中欧基金管理有限公司是什么机构?

用简单的话来分析：基金管理公司是基金运行的实际操作人，基金发行人。整个在基金从申请发行到基金退市的全部的参与过程。其中最主要的是基金在市场中的运作。和基金销售渠道、基金托管人的职责不一样。

请问：中欧医疗健康好吗？

招商银行有代销该支基金，该基金属于混合型，请打开网页链接查看基金详情。

5亿主力资金动向，公募加仓医疗板块，中欧医疗基金怎样了？

2022年的三季报终于披露完毕了，从这其中，最受关注的还是各大主力资金的动向，公募、险资、社保和QFII等A股市场主力的最新布*变化浮出水面。

这几类资金的风格虽各有不同，但从大家持仓的变化来看，对资本市场依然充满信心。

据统计数据显示，2857家上市公司的十大流通股股东有公募基金身影，险资、社保和QFII分别现身690、524和663只个股的前十大流通股股东，公募、险资、社保和QFII合计持股市值近5.1万亿元。

公募：“茅宁”均遇减持医*大举吸金

作为A股市场举足轻重的机构投资者，公募基金持仓动向备受关注。中基协数据显示，截至2022年9月底，我国境内公募基金资产净值合计26.59万亿元。与此同时，公募基金数量继续扩容，9月末达10263只。

数据显示，截至三季度末，基金持股市值排名前十的个股分别是贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、隆基绿能、山西汾酒、迈瑞医疗、亿纬锂能、招商银行和比亚迪。

从行业来看，基金重仓股集中在白酒和新能源。尽管前十大重仓股仍有多只相关行业个股，但基金三季度对贵州茅台、宁德时代都有所减持。

具体而言，基金对宁德时代的减持动作更为明显。截至三季度末，持有宁德时代的数量约为2.7亿股，比二季度末减少约432万股，整体持仓市值约为1097亿元，而二季度末基金的持仓市值约为1485亿元。

三季度末，基金的前十大重仓股中有2066只基金持有贵州茅台，持股数量约9441万股，相比二季度末减少约9万股，整体持股总市值约1768亿元，比二季度末少了约164亿元。

从前十大重仓股整体来看，相比二季度末，基金仅在泸州老窖、迈瑞医疗和亿纬锂能的持仓数有所增加。从基金三季度主要增持的个股来看，如果仅从持有数量的变化来观察，医*板块的爱尔眼科、恒瑞医*同吸引了不少资金流入。例如葛兰的中欧医疗基金等，在接下来的行情中，依然坚定看好医疗板块的发展潜力。

民生证券首席策略分析师牟一凌表示，从三季报看，主动偏股基金的配置方向从核心赛道到更广阔的领域，当下可能正处于新一轮认知周期的起点；市场认知拐点可能已经到来，而内外资可能在反复之中逐步形成共振。

险资：重点加仓银行和能源

对于追求“绝对收益”的险资，银行股在三季度依旧是其最重仓的板块。

据数据统计，若剔除国寿集团对中国人寿、平安集团对平安银行的持股市值，保险资金共出现在688家上市公司2022年三季报的前十大流通股股东名单当中，持仓总市值5177亿元，较二季度末减少448亿元。

在剔除平安银行和中国人寿之后，险资持仓前十的个股，分别是招商银行、兴业银行、浦发银行、长江电力、民生银行、金地发展、保利发展和工商银行。其中，险资持仓招商银行共计19.34亿股，总市值611.63亿元。兴业银行、浦发银行次之，总市值均超400亿元。平安银行、民生银行、工商银行、华夏银行、邮储银行的持仓市值都在百亿以上。

近年来，助力“双碳”战略发展一直是险资的投资重点，在险资新进前十大股东的上市公司中，有多家新能源公司。

比如，作为储能行业的头部公司，南都电源第三季度报告显示，太平人寿新进成为该公司第五大股东，持股比例1.49%。

风电龙头三峡能源获得和谐健康保险青睐，三季度增持2.22亿股。

对于传统能源，部分险资也比较关注，比如中国人寿增持了中国石化、中国神华和中国海油。

社保基金、QFII:加仓绩优股

作为长线机构投资者，社保基金投资风格总体较为稳健。三季度，社保基金重仓股主要集中在基础化工、机械设备等行业。

据数据统计显示，截至10月31日，2022年三季度末社保基金共现身524只个股前十大流通股东榜。其中，新进113只，增持146只。

在社保基金重仓股中，前十大流通股东名单中社保基金家数来看，社保基金家数最多的是厦门象屿，共有5家社保基金出现在前十大流通股东名单中。

10月26日晚间，厦门象屿发布公告称，2022年前三季度实现营业收入3918亿元，同比增长13.74%；归母净利润21.73亿元，同比增长31.23%；净资产收益率15.26%，同比增加1.91个百分点。公司营业收入、归母净利润再创同期历史新高，经营效益持续提升。

在持股比例方面，社保基金持有比例最多的是腾远钴业，持股量占流通股比例为12.7%；持股比例居前的还有云路股份、我武生物、新亚强等。

作为投资者关注的外资主力QFII在三季度新进324家上市公司，减仓122家，据21世纪经济报道记者统计，这些QFII新进的公司普遍业绩向好，近一半前三季度归母净利润实现同比增长。

新进股中，皖维高新和中远海特获QFII新进持股数最多，均超3000万股；增持股中，华测检测、网宿科技、良信股份获QFII增持股数最多，均超2000万股。

皖维高新公告显示，十大流通股东中，社保机构汇添富基金管理股份有限公司-社保基金16032组合为新进机构，此外，UBSAG、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品为新进流通股东。

业内人士表示，三季度QFII持仓仍存在滞后的问题，进入四季度，国际机构整体持观望态度。

综合看来，除了稳字当头的社保和险资，备受关注的还是公募基金，特别是偏股型主动基金的持仓动向，随着医疗板块中一些业绩优异的上市公司被多家基金频繁调研，医疗板块接下来的走势颇受关注，葛兰、赵蓓等医疗行业基金经理的策略观点，也引起了不少投资者的兴趣。如今，市场整体行情波动比较频繁，只有那些更为优质的赛道和更加稀缺品种，才有机会在接下来的市场中，保持不败。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

葛兰中欧医疗是场内还是场外基金？

目前葛兰只管理场外基金，目前管理的基金有：中欧医疗健康混合A(003095)、中欧医疗健康混合C(003096)、中欧明睿新起点混合（001000）、中欧医疗创新股票A(006228)等。

专门打新股申购的公募基金有哪些？

对2014年6月以来参与打新情况的统计，并结合基金公司对产品的最新定位，有97只基金入选重点打新基金之列，一些股票基金虽然也频繁参与打新，但考虑到其最低仓位较高，本报并不选用。 　　从重点打新基金的类别看，保本基金达到30只，占比为31%，普通混合型基金为67只，其中大多数为灵活配置混合型基金品种，这已构成当前网下打新的主力。 　　保本型基金中，以南方避险打新次数最多，达76次，中银保本、长城久鑫分别以47次和42次紧随其后，工银保本、招商安润和工银保本2号中签新股均超过30次，长城久利保本、中银保本二号、招商安盈保本和鹏华金刚保本中签次数位列保本基金前十。不过，在今年3月新发行中，大成基金旗下大成景恒保本异军突起，入围了逾10只新股，大有后来居上之势。 　　仓位灵活的混合型基金成为打新主力，其中有16只基金中签新股超过30次，中欧成长优选以中签73次排名混合基金第一，鹏华品牌传承、中银多策略、国联安安心成长和兴全趋势投资各中签54次、52次、51次和50次，国泰民益、宝盈祥瑞养老、国联安新精选、华安新活力和东方利群中签次数也进入混合基金前十。

公募基金点评｜中欧医疗健康：你还是从前那个少年没有一丝丝改变

基金名称：中欧医疗健康

基金代码：003095

成立时间：2016-09-29

基金经理：葛兰

基金规模：102亿（元）

持有人结构：个人93.6%/机构6.4%

历史业绩点评

1） 年化收益：30.07%（截至2021年3月9日）

30.07%的年化复利是什么水平？就这么说吧，股神巴菲特的年化收益才19%。但是大家也都知道，撇开时间长度谈复利的都是耍流氓。巴菲特的19%持续了50年，而葛兰的30%仅仅持续了5年。所以，在这个时间长度上，谈复利还太早，只希望女神把这样的业绩保持的再久一些，也让终将落下来的收益水平落的再慢一些。

2） 历年收益

看完年化复利，我们仍然要继续查看一下基金历年的净值表现。

完整的年份有2017，2018，2019，2020四年。除了2018年，其他三年都是正收益，其中2017年33%的收益并不亮眼，但是也跑赢了指数；而2019和2020年可以说是葛兰的封神之年，也正是在2019年，医*女神慢慢被大家所熟知。

2018年是医*行业的滑铁卢之年，任何重仓了医*的基金在那一年都损失惨重，而中欧医疗健康全年仅仅16%的回撤堪称非常亮眼了。

不过对于数字敏感的投资人应该能够发现一些问题。这只基金2016年9月成立，随即迎来了2017年漂亮50的行情，最高涨到1.5，但是经历了18年的大跌，基金净值又在2019年1月回到了1块钱。可以说，对于在头两年持有了这只基金的基民来说，这个电梯坐的有点伤心。

3） 最大回撤

看到这张中欧医疗健康的动态回撤图，就能发现，这真的不是一只可以称得上稳健的基金。10%以上的回撤是家常便饭，而最近的这次回撤也达到了24.18%。历史最大回撤发生在2018年10月，幅度为35.05%，紧接着一波小小的反弹后，到了2019年1月总回撤幅度达到39.24%。也在这个时候，净值历经两年多，又回到1块钱。

不过，一只有波动的基金可能不利于我们长期持有，却非常适合我们做定投，在波动中，我们能获得不错的定投收益，同时，在长期的坚定持有下，也能收获不错的复利收益。

4） 仓位控制

中欧医疗健康是一只混合基金，其中股票投资占基金资产的比例不得低于60%，同时中欧医疗健康也是一只行业基金，其中投资于医疗健康相关行业股票的比例不得低于非现金资产的80%。这其实也给了基金经理一定的调仓空间。

我们可以看到，基金在长时间内都保持了80%以上的高仓位运作状态。只有在2018年一季报和2018年年报时，短暂的把仓位降到了75%，这也是历史最低水平。次低水平是2020年半年报的85%。目前，从2020年年报公布的数据来看，基金又把仓位提高到了90%以上，这可能也是最近基金产生24%回撤的主要原因。马上一季度就要结束了，不知道女神是否又减仓了呢？

5） 同行业比较

中欧医疗健康是一只聚焦医*行业的基金，医*板块自2019年以来，就成为全市场最强风口。而中欧医疗健康恰恰就是在2019年风口来临之时崭露头角，那么葛兰的业绩到底是实力还是运气？她是真的能力强还是风口上被吹起来的猪呢？

我们首先拿中欧医疗健康和医*指数做对比，从2018年初截至到2020年末，中欧医疗健康大幅跑赢医*指数，当然这还不够，跑赢平均还达不到优秀。

我们继续拿女神的这只基金和同时期内其他最优秀的医*同行比较。比如广发吴兴武，招商李佳存，工银赵蓓等。中欧医疗在全市场成立时间超过3年的近百只医*基金中，战胜了90%以上的同行。

如果说，跑赢大盘，是因为踩对了医*的风口；那么在风口上的一众基金经理中，还能保持显著的优势，那就绝对是能力和实力的体现了。

小结：单从复利收益上来看，中欧医疗健康是一只实足优秀的基金，可是从阶段收益来看，却也让人实足揪心。从历年收益来看，中欧医疗每年都跑赢了市场，可是从动态回撤上来看，却也是一只来回坐电梯的基金。如果你看好医*行业，长期拿着这只基金，女神不会让你失望。或者用这只基金做定投，享受上下波动带来的额外收益。

下面让我们继续深入这只基金，看看它还有哪些其他的特点吧。

2. 基金经理360评价

1） 个人简历

葛兰本科就读于清华大学工程物理系，随后取得美国西北大学生物医学工程专业博士。读书期间，葛兰还曾获得美国心脏学会（AHA）科研基金，担任项目负责人，并获得业内最权威国际会议最佳论文。是名副其实的“学神”。

2011年起，葛兰先后在国金证券，民生加银基金做研究员，研究领域包括电力设备，新能源，轻工，医*等行业，所在团队曾获得新财富第一名。

2014年10月，葛兰加入中欧基金，并于2015年1月开始担任基金经理。开始提到的中欧明睿就是女神管理的第一支基金。

目前，葛兰管理着中欧医疗健康，中欧医疗创新，中欧明睿新起点，中欧阿尔法混合四只基金。3月18日，还要发行一只新基金——中欧研究精选混合A。

2） 投资风格

是学霸，也是女神，会跳民族舞，会吹黑管，能做文艺汇演的导演，也可以写出干货满满的学术论文。

是研究员，也是基金经理，可以为了草根调研一个月不回家，也可以为了每天多工作“一次”而把家搬到了公司附近，吃完晚饭再次回去“上班”。

作为一个85年的新生代基金经理，葛兰让人感觉轻盈又从容，她有着无人可以质疑的学术背景和科研精神，同时创造出来的业绩也令业界折服；而作为一个85年的新生代基金经理，葛兰也让人感觉到她的活力与奋进，高仓位高集中度聚焦于成长股的投资特点，让人对她的未来信心满满。

最近在支付宝上线的基金经理专题视频里，葛兰自己所奉行的价值观，也是正能量满满——“一个好的投资，能够为社会创造更多的普惠价值。”“用我科研投研的所学所得，真正的为老百姓赚钱。”

当60后70后的基金经理已经收获了名声，专注于自己熟悉的领域深耕，逐渐远离喧嚣的市场之时。80后90后的基金经理开始崭露头角，登上舞台。毕竟，60后的基金经理中很少有专注于某个专业领域的研究，而5年前，A股市场甚至没有科技股。当B站和泡泡玛特汹涌而来，我们将更加期待新生代基金经理带给我们的崭新的投资思路和投资逻辑。

3） 名下其他产品

目前，葛兰管理着中欧医疗健康，中欧医疗创新，中欧明睿新起点，中欧阿尔法混合四只基金。

中欧医疗健康和中欧医疗创新都是聚焦于医疗服务的行业基金，风格烙印非常明显，重仓持股也非常雷同。唯一不同的是，中欧医疗健康成立于2016年，是一只主要投资A股的基金，中欧医疗创新成立于2019年，加入了50%的港股投资比例，投资的范围更加宽广。考虑到港股市场有比较多的医*以及科技标的可供选择，相信会给女神提供更多的优质业绩来源。

中欧明睿新起点是葛兰从2018年7月接手的一只老基金，虽然2019年，2020年业绩不错，可是因为2018年全年巨亏41%，导致目前总体收益不佳。

中欧阿尔法混合基金是去年8月葛兰新发的一只基金。彼时公募基金新发浪潮正处于风口浪尖，葛兰的这只产品募集上限为80亿，总共募集500亿，配售比例达到14.53%，新基民可谓是给足了面子。可惜，这只基金经历了这次大跌，净值又回到了1块钱。更加吊诡的是，我在翻看这只基金的重仓持股时，发现茅台，五粮液，汾酒赫然在列。不是医*女神吗，不是青年科学家吗，为什么又重回了抱团股的老路？虽然我一向不爱买新基金，也几乎不关注新基金，可是这只中欧阿尔法还是让我大跌眼镜。希望女神不要让信任她的投资人失望，继续坚守自己“为老百姓赚钱“的价值观。

小结：医*女神葛兰，名副其实。这样的业绩，来自于过去十多年的寒窗苦读养成的学习习惯和研究逻辑，同时也来自于投资工作中一丝不苟专注成长的个人特质。

总结：

如果你认可医*的长期发展，中欧医疗健康是一个不错的选择

相比于一次性投资中难以忍受的波动，也许定投是更好的方式

5年太短，这是一个太好的开头，愿女神不忘初心，方得始终

 以上。

半导体、金融科技等ETF涨超2%，部分基金经理面临“无基可管”的尴尬处境 | 每经网

一、今日基金新闻速览

1.知名基金经理逆势加仓新能源赛道

近一个月来，不少上市公司因回购股份披露前十大流通股东变动情况，公募基金最新调仓布*浮出水面。赵诣、傅鹏博、杨锐文、丘栋荣、刘格菘等多位知名基金经理和百亿基金经理的最新持股曝光，新能源、大消费、人工智能等板块成热门选项。有头部公募基金人士表示，长期看好新能源行业发展前景，短期产业链盈利可能存在压力，但目前行业估值水平在得到充分调整后已具备较强吸引力，随着市场需求逐渐累积，行业利好迟早会释放出来。（Via：中国证券报·中证网）

今年以来，超200只基金陆续清盘。在这些基金挥手告别舞台的同时，部分基金经理面临着“无基可管”的尴尬处境。与此同时，一些基金经理虽尚未沦为“光杆司令”，但旗下在管基金仅有一只，并且规模早已不足5000万元，职业生涯岌岌可危。这场洗牌来得猝不及防，却在情理之中。当前基金经理数量已突破3000人，在业内人士看来，随着新锐力量的不断加入以及基金产品新陈代谢的加快，基金经理的优胜劣汰势必加速。（Via：上海证券报）

今年基金发行市场遇冷，成立门槛较低的发起式基金热度提升，年内有三成新基金为发起式产品。今年以来已成立的主动权益类发起式基金几乎与去年全年相当，但收益并不理想，近九成产品净值年内下跌，其中8只净值跌逾20%。有业内人士指出，若发起式基金业绩不佳，成立三年后大概率将变成“迷你基”，存在较大清盘风险；面对业绩亮眼的发起式基金，投资者需要考量这一成绩与基金经理的投研能力是否存在较大关联，而在大量资金流入、规模做大的情况下，后续该产品又能否保持这一成绩。（Via：深圳商报）

1.葛兰的中欧医疗健康混合减仓片仔癀

2023年9月30日数据显示，上市公司片仔癀前十大流通股东名单中，葛兰的中欧医疗健康混合现身其中，比上期减少66.29万股。

1.ETF行情复盘

大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。盘面上，移动支付概念股开盘大涨，大金融股盘中一度拉升，券商股领涨，存储芯片概念股震荡走强。

2只金融科技ETF涨逾2%，互联网金融ETF涨1.86%，3只ETF均跟踪中证金融科技主题指数。

中证金融科技主题指数从沪深市场中选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场金融科技主题上市公司证券的整体表现。

有券商表示，金融行业受益于数据丰富且数据质量高，具备大模型训练的良好基础。同时，金融行业大量产品最终服务于C端用户，大模型应用场景丰富，创新应用层出不穷。金融行业数字化需求刚性，投入巨大，是大模型应用落地的大舞台。随着AI浪潮的持续，叠加政策持续催化，金融IT行业呈现高景气，大模型与金融应用有望深度融合，头部金融科技企业将实现产品和商业模式的革新，从而推动业绩的持续兑现。

对于券商股，有机构表示，本轮券商板块具备宏观环境、行业政策和估值三要素，后续围绕投资、融资和交易端的活跃市场举措有望接续落地，继续看好本轮券商股行情持续性。

有券商表示，一季度中*的普涨行情一定程度上得益于放开后的终端需求拉动，带来业绩的普遍爆发，叠加2022年的低基数得以实现业绩高增长。即使当下有所回调，但行业性整体机会仍旧被市场看好，不过风格和方向需要重新把握。

在基本面复苏叠加流动性宽松的背景下，资本市场持续迎利好消息催化，投资者风险偏好或得到提振，当前券商整体处于估值和机构配置比例的低位且券商基本面仍在持续改善，随着行情的整体回暖，券商后续修复空间较大，有望迎来业绩与估值的双击，当前时点仍具备投资价值。

有机构预计，未来活跃资本市场措施有望进一步落地，提振市场情绪和交投活跃度，为券商奠定业绩增长基础。

1.基金简称：中欧磐固债券

基金类型：债券型-混合债

基金经理：华李成

业绩比较基准：中证800指数收益率*12%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*3%+中债综合财富(总值)指数收益率*85%

基金经理过往业绩：

2.基金简称：大成元丰多利债券

基金类型：债券型-混合债

基金经理：孙丹

业绩比较基准：沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)*5%+中债综合全价指数收益率*80%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)*5%

基金经理过往业绩：

封面图片来源：视觉中国-VCG211101720558

每日经济新闻2023-10-1716:03:14

◎“天赐良基日报”基于每经app基金板块，聚焦每个交易日公募基金最新资讯、知名基金经理动态，并对今日ETF、明日新发基金进行点评。（不作为投资依据，仅供参考）

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腰斩的中欧医疗

葛兰的重仓股之一凯莱英，昨天下跌4.44元，创出今年的新低。凯莱英今年最高价是174.55元，昨天的收盘价是118.10元。

葛兰的中欧医疗健康持有1654.72万股。中欧医疗创新持有405.92万股，这还是葛兰在今年一季度，新进买入的股票。

作为一个曾经掌管千亿的公募基金经理，有着“医*女神”的葛兰，为什么要在一季度，高价接盘凯莱英，这里面到底有没有利益输送？

葛兰的两只公募基金，共持有凯莱英股票2060.64万股，昨天每股亏损4.44元，也就是说，葛兰持有的凯莱英，昨天一天就亏损 9124.24万元，这也太吓人了吧！这些钱都是基民辛苦赚来的钱，就这样被葛兰亏掉了，连声道歉都没有！

今年医*板块跌跌不休，尤其CRO板块遭遇重挫。葛兰的重仓股如*明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医*、昭衍新*、*石科技等都遭遇大跌，葛兰的医*女神称号也跌落神坛。

2021年是葛兰的高光时刻，她力克群雄，成为掌管千亿的女神基金经理，当年她管理的基金总规模达1103.39亿元，荣登顶流公募基金的榜首。

2022年,葛兰“医*女神”的光环褪去之后，其名下管理的5只基金出现巨亏，亏损金额高达374亿元。但是她却为为中欧基金，贡献了大约26.53亿元的管理费。

葛兰成为女神，既有基民的盲目追捧，也有葛兰为了后来居上，亮丽的业绩曾经反超张坤。

去年上半年，葛兰持有的股票下跌，导致旗下基金亏损112.5亿元。今年中报即将公布，上半年业绩肯定也很不理想，

作为一个负责的公募经理，在股票高位的时候，应该减少买入或者直接封盘，这是经理应该具有常识。也是对信任她的基民是一种保护，但葛兰并没有这样做。

葛兰曾经是公募基金的“绩优生”，现在则成了“绩差生，”学霸葛兰让众多基民苦不堪言。葛兰永远都是重仓操作，除了换股就是买入，为了管理费也是拼了。

葛兰认为，随着疫情对于行业的扰动逐步减弱，她认为二季度医*行业的业绩，将会回到长期增长的趋势中。

但是在葛兰重仓的10大股票中，*明康德从100.00元跌到61.82元；泰格医*从130.50元跌到63.60元；康龙化成从128.51元跌到37.84元；昭衍新*94.66元跌到40.18元；*石科技从90.71元跌到48.07元，这样跌法真的是触目惊心几乎全部腰斩，甚至跌幅在60%

支付宝的五大基金

支付宝的五大基金？股票小白建议慎买！！！风险承受能力比较强，又有一笔两年内用不到闲钱的老司机，可以适当参与，想比来看，蚂蚁的这个基金，还是比现在80%以上的新发基金要靠谱很多的。最近蚂蚁股票配售基金大火，知乎、支付宝、抖音、电梯开屏，广告随处可见宣传力度，可谓是史无前例!!!1元"必中"蚂蚁新股1元成为支付宝的股东半天超百万人抢先订阅1小时卖100亿!!!整个市场似乎都在为之疯狂！！！全网力推的蚂蚁股票配售基金，是否真的如广告所宣传的那么好？本次新发的五只基金，究竟是散户绞肉机，还是韭民的新型印钞机？本篇文章，多多就带大家好好分析一下。01首先分析一下蚂蚁配售基金的仓位构成。根据信息披露，这五只基金是由10%的成本价的蚂蚁股票+90%新兴行业（科技+医*）组成。（1）10%成本价的蚂蚁股票这是本次新发基金最大的吸引点。据报道，蚂蚁集团（支付宝）将在十月中下旬在港股和A股同步上市。像这种顶级优质企业，很让人流口水。尤其在科技热的当下，如果能打中新股的话，极大概率能够赚钱。不过单纯打新的话，难度还是比较大的。港股那边，港卡开户很难弄，而A股科创板这块有50万资金的门槛要求。即便是满足了门槛，打中的概率也是非常的低。对小白来说，很不友好。支付宝这边的五只战略配售基金算是一条捷径，一元起购，几乎没有门槛。这些基金参与蚂蚁的战略配售，相当于可以以发行价直接拿到新股。而蚂蚁在基金中占10%的份额，是单只股票的持仓上限。0门槛直接以发行价拿到蚂蚁的股票，支付宝的这一手，可以说是诚意满满。（2）剩下90%的份额，由基金经理自主选择。投资行业集中在：信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保和生物医*。都是近几年比较热门的版块，高价值高增长的行业也比较多。最终的收益取决于基金经理的能力和市场的表现。02再先分析下这批基金的优劣势。优势一：10%成本价的蚂蚁集团，按A股尿性，如果不是定价过高，新股理论上有一波上涨。我看好蚂蚁股票的原因三点：（1）业绩牛逼，市场想象空间大据蚂蚁集团的招股书显示，支付宝的年度活跃用户数已超10亿人次，月度活跃人数超过7亿人次。去除掉4亿人次的老人和小孩，可以说几乎所有的国人都是支付宝的忠实用户，市场想象空间极大。业绩方面，蚂蚁旗下的微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台的占有率稳居市场第一。单拿消费信贷来看，2019年蚂蚁消费贷余额约等于邮储、中信、工行、建行、农行、招行等10家全国性银行总和。公司近三年的净利润、营收增长率（40%左右高增长）方面的数据表现也是非常的漂亮，属于科技龙头中的龙头。（2）估值不算太高目前蚂蚁给自身的估值大约为2500亿美元，由此可知整个公司的PE大约在46.3倍左右。而A股同类型的公司，东方财富，互联网业务仅占体量1/3（剩余三分之二是低估值的券商业务），PE就高达76倍；同花顺，纯互联网股票交易平台，PE高达80倍估值；同为科技类的科创50，PE高达80倍估值。想比这些公司来看，蚂蚁的估值水平确实不算太高。（3）市场弹*充足物以稀为贵，像蚂蚁这样的优质股，十年难得一见，必将成为机构热捧的对象。根据科创50的编制规则，市值体量超10倍金山（科创50最大成分股）的蚂蚁，发行一个月后，即刻成为科创50第一大成分股。上证500、沪深300的纳入，也是板上钉钉的事，一切只是时间问题。但凡配置科技类的基金，蚂蚁都是基金经理的首选。行情热+市场弹*充足的情况下，蚂蚁未来的走势大概率不会差。优势二：顶级基金公司，顶级基金经理团队。剩余90%的仓位，需要考验基金经理的能力。五家头部基金公司几乎动用了最强的基金经理来掌舵这批基金。像汇添富的劳杰男，行业分散加大龙头风格，入围多多所有的优质主动基榜单。中欧的周应波，近几年崛起的新星，连续四年收益前10%，全市场唯一。鹏华的宗合，十年老将，风格跟劳杰男有点像，沉稳老练。易方达的陈皓，华夏的周克平，风格像周应波，都是专攻新兴行业的名将。有了五大牌基金经理强势坐镇，最终表现出来的收益不说一定牛逼，但至少看起来不会太离谱。这就是我认为蚂蚁新发基金能秒杀市面上80%以上的新基金的根本原因。03优点说完了，再聊聊风险。劣势一：新兴行业点位偏高。目前中证科技指数市盈率57.65倍，历史百分位84.62%。中证医疗指数市盈率72.25倍，历史百分位77.27%。都非常贵！不是很好的买入节点。即使有10%的蚂蚁撑着，如果90%的仓位成长不及预期，价值回归。可能会有比较大的浮亏，千万小心。而且新兴行业波动很大，动不动就暴涨暴跌，不太适合偏稳健的朋友。劣势二：18个月的锁定期。这是战略配售的特点，你能拿到成本价的新股，也要承诺上市后不立即抛售。对基民来说，买入这批基金后，想卖出，要等到2022年。这点比不上灵活的开放式基金，随时可以交易。如果在这18个月中有一波大的泡沫，那么则无法及时止盈。04那么，能买吗？如果你是厌恶波动，风格稳健的投资者，不建议。高点位+高波动+封闭式会让你很难受。如果你看好新兴行业，想尝尝蚂蚁的鲜。风险承受能力比较强，又有一笔两年内用不到的闲钱。可以适当参与，但建议仓位不要过高。重点关注最牛的基金经理，像周应波、劳杰男。想比来看，蚂蚁的这个基金，还是比现在80%以上的新发基金要靠谱很多的。05最后再多聊一下新发基金的风险。每次新基金发布，各大渠道对外宣传从来都是只谈收益，不谈风险。搞的基金像是个稳赚不赔的理财产品，但事实上根本不是这样。（1）对于高点位新发的基金，大家一定要有起码的警惕。目前股市已经跑到了3200-3300之间，已经很难说是一个特别理想的点位。这个时候募集的新基金没有任何仓位，在牛市上涨的过程中往往需要高达3个月的封闭期逐步建仓。如果未来3个月继续涨到3500乃至4000点，那大概率是高位接盘哪怕基金经理再厉害也无法用这么昂贵的筹码在短期内挣到钱。你可能会问，为什么基金经理不选择在高位抛售股票呢？有两个原因：1.公募基金和大家签署的基金合同里，强制要求基金经理在任何时候都需要维持一定的仓位（证监会规定股票类基金65%+，合同一般规定80%+）。即便是15年股灾那种千股下跌的惨剧，基金经理还是不能把股票全部卖出换成现金，因为合同不让。有些纯股类基金连想在这个时候买入债基都被规则限制无法做到。2.有些公募基金的规模太大，根本无法在市场拐点时立刻撤出资金，只能抱着仓位死死扛住波动。如果是在低位建仓的老基金那倒还好说，毕竟还有一些浮盈在，只要控制得当整体上还是不亏的。但对于那些在牛市建仓的新基金，就是在高点买入被狠狠套牢，让基民的钱在短短几周时间内快速蒸发。尤其是那些一口气封闭三年的基金，连想赎回止损都很难。（2）你或许会好奇，为什么基金公司明知道这种情况会发生，还是坚持在这个时候发新基金？傻孩子，因为有韭菜会买呀。基金公司靠管理费赚钱以股票基金为例子，股票基金的年化管理费为0.8%-1.5%。基金公司赚钱主要在于它的规模效应，管理1个亿和管理100个亿的收入差100倍，但成本几乎是一样的。基金公司在这种情况下确实有动力把业绩做好，毕竟基民也不傻，没有业绩就不会有人买，基金就没有规模就挣不到钱。可以说在绝大多数情况下，基民和基金公司的利益都是统一的。基民挣到钱，基金公司才能挣到钱。但是当大热点+大行情来临事情就完全不同了。市场上的钱疯狂涌入股市，大爷大妈恨不得堵在基金公司门口，把钱从门缝里塞进去。大有一幅你不发新基金追热点，我就睡在门口不走的意思。一个1000亿的盘子，1.5%的管理费，一年就是15亿，平均每天都能挣躺着挣410万。换作是我也不会把韭菜拒之门外。即便下跌，韭菜也只能怪自己看走眼，非要在错误的时间买错误的产品。毕竟基金销售页面下面都写了：投资有风险，入市须谨慎