酒鬼酒股票好像开始反弹，现在值得入几百股吗？

建议不要买入。因为对于酒板块的利空才刚刚开始。那点小反弹相对于风险的话，利润太小，风险太大。

酒鬼酒上班开是正式编吗?

不是，是合同工。酒鬼酒股份有限公司，是一家以从事非金属矿物制品业为主的企业，2022年招聘的人是合同工。合同工是指企业、事业单位通过签订合同招收的短期性工人。合同一般采取书面形式，内容包括时限、任务及共同遵守的各项义务等。建立劳动关系时，应当订立书面劳动合同。

白酒股全线杀跌，酒鬼酒跌停，白酒是假摔还是真瓦解？

现在是机构抱团逐步瓦解的过程，很多机构抱团的股票有一个调整的过程，但是不影响其本身价值，加上春节将至，白酒等消费板块有一个走高的利好刺激，现在的杀跌只是市场对利空消息的一个过度解读，机构在逐步调仓，散户慌乱中不知所措跟风卖出，使得市场氛围哀嚎遍野，这个只是表面信息，所以说白酒板块没有到真正瓦解的时候，只是上升过程中的一次调整，并且调整时间不会太长。

酒鬼酒的提振战

与其相忘江湖，不如点上方蓝字关注铑财

独立稀缺穿透

破壁已经在路上！

作者：穆宁

编辑：郝科科

风品：王蒙

来源：铑财——铑财研究院

城头变幻大王旗！即使被誉定盘星的白酒股，似乎也难逃美林时钟。

2022上半年，中国酒企再创佳绩。全国规模以上白酒企业酿酒总产量375.09万千升，同比增长0.42%；完成销售收入3436.57亿元，同比增长16.51%；利润总额1366.7亿元，同比增长34.64%。

意外的是，资本端态度颇显落差。上半年，白酒板块总市值涨幅4.37%，相比去年同期25.50%的涨幅，降温明显。市值规模增长2237.15亿元，去年则达6400.55亿元。

具体到酒企，绩股“倒挂”者不鲜见。

以酒鬼酒为例。2022上半年营收约25.37亿元，同比增加48.04%；归属于上市公司股东的净利约7.18亿元，同比增加40.68%；基本每股收益约2.21元，同比增加40.68%。业内涨势名列前茅。

可截止2022年10月13日收盘，其股价116.2元，总市值378.93亿。相比8月31日高点150元，一个多月累跌约20%。相比开年的211元，累跌四成。

业绩向左，资本向右，究竟是怎么回事？

01

季度净利下滑 

预收货款腰斩警惕现金流

LAOCAI

股吧中，已有投资者提出类似质疑：“公司业绩增长还不错，股价近期大幅度下跌，请问，公司有没有启动回购股票的打算？”

也要投资者表示：“公司在一季报以后说要进行投资者预期市值管理，请问具体措施是什么？”

9月26日晚，酒鬼酒发布管理层增持计划公告：

董事长王浩，副董事长、总经理郑轶，副总经理胡晓熹，副总经理李文生，副总经理王哲，董事会秘书汤振羽，财务总监赵春雷，总经理助理邹斐，总经理助理刘永泉成为增持主体。累计增持不低于620万元，具体时间2022年9月27日起2个月内完成。

其中，王浩拟增持不低于120万元，副董事长、总经理郑轶拟不低于120万元，副总经理王哲先生拟不低于120万元。

酒鬼酒表示，上述增持，管理层基于对公司未来前景的信心及长期价值的认可。

的确，此前上述增持主体均未持有酒鬼酒股票。真金白银投入，护盘提振意图明显。

遗憾在于，市场反馈态度并不一致，9月27日，酒鬼酒股价上涨超过7%，而自28日起，连续7个交易日下跌。10月12日，酒鬼酒被深股通减持7.05万股，已连续7日被深股通减持，共计118.64万股。抛开大环境考量，至少反馈不算讨彩。

著名经济学家宋清辉表示，上市公司高管增持股票的行为在资本市场很常见，此举一定程度上能给投资者带来信心。不过从目前市场已有案例看，对于拉动公司股票向上作用很有限。

业绩大涨不行，高管增持还是不行，难道投资者过于苛刻了？

看预期下菜碟，才是资本常态，也是打好信心提振战的关键。

前文说到，酒鬼酒2022上半年业绩表现抢眼。但拆解会发现第二季已现颓势。

2022第一季，营收约16.88亿元，同比增加86.04%；净利约5.21亿元，同比增加94.46%。据此计算，二季度营收8.49亿元，同比增长5.25%，净利1.97亿元，下滑18.74%。

增收不增利，且净利降幅较大，试问市场怎能淡定？

关键现金流，亦有寒意。截至2022年6月末，酒鬼酒经营现金流净额3.01亿元，同比大幅下滑55.73%。

这还是改善后的结果。今年一季度末，酒鬼酒经营现金流净额仅4285.67万元，同比下降77.99%。

不久前，任正非的寒气论声惊四座。其一再强调，稳健现金流是活下去的重要保障。

尤其快消业，强劲现金流好比企业血液，是衡量健康稳健、发展质量的重要因素。众所周知，白酒板块之所以成为A股“亮眼星”，与其抗周期强、普遍现金流情况较好有直接关系。而强劲现金流背后，与预收货款模式不无关系，即先款后货。

截至今年6月末，酒鬼酒预收货款余额仅5.56亿元，相较于今年初余额13.82亿元下滑达59.77%。

02

销售费增五成内参库存超千吨 

卖不动了？

LAOCAI

显然，相比股价提振，消费端的提振战也很迫切。

行业分析师李晨表示，酒企之所以能长期使用预收货款模式，本质是由于对经销商有着较强话语权。酒鬼酒预收货款大滑，话语权是否变弱不可不察。

尤其随着茅、五等全国性酒企冲击、健康饮酒理念的普及，行业高端化趋势肉眼可见。

聚焦酒鬼酒，2018年表示“立志将‘内参酒’打造成中国最具品质、最具价值的四大高端白酒品牌之一”。

2019年表示“推动‘内参酒’成为中国高端白酒的价值代表”。

2021年财报强调“实施高端化、圈层化品牌发展策略”。

尴尬的是，如此厚望的高端抓手，市场表现并不多讨彩。

以今年上半年为例，尽管内参系列毛利率最高，达到92.4%，远超酒鬼系类、湘泉系列的79.55%、39.2%。

但在营收增速上，内参酒则拖了后腿。报告期内，酒鬼系列营收14.70亿元，同比增加50.04%；湘泉系列1.55亿元、增加70.04%；其他系列2.58亿元，增加117.98%。内参系列营收6.46亿元，仅增24.33%。

营收占比也显式微，从2020上半年内的38.67%，降到2022上半年的25.47%。

高企库存更令担忧：2021年，内参系列生产量、销售量、库存量分别为1281吨、996吨、920吨，分别同比增加185.94%、76.6%、45.57%；2022上半年分别为827吨、610吨、1114吨，同比增加100.73%、23.48%、99.64%，销售量增速远低于生产量增速，库存增速相比2021年暴涨一倍、且体量最大。

不禁疑问，内参酒高端影响力咋样？是否有些卖不动了？对经销商的话语权几何？

要知道，这个成绩单还是在“烧钱”营销下实现的。

2022上半年，酒鬼酒销售费5.97亿元，同比增超50%，超过营收及营业成本增幅。

细分销售费，促销费达到3.37亿元，同比接近翻倍，广告宣传费1.74亿元，同比增长33.50%。

03

倒挂怎么破？“连环炮”深思

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可以肯定的是，高端这碗饭看着很香，好吃并不容易。

聚焦酒鬼酒，以下因素值得思考。

首先是香型。相比目前市场主流的浓香、酱香和清香，内参酒的馥郁香型相对较小众，较难实现全国化。

诗婢家酒业研究院张皓然表示：内参酒是馥郁香型，作为区域化的白酒和香型，它的增长肯定有*限性，二季度疫情让消费受阻，库存肯定会有所攀升。

其次是涨价。

蔡学飞认为，酒鬼酒高端产品增幅下滑，主因内参系列经多次涨价后目前在高端市场承压较大。

张皓然也称，内参采用以涨价来谋高端化的策略，但无论前两年还是现在，它都不具备涨价的经营和市场基础条件。

据《中国科技投资》报道，内参酒系列产品2021年至少调价4次。分别在2021年1月18日、1月20日、4月29日、以及10月29日针对52度500ml内参酒（大师）、52度500ml内参酒、52度1L内参酒、52度500ml*2内参酒礼盒等产品的建议零售价发布调价通知，调价幅度50-100元不等。

目前，内参酒建议零售价1499元，与飞天茅台、五粮液及国窖1573等头部名酒不相上下。

可市场同样不缺选择，品牌力、用户口碑及积淀上，内参酒与上述竞品还有差距。

值得注意的是，各大电商平台上，内参酒已出现价格倒挂。铑财在十一期间查询，52度500ml内参酒在拼多多、京东、淘宝的报价分别为700元、1099元、992-1180元。

实际上，早在5月召开的业绩说明会上，就有投资者提出倒挂问题，

彼时，酒鬼酒回复称，由供求关系决定，未来内参酒会根据市场需求调整市场零售价，推动建议零售价和实际成交价达到一致。

不止是说说。9月24日，一则“关于明确2023年52度内参酒合同签约量的通知”刷屏网络，通知显示“2023年52度500ml内参酒签约计划配额将根据2022年实际达成量的80%计算额度上限，即日起至合同签约期间查实的任何窜货、低价销售行为，每查实一次按照合同签约量的5%扣减计划内配额额度”。

蔡学飞表示，上述“控量保价”消息，实则透露了酒鬼酒特别是公司旗下产品“内参酒”，在高端市场的价格管控上遇到很大阻力，整体市场运作难度逐渐增大，这也是酒鬼酒未来发展的不确定风险。

如结合前后时间，此次整改与开文的高管增持，“连环炮”深意便清晰起来。通过整改，消减配额，稳住市场价格，借助高管增持提振资本信心，从而形成双重刺激。

一系列高效动作，足够良苦用心、足够迫切，但正如那句网络名言：消费不是刺激出来的。

能否让市场信服，最终还要靠品质体验、特色沉淀、高端口碑等慢功夫、硬实力，这些往往如烹小鲜、难一蹴而就。如不能真正从“内在”做到高端，只下“外部”功夫，即使一时提振改观，持续性又有多少呢？

04

一个全新开始

LAOCAI

或许深知自身短板。今年中报，酒鬼酒不再提及“高端化”，而是表示“坚决落实酒鬼酒战略发展方向，做好腰部大单品”。

据悉，腰部产品主要指酒鬼系列产品，酒鬼系列囊括52度红坛酒鬼酒（18）、52度红坛酒鬼酒（20）、52度紫坛酒鬼酒、52度酒鬼酒（传承）等单品，覆盖300-600元价格带，其中红坛酒鬼酒（18）主要投放于湖南省内市场，红坛酒鬼酒（20）主要投放于省外市场。

半年报披露后的投资者交流会议上，酒鬼酒称，“红坛”和“内参”是引领公司品牌战略方向的大单品。

今年公司新成立红坛业务部，目的即是通过专业化运作将“红坛”打造为引领公司产品，推动其全国化布*、全国化动销。

不止简单说说，今年上半年，酒鬼酒与湖南卫视携手打造了中国首档原创婚礼节目《中国婚礼——我的女儿出嫁了》。优质内容植入、场景化营销、大手笔投入，做强红坛之意坚定。

红塔证券研报认为，2021年酒鬼酒积极梳理腰部产品，未来腰部产品要依托内参的价值打造，来实现价格上移，从而夯实500元价格带占位基础。

最近6个月内，累计共28家机构对酒鬼酒进行预测，预测2022年净利均值为12.94亿元，较去年同比增长44.82%。

其中，17家机构“买入”，5家机构“增持”，2家机构“强烈推荐”，1家机构“优于大市”，1家机构“审慎增持”，1家机构“中性”，1家机构“推荐”。目标价格最高预测198.33元，最低预测172.30元，平均为187.71元。

无需累言，酒鬼酒不缺向上期许、不缺提振砝码。

不过，期许终究只是期许。能否不负厚望、如愿提振，还要市场检验。

聚焦次高端赛道，竞争同样激烈。茅台、五粮液强者恒强的背景下，泸州老窖、剑南春、水井坊、舍得等都在纷纷加码、降维打击。面对前狼后虎、强敌环伺，外强渠道、内强产品，精细化、专业性、特色力、工匠心一个也不能少。

重新找准定位，是一个全新开始，却也只是一个开始。

能否杀出重围、绩红股更红？打好消费资本双端提振战、破壁战？酒鬼酒仍在奔赴路上。

本文为铑财原创

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各位高手，帮忙分析一下000799酒鬼酒后市走势如何？

继续持有。

一线白酒宣布提价，股价却跌了！酒鬼酒、古井贡酒跌7%，五粮液跌5%、茅台跌4%！白酒股年末怎么走？

我认为白酒板块昨天暴跌与时间和外资及机构有重要关系，年底了，各大基金公司都为最后一把争夺业绩，鱼死网破、互相残杀，外资看准时机跑步入场，机构也调仓换股，纷纷从白酒板块里面抽血，搞得地动山摇，白酒血淋淋惨兮兮。

酒鬼酒是大白马吗？

全市场白酒类领头大白马：可以说君哥一直关注这支股票，从底部买进到130左右卖出大部分，换成了老白干（手里还有两层鬼酒），从最近的走势上看，白酒当中的酒鬼酒才是当之无愧的酒类大白马，此次换股可以说不算成功，酒鬼酒在200元左右，如果能有效站稳的话，那将冲击300元整数关，看看筹码已经被主力资金掌控，…

酒鬼酒上市后几乎从不分红，为什么这两年股价翻了这么多倍？

你好！公司管理层重组了，各个方面都规范了，销量起来了，股价自然上涨咯我的回答你还满意吗~~

习酒和酒鬼酒对比

如下所示：习酒，是贵茅酱香酒的入门款白酒，有着与茅台类似的口感，酱香味偏清淡一些，运用在请客送礼上，习酒的包装和知名度很高；酒鬼酒，独特的馥郁香型，集浓，清，酱于一体，中间的清香不太明显，但头和尾的酱味十足，口感特别玄妙。习酒以当地的优质糯高粱为原料，小麦制成高温大曲，堆积糖化，二次投料，八次发酵，九次蒸馏，密封贮存，精心勾兑而成，具有茅台酒的风味。

酒鬼酒跌停！！白酒股全线暴跌！会砸出买入机会吗？

深陷甜蜜素争议的酒鬼酒（000799），毫无悬念跌停！

000799周一（12月23日）开盘即跌停！集合竞价即有几万手死死封在地板上，现价35.24元，市值直接缩水12.7亿！

或受此影响，其他白酒股多多少少被拖累下跌。包括贵州茅台在内，均系绿盘低开，白酒指数直接低开2个点！

“甜蜜素”周末才发酵两天，酒鬼酒就火了，猛冲进股票关注榜第一位。事件争议本身或还会继续，酒鬼酒自证清白其实很简单：

将有争议的批次酒送权威部门检测。有即有，无即无，并不复杂。就看酒鬼酒有没有底气和自信。

当然从人性之恶来讲，就算检测出结果，也不能完全之信任。不排除酒鬼酒甚至相关利益方，忧整个白酒行业受影响，会有一些幕后操作或者斡旋动作。毕竟很多人一贯擅长此道。比如格力电器董明珠举报奥克斯空调，这一简单的事，半年过去毫无官方说法。

此次事件，对酒鬼酒长期经营和股价影响，势必深远。毕竟有“塑化剂"这一作恶前科，即有了“惯犯”嫌疑，投资者记性再差也不会立刻忘记。

再者，目前整个白酒板块涨幅巨大，估值偏高，或许正好有顺势回调要求。仅以酒鬼酒为例，今年涨幅已超146%，PE已超过50倍，不排除有资金不立危墙之下，趁机落袋为安。

目前投资者主要是两种观点：

一，有争议的是旧酒，对酒鬼酒或整个行业影响不大，毕竟甜蜜素跟塑化剂相比，对人体的伤害不那么大。如果白酒板块因此影响大跌，跌出合理价值，反而是介入良机。好比当年的塑化剂事件，将白酒股砸出黄金坑，此后开启了白酒股的长牛行情，毕竟白酒是中国人的刚需。再如三聚氰胺事件中的乳业股票：伊利和蒙牛，砸出抄底良机，迎来十几倍涨幅。

二，还有一种观点认为，白酒股已经高估，此事很可能成为行情转折点催化剂。毕竟白酒股涨幅大，正好需要一个转折引爆点。这几年来，白酒板块普涨，资金已有分歧。此次酒鬼酒“甜蜜素”风波，将迎来两极分化，估值合理的龙头股会继续保持强势，一些二三线的可能就缓缓走低，实现价值回归。

白酒是个热门，但是又存在巨大争议的板块，甜蜜素事件，只会使争议更多。

老鱼以数据说话，2019年全板块涨幅巨大，白酒指数全年上涨幅度高达77%，而上证指数仅为20%，也就是说超越大盘50个百分点。

其中白酒股全年涨幅超过50%以上的有五粮液、山西汾酒、酒鬼酒、古井贡酒、泸州老窖、今世缘、顺鑫农业、贵州茅台、水井坊、金徽酒、口子窖。A股股王贵州茅台只排第七而已。

白酒股涨幅巨大的背后，自然是估值的节节攀升。其中七只白酒股PE超过30倍，包括青青稞酒、酒鬼酒、顺鑫农业、贵州茅台、山西汾酒、金徽酒、水井坊。市净率超过10倍的有贵州茅台、山西汾酒、水井坊。

单就酒鬼酒而言，PE约52倍，PB5.5倍，贵与不贵各人标准不同，但是如今碰到“甜蜜素”这事件，再加上2019年涨幅已达146%，资金是跑是留，相信他们各自有判断，会作出利益最大化的选择。 

这几年白酒股股价只有更高没有最高，股王贵州茅台更是一骑绝尘，一手就要12万，基本将散户拒之门外，即使想追高也追不起。太热门的股票，也会引起关注。老鱼未能免俗，这几年也写过不少白酒的分析，其中又以贵州茅台最多，但是老鱼却没有动手，一次都没有。

详情回顾可以点击：

>>赶紧！这10只白酒股加入自选股了！（机构推荐名单） 

>>危险！突然出现这个信号，你还敢买白酒股票吗？

>>调仓！老股民为何卖出五粮液、买入贵州茅台？

>>贵州茅台不跌，牛市不来？有人1300买在最高价，当天亏120万

>>1227元！贵州茅台再创新高！散户千万不要买！真相残酷！！

>>贵州茅台，大跌！

>>贵州茅台股价很快到5000元！大V是不是痴人说梦？

>>机构罕见怼茅台：疯狂涨价违反常识！

一个股票如果买入时估值太高，就需要时间消化估值，一些估值低的股票，或许还能取得合理回报。比如之前老鱼讲过，建设银行、贵州茅台、中国平安持有五年，谁的收益更高，算上分红，大家都瞧不上眼的、只有5倍PE的建设银行，不一定会输。

详情回顾>>六只“超级明星股票”，持有5年谁收益最高？

当然，这最终需要时间来验证，有可能一年有可能五年。这种不确定性，就是股市的吸引力（杀伤力）所在。（老鱼财经，散户之友，欢迎联系转载）

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