创车业板上市公司披露业绩预告修正公告的时间有何要求？

第一季度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于4月10日，半年度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于7月15日，第三季度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于10月15日，年度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于1月31日。

中小板业绩回升，创业板业绩下滑——2018年中报预告分析

报告要点

中小创中报预告披露完毕，A股向好比例提升

当前截至2018年7月15日，全部A股共有2095家公司已披露2018年中报业绩预告，披露率达到59.3%。其中主板披露率较低为24.21%；中小创均已披露完毕。从中报业绩预告分类型来看，2018年全A中报预告向好类型占比较一季度明显提升，且处于近年同期较高水平。今年中报A股业绩预告向好比例较一季度提升6.7个百分点至67.6%，中小企业板、创业板向好比例分别较一季度提升16.6、2.2个百分点至73.1%、66.5%。分行业来看，我们按照披露率在40%以上且业绩向好比例在70%以上进行筛选，钢铁、建筑装饰、建材、医*生物、化工、国防军工、纺服、食品饮料、机械设备等9个行业向好比例较高。

中小板业绩回升，创业板业绩大幅下滑

由于当前主板中报预告披露率较低，我们重点看中小创中报业绩预告增速情况。中小企业板（不含ST）及中小企业板（剔除金融）中报预告业绩增速分别为22.72%、22.70%，分别较一季报分别小幅提升0.46、0.71个百分点。创业板（剔除温氏）、创业板（剔除温氏、乐视）及创业板（剔除温氏、乐视、坚瑞沃能）中报预告增速分别为16.34%、17.18%、22.33%，较一季报分别大幅下降18.48、20.60、19.70个百分点。剔除业绩异常值个股后，中小板指中报业绩增速呈明显回升，创业板指中报业绩增速则大幅下滑。如果只剔除温氏股份及坚瑞沃能，则中报业绩增速为30.34%，仍较一季报大幅下滑26.53个百分点。

下游板块中报业绩回升，上、中游及TMT板块业绩下滑

分板块来看，上中下游及TMT板块披露率均已达40%以上，但其中仅下游板块中报预告业绩增速明显提升5.70个百分点至35.86%，可选消费类增速下降。上游板块业绩下滑尤其明显，中游板块仅加工制造类的钢铁、化工行业业绩提升，设备制造类如机械设备、电气设备、军工业绩下滑，中游整体业绩增速由一季报的65.73%下滑至59.66%，TMT方面则仅计算机行业中报业绩回升。

分行业看，休闲服务、钢铁、轻工、化工中报业绩提升较大分行业来看，我们按照披露率在40%以上进行筛选，休闲服务、钢铁、轻工、化工、食品饮料、计算机等行业中报业绩提升幅度较大。此外，当前已连续两个季度业绩提升的二级行业有：电力、半导体、林业、商业物业经营、农产品加工、采掘服务、装修装饰、航天装备、服装家纺、塑料等16个细分行业。

风险提示：1. 经济增长超预期下滑；

风险提示： 2. 宏观流动性大幅收缩。

风险提示：

正 文

A股中报业绩预告向好比例提升至67.6%

截至2018年7月15日晚上9点，全部A股共有2095家公司已披露2018年中报业绩预告，披露率为59.3%。其中主板已披露459家，披露率较低为24.21%；中小创则均已披露完毕，披露率均达到100%。中报预告分类型来看，创业板及中小企业板略增类型占比较高，分别达到31.8%、30.2%，主板预增类型占比较高，达到36.6%，此外，中小企业板续盈类型占比达到16.43%。合计来看，中小企业板向好（包括预增、略增、续盈、扭亏四种）比例最高，其次为创业板，主板相对偏低。

从中报业绩预告分类型来看，2018年全A中报预告向好类型占比较一季度明显提升，处于近年同期较高水平，但相较2017年中报水平仍有明显下滑。今年中报A股业绩预告向好比例较一季度提升6.7个百分点至67.6%，中小企业板、创业板业绩预告向好比例分别较一季度提升16.6、2.2个百分点至73.1%、66.5%。

分行业来看，我们按照披露率在40%以上且业绩向好比例在70%以上进行筛选，钢铁、建筑装饰、建材、医*生物、化工、国防军工、纺服、食品饮料、机械设备等9个申万一级行业中报向好比例较高。

中小板业绩回升，创业板业绩大幅下滑

我们采取业绩预告上下限均值来计算上市公司的2018年中报业绩预告同比增速，历史实际业绩则采用已披露预告的可比口径进行计算，以进行比较。由于当前主板中报预告披露率较低，我们重点看中小创中报业绩预告增速情况。中小板中报预告业绩小幅回升，创业板中报业绩增速明显下滑。中小企业板（不含ST）及中小企业板（剔除金融）中报预告业绩增速分别为22.72%、22.70%，分别较一季报分别小幅提升0.46、0.71个百分点。创业板（剔除温氏）、创业板（剔除温氏、乐视）及创业板（剔除温氏、乐视、坚瑞沃能）中报预告增速分别为16.34%、17.18%、22.33%，较一季报分别大幅下降18.48、20.60、19.70个百分点。剔除业绩异常值个股后，中小板指中报业绩增速呈明显回升，创业板指中报业绩增速则大幅下滑。在分别剔除中报业绩较去年同期呈大幅下滑的上海莱士（中报均值较去年同期下降14.76亿元）、比亚迪（下降13.23亿元）、牧原股份（下降12.80亿元）后，中小板指中报业绩增速为37.69%，较一季度提升6.34个百分点，业绩呈明显回升趋势。而同样剔除坚瑞沃能、神雾环保、宜通世纪、温氏股份三只业绩异常值个股后，创业板指中报业绩增速为37.17%，较一季报下滑23.01个百分点，如果只剔除温氏股份及坚瑞沃能，则中报业绩增速为30.34%，仍较一季报大幅下滑26.53个百分点。

下游业绩提升、上中游及TMT中报业绩下滑

分板块来看，仅下游板块中报预告业绩明显提升。其中，上游板块业绩下滑尤其明显，由一季报的126.56%下滑至85.46%，此外中游板块由一季报的65.73%下滑至59.66%，而下游板块中报业绩增速提升5.70个百分点至35.86%。TMT板块方面，则出现中报业绩的明显下滑，由一季报的28.94%大幅下滑39.90个百分点至-10.96%，业绩同比负增长。值得注意的是，除交运行业当前披露率较低仅为26.36%外，上中下游及TMT板块披露率均已达40%以上，分别达到40.88%、63.90%、50.14%、71.95%。金融板块由于披露率较低仅18%，我们认为业绩增速有效性较低不作讨论。

休闲服务、钢铁、轻工、化工等一级行业业绩明显提升

中报高景气细分子行业筛选

二级行业方面，我们同样按照披露率在40%以上进行筛选，专业零售（主要是苏宁易购中报盈利下限达59亿元，带动行业业绩高增）、旅游综合、化学原料、电力、半导体、林业、商业物业经营、化学纤维等行业中报提升幅度较大。此外，当前已连续两个季度实现业绩提升的行业有电力、半导体、林业、商业物业经营、农产品加工、采掘服务、装修装饰、航天装备、服装家纺、塑料、互联网传媒、石油化工等16个细分行业。

 中小板业绩回升，创业板业绩下滑——2018年中报预告分析

对外发布时间：2018年7月16日

包承超 邮箱：baocc@cjsc.com.cn 

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陈熙淼 邮箱：chenxm4@cjsc.com.cn

评级说明及声明

评级说明

行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对于同期沪深300指数的涨跌幅度为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于市场；中性：相对表现与市场持平；看淡：相对表现弱于市场。

公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对于同期沪深300指数的涨跌幅度为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对于大盘涨幅大于10%；增持：相对于大盘涨幅在5%~10%；中性：相对于大盘涨幅在-5%~5%之间；减持：相对于大盘涨幅小于-5%；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。

重要声明

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重

磅

报

告

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【长江策略|中美贸易专题】“301调查”的起源、背景及影响

【长江策略|“新结构市场”演绎系列专题（三）】从商事制度到注册制改革的制度变*

【长江策略|国企改革追踪】过去两周动态回顾（二）

【长江策略|两会专题】从十九大看2018年全国两会的投资机遇

【长江策略|市场风格专题】如何挑选18年高股息率个股？

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【长江策略|主题投资框架系列（二）】探寻主题投资密码——主题投资的方法与规律

【长江策略】“历史的镜子”系列报告之三——鉴往知来：混合所有制改革的经验

【长江策略联合18大行业】（壹）混改的行业经验，思考及投资方向

深交所业绩预增公告截止日是什么时候

也是强制公告的

收藏丨2022年沪深交易所修订业绩预告、业绩快报相关规则，涉及沪深主板、科创板、创业板最全梳理（附解读）

导读：

2022年1月7日，沪深交易所相继修订多项规则，对于主板上市公司业绩预报、业绩快报的相关披露要求也有所调整，在此，科创板论坛为董办小伙伴们盘点一下相关变化。

业绩预告、业绩快报是投资者关注的重要信息，对投资者作出决策具有重大影响，也是重点监管领域。

在此提醒各位董办小伙伴们，一方面加强对法规的学习，对于应当披露相关公告的情形做到心中有数，另一方面也应与财务部门、年审会计师保持充分沟通，审慎评估相关财务数据的变化是否可能导致需要及时披露修正公告，避免监管风险。

来源丨科创板论坛

视觉艺术总监丨kimi寵児° 

披露

情形

豁免披露

情形

本次上市规则关于业绩快报的修订情况

（1）增加定期报告披露前向有关机关报送未公开的定期财务数据且预计无法保密时应披露业绩快报的要求，明确上年度业绩快报的披露时间应不晚于第一季度业绩相关公告。

（2）新增业绩快报披露指标：扣除非经常性损益后的净利润。

（3）取消致歉要求：已披露的业绩快报与预计业绩的差异幅度达20%以上/与最新预计的报告期净利润、扣除非经常性损益后的净利润或净资产方向不一致的，及时披露修正公告即可，说明具体差异及造成差异的原因。

（4）上交所披露业绩快报更正公告的差异标准由10%上调至20%。

现各板块应当披露业绩快报的情形与应当披露修正公告的情形如下：

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从业绩预告看创业板中报投资机会

【君策周论|七十八】核心结论

业绩预告对于预计板块实际盈利增速具有指导意义，中报预告将成为市场对于创业板盈利预期验证的重要时点。就当前所披露的创业板中报业绩预告来看，创业板中报盈利存在结构性改善。结合中期策略报告判断，全A盈利或仍处下行周期，今年年底至明年上半年有望企稳回升。

风险提示：中美贸易摩擦加剧，盈利超预期下行。

引言

6月以来随着中美贸易阶段性缓和，市场下行压力得到阶段性缓解，随着7月各板块中报披露时点开启，经历近两个月业绩空窗期的市场投资者对于盈利关注渐起。作为当前A股市场唯一强制披露业绩预告的板块，创业板中报业绩预告即将于7月15日披露完毕，在经历了年报业绩大幅“洗澡”和一季报的小阳春后，二季度创业板盈利能否企稳成为市场关注热点。中报预告对于创业板中报业绩是否具有较强的指引作用？市场对于盈利下行的担忧能否兑现？财报超预期的个股是否存在超额收益？是当前市场较为关注的几个问题。本文通过对比2012年以来创业板业绩预告及实际增速回答上述问题，并通过当前最新披露的业绩预告对创业板中报业绩进行前瞻分析。 

业绩预告方向对盈利增速预判具有指向性作用

业绩预告区间可反映板块实际盈利增速趋势

我们利用2013年以来创业板个股业绩预告增速的上下限数值分别刻画板块增速上下限，并对比其后披露的板块真实业绩，可以发现大多数时间板块业绩的实际增速处于业绩预告勾勒出的区间范围内（正负偏差3%以内）。真实与预计区间发生大幅偏离的时期多集中在年报，2017及2018年报创业板实际业绩增速低于预告下限10%左右。图1可以看出根据预告上下限计算的增速区间可基本勾勒出板块业绩变化的大体趋势，因此业绩预告对于板块业绩预期具有较强指导意义。 

中报业绩占比相对稳定，对预计全年板块盈利增速具有指导意义

回顾历年中报，我们发现创业板中报盈利占比相对稳定，基本维持在23-26%的区间范围内，因此中报的业绩披露对于全年业绩预期的形成有着较为重要的作用。在经历了2018年报大幅商誉减值带来的业绩“洗澡”后，今年创业板盈利增速能否企稳成为市场关注的焦点。虽然一季报板块业绩有所回暖，然而在需求下行、信用环境分化的大背景下，板块增速能否就此企稳回升，市场仍存疑虑，中报预告将成为市场对于创业板盈利预期验证的重要时点。 

盈利趋势决定超额收益

从板块角度来看，相对业绩变化方向决定长期超额收益

板块的相对业绩变化与指数的超额收益有着较强相关性。长期来看，板块业绩相对变化的方向决定着板块的中长期超额收益。创业板相对主板业绩向上的区间（2013-2014年，2015-2016年），板块均显示出较强的超额收益。短期来看，以一个月的时间窗口观察财报披露期指数的相对表现，低于预期财报数据会大概率导致板块跑输市场。以创业板为例，业绩预告作为市场预期基准，若随后披露的真实业绩大幅低于前期市场预期，板块在随后的一个月时间窗口内大概率跑输市场。2015年报、2017年报及2018年报，板块实际增速均显著低于预告区间下限，业绩披露后创业板在随后的一个月时间内均不同程度跑输主板。 

从个股角度来看，财报超预期的个股组合存在明显的超额收益

通过统计2013年以来创业板个股中报实际增速与预告区间的差异，我们发现，真实业绩高于预告区间上限的超预期个股在业绩披露后的一周及一个月时间窗口内，平均涨幅均明显高于真实业绩低于区间下限的个股。可见在业绩披露期，买入并持有业绩超预期的个股组合不失为获取超额收益的有效手段。 

中报盈利或仍处寻底阶段

创业板中报盈利或存在结构性改善

截至2019年7月14日，已有670家创业板公司披露了中报业绩预告，披露率达87.4%。我们根据已披露的创业板上市公司盈利预告，测算出可比口径下板块盈利增速区间。创业板全部个股口径下，当前盈利增速上下限分别为-11.07%、-13.64%，根据前文所述，板块实际业绩大概率位于区间所在范围内。相比于一季报-16.84%的盈利增速，创业板中报盈利或存在小幅改善。而注意到，剔除温氏、光线、乐视几个影响较大的标的后，板块盈利增速区间为（-10.08%，-12.69%），相比于一季报-2.36%的增速水平大幅降低，体现出板块内已披露业绩预告的个股结构分化依然较明显。而考虑到最终披露预告的个股存在一定业绩低于预期的可能性，预计各口径下创业板中报盈利增速仍将面临一定程度下行风险。 

行业方面，我们通过中报业绩预告给出的增速中值进行行业增速估算，创业板2019中报相比2018年中报增速加速的行业为农林牧渔和军工行业；自2019年一季报以来，环比增速连续两个季度改善的行业为建材、汽车、通信。个股方面，我们统计了不同市值区间内个股增速的均值及中位数水平，发现相比于2018年同期，板块内业绩分化更为明显，大市值个股增速显著高于中小市值个股，龙头效应较为明显。 

全A中报盈利难有较大起色，静待下半年企稳回升

如下图所示，全A盈利增速与工业企业利润增速有着较高的同步相关性。今年以来，工业企业利润增速自2季度低点逐步恢复，量价疲弱的背景下，减税效果逐步体现有望成为盈利下行有效对冲。盈利增速方面，维持中期策略报告预判，随着关税加征效应逐渐显现，需求疲弱叠加PPI中枢下行的宏观环境使得二季度上市公司营收企稳仍存在较大压力。虽然减税降费效果释放有望对盈利下行形成有效对冲，预计二季度全A盈利增速难有较大起色。根据现金流周期的领先指标判断，盈利周期已经处在下行的中后期，在今年年底至明年上半年有望企稳回升。

风险提示：中美贸易摩擦加剧，盈利超预期下行。

END

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本报告发布的特定客户包括：1)基金、保险、QFII、QDII等能够充分理解证券研究报告，具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户；2)中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。

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上市公司利润分配预案的预披露时间是预先定好的么？

1、预约披露的日期一般是证券交易所安排好了的。2、比方和顺电气，2月21日是年报预约披露时间，但2月2日已经预披露了：这是因为和顺电气属于创业板的原因，深圳有关创业板和中小板的信息披露规定，上市公司必须在年报公布之前之前预告公司年度业绩和分配预案。

创业板预报披露规则？

预报披露规则是指在创业板上市公司披露年度报告时，需要提前披露下一年度的业绩预告，并在披露年度报告后的15个交易日内，公布年度报告的正式版本。具体规则如下：

1. 提前披露业绩预告：上市公司应当在年度报告披露前30个交易日内，披露下一年度业绩预告。业绩预告的内容应当包括预计净利润、预计营业收入、预计资产负债率等财务指标。

2. 披露正式年度报告：上市公司应当在年度报告披露后的15个交易日内，公布正式年度报告。正式年度报告应当包括公司的经营情况、财务状况、重大事项等内容。

需要注意的是，如果上市公司在披露年度报告前出现了业绩下滑等情况，应当及时披露业绩预告和相关风险提示，并在年度报告中进行解释和说明。同时，上市公司应当按照规定及时披露业绩预告，并在正式年度报告中披露实际业绩情况，不得进行虚假陈述或误导投资者。

创业板上市公司披露业绩预告修正公告的时间有何要求

法律分析：根据《创业板信息披露业务备忘录第11号—业绩预告、业绩快报及其修正》第四条规定，第一季度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于4月10日，半年度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于7月15日，第三季度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于10月15日，年度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于1月31日。法律依据：《创业板信息披露业务备忘录第11号—业绩预告、业绩快报及其修正》四、公司董事会应根据公司的经营状况和盈利情况，持续关注实际业绩是否与此前预告的业绩存在较大差异，公司董事会预计实际业绩与已披露的业绩预告存在下列较大差异时，应参照本备忘录第三条的要求，及时披露业绩预告修正公告：1、最新预计的业绩变动方向与已披露的业绩预告不一致；2、最新预计的业绩变动方向虽与已披露的业绩预告一致，但变动幅度或盈亏金额超出原先预计的范围；3、其他重大差异情况。半年度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于7月15日，前三季度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于10月15日，年度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于1月31日。

创业板业绩预披露要求？

根据《创业板信息披露业务备忘录第11号—业绩预告、业绩快报及其修正》第四条规定，第一季度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于4月10日，半年度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于7月15日，第三季度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于10月15日，年度业绩预告修正公告的披露时间不得晚于1月31日。

创业板半年报业绩预告强制吗

创业板半年报业绩预告非强制。《创业板信息披露业务备忘录第11号——业绩预告、业绩快报及其修正》的有关规定：1、创业板公司年度报告预约披露时间在3月31日之前的，应当最晚在披露年度报告的同时，披露下一年度第一季度燃清业绩预告；年度报告预约披露时间在4月份的，应当在4月10日之前披露第一季度业绩预告。2、创业皮卖前板公司应当在7月15日之前披露半年度业绩预告，在10月15日之前披露第三季度业绩预告，在1月31日之前披露年度业绩预告。3、创业板公司年度报告预约披露时间在3-4月份的上市公司，应当在2月底之前披露年配拿度业绩快报。