每日财经知识|加息对股市有什么影响？
加息对股市的影响
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加息对股市的影响
一、加息对整个大盘估值的影响从理论上讲，在不考虑通货膨胀率的前提下，股票的价值取决于两个因素：一是公司现金分红水平，二是存款利率，股票的价值与公司现金分红水平成正比，与存款利率成反比，因此得出如下公式：股票的价值=股票年现金分红/年存款利率，正因为如此，我才一直说，在没有现金分红制下的A股，没有投资价值，仅能投，因为上市公司赚得钱再多，与我等散户何干？股票的价格变化则取决于价值，但有不等同于价值，而是受供求关系影响，一切利好利空的最后结果都是通过引发股票供求关系的变化而起作用。因此从理论上讲，提高存款利息会令整个股市的估值下降，提高贷款利息会增加企业财务负担而降低赢利水平，从而降低分红预期。因此从理论上讲，不论是提高存款利息，还是提高贷款利息，对整个股市而言都是利空。二、加息对重要板块的影响不论提高存款利息，还是提高贷款利息，对整个股市都是利空，但对各个行业影响则是不同的，这与各个行业的特点决定的，下面无知小散“逍遥”简单谈谈加息对几大重点行业的影响：1、银行业银行是个特殊的行业，其经营的是货币资金，目前***的银行还是主要靠贷款和存款的利差获利，因此单独提高贷款利息则对银行是利好，单独提高存款利息则对银行是利空，如果贷款和存款同时提高，就得全面计算利差是扩大还是缩小，从而得出是利好，还是利空的结论。另外一个影响是如果存款利息过高，势必大量现金进入银行并且活期会转变成定期，如果银行不能通过贷款把钱放出去，必然要承受巨大的利息支出，毕竟***的银行业不允许拒绝客户存款。2、保险、券商保险、券商也是特殊的行业，两个行业都拥有大量货币资金，同时又投资股市，因此提高存款利息，一方面能增加利息收入，从而构成利好；但如果加息造成股市下跌又会影响其投资股市的资产贬值，从而造成一定的利空。但总的来看，加息，尤其提高存款利息，对保险、券商整理利大于弊。3、房地产房地产行业是个靠巨额贷款支撑的行业，因此一旦加息，受冲击最大的就是房地产行业。提高贷款利息一方面会增加大量房地产企业财务费用，另一方面增加购房者利息负担，从而减弱购房预期，将减缓楼房销量，从而影响房地产企业盈利水平；提高存款利息会减弱房地产“保值”预期，减少“炒房客”，一旦炒房获利水平低于存款利息，大量资金将回流银行。4、钢铁、有色等高贷款行业钢铁、有色等高贷款行业有大量的贷款，因此一旦提高贷款利息，大量的财务费用必将令企业盈利能力下降，因此从全行业来看，加息明显偏空。5、外贸进出口企业提高存款利息对于原材料或经营的商品需要大量进口，而产品或经营的商品内销的企业则是利好，因为提高存款利息能促使人民币升值，从而令进口的原材料或商品显得“便宜”。从而提高盈利水平。对于原材料或经营的商品从国内采购，而产品或商品外销的企业则是利空，因为高存款利息能促使人民币升值从而打压出口，降低赢利水平。6、航空业***航空业目前使用的飞都是通过分期付款从欧美采购的，因此欠欧美飞制造公司大量美元，一旦加息令人民币升值，就等于减轻债务负担，因此提高存款利息对欠有巨额美元外债的航空业是利好。总之，提高存贷款利息对整个股市属于利空，但对不同行业影响不同，关键看这一行业是货币资产多，还是付息负债多。
利率上升对股市的影响、通货膨胀对股市的影响
通膨率高,就会提高利率抵消通货膨胀,利率低了,就不吸引老百姓了,他们会把钱投到股市而获得更高收益,股市是一个虚拟的经济.流进去的钱多了,自然会上涨.上涨超出常规就会出现泡沫.央行又要提高利率吸引老百姓了.
***加息会对***和***股市产生什么影响，对***资本市场算是利空还是利多？
***加息***股市必定大跌，因为***是一个外币储汇的大国。如果***升息会导致***股市上的资金大量回流，对于***是十分不利的。相对于***来说，资金流入本土，能在一定情况上促进***经济，但同时也能造成市场的通货膨胀。对***华尔街是利空的。如果进入了加息周期，***加息的话，对***经济有些影响，不能简单地看作是加一次息，对于A股来说只有产品是在***生产的然后去到***销售的这类公司会好，可能是N次，等待的后面的连续加息。这样的话国际资本就会从别的资本市场退出来，纷纷进入***资本市场。
今天央行加息的目的是什么?对股市有什么影响?
加息来进一步巩固前期宏观调控取得的成绩。预防通货膨胀,平抑市场物价。对股市和国债的影响。银行存款利率提高,将分流进入股市的资金,影响股市指数。此次加息,短期内对股市指数有一定影响,但不会影响股市的长期走势。一方面是广大投资者对央行加息已有较强的心理预期,在短期内消化加息带来的负面影响后,股市将恢复正常。另一方面,为贯彻落实今年2月份颁布的《***关于推进资金市场改革开放和稳定发展的若干意见》精神,人民银行、银监会、证监会已先后推出一系列政策,如许可商业银行开办基金业务,投资开办基金公司;允许保险资金、社保资金入市;允许券商发行短期融资债券,以及最近推出的股票、债券质押管理办法等,将保障股市的长期发展趋势。但是,央行加息将导致股市板块的分化。房地产、钢铁等对银行资金依赖性较强的股票板块将受到较大冲击,一定程度上会影响企业的业绩,降低投资者的信心。银行业板块则存在一定的利好因素,随着银行业绩的提升,会增强投资者的信心。电力、能源等股票板块是宏观调控的受益者,银行信贷资金的倾斜,将加速企业的发展,进一步提升企业业绩,增强投资者的信心。加息后国债利率将会调高,继续保持对储蓄利率的优势,因此投资国债是较好选择。对未到期国债大可不必提前支提。因为要交1‰的手续费。
***通胀走势对美联储加息决策的影响分析
内容提要
美联储当前货币政策高度锚定通货膨胀指标，甚至不惜以经济放缓及衰退为代价，全力以赴将通胀控制在目标区间。据此，文章以通货膨胀指标为研究基点，首先论证了CPI作为通胀研究指标的原因及合理性，接着通过对CPI构成的拆分，构建CPI各分项与基准利率之间的回归模型，分析通货膨胀与美联储货币政策之间的关联关系，发掘影响联邦基金目标利率的核心变量。
根据美联储公布的官方文件，2008年金融危机后联储将“物价稳定”与“充分就业”作为长期的政策目标，其中“物价稳定”具体表示为核心PCE同比涨幅不超过2%。在本轮加息中，由于美联储反应滞后，通货膨胀一路飙升至几十年来的历史高位，成为全球关注的焦点，也成为了市场观测预判美联储货币政策走向的核心指标。回顾本轮，美联储已加息500bp，市场走势与联储官员的态度出现多次显著背离，在硅谷银行等暴雷事件的避险情绪推动下，市场已开始押注今年降息。
基于此背景，本文从通货膨胀指标出发，运用向量自回归模型，剖析CPI各分项与***联邦基金目标利率的相关关系强弱情况，并研究CPI分项对目标利率升降的影响，以找出影响美联储加降息决策的核心分项，并通过对核心分项的前瞻性分析，印证市场目前对美联储加息的主流预判。
美联储关于“物价稳定”的官方锚定指标实际上是PCE，但市场上普遍研究的指标为CPI。通过对PCE和CPI的分析，笔者认为使用CPI代替PCE作为通胀指标进行研究是合理的，本文也将采用CPI指标进行后续研究。
PCE与CPI的区别主要在于，CPI是从一篮子消费品的角度衡量物价的变动，而PCE是从消费者的角度衡量个人消费价格的变动，因此PCE考虑了由于价格变动使消费者购买替代产品的因素，被认为能更全面、稳定地衡量***通胀。然而，PCE的全面性也造成了其可研究性较弱的特点，主要是由于PCE各分项的权重变动频率较高，且权重具体数值并未对外公布。
正因如此，与PCE高度相关的CPI便成为了市场普遍乐于研究的对象。观察发现，***核心CPI与核心PCE当月同比曲线走势基本同步，不存在显著的趋势背离或领先滞后关系。进一步使用1960年至今月度数据计算CPI-PCE序列相关系数，回归可得CPI与PCE以及核心CPI与核心PCE的相关系数均高于95%，说明两个指标有极强的相关性。
由于CPI构成复杂，每个历史阶段的主要矛盾又不尽相同，市场上衍生出不同的CPI分类标准。根据IMF的国际普遍分类，CPI可以分为：食品饮料、住宅、衣着、教育和通讯、交通、医*健康、娱乐、其他商品及服务等八大类；***劳工部又公布了一套从“食品、能源、核心CPI”的划分体系；鲍威尔在布鲁金斯学会发表讲话将通货膨胀拆解成核心商品通胀、住房服务通胀，以及除住房之外的核心服务通胀三部分。
本文采用国际普遍认可的IMF权威分类确立CPI的拆解规则后，先通过每个分项在历次加息周期中的走势，初步分析CPI分项与基准利率的关系，发现从走势图无法得出显著的相关结论。接着，引入向量自回归模型论证了通胀分项与基准利率的相互影响关系：一方面，基准利率会显著影响食品饮料和医疗保健分项CPI读数，表明货币政策对两个分项价格的控制作用明显；另一方面，能源CPI会显著影响基准利率的变化，是美联储加降息决策中的核心变量。
（一）CPI分项与基准利率的历史表现情况
仅从各变量走势图看，每个分项在不同加息轮次的具体表现差异较大，只有食品饮料体现出时间序列上的黏性，且与基准利率有一定相关性，其余分项各轮走势并无明显规律，且与基准利率的关联性也很小，特别是能源与交通运输CPI方面，由于与核心大宗商品关联度较高，波动尤其剧烈，无明显趋势上的一致性。
食品饮料在联储历次加息周期中75%概率保持上行态势，并在加息结束甚至开始降息后才回落，滞后时间约6个月到一年半。说明该分项在历史上大概率具有较强黏性，且与基准利率有一定相关性。
能源价格主要受供求关系影响，外生变量极多，一度出现±70%以上月度波动；类似地，交通运输分项也出现过±30%以上月度波动，总体来说与基准利率相关性较弱，每轮加息周期的表现也无规律可循。
总体来说，仅靠观察每轮周期的数据走势，难以发现各领域通胀与基准利率的明显关联性，需要进行更深入的相关性分析。
（二）基准利率对***CPI分项的黏性检验
首先，使用***联邦基金目标利率（FDTR）作为自变量，CPI各分项月度同比数据作为因变量建立自回归模型，检验基准利率变化与CPI分项的相关性情况。
回归结果显示，能源、住房、交通运输、娱乐、教育通信以及其他商品服务分项对FDTR1-6阶滞后项回归系数均不显著，表明基准利率与上述分项无明显的统计学相关性；而食品饮料分项对FDTR6阶滞后项回归系数均显著，黏性6个月；医疗分项对FDTR4阶滞后项回归系数均显著，黏性4个月。各分项情况总结如表1所示。
表1 CPI各分项同比与基准利率相关性分析结果汇总
表2 CPI食品与饮料分项与基准利率相关性回归结果
表3 CPI医疗保健分项与基准利率相关性向量自回归结果
该结果表明，美联储加息或降息的决策对食品与饮料有较显著的影响，显化时间约6个月，即基准利率对CPI食品饮料分项的影响大约滞后6个月。另外，模型显示，加降息对医疗保健也有较显著的影响，显化时间约4个月。
（三）CPI分项对美联储加息决策的影响检验
接着使用月度数据观测，CPI各分项作为自变量，FDTR作为因变量建立多变量VAR模型回归，检验CPI分项对基准利率的脉冲响应，即分析CPI各个分项的变化对基准利率的影响情况。脉冲响应图如图1所示（蓝色实线表示脉冲响应检验的系数，红色虚线表示99%的置信区间，对于每个滞后阶数，整个置信区间均落在横坐标轴上方或下方才表示显著），结果显示，直接使用FDTR进行回归，所有CPI分项对FDTR在1-6个月内均没有显著的脉冲响应。
图1 CPI各分项同比对基准利率的脉冲响应检验结果
进一步地，使用基准利率的变化（δFDTR）代替基准利率本身作为因变量，进行与上述同样的脉冲响应检验，模型结果有所不同。从脉冲响应来看（图2），δFDTR对CPI能源分项出现了显著的脉冲响应，且滞后约3个月，但对其他分项仍然没有显著响应。
图2 CPI各分项同比对基准利率变化的脉冲响应检验结果
两轮脉冲检验的结果表明，能源分项的变化显著影响了美联储加息及降息的决策，且主要影响的是3个月后的基准利率变动。NYMEXWTI原油价格在今年3月和6月两次筑顶，8月底和11月初两次小幅上探后又回落，基本确立了油价的下行趋势。根据模型滞后三个月的结论推演，11月底和2月初加息步伐将放缓，与本轮实际情况基本一致（12月15日加息幅度放缓为50bp，2月1日进一步放缓至25bp），验证了该模型的有效性。
总体来说，模型结果显示：第一，基准利率对CPI食品饮料及医疗保健分项有显著的影响效应，分别滞后6个月及4个月，表明基准利率调整对6个月后的食品饮料价格和4个月后的医疗保健价格有显著的影响；第二，CPI能源分项对基准利率变化有显著的脉冲效应，滞后期3个月，表明能源分项将显著影响3个月后的基准利率升降，对美联储的利率决策有显著影响。
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作者：王易皓、徐牧阳、王家祺，江苏银行资金营运中心
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央妈加息对股市的影响
这里有牛股，有内容，有笑话，有故事，有逻辑，有干货。
2021年3月22日星期一
农历二月初十
辛丑年【牛年】辛卯月己巳日
最近几天，几大央行都在宣布加息，
3月17日，巴西央行将利率上调75个基点至2.75%
3月18日，土耳其央行加息200点的获得总统通过
3月19日，俄罗斯央行将关键利率上调至4.5%
全球三大央行相继宣布加息，这是为什么？
对A股又会有什么影响？
首先，***去年以来实施了多轮量化宽松，
美联储开通印钞机大量印钞，
减缓了***经济的衰退，
但却让全世界承担了副作用。
其次，全球放水带来的影响已经开始显现，
由于美元流动性泛滥，
美股以及其它***的股市在最近一年均出现
不同程度的暴涨，以至于泡沫逐渐加大
流动性泛滥带来的股市泡沫，
则会对经济构成负面影响
最后，不但虚拟资产出现泡沫，
大宗商品价格上涨，
而且生活物资也出现了上涨
有些货币不稳定的***，受到的影响就更加明显
因此，通胀压力越来越大，
使得这三个***的央行相继宣布加息，
如果通胀继续升温，
接下来会看到会有其他央行还会有加息的动作。
包括我们***在内
但我国去年央行实施的是适度的货币政策，
并没有实施财政赤字货币化，
再加上过去多年的去杠杆，
金融体系相对较为安全，
人民币汇率走势稳定，
经济正在超预期复苏，通胀压力不大。
而且A股在春节之后已经出现了一轮明显的下跌，
不少抱团股跌幅不小，
估值泡沫得到了一定程度的挤压。
所以整体来说，A股中长期依然是向好的，
但在外围市场走势不明和美股
可能受通胀冲击再次下跌的影响下，
A股要想***走强也比较难，
大概率还会反复震荡，仍需保持谨慎。
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地球不重启，我就不休息
今天盘面整体红多绿少
碳中和分歧转一至达到高潮掀起涨停潮
旅游、汽车、次新股全天活跃，
券商股午后涨幅收窄，两市题材普涨，
中小盘较为强势，资金入场意愿尚可，
市场赚钱效应较好。
近期碳中和成为了各大券商机构竞相挖掘研究的板块，
四十年的题材，A股大多数人都等不了那么久
跟当初的雄安概念一样，爆炒两三个月，
等热度过去，绝大多数股票都会跌回去。
板块内近20股集体涨停，华银电力11天9板，
晋级妖股行列，成为绝对的空间龙头！
今天貌似很多股票群的股神附体再次出现
很多人都抓到涨停板，
已经忘了上周五的暴跌阴影
实际上，在下跌、退潮中，
短视的人会认为，逻辑没用，
看行业持续性没用实际行情不管好或不好，
企业是在一起成长的，
最终表现在股价上，拉长来看，
一定是和企业自己切身的发展相关的所以很多顶级市场大佬，
几乎不怎么看短期波动的。
股市最大的好处，
就是让**干二十年，
每天东看看西看看，
这题材那题材，这点位那点位，
分析起来头头是道，
荷包里面钢镚不但没涨，
还亏得妈都不认识，直白一点，
绝大多数人在股市里面干一辈子都是外行，
关键还自我得瑟，请问是不是事实？
好了，今天就跟大家聊到这里，
如果您有意见或建议，欢迎在下方留言！
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个人复盘日记，仅供参考，不作为买卖依据
不做任何个股推荐，风险自担，盈亏自负！
开心一笑:
我就不明白了电视里古代那些大侠一出去就是两斤酱牛肉一壶好酒每天最少三顿……放眼前二斤酱牛肉90块钱一壶酒就算十块钱一月小一万我真想问他们都是做什么工作的…....菜上来吃两口，就开始与他人发生冲突，打到外面去，就跑了……………付什么钱？不存在的......偶尔吃那么一两顿罢了。你看那些个大侠飞上屋顶，负手而立，眼神寂寞，就是没钱了，喝西北风呢？
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通货膨胀对股市的影响主要有哪些
通货膨胀越快则股市收益越高,因为通货膨胀代表货币贬值,而股票确是代表表你拥有的的实物!在通膨胀情况下，**一般会采取诸如控制和减少财政支出，实行紧缩货币政策，这就会提高市场利率水平，从而使股票价格下降。另外，在通货膨胀情况下，企业经理和投资者不能明确地知道眼前盈利究竟是多少，更难预料将来盈利水平。他们无法判断与物价有关的设备、原材料、工资等各项成本的上涨情况。而且，企业利润也会因为通货膨胀下按名义收入征税的制度而极大减少甚至消失殆尽。因此，通货膨胀引起的企业利润的不稳定，会使新投资裹足不前。需要指出的是，分析通货膨胀对股票行市的影响，应该区分不同的通货膨胀水平。一般认为，通货膨胀率很低（如5％以内）时，危害并不大且对股票价格还有推动作用。因为，通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的。货币供应量增多，开始时一般能刺激生产，增加公司利润，从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力，于是股票价格将上涨。当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时，经济发展和物价的前景就不可捉摸，整个经济形势会变得很不稳定。这时，一方面企业的发展会变得飘忽不定，企业利润前景不明，影响新投资注入。另一方面，**会提高利率水平，从而使股价下降。这两方面因素的共同作用下，股价水平将显著下降。
分析加息对股市的影响?
一、加息对整个大盘估值的影响从理论上讲，在不考虑货膨胀率的前提下，股票的价值取决于两个因素：一是公司现金分红水平，二是存款利率，股票的价值与公司现金分红水平成正比，与存款利率成反比，因此得出如下公式：股票的价值=股票年现金分红/年存款利率，正因为如此，我才一直说，在没有现金分红机制下的A股，没有投资价值，仅能投机，因为上市公司赚得钱再多，与我等散户何干？股票的价格变化则取决于价值，但有不等同于价值，而是受供求关系影响，一切利好利空的最后结果都是过引发股票供求关系的变化而起作用。因此从理论上讲，提高存款利息会令整个股市的估值下降，提高贷款利息会增加企业财务负担而降低赢利水平，从而降低分红预期。因此从理论上讲，不论是提高存款利息，还是提高贷款利息，对整个股市而言都是利空。二、加息对重要板块的影响不论提高存款利息，还是提高贷款利息，对整个股市都是利空，但对各个行业影响则是不同的，这与各个行业的特点决定的，简单谈谈加息对几大重点行业的影响：1、银行业银行是个特殊的行业，其经营的是货币资金，目前***的银行还是主要靠贷款和存款的利差获利，因此单独提高贷款利息则对银行是利好，单独提高存款利息则对银行是利空，如果贷款和存款同时提高，就得全面计算利差是扩大还是缩小，从而得出是利好，还是利空的结论。另外一个影响是如果存款利息过高，势必大量现金进入银行并且活期会转变成定期，如果银行不能过贷款把钱放出去，必然要承受巨大的利息支出，毕竟***的银行业不允许拒绝客户存款。2、保险、券商保险、券商也是特殊的行业，两个行业都拥有大量货币资金，同时又投资股市，因此提高存款利息，一方面能增加利息收入，从而构成利好；但如果加息造成股市下跌又会影响其投资股市的资产贬值，从而造成一定的利空。但总的来看，加息，尤其提高存款利息，对保险、券商整理利大于弊。3、房地产房地产行业是个靠巨额贷款支撑的行业，因此一旦加息，受冲击最大的就是房地产行业。提高贷款利息一方面会增加大量房地产企业财务费用，另一方面增加购房者利息负担，从而减弱购房预期，将减缓楼房销量，从而影响房地产企业盈利水平；提高存款利息会减弱房地产“保值”预期，减少“炒房客”，一旦炒房获利水平低于存款利息，大量资金将回流银行。4、钢铁、有色等高贷款行业钢铁、有色等高贷款行业有大量的贷款，因此一旦提高贷款利息，大量的财务费用必将令企业盈利能力下降，因此从全行业来看，加息明显偏空。5、外贸进出口企业提高存款利息对于原材料或经营的商品需要大量进口，而产品或经营的商品内销的企业则是利好，因为提高存款利息能促使人民币升值，从而令进口的原材料或商品显得“便宜”。从而提高盈利水平。对于原材料或经营的商品从国内采购，而产品或商品外销的企业则是利空，因为高存款利息能促使人民币升值从而打压出口，降低赢利水平。6、航空业***航空业目前使用的飞机都是过分期付款从欧美采购的，因此欠欧美飞机制造公司大量美元，一旦加息令人民币升值，就等于减轻债务负担，因此提高存款利息对欠有巨额美元外债的航空业是利好。总之，提高存贷款利息对整个股市属于利空，但对不同行业影响不同，关键看这一行业是货币资产多，还是付息负债多。
加息对股市的影响有哪些
加息是利空的.....股票会跌一点的...加息为了人们把手里的钱存入银行...这样通胀也有可能不太严重了.