视源股份加班严重吗？

广州视源一天上8个小时.那边的加班还是蛮多的,工作强度也挺大的,不是朝九晚五那种,但是公司福利很好,如果一个月不出公司,基本不会花上钱

视源股份公司有多少人？

视源股份公司有3000－4000人左右

视源股份公司，公司的主营业务为液晶显示主控板卡和交互智能平板等显控产品的设计、研发与销售，产品已广泛应用于家电领域、 教育信息化领域、企业服务领域等，始终致力于通过产品创新、研发设计提升产品的用户体验，为客户和用户持续创造价值。

买入视源股份

最近开始测试一个买入策略，名曰“便宜的好股开始走强”。

筛选项如下：

（1）PE历史分位≤30%；

（2）PB历史分位≤30%；

（3）5日RPS＞80%；

（4）好股：良好的ROE、股息率、自由现金流等。

目的是在质地不错的股票低位开始启动时识别出来，偏右侧，减少左侧等待的时间。

初选以后，再结合技术图形、板块情况等，找个感觉最好的。

我今天选出的几个标的：

当我看到第三个的时候，一下子就心动了，多么漂亮扎实的圆弧臀啊！

赶紧调查了一下，此股为视源股份（源股，圆股也），是我国的黑电板卡、教育显示系统、智慧办公会议平台等的龙头企业，这几个业务属于公司的基本盘，主要是TB和TG，规模较大、收入稳定但增速有限。另外还有电力电子业务、计算设备（AI）、机器人业务等新业务，是未来的看点。

近五年ROE超过20%，净现比达到131%，股息率1%左右，还是很不错的。

业务比较杂，而且是TB和TG为主，不是很好懂。卖出策略是挣点就得，打完就撤。

不深研（主要是没这个能力），通过估值和仓位控制风险。

今天趁大盘大跌，买了1000股，成本70块。

股市有风险，投资需谨慎，盈亏自负

CVTE视源股份有汽车这块的业务吗？

搜一下：cvte视源股份旗下的睿耳有什么产品线吗？

两面针600249是属于那个板块？

两面针暂时还没有公布股权登记日的具体日期，你要耐心等待-只要是在股权登记日当天你一直要有该股，到收盘为止。就有资格得到转增。不知道我说的你明白不？

陈玮：视源股份你学得会吗？

最近参访视源股份，感觉到这是中国企业的一个新物种。2005年成立的视源股份，主营业务为液晶面板。刚开始给电视机厂商供货，2009进军教育领域，创建seewo品牌；2013年实施相关多元化战略，以智能显示技术和解决方案，在办公设备、医疗健康、工业化、家居等领域全面发力。一年营收大约170亿人民币，当前市值约为700多亿。说视源股份可能是中国企业中的新物种，是从文化和管理角度来说的。

家家都说人才是第一生产力，但我们怎么对待人才，却很有讲究。视源股份在人才管理方面的哲学就很不一样。视源股份的价值观有这样几条：自由、平等、包容、分享、进取。这个价值观有什么特别的地方吗？很多企业都可能讲包容、进取或者分享。但明文写上“自由”、“平等”的企业还不多。企业管理中真的能讲自由、平等吗？给员工多大的自由算自由，边界在哪里？什么叫平等？企业本来就有等级，能够讲平等吗？人格上是平等的，但工作的责任、权利、利益能够平等吗？要留意哦，他们讲的是平等不是公平哦！

视源股份讲的自由，包括身体上和精神上的自由。从一件小事可以看出：员工上班趴在桌子上睡觉，你管不管？视源股份在培训管理者时说，让他睡，员工在工作中有休息的自由；在视源，员工是不需要打卡的，你不喜欢现在的岗位或老板可以换岗，而且换岗相当普遍。

说到平等，你的老板不是你的老板，而是你的“助理”，是帮助你成长、成功的人。这种概念听起来很性感，但具体怎么做？

据介绍，视源股份剥夺了直接主管为下属绩效打分、晋升、定工资奖金的权利，很多关于人的决策通过集体讨论和打分来决定。这样的话，直接主管手里面管理的牌就少了很多张。看起来主管手上既没有胡萝卜，也没有了大棒。这样，你靠什么来管理？你似乎只能靠非职务的领导力、人格魅力、专业力等来影响人，这种所谓的非职务影响力和领导力，在中国行得通吗？

在国际上，类似的做法大有先例。谷歌就是这么做的：招聘等重要的人员决策很多都是集体做出的，这样管理者就基本无法用淫威、用大棒、或者用胡萝卜来控制员工。这在一定程度上促进了新的管理和领导方式的形成：靠自己的专业深度、影响力、富有理性的说服力、与员工建立的信任关系、人格魅力等等来激发员工，刺激员工的主动性、创造性。这些管理和领导的行为，恰恰是现在和未来的组织成功所需要的。视源股份的“分享”也做得与众不同。

首先，让我们印象深刻的是发生在创业第一年的故事。创业第一年，他们的净利润只有16万元人民币。创始团队没有就地分钱，而是邀请了所有创业团队十三位成员的父母，组团旅游加体检。什么叫“分享”，视源股份从一开始就以实际行动做出来了！在没钱、没资源的时候就以实际行动做出来！

现在，视源股份投资7千万人民币，设立了一个高档的体检中心，免费让员工（每年两次）和其父母（每年一次）进行体检，如果患病还提供很多支持。公司还设立了高档的健身会所，免费三餐，员工可以在工作时间自由享用。看起来这不就是投钱吗，但视源股份说的分享却不只是金钱上的，还有关于控制权、管理权。

视源股份的创始人孙总，主动把自己的股份降低到低于其他的两位管理者，其中一位是当年的校招生，现在的公司董事长。孙总目前在公司已经不担任行政职务，也从董事会退出，但以自己的影响力和对市场的洞见，推动公司的产品和业务创新。

这种控制权、管理权的分享，充分展现出所谓“分享式领导力”的特质。这种分享式领导力：分享利益、分享控制、分享管理、分享曝光度、分享话语权等等，在中国企业中并不多见。过度自尊、自大和自恋的领导者，是很难表现出“分享式领导力”的，他们担心失控、失去光环、失去亲力亲为带来的满足感、失去一言九鼎的存在感失去众人爱戴的幸福感。

而这种“分享式领导力”，有利于真正打造明星球队、充分发挥集体智慧、释放每个人的潜力、塑造创新团队、组织和文化的建设。

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纳尼，我莫不是遇到了一家外企？视源股份深度分析（2018.11.10）

全文约4千字，认真阅读需要10分钟

写在前面的话

为什么说他像外企？

        这个形容倒不是说真的从股权、管理、制度、￥%￥#￥%方面经过认真的分析。只是通过侧面了解公司文化，有一定程度上的感观是这样，所以杠精请别拿这块说事。举个栗子：

        1、开放性

        无独立办公室，高管与员工在同一办公区办公，领导小孩也得跟员工一样排队上幼儿园，扁平化管理，领导层更利于直接听取到员工意见与建议，效率高。当然这一条我持保留意见，这种模式小公司还好，公司规模大了像现在3000多员工，鸡毛蒜皮的小事也来找你，你还能把精力放在建设中国特色社会主义事业上不？所以我觉得公司肯定还是有一些隐形的管理在里面的。当然对于一些亲民制度还是要点个赞的，不过话又说回来，领导就在你身边工位坐着你工作舒服不？仁者见仁智者见智哈。

        2、民主性

        工资员工自己定，团队成员互相讨论定工资，定绩效，完全透明化，按劳分配，这个制度可以有效的激发员工的内驭力，且从第三方数据来看，员工平均工资在25W以上，还是比较高的

        3、自由度

        上下班不用打卡全靠自觉，这个其实跟上一条是深度绑定的，你是否在努力旁边人都看在心理，所以出现一个奇怪的现象，越不要求上下班时间，反而加班非常普遍，想想你领导天天加班到10点，你好意思7点就下班跑了吗？所以这个“自由”是不是真正的自由呢？

        这个“自由”对企业员工来说好不好我不评论，对于投资者来说肯定是好的，这点我很喜欢。

        4、员工福利

        大姨妈假，企业自建幼儿园、健身房、体检中心、五星级食堂、泳池、电影院、咖啡厅。活脱脱一个“别人家的公司”。这块做的真的很棒了，我们部门领导是女的，在关于养孩子这我深知一个孩子对一个职场人士的牵扯有多大，特别是像北京上海这种一线城市。不多说了少占用空间，组几个图放这。

    企业做这些要花不少钱吧，费用能控的住不，很多公司可是做大了就开始浮夸，最后把家底败光，这种案例屡屡皆是，相信大家有这方面的担心，这个后面会分析。至于为什么花一些篇幅来说公司文化这部分，倒不是完全为了增加文章的趣味性，这个后面也会说。

公司主营业务分析

        视源主要业务其实就两块，分别是液晶显示主控板卡和交互智能平板，这两块业务前者与后者的收入占比大概是2：1，而利润占比却反过来了，变成了1：2，原因好解释，毛利差很多，前者12%，后者33差了近3倍。我细说一下：

        1、液晶显示主控板卡（下简称主卡）

        这个其实就是液晶电视里面最核心的那块板子，绿色的上面焊满了一块块小陶瓷电容啥的那东西。这个属于液晶电视的电子控制部分最重要的部分，一台显示屏质量与口碑好不好，这是下游制造商最关注的地方。

图片来自公司招股书

        如果你去分析TCL，那显示器质量，或者说品牌一定是其核心竞争力里必谈的一项。所有制造业都这样的，如空调业的美的、格力，如智能机的苹果、华为，如影视机械的ARRI、莱卡。

        而视源的厉害之处就在于她的主卡抓住了这些制造企业的刚需，找到了痛点并把它变成客户的爽点，并把它做透，做到全球第一，全球占比30%以上。其实这也好理解，因为从2013年开始中国就早已成为全球第一大液晶电视出货量市场，再看看这块业务2016年统计的下游客户：TCL、海信、海尔、康佳、长虹、创维、乐视、小米、微鲸、Vizio、夏普、东芝、松下。就问还有谁。

        至于毛利率的问题，确实这是一个充分竞争的红海市场，毛利率很难上的来，更多的是靠规模取胜，而视源走了一个取巧的模式就是“外协加工”。翻译过来就是我只管设计和采购以及销售和管理，加工制造这部分苦逼活交给其它人来做。是不是像极了我们印象中的高科技外企做的事？把工厂开在中国，他们做设计管理，钱都让自己赚了苦逼的活都别人干了。还不明白？我说一个单词“APPLE”。

        2、交互智能平板

        考过一建二建、CPA、CFA、各种证的人，你们一定都有过看网上名师授课视频的经历，站在一块屏幕前手里拿着根假笔在上面写啊画的，就跟小时候上课的黑板一样，当然这个是电子的，而且有各种如不同颜色、删除、切屏、标记、存储等功能，当然这只是其中一个应用场景，很多场合摆在那让你用来查询或做展示用的触摸屏都属于这类，广泛应用于教育、会议、媒体、广告、交通、金融、酒店、医疗等场所。放个图理解下。

来自公司招股书

        这块业务毛利还是比较高。在33%，高毛利来自于行业集中度。竞争者主要为创维、长虹以及鸿合盛视，前三市占率就已经70%，而其中一半贡献来自于视源，其中鸿合未上市我不方便查，看了一个创维数字和四川长虹。其产品毛利率鲜有上20%的，这让我产生了疑问，到底是什么原因导致视源的毛利远高于对手呢？        

        我相信做为行业第一的产品其品牌本身就带来一定的溢价，这是其一，是从对下游话语权来分析。那反过来可以从上游看一下，交互智能平板行业的上游行业主要为电子元器件行业，包括液晶屏、液晶显示主控板卡、触摸框等。说白了占成本最高的部分构件公司可以自产，而竞争对手还是自己产品的下游客户本身拿到材料就已经被自己盘剥一回了，这毛利能高的起来么。

        分析下来智能板是一块肥肉，公司的业务结构合理，生产同样质量的产品具备相当大的成本优势，且具有一定品牌溢价，构建较宽的护城河。且智能板的行业空间非常大，与液晶主板不同，那是一片红海，而这是一片蓝海。国家政策扶持的行业（促进教育信息化等一大堆***和教育部颁发的政策条文这里就不列举了有兴趣自己去了解），目前渗透率较低，较发达国家距离较大，短期看不到天花板在哪。

        还有个业务是做移动智能终端，比如PAD这种，我觉得这块目前利润占比还太小，不想去分析她的未来，主要感觉影响不大，分析对了错了没啥意义。

财务数据

        视源的财务指标比较健康，我分别从以下几点加以分析：

      1、收入与利润

图片来自同花顺客户端

        这是单季数据，因为主要业务来自于教育有季节性变化，但整体呈同比逐年上升趋势，且今年明显放量。同时我们应该注意到智能板业务的利润占比从前年中的46%提高到现在的56%，业务结构日趋向好，而随之而来的是利润的快速增长

    2、毛利率

        毛利率整体来讲是稳步上升的，同样得益于智能板业务收入的不断提高，但过程中有一个波谷，需要细究下原因。首先我们观察到相比于前年年报和去年1季报，最新的两个数据明显毛利下降，但反常的是这两季收入是有可见幅度的增加的，难道是成本提高了吗？从公开信息来看确实是有一定这方面的原因，其实从去年中至今日本村田、台湾国巨等厂商就一直在对MLCC提价。MLCC就是电路板上那种陶瓷做的各种圆柱状的东东。如果还没概念，你去看下风华高科这支股票今年年中暴涨了多少，就可以想像涨价幅度有多大了，当然原料涨价这只是毛利变低的其中一个因素，因为公司不可能在这种重要元件上不做风控预案，冲击应该没有那么大，看了下成本数据确实没有异常变高，所以我又往下深挖。

图片来自同花顺客户端

        我发现在17年报和18半年报的披露中，明显其液晶主板和智能板呈现出收入占比跷跷板的状态，也就是毛利低的主板收入上大幅增加，且此产品本身毛利也在下降。毛利高的智能板占比相应减少，比例为8个点，8个点啊亲，均摊下来毛利能不降么，但此产品本身毛利相比去年同期是上涨了4个点的。唔，分析到这就放心了，并不是因为产品品质下降导致的，而是毛利低的产品收入放量所导致的。

        那为什么会异常放量呢？我查了好多文章都没发现原因，最后偶然在董秘在公开平台上的回复发现了一点端倪，原来是4年一次的世界杯带来的下游需求急剧增加导致。想想那周五跟同事下班后去看8点巴西的比赛，整条街原本不管做啥的饭店全都临时改成了烧烤，一家一台液晶电视，我就释然了。

        3、经营现金流净额

        企业到底过得好不好，有没有钱，最直观的就是看他的现金流，来看图。每年的3季报和年报是视源的现金流高峰，而今年又有显著增长，看来企业日子过得不错，这让我前面担心企业花那么多钱为员工创造幸福感到底会不会拖垮公司有点多余。

核心竞争力分析

        我们先从应收和预收两个数据来进行分析

        1、应收款项

        应收款项同比增加95%，这个刚一看到还真吓了一跳，应收怎么多这么多，细看了一下，原因是过程中买了上海仙视51%股权，再去对一下负债表。发现应收帐款占收入比例非常低，而主要贡献应收款项来自于应收票据的大幅增加，结论，财务健康，没问题。

        其实视源之所以能够保持如此低的应收帐款是有原因的，因为她的财务政策非常保守，即拒绝欠款。视源的销售模式主要有三种：

        第一种是直接销售给终端，第二种是卖给经销商。这两种方式都要求客户下订单时交预付款，发货之前付清剩余货款。而第三种是对于实在有应收周期需求的客户采取通过供应链公司间接销售的方式，等于把财务风险转嫁给供应链公司。

        视源的这种销售模式是所有制造企业所向往的，典型的公司还有一家，那就是董大姐的格力电器。为什么她敢于在如此激烈的竞争环境中保持这种不属于行业惯例的销售模式，核心就在于产品、品牌，这是对下游的强大议价能力。

        再来看看预收款，你想拿我的货吗，先交钱。这就是品牌的溢价，也是视源之所以保持高毛利的根本所在。

        2、应付款项

        同样看图说话，欠了上游材料商21多亿，而且还是3季度报没披露最新的，看往年情况估计得25亿。什么意思呢？我买了你的材料，你找我要钱，不好意思，先欠着；啥时候还？等我心情好了再说。这怎么解释，是对上游厂商强大的议价能力。其实也好理解，上游公司同质化严重，并不是什么高端产业，视源不用依赖于任何一家技术垄断型公司，看下图供应商占比可以发现，而视源作为全球领先的液晶主板供应商，是所有上游材料商的大客户。

        综上对应收和应付的分析，有的朋友是不是会有这么一个错觉，这家公司是不是缺钱啊？翻看下财务报表，短期贷款就1000万，再看看长期贷款，不好意思，没有。。不旦没有贷款，我们发现他竟然还每年上百万的对外捐赠，呵呵哒，啥叫竞争力，这就叫竞争力。

        3、技术竞争力

        那为什么视源拥有如此强大的竞争力呢？我想最最核心的一项，还是来自于她的技术先进性。公司60%以上全部都是研发人员，同样30岁以下的年轻员工也占了60%。这种科技公司，其实其最强大的护城河就来自于技术领先构筑的品牌优势。但其最大的风险也来自于技术，再进一步说就是人才。为什么很多小企业技术非常先进但最后很难成长起来，因为在成长的道路上有太多太多像BATJ这样的强敌虎视眈眈。轻则利用规模资金优势打击，重则直接重薪挖墙角，实在不行就直接砸钱收购。

        而视源现在的现况属于天时地利都占据了，就是这人和一项其实是一个不稳定因素，分析到这我们再回到文章开头挖的那个坑，为什么公司需要花大价钱去做这么多利于员工、底层科技人员的事情。因为公司正是看到了这个当下最核心的问题，所以要利用文化和制度牵引将员工牢牢绑定。

        试问当你手上拿着公司的股份享受分红，儿子在公司的幼儿园上学，你在一个自由舒适的环境中工作，站起身来往对面一看，你老婆正在公司的健身房跑步等你下班，这种公司你怎么离开。

        亲爱的朋友，请问上面这个场景，花多少钱值？

技术分析

        这支票目前在技术上刚破了新高，还没有完全走出来。筹码换手充分都集中在年线到当前价位之间，如果能够突破新高，从技术上非常值得跟踪，当然并不是说这是一个好买点，当下的市场拉起20个点以上，再强势回调，这样的买会比较更加靠谱。至于具体能涨到什么价位，这个我实在估不出来，而且我发现给个股估值这事绝大多数专业人士也做的一塌糊涂。

机构分析

图片来自同花顺客户端

机构其实一直在打架，并不是很一致，当然前期走势也能看出是这个结果，但有个亮点是外资新进了，但是基金数量从半年报的146家减少到38家，持仓上也大幅降低，当然绝对值还是比较高，机构占比39%。

如果你问我这支股是不是我分析完了周一就可以买入了，答案当然是否定的，原因是好公司需要一个好买点，否则你买入茅台也一样要被套个明白。

目前正有500来人正在围观一个亏损70%的傻瓜如何携友逆袭！

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CVTE视源股份在医疗领域有什么品牌产品吗？

有个希科医疗这个事业板块，主要聚焦在移动医疗信息化及智能硬件的研发。

股票中300053是什么板块

经查证核实，股票中300053是创业板板块，计算机通信设备制造行业、芯片板块、安防版块。。。

002372伟星新材是哪个板块

love002372伟星新材该股是新股，现在新股都是游资做的，之前我告诉过你，游资的特点是快进快出，所以如果该股后市能够在短时间内收复27.6站稳上行，那该股还有让你解套的希望，不过如果游资撤退了导致27.6无法收复还继续弱势下行，个人建议可以适当考虑降低仓位了一旦破位下去下个支撑区域到23附近去了。后市除非有中线机构大规模建仓该股否则不更改对该股的评价，以上纯属个人观点请谨慎采纳朋友。