都属于商业机密。股票交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓，相对应的就是买入、持股、卖出。只要股票投资，第一步离不开建仓环节，学姐这就来跟大家探讨一下炒股该如何建仓。开始之前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、建仓是什么建仓其实就是开仓，是指着交易者新买卖一定数量的期货合约。股票市场所说的建仓也就是融资卖出正确或者是买入股票的行为。二、中小投资者有哪些建仓方法说白了，建仓属于股民炒股的关键时刻点，入场时机的选择非常重要，决定着投资者的交易能不能盈利。在股民看来，好的建仓技巧和方法是降低成本、放大收益的基础，确实值得学习。中小投资者的股票建仓方法：1、金字塔形建仓法，就是在买进股票时先投入大部分的资金，假如买进之后股市继续下跌，再投入比上一次更少的资金进行股票买入，买进股票的全过程，仓位会是个金字塔形状。2、柱形建仓法，这是在建仓的过程当中平均买入股票的办法，买进个股之后倘若个股一直下跌，那么就继续投入相同量的资金进行买入。3、菱形建仓法，其实就是在开始的时候首先买入筹码的一部分，随后时刻关注讯息，有确定的消息时，可以加大买入力度，一旦出现了上涨或下跌，那时候要可以少量的补仓。在股民看来，千万不能使用一次性买入的方式来建仓，而要牢牢遵守分批买入的原则，这样可以比较大限度的规避判断失误带来的风险和损失，且建仓也处理好了，还必须完成止损点和止盈点这两方面的设置。要想股票获利，重要地是要把握好建仓机会！小白必备的炒股神器，买卖时机尽收眼底，大盘趋势一目了然：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器三、识别主力建仓动向股票的上涨是需要资金的推动，因此重中之中还是要分析股票中的主力资金动向。接下来跟大家说一说主力是怎么建仓的。主力建仓不同于散户，因为其资金量较大，建仓的资金会加大买方力量，对股价的影响较大。低位建仓和拉高建仓，是最常见的两种建仓手法。1、低位建仓，这是主力一般的建仓手法。主力通常会选择在股价跌在相对低位的时候选择建仓，这样可以有效降低持股成本，以后也有更多的资金来推进股价的不断上涨。低位建仓往往都是较长周期的，在主力还不能收集到足够筹码的时候，可能会使用多次打压股价的方法来实现诱空的目的，进而拿到更多的筹码。2、拉高建仓，一种运用散户的惯性思考模式来进行反向操作的方法。主力采用的是逆反方式，短期把股价推升至相对高位快速获取大量筹码的一种建仓方法。当然没有原因主力是不会给我们送钱的，拉高建仓是有一定先决条件的：① 股票绝对价位相对来说比较低；② 必须确定大盘处于牛市初期或中期；③ 公司后市有利于股民的好消息或者是大题材做后援支撑；④ 有大比例分配方案；⑤ 富裕的控盘资金，使之具备了中长线运作思路。在股市赚钱还是要看手里的股票，想知道手里股票好不好？点击链接一键诊股，实时解盘快人一步：【免费】测一测你的股票当前估值位置？应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
基金募集期认购有哪些好处？
一般来说，募集期购买的费率会低一点。募集期过后，一般是几个月的封闭期，用于基金经理来建仓，期间不能买卖。如果处于低位，基金经理也比较厉害的话，之后的收益应该还可以；这个就要看基金公司和基金经理的经验了，主观因素会比较多。
基金什么时期该买，什么时期该卖掉？
目前是买基金的好时机。因为股市正处在震荡调整期。特别是正在发行的新基金，在股市处在调整期可逢低建仓，以后会有好的收益的。卖基金要选择在股市疯狂上涨的末期。或者你买的基金达到你的预期收益要求可先赎回，等待好的时机再买入。宏观经济趋势会给出你答案的，开始进入加息周期就可以买。减息周期开始就卖。
新基金建仓封闭期会有收益吗
要看他投资的那些资产有没有涨，例如股票基金的经理在封闭期买卖的股票如果大涨的话，那你就有收益啊