三来自花智控今天为什么涨？三花智控股票2021年年报披露时间？三花智控股为何这么低？360问答

新能源车在近年来得到进一步发展，不论是混动、纯电动、氢能源汽车均对空调和热管理产品，都配置更高更多更新的需求，并且因为对新能源车的需求进一步增长，整个热管理行业的需求也会因此得到快速上涨，这对相关企业带去巨大机会。下面就全方位讲解下全球热管理行业龙头--三花智控的投资价值。在开始分析三花智控前，我整理好的热管理行业龙头股名单分享给大家，点击就可以领取：宝藏资料！热管理行业龙头股一览表一、公司角度公司介绍：三花智控主要业务分为制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务，主要产品为四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器等，广泛应用于空调、新能源车、冰箱、冷链物流等，三花智控-8简单解公司基础概况后，下面具体分析公司独特的投资价值。亮点一：全球热管理行业龙头经过三十多年的努力，在全球制冷空调智控元器件市场中，三花智控已经确立行业佼佼者地位，并且，也是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车空调，以及热管理系统控制部件制造商。而且所推广的"三花"牌制冷智能控制器件，已经在世界属于最具影响力的品牌之一，其享有的品牌优势，让许多知名汽车企业和空调厂商成为它的战略合作伙伴。同时，三花智控也根植于新能源汽车空调及热管理产品的研发，成为国内企业当中首个获得美国《汽车新闻》PACEAWARD大奖的企业。亮点二：搭建全球营销网络，获得头部企业订单三花智控持续拓展国际市场，在日本、韩国、新加坡、美国、德国等地，成立许多的海外子公司，全球的营销网络就此搭建起来。与此同时，在美国、波兰、墨西哥、越南等地也纷纷成立海外生产基地，初步形成具备有全球化的生产应对能力。而且在实践当中还诞生出很多经营管理人才，他们能够适应不同国家、地区业务拓展的需求。同时，三花布*的新能源汽车热管理产品，因为其在技术能力和制造能力方面存在较大优势，逐渐完成全球新能源车头部客户的供应链，特斯拉、通用、大众、奔驰、宝马、沃尔沃、比亚迪等为其中的主要内容，三花智控在新能源汽车热管理领域的竞争优势进一步突出。由于篇幅受限，更多关于三花智控的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：【深度研报】三花智控点评，建议收藏！二、行业角度热管理行业市场空间重点受到新能源汽车渗透率以及高价值量的热泵空调车型渗透率持续高速提升驱动，券商统计数据中表示，估计到2025年，中国市场热管理规模就会达到1304亿，中国新能源汽车热管理规模到608亿，其中2020-2025年可实现的年均复合增速分别为11%和43%；全球热管理市场规模约为4171亿，全球新能源汽车热管理规模累计达到1837亿，其中2020年到2025年的年均复合增速分别有望达到9%和50%，行业未来有着巨大的增长空间。总的来说，三花智控作为全球热管理行业最优秀的企业，业务面向全球并且与全球龙头企业进行合作，将享受到全球热管理行业发展产生的更多机会，对三花智控未来的表现非看好。不过，文章总会有那么一些滞后性，假设各位想更准确地解三花智控未来行情的话，不妨打开链接，投资专家会帮你诊股，进行专业分析，看看三花智控估值具体是高估呢还是低估呢：【免费】测一测三花智控现在是高估还是低估？应答时间：2021-11-03，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

个股分析：三花智控

摘要： /

公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车热管理系统控制部件制造商，“三花”牌制冷智控元器件已成为世界知名品牌，是全球众多车企和空调制冷电器厂家的战略合作伙伴。经过三十多年的发展，公司已在全球制冷电器和汽车热管理领域确立了行业领先地位。

1企业综合

分

析

1.1

企业信息

企业概况

浙江三花智能控制股份有限公司简称三花智控，成立于1994年9月10日，于2005年6月7日在深圳证券交易所上市，股票代码为002050，注册地址：浙江省新昌县七星街道下礼泉，总部位于浙江省绍兴市，公司的法定代表人：张亚波。

主营业务

公司业务主要分为制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务，制冷空调电器零部件业务致力于建筑暖通、电器设备专业化经营，主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等，广泛应用于空调、冰箱、冷链物流、洗碗机等领域；汽车零部件业务专注于汽车热管理领域的深入研究，主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件等，广泛应用于新能源汽车和传统燃油车。

自上世纪九十年代起，公司着重开拓国际市场，在日本、韩国、新加坡、美国、墨西哥、德国等地建立了海外子公司,以此搭建全球营销网络。同时，在美国、波兰、墨西哥、越南、印度等地建立了海外生产基地，逐步具备全球化的生产应对能力。四十载技术积累，公司发展成为制冷空调和汽车零部件的全球供应商。

（一）制冷业务：主要产品包括四通换向阀、截止阀、电子膨胀阀、微通道换热器、Omega泵。2021年，公司空调冰箱之元器件及部件实现营业收入112.18亿元，占比70.02%，同比上升16.36%，业务毛利率为26.46%；

（二）汽车零部件业务：主要产品包括热力膨胀阀、储液器、电子膨胀阀、电子水泵等，2021年实现营业收入48.02亿元，占比29.98%，同比上升94.50%，业务毛利率为23.85%。

客户基础强大，制冷业务方面，美的、格力、大金、JCI、开利、海尔等主流空调家电企业均为公司客户；汽车零部件方面，公司已经进入特斯拉、法雷奥、大众、奔驰、宝马、沃尔沃、丰田、通用、吉利、比亚迪、上汽、蔚来等车企供应链。

1.2

行业分析

制冷、空调行业概况

制冷、空调设备行业上游主要由钢材、铝材等有色金属、电子元件、制冷压缩机、电子膨胀阀以及冷凝器和蒸发器构成，中游主要制冷、空调设备的组装制造，下游应用场景主要为冷链运输、电力行业、医*行业和公共及商用建筑等。

从产业链代表企业来看，产业链上游代表企业有钢铁行业的宝钢股份、太钢不锈等，有色金属行业的鼎胜新材、江西铜业等，电子元件行业的亨通集团、立迅精密等，设备零件的海立股份、三花控股、浙江富源等;中游制冷、空调设备代表性企业有双良节能、凯雪冷链、海容冷链、银都股份等。

从中国制冷、空调设备上游零部件供应情况来看，随着我国制造业实力的提升以及制冷、空调设备市场的发掘，我国制冷、空调设备上游零部件行业的整体发展向好。

应用场景：制冷空调设备是与国民经济以及人民生活密切相关的机械装备，广泛应用于国防军工、航空航天、核工程、机械电子、化工、冶金、电力、交通、环保、轻工等各个领域，其中以冷链物流、电力行业、医*行业以及公共和商用建筑四大领域最为主要，具体包括冷藏汽车、铁路冷藏车、发电输电、写字楼、商业营业用房等细分领域。

制冷、空调行业市场规模:

近年来，国内经济飞速增长，生活水平有了质的飞跃，冷冻冷藏需求日益凸显，制冷空调设备迎来巨大的发展机遇。根据国家统计*统计，2012-2019年我国规模以上制冷、空调设备行业销售收入呈现震荡性增长趋势，2019年我国规模以上制冷、空调设备行业销售收入约为2678.75亿元，同比增长8.69%。2020年根据行业企业经营情况及国家经济情况初步估算我国规模以上制冷、空调设备行业销售收入大约增长至2798亿元。

根据产业在线、冷暖通等统计数据，在制冷、空调设备的重点细分产品商用制冷设备、工业制冷设备、中央空调和车用空调中，测算得出以下制冷、空调设备市场细分产品结构：在2020年市场结构中，中央空调市场的占比最大，将近达到总行业市场的30%，而后占比由大到小分别是商用制冷设备，汽车空调、工业制冷设备。

根据行业规模以上销售收入历史增长率，预测未来到2026年我国规模以上制冷、空调设备行业销售收入将增长至3275亿元。

汽车热管理系统行业概况

汽车热管理系统就是对汽车进行温控和冷却，用来保证汽车各零部件以及驾驶舱内处于合理温度范围，从而达到节油、舒适、提升续航里程等目的的系统。汽车热管理系统按照功能可分为舒适性热管理和动力系统热管理。舒适性热管理主要为空调系统热管理，可分为制冷和制热两大功能；动力系统热管理在传统燃油车上表现为发动机冷却，而在新能源汽车上则主要表现为调节电池、电机、电机控制器（合称“三电系统”）的温度，包含冷热控制下的不同模式选择。

整车热管理架构图

资料来源：普华有策

汽车热管理系统行业市场格*

由于汽车热管理系统集合了热学、流体力学、空气动力学、电气及软件等多学科的知识积淀，生产过程包含锻造、冲压、精密加工、钎焊、装配、氦检等多种工艺，行业技术壁垒高；国际龙头企业由于掌握了关键核心零部件，具备强大的热管理系统设计和研发能力，系统配套能力强，基本在汽车热管理系统的各个环节都有涵盖；而国内厂商能单独提供某个环节集成系统的能力较弱，主要提供的是压缩机、阀类、泵类等热管理系统零部件，虽然在各个细分领域掌握了核心技术，但是缺少系统开发和配套能力，因此整体市场份额与国际厂商相比仍有一定差距。

现阶段，新能源汽车热管理系统市场作为一个边际技术加速迭代、短期爆发性强的细分行业，处于一个百家争鸣百花齐放的状态。国外龙头企业凭借其在传统燃油车热管理系统领域的丰富经验，可以很容易进入新能源汽车热管理系统领域；而对于国内厂商来说，相比国外厂商更具有本土配套和成本优势，有望快速抢占新能源汽车热管理系统市场份额。在热管理方案标准化、模块化的大趋势下，行业集中度将不断提升，优势厂商将逐渐脱颖而出。

目前，行业内主要从事汽车热管理系统零部件生产销售的国外企业主要包括电装、翰昂、马勒、法雷奥等，国内企业包括银轮股份、三花智控、腾龙股份、泉峰汽车等。

中国汽车热管理系统市场规模

据中汽协和光大证券研究所的数据显示，受疫情和新能源汽车发展的影响，2020年中国传统汽车的热管理市场规模下降，但此后会稳定在815亿元左右。

2015-2025年中国燃油汽车热管理系统市场规模现状及预测

数据统计：中金企信国际咨询

热管理系统作为新能源汽车的重要组成部分，在整车需求量快速增长、单车价值量提升的双重驱动下，未来新能源汽车热管理系统的市场规模将迎来迅速增长，市场空间巨大。2019年中国新能源汽车热管理系统市场规模为110亿元，预测2025年将达到250亿元的水平。

2015-2025年中国新能源汽车热管理系统市场规模分析

数据统计：中金企信国际咨询

据中汽协和光大证券研究所的数据显示，受疫情和新能源汽车发展的影响，2020年中国传统汽车的热管理市场规模下降，但此后会稳定在815亿元左右。

1.3

核心竞争力

品牌优势

公司总资产、营业总收入、净利润均排行业第一，公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车热管理系统控制部件制造商，“三花”牌制冷智控元器件已成为世界知名品牌，是全球众多车企和空调制冷电器厂家的战略合作伙伴。

全球营销网络和生产基地优势

自上世纪九十年代起，公司着重开拓国际市场，在日本、韩国、新加坡、美国、墨西哥、德国等地建立了海外子公司,以此搭建全球营销网络。同时，在美国、波兰、墨西哥、越南、印度等地建立了海外生产基地，逐步具备全球化的生产应对能力。并在实践中培养了一批能够适应不同国家、地区业务拓展需要的经营管理人才。

技术优势

作为国家高新技术企业，公司始终坚持自主开发创新的技术路线，几十年如一日的聚焦于智能控制领域，大力培育具有自主知识产权的核心技术，现已获国内外专利授权2,802项，其中发明专利授权项1,366项。

文化优势

三花以“管理之花、科技之花、人才之花”为文化精髓，坚持“以人为本、科技兴企”的管理理念，落实“精益求精、追求卓越”的三花精神和“迅速反应、立即行动”的三花作风，不断追求，勇于创新，全力实现三花人自己的理想——“百年三花，基业常青”。

1.4

 企业团队

高管简历

张亚波先生：1974年出生，中欧国际工商学院工商管理硕士。1996年7月毕业于上海交通大学。2007年5月至2009年9月任三花控股集团有限公司副总裁；2007年5月至今历任三花控股集团有限公司董事、董事*副**；2009年9月至2012年12月任本公司总经理，2009年10月任本公司董事，2012年12月至今任本公司董事长、首席执行官（CEO）。

王大勇先生：1969年出生，工商管理硕士（EMBA），正高级经济师、工程师。曾任三花集团计划科科长、总经理秘书、制造部部长、制冷阀件事业部部长、总经理助理、总裁助理、副总裁、董事。2001年12月至2006年4月任本公司监事，2006年4月至2011年5月任本公司董事；2012年12月至今任本公司总裁，现兼任三花控股集团有限公司董事；2012年12月至今任本公司董事。

胡凯程先生：1975年出生，硕士学历，同济大学本科，上海交通大学SAIFEMBA，2006年8月至2009年8月历任浙江三花制冷集团有限公司供应商管理总监、采购总监及本公司采购总监；2009年9月至2010年12月任职于三花控股集团有限公司；2011年1月至2014年10月任本公司采购总监；2014年10月至今任本公司副总裁；2015年1月至今任本公司董事会秘书。

俞蓥奎先生：1974年出生，本科，会计师。上海财经大学会计学专业研究生课程结业。2001年4月至2003年12月历任浙江三花集团有限公司、浙江三花制冷集团有限公司财务部主办会计；2003年12月至2007年11月任沈阳都瑞轮毂有限公司副总经理；2007年11月至今任本公司财务部部长，2011年9月至今任本公司财务总监；2016年1月至今任本公司副总裁。

公司现任高级管理人员都是长期就职于公司，跟随公司一起成长，认同公司营运及价值体系，有较丰富的管理经验，对公司的发展起着决定性的作用。

公司股权激励

据公司2021年年报透露，公司在2018年开展了首期的股权激励计划，2020年公司再次开展了第二期限制性激励计划，这对公司核心关键人才，起到了激励保留作用，为公司持续发展奠定人才基础。

1.5

股权结构

实际控制人持有股份情况：张道才、张亚波、张小波三人共持有公司智控30.18%的股份，股权相对合理。

2财务报表

分

析

一、五大财务指标

2.1

ROE净资产收益率

三花智控最近五年的ROE在15%左右，相对稳定，比较优秀。

同行业对比：

根据上图数据所示，盾安环境ROE忽高忽底，稳定性较弱，而海立股份ROE为个位数，相比之下，三花智控的ROE优势突出，稳定性较强。

2.2

净利润现金含量

三花智控最近5年净利润现金比率均值为103.35%，净利润质量较好。

同行业对比：

根据上图数据所示，盾安环境因2018年的净利润亏损23.08亿，2019年扭亏为盈，净利润为0.23亿，净现比数据为2760.5%，不具代表性，2020年净利润继续亏损，2021年扭亏为盈，净利润稳定性较弱。海立股份净现比最近五年的均值为209.45，净利润现金含量高，三花智控次之，盾安环境的净现比稳定性有待加强。

2.3

毛利率

三花智控最近五年的毛利率在25%-32%间来回波动，最近两年有下滑趋势，需持续关注。

同行业对比:

根据上图数据所示，盾安环境和海立股份最近五年的毛利率均低于20%，相比之下，三花智控的毛利率较高。

2.4

资产负债率

（一）资产负债率

三花智控最近5年的资产负债率呈上升状态，2021年达到了52.36%。原因是2021发行可转债30亿元，有息负债增加。

（二）准货币资金减有息负债的差额

三花智控准货币资金减有息负债的差额最近三年为正值，无偿债风险。

同行业对比：

根据上图数据所示，盾安环境和海立股份的负债率均超过60%，发生债务危机的可能性较大，相比之下，三花智控的负债率小很多，基本无偿债风险。

2.5

派息比率

三花智控最近五年的股利支付率在25%-61%，证明公司对投资者较慷慨，分红的持续性较强。

二、其他财务指标

1

 总资产

三花智控最近五年的总资产复合增长率为17.6%，公司处在成长之中。

同行业对比：

盾安环境和海立股份的总资产增长率不及三花智控，海立股份的总资产增长率比盾安环境稳定些。

2

“应付预收”和“应收预付”

三花智控最近五年应付预收减应收预付差额为负值，资金无偿被上下游公司占用，公司的竞争力有待提高。

同行业对比：

盾安环境和海立股份最近五年应付预收减应收预付差额为正值，相比这下，三花智控的竞争力相对弱势，需持续关注。

3

应收账款和合同资产

三花智控最近五年的应收账款+合同资产与总资产的比值在13.21%-15.22%范围内浮动，占比有点高，需持续关注。

同行业对比：

盾安环境最近五年的应收账款+合同资产与总资产的比值呈下降趋势，产品竞争力在加强，而海立股份最近三年的应收账款+合同资产与总资产的比值大于18.95%，产品竞争力较弱势，相比之下，三花智控的产品竞争力在三家公司中排第二。

4

期间费用率

三花智控最近五年期间费用率在15%左右，而费用率占毛利率的比例在50%左右浮动，成本管控能力有待提高。

同行业对比：

盾安环境和海立股份最近五年费用率占毛利率的比例超过60%，成本管控能力相对较弱，相比之下，三花智控的成本管控能力较好。

5

主营利润

三花智控最近五年的主营利润率在11.67%-14.88%范围内浮动，主营利润率低主要系材料、运输、人工等增加所致。

同行业对比：

根据上图数据所示，盾安环境和海立股份的主营利润率均小于10%，相比之下，三花智控的主营利润率较优秀。

三、财报总结

优势

三花智控是一家专注于主业的轻资产型公司，总资产增速较快，营业收入稳定，货币资金充足，基本无偿债风险，造血能力较强，毛利率在同行业中较高，分红持续性较强，公司处在成长之中。

劣势

公司的应收账款占比较大，成本管控能力有待提高，主营成本高导致主营利润率低，需持续关注。

四、第一季度报告解读

三花智控一季度公司实现营业收入为48亿元，同比增长40.94%，归母净利润为4.53亿，同比上年未增长25.81%，业绩符合预期。

3估值

价

格

3.1合理市盈率：

查询亿牛网三花智控近5年期历史平均市盈率为37.94，而芝士财富网查询目前市盈率64.3高于近10年99.44%的时间，高于行业平均市盈率。

根据亿牛网和芝士财富及行业平均市盈率数据，以及公司基本面和核心竞争力给予三花智控合理市盈率25倍。

3.2净利润增速

根据公司2017年归母净利润12.36亿，2021年归母净利润16.84亿，计算得出公司近五年净利润复合增长率为8.04%。

通过萝卜投研查询未来三年机构预测净利润增长率分别：35.80%，27.02%，26.13%。平均增速29.65%。而同花顺个股给出的未来三年预测数据分别33.29%、29.60%、24.43%，平均增速29.11%。

根据以上数据给予公司未来净利润增速为8.04%

3.3估值价格

4总结

优

劣

4.1优势总结

1.国家产业政策鼓励行业发展

近年来，国家各部委为支持汽车产业和汽车零部件产业，相继出台了一系列鼓励发展的产业政策，有利于促进行业发展。

2.节能减排和轻量化、新能源汽车的发展催生广阔市场前景

随着低碳经济的提出和节能减排的号召，新能源汽车和节能减排已经成为汽车行业发展的主旋律之一，节能技术、新能源技术、轻量化技术发展迅速，进而催生相关汽车及零部件产品市场需求的增加。新能源汽车新增的三电系统对热管理提出了更高的要求，热管理系统单车价值量较传统燃油车大幅提升，汽车热管理系统市场前景更加广阔。

3.汽车零部件全球化采购带来良好机遇

在全球经济一体化的趋势下，市场竞争日益激烈，世界各大整车厂商和汽车零部件企业在专注于自身核心业务和优势业务的同时，为了降低成本，逐渐减少汽车零部件的自制率，汽车零部件的全球化采购已成为汽车行业发展的大势所趋。

4.2风险总结

1.宏观经济持下行及疫情控制致使行业需求不振。

如果2022年宏观经济持续超预期下行，居民收入将受到影响，从而使行业需求不振，销售承压。疫情出现超预期的变化，将直接影响全球汽车行业的生产及销售。

2原材料价格和汇率波动风险

公司的应收账款占比较大，成本管控能力有待提高，如果原材料价格持续大幅上涨，将致使公司盈利能力进一步承压。

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到目前为止共202只　　代码名称年报披露时间　　002001新和成2008-3-22　　002002江苏琼花2008-2-18　　002003伟星股份2008-3-29　　002004华邦制*2008-4-18　　002005德豪润达2008-3-15　　002006精工科技2008-4-12　　002007华兰生物2008-3-20　　002008大族激光2008-2-19　　002009天奇股份2008-2-20　　002010传化股份2008-4-15　　002011盾安环境2008-4-29　　002012凯恩股份2008-4-25　　002013中航精机2008-2-28　　002014永新股份2008-2-2　　002015霞客环保2008-3-28　　002016威尔科技2008-4-26　　002017东信和平2008-2-28　　002018华星化工2008-2-28　　002019鑫富*业2008-2-19　　002020京新*业2008-4-8　　002021中捷股份2008-4-10　　002022科华生物2008-3-12　　002023海特高新2008-3-18　　002024苏宁电器2008-2-29　　002025航天电器2008-4-26　　002026山东威达2008-2-26　　002027七喜控股2008-3-13　　002028思源电气2008-3-8　　002029七匹狼2008-3-29　　002030达安基因2008-3-25　　002031巨轮股份2008-3-28　　002032苏泊尔2008-2-20　　002033丽江旅游2008-2-2　　002034美欣达2008-4-22　　002035华帝股份2008-1-29　　002036宜科科技2008-4-25　　002037久联发展2008-3-29　　002038双鹭*业2008-2-26　　002039黔源电力2008-3-28　　002040南京港2008-4-26　　002041登海种业2008-3-28　　002042飞亚股份2008-1-17　　002043兔宝宝2008-4-17　　002044江苏三友2008-3-29　　002045广州国光2008-2-20　　002046轴研科技2008-3-28　　002047成霖股份2008-4-19　　002048宁波华翔2008-3-8　　002049晶源电子2008-4-8　　002050三花股份2008-1-31　　002051中工国际2008-4-3　　002052同洲电子2008-3-5　　002053云南盐化2008-3-27　　002054德美化工2008-4-26　　002055得润电子2008-4-26　　002056横店东磁2008-2-26　　002057中钢天源2008-4-10　　002058威尔泰2008-2-29　　002059世博股份2008-3-15　　002060粤水电2008-1-22　　002061江山化工2008-4-11　　002062宏润建设2008-3-14　　002063远光软件2008-4-11　　002064华峰氨纶2008-2-29　　002065东华合创2008-4-18　　002066瑞泰科技2008-3-8　　002067景兴纸业2008-4-9　　002068黑猫股份2008-2-28　　002069獐子岛2008-4-28　　002070众和股份2008-2-4　　002071江苏宏宝2008-4-28　　002072德棉股份2008-3-6　　002073青岛软控2008-3-7　　002074东源电器2008-4-18　　002075高新张铜2008-4-26　　002076雪莱特2008-3-12　　002077大港股份2008-4-10　　002078太阳纸业2008-4-18　　002079苏州固锝2008-2-2　　002080中材科技2008-4-25　　002081金螳螂2008-3-22　　002082栋梁新材2008-4-29　　002083孚日股份2008-3-5　　002084海鸥卫浴2008-2-29　　002085万丰奥威2008-4-3　　002086东方海洋2008-1-28　　002087新野纺织2008-2-16　　002088鲁阳股份2008-2-25　　002089新海宜2008-3-28　　002090金智科技2008-3-18　　002091江苏国泰2008-3-8　　002092中泰化学2008-2-16　　002093国脉科技2008-1-29　　002094青岛金王2008-4-25　　002095网盛科技2008-4-17　　002096南岭民爆2008-3-26　　002097山河智能2008-4-24　　002098浔兴股份2008-4-29　　002099海翔*业2008-4-22　　002100天康生物2008-2-27　　002101广东鸿图2008-3-27　　002102冠福家用2008-4-28　　002103广博股份2008-4-10　　002104恒宝股份2008-3-29　　002105信隆实业2008-4-18　　002106莱宝高科2008-3-29　　002107沃华医*2008-2-19　　002108沧州明珠2008-3-22　　002109兴化股份2008-3-6　　002110三钢闽光2008-3-25　　002111威海广泰2008-3-25　　002112三变科技2008-4-18　　002113天润发展2008-4-30　　002114罗平锌电2008-3-25　　002115三维通信2008-3-20　　002116中国海诚2008-4-19　　002117东港股份2008-1-29　　002118紫鑫*业2008-1-31　　002119康强电子2008-3-29　　002120新海股份2008-4-8　　002121科陆电子2008-2-16　　002122天马股份2008-3-18　　002123荣信股份2008-4-9　　002124天邦股份2008-3-29　　002125湘潭电化2008-4-25　　002126银轮股份2008-4-11　　002127新民科技2008-3-11　　002128露天煤业2008-3-6　　002129中环股份2008-4-19　　002130沃尔核材2008-4-1　　002131利欧股份2008-3-18　　002132恒星科技2008-3-6　　002133广宇集团2008-2-23　　002134天津普林2008-3-29　　002135东南网架2008-4-23　　002136安纳达2008-3-22　　002137实益达2008-3-28　　002138顺络电子2008-3-21　　002139拓邦电子2008-3-28　　002140东华科技2008-4-8　　002141蓉胜超微2008-3-29　　002142宁波银行2008-4-1　　002143高金食品2008-3-28　　002144宏达经编2008-3-26　　002145中核钛白2008-4-30　　002146荣盛发展2008-2-29　　002147方圆支承2008-3-18　　002148北纬通信2008-3-25　　002149西部材料2008-3-28　　002150江苏通润2008-4-17　　002151北斗星通2008-3-25　　002152广电运通2008-3-29　　002153石基信息2008-2-28　　002154报喜鸟2008-2-26　　002155辰州矿业2008-4-15　　002156通富微电2008-3-15　　002157正邦科技2008-4-18　　002158汉钟精机2008-3-31　　002159三特索道2008-3-27　　002160常铝股份2008-4-8　　002161远望谷2008-3-31　　002162斯米克2008-3-24　　002163三鑫股份2008-2-18　　002164东力传动2008-4-21　　002165红宝丽2008-2-28　　002166莱茵生物2008-3-19　　002167东方锆业2008-3-28　　002168深圳惠程2008-3-29　　002169智光电气2008-4-28　　002170芭田股份2008-3-28　　002171精诚铜业2008-3-28　　002172澳洋科技2008-2-4　　002173山下湖2008-4-18　　002174梅花伞2008-3-28　　002175广陆数测2008-4-26　　002176江特电机2008-3-28　　002177御银股份2008-4-18　　002178延华智能2008-4-10　　002179中航光电2008-3-28　　002180万力达2008-3-15　　002181粤传媒2008-2-29　　002182云海金属2008-2-28　　002183怡亚通2008-4-25　　002184海得控制2008-4-10　　002185华天科技2008-4-16　　002186全聚德2008-4-1　　002187广百股份2008-3-31　　002188新嘉联2008-3-28　　002189利达光电2008-4-17　　002190成飞集成2008-3-20　　002191劲嘉股份2008-3-31　　002192路翔股份2008-3-28　　002193山东如意2008-3-28　　002194武汉凡谷2008-3-26　　002195海隆软件2008-4-7　　002196方正电机2008-4-21　　002197证通电子2008-4-7　　002198嘉应制*2008-4-16　　002199东晶电子2008-4-10　　002200绿大地2008-2-19　　002201九鼎新材2008-4-21　　002202金风科技2008-1-28

三花股份（002050）现在是否能够卖出？

看高一线

【90号股票】三花智控(002050.SZ)：8年浮盈30倍，巴菲特的新传奇，这只股票能借到比亚迪春风吗？

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来源|正经的盗财人

股神巴菲特再次续写新的传奇，不过这次变成了中国公司比亚迪。2012年，巴菲特以8港币的价格买入比亚迪，如今的比亚迪股价飙涨到254.6港币。短短八年时间，巴菲特老爷子浮盈超过30倍。与此同时，三花智控发布公告称，其子公司获得比亚迪新能源车的独家供货商地位。巴菲特老爷子靠着比亚迪大赚特赚，三花智控呢？

三花智控的主营业务为生产销售制冷空调冰箱、汽车空调及新能源车热管理、咖啡机洗碗机洗衣机等产品的元器件及部件。它的主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等。

靠着比亚迪的春风，三花智控是否有足够的硬实力崛起呢？看看它的财务数据就知道了。咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债五大能力入手，来剖析它的综合实力。每项是100分，总分500。

钱是企业生产的第一要素。它包括两方面，一是现金储备，二是现金流。缺少现金储备就没有足够应对风险的能力；现金流状况不好，迟早会完蛋。两者缺一不可。

三花智控有钱吗？从2016年到2018年，其现金储备年年下滑，且幅度有点大，从18%下滑到10%。到了2019年，又从10%陡升到25%。虽然进步很大，但变动如此剧烈是为啥呢？

现金流状况一般。虽然从2017年开始，三花智控的现金再投资比率逐年大幅增加，但最高时也只有40.4%。每年赚到手的现金连短期债务的一半都不到，着实有点差劲儿。

现金流量允当比率还可以。不仅从2017年开始逐年增长，而且2019年接近了100%，勉强够用。现金再投资比率就不行了，年年负数水平，没有留存利润可用于再发展。现金能力给40分。

既然摊子支了起来，不管遇到什么困难，都得硬着头皮干下去。这时候，就非常考验管理层的经营能力了。拥有一个好的管理层，企业就充满希望，比如格力空调的董小姐。

整体上，三花智控的总资产周转率逐年下降。这暂且不说，关键是最高时的2016年也只有0.88次每年。即使表现最优秀时，管理层的资金使用效率也比较低，公司很烧钱。

在收账能力上，三花智控的应收账款周转天数年年都在递增，好在幅度比较小。但最低时都需要121天才能够把货款收回来，四个月左右的收款速度有点慢。

虽然三花智控的存货周转天数逐年延长，货卖得越来越慢，但即使是增加到了2019年，也只需要97天、三个多月就能卖一轮货，还是挺不错的。经营能力给45分。

只要能赚到钱，我们在家里说话的底气就很足。公司也一样，只挣得到钱，其它能力弱点儿也没啥。三花智控的股东回报率年年下滑，从19%下滑到16%。不仅下滑幅度小，而且最低时的水平都有16%，非常不错。

三花智控的毛利率水平稳定在29%左右，一个不好也不坏的水准。关键是长期稳定，这就非常不错了。但企业的赚钱能力还得看营业利润率。让人感到惊喜的是，三花智控能够长期稳定在15%左右，很优秀的水准。

虽然毛利率水平和营业利润率都挺不错，但三花智控的抗风险能力还是有点差。这不，尽管它的经营安全边际率年年稳定在50%左右，但营业利润只有毛利润的一半，还得努力加强。盈利能力给80分。

基础越牢固，上层建筑就越稳。对企业来说，首先要打好的基础就是财务结构，即股东出资与外部债务之间的比例。钱是企业的命脉，一旦两者平衡不好，就会引起公司的动荡。

三花智控的负债水平稳定在37%左右，股东出资高达63%。这说明股东非常看好公司的钱途，要不然也不会拿大钱来经营。也从侧面说明了公司确实有利可图，毕竟肥水不流外人田。

既然股东都愿意掏钱了，长期资金的来源就不用担心了。三花智控的长期资金占重资产的比率最低时都有243%，完全够用，不用担心发生“以短支长”的财务危机。财务结构给85分。

做生意需要经常和银行打交道，其最主要的目的就是借钱。所以，经营好自己的偿债能力至关重要。因为偿债能力越强的公司，越是容易借到钱，没人愿意借钱给一个乞丐去做生意。

在2017年，三花智控的流动比率从202%陡然升高至234%，非常喜人的进步。但遗憾的是，2018年又回落到了202%。更让人无奈的是，不管如何变动，流动比率都有点少。

从2016年到2018年，三花智控的速动比率逐年大幅降低。到了2019年，又猛然蹿升到164%。不仅进步巨大，关键是足够用，能够立即清偿掉短期债务。偿债能力给60分。

三花智控得分：310，优良率：62%。

虽然比亚迪算不上新能源车市场上最靓的仔，但至少能够排在前列。对三花智控来说，能够成为其独家供货商，是个极好的消息。希望三花智控能够“一遇风云就化龙”，加油！

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智能马桶盖上市公司股票龙头代码

三花股份002050海鸥卫浴002084　　浙江三花股份有限公司前身为三花不二工机有限公司，成立于1994年9月，是三花控股集团有限公司与日本国株式会社不二工机、日本国三菱商事株式会社、日本国东方贸易株式会社共同创立的中外合资企业。　　广州海鸥卫浴用品股份有限公司（以下简称“海鸥卫浴”）是经中华人民共和国商务部批准，于2003年8月12日由番禺海鸥卫浴用品有限公司整体变更设立的股份有限公司。2006年11月24日，海鸥卫浴首次公开发行的4450万股A股股票在深圳证券交易所成功上市。

三花智控属于高端制造吗？

三花智控公司主营业务为生产销售制冷空调冰箱之元器件及部件，主营冷热转换、智能控制的环境热管理解决方案开发，电器设备和汽车热管理领域的专业化经营，公司属于高端制造。

谁是真正的特斯拉概念股？

特斯拉概念股

上证报资讯进行的调查显示，机构较为关注电池系统、电机材料及轻量化等方面的产业影响。特斯拉Model 3的多个系统和部件是由均胜电子旗下的普瑞和百利得协同供货，如电池切断装置等。三花智控近期拟注入的三花汽零是Model 3热管理系统零组件供应商。电机材料方面，中科三环公告称与特斯拉签订了零部件采购通用条款，将向后者供应钕铁硼磁体。汽车轻量化方面，旭升股份2013年便开始与特斯拉合作，从供应个别零部件发展到供应传动系统、悬挂系统、电池系统等核心系统零部件，单车价值量不断提升。

以上信息可以看出 均胜电子 三花智控 旭升股份三只票业务上直接与特斯拉新品相关，是真正的特斯拉概念股https://iknow-pic.cdn.bcebos.com/55e736d12f2eb938b2b70093de628535e4dd6ffc

三花股份送股时为什么还掉价?

这就是熊市贴权..要牛市才能够填权.熊市填权的很少