三只松鼠正式上市，市值能突破100亿吗？

7月12日，互联网零食品牌三只松鼠正式登陆A股市场，在深交所创业板挂牌上市，股票代码300783，发行价14.68元。截止发稿前，三只松鼠股价上涨36.24%，报收20.00元，市值达到80.20亿元。三只松鼠抢食“零食”肉块。

在传统KA大卖场（超市）商品分类中，休闲食品作为食品大类中的重要中类，在食品大类的销售，毛利中有着举足轻重的地位。

如今这个中类中已经“分化”出了不少“专卖店”，三只松鼠就是其中一个。然而百草味、良品铺子、来伊份、洽洽、好想你等品牌都给三只松鼠带了不少竞争压力。

三只松鼠靠互联网流量红利迅速起飞，几乎完全依赖于淘宝和其他第三方渠道，尤其是来自天猫商城的收入，占总营收的近六成。

但随着互联网红利消逝，线上渠道的流量越来越贵，流量成本已成为不断吞噬盈利的黑洞。

在新零售的浪潮中，三只松鼠不仅啃食线上，更是将触角伸向了线下。2017年2月，章燎原一把锤子砸掉了三只松鼠苏州店，理由是它是“三只松鼠历史上装修最烂”的门店。

开启了其“精益求精”的线下开店模式，如今三只松鼠的投食店已经开遍中国的购物中心。

三只松鼠的隐忧。

三只松鼠虽然已经上市，然而，面对竞争对手，仍有很多隐忧。

《零售圈》认为三只松鼠作为零食巨头上市，将在零食领域的竞争中更有筹码，在新零售的浪潮下，如何做强线上，做深线下，做精供应链，做大品牌将是三只松鼠上市后的重点问题。

历时七年上市，市值突破百亿，三只松鼠如何练成零食界的超级网红？

总结有以下几点

1、品牌定位

三只松鼠名字好记 又和坚果零食联系到一起！根据定位理论，已牢牢占领用户心智

2、电商广告营销

占据住消费者的心智和流量入口的大门

3、用户体验创新

创新情感式营销创建了一个全国化的互联网品牌。对用户体验的理解有三层：一是（优质产品能让）用户需求被满足；二是在沟通、物流等方面更容易获得；第三才是愉悦感。

4、创始人精神

章燎原独特的企业家风格，感召一群年轻人追随者，跟着他打天下

5、时机

电商零食行业属于蓝海市场，竞争不充分！

买了10万元股票现在股价涨了3块请问赚了多少钱钱

持有股票数X3=利润

三只松鼠上市了吗？

三只松鼠是一家成立于2012年的零食品牌，主要产品有坚果、干果、糕点等。近年来，三只松鼠因其高品质的产品，良好的口碑和营销手段备受关注。很多人都关心三只松鼠是否已经上市了。目前，三只松鼠并没有公开宣布上市的消息。但从近年来三只松鼠快速扩张的态势来看，其上市迟早只是时间问题。无论是否上市，三只松鼠的品质和口碑都是它成功的重要因素。我们期待着这家松鼠成为更加耀眼的明星企业。

8万股民笑了，11天每人赚了20万，还吃出了安徽新首富，曾经的"小混混"是如何逆袭的？

新浪财经综合报道，深交所30年来，第一次上市敲钟人是三个萌宠。

上市一周，这三只萌宠已经让他们的第一大股东创造了近百亿身家，164名员工也成为了千万富翁。这个在安徽芜湖经营了7年的坚果类电商企业成为了国民零食第一品牌。

7月12日，互联网零食品牌三只松鼠正式在A股深交所创业板挂牌上市，首日开盘股价即大涨44%，日前已经实现10个涨停，上市以来股价累涨274%，11个交易日市值净增161亿，目前市值已经高达220亿。

按照最新市值计算，持股43.4%的第一大股东，公司实控人、董事长章燎源身家已经95亿元，一跃成为安徽省首富。据2018年胡润富豪榜显示，安徽首富田明的身家为92亿。不过，如果以今日美亚光电212亿市值计算，按田明61.45%持股，田明身家130亿元。也就是说田明可能仍然是安徽首富。

据此前媒体报道，少年时代的章燎源无心学习，经常与当地社会青年混在一起，打架成了家常便饭。

直到有一天，他去找做生意的表哥吃饭，那顿饭表哥花了3000块钱。更刺激他的是，吃完饭出门时，表哥买了3元一瓶的矿泉水，给他洗手。而旁边，一个中年男人等着，就为了捡那只不要的矿泉水瓶。

章燎原说，他洗手时，双手都是颤抖的。他下定决心，要成为表哥那样有钱的人，而不是捡矿泉水瓶。

那一年他19岁。在此后的8年里，他卖服装、卖冷饮、卖光碟、跑摩的，但一件事都没有成功过。失落的他打道回府，进入詹氏食品公司，做了一名山核桃营业员，一直干到总经理的职位。

2009年，阿里十周年庆典，主题是“新商业文明”。他参与了这次盛典，并见到了马云。他觉得“看到了一束光，点燃了另一种激情”。

2012年2月，章燎原开始在芜湖创业。无独有偶的是，40年前，同在这座城市，一个响彻中国大地，被誉为“全国个体私营经济第一张名片”的坚果品牌“**瓜子”破冰而出。40年后，**瓜子已经活在了大多数人的记忆里，而“三只松鼠”却成为家喻户晓的零食品牌。

当时，章燎原的创业团队只有5人，有做厨师的发小鼠大疯，在詹氏做客服的鼠阿M，开过淘宝网店的鼠小疯，当时需要工作的鼠小Q，还有处处显得桀骜不驯的鼠小弟。

这个自诩“比垃圾好一点”的创业团队迅速地抓住了电商的风口。2012年6月，刚刚在天猫上线的三只松鼠在当年的双11首日便达到766万元的销售额，跃居坚果行业全网第一。

几年来，三只松鼠在双11的销售额连年夺冠。在2018年天猫双11食品类top10榜单上，它以6.82亿的销售额、第七次排在第一。同是互联网零食品牌的良品铺子和百草味都被它甩在了后面。

在如此快速成长的背后也是资本一路的陪伴，然而上市之路两次遇挫的三只松鼠也差一点就像俏江南的张兰一样“出*”。

在成立后的第二个月，三只松鼠就获得了“国潮品牌”执牛耳者IDG资本150万美元的天使投资，拿到第一笔创业资金；次年又获“投资女王”徐新的今日资本投资。此后IDG不断增加投资，2015年获得的峰瑞资本的3亿人民币的投资，而峰瑞资本正是IDG前合伙人李丰创立的。

通过前4轮融资，三只松鼠拿到了4.7亿的融资。但是根据当时签订的对赌协议，如果2017年12月17日之前，三只松鼠上不了市，那么章燎原和他的创始团队将失去对三只松鼠的控制权。

当年俏江南的张兰就是因为对赌协议输掉了自己23年打下的江山。

2017年3月，三只松鼠第一次申请，但同年10月，主动提出中止审查。原因为“签字律师辞职”。

2017年10月三只松鼠第二次提交申请，但同年12月证监会以“尚有相关事项需要进一步核查”为由取消对了三只松鼠的上市申报审核。三只松鼠自称在12月初被某自媒体发邮件敲诈500万元，不给钱就要曝光黑幕。

不过半年后，三只松鼠又一次冲击上市。2018年6月25日，进入IPO排队；2019年5月16日接受上会审核；2019年5月17日，成功过会。

成功过会让对赌协议压身的章燎原大大松了一口气。

先后投中波司登、周黑鸭、三只松鼠、乐纯、喜茶、magmode名堂、江小白、阿芙精油、Roseonly、造作等知名品牌的IDG资本再一次赚得盆满钵满。

吃货的力量有多大？除了把三只松鼠成功送上A股市场，还曾经创造两只食品界的大牛股。

2014年2月，海天味业登陆A股市场，总市值超497亿。如今，海天味业总市值2715亿，5年后连翻5倍冠绝群雄。上市以来，海天味业股价一路高歌猛进，特别是2017年年初以来，其股价已经从每股30元上涨至目前的百元以上，这在当前的市场环境下，实属罕见。

涪陵榨菜也绝对是一只大牛股。如果从2012年2月底的2.50元/股算起，截至7月26日午间收盘28/元每股，7年多的时间股票涨幅达到已达11倍。

酱油界的“茅台股”是海天，榨菜界的“茅台股”是涪陵榨菜……而三只松鼠有没有能力撑起百亿市值，成为零食界的“茅台股”？

天风证券分析师表示，三只松鼠成功上市，攻“坚”之战将成就零食帝国。

根据公司2018年财报我们发现，公司2018年营收突破70亿，但营收增长放缓，近两年增幅徘徊在40%左右；

虽然，公司由坚果扩展到全零食品类，SKU已经超过500个，也加大了线下自营店建设，但公司日前坚果占比依然逾半成，未来业务拓展值得期待。

随着营收增长放缓，公司净利增长几乎陷入停滞，今年盈利3.04亿，比去年同比涨0.66%。

此外，公司净资产低于行业平均，资产负债率高达60%以上，远超行业。

公司研发费用大幅缩减，从2017年的0.34亿骤降到2018年的0.06亿，同比下降82%。

1）三只松鼠客流转化率偏低。从进店成本看，品牌连锁高于商超高于电商平台，因此，客户选择进入品牌连锁店一般都抱有真实零食购买需求，但电商平台相对而言进店成本极低，因此高进店客流基数中有极大一部分仅满足浏览需求。在商超用户中，一般消费需求分为冲动型消费及送礼型消费，前者在购物过程中易产生新的购物需求，尤其以零食小额消费为主，后者送礼需求目的性极强，转化率亦较高。

高SKU的商业模式能使得不同品类间形成协同效应，连锁品牌模式占优。与商超模式的洽洽食品，和电商模式的三只松鼠等聚焦坚果类产品不同，品牌连锁店模式的来伊份和良品铺子以综合零食为定位，产品线更为丰富，SKU明显更高，以来伊份为例，其覆盖炒货、肉制品、蜜饯、水产品、糖果/果冻、膨化、果蔬、豆制品、糕点等共九大类。一站式的零食购物能满足更为广泛的需求，不同种类间形成协同效应。

2）三只松鼠毛利率远低于线下直营点毛利率。目前，公司毛利率28%，而且同比略有下降。虽然三只松鼠及百草味线上毛利率显著高于洽洽与良品铺子。但是，对比目前主要休闲零食零售商毛利率水平，以线下直营品牌连锁店为主的来伊份毛利率最高，以线下商超渠道为主的洽洽居中，深耕电商平台的三只松鼠及百草味毛利率水平最低。

毛利率差异一方面来源于品牌商本身OEM及ODM模式选择的差异，另一方面亦归因于渠道本身特性，线下直营门店满足体验式消费，客户粘性强，购物附加值高同时没有平台及经销商分利，电商平台比价更易，品牌之间价格竞争激烈，低定价下毛利率水平较低。

三只松鼠上市！没学历的“坏小子”投入100万，至少赚回2500倍！

来源 |投资家网（ID：touzijias）

作者| 知徐

熬了7年的三只松鼠，终于上市了。

它的顺利上市，让“松鼠老爹”章燎原彻底扬眉吐气了一把。

作为三只松鼠的创始人，章燎原没有耀眼的家世，没有大学文凭，从一个打工仔，混到销售副总经理，再到独立创业，创造出三只松鼠的耀眼佳绩。通过这一路的成长，章燎原历经磨砺，终成大器！

一

1976年，章燎原出生在安徽绩溪。和很多拥有高学历的创业者不同，章燎原并不是高材生，也没有过人的智商。中学时期是个十足的坏学生，抽烟，打架，不好好读书。

18岁的时候，表哥带章燎原一起吃饭，买了瓶3块钱的矿泉水洗手，而旁边有个中年人正眼巴巴地等着捡空瓶子——这样的一幕极大的刺激到了章燎原，从那一刻起，他决定要做一个有钱人！他要创业！

虽然斗志被激发出来了，但章燎原还是没能考上大学，而是踏上了打工之旅。进入社会之后，他才意识到社会的残酷。没有学历，他只能做一些零碎的工作，卖光碟、刷油漆、做泥工、跑摩的……为了生存，他只能努力赚钱。

但是，创业的梦想，还存在他心中，就算打工，他也是一个不平凡的打工仔。利用业余时间，他读了很多本人物传记和营销书籍，充实自己，这一看就是七八年。在这七八年里，他尝试过摆地摊，开冷饮店，和朋友开饭店，虽然从未成功过，但他依然在默默努力。

2002年，章燎原已经26岁了，再过几年就30岁了，依然一事无成的他还在社会上不断地闯荡。没钱也没机会创业，在这种情况下，章燎原选择了先进入一家公司打工，将自己从书本中学习到的和实践中积累的营销知识先运用出来。

于是，章燎原进入了一家做坚果产品的安徽詹氏食品有限公司，成为了一名山核桃营业员，负责芜湖地区的销售工作。

销售，正是章燎原的强项。在他的不懈努力下，仅花了两年时间，整个芜湖市场的营业额就超过了省会合肥的总营业额，凭此傲人的业绩，章燎原被破格提拔成了詹氏食品有限公司的营销副总经理！章燎原也不负众望，带领公司一步一步做大做强，将一家年营收四五百万的小公司，做到年营收超过了一亿元！

二

2011年，章燎原发现了淘宝，刚开始接触到电子商务的章燎原意识到这是个好机会，不仅可以极大的利用人力成本，减少实体店运营开销，还能够避免库存商品存放时间过长而变质的问题！

随后，章燎原精心筹划了壳壳果旗舰店在淘宝上线。旗舰店上线后，营销高手章燎原还策划了一次“万人免费试吃”的活动，来扩大品牌的影响力，他万万没想到，这次活动非常成功，当天的销售额就突破了100万！他也因此得到了一个有趣的封号：“壳壳老爹”。

2011年，壳壳果拿到了2000万元销售额。这对所有人来说，都是个意外之喜。而章燎原却敏锐意识到通过电商，就能够建立起全国性的坚果品牌，三年内能够做到2亿元的业绩。但是当时没有人愿意相信他。

2012年1月11日，章燎原发表博文《写给詹氏同事们以及壳壳果的辞职信》，宣告正式离开詹氏。同年，章燎原拿出100万元的全部家当，准备实现自己的创业梦想。

幸运的是，2012年3月，章燎原拿到了IDG资本150万美元的天使投资。于是，章燎原带着5人团队，在安徽芜湖注册成立了“三只松鼠”。主打非过度加工的坚果、花茶、干果、粗粮等品类，宣传口号是：只寻找生于原产地的新鲜原果，为消费者提供健康、新鲜的森林食品。

2012年6月，三只松鼠正式上线，仅63天就在天猫商城拿到了坚果行业销量第一，在双十一卖出了3500万元的好成绩。

在之后的几年中，三只松鼠发展迅速，每年全年销售额都在刷新自己的记录。2013—2018年，三只松鼠全年销售额分别是3亿、10亿、20亿、近45亿、55.5亿、70亿人民币。而2019年，三只松鼠全年销售额有望突破百亿规模！

厉害的是，三只松鼠并没有完全以低价的方式推广，而是在广告营销、产品质量和包装、线上客服的服务等方面狠下功夫，赢得了消费者们的喜爱和认同。

不过，在三只松鼠销量高速增长的背后，隐藏着章燎原无法忽视的危机。

三

一开始，三只松鼠主打坚果、花茶、干果、粗粮等品类，随着品牌的发展，坚果类市场天花板出现，市场竞争加剧。章燎原决定积极开发其他零食品类，比如糕点等休闲小吃，增加三只松鼠的零食品种，多品种发展，扩大销售额。

但与此同时，三只松鼠的竞争对手们实力也不容小觑。百草味和新农哥一直都与三只松鼠瓜分坚果品类市场，以瓜子炒货为主打品种的洽洽也开始进军坚果品类市场。

如果章燎原决意进军其他零食品类，这意味着三只松鼠还要与更多的零食品牌激烈竞争。如何一边丰富产品品类，提高利润，扩大市场份额，对于章燎原来说，还是一个很大的挑战。

除了拓展产品品类，食品质量问题一直都是章燎原的“心腹大患”。

早在2014年，在天猫的“腊八节”活动中，三只松鼠销量一路看涨，但同时也被扣上了“天猫投诉第一”的名号。

2017年1月，三只松鼠生产的开心果被检出霉菌不合格。随后，三只松鼠暂停生产，并召回不合格产品27袋，由执法人员对召回产品进行了封存扣押。10月，三只松鼠被处以50000元的行政处罚。

章燎原立刻决定建立赔偿、安抚机制，这个决定让本应赚钱的购物节亏损了81万。但章燎原并不后悔，在他看来，比起金钱的损失，用户口碑更重要。他清楚地明白互联网能够成就一个品牌，也能毁掉一个品牌。

除了产品质量问题，三只松鼠还面临着过度依赖电商的缺点。2014—2017年，三只松鼠在天猫商城中的收入占总营收50%—70%，一旦丧失了天猫平台的流量，三只松鼠的销量，不言而喻。

互联网电商极大地放大了章燎原的营销优势。但成也萧何，败也萧何。在2018年以前，流量红利让三只松鼠大获成功。但2018年之后，电商的流量红利在逐渐减少，三只松鼠的“双十一”成绩也没有往常那么亮眼了。

章燎原也意识到了“线上卖货已经到一个节点。”接下来，为了突破三只松鼠发展的瓶颈，减少对天猫等电商渠道的依赖，章燎原打算选择自营+阿里零售通两条线路，计划在二、三线城市广开线下体验店，将线上和线下联合起来，为三只松鼠今后的长远发展铺路。

这对三只松鼠来说又是一个全新的挑战，回到线下与传统品牌竞争，对三只松鼠的线下店铺运营能力和品牌号召力都是一个考验。

四

三只松鼠能够成长为今天的样子，资本的力量不可忽视。

早在成立之初，三只松鼠就获得IDG资本150万美元的A轮融资。之后，今日资本徐新和IDG资本看中了三只松鼠的潜力，投资了617万美元。2014年，三只松鼠拿到了1627万美元的C轮融资。

2015年，三只松鼠又获峰瑞资本1.66亿元的D轮投资。此时，三只松鼠估值达到了40亿元，成为了互联网上估值最高的食品电商品牌！

随着三只松鼠的迅猛发展，章燎原开始着手准备三只松鼠的上市之路。

2017年3月，三只松鼠向证监会提交IPO审核。不久之后，三只松鼠又主动提出了中止审查。原因很简单，在三只松鼠上市期间，食品安全问题爆发，盈利能力不稳定，太过于依赖电商等缺点，成了三只松鼠成功上市的阻碍。

不过章燎原并没有放弃上市计划。在他的部署下，三只松鼠改变了往常单一渠道运营的模式，采取了全渠道运营模式，提升了盈利能力，与此同时，大力整顿食品安全问题，再加上线下店铺的布*，三只松鼠已蓄势待发。

2019年7月12日，三只松鼠终于顺利上市，IDG资本、今日资本、峰瑞资本李丰成了背后赢家。据统计，IDG资本共持股24.89%，今日资本持有16.78%股份，峰瑞资本李丰持股5.83%。按照14.68元发行价计算，IDG资本账面回报近15亿元，今日资本账面回报约10亿元，峰瑞资本李丰账面回报约3.5亿元。

当然，最大赢家还是章燎原。IPO后，章燎原手上的累计股份约为43.5%，身价超25亿元。当初投入的100万创业基金，换回了2500倍回报！

蛰伏多年，如今章燎原美梦终成真！祝福章燎原，也祝福每一个正在创业路上艰苦奋斗的创业者！

梧桐汇-荟好物-惠品质-会生活

凤凰网梧桐汇为凤凰网旗下电商平台，秉承凤凰网就做不同的品牌精神，甄选全球优质好物，为用户提供高品质的购物体验和服务。

我花1块钱，去学5000元变42亿的秘密

市界聚焦科技、消费、汽车和美好生活，提供有质感的阅读，让商业更具价值。

/ 01 /

“100%学会”

/ 02 /

退费难

/ 03 /

遭营销反噬

（文中江一秋为化名）

本文来源市界(ishijie2018)，不代表节点财经观点和立场。

我十万块钱买了a股。现在股票涨到十一万。也就是10%涨停。我现在卖出。已知我。华泰证券。交易费。万

同问。。。

在股市買入股票，要根據成交額的多少繳納印花稅，張大媽買了10萬元錢的股票，繳納印花稅300元，印花稅...

目前股票印花税是0.1%，买入不收取印花税，卖出股票才收取印花税张大妈的税率应该是0.3%

三只松鼠属于哪个国家控股？

三只松鼠是中国控股，其股票（300783）是安徽的上市公司，所属行业是食品饮料。

公司经营范围：食品生产;食品经营;日用百货、办公用品、塑料和金属制品、工艺礼品、电子产品、服装鞋帽批发、零售;出版物零售;带有三只松鼠标志的纪念品及工艺品零售;自有品牌、动漫形象产品销售及经营;以承接服务外包方式从事软件开发;仓储服务(不含危险品和违禁品)、场地出租、信息技术服务、废旧物资(除危化品)销售、食用农产品销售(上述经营范围涉及国家限制类、禁止类项目除外,涉及前置许可的项目除外,涉及依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。