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股指期货合约每波动一个点一般是多少钱

沪深30指数期货乘以合约乘数07合约的合约价值就是2771.0*300

期货交易过程？

一、开户投资者选择期货经纪公司委托申请，开立帐户实质上是投资者和期货经纪公司之间建立的一种法律关系。（一）、风险揭示：《期货交易风险揭示书》，内容包括头寸风险、保证金损失和追加的风险、被强行平仓的风险、交易指令不能成交的风险、套期保值面临的风险和不可抗力所导致的风险等。商定事项：交易方式和通知方式的选择等；出入金方式的选择——“银期转账”（如果决定使用，还应签署《银期实时转账协议书》）；手续费；其他特殊要求（二）、签署合同《期货经纪合同》个人开户应提供本人身份证、留存印鉴或签名样卡；单位开户应提供《企业法人营业执照》影印件，并提供法定代表人及本单位期货交易业务执行人的姓名、联系电话、单位及其法定代表人或单位负责人印鉴等书面内容材料及法定代表人授权期货交易业务执行人的书面授权书。交易所实行客户交易编码登记备案制度一户一码，专码专用（三）、缴纳保证金上述各项手续完成后，期货经纪公司将为客户编制一个期货交易帐户，并按规定存入其应缴纳开户保证金。期货经纪公司向客户收取的保证金，属于客户所有，期货经纪公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金，进行期货交易结算外，严禁挪作他用。二、下单交易指令内容：期货交易的品种、交易方向、数量、月份、价格、日期及时间、期货交易所名称、客户名称、客户编码和账户、期货经纪公司和客户签名等。交易指令类型：限价指令取消指令市价指令（仅限股指期货）下单方式：书面下单电话下单网络下单自助终端下单三、竞价主要方式：公开喊价方式计算机撮合成交方式价格优先时间优先当BP≥SP≥CP，则：最新成交价=SP当BP≥CP≥SP，则：最新成交价=CP当CP≥BP≥SP，则：最新成交价=B（前提是买入价必须大于或等于卖出价）开盘价和收盘价由集合竞价产生最大成交量原则四、结算结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费和其他有关事项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司会员对客户的结算，其计算结果将被计入客户的保证金账户。五、交割交割方式：实物交割现金交割实物交割：实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

股指期货价格变动趋势往往反映的是股票价格的走势，因此BP神经网络对股指期货价格的准确预测就是对股票价格的准确预测。

对于投资者而言，利用BP神经网络模型对股指期货价格进行准确预测，可以帮助投资者构建较佳的投资组合，从而获取较好的投资收益，规避系统风险；对于国家而言，准确预测股指期货价格走势，有利于帮助国家实现宏观调控，减小金融风险。总之，BP神经网络价格预测模型进一步强化了股指期货风险规避的功能。

BP神经网络准确预测股指期货价格走势，会吸引更多投资者参与股指期货投资，众多投资者的预期价格相互竞价，更益于得到真实价值的股票价格，从而使股指期货的价格发现功能得到更好的发挥；另外，股指期货价格的准确预测，吸引大量资金流入，扩大了股票市场规模，加快了市场流动性，从而更好的发挥了股指期货降低交易成本的功能。股指期货价格变动趋势往往反映的是股票价格的走势，因此BP神经网络对股指期货价格的准确预测就是对股票价格的准确预测。

期货交易过程来自？

一、开户投资者选择期货经纪公司委托申请，开立帐户实质上是投资者和期货经纪公司之间建立的一种法律关系。（一）、风险揭示：《期货交易风险揭示书》，内容包括头寸风险、保证金损失和追加的风险、被强行平仓的风险、交易指令不能成交的风险、套期保值面临的风险和不可抗力所导致的风险等。商定事项：交易方式和通知方式的选择等；出入金方式的选择——“银期转账”（如果决定使用，还应签署《银期实时转账协议书》）；手续费；其他特殊要求（二）、签署合同《期货经纪合同》个人开户应提供本人身份证、留存印鉴或签名样卡；单位开户应提供《企业法人营业执照》影印件，并提供法定代表人及本单位期货交易业务执行人的姓名、联系电话、单位及其法定代表人或单位负责人印鉴等书面内容材料及法定代表人授权期货交易业务执行人的书面授权书。交易所实行客户交易编码登记备案制度一户一码，专码专用（三）、缴纳保证金上述各项手续完成后，期货经纪公司将为客户编制一个期货交易帐户，并按规定存入其应缴纳开户保证金。期货经纪公司向客户收取的保证金，属于客户所有，期货经纪公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金，进行期货交易结算外，严禁挪作他用。二、下单交易指令内容：期货交易的品种、交易方向、数量、月份、价格、日期及时间、期货交易所名称、客户名称、客户编码和账户、期货经纪公司和客户签名等。交易指令类型：限价指令取消指令市价指令（仅限股指期货）下单方式：书面下单电话下单网络下单自助终端下单三、竞价主要方式：公开喊价方式计算机撮合成交方式价格优先时间优先当BP≥SP≥CP，则：最新成交价=SP 当BP≥CP≥SP，则：最新成交价=CP 当CP≥BP≥SP，则：最新成交价=B（提是买入价必须大于或等于卖出价）开盘价和收盘价由集合竞价产生最大成交量原则四、结算结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费和其他有关事项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司会员对客户的结算，其计算结果将被计入客户的保证金账户。五、交割交割方式：实物交割现金交割实物交割：实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

深圳（文华财经）股指期货一个点多少钱

一般不会特别贵。源码大约在2k-5k之间。

2022年九月英国资本市场快速下跌原因

原因就是价格急速下跌的英国国债2022年9月底，英国差点亏掉自己的养老金。罪魁祸首就是价格急速下跌的英国国债。英国养老金危机的来龙去脉|负债驱动型投资策略LDI英国养老金市场接近80%是DBPlan（固定福利计划），也就是员工退休后可以拿到一笔固定的钱来养老。对于DBPlan的养老金本身来说意味着未来支付给客户的钱是固定的，属于养老金的负债，只是这笔支出可能是在30年后，也就是这笔钱的“久期”是很长的。|久期指的是债券的平均到期时间，也就是债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。一般来说，债券久期越长，债券价格对利率的变动越敏感。为了保证30年后能正常完成这笔支出，歼橘养老金需要不断调整当前的投资计划来满足这个事先约定的支出目标。比如，养老金需要在30年后向客户支付100万英镑的养老金，那么养老金现在就可以购买30年到期的国债，如果养老资金有剩余则可以配置其它高收益债券或权益资产。DBPlan配置在债券上的比例大概是62%。时间是有价值的。要在30年后支出100万，那么现在需要投入多少钱？将未来的现金流支出（负债）通过收益率折现，就是现在需要投入的钱（净现值或负债现值），因此现值对收益率非常敏感。|通俗理解一下，你现在存入10万元，每年10%的收益率和5%的收益率，10年后，你能拿到的本息和（终值）是不同的。同理，十年后你想拥有50万（终值），在每年10%的收益率和5%的收益率下，你现在投入的本金（净现值）也是不同的。显然，在终值相同的情况下，收益率（折现率）越高，现值越小。当然，影响净现值的除了利率之外，还有通胀、年龄等因素。一般来说，养老金计划面对的最主要的“无回报”风险是利率风险和通胀风险。利率风险折现率，一般与长期市场利率挂钩。如果市场利率下降，代表氏团的是养老金计划的投资收益率下行，这意味需要更多的资金来匹配未来的支出，也就是负债的现值增加了。通胀风险通货膨胀是引起退休时养老金待遇上升最重要的因素之一。因为通胀上升带来的生活成本增加使得养老金的负债随之增加。英国养老金大多是挂钩通胀，通胀越高，养老金未来支出的金额就越多，在利率不变的情况下，其对应的净现值就越高。这个净现值是一个理论值，也就是对养老金未来要支出的金额进行估算，并将这个估算值折现到现在是多少（养老金负债端折现后的现值、负债现值）。当养老金资产端（养老账户里的钱）和负债端折现后的现值不匹配时，就需要按照其负债端对利率和通胀的敏感度，来设定资产端对利率和通胀的敏感度，使两者相匹亏氏配。因此，对养老金而言，它不怕负债现值的波动，怕的是资产的波动和负债现值的波动不匹配。比如，当利率从4%下降到2%时，负债现值上升了20万，如果资产端的市值也上升了20万，那么养老金资产依旧可以满足未来的支出。怕的是负债现值上升了20万，但资产端的市值只上升了10万，那么养老金资产就无法覆盖未来的支出。这种以负债（敏感度）定资产（敏感度）的投资策略就是负债驱动型投资策略（LDI）。|利率互换IRS利率波动对养老金计划的影响非常大，而且养老金计划时间跨度又很久，有什么样的资产既能满足久期需要，又能满足收益需要？30年国债，久期满足，对利率敏感性够高，但收益太低；企业债，收益率高，但久期不满足，对利率敏感性不足。|比如，市场利率下降，30年国债因为久期长，对利率很敏感，其收益率也会下降，利率下降，负债现值增加了，投资于30年期国债的养老金资产因为收益率下降，市值也跟随下降，负债现值增加，但资产端的市值却是下降的，虽然资产端敏感的跟随了负债现值做出了调整，但因为国债收益率太低，并没有起到对冲利率风险的作用。答案是使用衍生品，比如用利率互换协议（InterestRateSwap,IRS）来匹配利率风险。利率互换简单来说就是交易对手双方互换利率，要么支付固定利率获得浮动利率，要么是支付浮动利率获得固定利率。近20年来，采用LDI的英国养老金多使用利率互换（IRS）中的“支付浮动利率，获得固定利率”。英国养老金买入长期国债，通过与投行签订利率互换协议，养老金可以获得该长期国债（名义本金）的一个固定的利息（获得了固定利率），同时支付给投行浮动利息（支付浮动利率）。这其实在赌未来利率下行。这样做的好处是：如果利率下降，负债现值虽然上升，但是资产端买入的IRS也是赚钱的，相当于负债和资产同步上涨，相互抵消。如果利率上升，虽然资产端买入的IRS亏钱，但负债现值也下降了，又抵消了。其次，由于本质上还是买入的长期国债，对利率的敏感性够高，久期也满足。更重要的是，利率互换（IRS）只需要支付少量的抵押品，就可以获得长期限的资金匹配契约（久期敞口高），非常节约资本。节约下来的资本，养老金还可以配置到收益率更高的企业债券或股票上。这对缓解养老金不足的困境具有很大的帮助。其实，就是给养老金加了杠杆。以英国十年期国债收益率看，近几十年，其收益率一直呈现下降趋势。也就是说，过去几十年，英国养老金在利率互换（IRS）上一直稳赚不赔，很好的对冲了利率风险，英国养老金也一直运行良好，天天睡大觉。|补缴抵押品Margincall2022年是史无前例最2的一年，黑天鹅成群结队的来。在美联储疯狂加息下，全球利率大幅飙升。英国十年期国债收益率，更是从1月份的1.18%最高涨到10月份的4.323%，314个基点的涨幅也是创了记录。按理说，由于利率互换（IRS）的存在，利率上涨对LDI养老金的影响应该是中性的：利率上涨，虽然资产端的IRS亏钱了，但是负债现值也下降了，相互抵消。问题出在，作为衍生品的利率互换（IRS），由于利率上涨，尤其是短时间内大幅上涨，养老金支付的浮动利息远远超过了所购买的长期国债的固定收益，也就是利率互换产生了亏损。利率互换产生亏损，尤其是短期大幅亏损的情况下，养老金一方是需要补缴保证金或抵押品的，是需要实实在在拿出现金或高等级债券给到对手方投行那里的。但棘手的是，国债收益率的飙升意味着国债价格的暴跌，养老金提供的抵押品以及补缴的抵押品很快就被耗尽了。虽然，从会计损益上来说，养老金资产端和负债现值仍然是匹配的，但是当下养老金因为债券价格暴跌速度太快，在毫无缓冲的情况下，已经拿不出那么多的抵押品了，养老金流动性受到冲击，利率互换（IRS）合约面临巨大的违约压力。|2021年底，英国养老金中DBPlan配置在债券资产上的规模大约是19375亿美元，其中配置在英国国债上的规模大概是17437亿美元。根据网上一组测算，“假定英国养老金配置的债券主要为20年期，则英国20年期国债上升10BP和100BP带来的资产缩水分别会达到349亿美元（17437*20*0.10%）和3490亿美元（17437*20*1%），缩水比例分别达2%和20%。”今年7月21日至10月9日，两个月时间内，英国国债收益率上涨超过130BP，也就是说英国养老金资产端缩水超过20%，对应需要补缴IRS保证金也要超过数千亿美元。如果时间拉长到今年1月至10月，英国国债收益率上涨超过300BP，那需要补缴的IRS保证金将近万亿美元。结果就是，英国养老金面临巨大的补缴抵押品（Margincall）的压力，否则就会陷入违约。更可怕的是，英国金融市场会因此陷入“死亡螺旋”：债券价格下跌，国债收益率上升——养老金在IRS中需要支付更多的保证金——基金经理需要抛售更多国债（流动性最好）弥补保证金——国债价格进一步下跌——需要补缴更多保证金........最终，不但英国人存了几十年的养老金就此交代，甚至可能导致整个英国金融市场资产价格的崩盘，其影响不亚于2008年雷曼兄弟破产。关键时刻，英国央行出手了。|英国央行BOE救市危机的根源在于债券价格的快速下跌导致英国长期国债收益率飙升，从而导致在IRS上的亏损太多。因此，对于英国央行（BankofEngland，BOE）来说，最简单的就是方法就是：通过临时性购买长期国债，将国债的长端收益率降下来，让IRS的账面亏损少一点，从而缓解补缴保证金的压力。同时，向市场传递央行维护债券市场稳定的决心和信心。于是，在2022年9月29日央行承诺买进总计650亿英镑、期限超过20年的金边债券（英国国债）。通过“临时性的QE（量化宽松）”，英国国债价格暴涨，30年期国债收益率从5.1%直接暴跌100多个基点至3.99%。就此，英国养老金危机暂解。（来源：金基报晓Y的财富号2022-11-2122:21）点击阅读全文分享至微信朋友圈微博郑重声明：用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容，远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息，谨防上当受骗！分享0评论0点击写评论，抢沙发！热点阅读明天起多国来华由所乘航司查48小时核酸！入境后海关抽查第一财经APP专享137评论“牛市旗手”领涨中国平安30分钟惊魂发生了什么？中国证券报APP专享33评论A股放量收涨：券商股领涨北向资金净买入158亿证券时报网APP专享979评论特斯拉大降价有门店订单大涨500%！老车主哭了马斯...每日经济新闻APP专享226评论打开东方财富APP查看更多内容24小时点击排行$兔宝宝(SZ002043)$$英飞拓(SZ002528)$$黑芝麻(SZ000716)$英飞拓，黑芝麻，西安饮食，久其软件，都差不多了，高位别参与，年前资金都会套现的，西安饮食，英飞拓只是诱多，这里随时把人套住，信创板块就是瞎炒，没几个业绩好的，没业绩是不可能支撑长线上涨的，酒店餐饮板块早就超过了三年前的高点了，还有啥理由继续炒消费复苏？炒概念的只有低位的天地在线可以考虑低吸。兔...年后板块预期小规划钠离子电池行业最赚钱的十家企业大盘持续发出警告别被虚张声势所迷惑！这条暗线可以看看有大行情的机会！点击查看更多内容写评论...东方财富APP内打开

美联储释放鹰派信号，资产价格分化:申万期货早间评论-20230615

首席点评：隔夜美联储暂停加息，符合市场预期，但点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，释放鹰派信号，黄金走弱，美元指数反弹，美债美股出现分化。国内央行逆回购操作中标利率下调10bp后，今日MLF利率大概率同步下调，市场期待进一步的宽信用政策出台，国家发改委表示要在现有政策基础上，研究出台更大力度吸引外资的政策措施。外交部发言人表示经中美双方商定，美国国务卿将于6月18日至19日访华。国内夜盘黑色和有色金属主力合约领涨。

重点品种：焦煤黄金中证1000

煤焦：隔夜焦煤、焦炭09合约拉涨上行。焦煤产量有所下滑，但上游库存偏高，进口补充作用明显，行业利润丰厚、估值仍存下调空间。焦炭落地十轮提降，在钢厂利润低位而焦企利润仍存的环境下，焦炭提降周期难言结束。近期焦炭产量波动不大，焦企库存有所消化，整体供应并不紧张。成材需求进入淡季，钢厂利润扩张难度较大，平控政策约束下钢厂增产空间受限，需求端的支撑力度不足。在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链将持续向下游让渡利润，煤焦价格缺乏反弹支撑、维持逢高空配思路。预计JM2309波动区间1100-1400，J2309波动区间1800-2200。

贵金属：隔夜贵金属反弹后回落。最新美国利率会议美联储维持利率不变，但释放鹰派信号。点阵图相较此前上调，对于今年利率预期的中位数升至5.6%。随后的新闻发布会上，鲍威尔称未来进一步加息将是合适的，没有官员认为今年会降息。因而尽管暂停加息，但是会议传递出了对于未来政策的鹰派倾向。由于通胀仍然顽固，当前市场正在消化6月暂停加息，7月加息的政策路径。数据方面，最新公布的美国5月未季调核心CPI同比上升5.3%，预期5.3%，前值5.5%，美国5月非农再度强于预期，但失业率上升。最新周初请失业金人数表现不佳，增加2.8万人至26.1万人，创下2021年10月以来的最高水平，此前预期为23.5万人。当前金银整体以横盘整理为主，回调幅度可控，本周重点关注美国最新通胀数据以及6月利率会议。总体上市场逻辑延续“加息将暂停+潜在衰退担忧+等待就业市场降温”的逻辑，但经济数据表现较好令市场期待经济软着陆可能，美联储货币政策周期转换期，滞胀可能长期化以及去美元化下黄金货币属性凸显，央行购金等长期驱动明确，AG2312合约波动区间5300-5700。AU2312合约波动区间435—460，近期或延续盘整。

股指(IC和IM)：美股涨跌不一，道指收跌0.68%。A股震荡分化，IC2306收涨0.05%，IM2306收涨0.37%。全A成交额重回万亿，增量583.27亿元至10017.88亿元，北上资金净卖出21.94亿元。央行下调7天期逆回购利率10个BP后，将SLF利率隔夜期、7天期和1个月期均下调10个基点，政策预期进一步升温，市场底部特征逐渐明显。TMT板块成交额占比已连续近三周处于40%上方，短期交易拥挤度处于相对高位，预计向上空间较为有限，大小期指间强弱对比或不会非常明显。操作上，逢日内回调做多IM2306，IC2306预计波动区间6000-6250，IM2306预计波动区间6400-6750。

一、当日主要新闻关注

1）国际新闻

美联储如期宣布暂停加息，止步此前的连续十次加息纪录。但释放了鹰派信号，点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，市场原本认为7月或9月是本轮周期最后一次加息。

2）国内新闻

国家领导人同巴勒斯坦总统举行会谈，两国元首宣布建立中巴战略伙伴关系，并见证签署经济技术合作协定等多项双边合作文件。

3）行业新闻

国家发改委部署2023年全国能源迎峰度夏工作，要求围绕能源生产、供应和使用各环节，扎实做好能源保供和能源转型发展各项工作，确保迎峰度夏能源电力平稳有序供应。

二、外盘每日收益情况

三、主要品种早盘评论

1）金融

【股指】

股指(IH和IF)：美联储暂停加息，美股涨跌不一，上一交易日A股冲高回落，午后加速回落，银行股领跌，上证50指数跌0.12%，沪深300指数跌0.02%，两市成交额1.00万亿元，资金方面北向资金流出21.95亿元，6月13日融资余额减少3.24亿元至15118.76亿元。经济数据不及预期，但5月以来的跌幅已经较大程度上反应了基本面的问题。为了刺激经济，政策端开始发力，6月13日央行降息10bp，且市场预期后续仍会有进一步的措施，股指开始回暖。从当前点位看中长期建仓的性价比逐步显现，操作上建议做多为主，预计IH2306合约波动2450-2650，IF2306合约波动区间3750-4050。

【国债】

国债：高位震荡，10年期国债活跃券收益率下行1bp至2.6125%。央行继续开展20亿元7天期逆回购操作，此前逆回购中标利率下调10bp，略超市场预期，预计将引导MLF、LPR等市场利率同步下调。5月份社融增量为1.56万亿，同比少增1.31万亿，不及市场预期，主要是企业贷款、债券融资和**债券融资均同比少增，社融存量增速降至9.5%，宽信用受阻，央行下调政策后，市场期待进一步的宽信用政策出台。隔夜美联储暂停加息，符合市场预期，但点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，释放鹰派信号，美债收益率出现分化。数据不及预期和政策利率下调背景下，推动利率进一步下行，国债期货价格继续上涨，短期做多情绪仍高，关注2.6%的支撑位和做陡曲线交易策略。

2）能化

【原油】

原油：夜盘油价下跌0.85%。美国继续释放战略原油储备，尽管炼油厂开工率下降，原油净进口量减少570万桶，然而经过以前未计入的原油上调了1356万桶，导致美国商业原油库存大幅度增加；同时汽油库存和馏分油库存也增加。美国能源信息署数据显示，截止2023年6月9日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.18811亿桶，比前一周增长603.7万桶；美国商业原油库存量4.67124亿桶，比前一周增长791.9万桶；美国汽油库存总量2.20923亿桶，比前一周增长210.8万桶；馏分油库存量为1.13854亿桶，比前一周增长212.3万桶。美国联邦储备委员会14日结束为期两天的货币政策会议，宣布维持5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变。这是美联储2022年3月以来连续10次加息后首次暂停加息，符合此前市场预期。SC2307区间510-570，建议多单持有。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盘震荡盘整。截至6月8日，国内甲醇整体装置开工负荷为65.88%，较上周上涨0.81个百分点，较去年同期下跌7.88个百分点。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在77.18%，较上周上涨2.76个百分点。本周期内，沿海地区个别MTO负荷略有下降，但宁夏和陕西CTO装置重启恢复，所以国内CTO/MTO装置整体开工有所上升。市场关注山东及港口部分MTO装置波动进展。整体来看，沿海地区甲醇库存在87.4万吨，环比上涨8万吨，涨幅为10.08%，同比下降18.89%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估29.4万吨附近。预计6月9日至6月25日中国进口船货到港量在83.93-84万吨。MA309波动区间1800-2100，建议观望为主。

【橡胶】

橡胶：周三橡胶冲高回落，RU09收于12085，上涨125，国内产区胶水预计缓慢释放，国外产区预计也将逐步开割，但供应仍在低位，国内库存累积，压制价格，基本面相对偏弱，沪胶价格处于低位，继续下跌空间也有限，短期市场聚焦宽货币，宽信用预期，RU09预计底部重心缓慢上移。

【纸浆】纸浆：纸浆夜盘延续震荡。尽管近期仍有浆纸厂传出停机减产的消息，但国内5月纸浆进口量再次突破新高，同比大幅增加。海外经济下行压力使得需求持续走弱，欧洲港口木浆库存继续累积，全球木浆库存天数也不断创新高。国内下游需求表现也一般，成品纸价格重心不断下移。整体来看，此前纸浆下行的驱动并未改变，反弹空间预计有限，关注5300附近压力。短期仍是供强需弱格*，浆价底部震荡为主，SP2309区间4800-5300。

【聚烯烃】

聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化部分下调100，中石油平稳。煤化工7010，成交回升。周三，聚烯烃反弹。基本面角度，烯烃需求进入淡季，现货成交波动。另一方面，前期连续下跌之后，目前盘面处于震荡修整当中。策略角度，逢低可轻仓震荡偏多思路对待。预计PE09合约波动区间7900—8400，操作上建议建议观望。预计PP09合约波动区间7200—7750。

【PTA】

PTA:主力2309合约夜盘收涨于价格5614元/吨，华东现货参考5668元。PX中国台湾在996美元。PX加工费在413美金，PTA加工区间参考157元/吨。PTA整体开工在75.6%附近，虽近期有1000多万吨的PTA检修，但6月下旬也有装置重启，节后供需持续改善（目前仍阶段性良好）；聚酯产品库存略分化。涤纶长丝、涤纶短纤累库、聚酯切片库存延续去化。长丝POY累库0.8天至14天；FDY累库0.9天至19.4天；短纤库存累库0.02至12.59天；聚酯切片去库0.14天至3.9天。预计市场短期震荡偏强，PTA2309合约波动区间5300-5700元/吨。

【乙二醇】

乙二醇：主力2309合约夜盘收跌于价格3962元/吨，华东现货在3897（+24）。华东主港地区MEG港口库存总量94.14万吨。乙二醇样本石脑油制利润为-127美元/吨，随着利润水平的修复后，部分停车装置重启意向增强，前期转产环氧的装置，在环氧乙烷供需结构较差的情况下，加重了对EG的生产比例，伴随着乙烯供应的增多，使的处于停车的状态乙二醇装置面临着重启的压力，目前国产开工率处于低位，石油一体化装置浙石化两条线、卫星石化一条生产线、海南炼化80万吨产能、中海油壳牌48万吨产能、盛虹炼化一条100万吨生产线均处于停车状态，后期开工率有较大的上升的空间下，也对未来供应端构成了潜在的压力。预计期货主力合约价格偏弱运行于区间（4000-3800）元/吨。

【玻璃纯碱】

玻璃纯碱：国内纯碱市场盘整运行，市场交投气氛温和。江苏实联装置负荷提升，海化老线计划本月底检修，目前纯碱厂家开工负荷维持较高水平。国内浮法玻璃市场价格以稳价为主，出货情况区域存差异。华北市场稳中有涨，沙河部分厂小板抬价上涨，出货良好，市场交投略偏一般，大板货源期现商有一定提货；华中价格暂时维稳，外发稍低，下游加工厂按需采购，场内观望情绪较浓；华东市场主流走稳，近日部分厂价格成交重心下滑。盘面角度，周三，玻璃期货价格反弹，上周玻璃库存持平，市场情绪修复。宏观面，多家银行存款利率下调，刺激实体经济需求。市场预期对于房地产有所提振，利好玻璃和纯碱。不过，连续反弹之后，后续关注基本面的实际修复情况。纯碱盘面今日整理运行，面向夏季检修逐步增加，供给有一定调节，本周继续关注夏季检修以及库存的趋势。

3）黑色

【煤焦】

【铁合金】

铁合金：昨日锰硅09合约冲高回落，硅铁09合约拉涨上行后小幅回落。河钢6月锰硅首招标价6880元/吨，硅铁招标价7300元/吨。锰矿价格小幅松动，当前锰硅北方成本在6260元/吨、厂家利润情况较好；南方厂家仍未走出利润倒挂格*。兰炭价格下滑、硅铁平均成本降至6680元/吨左右，行业利润有所恢复。锰硅产量升至高位，库存压力仍然较大；硅铁产量延续低位，市场库存消化缓慢。需求方面，消费淡季钢厂利润扩张难度较大、增产驱动不足，双硅需求端难有亮眼表现。综合来看，锰硅供需格*仍显宽松，硅铁库存消化缓慢，双硅价格上方承压，关注厂家控产节奏变化。预计SM2309波动区间6200-6700，SF2309波动区间6650-7150。

4）金属

【贵金属】

【铜】

铜：夜盘铜价延续收涨。美联储议息会议符合市场预期，但表现鹰牌。近期铜价走强主要受国内将出台经济刺激预期支持。本周央行逆回购下调10个基点，使得降息预期升温，另外抬高市场进一步刺激经济增长的预期。国内铜产量延续稳定增长，单月产量创历史最高。今年全球供应大概率延续稳定，精矿加工费持续小幅增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，国内铜供需总体保持良好。短期CU2307合约区间偏强波动，下方支持66000，上方阻力70000。建议关注美元、下游、库存等状况。

【锌】

锌：夜盘锌价收涨，达到2万整数关口上方。本周央行逆回购下调10个基点，使得降息预期升温，另外抬高市场进一步刺激经济增长的预期。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电良好，汽车、房地产疲弱。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2307合约总体可能18000-22000左右区间偏强波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。

【工业硅】

工业硅：昨日SI2308期价震荡运行。上游低价出货意愿增加，下游压价采购情绪不减，华东553通氧硅价下跌至13200元/吨。供应方面，行业新增产能爬坡，丰水期产量趋于回升，工业硅供应端仍显充足。需求方面，多晶硅价格持续回落，但新增产能爬坡、产量仍然延续高位；铝合金企业开工小幅下滑，采购原料仍以刚需为主；有机硅行业利润倒挂有所改善，但下游需求疲弱企业开工延续低位，对工业硅的需求仍然偏弱。综合来看，目前下游需求疲态延续，市场高位库存的消化难度较大，硅价缺乏上行驱动；但当前硅价已低于北方出厂成本，进一步下滑的空间或较为有限，关注还原剂端的让价空间。预计SI2308波动区间12000-14000。

5）农产品

【棉花】

棉花：外盘昨夜延续弱势，主要因美棉产区天气向好。USDA上调23/24年度全球棉花产量、消费量及期末库存，报告偏中性，盘面反应平平。近期国内棉价涨势过快，但实际上并未出现供应短缺的问题，天气和库存炒作逐渐降温，基本面缺乏实质性利好。目前**天气转好，行业淡季下需求承压，09合约持续上行空间预计有限，短期警惕回调风险。中长期看，国内棉花产量下滑已成事实，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16000-18000。

【白糖】

白糖：昨夜原糖再度上涨。总体而言，目前印度的减产助推国际糖价；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、巴西开榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，抛储尚未落地，下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅，糖价存在回调需求，长期可以继续逢低买入。预计SR07和SR09合约波动区间6200-7500。

【生猪】

生猪：生猪期货午后出现上涨。根据涌益咨询的数据，6月13日国内生猪均价14.29元/公斤，比上一交易日上涨0.07元/公斤。从季节性而言，当前生猪消费处入淡季，供应压力也处于上半年最大时期。对于2023年的走势，当前价格已经触及养殖成本，叠加经济复苏、非瘟带来仔猪存栏的损失以及猪肉收储，消费端恢复后下方现货价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年，交易节奏的把握将更为关键。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪近月合约，预计LH09合约波动区间15000—18000。

【苹果】

苹果：苹果期货继续小幅震荡，总体苹果处于震荡区间中。根据我的农产品网统计，截至6月7日，本周全国主产区库存剩余量为190.03万吨，单周出库量30.00万吨，环比上周走货有所放缓，较去年同期走货速度加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.9元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.25元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈再起，关注近期套袋数据，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间波动操作为主。

【油脂】

油脂：冲高回落。市场传言美国**将会取消erins，并增加可再生燃料的目标，这也是美豆油大涨的主要原因，但是本来定于6月14日公布，却推迟到下周。上周除了乌克兰菜籽价格下跌之外，其他地方菜籽价格开启反弹。欧菜油价格目前已经反弹至920欧元/吨以上，对国内倒挂较多，但是进口迪拜和俄罗斯菜油出现顺挂，短期可能产生套盘压力。近期棕榈油进口倒挂也在逐步减少，7月船期到港成本甚至低于9月，产地出口需求较差，然而国际豆棕价差扩大至100美金以上，关注出口是否改善。短期油脂基本面未发生很大异动，关注下周美国**公布的可再生燃料政策，如果不及预期，盘面仍将有回落风险，否则在主要油脂油料未出现明显减产或者需求新增亮点前，油脂反弹也将有限，关注豆棕油09价差和菜豆油价差缩小。运行区间豆油2309 6300-7500 棕榈油2309 6000-7600菜油2309 7000-8200。

【豆菜粕】

豆菜粕：小幅反弹。周度美豆优良率回落。美国大豆播种率为96%，市场预期为96%，去年同期为87%，此前一周为91%，五年均值为86%；出苗率为86%，去年同期为68%，此前一周为74%，五年均值为70%；优良率为59%，市场预期为60%，此前一周为62%，去年同期为70%。近来的美国干旱监测显示，中西部干燥和干旱天气正在扩大，而南部大平原的情况有所改善。干旱监测显示，截至6月6日中西部地区的中度干旱和异常干旱状况正在扩大。报告称异常干旱和中度干旱面积扩大，特别是密西西比河沿岸以及明尼苏达州中部，那里降水不足和土壤湿度下降最为普遍，美豆进入炒天气阶段，但是巴西商贸部继续上调大豆产量，近日巴西近月贴水持续回落，但是由于人民币贬值较多，到港成本增加，内盘暂时走势偏强。豆粕主力3350-3700，菜粕2700-3200。

联系人：唐广华

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股指期货波动一个点多少钱

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期货的常用术语以及意思是什么？

头寸

　　是一种市场约定，既未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。

卖空

　　看跌价格并卖出期货合约称卖空。

期货贴水与期货升水

　　在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。

正向市场

　　在正常情况下，期货价格高于现货价格。

反向市场

　　在特殊情况下，期货价格低于现货价格。

持仓

　　交易者手中持有合约称为持仓。

斩仓

　　在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓措施。

牛市

　　处于价格上涨期间的市场。

熊市

　　处于价格下跌期间的市场。

开仓

　　指期货交易者买入或者卖出期货合约的行为。

平仓

　　是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。

持仓量

　　是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。

持仓限额

　　是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。

撮合成交

　　是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。

最小变动价位

　　是指期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。

每日价格最大波动限制

　　是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

期货合约交割月份

　　是指期货合约规定进行实物交割的月份。

最后交易日

　　是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。

期货合约的交易价格

　　是指该期货合约的交割标准品在基准交割仓库交货的含增值税价格。

开盘价

　　是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。

收盘价

　　是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

当日结算价

　　是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。

涨跌停板

　　当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况。

成交价格

　　交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：

　　当 bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp

　　bp≥cp≥sp,最新成交价=cp

　　cp≥bp≥sp,最新成交价=bp

最高价

　　最高价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。

最低价

　　最低价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。

股指期货一个bp多少钱(股指期货合约每波动一个点一般是多少钱)