大秦铁路（601006）企业分析及估值

公司简介

大秦铁路股份有限公司是一家主要从事以煤炭运输为主的铁路货物运输业务以及旅客运输业务的公司。主要产品包括货运业务和客运业务。

一.企业分析

1、基本情况

大秦铁路(601006)全称大秦铁路股份有限公司，于2006-08-01在上交所主板A股上市，位于山西省大同市城区站北街14号；毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为大秦铁路出具标准无保留意见的审计报告。

主营业务：以煤炭运输为主的铁路货物运输业务以及旅客运输业务。

由下图可知大秦铁路的营业收入按行业分:铁路运输、其他业务占比分比为97.95%、2.05%；按产品分：货运业务、主营业务—其他业务占比分比为79.27%、10.81%。

二.行业分析

1、大秦铁路所属行业是交通运输——公路铁路运输——铁路运输Ⅲ。

2、交通运输业务量现状

货运总量

根据***统计*数据显示，按照可比口径，2015-2019年我国货运总量呈递增趋势;2020年，受新冠疫情影响，我国完成货运总量463.45亿吨，同比下降0.5%;2021年1月份，国内完成货运总量41.55亿吨，同比增长38.0%。全国货运量的增长与国内宏观经济向好密切相关。

客运总量

根据***统计*数据显示，整体来看，2015-2019年我国客运总量呈递增趋势;2020年，受新冠疫情影响，我国完成客运总量96.65亿人，同比下降45.1%;2021年1月份，全国客运总量6.71亿人，同比下降47.3%。近几年全国客运量的逐年递减主要是受到私家车数量的增长影响

邮政业务总量

2015-2020年，我国邮政业务总量整体保持高速上升趋势。2020年我国邮政行业业务总量21053.2亿元，同比增长29.7%;2021年1月邮政业务量为1191.3亿元，同比增长10.3%。近几年全国邮政业务总量的高速增长主要是受到国内电商行业蓬勃发展的拉动作用

3.交通运输行业规划

2021年2月24日，中共中央、***对外公布《***综合立体交通网规划纲要》，提出未来15年我国综合立体交通网的建设目标和实现路径。

——运输规模进一步提升

在客运规模方面，提出旅客出行需求稳步增长，高品质、多样化、个性化的需求不断增强。预计2021至2035年旅客出行量(含小汽车出行量)年均增速为3.2%左右。高铁、民航、小汽车出行占比不断提升，国际旅客出行以及城市群旅客出行需求更加旺盛。东部地区仍将是我国出行需求最为集中的区域，中西部地区出行需求增速加快。

在货运规模方面，提出货物运输需求稳中有升，高价值、小批量、时效强的需求快速攀升。预计2021至2035年全社会货运量年均增速为2%左右，邮政快递业务量年均增速为6.3%左右。

外贸货物运输保持长期增长态势，大宗散货运量未来一段时期保持高位运行状态。东部地区货运需求仍保持较大规模，中西部地区增速将快于东部地区。根据以上增长初步预测到2035年国内的货运总量将达到624亿吨，邮政快递业务量将达到22380亿元。

规划提出到2035年，基本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量***综合立体交通网，实现国际国内互联互通、全国主要城市立体畅达、县级节点有效覆盖，有力支撑“全国123出行交通圈”(都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖)和“全球123快货物流圈”(国内1天送达、周边***2天送达、全球主要城市3天送达)。交通基础设施质量、智能化与绿色化水平居世界前列。交通运输全面适应人民日益增长的美好生活需要，有力保障***安全，支撑我国基本实现社会主义现代化。

到本世纪中叶，全面建成现代化高质量***综合立体交通网，拥有世界一流的交通基础设施体系，交通运输供需有效平衡、服务优质均等、安全有力保障。新技术广泛应用，实现数字化、网络化、智能化、绿色化。出行安全便捷舒适，物流高效经济可靠，实现“人享其行、物优其流”，全面建成交通强国，为全面建成社会主义现代化强国当好先行。

三.商业模式

1、由大秦铁路的官网可知，公司的主要客户是相关企业。

由近三年，各季度营收来看，存在明显的淡旺季之分。

2、由下图可知，公司的毛利率处于同行业一般水平

由下图可知，存货周转率大于10，存货周转率较高

3、核心竞争力

四.护城河

大秦铁路具有独特资源护城河。

五.团队

1、由下图可知，实际控制人以及最终控制人是******铁路集团有限公司（持有大秦铁路股份有限公司比例：62.69%）。

2、核心成员履历

六.其他风险分析

1、股权架构

2、质押不存在问题、减持不存在问题

七.财报分析

1、看总资产，判断公司实力及扩张能力。

近五年来看，公司处于扩张之中，成长性较好。

2、看资产负债率，了解公司的偿债风险。

由近五年来看，公司的资产负债率较低。

3、看有息负债和准货币资金，排除偿债风险。

由近五年来看，准货币资金与有息负债之差大于0，公司没有偿债压力。

4、看“应付预收”减“应收预付”的差额，了解公司的竞争优势

由近五年来看，公司的竞争力较弱。

5、看应收账款、合同资产，了解公司的产品竞争力

由近五年来看，公司的产品畅销程度较好。

6、看固定资产，了解公司维持竞争力的成本

由近五年数据得，公司属于轻资产型公司，保持持续的竞争力成本相对要低一些。

7、看投资类资产，判断公司的专注程度。

由近五年来看，公司的投资比例平均五年来看在15%左右。

8、看存货，了解公司未来业绩爆雷的风险。

由近五年来看，存货比例在3%左右。

9、看商誉，了解公司未来业绩爆雷的风险。

由近五年来看，商誉占比为0，没有商誉暴雷的风险。

10、看营业收入，了解公司的行业地位及成长性。

由近五年来看，公司的成长速度波动较大。

11、看毛利率，了解公司的产品竞争力及风险。

由近五年来看，公司毛利率在22%左右，波动较大。

12、看期间费用率，了解公司的成本管控能力。

由近五年来看，公司的成本管控能力较好。

13、看销售费用率，了解公司产品的销售难易度。

由近五年来看，公司的产品较易销售。

14、看主营利润，了解公司主业的盈利能力及利润质量。

由近五年来看，公司的主营盈利能力强，利润质量较高。

15、看净利润，了解公司的经营成果及含金量。净利润主要看净利润含金量。

由近五年来看，公司的净利润现金含量较高。

16、看归母净利润，了解公司的整体盈利能力及持续性。

由近五年来看，公司属于一般公司，公司的成长速度波动较大。

17、看购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，了解公司的增长潜力

由近五年来看，公司增长潜力较大并且风险相对较小。

18、看分配股利、利润或偿付利息支付的现金，了解公司的现金分红情况

由近五年来看，公司分红的长期可持续性较强。

八.估值及好价格

1、确定市盈率

根据以上分析并且参考近五年历史市盈率，合理市盈率为7.8。

2、确定净利润增长率

根据往年复合增长率以及券商预估增长率，确定市盈率增长率为10%。

3、估值

4、好价格计算

经计算得好价格如下表

注：全文不作为投资意见。

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我们的福利

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铁路建设概念股有哪些？

铁路基建概念股一览表　　一：工程建设公司　　中铁二*（600528）：工程建设。　　***中铁（601390）：亚洲最大的综合型多功能建设集团。　　北方国际（000065）：主营铁路运输，唯一一家全国性铁路物流类上市公司。　　***铁建（601186）：我国最大的铁路建设集团之一。　　三一重工（600031）：：工程机械。　　徐工机械（000425）：工程机械。　　隧道股份（600820）：工程建设项目总承包、隧道施工。　　其它相关：申通地铁（600834）：地铁经营及相关综合开发，轨道交通投资　　二：铁路设备制造类公司　　北方创业（600967）：主营铁路货车制造，市场占有率达12.2%，全国排名第一，18家铁路货车定点生产厂家中稳居前四位，神华集团用车。　　晋西车轴（600495）：国内规模包括火车和地铁用最大、车轴品种最多的生产企业，国内市场占有率超过1/3，并有出口资格。　　中航力源：主营产品液压泵，应用于铁路系统。　　湘电股份（600416）：国内大型电动轮自卸车厂家，唯一生产地铁车辆用成套牵引电气设备和轻轨厂家。同时生产风力发电电机，具备新能源概念。　　时代新材（600458）：机车用减震降噪弹性元件龙头企业，主营产品减振降噪弹性元件广泛应用于轨道交通车，为***重点发展的新兴产业。　　西北轴承：公司独家生产时速160至200公里/小时的高速铁路轴承。　　天马股份（002122）：通用轴承和铁路货车轴承　　三：铁路运营、运输、物流、储运服务公司　　铁龙物流（600125）：主营铁路特种集装箱业务，整体上市预期。　　中储股份（600787）：为***物资储运控股公司，组建涉及我国公路、水路、铁路运输的国际集装箱多式联运业务，物流业龙头企业。　　大秦铁路（601006）：国内铁路运输第一股，最有潜力的铁路运输股。　　广深铁路（601333）：注入优质资产、整体上市题材，最有潜力的铁路运输股。　　四：铁路建设配套企业　　直接对铁路设施提升配套服务的公司：鞍钢新轧、新钢钒、包钢股份（600010）、太原重工（600169）、卧龙电气（600580）、东方雨虹（002271）等企业。

【大秦铁路（601006.SH）】煤炭市场预期积极稳定，支撑公司主业健康发展——2022年中报点评（程新星）

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【大秦铁路（601006.SH）】煤炭市场预期积极稳定，支撑公司主业健康发展——2022年中报点评‍

报告摘要

事件：

公司发布2022年中报。公司2022年上半年实现营业收入389元，同比增长0.83%；实现归母净利润73.2亿元，同比下降1.97%；实现扣非归母净利润72.8亿元，同比下降2.67%。公司2022年第二季度实现营业收入207亿元，同比增长7.67%，归母净利润为43.5亿元，同比增长13.3%，环比增长47%。

煤炭发送量稳中有升，货运业务收入保持增长

公司2022年上半年完成货物发送量3.5亿吨，同比增长2.4%；完成货物换算周转量1,982亿吨公里，同比增长1.3%。其中，完成煤炭发送量2.9亿吨，同比增长0.6%。主要原因是在***保供稳价政策驱动下，国内主产区煤矿积极兑现长协合同，市场整体运力投放、发运结构向保供的长协煤倾斜，铁路煤炭运输运力得到了较好释放；另外公司聚焦“四保”任务，把“以货补客”作为运输经营大格*，克服疫情散发、市场波动等因素影响，着力增运增收。综合以上因素，公司2022年上半年实现货运业务收入314亿元，同比增长1.6%。

国内疫情反复，客运收入同比下降

公司2022年上半年完成旅客发送量994万人，较2021年同期下降47%，较2019年同期下降65%，完成旅客换算周转量为7.5亿人公里，较2021年同期下降52%，较2019年同期下降78%。主要还是受到国内疫情反复的影响，公司2022年上半年实现客运收入约19亿元，较2021年同期下降38%，较2019年同期下降48%。

能源价格上涨叠加刚性支出增加，铁路运输业务毛利率下降

公司2022年上半年铁路运输业务营业成本同比上涨1.3%，其中人员费用、货运服务费、电力及燃料费用受业务量上涨等因素影响，分别同比增长3.4%、5.1%、17.1%，而客运服务费同比下降15.4%。综合以上，公司2022年上半年铁路运输业务毛利率为25.2%，较2021年同期减少0.7pct，较2019年同期下降1.7pct。

下半年煤炭市场预期积极稳定，公司主业有望健康发展

展望下半年，随着国内疫情防控形势总体向好和全国稳经济大盘会议精神持续落地落实，宏观经济运行呈现企稳回升态势。考虑到能源*势、气候气温等因素，国内煤炭保供稳价政策或将继续深入，煤炭生产、供应有望继续保持高位，下半年煤炭市场预期积极稳定。此外国铁也将深入开展电煤保供行动，加大晋陕蒙新等煤炭主产区煤炭外运力度等，充分保障大秦、侯月等通道稳定的运能运力输出，支撑公司主业发展。

风险提示：宏观经济下行或能源消耗结构变化导致煤炭需求下降；新建铁路分流公司业务；公路等运输方式分流公司业务；现金分红低于市场预期。

发布日期：2022-08-30

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60吧刻伤冲然某1006大秦铁路是社保重仓股吗

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大秦铁路怎么样？

大秦铁路是***境内首条重载铁路兼煤运通道干线铁路

大秦铁路

国铁I级货运专线铁路

大秦铁路（Datong-Qinhuangdao Railway），简称大秦线，是***华北地区一条连接山西省大同市与河北省秦皇岛市的国铁I级货运专线铁路，也是***境内首条重载铁路兼煤运通道干线铁路。

大秦铁路于1983年进行勘察设计；于1985年动工建设；于1992年全线竣工运营。

截至2011年1月，大秦铁路西起韩家岭站、东至柳村南站，线路全长653千米；货运站点37个；列车重载运营速度80千米/小时，最大牵引质量2万吨。

2020年5月13日，福布斯发布第18期全球企业2000强榜单。大秦铁路名列第637位

股票行情大秦铁路是涨还是跌?

大秦铁路:该股主力资金在流通股中的比例基本保持不变，主力没有大规模减仓，但是该股短线如果无法突破22.93的压力撑位就还有再次回落下探寻求支撑的可能，建议短线避险。如果后市该股在大盘的配合下突破了该点位并震荡走高，短线看高25.33（是个压力位），中线看高前期高点28.45（风险非常大）如果在拉升过程中出现高位换手率直线放大的情况请立即清仓防止主力资金出货后自己被套,以上纯属个人观点请谨慎操作！祝你好运！2008年2月10日近期发现有一些股友随意转贴我以前的股票评论，由于单支股票的评论存在时效性几天之内该股的形势就存在很大的变化,具体的操作策略也得进行调整,不希望喜欢该贴的股友原封不动的任意复制转贴,这容易使采用该条评论的股友的资金存在短线风险!都是散户钱来得不容易,请多为他人着想!谢谢支持哟!

大秦铁路3万吨重载列车几个车头？

大秦铁路3万吨重载列车通常有两个车头。在大秦铁路的营运中，3万吨重载列车通常会配备两个车头，分别在列车的前后位置。这是因为在山区等复杂的线路区段中，万吨列车的制动距离和加速距离较长，为了确保运行的安全性，降低出现紧急情况的风险，需要设置两台车头。此外，通过两个车头的协同作业，可以实现车头对车尾的联控联动，从而提高了运行的稳定性和有效性。除了大秦铁路之外，其他一些铁路线路，例如青藏铁路和川藏铁路等，也会使用两个车头的运行方式来确保万吨列车的安全和稳定。此外，在高速公路和其他大型的道路运输中，也有相关的规定和措施，来确保车辆的行车安全和道路的畅通。

601006大秦铁路

公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，担负我国西煤东运战略任务规模最大的煤炭运输企业;作为我国第一家同时拥有基础设施及运输业务的铁路上市公司，公司产业链完整，具有一定的垄断性。大秦铁路在近期倍受关注，***作出铁路投资的重大决策，公司虽然并不直从中受益，但作为铁路行业的龙头股，市场影响力并不小。但公司今年初超过9亿股的战略配售限售股解禁，对股价造成极大的压力。公司业绩并没什么问题。股价一直下跌是其他问题引起的，如大盘拖累，大小非解禁压力，本身估值过高等等。。短线可以关注。

【一般推荐】交运郑武/丁一洪/岳鑫：大秦铁路（601006）市场低估了大秦运量增长的可持续性

2016年首次月度运量同比转正，上调目标价至8.00元，增持。公司公告10月大秦线运量3352万吨，同比增12.5%，是2016年首次月度运量同比转正。重申运量将持续回升的判断，上调2016-18年EPS至0.52/0.63/0.65元，按2017年4%预测分红收益率，上调目标价至8.00元，增持。

大秦线是未来一年煤炭边际运量的主通道。大秦线10月运量相对于6月增加了952万吨，增幅40%，而黄骅港的吞吐量仅与6月持平。我们预计未来三个季度煤炭铁路运输需求将保持两位数正增长。根据相关铁路与港口建设规划，我们预计未来一年煤炭运输的边际需求，仍将以大秦线为主要运输通道，从而带来运量弹性。

市场低估了大秦线运量复苏的可持续性。11月上旬大秦线日运量接近130万吨的历史高峰，我们和市场一样，认为该运量恐难长期持续。但同时，我们判断未来四个季度大秦运量将保持同比两位数增幅，运量增长的可持续性主要来自公路运输新政与水电来水正常化。建议投资者关注近期出现的全国路网货车请车满足率低的异常现象，及其背后的含义。此次铁路货运的复苏，并非只是煤炭单一货种的现象。

我们暂时不对铁路改革抱过高预期。近期多个铁路*已上调运价，但考虑**对企业决策的影响力，我们按谨慎原则暂不假设大秦上调运价。国铁总经理陆东福上任令市场重燃铁路改革预期，但在我们看来，新任领导对铁路改革的定义，也许与资本市场的定义并不一致。

风险因素：黄骅港疏运能力和水电超预期；改革力度和进度难判断。

注：如需转载请标明出处及作者

601006大秦铁路明天会涨吗

简单回答吧，希望能得个最佳答案刚看了下股票，加入了我的自选，虽然是大盘股，但是单从技术讲，今天放量大阳突破半年线，明天有8成以上的把握是红盘的。日线3底成立，底部有量能跟进，持有应该是最好的选择吧。压力位在10.2左右，如果量能充沛，这个压力位能冲过。