成交持续万亿赚钱着实不易｜浙分“潮股”周刊
第119期（20210815）
【团队有话说】
做好震荡模式下的策略选择
【基金观点】
市场不存在系统性风险，但需适当放低收益率预期
【模型看市】
股债收益率和证券化率双双创阶段新高
【本周热点题材资讯】
热点回顾，找寻未来投资的机会
【评估值】
行业估值普遍有所回落
【月度策略分享】
光大证券8月策略重点关注中报业绩，成长、周期
电力设备新能源行业：储能发展持续推进，关注火电灵活性改造、钠电、抽水蓄能－新能源、环保领域碳中和动态追踪
【潜伏日历】
提前低位潜伏未来重大事件先机尽占
【机构调研统计】
想知道机构最近在关注什么公司吗
【做配置】
盈利靠配置收获靠耐心
【十大金股】
光大证券8月十大金股不可错过
【长知识】
3分钟掌握被动和主动基金投资技巧
本周市场运行特征总结性的两个词是“大震荡”、“特有钱”。“大震荡”，特指个股表现，无论是日内，还是日间，热门个股剧幅震荡，令持仓的投资者无不心惊肉跳。震荡源于投资者恐高，高低切换由此展开，虽然周初市场有尝试主线风格切换，但截止周终风格切换并未成功，涨嗨的还是科技成长板块，价值蓝筹板块顶多算做超跌反弹；“特有钱”，指的是市场已连续10几个交易日成交量超过万亿，无论上涨还是调整阶段，成交量始终如此，当前市场中的钱真不可小觑。
“浙里投”团队有话说：市场已进入震荡阶段，尤其是随着时间进入八月中下旬，各类不确定因素对市场的扰动概率大增，此时的操作思路切莫沿用单边上涨趋势中的策略，而应改为箱体震荡策略，基本原则依然为“卖兴奋，买恐慌”，关注的方向仍以科技成长主线为主，当然高低切换的节奏仍需注意。
提示：本周新一期股池已新鲜出炉，请向自己开户营业部专属财富经理索取。
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基金观点
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模型看市
美国十年期国债收益：
股债收益率模型：
证券化率模型：
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本周热点题材资讯
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评估值
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月度策略分享
重点关注中报业绩，成长、周期继续占优 ——2021年8月十大金股
——光大证券研究所分析师：张宇生、吴云杰
一、策略观点：重点关注中报业绩，成长、周期继续占优
1、中报业绩是8月行情主线，中报业绩高增长或业绩超预期个股有望产生明显超额收益。8月A股将进入中报密集披露期，从历史上看，中报业绩高增长或中报业绩超预期个股在8月份超额收益明显，值得重点关注。
2、中报业绩方面，有色、钢铁、化工、机械等周期行业，以及电子、电气设备等成长行业中报业绩有望超预期高增长。从中报业绩增速角度看，依据已披露的中报业绩预告信息，相较于2019年中报，有色、钢铁、化工、采掘等周期行业，以及电子、电气设备等成长行业今年中报业绩有望实现高增长。从中报业绩是否超预期角度看，以中报业绩预告公布后的盈利预测调整方向作为个股业绩是否超预期的衡量标准，有色、钢铁、采掘、化工、机械等周期行业，电子、军工、电气设备等成长行业，以及银行板块中报超预期的概率较大。
3、短期来看，持续复苏的经济和稳中略松的流动性环境利好A股市场表现。6月社零、工业增加值及出口数据均超出市场预期，这显示出当前国内经济持续向好。流动性方面，7月央行宣布全面降准50BP，同时随着去年同期的高基数效应消退，6月份国内M2及社融增速也小幅反弹，下半年流动性环境整体呈稳中略松态势。在此背景下，尽管近期市场因政策不确定性而出现明显调整，但经济及流动性环境仍将对A股形成明显支撑，A股持续大幅下跌的可能性较低。
4、长期来看，盈利将推动下半年A股市场继续上行。在基建投资和出口的支持下，下半年A股盈利仍有望保持较高增速，我们预计全部A股2021年中报、三季报和年报较2019年同期的两年复合盈利增速分别为7.6%、11.3%、15.0%，逐季抬升的盈利有望推动下半年A股市场继续上行。
二、行业配置：从下半年行业配置的角度出发，以是否是公募重仓股为标准，建议关注“内”、“外”两条主线
行业配置方面，一是向“内”关注公募重仓股中值得进一步增加配置的方向，我们建议关注盈利增长-估值匹配程度较好，同时长期增长比较稳定的资产，例如电子、电气设备、建材、家电等行业。二是向“外”关注公募配置较少但值得增配的方向，从盈利弹性出发，关注盈利-估值匹配程度好，同时在盈利上行期中业绩弹性较高的行业，包括机械、化工、交运等行业。
个股方面，8月建议重点关注电子、电气设备等成长板块，以及有色、化工、机械等顺周期板块。结合八月行情特点及当前市场风格，在上述下半年值得重点配置的行业中，8月建议重点关注景气度较高且中报业绩有望超预期高增长的电子、电气设备等成长板块，特别是光伏、锂电、半导体三大高景气赛道，此外，有色、化工、机械等中报业绩出色的周期板块也有望在8月份获得超额收益。
风险提示：通胀超预期回升；美国国债收益率快速上行；海外市场波动加大。
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选行业
电力设备新能源行业：储能发展持续推进，关注火电灵活性改造、钠电、抽水蓄能－新能源、环保领域碳中和动态追踪
——光大证券研究所分析师：殷中枢/黄帅斌/郝骞
报告日期： 2021-08-11
核心观点
一、行业分析
1、8月10日,发改委、国家能源*发布关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知。
2、 火电灵活性改造市场空间巨大。燃煤发电的灵活性调节在消纳高比例可再生能源中将发挥重要作用。
3、钠离子电池在储能方面应用广阔。若2025年钠离子电池在电化学储能领域渗透率达到25％,则对应约10GWh的装机量,对应约40亿元的市场空间。
4、抽水蓄能仍然是当前最成熟、装机最多的主流储能技术。2021年3月,国家电网宣布力争"十四五"投资抽水蓄能1000亿元。
二、投资建议
1、火电灵活性改造相关标的。
2、钠离子电池相关标的。
3、抽水蓄能相关标的。
风险提示：储能降本不及预期；峰谷电价价差政策推进不及预期；行业政策产生不利变化；电力市场改革不利于储能发展。
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潜伏日历
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机构调研统计
数据来源：wind统计区间20210101-20210814
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做配置
基金定投低估品种关注
光大证券本周公募基金首发一览表
权益公募基金配置建议
数据来源：天天基金 基金历史收益不代表未来业绩，请注意投资风险。
光大证券8月十大金股
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长知识
3分钟掌握被动和主动基金投资技巧
被动型基金投资技巧
【被动管理型基金】一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。
1、不用过分关注基金经理，没有太大参考价值。
2、ETF基金：只需要要关注此基金所对应的标的，例如前段时间新能源车板块的公司股票涨幅喜人，就选择个基金公司比较不错的，被动型新能源车ETF基金即可。
3、指数基金：通常包括沪深300ETF、中证500ETF、科创板ETF、创业板ETF等，需要掌握货币宽松的情况下科创、创业和中证500指数等包含科技公司较多的指数表现会更佳，相反则沪深300指数表现较佳。
主动型基金
【主动型基金】完全依靠基金经理的主观能动性进行主动选股，力求取得超额收益的基金，这类基金完全依靠基金经理的专业水平，阿尔法（超额）收益的贡献就代表了基金的水平。
1、基金公司：基金公司是否为大基金公司，大的基金公司基本没问题。
2、基金经理：查看基金经理往期业绩，往期业绩虽然不代表未来成绩，但是也是重要参考；清楚基金经理擅长的领域；了解基金经理投资能力相关指标，包括Alpha收益情况、控制回撤的能力等等。
3、基金情况：清楚基金的费率情况。大多数基金分为A类和C类，A类有1次性收取的认购费或者申购费，大多1.5%；C类没有认购和申购费，但是有大多0.5%/年（平摊到每天）的销售服务费。因此，如果准备持有基金超过2年，建议选择A类，持有期较短建议选择C类。
内容来源：苍穹财基
光大证券浙江分公司
《浙分潮股周刊》
主编： 唐靖茹 编审：陈云
核心主创：龚建波 许益佳祝露品 莫帅 阮澜
2021年中报业绩披露规定？
2021年中报业绩披露的规定：沪深交易所对2021年上市公司中报披露时间的规定，原则上所有的上市公司必须在8月31日前，完成中报业绩披露工作，同时也对每个上市公司披露中报的具体时间作了规定。在具体业绩披露前，有的公司会提前披露中报业绩变动情况、也有的会发布业绩快报。
中报披露时间2021？
根据《上市公司信息披露管理办法》规定，上市公司应该定期披露公司运营、财务等状况，不同上市公司披露的要求是不一样的，其中半年报公布的时间规定在7月1日到8月30日之间，除开半年报，还有一季报，半年报，三季报，时间分别为：
1季报：每年4月1日—4月30日。
2季报(中报、半年报)：每年7月1日—8月30日。
3季报：每年10月1日—10月31日
4季报(年报)：每年1月1日—4月30日。
近期，上市公司都在陆续公布年中报的情况。2021年的已经公布的半年报中，看到科技股放出的成绩单，可以说是非常亮眼了，一些龙头公司半年内净利润暴增了12倍，这个消息一出，科技股股价直接大涨。
为什么上市公司一发年中报，市场就沸腾，中报究竟重要在哪里呢?其中的原因有两个。
第一，证伪，每年年初的时候上市公司都会制定一个全面目标，公司到底是在忽悠人，还是真的干了实事，一下子就能从中报里面看出来，前三个月业绩不好，还能找找理由，说是在调整，但是如果半年过去了，还不好，那就说不过去了。
第二，看发展，各家公司披露中报，不仅能看出公司是不是在健康发展，还能看出整个行业上下游公司怎么样，值不值得资本去继续追捧，而且大多数情况下，中报的业绩和最后的年报80%是一致的。
所以一份中报的好坏，很重要，直接影响到半年的股票走势。
上市公司中期报表或年度报表一般在什么时候公布??
时间是统一规定的上年度年报在本年的1月到4月之间公布本年度中报在本年的7月到8月之间公布
2021年跨境通中报披露时间？
跨境通(002640)，公司将在2021年8月31日披露中报，此前，在7月14日，公司发布上半年业绩预增公告，预计实现净利润为4.50亿元~6.00亿元，净利润同比增长65.84%~121.12%。
中报是不是就是半年报,通常什么时候发布
你说的对中报就是半年报一般是7月开端颁布
所有上市公司中期报告预约日期表
http://data.eastmoney.com/bbsj/yjyg/201006/fsrq/1.html东方财富网的中报预告
2021中报业绩披露时间？
每家上市公司的财务报告披露时间可能会有差异，但通常情况下，2021年中报的披露时间大致在7月底至8月初。具体的披露时间需要关注各家上市公司的公告和财务报告发布计划。
聚赢论坛|季报及细分领域梳理：部分领域盈利持续改善！
此前，A股2022年一季报披露已全部完毕，上市公司2021年年报和2022年一季报披露已告一段落。截止5月25日，已有多家A股公司已提前公布了中报预告，其中，包括数家业绩预增、略增、续盈。随着时间即将进入6月份，A股又将迎来中报业绩预告期。
主板已公布2022年中报业绩预告的A股一览表
按"归属母公司股东的净利润(同比增长率)[报告期]2021年报%"由高到低排序
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（截至2022年5月25日）
来源：WIND、上海证券财富管理总部
点评：比如，歌尔股份第1次2022年中报业绩预告，公司业绩略增，预测业绩：净利润约207724.0万元~242344.0万元,变动幅度为:20.0%~40.0%，其业绩变动原因说明：相比去年同期，主要是因为公司VR虚拟现实、智能游戏主机等产品销售收入增长，盈利能力提升。科伦*业第1次2022年中报业绩预告，公司业绩预增，预测业绩：净利润约66530万元~76387万元,增长35%~55%。业绩变动原因说明：1、子公司伊犁川宁生物技术股份有限公司，主要产品价格同比上涨，销售收入及净利润同比增加；2、公司全力拓展核心业务产品市场，持续优化产品结构，营业收入及毛利同比增长；3、仿制*持续放量，营业收入和毛利同比增长。此外，从事航空货运与物流的永泰运第1次2022年中报业绩预告，公司业绩预增，预测业绩：净利润约8931.52万元~9871.69万元,增长45.79%~61.14%。这些A股分别归属于信息技术--技术硬件与设备--电子设备、仪器和元件--电子元件、医疗保健--制*、生物科技与生命科学--制*--西*、工业--运输--航空货运与物流Ⅲ--航空货运与物流等Wind主题行业。
67家WIND主题行业2022一季度、2021年、2020年归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)&营业总收入合计(同比增长率)对比图
按一季报归属母公司股东的净利润(同比增长率)由高到低排序
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（截至2022年5月25日）
来源：WIND、上海证券财富管理总部
从67家WIND主题行业来看，一季报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)排名前列的分别为贵金属指数成份[Wind]、化肥农*指数成份[Wind]、基本金属指数成份[Wind]、煤炭指数成份[Wind]、海运指数成份[Wind]、半导体指数成份[Wind]、综合类指数成份[Wind]、生物科技指数成份[Wind]、摩托车指数成份[Wind]、医疗保健指数成份[Wind]、港口指数成份[Wind]、石油天然气指数成份[Wind]、精细化工指数成份[Wind]、酒类指数成份[Wind]、航天军工指数成份[Wind]，其中，贵金属指数成份[Wind]、化肥农*指数成份[Wind]、基本金属指数成份[Wind]、煤炭指数成份[Wind]、海运指数成份[Wind]、半导体指数成份[Wind]增速分别为132.2048%、123.6494%、119.2654%、89.8354%、86.7658%、79.2197%。
营业总收入合计(同比增长率)排名前3的分别为海运指数成份[Wind]、生物科技指数成份[Wind]、精细化工指数成份[Wind]、化肥农*指数成份[Wind]、半导体指数成份[Wind]、电工电网指数成份[Wind]、石油天然气指数成份[Wind]、贵金属指数成份[Wind]、燃气指数成份[Wind]、基本金属指数成份[Wind]，增速均超过了30%。其中，海运以61.3483%的增速排名第一，生物科技指数成份[Wind]、精细化工指数成份[Wind]分列第二、第三，分别为56.0328%、49.5868%。
总体看，周期性依然在此前的一季报中体现较为清晰，周期行业仍占据了成长能力较强主题行业的多数席位。化肥农*、海运、半导体这3家WIND主题行业同时在归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)和营业总收入合计(同比增长率)两大指标上排名前6，海运主要受益于疫情期间全球集装箱需求大增。
而教育及其它指数成份[Wind]板块在2022年一季报、2021年报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)及营业总收入合计(同比增长率)均排名最后一名的板块。此外，像机场2020年、2021年、2022一季度归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)分别为-119.5195%、-56.1007%、-85.1948%，增长率均为负，体现了在全球新冠疫情影响下，机场受到了较大拖累。
同时，仍需观察全球市场方面的大背景，一、二季度高通胀等仍是压制全球部分企业利润的因素，值得继续关注。
化肥农*：一季报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)为123.6494%。此前2021年年报和2020年报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)分别为227.6645%、132.0212%。化肥、氯碱、纯碱和农*等子行业及相关企业企业的盈利能力较强且市场关注度较高。主要原因在于供需双好背景下产品价格大幅上行使得利润空间持续向上，其中化肥板块需求端偏刚性，供应方面在俄乌冲突的背景下，俄罗斯作为全球重要的化肥生产国决定停止化肥出口，在政策实施的预期下未来全球化肥供给或将趋紧；纯碱板块考虑到对全年经济增长目标的达成和稳增长的需要，地产方面的支持政策频出，需求端的支撑相对偏强。
海运：一季报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)为86.7658%，此前2021年年报和2020年报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)分别为370.4837%、162.2168%。2020年以来，集装箱舱位稀缺，航线运价大涨，相关公司业绩翻倍大增长，集装箱船运力和空集装箱供需矛盾加剧，运价暴涨，原因在于境外疫情蔓延导致劳动力不足等因素。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）表示，集装箱船运费飙升，对全球经济复苏构成一大威胁。疫情期间消费品的需求大幅上扬，导致全球出现严重的供应瓶颈，这使得集装箱船以及装货箱的供应也受到影响。
半导体：一季报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)为79.2197%，营业总收入合计(同比增长率)为47.7061%，此前2021年年报和2020年报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)分别为99.5898%、80.9701%。去年以来全球半导体公司因缺货涨价业绩进入高增，半导体产业链受益于全球缺芯潮、涨价潮。此前工业半导体龙头英飞凌发布第四财季报告及2021财年年报，虽然公司正处于供应链紧张的焦点，但各项财务数据继续高光表现。英飞凌主要为电动车、可再生能源、自动驾驶等热门赛道提供关键工业芯片。
贵金属：2022Q1贵金属板块明显回暖，一季报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)为132.2048%。贵金属板块一季度大幅改善的主要原因系俄乌冲突带来的地缘**风险，导致市场避险情绪升高，价格出现回升。随着“碳达峰、碳中和”、城镇化以及消费升级推进，铜消费领域不断扩张，消费强度不断提高。
煤炭：一季报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)为89.8354%。2022年初至今，世界三大港口动力煤价均大幅上涨，且近期呈现加速上涨态势。煤价高位运行推动煤企2022一季度业绩持续大增。国际煤价近期加速上涨，通胀仍为较确定性的投资主线。此前2021年年报和2020年报归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)分别为99.6661%、-5.1633%。
主板按“归属母公司股东的净利润合计(同比增长率)%2022一季度“由高到低排序&2021年报、2020年报归属母公司股东的净利润(同比增长率)均为正增长排名前20A股（扣除ST后）
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来源：WIND、上海证券财富管理总部
风险提示
宏观经济下行超预期风险、行业景气度变化风险、通胀超预期上行风险。
杨明，执业编号：S0870611030002
叶海，执业编号：S0870614030004
产品简介：聚赢主题论坛精选短期市场主题热点和行业，为客户传递市场最新热点点评、行业分析、重点个股推荐。为投资者提供投资参考。适合具有自主投资决策能力的投资者；敬请关注风险提示。
风险提示：本产品中的信息均来源于公开数据，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。上海证券有限责任公司对于免责条款具有修改权和最终解释权。
内容来源：上海证券财富管理总部
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2021中报业绩什么时候披露？
根据【上市公司信息披露管理办法】规定，上市公司应当披露的定期报告包括年度报告，中期报告和季度报告。 凡是对投资者作出投资决策有重大影响的信息，均应当披露。 上市公司的2021年中报业绩披露时间为2021年7月1日-8月30日。 另外，如果上市公司迟发报告，也会受到处罚的。