江苏恒瑞医*销售有限公司隶属于江苏恒瑞制*吗？
是吧!
恒瑞医*：跟其他妖艳贱货不同它的颜值真心高
图片来源：视觉中国
文/时晨晨
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CopytoChina，是中国很多企业在初创时采取的最有效策略之一，是实力不足的企业创新的开始。中国互联网科技企业如此，中国医*企业也是如此。我们已经见证中国互联网科技企业的崛起，中国医*企业也必将崛起类似的企业。
恒瑞医*主营业务涉及*品研发、生产和销售，主要产品涵盖抗肿瘤*、手术麻醉类用*、特殊输液、造影剂、心血管*等众多领域。
自2000年上市至2006年末，公司股价并没有太大起色；2006年，公司股价开始启动，近11年上涨了六十倍。
业绩稳扎稳打稳步增长
2007年，公司营业收入为19.6亿元，净利润4.19亿元。2016年，营收已经高达110.94亿，净利润高达15.94亿元。公司营收和净利润年复合增长率分别高达21.25%和16%。
数据来源：恒瑞医*历年财报制图：叶檀财经
2006年，我国医*工业总产值仅为5340亿元，2015年就上升至29038亿元，年复合增长率也在20%左右。
跟此前我们挑选的优质上市公司不同的是，恒瑞医*业绩增速跟整个医*行业同步，并没有明显超出行业趋势。
最近两三年，恒瑞医*出现了一个积极信号：在行业整体增速放缓之际，公司业绩表现却超过了行业均值。
快而美，业绩健康是我们非常看重的一点。
首先，公司对单一客户的依赖比较低，公司所有产品都销售给终端消费者，并没有在自己掌控的公司内循环。
根据2016年财报，公司前五名客户销售额143,147.42万元，占年度销售总额12.90%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。
另外，公司对供应商的议价能力也不弱。公司前五名供应商采购额42,752.33万元，占年度采购总额28.15%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
其次，公司的销售和利润都有现金流支持。
公司产品竞争力里强，销售渠道畅通，因此最近几年公司的应收账款占当年销售额的比重一直下滑。2010年，应收账款占营收比重约30%，到2016年这一数字就下降为20%，六年时间下降了10个百分点。
公司通过销售回笼资金的速度超过账面上营收增速，是营收健康的迹象。
来源：恒瑞医*历年财报制图：叶檀财经
营业健康也能从公司现金流量表上销售商品、提供劳务收到的现金科目和利润表上营业总收入科目的对比中可以看出。
自2008年以来，恒瑞医*销售商品收到的现金就一直高于公司的营业总收入，二者比值一直大于1，即公司卖出1单位的商品，却收到超过1个单位的现金，这是公司商品竞争力强的一个重要体现，也是公司营收健康的一个体现。
公司净利润也有现金流的支撑。
自上市以来，恒瑞医*经营性净现金流一直呈净流入状态。通过日常经营，公司一直在回笼资金，这在A股上市公司中非常难得。
更难得的是，随着公司净利润的不断增长，公司经营性净现金流也相应增加，一直相差无几，这让投资者不用担心壁立千仞，基石不牢。
跟其他妖艳贱货不同它是真有钱
有钱的上市公司总喜欢拿一笔钱去买理财产品，恒瑞医*也是这样。2016年，恒瑞医*定期理财产品理性收入1108.85万。
来源：恒瑞医*2016年财报
上市公司买理财产品，一方面说明公司有丰富的货币资金，另一方面也说明公司资金使用效率低。如果一家上市公司靠变卖资产得到一笔钱，同时又迟迟不开展业务，那么公司买理财产品纯粹是管理层懒惰或无能的体现。
如果一家公司业绩和现金流确实非常好，账面上资金较多，公司业务又有条不紊的推进，那么公司拿出一点闲置资金买理财产品也无可厚非。
跟那些无能的妖艳贱货不同，恒瑞医*确实现金流充裕，稳扎稳打，业绩跟行业同步成长。
公司的总资产规模也相应迅速攀升。2007年，恒瑞医*总资产规模为20.14亿；2016年，公司总资产规模就飙升至143.3亿。
数据来源：恒瑞医*历年财报制图：叶檀财经
由于回笼资金能力强，公司账面上的货币资金规模也不断攀升，同时货币资金占总资产的比重也呈上升趋势。这也是公司购买理财产品一个很有说服力的理由。
根据货币资金的体量，恒瑞医*购买理财产品的规模并不大，更大一部分还是现金存款。2016年，恒瑞医*利息收入高达1.26亿，当年的财务费用为-1.65亿。
来源：恒瑞医*2016年财报
还有一个亮点就是，利息支出为零。倒推一下就是，2016年，恒瑞医*没有背负任何债务，短期借款和长期借款都是零，这一点也能从公司资产负债表上得到印证。
公司债务水平较低甚至没有债务，同时货币资金规模庞大，导致公司财务费用自2009年以来就一直为负值，公司的存款规模一直比债务规模大。
由于公司的债务极低，因此资产负债率也一直很低，近些年更是维持在12%以下。
公司债务水平过低，货币资金规模过大，业绩增速跟行业均值相当这几个方面来看，恒瑞医*的管理层在经营方面有些保守，因此投资者在预测公司未来业绩时要考虑到这个因素。
护城河：销售渠道
恒瑞医*之所以能够做到如此稳健的发展，主要有三大优势：优良的产品销售渠道；产品竞争壁垒，能够获得良好的现金流；未来发展的保障是，处于爆发增长期的重磅新产品和产品研发线。
根据公司介绍，恒瑞医*在国内的销售业务主要由母公司、控股子公司江苏科信医*销售有限公司和全资子公司江苏新晨医*有限公司负责。
控股子公司江苏科信主要从事公司自产（含上海恒瑞）抗肿瘤*品、特色输液、造影剂、心血管类*品的批发销售，并代理销售苏州恒瑞迦俐生生物医*科技有限公司（本公司控股股东江苏恒瑞医*集团有限公司的控股子公司）的载*微球产品（医疗介入器材）。江苏新晨主要从事公司自产手术麻醉*品的批发销售。
恒瑞医*主要做的是：一是推进销售分线，细分产品市场，走专线专注专业之路；二是建立学术营销体系，打造专业化销售团队，实现销售模式转型，逐步形成学术引导、指导销售模式，奠定创新*销售基础；三是搭建项目平台，整合多方资源。
目前，公司专业化的营销队伍人数超过7000人。2016年，公司销售费用4.35亿元，占当年营收比例为39.23%，同类企业中略高于丽珠医*，远低于红日*业和康弘*业。
这说明，恒瑞医*的销售费用还有提升的空间，公司的营收还有一定的增长的空间。
仿制*+创新*=现金牛+未来
公司销售渠道和销售队伍精良，前提还得靠优质的产品。恒瑞医*走的路线是，先是生产仿制*，以此获得充裕的现金流，然后重金投入研发，攻坚创新*，布*未来。
具体来看是，2000年左右，主要通过抢仿奥沙利铂、多西他赛等产品实现原始积累；2004年仿制碘伏醇、七氟烷等让公司上一个台阶；2006-2009年公司潜心于研制创新*，2014年首个创新*大品种阿帕替尼获批上市，公司业绩再上一个台阶。
这种套路跟中国互联网科技公司类似，先是以低成本获得充裕的现金流，然后再考虑进一步升级，进而成长为该领域的全球霸主。
最近几年，恒瑞医*的现金牛产品主要集中在麻醉*和造影剂领域。
2008年，恒瑞医*造影剂样本医院收入仅为965万元；2016年，收入就上升至4.8亿元，年复合增长率高达63%，是公司名副其实的现金牛产品。在造影剂市场，恒瑞医*的市场占有率已经达到19.1%，排名第一。
最重要的现金牛产品在麻醉*板块。
目前的麻醉*都是些老技术和老产品，2008年至今，连医*科技发达的美国都没有推出一款新*。恒瑞医*这类仿制*技术已经十分成熟，公司只需要关注海外已获检验*效佳的品种就能在国内获得市场。
简单来说就是，海外也没有先进的麻醉*，国内的麻醉*跟国外产品的效果差不多，公司产品的竞争力强，并且也不需要公司增加额外研发支出。
另外，国内麻醉*领域不是随便一个企业就能进入的，壁垒相当高，现有的竞争者也不多。麻醉*大多用于手术，产品需求随手术增长而增长。由于消费环境的特殊性，生死攸关的紧要关头，消费者对产品价格不太敏感，公司产品议价能力较强。
恒瑞医*麻醉*产品销售迅速爆发。2005年，恒瑞医*麻醉*产品样本医*销售为2387万元，2016年飙升至8.6亿元，年复合增长率高达40%，市场占有率达到22.4%，排名第一。同时，恒瑞医*这类仿制*也已经打入欧美日市场，并不断抢占市场份额。
基石打好后，恒瑞医*加强创新*的研发。
目前公司有超过90多个在研品种，超过20个创新*品种进入临床。恒瑞医*现在已经上市的创新*包括艾瑞昔布和阿帕替尼，未来两年有望获批的创新*包括法米替尼、吡咯替尼、19K和瑞格列汀，它们大多数都是抗肿瘤*，适用于乳腺癌、食管癌、肝癌等多种癌症。
在抗肿瘤领域，恒瑞医*的产品将做出重要贡献，是A股市场最正宗的抗肿瘤标的。
从产品的角度看，公司有现在，也有未来，已经形成良性循环。
十年磨一剑：研发
投资者在看利润表的时候，一定要注意会计科目的分项内容。比如恒瑞医*的管理费用一直高速增长。如果投资者只把管理费用理解成，公司行政运营成本和管理人员工资，就会觉得恒瑞医*的管理效率一般。
实际上，恒瑞医*管理费用中有很大一部分是研发费用。比如2016年，恒瑞医*管理费用22.66亿，其中研发费用就占了一半，达到11.84亿。
最近几年，恒瑞医*的研发投入随营收增长也一直不断增加。2011年，公司研发费用为4亿，2016年就达到11.8亿，研发投入占当年营收的比重一直不低于8%，2016年甚至达到10.7%。
横向对比，恒瑞医*的研发投入也高于同类企业。2016年，恒瑞医*研发投入在同类企业中最高，除了复星医*外，其它*企远远不及。跟恒瑞医*专注*品研发不同的是，复星医*业务多元化，研发投入也不太聚焦，因此技术攻坚能力要远远低于恒瑞医*。
投资者如果在股票估值虚高的时候买入，一样会亏钱，如果投资时间长，股价还会涨上去，投资者“损失”的是机会成本。
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恒瑞医*公司是不是外企？
恒瑞医*不是外企，它的控制股东是江苏恒瑞医*集团有限公司(持有江苏恒瑞医*股份有限公司比例：24.15%)，而它的最终控制人为孙飘扬(持有江苏恒瑞医*股份有限公司比例：22.40%)，所以它是一家民企。江苏恒瑞医*股份有限公司是一家从事医*工业的公司,其主要生产产品包括了片剂、针剂、胶囊、粉针等制剂。
恒瑞医*主要是做什么的
疫情的来临让医*产业成为了市场关注的重中之重，20年以来医*都是爆发式的增长行情，目前疫情的反复再次使医*行业继续成为市场热点，学姐这就跟大家科普一下医*行业的创新*械龙头--恒瑞医*。介绍恒瑞医*之前，给大家分享我整理好的医*行业龙头股名单，可以点击领取：宝藏资料：医*行业龙头股名单一、从公司角度来看公司介绍：恒瑞医*经营范围涵盖到*品研发、生产和销售。国内最大的抗肿瘤*、手术用*和造影剂的研究和生产基地之一就包括它。公司产品涵盖了抗肿瘤*、手术麻醉类用*、特色输液、造影剂、心血管*等众多领域，产品方面的布*已经算是基本达到了完善，无论是抗肿瘤、手术麻醉、还是造影剂等领域市场份额在行业都是数一数二。接下来就来介绍一下公司的一些优点~优势一：产品结构优化，推动业绩增长公司收入结构进一步优化，创新*业务带来的收入增长某种程度上抵消了仿制*业务的下滑。创新*业务方面，创新*销售收入稳步增加，让公司的业绩不断增加，更深入的更新了公司的收入结构。公司还增加了投入来支持研发和海外研发布*的发展。优势二：研发力度加大，巩固公司龙头地位公司研发费用的占比越来越高，公司报告期内研发费用258,050.83万元，较去年同期增长38.48%，占公司销售收入比重19.41%。公司目前16个重要产品研究进展中，已有8个项目进行临床Ⅲ期试验。报告期内，公司获产品注册批件14个，包括5个创新*批件及9个仿制*批件；获临床批件41个；获一致性评价批件10个。公司未来创新产品管线将会更加多元化，巩固自身创新龙头地位，自身市场竞争力逐步提升起来。优势三：国际化布*持续推进公司首个国际多中心Ⅲ期临床研究--卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌国际多中心Ⅲ期研究已完成海外入组，并启动了美国FDABLA/NDA递交前的准备工作。随着公司国际化战略不断推进，公司研发团队与国内团队沟通合作逐步加深，公司海外业务进一步到突破，同时也很有希望更进一步扩充自身研发长处，健全自身创新产品，促进公司业绩向好的方向发展，未来公司将逐步从"中国新"走向"全球新"，有望成长为具备国际竞争力的跨国制*大平台。因为篇幅不能过长，关于恒瑞医*的深度报告和风险提示的情况，都已经这篇研报里准备好了，千万不要错过：【深度研报】恒瑞医*点评，建议收藏！二、从行业角度来看目前有着良好的行业基本面，人口老龄化与消费升级产生了大量的刚性消费需求，目光放更远一些来看还是很好的：（1）政策方面：在政策密集出台，带量采购常态化的影响下，行业分化持续加速，倒逼企业向创新转型；医保目录已建立动态调整，政策大力推动创新研发，我国的医*创新行业已经迎来了黄金发展阶段，开启了国际化的道路；（2）消费升级：因为我国的经济是一直保持在增长状态，医*产业在新一轮的消费升级中可以获很多机会，具有自我消费属性且规避医保控费政策的疫苗等*品细分领域景气度持续。三、总结总的来说，我认为恒瑞医*公司作为医*行业中的创新*的龙头企业，有望在此行业变革之际迎来高速发展。文章的发表时间会滞后于我们所处的时代，若是想要更确切的了解恒瑞医*未来的行情，可以点击链接，有专业的人会帮助你，来瞧瞧恒瑞医*目前这个行情到没有到买入或是卖出的好机会：【免费】测一测恒瑞医*还有机会吗？应答时间：2021-09-09，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
恒瑞医*有限公司咋样
恒瑞公司在国内抗肿瘤*方面销量第一；抗肿瘤*应该前景是不错的！恒瑞的创新能力在国内*企方面应该也是前列；但是恒瑞医*代表有个突出问题：前期需要自己垫付给医生的回扣，据说家里得准备个几万块钱才能维持下去。有的公司是产品不太好做，但是不需要垫资。自己权衡吧！如果去做研发或者其他工作：我觉得恒瑞虽然比不了辉瑞、默沙东等等外企，但是在国内*企里还算是不错的！其他工作假如进入不了外企，就去恒瑞吧！纯手打！
恒瑞医*公司在国内*企中算好的吗?
江苏恒瑞医*的医*代表收入少，医*代表需要自己大量垫钱去开发维护市场，不建议自己的家人，朋友加入。而且一不留神就要去坐牢，恒瑞医*代表已经有不少的人被抓进去判刑坐牢！！！短期内是很难发展和赚到钱的；它的这种营销模式需要压一线业务员的钱，很多人都是进入恒瑞不久就撤出来了，因为垫部起那么多钱，发展不下去了。再就是工作压力很大，随之造成的流动性也很大，干不好就得走人！你说的贷款1--5万基本别指望了！没戏！一般开始时垫资在三万元以上，五万左右，公司先给能够垫资的业务员分市场，没钱的只好靠边站，然后过一段时间给垫不起钱的分到下级市场去，比如县级医院。。。
恒瑞医*介绍？
恒瑞医*全称：江苏恒瑞医*股份有限公司。
成立于1970年，原名连云港制*厂，是集科研、生产和销售为一体的大型医*上市企业，总部位于江苏省连云港市。
2020年9月10日，2020中国民营企业500强榜单发布，江苏恒瑞医*股份有限公司位列第424位，营业收入2328857万元。
2021年7月，2021年《财富》中国500强排行榜发布，江苏恒瑞医*股份有限公司排名第373位。
福布斯发布中国富豪榜，哪些知名人物上榜了？
2020年福布斯中国富豪榜的榜上前10名，分别是马云、马化腾、钟睒睒、孙飘扬家族、何享健家族、王卫、黄峥、杨惠妍家族、张一鸣、许家印，其中除了恒瑞医*的孙飘扬家族可能大家不常听说以外，其他各个都是知名人物。一、马云再度拿下首富宝座2020年的福布斯中国富豪榜的榜首名额，再次被阿里巴巴的马云以4377亿元的财富总额强势拿下，这一数字足足比排名第二的3683亿元高出了将近五分之一，准确来说是高出了18.84%——对于榜首前二来说，这样的差距可以说是惊人的巨大了。马云会再次荣登首富宝座，其实也是意料之中的事情，其手握蚂蚁金服，靠着移动支付这颗“摇钱树”在国内外的金融市场进行高效套利，甚至最近还被传出要在国内上市的消息。而腾讯的马化腾能够排在第二，自然也是当之无愧，靠着QQ、微信这两款占据国内最大用户总量的社交媒体软件，在国内的网络游戏市场中独占鳌头，一句“腾讯游戏，没钱玩你**”风靡了多少腾讯游戏？给玩家们带来了多少喜悦与传说？腾讯系也是当前内地资本中唯一能够和阿里抗衡的资本阵营。二、除孙飘扬家族外其他几位都比较知名此次福布斯2020中国富豪榜，仅次于“大小马”排在第三的是农夫山泉的钟睒睒，这个字的读音同“闪”，因为这个名字读起来比较朗朗上口，所以早年也曾被网友吐槽过。钟睒睒的3596亿元同马化腾不相伯仲，但之后的孙飘扬家族，相比前三位差距瞬间就拉开了。第四位2335亿的孙飘扬家族，对很多网友来说可能比较陌生，因为这个家族是做医疗行业的，而恒瑞医*在网络上并不是经常露脸，所以大家不知道也是正常的。在后面就是第五位的美的集团何享健家族，和第六位的顺丰王卫，这两个都是2148亿。拼多多的黄峥以2041亿荣登富豪榜的第七位，碧桂园的杨惠妍家族以1901亿排在黄峥之后，再后就是字节跳动张一鸣的1848亿，和恒大许家印的1808亿。总的来说，除了恒瑞医*的孙飘扬家族以外，此次上榜的富豪都是近年来名声在外的知名人物。
连云港恒瑞制*一般做什么*
来曲唑
恒瑞医*我是做生产的辞职要陪多少违约金啊?
你签过合同吗?我在*业干过合同会注明违约金你是无故辞职?