欧元兑美元汇率跌至近两年来新低！这些因素左右后市
8日，欧元兑美元汇率报1.0884，为2020年5月以来最低水平。本周稍早期间，欧元兑瑞郎汇率甚至逼近平价。在过去一个月，欧元兑美元汇率则下跌了4.7%。
东正期货资深外汇分析师元涛在接受第一财经记者采访时表示，乌克兰*势带动了市场的避险情绪，影响了欧洲经济的供应链与通胀，使得欧元不断走低。
华泰期货FICC组研究员蔡劭立在接受第一财经记者采访时表示：“除乌克兰*势外，美欧利差也将影响后市欧元走向，利差上升利空欧元，反之利多。”
元涛认为，乌克兰*势不断升级，市场避险情绪加剧，导致投资者不断抛售欧元资产，是欧元走跌的第一个原因。
市场研究机构EPFR的数据显示，截至3月2日的一周内，欧洲股市遭遇了有记录以来最大的单周资金外流，达67亿美元。欧洲金融股板块更是重灾区，该板块现已从2月10日的高点暴跌逾20%。与之相对，黄金作为传统的避险资产则获得了投资者青睐，上周有19亿美元流向了黄金。
蔡劭立认为，乌克兰*势已对黑海地区的供应链带来实质性影响。由于俄罗斯和乌克兰是欧盟能源和农产品重要的供给国，供应链受阻加重了欧盟多国的经济负担，推高了通胀，进而影响欧元表现。
市场研究机构UNComtrade的数据显示，目前欧盟约40%的天然气供应来自俄罗斯。俄乌两国小麦出口数量占欧洲（欧盟和英国）市场的近30%。据外媒报道，截至8日，最后一艘乌克兰的货船已有12天没有移动了，包括ADM和Bunge在内的主要农产品贸易商仍关停在乌克兰的业务。
受此影响，欧盟主要进口的大宗商品全线走高。8日，伦镍已突破9万美元/吨关口，布伦特原油、TTF基准荷兰天然气、芝加哥小麦价格则报报123.21美元/桶、345欧元/兆瓦时、12.60美元/蒲式耳。欧盟统计*的数据还显示，2月，欧元区通胀率进一步走高，同比增长5.8%，再创下历史纪录。
此外，元涛表示，欧元下跌的另一原因还在于，欧洲金融机构有对俄较大的风险敞口。如果俄罗斯实施金融制裁，存入欧洲金融机构的资金可能会被冻结，这将对欧元区的金融稳定构成威胁。
国际清算银行的数据显示，目前俄罗斯经济实体自欧洲各大行的贷款额度高达840亿美元，是美国各大行借贷额度的四倍之多。
欧元兑美元跌至平价概率攀升至11.9％
有外媒据其汇率预测模型认为，在欧元兑瑞郎逼近平价后，今年欧元兑美元跌至平价以下的概率已攀升至11.9％，而一个月前的可能性仅为2.4％。
上述两位分析师均认为，乌克兰*势仍将是后市决定欧元价格的重要因素。“如果美、欧、俄各方实施更严厉尤其是对能源部门的制裁，黑海地区的供应链将不能在短期修复，进而将推高通胀、影响欧盟经济复苏，进而利空欧元。”元涛说道。
据德媒报道，俄罗斯副**诺瓦克日前首次公开威胁停止北溪天然气管道一线的天然气供应。“我们完全有权利作出‘对等’决定。”他说道。
在通胀预期方面，欧盟委员会现已将2022年欧元区通胀预期由去年11月预测的2.2%大幅提升至3.5%，理由是能源价格高企，且通胀已扩张至其他领域。与此同时，欧洲债券市场对欧元区的通胀预期也已达到纪录高位，德国10年期盈亏平衡通胀率现已攀升23个基点至2.63%。
蔡劭立认为，除乌克兰*势外，美欧利差是决定欧元后市走向的重要因素，利差上升利空欧元，反之利多。受紧缩预期影响，近期10年期美债利率曾一度突破2%的重要关口，而10年期的美-欧利差则维持在1.7左右的高位。
“在这背后，需关注美联储和欧央行是否将在3月议息会议上释放进一步紧缩预期。”他进一步表示，“美联储3月加息板上钉钉，关键在于缩表进程。欧央行货币政策的悬念在于，能否提速缩减购债步伐。”
中金汇率团队在近期的研报中称，目前欧央行的两难在于，既需要稳定欧洲金融市场情绪，考虑提供足够的流动性，但同时要对不断增加的通胀压力作出回应。Euribor市场预期欧央行将推迟首次加息25个基点至2023年1月。而就在上月中旬，市场还依旧押注将在9月和12月分别加息一次。
值得注意的是，在应对供应链及通胀问题，欧盟及主要国家均已或即将提出应对措施：欧盟计划今年将对俄罗斯天然气的依赖程度降低近80%，德国、意大利等对俄罗斯能源依赖较深的国家则重启了煤炭，法国则强调继续发展核电。此外，德国还将100％实现可再生能源发电目标提前至2035年。
不过，在元涛看来，上述举措多着眼于2030年以后，长远看来，有助于欧盟实现能源独立、降低能源价格。但目前来看，欧盟对俄罗斯能源依赖较深，俄罗斯对欧的能源出口仍将左右欧洲经济表现，进而影响欧元走势。
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作者：康恺责编：冯迪凡
作为全球清洁能源发展的领军者，未来中国能源的重大议题和重要行动将围绕三个关键词展开：安全、低碳、市场。
经季节调整后，欧元区和欧盟GDP第三季度均同比增长0.1%，第二季度分别同比增长0.5%和0.4%。
据公告，2023年前三季度，本集团原油平均实现价格为75.28美元/桶，比上年同期的95.19美元/桶下降20.9%。
石油板块拉升，截至发稿，准油股份涨停，贝肯能源、海油工程涨超5%，中海油服、中曼石油、广汇能源等跟涨。
TMT持续低迷，CPO等AI方向再度领跌，汽车、家电、白酒、医疗集体下滑。能源股逆势走强，民航、储能概念造好。
欧元再次贬值低于美元！这对我们的生活与工作将有什么影响？
2022/08/23
意大利《华人街》消息
随着自7月14日以来，欧元首次跌破平价，成为了0.9971欧元=1美元，之后又跌了三次，目前达到了二十年以来最低值0.9915欧元=1美元。
造成如此低价的主要原因就是俄罗斯去天然气公司宣布从8月31日至9月2日对天然气出口的封锁，另一方面，美国提高了产品的出口价格。
欧元的疲软事实上对欧洲的经济前景十分的不利，直接受到影响的有进出口行业、旅游业，并且对所有需要进口能源、进口原材料的企业来说都增加了生产成本。
事实上在欧洲造成通货膨胀最主要的原因就是俄乌之战造成的能源成本的上涨，而美元的走强进一步加剧了这一现象，同时为了减少对俄罗斯天然气的依赖，意大利预计将向美国进口更多的液化气。
在这个时期受到影响最大的就是能源密集型企业，他们将支付高出原来2-3倍的能源账单，从而加大了生产的成本，同时对于需要原材料进口的企业也一样，商品的费用也会大大增加。不过反过来对于出口的公司来说，意大利制造的商品以更低的价格来到了美国市场，反而会变得更好卖，但是因为生产成本的增加，所以利润的空间也将变小。
与此同时，近期旅游过的街友们一定能感受到来意大利旅游的美国客人的增加，因为汇率的贬值，来欧洲旅行的成本变低，这使得很多美国人选择来欧洲度假。所以对于从事旅游行业的街友们来说，这倒算是一个为数不多的好消息。不过相反，欧洲人去美国，可就划不来了。
最后唯一在这场欧元贬值的坏消息中受益的，仅仅是那些用以美元计价投资欧元的人。所以显然，欧元的贬值带来最大的影响就是涨价，大伙们努力赚钱的速度比不上这涨价与贬值的速度啊。
华人街编辑小鸡DOUDOU
可以向我解释一下汇率应该怎么看吗？比如那个欧元/美元的？究竟欧元是升值了还是贬值了？
看分子分母，如果货币位于分子位置，分数越小，汇率越低。如果位于分母位置，分数越大，汇率越高，经过分析了可知欧元贬值啦
今年欧元换RMB为什么这么低啊，
交易币交易币单位基本币中间价卖出价现汇买入价现钞买入价欧元100人民币905.21908.83901.59873.08
如果运输成本和贸易壁垒很低，欧元/美元汇率为0.8，那么根据一价定律，美国价单争蒸缩武值1000美元的计改延战斯心士算机在欧洲的价值是高（）。
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深度剖析：欧元＋美元发行量少于人民币？那为何我们还没有通胀？
最近网上有言论关于人民币发行量大于美元加欧元的总量，最后得出的结论就是我们会爆发超级通货膨胀。这个观点从表面来看是合理的，但实际情况是否是这样呢？我们今天就来深挖一下，人民币发行量到底是否有这么多呢？
我们先来看一组数据啊，2022年12月份，中国的广义货币M2的发行量是266.43万亿元，而欧元区的M3发行量是15.27万亿欧元，美国的M2发行量是21.21万亿美元，日元的M3发行量是1571万亿日元。这个数据看上去有点奇怪，为什么我国和美国统计的广义货币量用的是M2，而欧元区和日元用的是M3呢？
这个其实就是不同地区统计的内容有所不同，如果我们把这些货币统一为一种货币，那么人民币的发行量确实已经是美元和欧元发行量的总和了。
人民币发行速度增长其实早在2008年全球金融危机的时候就已经开始了，在2008年前，我们国家发行的货币也就只有7万亿美元，但在危机之后，我们开始加大马力，快速印钞，截止到2022年末，人民币广义货币已经达到了38万亿美元左右。
请问哪些商品是涨到天上去的，部分商品的价格不但没有涨，还出现了下跌，特别是房地产价格，部分地区还出现了下降。那么这么多货币为什么没有出现超级通胀呢？我们在研究这个问题前，先要了解一下我们国家的广义货币统计范围和西方国家的差别在哪里？
在国际货币基金组织IMF中规定了M0、M1、M2这三种类型货币。M0就是居民和企业手里的现金，M1是在M0的基础上再加上存款，M2是在M1的基础上加上短期债券和汇票。如果大家看不懂啊，就可以这样来进行理解，M0就是你手上现金，M1就是你手上现金加上你银行的存款，M2是在这个基础上再加上你的一些可以马上变现的金融资产，当然实际内容要比这个更加多，我们这里只是把它简化了，而这个M2就是我们平时所说的广义货币。
通过M2的内容我们就可以了解一个国家的货币不仅来自印钞厂印的，还包括银行的贷款和发行的债券，由于这些都是可以在实际生活中当作货币来使用，所以广义货币就把这些内容都包括进来了，而M1是狭义货币，就只包括现金和存款，这个大家理解以后呢，我们就可以继续下面的分析了。
我们国家在广义货币统计时用的是RMF的标准，而美元、欧元、日元在统计时和RMF不同。而美国在统计广义货币时，并没有按照M2的范围来进行统计，而是按照习惯进行统计。我们国家的经济总体是十八万亿美元，而美国是二十五万亿美元，经济总体比美国要小得多，境内货币却接近美国的两倍，但美国却在通胀，而我国却在部分通缩，这主要是什么原因呢？
我们从深层次来进行分析一下，第一个原因是我们所统计的内容是不同的，我们国家在统计广义货币时，主要统计的是显性货币，也就是说货币和债券是分开统计的。在我们国家广义货币中占比最大的一块就是银行存款，特别在疫情后，居民和企业在银行储蓄增加特别多，这就导致了从表面上看我们的广义货币数量特别的庞大，但其实是存款的增加所导致的，而美国的存款远远小于我国，这就使得美国的广义货币数量低于我国。
而美国拥有发达的金融市场，绝大多数的金融机构或者是企业，他们在进行交易的时候用的并不是银行中的债券，而是债券市场中的债券，而国债也是最主要的货币，相比之下中国的国债规模较小，在市场上流通也不够广泛。
我们如果把国债纳入各自的M2就可以发现，其实美国的广义货币数量和我们是差不多的。其实两个国家在统计中的差异主要表现在显性货币和隐性货币上。我国在市场中主要是靠现金来进行交易，而美国主要是靠债券，因为债券可以在债券市场上马上进行变现，所以债券也间接成为了陷阱。当然这个有优点，但同时风险也是特别大的，一旦债券市场流动性枯竭，全社会财富将会迅速蒸发，导致一场核弹级别的金融危机。这不是没有发生过，我们会在以后和大家聊一下这个故事。
爱较真的朋友可能会问，为什么我们会有显性和隐性两种不同的金融差异呢？这主要是因为我们的金融体系不同，说白了就是很不同。美国企业主要是通过直接融资来贷款。而我们呢，主要是通过银行来进行间接的融资，因为美国的金融市场足够庞大和成熟，任何一个人都可以把钱放入这个市场中，直接把钱贷给企业和金融机构。
而我们国家的直接融资主要是靠民间借贷，这个圈子很小，而且也有风险。根据中国人民银行数据，截止到2022年12月份，中国社会融资总量为344万亿元人民币，其中仅有104万亿元，接近30%来自直接融资，240万亿依赖于各种银行贷款、承兑汇票等间接融资。
在国际市场上，直接融资的比例一般在60%，其中也包括了一些在东南亚不发达国家，美国的比例最大，接近90%，为什么国际市场上比较青睐直接融资呢？主要原因是直接融资在融资时间、数量、期限上都比较自由。在成熟的债券市场上，双方的信息都比较透明，同时监管机构也有严厉的惩罚机制，双方的交易都是在计算机中快速成交，大大提高了资金的利用率。
如果真要找个缺点出来，就是由于直接融资是个人面对企业，一旦受到损失，没有任何缓冲，风险会比较大，但这种风险在成熟的制度下已经减少很多了。而间接融资呢，是通过把钱存入银行后贷款给企业，这种模式对个人来讲风险很低，一旦发生企业无法还款，个人损失是非常低的，银行将承受绝大多数的风险，但银行在欠借贷款中要收取高额的利息，这就增加了企业成本，使资金不能高效运转。
所以我们国内很多大企业都是去国际市场上进行直接融资的，特别是那些需要开拓国际市场的企业，直接融资会降低很多成本，由于我们国家的融资渠道大多数来自银行系统，所以在统计M2广义货币的时候，就显得我们的货币数量十分的庞大，而美国实行的是直接融资，是在债券市场中进行交易，银行无法显示这个数据，所以M2的数据会特别小。
从另一个角度来进行理解，就是我们的货币大多都是在银行中进行流转，而美国的货币大多都是在影子银行中进行流转，不计入广义货币。大家如果想要更多的了解什么是影子银行，我会在后面再写一篇文章。影子银行我们国家也有，规模不大，但将来会是发展趋势，正是因为我们与其他国家的融资方式不同，所以我们的货币在统计时相差就很大。
如果大家继续深挖的话就会问，为什么我们国家和其他国家融资方式不同呢？今天我们就一口气把它挖到底吧。其实说到底也就是出生不同，这就导致了我们长大后走的路是不同的。我们最初走的是计划经济道路，社会上大多数资源都是属于国家而不是个人。我这里稍微再插一句，计划经济和市场经济没有好坏之分，只是在不同阶段适合不同的模式而已。
我看到有些经济学家在网上讽刺我们当初的计划经济，赞美市场经济，我看到这些就想笑，大学书本里面都说了，计划经济适合资源匮乏的时候，而市场经济适合资源多的时候。打个比喻，如果一群人被困在山上，食物只有一点点，问食物该如何分配呢？是否有钱人就可以多分一点，没钱人就少分呢？
其实最好的办法就是大家把所有的食物都拿出来，然后每天按照标准统一发放，这就是计划经济，这样就可以让所有人都可以安全下山。由于当初计划经济资源都是国有，所有的经济活动几乎都是和集体打交道，时间一长，国家和集体就拥有了很高的信用。我们个人会习惯性把钱存入银行，就觉得国有银行是最安全的。在银行保险法出台后呢，民营银行的日子反而是不好过了，就是因为大家只对国有银行有信心。
起源于公有制的计划经济市场模式决定了中国的融资模式基本是以国有企业贷款为主，虽然成本会比较高，但这是借贷双方最可以放心的一种模式。另外，由于我们的社会保障体系不健全，存钱养老的观念一直在我们心中，这就导致了银行体系中有了大量的存款，这些存款如果在银行体系中空转，就无法发挥它的作用，所以银行系统就成为了融资双方的一个天然的市场，既有钱又有完善的融资制度和信用，间接融资就成为了我们融资市场上的主要方式。
相比西方发达国家来讲，他们一开始走的就是市场经济的道路，个人和企业在市场中的信用就显得十分的重要，每个人从小到大都需要接触到信贷。在这个基础上建立直接融资市场就比较简单了，大家依赖的是互相信用，而不是只对银行信赖。所以当初环境不同，走的路不同，结果也就不同了。
最后我总结一下，从表面上看，我国的广义货币数量大于美国加欧元区的货币，但从我们分析下来发现，其实这个结论并不正确。主要原因是有几个，一个是统计范围不同，我们只统计显性货币，由于银行里存款特别多，所以统计后的货币数量就显得很多。另一个是美国大部分钱都不在银行当中，而是在债券市场，由于缺少这部分的统计，所以就显得美国的货币很少。如果把债券这部分加入重新统计，那么我们两国的国内货币量应该差不多，中美之间的融资方式是不同的，一个是通过银行间接融资，一个是通过债券市场直接融资。
造成这两种不同的融资方法，主要原因是当初我们一开始选择了计划经济，是围绕国家和国有企业为核心的经济活动，所以个人就缺乏信用，而美国走的是市场经济道路，是围绕个人为核心的经济活动，由于环境不同，最后就选择了不同的融资方式啊。
英镑汇率为什么这么高？最近英镑汇率为什么一直在涨 - 东方君基金网
英镑汇率为什么这么高，我们可以看到英镑兑美元汇率在1月份上涨了0.8%，达到1.2927。这是自2008年金融危机以来的最高水平。而且，英镑兑欧元汇率也上上涨了0.4%，达到1.0986。这两个货币的涨幅都超过了1%。英镑兑日元汇率上涨了0.4%，达到109.25。这是自去年11月以来的最高水平。。澳元兑美元汇率上涨了0.4%，达到0.7834。这是自去年11月以来的最高水平。澳元兑加元汇率上涨了0.4%，达到1.0986。
一：英镑汇率为什么这么低
二：英镑汇率为什么比美元高
平安首经团队：钟正生/张璐/范城恺
2022年8月中旬以来，美元指数快速反弹、续创近二十年新高。我们认为，近期美元走强背后有一条重要的“暗线”，是国际能源价格的反弹。
1、国际油价反弹。布伦特油价在8月23日重新“破百”，29日收于105美元/桶。一方面，伊朗协议尚未落地，欧佩克供给扰动再令市场担忧；另一方面，欧洲能源危机与国际天然气价格再涨，带动油价上扬。8月下旬英国天然气价格升破今年3月高点，当时油价超过120美元/桶。
鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的发言，被视为对市场宽松预期的纠偏。美国CPI通胀率历来与国际油价走势具备较强的相关性，油价回升令美联储怀疑7月通胀放缓的持续性。此外，国际油价水平与美国10年期TIPS国债隐含通胀预期有良好的相关性。鲍威尔最新讲话提到，历史经验已令美联储充分认识到稳定通胀预期的重要性。
3、非美经济承压。1）欧元区能源供给遭遇天然气管道停运、夏季高温等更多意外扰动，欧元汇率进一步承压。8月下旬俄罗斯又宣布北溪1号管道将于8月31日起停运3天。此外，夏季高温使欧洲能源危机再度升级。此时欧央行大幅加息，不仅对欧元汇率提振有限，反而可能增大经济金融风险。2）英国“滞胀”压力赶超欧元区，英镑贬值加速。8月中旬以来，英镑贬值速度快于欧元。英国7月CPI同比突破两位数。8月26日，英国宣布将从10月1日起将能源价格上限上调80％，未来英国能源价格仍可能出现大幅上行。即便英国央行自去年12月以来已累计加息1.65个百分点，英央行遏制通胀的进展十分有限，不足以安抚市场对“滞胀”的担忧。3）日元汇率受能源涨价的直接影响，以及美债利率攀升的间接冲击。首先，由于日本高度依赖能源进口，国际能源涨价直接增加日元兑美元的换汇需求；其次，美日国债利差走阔加大日本资金外流压力；再者，日债利率也随美债利率而上扬，并重新接近日本央行收益率曲线控制目标，迫使央行扩大购债、日元货币供给被迫增加。8月29日，10年日债利率时隔近两个月再度“破位”，日元汇率亦急速贬值。
4、“强美元”下一步。今年以来美元汇率不断走强的根本原因是，美国经济在能源危机中保持相对韧性：一方面，美国经济对能源的依赖性远低于欧日等大多数发达经济体；另一方面，美国经济仍有韧性，美联储紧缩更有底气。短期看，除非国际“能源危机”出现实质缓和，否则，考虑到冬季能源需求上升、欧洲经济衰退即将到来、以及非美金融市场的脆弱性与紧张感，美元指数未必已经“见顶”。中期看，“能源危机”终将威胁美国经济前景，美国经济衰退风险兑现之时，或许就是美元指数触顶之日。
风险提示：国际地缘*势具有不确定性，国际能源供给好于预期，美国经济超预期下行等。
2022年8月中旬以来，美元指数又出现一轮快速反弹，曾于8月22日升破109点，超过7月中旬的阶段高点，续创2002年以来新高。8月12日至29日，美元指数累计上涨3.5％，同期美元兑欧元、英镑和日元分别上涨3.2％、4.2％和4.3％。
近期美元走强的直接推手有二：一方面，杰克逊霍尔会议前后，市场对于美联储紧缩放缓的预期被纠偏；另一方面，欧洲能源危机再度升级，激发了美元的避险属性。而美元走强背后还有一条重要的“暗线”，即近期国际能源价格的反弹。能源紧缺与全球通胀压力重新抬头，令本已千疮百孔的欧日经济雪上加霜，而美国经济呈现相对韧性，令美元资产更受追捧。未来能源危机的走向，或将持续成为美元指数的主线。
国际油价自8月中旬以后反弹，是本轮美元反弹最重要的背景。布伦特油价在8月23日重新“破百”，29日收于105美元/桶，自16日的低点大幅上涨了14％。一方面，伊核协议尚未落地之际，欧佩克供给扰动再令市场担忧。虽然有关伊核协议的谈判出现积极进展，但欧佩克+集团在油价松动之际便传递了可能考虑减产的信号，以对冲伊核谈判对油价的威胁。此外，8月27日利比亚国内发生暴乱、8月29日伊拉克因国内**动荡而宣布全国宵禁。2017年以来，随着伊朗石油出口的断崖式下滑，伊拉克石油出口快速增加，截至2021年已基本弥补了伊朗石油出口的缺口。在伊朗协议尚未真正达成的背景下，伊拉克作为欧佩克的第二大产油国，其供给变数更令市场担忧。另一方面，欧洲能源危机与国际天然气价格再涨，带动油价上扬。石油和天然气价格走势本身具备高度相关性。8月15-29日，英国天然气在短短两周内大涨62％，并超过今年3月俄乌冲突爆发初期水平（当时布伦特油价升破120美元/桶），天然气涨价对油价也形成向上牵引。
油价反弹威胁美国“通胀见顶”论，美联储更需强化紧缩预期引导。8月上旬公布的数据显示，美国7月CPI同比由9.1％大幅回落至8.5％，其中能源分项环比大幅下跌4.6％，市场立即交易美国通胀见顶，美元指数一度跌至105附近，距离7月高点回调3.2％。8月26日，美联储**鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的发言，被视为对市场宽松预期的纠偏。事实上，8月中旬以来，布拉德、戴利、乔治、卡什卡利等多位美联储官员已经释放鹰派信号。就连平日最为鸽派的戴利，也愿意考虑9月加息75bp的选项。CME统计的9月会议加息75bp的概率由8月中旬的40％逐步上升至当前的70％以上。而美联储“放鹰”与近期油价反弹不无关系。美国CPI通胀率历来与国际油价走势具备较强的相关性，油价回升令美联储怀疑7月通胀放缓的持续性。此外，国际油价也是牵动美国金融市场通胀预期的重要变量，油价水平与美国10年期TIPS国债隐含通胀预期有良好的相关性。正如鲍威尔最新讲话提到，历史经验已令美联储充分认识到通胀预期的重要性。油价的反弹势必对通胀预期形成扰动，美联储急于表达对紧缩的坚持，也是出于管理通胀预期、维护货币政策信誉的目的。
欧元区能源供给遭遇天然气管道停运、夏季高温等更多意外扰动，令欧元汇率进一步承压。8月22日至29日，欧元兑美元汇率持续低于平价，续刷近二十年新低。7月中旬，欧元兑美元也曾短暂触碰“平价”，当时北溪1号管道因检修停运，被市场猜测为俄罗斯断供天然气的机会。后来北溪1号部分恢复，欧元汇率也有所回升。然而，8月下旬俄罗斯又宣布北溪1号管道将于8月31日起停运3天，类似担忧卷土重来。此外，夏季高温使欧洲能源危机再度升级：首先，高温环境增加用电需求。其次，欧盟电力
无独有偶，英国“滞胀”压力赶超欧元区，英镑贬值加速。8月中旬以来，英镑贬值速度快于欧元。截至8月30日，英镑兑美元汇率跌至1.1656，基本处于1985年以来最低水平。8月22日公布数据显示，英国7月CPI同比达到10.1％，刷新近四十年新高，两位数的通胀率凸显“滞胀”压力。和大多数欧元区国家一样，英国也正在遭受能源危机的严重打击。英国对天然气的依赖度高于欧盟，其电力
日本经济虽不在能源危机的震中，但日元汇率仍受到能源涨价的直接影响，以及美债利率攀升的间接冲击。8月中旬以来，日元兑美元贬值幅度大于7月上旬。今年以来，日元汇率的命运也和国际能源形势紧密捆绑，每当国际油价触及高点时，日元都加速贬值。首先，由于日本高度依赖能源进口，国际能源涨价直接增加了日元兑美元的换汇需求；其次，无论是出于通胀预期上升，还是紧缩预期强化，美债利率往往跟随油价上涨，美日国债利差走阔加大日本资金外流压力；再者，日债利率也随美债利率而上扬，并重新接近日本央行收益率曲线控制目标，迫使日本央行扩大购债、日元货币供给被迫增加。8月22日，10年美债利率重回3％上方，10年日债利率也随即升破0.23％、8月29日收于0.254％，时隔近两个月再度“破位”（超过0.25％的政策上限）。8月中旬以后，日本央行持有国债规模仍在上升，而新的变化在于其总资产规模也不再下降。此前，日本央行通过大幅减持“贷款”而起到实际缩表的效果，但8月以来不再减持，继而总资产规模开始回升，日元汇率承受的压力可能加剧。
与欧英日形成对照，也是今年以来美元汇率不断走强的根本原因，是美国经济在能源危机环境中保持相对韧性。一方面，美国经济对能源的依赖性远低于欧洲和日本等大多数发达经济体。2010年页岩油革命后，美国能源消费占私人消费总额的比重显著下降，且美国已不再是石油净进口国，即便国际油价上涨仍会抬升美国通胀压力，但幅度有限。反观欧日，国际能源涨价不仅大幅增加其输入性通胀压力，还会直接抬升其进口成本、削弱其经济增长。另一方面，美国经济的相对韧性，也令货币紧缩更有底气，更令市场信服。美国8月Markit制造业PMI仍处于扩张区间，而英国和欧元区已经跌破枯荣线。对比来看，英国央行不得不面对经济衰退提早到来的挑战，欧央行紧缩还需兼顾欧债主权债市场风险。因此，即便英国和欧洲央行同处加息周期，英镑和欧元汇率也难有起色。日本通胀压力远小于美欧，日本央行短期大概率坚持“保债弃汇”的政策思路，从而对日元汇率的支持有限。
往后看，美元指数短期未必已经“见顶”，未来仍有概率上探。首先，随着冬季来临，欧洲能源需求仍有上升空间，能源紧缺问题有可能进一步恶化。以英国天然气消费为例，历年冬季消费需求为夏季的2倍以上。其次，当前英国和欧元区经济尚未陷入实质性衰退，而当衰退真正来临时，货币政策未必还能坚持强力紧缩，汇场情绪可能更为悲观。最后，美联储紧缩的外溢效应仍将不断显现。今年6月欧洲和日本债券市场经历大幅波动，正凸显了非美金融市场的脆弱性与紧张感。在“能源危机”的底色之下，非美经济金融风险难以排除。当然，上述情形会否兑现，具体还取决于非美经济体能否实现能源领域的“自我救赎”。正如8月28日德国**宣布，天然气库存储备速度超预期，该消息令天然气和电力价格大幅回落，欧元兑美元汇率在30日重回平价之上。
最后一个问题，美元何时触顶？短期看，市场或需看到国际“能源危机”出现实质缓和，使非美经济金融压力下降，从而非美货币汇率得以喘息；中期看，“能源危机”终将威胁美国经济前景，在美联储强力紧缩之下，美国经济衰退风险真正兑现之时，或许就是美元指数触顶之日。
三：英镑汇率为什么跌了
四：英镑汇率近期为什么下跌
据欧联通讯社报道，随着英国无协议脱欧的风险升高，英镑跌至与美元平价的想法，已不再遥不可及。贝莱德基金经理鲁珀特·哈里森看空英镑，他预期，在无协议脱欧的情况下，英镑会跌至与美元平价兑换的水平。这个看法与摩根士丹利最近的预测不谋而合，但这种看法并非主流观点。
据报道，彭博调查结果显示，经济学家普遍预测，在英国无协议脱欧的情况下，英镑汇率会跌至1英镑兑1.10美元。
英国新任首相鲍里斯·约翰逊一再表示，无论是否达成协议，英国都将于10月31日如期脱离欧盟。他的说法引发外界对英国无序脱欧的疑虑，也激发市场对英镑的悲观情绪。过去3个月来，英镑累计下跌近7%，在世界主要货币中表现垫底。
对于英国脱欧谈判的僵*，哈里森表示，英镑已经跌了很多，但他仍然认为无协议脱欧会使英镑汇率出现进一步的剧烈震荡，并在很糟的结果下，下探兑美元平价。整个8月，英国与欧盟之间的这场博弈仍将继续，这可能对英镑不利。
五：最近英镑汇率为什么一直在涨
7.14-9.17欧元对美元外汇为何上涨?
主要原因有两点：第一点，欧央行行长承诺尽一切力量维护欧元的稳定，维护欧元区的完整，并且宣布采取债券购买计划来协助欧元区某些融资成本较高的国家。第二点，那段时间正是美国QE3盛行的时候，美元大幅走低，令欧元/美元大幅上涨。
欧元下跌的真正原因是什么？
经济差。欠很多债。