信诚四季红什么意思(信诚四季红550001自成立以来分红一共是多少？)-财高金融网

信诚四季红550001自成立以来分红一共是多少？

信诚四季红基金理想状态是每季度分红，即每3个月分红一次。信诚四季红基金今年最后分红时间是2007年7月2日。从7月开始算，理想状况是10月分红。经常分红不一定就不好。有基金经理就喜欢短期操作，收获颇丰。

道旁李苦中的诸儿竟走取之,唯戎不动是什么意思

路边一棵李树上结很多李子，许多小孩都跑去摘，只有王戎不动。（

合远基金路演-管华雨

合远私募基金简介

一、核心人物：

管华雨复旦大学金融学博士CFA，CICPA20年证券从业经验

曾任交银施罗德基金权益投资总监兼任研究总监，拥有公、私募的成功管理经验，在2020年带领团队进入百亿私募行列且保持突出业绩。先后覆盖金融、机械、公用事业、电力设备、大消费、医*、科技电子、TMT、新能源、新能源车、化工和新材料，不断拓展能力圈。

每年实地调研和交流的公司超过100家次，只为寻找各时期伫立于时代潮头的龙头企业。

成长价值：根植时代，精选成长

宏观判断，行业配置与选股能力俱佳

公募私募期间业绩稳定优秀

2002年申银万国证券

投资策划部经理

2005年信诚基金

07年信诚四季红基金经理

管理规模70亿元

2010年交银施罗德基金

交银成长基金经理

管理规模>100亿元

权益投资总监兼任研究总监

2015年上海彤源投资

总经理、基金经理

管理规模>200亿元

2022年上海合远

执行董事、总经理、基金经理

二、金牛班底携手同行：

12名金牛团队成员

长期共事，共同穿越多轮牛熊转换

来自投资、研究、市场、运营、合规、交易各部门

曾获得行业各大奖项

•庄琰：14年从业经验。现为上海合远合伙人，首席基金经理。曾任东方

证券高级研究员、交银施罗德基金高级研究员、彤源投资基金经理。

•丁俊：20年从业经验。现为上海合远合伙人，研究总监。曾任平安资管

权益部研究主管、海富通基金投资副总监、彤源投资首席顾问。

9位投研，计划扩充到13-14人，实现看好的子行业全覆盖合合交叉覆盖：医*医疗、TMT、食品饮料、家电轻工、新能源、新材料、新消费、机械、建筑材料、汽车、化工

三、坚持初衷

价值观：客户为先，成长与共享

•与持有人

•与内部伙伴

•与外部社会

愿景：值得长期托付的精品资产管理公司

•我们愿意简简单单做好投研，实实在在为客户持续创造长期价值

四、业绩

私募年化收益率28%，15-22年代表产品累计收益389.76%，同期对应公募排名第一，每年收益回撤排名均靠前。

持有1年正收益率90.34%，持有1年半以上正收益率100%。

五、投资理念成长价值

根植时代，精选成长的价值投资

•价值投资：靠企业的价值创造获取收益。不做市场博弈，也非“深度价值股”投资。

•根植时代：深刻体察社会和产业的变化，跟随时代发展。不“选好赛道躺赢”。（做好行业比较，选择景气度好的赛道）

•精选成长：专注成长性，深度研究、把握估值、甄别“真伪”。不押注热点题材轮动趋势。

自上而下层层推导，自下而上反向验证

六、投研框架

l宏观判断≈10%

从更高维度、更长时间上去考虑人口结构、社会发展特征，行业兴衰等底层变

化。与基于宏观高频数据的变化做行业轮动，简单依照美林时钟、经济周期进

行分类的做法不同。无需经常做宏观判断。

l行业比较≈20%

基于产业的视角分析行业变化。与基于技术因素的轮动或趋势投资的做法不同。

•不辞苦累，紧密跟踪时代产业变化，选择高质量成长子行业。

•宽度-深度，过去-现在，积累-见效

l个股选择≈70%

围绕未来1~2年景气度好的龙头企业展开研究。

•舍得投入，积极调研，深入研究，反复求证，去伪存真，紧密跟踪。

•质在价先，宁愿以一个合适甚至是稍高的估值买入优质的企业。

•对估值有把握和容忍区间，对于透支的企业选择观望或兑现收益。

•通过微观企业总结验证行业、宏观的判断。

投研分配≈10%宏观+20%行业+70%公司

（根据Wind测算的业绩归因：340%的超额收益中，股票择时31%，行业选择115%）

合远私募5.17线上路演

一、公司愿景和经营理念

虽然经济有波动，市场有波动，但是中国进入中高速高质量的发展阶段，无论是历史经验还是未来前景来看，财富管理都是一个方兴未艾的朝阳行业，是时代赋予我们的机遇。

一句话概括合远的经营理念是“成长共享”，分位三个方面：

²与持有人成长共享：做好投研是首要工作，良好的净值曲线是资管公司生存发展的根本，净值线的优先级远远高于规模线。我们会坚持这个理念，希望持有人能够长期陪伴我们成长，并再这个过程中有扎扎实实的收益。

²公司内部实现成长共享：公司架构上建立扁平高效公平的管理机制和分配机制，让公司所有员工有收获有成长，心情愉悦，充分实现公司和员工的和谐发展。

²与外部合作机构的成长共享：和合作机构互相扶持，共同成长。同时积极承担社会责任，为资管行业健康发展尽一部分绵薄之力。

我们的企业文化、管理架构、产品架构、投研体系、分配机制都会与核心理念相匹配。公司也会实现比较彻底的合伙人机制，大的愿景是团结一批志同道合，底层理念比较一致的人才，踏实长久的把资产管理做好。在日常工作和管理中，我们会做到目标明确，求真务实，扁平平等，尊重专业。我们会把80%的时间放在投研上，我们会在好公司架构上吸引专业的人才分担投研任务，并在业务制度合管理框架的约束下，充分放权，让专业的人才各司其职，形成高效合作的工作氛围，做好净值线。

二市场看法和市场展望

上半年市场出现非常大的震荡，但是下半年孕育着非常大转机的机会。

上半年震荡的原因：经历了2019和2020年的全面牛市以及2021年的结构性行情后，2022年上半年市场大环境并不友好，国内经济增速下降，国外美联储加息缩表向正常化回板。高成长行业的预期和估值都非常高，需要去做消化，同时需要经历业绩的验证。我们去年判断22年震荡整固的需求非常大，叠加俄乌和疫情两个因素，市场风险加剧，市场最低调整到了2900点以下。

从纵向和横向的估值水平看，和历史上重要低点的比较，及上市公司经营情况看，前期低点处的风险释放比较充分。中期来看，我们心态也有比较明显的变化，现在看我们投研团队会以乐观心态看待市场，未来主要是寻找好的投资机会。

从5月上半月的变化来看，造成上半年震荡的因素也出现了变化，经济增速从去年一季度见顶后就逐步下台阶，加上去年三季度房地产受压以后，大家对经济增速下降有预期也有一定的分歧。去年第四季度到今年一季度，经济下降已经是事实，投资者预期也比较充分。政策也正式趋向于宽松，去年四季度前后，货币增速已经企稳。去年中央经济工作会议基调转向稳经济，房地产政策，金融稳定政策相继出台。特别是4月份人民银行公布金融稳定法，首次提出设立金融保障基金，作为重大金融风险的后备基金。4-5月份政策底已经是很明显出现了。

美国CPI居高不下的情况下，大家第一季度对加息的力度、速度和幅度的预期在不断的往上调，大家最高加息预期已经调高到了7次以上。海外货币政策正常化也在预期内，7次以上的加息的预期在信息和预期上的消化是比较充分的。欧美各个经济体疫情后经济复苏比较正常，强劲的复苏和在疫情期间的财政政策和货币政策的宽松关系非常大，从他们的经济驱动力来看也看不到非常强的、新的、健康的增长点，这个在政策回摆的过程中，经济的强度理应是有所减弱的。随着财政和货币政策正常化的进程，欧美的经济是否会延续强势，加息的力度会不会海保持这么大，存在很大的不确定性。尤其在能源价格高涨的情况下，欧美居民在其他方向消费受到抑制的迹象还是很明显。所以对于未来经济的强度和加息的速度和幅度，都存在预期调整的可能性。上半年到二季度是预期最强烈的时间点，未来我认为存在非常的的舒缓的可能性。

A股在3000点附近，各个宽基指数来看，市场的估值水平都不太高，回到了相应正常的水平之内，部分仍然高估的行业相比去年，并不是一个非常难接受的估值水平。特别是热门行业的股票，自去年以来大幅度回调，估值压力已经大幅舒缓。如果这些新兴产业盈利预测不发生大的下调的话，估值水平已经处在中长期比较有吸引力的位置上。

Omicron的疫情最严重的上海已经得到有效控制，复工复产和解封的时间表也出来了。从国际关系来看，今年是中美联合公告发布50周年，近期中美关系也进入了缓和期。今年第二季度是市场压力比较大的时候，预期内和与其外的因素叠加，尤其是2-3月份突发情况较多，导致A股市场剧烈波动。但是目前，无论是从边际变化上看还是股票的估值水平看，目前这个位置上，无论是整体市场还是子行业的龙头企业，都是到了一个中长期比较有吸引力的水平上。虽然投资者情绪恢复要一定时间，然而进入5-6月份，应该是一个比较好的布*时点，下半年A股市场有非常大的可能性有走出盘整，重拾升势。

三问答环节

1.下半年建仓的想法和方向

如果下半年指数还是在3000点附近，会是一个非常好的建仓点位。我们对新产品都有一个安全垫机制。但是在安全垫机制允许范围内，如果中长期有非常大成长空间的行业龙头如果还是目前的估值水平，我们建仓的力度会加快一些。下半年寻找投资机会是一个主要基调。

建仓的行业：最关注的行业是先进制造和科技创新领域，经过了调整以后，很多公司的估值已经进入了合理区间，中长期看市值扩张的空间非常大。我们看好这两个行业的原因是：

ü中国经济进入到中等速度高质量增长阶段，经济从做大到做强，主要的抓手就是先进制造和科技创新，提高硬实力无论是对中国提高全球竞争力还是应对逆全球化的风潮都有战略性意义。**也在财政、货币金融、产业和人才政策上上给予史无前例的支持。

ü中国有完善的基础设施，广大的市场，有=庞大的工程师队伍，形成了全球无疑比拟的高端制造能力，优势在未来5-10年难以撼动。

ü中国形成的产业集群，中国的先进制造和创业企业龙头是产业链上下游的一批企业，可以相互拉动，形成产业集群，参与全球竞争。在新能源车、光伏、风电、家电、电子等众多领域对海外竞争对手有全产业链的碾压竞争优势。中期关注的细分方向包括光伏、风电、储能、电动车、消费电子，以及和数字化、自动化、智能化、电动化的高端制造领域。

大消费是过去A股最亮的仔，2021年以后很多行业出现了深度的调整，由于行业基本面的变化，和估值过高的原因。目前的价位也出现了获取稳健收益的机会。过去十年里，消费占GDP的贡献逐年上升，目前最终消费支出最净增长贡献率在60%左右，和发达国家70-80%还有空间。消费也从快速增长转向平稳增长，但是中国人口众多，消费总量大，消费升级、新消费、新渠道变化的企业有很多结构性的投资机会。

去年受疫情反复和原材料价格上升的影响，很多消费品在需求端疲软，成本端上游压力大，净利润压力很大，很多龙头企业去年下半年纷纷提价。下半年如果疫情逐步转好，成本下降，收入端和利润端都会有好的表现，年中前后大消费领域也存在比较好的布*机会。

2.投资策略和选股

我们定位是根植时代精选成长的价值投资者。

笃信价值投资的基本理念，依托于企业的价值创造，以实实在在的利润来支撑市值增长。所有的参与者都能通过企业的价值创造去获得利润。在二级市场，一方赚钱并不以另一方亏钱为代价，所以价值投资是一个双赢的路径，路也越走越宽。再价值投资的领域，可以深度价值投资，也可以以合适价格买入成长性，锁定高质量高成长行业利润去构建组合。两种投资方式源于企业处于不同阶段，我们是以成长价值的理念来构建投资组合，在成长行业里寻找产业发展趋势比较好，企业竞争力比较强，利润能够快速增长，利润增长质量比较好，合理把握估值水平的企业。

我们非常强调与时俱进和拓展能力圈，中国发展比较快，3-5年主导产业和经济增长盈利产业就会发生比较大的变化，我们致力于买到未来3-5年价值创造最快的企业。我们会自上而下和自下而上相结合来判断和验证，拓圈的同时把行业比较做好。使自己的组合和时代发展的脉络相同，为持有人创造更好的收益。

3.成长和价值是如何界定

成长和价值并不是完全对立，主流的成长股投资和价值股投资都是价值投资大范畴下的细分：

1、都是靠企业的价值创造，以利润去支持市值扩张和获取利益的。

2、区别在于行业和企业所处的发展阶段不一样，导致行业的属性存在着差异。原因可能是外部大环境、技术进步和产品创新、渗透率-所处的阶段和提升速度的差异、供给结构变化等等。

已经成为价值股的大部分企业是处于低增长的传统产业，但是历史上也都有过高光时刻，比如银行，低PE，低PB，高分红率。但回顾2007年宇宙行的净利润增长速度超过了60%，是高成长股。一旦高成长股进入产业发展的成熟阶段，没有第二增长曲线，他的收入利润增速也会明显下降，逐渐进入价值股区间，甚至产业被替代后还会进入企业衰败。财务上看二者主要是3-5年的收入利润增长速度的差异，作为成长企业未来3-5要有一个不错的收入利润的成长幅度，如果增长幅度低，就要划入价值型股票里去。资本市场上看，高速成长的企业一般都是舞台中央的明星企业，预期高，估值也比较贵，深度价值型企业预期也低，估值低，安全性比较好。

我们喜欢发展早中期的产业里，已经有明确商业盈利模式，企业盈利能力显现出来，利润快速增长，盈利质量比较高，估值和成长比较匹配的优质企业。

4.市场风格切换

A股市场风格经常发生变化，但是A股市场追求景气最优的基本模式没有变化。风格切换反应的是在经济、产业发展的不同阶段，在一轮景气的不同时间点，公司和行业都有着不一样的景气状况和景气的比较优势。

A股偏向于成长风格，两种情况下风格会发生漂移：

1、市场出现系统性风险，经济下行，流动性收紧，高预期和高估值的成长股出现盈利估值双杀。这种情况下，低估值的价值股有优势，仓位的调整是最有效的，单纯从成长股切换成价值股，只能控制一部分回撤，获得绝对收益比较困难。

2、经济强劲上升期，各个行业的景气都水涨船高，增速比较快。这种情况下，成长并不稀缺而低估值稀缺。体量和成长天花板比较高的周期成长股增速快，估值比较低，优势突出，比如2016-2017年的电器、部分建材、白酒景气比较好。这种情况下做好行业的景气比较，配置的难度并不会非常大。

我们一直以景气度跟踪和行业比较研究，优中选优的选来构建和调整我们的组合，当风格不在成长上时，我们也会按照实际情景的分析来调整我们的投资策略。

5.风险控制和回撤控制

有明显市场风险的时候还是要控制到一定水平的。投资业绩考核和评价上，除了收益率风险也是重要的考核指标。全球都是以风险调整后的收益率为科学的评判标准。

在投资人的角度，如果产品波动比较大，投资体验就会比较差，也不利于投资人长期持有产品获取收益。我们希望风险控制在一定范畴，便于投资人与管理人共同成长，实实在在的获取收益。

历史上我们做过几次大的仓位择时，但是仓位的择时频率比较低。在没有大的系统性的风险的时候，我们绝大部分时候保持中高仓位。因为中长期看，我们对中国经济非常有信心，大部分时候还是以寻找投资机会为主。

如果宏观经济出现比较大的转折和趋势性的变化，我们也会根据宏观经济的基本方向和政策指向，纵向和横向估值水平，投资者情绪等因素进行仓位调整。这些指标大部分指向趋势性变化和转折，我们也会做比较大的动作出来。

新产品会有安全垫的机制，会在一定净值前把仓位控制在一定水平以下。在极端市场环境下，出现了意想不到的波动，净值回撤超过一定幅度，公司也会有强制减仓的制度设置，会按照制度设定执行。

6.研究员的招人标准和投研团队的建设计划

行业比较一定要做到广覆盖，擅长的行业不够多则没有办法做好比较。通过比较，准确选择出未来一定阶段景气占优的子行业，这需要团队之间的高效合作来保障。

招人的标准：

首先要有良好的品德，第二是具备强烈的好奇心和求知欲，不断扩展能力圈，持续跟踪持续积累持续吐故纳新，第三要有求真务实的基本态度，正视自己的错误，敢于自我否定和自我升级，第四要有抗压能力。

目前投研团队有9位员工，近期会加盟几位。未来的计划是正式投研团队扩充到13-14位，同时在上海比较好的高校里招3-4个应届做实习生。这样可以实现对看好的子行业全面覆盖，最好是交叉覆盖。第二是实现比较适合的年龄梯队，目前投研负责人都是40多岁的人，经验比较丰富，主力研究员都在30多岁左右，从公司发展的角度，还需要一些30岁以下的年轻血液，确保3-5年之后还有年轻的生态和生命力。

7.激励制度

管华雨67%股权，顾杵12%（市场运营），丁俊11%（投研），庄琰10%（基金经理）

比较彻底的合伙机制，四位合伙人是公司各个部门的主要负责人，也是业务骨干。未来分配过程中，业务骨干按照KPI、绩效、工作成果去分享公司经营成果。股东身份分配只占公司经营成果很少的一部分，绝大部分收益都给到员工，按照绩效和KPI考核进行分配，这种分配方式与国际资管公司主流分配方式相同-按劳分配为主，按资分配比例较低。未来也会根据贡献扩大合伙人队伍，但基本机制不会变化。

8.产业链向境外转移

产业链从外向中国转移，或者从中国向外转移，是过去几年一直在过程中。上市公司龙头企业中国际化企业越来越多，这些企业不仅仅是产品销往全球市场，也把工厂建到全球。这是经济发展中的必经阶段，有全球竞争力的产业会随着人均收入的提高、社会形态的变化、经济发展的水平产生变化。有些产业以前在中国有竞争力，所以往中国转，现在随着中国税收、监管越来越完善，人均收入的提高，环保污染的要求的提高，很多产业也是要往外转，这和疫情没有太大的关系，没有必要过分放大。

2021年中国疫情控制较好，海外疫情有4轮爆发，中国因为供应链比较强劲，供应得到了保障，很多产业链往中国转，有些是中长期的考虑，有的是短期的境外断供的应对，未来什么能长期保留还是要仔细分析和判断。中国此轮防控情况看，大规模防控对生产的影响主要在四月份和五月份的上半月，震中在上海，重点企业的复工复产已经在进行中，疫情大概率会平复，生产企业会恢复得会更加的快。中国这么多年建设起来的产业链集群，配套的优势在，未来如果没有疫情的爆发和防控，对于产业链转移不必过度担忧。

9.稳增长稳投资的政策背景下，对选择行业上的影响

稳增长稳投资可以对稳定经济发挥作用，有利于经济底和市场底的形成。股票反应基本面，基本面大部分是经济状况。稳增长原来的抓手主要是基建和房地产，这两个行业最近几年发生了一些变化，传统老基建产业链比较短，效益比较一般。最近几年管理层比较重视新基建的建设，包括5G，特高压，城际高速铁路轨道交通，新能源的充电桩，大数据中心，人工智能，互联网等等，为中国数字转型，智能升级，融合创新提供基础服务设施体系。新基建下，传统建材等行业也会受益，新兴产业受益会更明显。房地产产业链是以前经济的重要抓手，好处是房地产产业链比较长，上下游企业拉动比较大，在以往对经济修复作用比较大。在房住不炒的新时代，政策微调和基本面恢复可以期待。但是无论基建还是房地产很难成为经济和市场发展的终极驱动力。

股票走势上，基建和地产按照深度价值股来看，都有估值修复的机会，但只是托底经济的手段，不宜对上升空间寄予过高的希望。稳增长更大的作用是从中长期带动经济和市场氛围的回暖，也给了高质量成长企业重拾升势的机会。我们在做行业比较和景气度分析时，也会把宏观经济带来的额外推动力放到比较的框架里面去，去构建和调整我们的投资组合。

10.对离岸市场如港股的看法

香港市场的估值水平一直非常低，此外有一些优质企业在港股上市，很多中概股龙头企业有望回归香港进行二次上市，提供了比较好的投资机会。

我们对香港市场一直是观察学习的过程中，直接投资比较少。互联网，食品饮料，纺织服装的优质龙头企业大都在香港上市，只有把这些公司研究和所处的背景环境研究好，才能对相应的产业和公司有更好的理解，包括对相关产业链A股公司的投资有很好的带动。

直接投资参与度一直比较低，2017年上半年阶段性的投了一些香港市场，对当年收益率有额外10%左右的贡献（5%-6%实际产品收益率），在此以后就没有去投。作为离岸市场，香港市场的波动规律、估值体系和A股的差异还是非常大，即便南下资金占香港市场成交量的一部分比重，但是主要交易量还是欧美的离岸资金。因此投资港股的难度会比较大，和A股相比体验比较一般，合远会对香港市场加深研究和理解，为未来投资做准备。未来南下资金占市场成交量比例提升，对香港市场估值规律更了解，并且能找到比A股性价比更高的标的后，我们也会考虑去投。

11.如何度过痛苦煎熬的时刻

A股市场波动大，但是撇除波动后的长期复合收益率并不低，A股羊群效应比较显著，中高位进入市场容易比较痛苦。从业20多年，A股的波动我已经习以为常，春种夏耕秋收冬藏，长期来看比现在困难得多，绝望得多的时候多的是，最终都走过来了。

时刻保持乐观，相信办法总比问题多，2008年的全球金融危机，2018年的去杠杆，3月份起这些煎熬的，02-05阴跌，低迷期也非常难熬，这些都为后面的大幅上涨做准备，最终也都走出来了。回过头看。痛苦和煎熬的时候都是市场信心低迷的时候，也是遍地黄金的好时候。

从公募私募产品发行看，好发行的时候，往往也是产品非常难做的时候，大家都抢着进入市场的时候，往往最后结果都不太好。产品很难发的时候，都是投资经理很好做的时候，最后的结果都是比较好的。对中国中长期的经济发展还是要有信心，从过去三十几年看，资本市场一直是往上升的，在大的趋势选择上需要有逆向思维，和大众的想法有些差异才会抓到比较好的长期机会。

femal是什么意思

femalKK:[]DJ:[]a.1.女(性)的Sewingisconsideredafemaleoccupation.缝纫被认为是女性的职业。2.雌的Thehuntershotafemaledeer.猎人射中一只雌鹿。3.【植】雌性的4.【机】阴的,内孔的,母的n.[C]1.女人2.雌性动物Thislitterproducedtwomalesandsevenfemales.这一窝产下两只雄仔和七只雌仔。3.【植】雌性植物以上结果由Dr.eye译典通字典提供

Themass中文什么意思

以下是《弥撒》真正的拉丁文歌词《TheMass》专辑封面《TheMass》的原文歌词——中文译词：Sempercrescis哦命运，Autdecrescis象月亮般Vitadetestabilis变化无常，Nuncobdurat盈虚交替；一同把苦难Ettunccurat和幸福交织；Ludomentisaciem无论贫贱与富贵Nuncobdurat都如冰雪般融化消亡。EttunccuratLudomentisaciemEgestatem可怕而虚无的Potestatem命运之轮，Dissolvitutglaciem你无情地转动，你恶毒凶残，Divano捣毁所有的幸福Divanore和美好的企盼，Divanoblessi阴影笼罩Divanoblessia迷离莫辨Divanoblessia你也把我击倒；Divano灾难降临Divanore我赤裸的背脊Divanoblessia被你无情地碾压。DivanoblessiaSorssalutis命运摧残着Etvirtutis我的健康与意志，Michinunccontraria无情地打击Estaffectus残暴地压迫，Etdefectus使我终生受到奴役。Semperinangaria在此刻Hacinhora切莫有一丝迟疑；Sinemora为那最无畏的勇士Cordepulsumtangite也已被命运击垮，让琴弦拨响，Divano...与我悲歌泣号!

老韋曲的街声

豆浆来咧！……在门口呢！

不等天明，这一声叫卖，永远留在了韋曲城的夜色下色！

韋曲不是一座城，觉得更象一条有集的旧街，那消失了的集声与街声，吆喝声与叫卖声一起，曾经繁荣着老街，使街不在寂寞，令人们久久挥之不去！

当阳光透过少陵塬上的高楼与高楼之间的缝隙时，城壕老街就被那缕缕晨曦分成了两半。一半光照明媚，房檐和轮廓清清楚楚，另一半却暗淡无光，店铺和台阶模糊不清。行人与车辆都隐藏在阴阳混沌的世界里去了。

我一直认为老街的早晨是一条忽明忽暗的街。古人说过:“一阴一阳谓之道，”这实在天意吧！事物总是这般的奇妙与独特，似乎韋曲街上人的心情也随之变得两极调和阴阳相交。

街边的菜摊传来一阵为斤两的争论声随后又归于平静。旁边吃货摊传来的却是笑声，那笑声未平，南头吆喝一声:豆腐咧！丢哈一块豆腐咧！过程着老街上人们的日子。唯有街中福音堂的佛音，在街上游荡，轻妙，婉转，忧忧怨怨！福音是街上基督徒们礼拜的唯一场所，梵唱声听得所有街上的人如痴如醉。

忽然一声低沉而悠遠的叫卖声打破了街的阴阳单元:“色哟！色哟！……缟子……！”

我知道，这是很久未曾听见的卖染料色老汉的叫卖声！外乡人听不懂，也弄不明白韋曲人的心思，为啥把颜料说成“缟子”呢？这就是韋曲街的怪。

我在新华街住着时，每天早上在被窝里能听见那妇人的叫卖声：“豆浆！来咧！在门口呢……！”连着能喊四五遍。

那清脆干散的声音，包涵着售卖豆浆的广告全部内容。凭声能辨出曾经的熟人交往和货品优劣，价真信诚，同时，也知道卖主是何方人氐，使买夫们心灵安守诚信！

这街上的叫卖声穿透力强，南头叫卖一声，北头人都听得真切。我想，这喊声必定是日子里的需要，佛经教化人生，是为生命永生，叫卖声凭吆喝招揽生意，终是商业营销中的过程，这些都招示着我们的日子优劣和悲欢。声音发至于生命体，教化却来自于各人的信仰！我们平常所见过的佛像，基督都是泥胎画像，那泥胎却不能发出声音来。有人说大众就是佛，我认为有道理。但老街的佛音来自那里呢？是宇宙，是天堂，还是……？我实实的糊涂咧！中国人的佛住在每个人心中，文化里有民以食为天的信仰，这也就是说生存的天是食物的供给，那叫卖就是食物的经唱，生命也就以天为信了，城壕老街的叫卖声也许正是天籁之声吧！

秋天，蝉鸣在街两旁法桐的枝叶间，隐影了自已的身相，唯有那吱吱哇哇的叫声与经声搅和在一起，响彻了一里长街。

老街上的声音五花八门，有叫卖吆喝，有招呼吃食的，有猜拳行令的，更有打捶*仗的。老街吃食纷杂，不象以前那么韋曲化了。如今，怡悦坊下似乎保持着古长安的声相和味道，福音堂往南却又夾杂了南腔北调外地味道。三个新彊来的小伙，把最古老的馕烤搬到了老街西口，更增加了塞外野调，坊上牛丸糊辣汤，吆喝了好几年，味道一直末变过。最有特点的是,那些长久受垄上风沙吹拂了男人，一脸黑油油的象个铜像，女人和娃子红红脸蛋，似乎从西夏国度来的。听说陕南人水色肤润，在街上开了家洋芋搅团店，生意一年四季红火。却因为惯用火盆，烟熏得两眼象胶锅子。再说长安韋曲人，膀大腰园，说话诤冷，半夜和媳妇吵架，黑影里只听见狠声斥呵：“把驴式的往死里捶”！“把你皮腾了挣鼓！”第二天媳妇却一点没事，高高兴兴到城壕街浪去了！据考长安人有周人的基因。其实城壕人所谓的坊上人，指的是西府回回，女人戴沙巾，男人戴白园帽，说话象麻雀叫，人称干回回，韋曲人却说是：干板儿！或者说：片子！啥意思呢？回答说：没意思！

韋曲这地方，说来也怪，容易让人铬记。

干淨白雨蜡蹋雪，麻明婆娘走扇门。总的各地有各地风俗，各地有各地的水土，养出的是十里乡俗不同，人情语调也就有差异。但是，这些都不重要，都会被新时代的城壕所接纳，所融化在一起了，成为新韋曲的标志！

我有时在想，长安活该有一个韋曲，在韋曲这片地方上，活该有一条城壕老街啊！

丁酉年处暑方僧

作者简介：方僧，(俗名)孙宝田，法号:昏昏道人，古杞国人氏，悲观主义者。写意钢笔画家，散文作家，西部山水画院副院长，陕西省山水画研究会会员，西安市美协会员，长安美协理事，长安油画院艺术主持。

算命里旱龙是啥意思

期待看到有用的回答！

基金入门（三）看不懂名词？买基金前必须懂的基金术语

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阅读指引：

1.基金价值篇：基金净值、基金分红……

2.基金操作篇：定投、建仓、减仓……

3.基金名称篇：基金后缀ABCD的含义……

”

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基金投资中会遇到很多关于基金的术语，有些浅显易懂，有些晦涩难懂。

在没有搞懂关键术语的情况下，难免会做出不太明智的投资决策，影响基金收益。

本文将归纳总结基金投资过程中可能遇到的术语，分为基金价值篇、基金操作篇与基金名称篇。

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基金价值篇

1.基金净值

说通俗点，基金的净值代表一份基金值多少钱。

其计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额。

单位净值也可以简单理解为基金的价格，基金最开始发行时，其单位净值为1。

2.累计净值

基金累计净值是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和。

累计净值=当前单位净值+基金成立后的累计分红金额

累计净值体现了基金从成立以来所取得的累计收益（减去一元面值便是实际收益），可以反映这只基金历史业绩的好坏，当然要结合这支基金成立的时间长短来看准备长期投资的话，时间越长越应该看累计净值.

3.7日年化收益率：

指近七天内平均收益进行年化以后得出的数据，反映出最近一周基金收益状况。

通常会在货币基金和债券型基金的介绍页中看到，如7日年化收益率4.55%等等，股票基金较少用这个指标。

4.基金转换

基金转换业务是指投资者在同一家基金公司旗下的基金产品之间进行操作，按照意愿将其所持有的全部或部分基金份额转换为其他开放式基金份额，并同时按照公司规定缴纳一定的转换费用。

转换后的基金份额数量=转岀基金份额数*申请日转岀基金份额浄值*（1-转换率）/申请日转入基金份额净值。

敲重点，只能在同一家基金公司的产品之间转换，如易方达的A基金可以转成易方达的B基金，但不能转成广发的C基金。

5.基金分拆

基金分拆，也叫拆分，类似于股票投资中的送股，将一份净值较高的基金分拆成净值较低的基金（通常拆分为1元面值），同时基金份额相应增加，总资产规模不变，投资者在基金分拆后可按较低净值的价格继续申购和赎回基金。

例如最近大火的富国新能源汽车，由于涨的过高开始基金分拆，把基金净值重新弄回1。

为什么这么做呢？

很大一个原因是为了营销。

你想想基金分拆之后基金的价格就变低了，对于那些还没买的投资者而言，这个价格就更加具有吸引力。

6.基金分红

基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。

根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金满足一定条件后，每年至少要分红一次，可以简单理解为，基金分红意味着基金有盈利。所以基金分红至少说明基金运作是良好的。

但是，对于投资者而言，基金分红却是中性的，因为分红过后，你的钱不多也不少。

基金分红是从基金净值中拿出一部分进行分红，例如：

分红前，投资者持有1000份基金份额，基金单位净值为1，投资者持有基金资产=基金份额*基金单位净值=1000*1=1000元；

现将基金净值中的0.1作为分红发给投资者，那么分红资金=基金份额*分红净值=1000*0.1=100元；

分红后，投资者仍然持有1000份基金份额，但是基金单位净值会下降0.1但持有的资产包含两部分：100元分红，以及剩余基金资产900元（1000*1），总额仍然是1000元。

所以，基金分红本质上是左手倒右手，只是将分红资产挪动了一下存放位置而已，如果是在支付宝购买的话，分红可以选择流向余额宝。

不论分红与否，投资者持有的资产总额是不变的，所以既不亏也没赚。

基金公司分红之后，投资人一般有两种选择：红利再投资、落袋为安。

前者即是将所得分红再次投入该基金，进行复利投资，表现为持有基金的净值降低，份额增多；后者则是得到实实在在的现金。

7.基金费用

主要包含以下五种类型的费用：

以支付宝为例，点击交易规则可以看到基金的各项费率。

8.ETF与ETF联接基金

ETF即交易型开放式指数证券投资基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势和特色，是一种高效的指数化投资工具，策略类型丰富。

ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。

ETF只能在场内购买，为了方便场外的投资者追踪ETF，基金公司推出了ETF联接基金。

注意这里还出现了LOF这个词。

在这里不再展开，有兴趣的同学自行百度。

9.宽基与窄基

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基金操作篇

基金常见的术语有：定投、建仓、持仓、加仓、补仓、满仓、半仓、重仓、

轻仓、空仓、平仓、做多、做空、踏空、逼空、申购、认购、赎回等等。

信诚四季红什么意思(信诚四季红550001自成立以来分红一共是多少？)