周末大利好落地股指期货又松绑！A股这次能成了？|檀市场

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 文/赵十一

11月收官，A股走出了***行情。

上周五（11月30日），A股上演V型反弹，创业板收涨1.27%，深成指涨1.12%，沪指涨0.81%。

而整个11月，创业板指和深成指更是分别上涨4.22%和2.66%，上证指数月线虽然下跌，但是跌幅仅有0.56%，也就是说蓝筹股企稳，中小创赚钱效应明显。

让人欣慰的是，A股“跟跌不跟涨”的*势也发生了改变。从11/9-11/21，纳斯达克指数最大跌幅8.5%、标普500跌5.6%，而上证综指仅下跌2.1%。

外资也加快了抄底的步伐，11月北上资金流入规模累计359亿，远高于18年以来北上资金月均流入规模243亿。

更重要的是，周末G20传来的重磅利好，结合A股这一个月以来发生的一系列变化，很多投资者都相信：A股这次可能要成了！大家都兴奋地等待12月份的开门红。

但是，人无远虑、必有近忧。开门红也许不重要，开门之后，A股怎么走才是关键。

从消息面来看，贸易利好确实会刺激A股出现短期行情，但是未来的走势还取决于自身因素。现在，A股要想突出重围，还面临考验。

首先，是流动性问题。金融股、壳资源、创投概念等依次退潮后，股指连续调整，市场量能不足。也就是说A股上涨的动力还是源自炒热点、炒概念，但显然不是长久之计。

量能不足的同时，还要面临巨量减持，A股12月将迎来一波解禁高峰，近4000亿元市值解禁出笼。

Wind数据显示，12月限售股上市数量561亿股，以11月30日收盘价计算，市值约3966亿元。从2018年全年来看，12月限售股数量位居第一，而市值仅次于1月份的4370亿元。

而从股份类型来看，12月解禁主要以定向增发机构配售股为主，237家解禁公司中有161家均是涉及此类型股份上市，占比67.9%。

IPO限售股解禁，解禁股东也不一定减持或立马减持，但是与之相比，定增解禁后减持的动力就比较强了。因为当初机构参与定增，就是奔着股价打折，未来赚价差的。

同时不要以为股票跌这么惨，机构亏钱就不会卖，当定增基金封闭期结束的时候，基金经理是需要变现的，特别是现在这个强调现金为王的时候。

其次是经济面因素。统计*数据显示，11月份，制造业PMI为50％，环比小幅回落0.2个百分点，创下近两年半以来新低。同期，非制造业PMI环比回落0.5个百分点至53.4％。

最近两个月制造业PMI和非制造业PMI持续下降，尤其是11月制造业PMI回落至50％的荣枯线，表明经济下行压力有所加大。

而11月大型企业PMI高于50，但中小型企业PMI持续位于50以下，这反映了企业成本上升，收益下降，中小企业的信心和景气还没有激活。

从历史数据看，A股指数同GDP、PMI相关度极高，持续回落的PMI及GDP，对A股压力逐渐显现。

也就是说A股现在仍处于一个多空僵持的状态，市场需要一棵打破平衡的“稻草”，这个时候股指期货又站出来了！

12月1日，证监会副**方星海提出，要持续扩展期货市场的广度和深度，其中包括做好股指期货恢复常态化交易的各项准备。

对此，中金所立马开始行动，其公告称，经***证监会同意，***金融期货交易所在综合评估市场风险、积极完善监管制度的基础上，稳妥有序调整股指期货交易安排：

股指期货一度认为是股灾的导火索，虽然后来不断有人为其“平反”，但是股民依然心有余悸。

那么这一次松绑到底是雪上加霜还是雪中送炭?我们来辩证的看待。

首先股指期货本身确实不是洪水猛兽，它是成熟市场的标志。我国目前金融市场的趋势就是扩大开放，那我们的交易规则和要外国接轨。现在随意停牌被严惩，注册制有望在科创板试点，那么做空机制也势必要完善。

股指期货常态化后，QFII、社保、保险等大机构投资者都将会加大介入股市的比例和力度，带来增量资金。此外，已经近乎停摆的对冲基金行业有望被激活，可以带来2000亿~3000亿元的增量资金。

很多投资者担心股指期货放开后对市场的冲击，但是目前来看A股估值已经足够低，下跌空间有限，对于市场来说压力较小。

从市盈率来看，上证指数的P/E已经从年初的17倍跌到了11-12倍，比2016年熔断后的低点还要低，和2015年高点时的23倍相比已经减半。而创业板目前P/E不到30倍，已经跌破了2014年的历史低点，相比2015巅峰时期135倍，现在真的是跌无可跌。

也就是说，目前推出股指期货，再崩的概率不大，这无论对于市场还是监管层来说，压力都小很多。既能引来增量资金，还能完善市场机制，何乐不为呢？

当然，我们说过要辨证看待。

虽然股指期货常态化对A股的长期发展是有利的，但是对于散户来讲，操作难度增加了。

股指期货的准入门槛比较高，散户股民达到这个门槛的比较少，所以股指期货的风险对冲在他们身上是不起作用的。

同时股指期货操作的股票通常都是A股市场的权重股，而权重股会对A股行情产生重大影响，像市场担心的机构通过权重股砸盘，然后在期货市场赚钱的现象也是有可能的。

此外，股指期货是T+0交易，而现货是T+1交易。这种不对称会造成期货参与者对现货参与者的不对称竞争优势。

股市一旦出现极端行情，机构投资者可以通过股指期货做空，减少亏***。而对于普通散户就只能做多，而“T+1”的制度实则剥夺了普通散户日内纠错的机会。

所以说，尽管股指期货恢复常态化有利于市场长期的健康发展，但是对散户来说实在是不赚便宜。未来A股也将跟美股一样，进入机构博弈的时代。

而散户投资者想在这个市场中实现财务自由是越来越难了，还是买买基金安心做做理财吧。毕竟买基金亏得比炒股亏得还是少得多……

shichenchenbaby1

看完就完事儿啦？

原创不易，大家动动手指

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A股做空可以随时终止吗，还是必须到某个特定时间？

想做空A股只能做空股指期货，不能直接做空A股，股指期货是t+0，可以随时买卖

股指期货做空怎么操作

如果知道一定会涨，就做多，一定会跌就做空。事实上没有人知道股市一定会怎样。期货走势的方向和现货是一致的，但波动幅度会不同。按照你说的例子，如果现货是1000点，同时期货的价格如果远高于现货，（3100多点的时候股指期货经常高于现货100多点），这时候你就做多（买进）现货（etf等指数基金），做空股指期货，等到交割日，是按照现货价格交割，把期货现货同时平掉，就没有任何风险的赚到100多点的差价。请注意是，毫无风险的收益，与股市的涨与跌无关。当然，很多时候，两三天这个差价就填平了，象今天，期货现货只10个点的价差，也同样可以获利平仓

股指期货没合约如何卖空？

做空不需要手上有合约。合约是你和交易所来订立，两种订立方式。一种是做多，就等于你和交易所定一个赌约，我现在在多少点进入，如果价格涨，就算我挣，价格跌，我就赔。第二种是做空，就等于你和交易所定一个赌约，我现在在多少点进入，如果价格跌，我挣，如果价格涨，我赔。做多和做空只要有保证金就可以和交易所订立。有问题可以详细沟通

a股如何做空

股市做空指的是股票或期货市场的一种看空并在下跌趋势中获利的一种操作模式。目前投资者做空A股的方法主要有融券、股指期货以及etf期权这中三种，不少国外对冲基金便是想要通过etf期权方式做空A股。1、融券融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。2、股指期货股指期货是一种很正常的做空操作。股指期货对个人资金门槛为50万元起，另外需要前期有模拟交易等条件，因此机构参与者更多，而法人客户的条件，有100万元起资金要求。3、期权做空目前A股只有上证50ETF期权，一般，投资者除了要满足50万元的资金门槛之外，还须拥有两融及金融期货交易经验，同事还需要分别参加一、二、三级期权资格考试。因为对投资者来说要求比较高，所以这种做空模式还没有形成规模。

如果我手上有大量股票现货，然后砸盘，再做空股指期货获利，是这样操作吗？

如果手上有大量股票现货，你应该做一套对冲的空头仓位，先锁定 然后跟随大盘向下的时候，追加空单

为什么说A股没有做空机制，股指期货不是能卖空吗？也可以融券啊？

虽然融券可以做空，但是融资融券的门槛很高，入市资金量50万元，把绝大多数散户挡在了门外

A股怎么做空比如今天大盘跌了几百点那些机构怎么做空

股指期货和融资融劵

指数期货怎么买？

具体流程为：

1.开户。

投资者需前往符合规定的期货公司进行开户,同时需签立风险揭示书和期货经纪合同。

2.下单。

投资者通过期货公司购买股指期货,同时需说明购买的种类、数量等相关信息。

3.结算。

投资者在购买交易一段时间后,期货公司会根据该股指期货的交易结果和中金所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费等进行结算。

什么是股指期货？“做空”又是什么？

股指，就是大盘的指数。股指期货，就是可以做空的大盘指数。在A股股市，只能单边上涨才能赚钱，当天买入，明天才能交易，不能时时刻刻交易，所以很多机构就是这样做的，尾盘大笔买入，明天砸股指，把大盘砸下来，利用股指期货赚钱，然后大盘下跌，股市中的主力就顺势而为，砸盘，于是很多散户就把筹码卖出，主力就能做到很轻松的就把筹码拿到手里，过几天大盘转换行情就又顺势拉升，嗯，一拉升散户又以为要拉了，于是又站在山岗上了。所以，因为沪深A50有晚盘交易，所以能够在一定程度上判断出大盘明天的走势，所以，我一直坚信牛市不抄底，熊市不追高，做自己能看懂的行情。

做空就是在上升趋势的相反。A股只能单边上涨赚钱，股指期货就能两边交易，上涨能赚钱，下跌也是一样。做空就是在做下跌趋势。