关于沪深300股指期权合约上市交易有关事项的通知
关于沪深300股指期权合约上市交易有关事项的通知
各会员单位：
***证监会（证监函〔2019〕452号）已正式批准***金融期货交易所上市沪深300股指期权合约。为确保股指期权平稳上市运行，现将沪深300股指期权合约上市交易有关事项通知如下：
一、上市交易时间
沪深300股指期权合约自2019年12月23日（星期一）起上市交易。
二、上市交易合约月份和挂盘基准价
沪深300股指期权首批上市合约月份为2020年2月（IO2002）、2020年3月（IO2003）、2020年4月（IO2004）、2020年6月（IO2006）、2020年9月（IO2009）和2020年12月（IO2012）。
各合约挂盘基准价由交易所结合沪深300股指期权做市商报价等因素确定，并在合约上市交易前一交易日公布。
三、限价指令每次最大下单数量
沪深300股指期权合约限价指令的每次最大下单数量为20手。
四、交易保证金
沪深300股指期权合约的保证金调整系数为10%，最低保障系数为0.5。
五、持仓限额
同一客户某一月份沪深300股指期权合约单边持仓限额为5000手（在不同会员处持仓合并计算）。
六、相关费用
沪深300股指期权合约的手续费标准为每手15元，行权（履约）手续费标准为每手2元。交易所暂不收取沪深300股指期权合约的申报费。
七、做市商
沪深300股指期权做市商可以在交易日9:30-15:00，通过会员向交易所申请双向期权持仓自动对冲平仓，自动对冲平仓暂不收取手续费，申请后持续有效。做市商也可以在上述时间申请取消自动对冲平仓。做市商所有月份沪深300股指期权合约单边持仓限额为60000手。做市商所有月份沪深300股指期货合约单边持仓限额为20000手。交易所将加强做市商梯队建设和精细化管理。
八、询价限制
客户对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。
期权合约最优买卖报价价差小于等于下表价差时，不得询价。
九、交易限额
沪深300股指期权上市初期实施交易限额制度。自沪深300股指期权上市首日至2020年3月的第3个星期五（2020年3月20日），客户该品种日内开仓交易的最大数量为50手，单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为20手，深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为10手。自2020年3月的第4个星期一（2020年3月23日）至6月的第3个星期五（2020年6月19日），客户该品种日内开仓交易的最大数量为100手，单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为50手，深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为20手。
深度虚值合约是指同一月份合约中，行权价格高于上一交易日合约标的指数收盘价的第十个及以上的看涨期权合约和行权价格低于上一交易日合约标的指数收盘价的第十个及以下的看跌期权合约。日内开仓交易的最大数量是指客户某一交易日某一品种、某一月份合约或某一合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。
套期保值交易、做市交易的开仓数量不受此限。具有实际控制关系的账户组开仓数量合并计算，其标准与单个客户相同。客户单日在多个合约上达到交易所处理标准的，按照一次认定。
客户第一次出现违反上述规定的情形，交易所将对其采取限制开仓5个交易日的措施。第二次出现，交易所将对其采取限制开仓10个交易日的措施。第三次及以上出现，交易所将对其采取限制开仓1个月的措施。情节严重的，按《***金融期货交易所违规违约处理办法》的有关规定处理。
交易所可以根据市场情况对本通知规定的具体标准、实施时间、相关措施等进行调整。
请各会员单位认真做好沪深300股指期权合约上市交易的各项准备工作，严格控制市场风险，确保股指期权平稳推出和稳步运行。
特此通知。
***金融期货交易所
2019年12月18日
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中
大
期
货
中大期货研究院出品
图片：摄图网可商用
文字素材：中金所官网
编辑：内参编辑小组
沪深300股指期货合约的当日结算价如何确定
国际市场上有四种方法来获取当日结算价，分别：收盘时段集合竞价；收盘前一段时间成交量加权价；收盘价；收盘时刻最高与最低卖出价的平均价，按最小波动价位取整。在《***金融期货交易所结算细则》中，当日结算价采用该期货合约最后一小时按成交量加权的加权平均价。原因为了防止市场可能的操纵行为以及避免日常结算价与期货收盘价、现货次日开盘价的偏差太大。合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按成交量的加权平均价作为当日结算价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量加权平均价作为当日结算价。合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：当日结算价=该合约上一交易日结算价+基准合约当日结算价-基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。合约为新上市合约的，取其挂盘基准价为上一交易日结算价。基准合约为当日交割合约的，取其交割结算价为基准合约当日结算价。根据本公式计算出的当日结算价超出合约涨(跌)停板价格的，取涨(跌)停板价格作为当日结算价。采用上述方法仍无法确定当日结算价或计算出的结算价明显不合理的，交易所有权决定当日结算价。
沪深300股指期货期权讲义---第五期【投资者知识测试考试】
三立期货沪深300股指期货期权讲义
投资者知识测试考试（开卷）
满分：100分
第一部分：单选题
（本小节为单选测试，共有10道小题，每道题仅有一个正确选项，每小题分值为5分，共计50分）
1、目前***金融期货交易所已经推出的金融衍生品是（）。
A.利率期货
B.外汇期货
C.沪深300指数期货
D.外汇期权
2、2010年1月8日******原则上同意推出股指期货。2月20日，中金所正式公布沪深300股指期货合约和业务规则，并决定于2月22日正式启动股指期货开户。发达***养老基金也会投资于期货等衍生工具。在***，如果养老基金投资于股指期货，其目的是（）。
A.在***，凡是首次进入市场的金融产品，购买者都可以获得很高的溢价收入
B.获得高额投资利润
C.套期保值规避市场风险
D.获得短期差价收益
3、下列属于美式期权的是（）。
A.沪深300股指期权
B.CME集团交易的股指期货期权
C.***金融期货交易所的仿真股票价格指数期权
D.上海证券交易所的股票期权
4、目前，我国中金所又上市了上证50股指期货，交易者可以利用上证50和沪深300之间的高相关性进行价差策略，请问该策略属于()。
A.跨品种价差策略
B.跨市场价差策略
C.投机策略
D.期现套利策略
5、在中金所上市交易的沪深300股指期权合约和中证500股指期货合约的合约乘数分别是( )和( )。
A.200，200
B.200，300
C.100，200
D.300，300
6、在中金所上市交易的沪深300股指期权合约的合约代码是()。
A.IO
B.IC
C.ETF
D.IF
7、关于期货与期权的区别，下列表述错误的是( )
A.期货交易的是可转让的标准化合约，而期权交易的则是未来买卖某种资产的权利
B.期货合约买卖双方权利义务是相同的，而期权合约买卖双方权利义务是不相同的
C.期货及期权买卖双方都要缴纳期货合约价值5%-15%的保证金
D.期货交易中，投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，而期权交易的了结方式可以是对冲、行使权利或到期放弃权利
8、沪深300股指期权合约每日价格最大波动限制是（）。
A.上一个交易日沪深300沪指期货结算价的±12%
B.上一交易日沪深300指数收盘价的±10%
C.上一个交易日沪深300股指期货结算价的±10%
D.上一交易日沪深300指数收盘价的±12%
9、以下属于股指期货期权的有（）。
A.上证50ETF期权
B.沪深300股指期权
C.***平安股票期权
D.以股指期货为标的资产的期权
10、某投资者持有一个沪深300股票指数基金，如果他担心该指数基金的市值会下跌，最好使用( )套期保值。
A．上证50指数的看涨期权的多头
B．沪深300股指期货的多头
C．沪深300股指期货的空头
D．上证50指数的看跌期权的空头
第二部分：多选题
（本小节为多选测试，共有5道小题，每道题有一个或者多个正确选项，少选或者多选不得分，每小题分值为5分，共计25分）
1、交易者预期沪深300指数将在一个月后由2300点上涨到2400点，则他在下列到期日为一个月的欧式股指期权产品中，应该考虑进行( )交易并持有到期。
A.买入执行价为2450点的看涨期权
B.卖出股指期货
C.买入执行价为2350点的看涨期权
D.卖出执行价为2300点的看跌期权
2、应当经***期货监督管理机构批准的事项有（）。
A.大连商品交易所施行夜盘交易
B.郑州商品交易所搬到新的交易大楼办公营业
C.***金融期货交易所决定上市沪深300股指期货期权
D.大连商品交易所和郑州商品交易所决定参股***金融期货交易所
3、目前，已经上市的关于***概念的股指期货有（）。
A．沪深300股指期货
B．***芝加哥期权交易所***股指期货
C．***恒生***企业指数股指期货
D．新加坡新华富时***50股指期货
E．***东京225股指期货
4、期货期权合约中可变的合约要素是( )。
A.权利金
B.执行价格
C.到期时间
D.期权的价格
5、以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是( )。
A.风险准备金由交易所设立
B.交易所按交易手续费收入的5%的比例，从管理费用中提取
C.符合***财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金
D.当风险准备金达到一定规模时，经交易所董事会决定可不再提取
第三部分：判断题
（本小节为判断测试，共有5道小题，请根据题意判断正误，每小题分值为5分，共计25分）
1、沪深300股指期权买方需缴纳保证金，卖方不需要缴纳保证金，而沪深300股指期货买卖双方均不需要缴纳保证金。（ ）
2、沪深300股指期权每日波动限制是上一交易日沪深300指数收盘价的±10%，沪深300股指期货每日波动限制是上一交易日结算价的±10%。( )
3、沪深300指数期货临近到期日时，***金融期货交易所将下调保证金比例。
( )
4、沪深300股指期权的合约类型为看涨期权和看跌期权，沪深300股指期货的合约类型为期货合约。
( )
5、沪深300股指期权的合约乘数为100元/点，沪深300股指期货的合约乘数为300元/点。( )
1
上
拉
查
看
试
题
答
案
第一部分：单选题
1、C
本题解析：目前，***金融期货交易所正积极筹划推出期权，并深入研究开发国债、外汇期货及期权等金融衍生产品。2010年4月16日，中金所已正式推出沪深300股指期货合约，2015年，中金所正式推出了10年期国债期货和上证50、中证500股指期货。
2、C
3、B
本题解析：CME集团交易的股指期权为美式期权，***交易所的股指期权和股票期权以及***金融期货交易所的仿真股票价格指数期权和上海证券交易所的股票期权均为欧式期权。
4、A
本题解析：跨品种套利主要是指在买入或卖出某种商品(合约)的同时，卖出或买入相关的另一种商品(合约)，当两者的差价收缩或扩大至一定程度时，平仓了结的交易方式。
5、C
6、A
7、C
本题解析：本题考察的是期货与期权的区别，A是交易对象不同，B期权的权利与义务的对称性是不同，C是说明保证金制度不同，但对于期货交易而言，买卖双方都需缴纳期货合约价值5%-15%的保证金，而对于期权交易而言，买方只需向卖方支付权利金，而卖方在收取对方权利金的同时要缴纳一定的保证金，D是了结方式不同。还有一个区别是盈亏特点不同。
8、B
本题解析：沪深300股指期权每日波动限制是上一交易日沪深300指数收盘价的±10%，沪深300股指期货每日波动限制是上一交易日结算价的±10%。
9、D
10、C
第二部分：多选题
C、D
2、A、B、C、D
3、A、B、C、D
本题解析：新华富时***A50指数于2010年更名为富时***A50指数，是由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司(现名为富时罗素指数)，为满足***国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数。***东京225股指期货是日经225指数的股指期货。
4、A、D
本题解析：期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的，规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金和期权的价格是其中唯一可变因素。
5、本题答案：A、C、D
第三部分：判断题
l、×
本题解析：沪深300股指期权买方无需缴纳保证金，卖方需要缴纳保证金，而沪深300股指期货买卖双方均需要缴纳保证金。
2、√
3、×
本题解析：沪深300指数期货临近到期日时，由于违约风险增加，为保证投资者利益，***金融期货交易所将上调保证金比例。
4、√
5、√
1
1
-END-
沪深300股指期货有哪些交易和结算制度
一、保证金制度投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金，作为履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖。这笔资金就是我们常说的保证金。例如:假设沪深300股指期货的保证金为8%，合约乘数为300，那么，当沪深300指数为1380点时，投资者交易一张期货合约，需要支付的保证金应该是1380×300×0.08=33120元。二、每日无负债结算制度每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度，简单说来，就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。期货交易实行分级结算，交易所首先对其结算会员进行结算，结算会员再对非结算会员及其客户进行结算。交易所在每日交易结束后，按当日结算价格结算所有未平仓合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。交易所将结算结果通知结算会员后，结算会员再根据交易所的结算结果对非结算会员及客户进行结算，并将结算结果及时通知非结算会员及客户。若经结算，会员的保证金不足，交易所应立即向会员发出追加保证金通知，会员应在规定时间内向交易所追加保证金。若客户的保证金不足，期货公司应立即向客户发出追加保证金通知，客户应在规定时间内追加保证金。目前，投资者可在每日交易结束后上网查询账户的盈亏，确定是否需要追加保证金或转出盈利。三、价格限制制度涨跌停板制度主要用来限制期货合约每日价格波动的最大幅度。根据涨跌停板的规定，某个期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于交易所事先规定的涨跌幅度，超过这一幅度的报价将被视为无效，不能成交。一个交易日内，股指期货的涨幅和跌幅限制设置为10%涨跌停板一般是以某一合约上一交易日的结算价为基准确定的，也就是说，合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板，而该合约上一交易日的结算价格减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。四、持仓限制制度交易所为了防范市场操纵和少数投资者风险过度集中的情况，对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制，这就是持仓限制制度。限仓数量是指交易所规定结算会员或投资者可以持有的、按单边计算的某一合约的最大数额。一旦会员或客户的持仓总数超过了这个数额，交易所可按规定强行平仓或者提高保证金比例。五、强行平仓制度强行平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度。当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或当会员或客户的持仓量超出规定的限额，或当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理，这就是强行平仓制度。六、大户报告制度大户报告制度是指当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓限额时，应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构报告其资金和持仓情况。七、结算担保金制度结算担保金是指由结算会员依交易所的规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。当个别结算会员出现违约时，在动用完该违约结算会员缴纳的结算担保金之后，可要求其他会员的结算担保金要按比例共同承担该会员的履约责任。结算会员联保机制的建立确保了市场在极端行情下的正常运作。结算担保金分为基础担保金和变动担保金。基础担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低担保金数额。变动担保金是指结算会员随着结算业务量的增大，须向交易所增缴的担保金部分。
股指期货交易时间是什么时候？
目前沪深证券交易所证券交易时间为每周一至周五09：30-11：30，13：00-15：00（节假日除外）。***金融期货交易所《沪深300指数期货合约》（征求意见稿）中，将沪深300指数期货的交易时间设计得比证券交易时间稍长些，为09:15-11:30，13:00-15:15（最后交易日除外）。
股指期货交易时间是多少？什么是交割日
交易日是正常开市时，每天都是交易日，交割日是每月的第三个周五，合约到期必须进行商品交割的日期
股指期货开盘时间是哪天？
您好：很高兴为您解答这个问题***法定节假日都不交易的期货开户详细流程带本人身份证和银行卡到期货公司办理开户手续。具体开户流程如下图：个人资料确认1、银行卡复印件或者扫描件1份2、身份证扫描件(电子版)3、个人数码大头照4、开户所需提供资料：个人：客户本人的身份证原件客户本人的银行卡或者存折法人：营业执照（正本复印件，副本原件、复印件）、税务登记证（复印件）、组织机构代码证（原件、复印件）机构法定代表人身份证件原件或加盖机构公章、法定代表人名章的《法人授权委托书》及开户代理人的身份证件原件、银行开户许可证，机构授权的指令下单人、资金调拨人、结算单确认人的身份证件原件股指期货开户的基本要求：投资者开户的资金门槛为50万元。
沪深300股指期货的交易规则有哪些
在《***金融期货交易所交易细则》中，股指期货交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。市价指令是指不限定价格的、按当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。限价指令是指按限定价格或更优价格成交的指令。限价指令在买进时，必须在其限价或限价以下的价格成交;在卖出时，必须在其限价或限价以上的价格成交。限价指令当日有效，未成交的部分可以撤销。市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。交易指令的报价只能在合约价格限制范围内，超过价格限制范围的报价视为无效。客户在集合竞价阶段只能下达限价指令，不能下达市价指令;在连续交易阶段既可以下达限价指令，也可以下达市价指令。股指期货交易指令的报价按照指数点进行，其价格必须是中金所规定的最小变动价位的整数倍。
股指期货双平什么意思？
双平：就是做多的平仓卖出合约，此时做空的人正好平仓买入合约。双方都是平仓，所以叫“双平”多开 多头开仓。指期货交易时间：早开盘15分钟晚收盘15分钟。
根据《沪深300股指期货合约》（征求意见稿）中规定，交易时间为“上午9：15-11：30，下午13：00-15：15”，最后交易日时间“上午9：15-11：30，下午13：00-15：00”。
也就是说，除了最后交易日外，沪深300股指期货开盘较股票市场早15分钟，收盘较股票市场晚15分钟。这一设计更有利于期货市场反映股票市场信息，便于投资者利用股指期货管理风险。
沪深300指数开盘时间？
沪深300指数是***A股市场的重要指数之一，它代表了沪深两市300家规模较大、流动性较好的上市公司。沪深300指数的开盘时间与***A股市场的交易时间一致，即每个交易日的上午9:30开始，下午3:00结束，中间有一个1小时的午间休市时间。投资者可以在这段时间内进行买卖交易，并根据沪深300指数的波动情况进行投资决策。