现在的股市到底有没有泡沫，泡沫会比房地产大吗？

现在股市比房地产泡沫大，这种观点真是危言耸听，提出这种观点的人太无知了，应该是对股市根本不了解，或者盲目看好房地产，才能给出这样的结论。我可以肯定地告诉大家，股市当前还处于被低估，根本就没有泡沫，有泡沫的就是部分已经被炒作高位，严重透支未来股价的部分个股，大部分个股都还在底部趴着，还严重被低估，又怎么可能有泡沫呢？可以从整个A股市场上证指数平均市盈率来证明股市有没有泡沫，截止周五收盘上证指数平均市盈率为16.07倍，深证指数平均市盈率为33.69倍。最典型就是以上证指数市盈率来看，当前16.07倍，还在合理估值范围之内，只要A股平均市盈率不超20倍就不能说有泡沫，希望大家要明白这个道理。另外再来看看房地产泡沫情况，房地产不说有多高泡沫，但肯定是存在泡沫了，当前的房地产绝对比股市泡沫高，可以从以下两点：1、房地产总值，国内房地产总值已经达到450万亿元，已经超过美日欧等三大发达国家的总市值。2、当前国内商品房已经足够40亿人居住，而且这个数据还没有统计自建房的面积；国内只有14亿人口，可想而知国内房子空置率有多高。随着过去十几年房地产牛，已经推高到高位了，已经到了瓶颈处，确实存在较高泡沫。其实从股市和房地产政策措施来分析，就能找到股市是否比房地产泡沫大，我们只要明白一点，哪个市场有泡沫的时候，政策就会出台各种措施试压从而压制继续上涨。比如近几年房地产政策不断地收紧，最明显就是政策已经给房子定位了“房子用来住的，不是用来炒的”，这个定位出台后，相关打压房地产政策措施出台。比如对房地产进行限价、限量、限购、限贷等各种措施，出台这些措施就说明国家已经意识到房地产有泡沫了，为了防止房地产泡沫挤破，提前出台政策抑制房地产继续疯狂涨价。而当前A股市场政策面虽然没有重大利好，但也没有进行打压，只要政策不打压说明股市没有泡沫，如果政策出台打压股市，让股市下跌之时就是证明股市有泡沫。举例子2015年6月，A股得到杠杆资金的入市，股市增量资金入市炒股，迎来一波牛市行情。当大盘涨到5178点之时，政策开始打压股市，牛市后的股市有泡沫是非常正常的。政策开始对股市施压，采取“去股市杠杆资金”和“让股市价值投资”等，这两个政策出台后，一个是对股市抽血，另外一个就是直接让股市去泡沫。当前的A股已经是熊市之后，股市已经充分释放各种风险，并没有累积泡沫，又怎么可能存在泡沫呢？房地产不同，房地产之前一年一个价，累积十几年了确实存在泡沫，这是不可否认。最后通过上面分析得知，股市比房地产泡沫大这是错误观点，当前股市还处于价值投资范围之内，根本不存在泡沫，所以建议大家理性看待这个问题。

股市再次惨跌，到底发生了什么？

周一两市再次惨跌，很多股民都跌蒙圈了，到底发生了什么事情呢？

前一段时间，大盘震荡向上，机构抱团白马股是主要的推动力，但是，其他非热点的板块，基本没怎么涨，结构性分化特别明显。在周一的下跌之前，市场对流动性充裕、G20峰会等利好因素，给予了较高的期望，还有，对市场宽松信号的预期也给得很足，因此，大盘才能够往上走。然而，如果我们留意成交量的话，就会发现，在反弹时的量能是逐步萎缩的，说明资金愈发地谨慎，周一的下跌早有征兆了！能促成周一的大跌，具体有以下因素：

第一，这周共有22只新股申购，包括21只科创板和1只主板的股票。扩容量激增，引起投资者的担忧。尽管科创板有门槛，参与的人数只占所有股民数量的一小部分，对现有板块的分流作用有限，但是，现有市场本来就是缩量，禁不起利空因素的打压。创业板设立前后，每次大批量申购股票时，就对市场形成较大的心理压力，从而引起下跌。所以，只要市场新股打新的数量激增，就要注意市场的风险了。在股票市场，一味地想着融资，股票数量增加，不断地“抽水”，“水位”自然会下降。第二，新股大量申购，对市场短期的情绪影响比较大，有另外一个因素，是近两个月市场一直没什么起色的关键，那就是宏观经济下行。宏观经济代表的是国内大部分实体企业的经营情况，大环境不好，多数企业都是比较难熬的，保持业绩增长很难，缺乏业绩的支撑，上市公司的股价，就难以有资金去推高。6月PMI显示经济数据依然较弱，PMI中最重要的两个分项新订单和生产均继续下行。经济存在惯性下行压力，投资者谨慎观望，导致盘面支撑非常弱，也是量能迟迟放不出来的重要原因。

第三，二季度的政策相比一季度时要收紧。一季度的火爆行情的产生，政策的宽松是主要的因素，然而，进入二季度，央行、银保监会以及证监会三大金融监管机构，皆表态要支持资本市场改革，态度是有了，实际上有效的工具在哪？第四，美联储降息的不确定性。美国6月非农就业人口大幅增长，因就业人口增加22.4万人，缓解了近期对就业形势和整体经济增长放缓的担忧。美国非农强劲，在美联储是否将息问题上又出现了不确定因素。此前，投资者预期美联储7月降息，宽松的信号提高了全球市场偏好，全球股市皆有上涨，A股也因此震荡上行。但是，非农数据的强劲给市场预期带来了转折。

构成市场大跌的因素有外因和内因，本质还是国内的经济疲弱，外因只不过是导火索，市场资金的买卖不会骗人，在技术上已经能够感受出来了。后市的焦点聚焦于科创板，分流效应避免不了，现在的板块，如果没有超预期的利好因素出现，那就大概率延续弱势震荡了。

股市最近怎么了？

7月7日-----7月22日左右，大概这个时间段，股指可能会有一波暴涨！！-----在日历上做个标记！！！！！

现在的股市怎么了？

很不正常要小心

股票到底怎么了？

没有问题的，可继续持股，现在应该到底了，是反弹的时候了，所以买进吧。

中国股市到底怎么了？

今天本来已经写好了一篇深度解析北京楼市和房价的文章，结果被某大号临时征用了，我们只能明天再发，如果你想在北京买房，大家记得明天来看这篇文章，标题先透露一下《北京的最佳购房时机，就在眼前》！

那今天我们就来简单聊聊股市吧，因为有很多朋友在问我，所以简单解读一下。

相信大家都还记得，2月份中国虽然遭受了新冠肺炎疫情的冲击，但是大A股的表现十分强劲，除了春节后开市第一天大跌，之后连续走出上涨行情，沪指从2700点一路狂飙到3000点以上，成交量连续10天过万亿，市场情绪极度亢奋。

然而进入3月以后，虽然国内疫情基本得到控制，但A股市场却掉头往下，沪指从3000点以上一度跌回到2600点附近，最大跌幅超过12%，更惨的是创业板，从接近2300点的高位一直回落到1800点附近，跌幅近20%。本周外围市场都出现了大幅反弹，美股道琼斯指数大涨12.84%，创下1938年以来最大单周涨幅；A股虽然止住了跌势但反弹力度非常微弱，成交量大幅萎缩，市场情绪极度低迷，这让很多投资者很迷茫，中国股市到底怎么了呢？

今天北哥给大家简单分享自己的几点看法，因为是临时加餐，所以不会特别详细，供大家参考！

大家都说“资本市场瞬息万变，唯一确定的就是不确定性”，但是对于A股市场，我们还是要努力在众多的不确定中去寻找一些比较确定的事情，并用这些相对确定的事情来指导自己的投资。今天，北哥给大家列举几条，供大家参考。

第一，A股何时触底反弹不确定，但确定的是长期来看现在一定是低点。

刚才我们说了，资本市场是瞬息万变的，这里面不确定因素太多，因此没有人能够完全精准地预测股市的底部在哪里，何时会反弹。这算是厉害如股神巴菲特，也经常会出现抄底抄在半山腰的尴尬*面。

但是，我们比较确定的是，从整个A股的估值来看，目前的整体估值水平相对非常低。截至上上周末（现在变化不大），沪深300、中证500、上证50的PE收于11.69/26.39/9.07，处于从2000年以来历史分位数32.89%/23.66%/16.68%。从估值水平看，目前A股整体再度回到了低估状态。也就是说，现在的A股市场从长期来看，是极具投资价值的，又或者说，现在的A股市场，其实是一个黄金坑，因为从长期来看，中国经济和股市向上的趋势也基本是确定的。

以上是中国资本市场发展的大趋势，长期来看上涨是比较确定的，但是短期我们还是要看看影响资本市场的两个不确定因素，一个是海外的疫情发展，一个是国内的刺激政策。

第二，海外疫情还要持续多久不确定，但确定的是疫情一定会得到控制。

海外疫情快速蔓延是本轮全球股市崩盘式暴跌的导火索，目前海外确诊人数依然还在呈现爆发式增长。

上图是截至3月29日10点的全球新冠肺炎确诊病例人数，从数据看已经接近60万，而且还在快速增长，这一次美国成为了头号重灾区。据统计，截至美东时间3月28日下午6时，美国新冠病毒感染确诊病例已经突破12万。目前比较悲观的是，确诊人数短期内还看不到减少的迹象，因此我们完全不能确定这场席卷全球的疫情什么时候能够结束。

但是我们还是可以确定一些事情，比如疫情的影响都是短期的。回顾过去一百年历史上重大的疫情，比如西班牙流感、亚洲流感、SARS、H1N1流感、埃博拉病毒等等，虽然短期都对社会经济和人民生命安全造成了很大影响，但是这种影响都是短期的。对于本次的疫情，虽然传播速度很快，感染人数众多，但是从中国的成功经验来看，只要全球统一行动（事实上已经开始了），还是可以得到控制的。现代医学的发展水平早已今非昔比，我们有理由相信战胜新冠肺炎只是时间问题。

那么回到全球资本市场来看，疫情最困难的时候可能也就是资本市场最绝望的时候，但随着疫情的好转，资本市场一定会提前反应。对于A股来说，国内最困难的时期早已过去，各地的生产生活都在迅速恢复，我们更没有理由过于悲观。

第三，中国何时降准降息不确定，但确定的是刺激措施一定会出台。

中国股市近期之所以一直不涨，除了外围疫情蔓延之外，还有另一个因素就是之前市场预期的大规模刺激政策迟迟不能落地。

上面我们说了，疫情对全经济的影响都是短期的，但是短期的冲击却是非常巨大的，这一点从我们2月份的经济数据也可以看出来。比如，2月份中国制造业PMI指数降至35.7%，这是我国自2005年制造业PMI有统计以来的历史最低值。后续公布的规模以上工业增加值、固定资产投资、社零等数据也都出现大幅萎缩。为了应对经济的萎缩下行，国家决策层已经多次表示要采取有效的刺激政策，但是到目前为止落地的措施却不多。

中共中央***3月27日召开会议，明确提出要确保实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务，这意味着2020年经济增长5.6%的目标不变。会议指出，要加大宏观政策调节和实施力度，要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施，积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方**专项债券规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。

既然有了明确的目标，也有了相关的政策指导，那么下一步就是政策落地的问题。上周市场就有传言称要降LPR利率，本周三又有外媒报道称要降低存款利率，不过到现在都还没有落地，看来跟美联储迫不及待一把梭哈的表现比起来，中国央行还是极有耐心的，我们短期内恐怕无法预料央行什么时候会降准降息，但是中长期来看，在全球央行争相放水的背景下，中国的货币政策空间巨大，降准降息基本是确定的，不确定的只是时间问题。除了货币政策，财政政策也正在憋大招，除了***会议提到的发行特别国债之外，昨天国税总*宣布对月收入10万以下、季收入30万以下的小店免征增值税。

正如***会议所说，“要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施”，现在我们看到的这些动作仅仅只是一个开始，要想战胜经济衰退，完成全面建成小康社会的指标，一场史诗级的宏观经济刺激计划在所难免。那为什么现在还迟迟没有落地呢？北哥认为是在等待“2会”的正式定调，不出意外的话，“2会”过后一定会有大规模的政策和措施落地，至于时间大概率会是在4月。而随着刺激政策的落地，困扰中国股市的另一个不确定性也会随之消失。

当然，除了外围疫情和国内刺激政策之外，中国股市的不确定因素还有很多，比如即将披露的一季报表现，即将揭晓的3月份和一季度经济数据（可能会很差），但是相对而言这些因素对股市的影响更偏短期，长期来看主要还是我们说到的前两个因素，而长期来看这两个因素又是比较确定的。再加上目前整体估值处于低位，我们有理由对未来中国股市的前景充满信心，这也是北哥在上一篇股市分析文章提出《这样的黄金坑，10年难得一遇！》的原因。

上面这些道理，北哥相信大部分人也都明白，只是在市场最低迷的时候，敢于ALLIN的人又有几个呢？不瞒大家说，北哥在上个礼拜和本周一已经打出最后的子弹（当然因为从业的关系，我选择的主要是行业基金）。在这个不确定的市场，北哥坚信中国经济会率先走出困境，更加坚信中国股市能够触底反弹，至于其他的，就交给时间吧！

悲观者正确，但乐观者成功。祝大家好运！

王府：究竟怎样面对股市和当前行情

面对股市不要心慌，心一慌钱就赚不来了。当前的行情不是十分乐观，可做着观望暂勿介入为妙。要买也只能买低价的股风险比较小。

股市暴跌蒸发许多万亿，钱到底去哪里了？

作者 |方觉晓

来源 |预期管理

END

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【高歌猛进，三千里股路驾轻舟；一路奏凯，数千亿资金兴微澜；谨慎操作，扳手指掐算再下单】7月里新的一周第一天，A股市场承接周五上涨之余威，出现小幅高开的格*，其中上证指数以3091.48点开盘，小幅跳空高开3.11点。开盘后一度因卖压而瞬间探至3090.1点，随后钢铁股、煤炭股、券商股等品种的反复活跃的牵引下，上证指数迅速攻占3100点的整数关口，最高摸至3128.31点。不过，一方面由于金融地产股等主线冲高受阻，另一方面则是由于电力设备股等二线蓝筹股也有调整的趋势，故大盘未能进一步拓展弹升空间，在尾盘以3124.67点收盘，上涨36.30点或1.18%，成交量为2068.9亿元，略有放大的趋势。今日A股市场出现两个值得注意的现象，一是沪市的成交量突破2000亿元，市场开始担心做多能量是是否释放过急，会引发后续行情的不振。二是中小市值品种再度与大盘形成背离走势，尤其是中小板指在盘中的疲软走势与上证指数相对强劲的走势形成反差，这显示出市场热点已开始转向。与此同时，地产股等品种在今日跌幅居前，也佐证了这一点。不过，一方面由于券商股、钢铁股等兴奋点的产生，另一方面则由于流动性过剩格*依然乐观可见，所以，大盘趋势短线仍有望乐观，建议投资者在操作中仍可持有强势股。大盘行情的高歌猛进，就有许多的证券研究师看到了3200点，但是市场将不会一蹴而就，后期的高点之前，大盘将会跌宕起伏，有所反复，投资者应当有所注意。从盘面看：二八现象明显，个股分化严重，下跌个股超过半数。由于指数处于高位，市场追涨意愿不强，而市场热点又不能有效切换，故市场短线风险正在加大。虽然指数仍可能有上涨空间，但我们认为向上空间已经小于向下空间。如果上涨，阻力位将会在3200点上下;如果回调，则2790-2800点一线将有支撑。操作上建议以控制短线风险为主。很多人都认为，经济复苏将成为推动股市的主要力量，而相比之下，流动性因素将退居其次。其实这一观点并不完全正确。投资者应当注意，基本面因素永远不能直接推动股市上涨。而能够直接推动股市上涨的永远都是流动性因素。而目前的市场流动性，较为温和偏暖，不然，则无法推动市场行情的火车头。我们当能看到，大盘技术指标处在高位高企状态。不管短线还是中线，其市场风险已经累积很大。而市场的风险意识，应当开始响在耳边。你如果看不懂这个市场行情，还是明智地选择观望或者回避，不必硬去做你看不懂的行情。那种激进、冒进的盲目操作，将会得不偿失地难有胜算。在操作上，还须把握好个股行情。而八成个股年内难有新高。你若是看不懂，就先休息也是无妨的－－盲目操作，不如袖手观望。从操作策略来说，大市行情进入空中加油的、再度涨升阶段后，应掌握的操作的要点：（1）明确：即对股票的业绩预期和目前的估值水平要心中有数，重点关注09年业绩明确、目前估值水平较低、10年业绩有明确增长的，“明确”度越高，即调整中操作的安全边际越大；（2）降低交易频率：在调整趋势的行情中，交易频率越高则亏损机会越大。应恪守“宁可错过，不可做错”的原则，错过了还有下一次机会，做错了则是亏损。在强势行情中，做错了行情还有回来的机会，在调整势道中做错了就意味着大亏损；（3）买跌不买涨：尤其是买恐慌错杀的机会，忌买强势拉升的诱惑。调整市中多有错杀机会，而调整市中的拉升多有动机不良的陷阱；（4）半仓：在调整势道中要把半仓当作满仓来操作，即只要行情处于调整趋势下，确立最大仓位是半仓的操作纪律。因为，牛市行情中即使满仓被套也有解套的机会，而在调整市态下，如果满仓被套就会陷入全*的被动境地；（5）要睁大眼睛选股，要选择回调到位将会回升的、还将走强的、估值较低有补涨要求的个股，加以关注和介入；（6）不要期望太高，要降低期望的身段。（短线可以关注、介入的个股推荐）：600386北巴传媒。该股从13.36的高点那里，出现大逃亡的卖压走势，股价逐波走低，成了“错杀”的一族，今日有了起稳微升，现价11.26。由于股价已经处在各条均线之下，近日还出现了长针探底，又由于技术指标的趋势线和KDJ，在底部上弯，短线后市当即即将展开重新走强的回升走势，在这其中，暂可看高到12.00上下。建议可以积极持股待涨，在跌无可跌的状态当中，以及可以短线介入的价位中，开始看好该股的后市走势。

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