广发中证500和融通深证100搭配怎么样
两者都是指数基金类型。。所以我是不建议这么搭配的哦~~
“中证500指数”+“量化增强”
市场上有许多量化类的基金产品，选择基于中证500指数来做增强。“中证500指数”+“量化增强”好像豆浆配油条，放在一起显得十分融洽，这背后究竟是何逻辑？
一
中证500指数逻辑
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低估值
根据wind最新数据，从最近十年的估值情况来看，中证500指数目前市盈率为31.49，处于历史数据的44.56%分位的历史相对低位水平，市净率1.86，处于历史数据的11.03%分位的历史相对低位水平；作为对比，同期的创业板指PE为59.05，历史分位74.85%；PB为6.21，历史分位82.91%。中证500的估值水平明显偏低！
资料来源：wind数据，时间：2020.05.06
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高弹性
如果同沪深300指数对比，中证500则具有更高的弹性，这主要表现在其市值水平和行业特征两方面。
沪深300成分股平均市值约为1200亿，而中证500成分股平均市值较小，约为180亿，这甚至小于创业板指成分股平均市值370亿。不论在A股还是欧美成熟市场，小市值公司的弹性都会显著大于大市值公司。
另一方面，与沪深300指数或上证50指数对比，中证500指数成分股的行业占比更加均衡、更加有潜力，成分股行业构成中，占比最高的是信息技术，约占四分之一，其次是工业、材料和医疗保健，这四部分合计占比70%左右，行业结构更加均衡。与之形成鲜明对比的是，上证50指数和沪深300指数由于有着大型金融公司和能源公司比重过大，带来了指数的较大扭曲。
二
量化选股逻辑
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理性
通过信息和个人判断来管理资产的为基本面投资，如果通过某些确定的方法，由计算机来做投资决策，即可视为量化投资。因此，量化投资最大的优点之一就是其高度的纪律性。
对于普通个人投资者而言，情绪受行情影响起起落落，在贪婪和恐惧之间进退失措，上涨时怕回调，下跌时舍不得及时止***，最终要么是追涨杀跌连续小亏，要么是死不割肉一套十年。本质上是因为没有交易体系，即使有也很难执行。其实，基金经理都无法做到真正理性，人难免都会受到无意识偏向或者自身情绪的干扰。量化投资主要是通过量化模型来进行投资决策，量化投资程序将会严格的执行交易指令，帮助投资者克服贪婪或者恐惧对交易决策的影响。
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效率
由于量化交易是通过既定预设方法，由计算机做出投资决策，因此它可以极大的利用计算机科学的发展成果，就是数据处理量大，计算效率高，从而做出各种尝试和筛选。
市场行情的变化速度是非常快的，很多情况下人们无法准确的把握住稍纵即逝的交易机会。但是计算机可以以非常快的速度来进行交易，这是人脑所不能比拟的。量化投资可以借助计算机的超强计算能力，对市场的股票进行全面的分析，准确抓住交易机会，以积小胜为大胜的手段。此外，基本面投资一般偏向于挖到牛股，并且重仓持有的投资方式。因此即使很厉害的基金经理，能够跟踪覆盖的股票数目也比较有限，计算机则不同，它可以通过既定方法长期、持续、高效的跟踪大量股票。
三
中证500指数+量化增强逻辑
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比较优势
中证500指数量化会优势比较明显，是中证500指数成分股决定的。第一、中证500指数成分股较多，如果与几种主流宽基指数对比，中证500指数是成分股最多而成分股平均市值偏小的，这样的结构对于量化选股能够发挥更大的优势，主要因为主动选个股的方法虽然能够通过现场调研和行业模式的分析看得更加深入和透彻，但是对500只规模不够大的企业作这种水平的主动研究，是十分低效的。这种数量多的中小型公司，正是量化交易的优势所在。
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对冲优势
从股指期货的对冲工具上讲，目前最常用的就是沪深300和中证500，创业板指和中证1000等指数并没有很好的股指期货对冲品种。很多基金公司也会根据客户需求，采用股指期货对冲市场风险，使得组合波动性和回撤大大降低。随着期货头寸的增加，市场风险敞口从大到小，逐步由“指数增强”演变为“指数中性”，以满足不同需要的投资者。从这个方面来看，中证500指数的对冲工具吻合度更高，对冲效果更好。
编者按
对于成熟市场，指数基金是重要的投资方式。对于A股来说，指数增强相对指数本身还能有一定超额收益！
长期投资指数增强基金，特别是定投指数增强基金，是一种轻松有效的投资方式。
作者执业证书编号：S1440619120040
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风险揭示：本文不代表中信建投证券观点，仅属于对基金经理客观公开情况的汇总，不作为投资建议，对信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更，引用基金经理的观点仅代表当时观点，不保证不发生变化，我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不作为推荐意见，任何人据此做出的任何投资决策与中信建投证券及作者无关。本文不作为基金宣传推介材料，基金历史业绩表现不代表未来预期收益，相关基金产品详情请务必阅读基金法律文件，并以之为准。基金投资有风险，决策须谨慎。
中信建投证券
金融产品E享
重磅，终于有人说清楚了上证来自指数/50/沪深300/中证500
由于历史和指数成分等原因，A股技术分析以上证指数为主，但市场并没有基于上证指数的交易产品，众多机构投资者、指数基金、个人投资者只能交易以上证50、沪深300、中证500为标的指数产品，以ETF指数基金、股指期货、ETF期权、股指期权等为主。下面我将为投资者们理清各指数标的之间的关系。指数编制规则：目前，上证A股是各指数中唯一包含沪市全部个股的指数，也是包含行业门类样本个股最齐全的指数，其流动市值和总市值最大，更能代表我国优质行业发展情况，而深成指是用深市有代表性的500家个股编制成的指数，因此技术分析更多以上证指数为基础其他指数辅助验证。上证50为上证指数中总市值和成交量排名靠前的50只个股加权编制而成，其总市值占上证的41%。上证180为上证指数中总市值和成交量排名靠前的180只个股加权编制而成，其总市值占上证的66%，当然这也包括上证50个股。沪深300指数是上证和深成指中总市值和成交量排名靠前的300只个股加权编制而成。中证500以沪深指数中剔除沪深300指数和排名后20%个股后按总市值和成交量排名前500名个股进行编制的指数。一般来说，上证50代表上证超大盘股，沪深300代表沪深两市大盘股，中证500代表中小创流通盘好的标的。指数标的相关性：上证50与上证指数走势相关性约为0.4（ps:指数相关性有复杂公式计算，此处做近似处理）上证180与上证指数走势相关性约为0.66沪深300与上证指数和深成指数走势相关性约为0.66中证500与上证指数和深成指数走势相关性约为0.15股指期货/期权、指数ETF/期权策略：沪深300指数标的与沪深指数走势更贴近，不论上证和深证哪个强势，都可以做。上证50严重影响上证走势，如果上证走强，上证50一定更强。经常看到深证创业板中小板都大涨，而上证不涨或小涨就是因为上证50没涨，所以看上证大盘可以重点关注上证50指数。沪深300代表沪深两市大盘股，其走势既与上证50密切相关，也与中证500相关，它是介于上证50和中证500之间的指数。中证500主要与中小创指数个股走势密切相关。上证50中银行、保险、酿酒、证券的权重加起来超过60%，一般上证能不能大涨就看这些板块是否大涨，指数要冲关重要压力位，必须有以上权重板块形成合力，如果只有其中某一个强势，其他拖后腿，一般是冲高回落或者横盘跳水。做期指和期权时，要充分主要几大指标股的强势拉抬和打压，因为指数基金资金量大在这几大权重板块配置的资金量惊人，其宗旨为维护市场稳定健康发展，当遇到衍生品交割日暴涨暴跌、市场形成一致性上涨或下跌预期、市场系统性风险时，上述权重板块的指标股就大有作为了。如果大资金量的稳健型投资者不妨配置些50和300ETF，标的业绩优良一般无退市或巨大利空风险，波动范围平均在正负20%，风险可控，收益有保障。标的选择：对于目前结构性牛市，当中小创强势时可以选择IC或500ETF,当上证强势时可以选择IH合约或者50ETF，无论上证还是深成指强势，都可以做IF合约或者300ETF。行业权重占比：个股权重占比：流动性：根据个股平均流通市值和成交量：上证50>沪深300>中证500为保证各大指数基金和机构投资者的流动性需求，机构们主要跟踪上证50、沪深300指数，为保障机构大资金入场风险控制需求，市场上有股指期货、股指期权、ETF、个股融券等对冲工具，以对冲风险。
上证50和中证500股指期货推出后来自为什么股票会跌？有什么联系？
多数地区的情况大多符合推出前涨，推出后跌，难改长期趋势的规律，这其中就包括了富时100指数期货、日经225指数期货的推出，以及德国DAX指数期货的推出，而这3个指数期货恰好都是在牛市中段时推出，与目前的A股类似。 股指期货是可以做多做空的，上证50和中证500推出相当于是投资者可以对其指数对应的一揽子股票进行做空，简单说就是以前买涨才有钱赚，现在可以用股指买跌也有钱赚了，这样涨幅较高的股票做空的几率就大些，做空的人多了，股价自然就会受到影响。 上证50指数成分股代表了关系国计民生的大型企业，目前流通市值约9.6万亿元，约占沪深A股流通市值的30.38%，主要集中在金融、地产、能源等支柱性行业。推出上证50股指期货，一是有利于增强大盘蓝筹股的流动性，稳定蓝筹股价值中枢，推动蓝筹股市场建设，提高投资者持股信心，实现股市长期稳定发展；二是有利于机构投资者价值投资功能的发挥和资产配置效率的提高，目前跟踪上证50指数的指数基金资产净值超过450亿元；三是能够更好地配合已经上市的上证50ETF期权，为期权做市商和普通投资者提供更有效的对冲手段，促进期权市场定价更趋于合理，流动性进一步改善。
【银叶固收+笔记】银叶眼中的“固收+”：十年磨一线——系列6：从“固收+”的源头说起：组合权益配置策略选择（2）
上一篇我们讨论了为什么选择量化指数增强策略作为“固收+”组合的权益增强部分，同时我们还留下了一个问题：是否通过分别配置一个固收组合与量化指数增强组合实现组合的净值稳定增长呢？
从非常长期的角度看，两个震荡向上的曲线组合，总能够获得长期的正收益，但当市场出现短期剧烈波动时，组合不得不面临短期的大幅回撤。这可能是几方面原因造成的：一方面因为市场出现系统性的指数快速下跌，类似18年和22年初；另一方面因为市场出现比较大幅的风格抖动，例如21年初和21年9月；还可能因为大类资产出现比较大幅的性价比转换，例如16年“债灾”。
那么我们如何通过策略调整来平滑组合在极端市场条件下的波动呢？此前的系列文章中我们讨论过，银叶的“固收+”策略是基于宏观框架做大类资产的风险收益比较，这个过程中我们需要不断根据资产估值与宏观条件的匹配程度动态调整组合结构，平衡组合可能面临的波动风险，无论是债券结构和久期，还是权益类资产的风格和仓位。
基于宏观条件变化的权益组合调整，在“固收+”的策略框架之下，我们首要考虑的目标并不是收益，而是组合的风险度，这使得我们在做择时和对冲决策的考量角度与大部分机构有所不同。
在我们的策略框架体系中，基差价格的主动择时帮助我们规避了许多市场波动，做当下“最不错”的选择往往能够获得超额收益。我们都知道中证500指数期货的长期贴水其本质来自量化基金的超额，由于市场情绪的波动，中证500指数期货的贴水不时会发生极端波动，基于我们对期货贴水和量化超额的理解，我们需要根据二者变化经常对中性超额与指数弹性做风险收益比较，从而确定我们是否对冲量化指数增强的多头敞口。
此外，通过对宏观经济条件变化的分析，我们会对市场短期和中期的风格做出研判，同时对当时情境下各大指数的相对估值水平做比较，在部分时点选取上证50或沪深300指数期货作为中证500量化指数增强的对冲工具，在平衡组合风格的同时不必承担中证500指数期货的对冲成本。
任何一个固定的组合配置都难以抵御市场的短期波动，要想获得长期组合净值的稳定增长，需要动态的根据宏观条件变化，运用多种手段管理组合风险，平衡组合的仓位和结构，才能使得组合在任何市场环境中都能稳健运行。那么除了量化指数增强，是否还有其他的策略能够匹配“固收+”组合呢？这些策略在帮助组合平稳运行的过程中又扮演着什么样的角色呢？我们将在下期为大家继续介绍。
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上海银叶投资有限公司成立于2009年2月，是一家综合型专业资产管理机构。公司是***证券投资基金业协会（AMAC）普通会员、***银行间市场交易商协会会员、人民币利率互换市场和远期利率市场成员。依靠长期深耕***资本市场积累的专业优势，银叶投资已经形成覆盖固定收益、宏观对冲、权益投资、量化及衍生品策略等多元化的投资体系。公司愿景是成为顶尖的基金管理人，秉承专业、诚信、责任、创新的企业理念，为机构投资者和高净值客户提供多策略资产配置方案，实现绝对收益基础上的长期稳定回报，创造价值，分享价值，为资产管理事业贡献力量。
上海银叶投资有限公司
地址：浦东新区花园石桥路66号东亚银行金融大厦
中金所期货指数选含输划防快别吗宣却IF、IH、IC分别是什么英记文单词的缩写
IF：IndexFuture，表示沪深300股指期货。IH：I表示股指期货，H是“沪”的拼音第一个字母，表示上证50股指期货。IC：I表示股指期货，C是China的第一个字母，表示中证500股指期货。扩展资料：股指期货的主要作用：1，规避投资风险当投资者不看好股市,可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空,锁定股票的账面盈利,从而不必将所持股票抛出,造成股市恐慌性下跌2，套利所谓套利，就是利用股指期货和现货指数基差在交割日必然收敛归零的原理,当期货升水超过一定幅度时通过做空股指期货并同时买入股指期货标的指数成分股。3，降低股市波动率股指期货可以降低股市的日均振幅和月线平均振幅,抑制股市非理性波动,比如股指期货推出之前的五年里沪深300指数日均振幅为2.51%月线平均振幅为14.9%,推出之后的五年里日均振幅为1.95%月线平均振幅为10.7%。4，丰富投资策略股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变目前股市交易策略一致性的现状，为投资者提供多样化的财富管理工具，以实现长期稳定的收益目标。
如何利用上证50，中证500股指期货进行资产配置
指数期货可以作为套期保值对冲风险的标的当手里有这两个指数的成份股而又因为某些原因在下跌过程中不能抛出那么就要通过做空指数期货获利来对冲风险反之也成立同时在趋势不明朗的时候也可以做套期保值
刚购买了两支基金各500做定投：华夏红利和广发中证500，这样的组合如何？望各路高人给点建议、感谢！
可以，一个股票基金、一个指数基金，这个组合可以尝试。
各类指数基金组合定投如何配置？
指数基金风险很大的，适合波段操作，不太适合定投的。而且美股目前不是很合适的点位。建议你还是关注主动型基金吧，长期下来还是主动型基金收益可靠。广发聚瑞、中银收益、都不错。想投指数也要投大中盘，不要投小盘。富国300指数不错的。至于你的1：1：1是适合不同类型的基金来的，股基与债基比例可以这样做，同样是投资股市，应该是哪个好投哪个，应该把不好的卖出。因为趋势一旦形成，会持续很长时间，为什么说牛市不言顶，熊市不言底呢
中证金牛丨私募基金研究：一文读懂指数增强策略
现如今，国内的基金投资几乎已经进入了全面基民的时代，年龄从上至退休的中老年人，下至刚刚成年的大学生，大家从各个途径或多或少的都尝试购买过公募基金或私募基金。同时，各类基金策略名称又是多样性的：主题投资、价值投资、成长投资、指数投资等等名称花样百变，对应的我们可以经常见到一些如“**主题基金”、“**指数ETF基金”、“**行业基金”等。策略名称虽然多样，但我们所常见的股票类基金其实大致可以分为两类：一种是追求市场平均收益的被动跟踪型基金（比如行业ETF、指数ETF等），另一种是追求相对超额收益的基金，包含由基金经理主动管理的主观型基金、指数增强型基金。
ETF指数基金
如果想要了解指数增强策略，我们得先从了解指数型基金开始。
ETF指数基金，通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如沪深300指数）包含的成份股票一致，标的比例与该指数的成份股构成比例基本一致。换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要作相应调整。各ETF类产品以完全复刻对标指数为核心，以成分股全复制的方式去跟踪指数，保持持仓明细与指数编制方式一致。这种纯被动跟踪指数的方法基本不会跑输指数，但缺点是它也不大可能大幅跑赢指数。
在有效市场中，基于指数的被动跟踪型基金是一种非常不错的短中长期的投资方式。比如，在***市场，巴菲特就多次建议一般投资人最适合买的金融品种就是股票型指数ETF基金，而且在他的遗嘱中反复提醒他不善于投资的妻子，在他去世后投资就买ETF基金。只要***经济持续具备竞争力，作为经济晴雨表的股票指数自然也会表现不错，尤其是著名的“巴菲特与华尔街的10年赌约”，更是证明ETF指数投资在强有效的市场中，确实是非常优秀的投资策略。
图片来源：财新网
巴菲特与华尔街的10年赌约
……
2005年，股神巴菲特拿出50万美元打赌，赌标普500指数基金的业绩能战胜任意5只对冲基金（主动管理型基金）的业绩。2007年，华尔街门徒的联合经理人泰德·西德斯应战。于是，这场赌约从2008年1月1日开始，到2017年12月31日结束。
结果，西德斯的5只对冲基金平均收益率是2.96%，而巴菲特的标普500平均收益率是8.5%，巴菲特大获全胜，对冲基金完败于指数基金，这就是著名的“巴菲特赌*”。
“傻瓜才会轻易与奥马哈的先知打赌，尤其是想要检验自己对某一重要投资事项的判断之时。
——泰德·西德斯
*奥马哈先知(oracleofomaha)是形容巴菲特的。
为什么标普500能赢？因为它包含的公司多、行业广，风险更为分散，更能够反映***资本市场的变化，所以标普500也被称为是“***资本市场晴雨表”，从它身上基本就能看出***发展的大方向。
那么，如果“巴菲特赌*”发生在A股，哪个指数最有资格代替标普500呢？
指数与指数增强策略
指数增强策略是指对基准指数进行有效跟踪的基础上，通过主动管理试图获取超额收益（又叫做阿尔法α收益），从而实现超越指数的投资回报。
指数增强策略（简称指增）它其实也属于指数投资的范畴。比如500指增就是以中证500指数为基准，在此基础上管理人通过优选个股等方式来获取超越指数的收益（这也是指增和量化选股策略最大的区别，对指增策略而言，即使全市场选股，还是有偏离度上的约束）。
现在市面上主流的指数增强产品有三大类：沪深300指数增强、中证500指数增强、中证1000指数增强。
近五年中证500市盈率（截止2023.7.5）
数据来源：东方财富
在跟踪A股市场的宽基指数中，目前被跟踪指数型基金规模超百亿的指数有8个。其中在所有的指数中，跟踪中证500的指数增强基金和SmartBeta指数是最多的。
资金是最不会说谎的，指数增强基金的首要目的，就是要跑赢基准指数的收益波动，也就是它跟踪的指数，而跟踪中证500的指数增强基金这么多，有两个主要原因：
第一，中证500是A股市场仅有的三只拥有股指期货的指数之一。
股指期货是一种非常重要的工具，特别是在缺乏有效做空手段的A股，这基本是唯一真正实用的做空工具。
此外，由于这三只指数的股指期货长期不升水甚至贴水，所以做多股指期货是比买入ETF更为有效的做多指数的方法。
中证500指数行业权重分布（截止2023.7.5）
数据来源：东方财富
第二，中证500的成分股数量多，有500只，并且成分股变化大，以中小盘为主，对指增基金来说，有所作为的空间和潜力更大。
中证500是由A股市场中市值排名第301-800名的股票构成，如果它里面的成分股股价涨得很好，市值排名超过第301名，就会被调出，如果跌幅达导致市值低于第800名，也会被调出，这就导致它的成分股变化相对较大。
指增基金到底强在哪？
从以上定义可以看出，指数增强策略的收益分为两部分：贝塔β收益（平均收益）和阿尔法α收益（超额收益）。
β收益来自于对指数的被动跟踪，基准指数既可以是沪深300、中证500、中证1000等宽基指数，也可以是行业、主题及其他指数。简单来说，就是“跟随市场大势涨跌获得的收益”。β描述的是随着整体市场涨跌而获得的收益，可以称之为系统性收益。
α收益则来自于主动挑选，精选未来一段时间大概率能跑赢指数的个股，从而实现超额收益的获取。标的，无论是主观选股还是量化选股，都是通过不同维度选股（高频、中频、低频）。
图片来源：雪球网
也就是说，指数增强策略需要兼顾“跟踪指数”与“精选股票”两个特点。说白了，指数增强策略就是个“既要”“又要”的策略。
“既要”：跟住指数，享受时间带来的指数收益；
“又要”：努力选出来一堆跑赢指数的股票，争取一步一步的比指数跑的再好些，争取赚的再多些。
指数增强的选股策略大致可以分为两类：衍生品交易策略和量化选股模型。
衍生品交易策略：通过分析“指数成分股”与“指数期货合约”的价值来进行套利。
量化选股模型：通过对行业、公司及其他影响个股价格的因素进行分析，利用公司财务基本面因子、量价因子、另类因子、机器学习等构建选股系统，由量化模型预测决策超配或低配哪些股票。
量化指数增强策略会控制行业偏离与barra风格因子偏离尽可能的小，让投资组合走的更像基准指数，所以组合优化方法是指数增强策略的不可缺少的一步，同时也是最难的一步。控制行业偏离度可以使基金在走势上大致跟住指数，再通过基金经理的选股能力获取超额收益，而在纯量化指数增强策略上，便是完全依靠量化模型的选股能力获取超额收益。
*行业偏离度指的是基金的行业权重与指数权重的差值。
指数增强策略的机遇与风险
再一次强调，指数增强策略的收益分为两部分：贝塔β收益（平均收益）和阿尔法α收益（超额收益）。
贝塔β收益在跟随指数波动的变化中，是存在回撤亏***的阶段的，在指数上涨或下跌过程中，投资者也可能会出现“追涨杀跌”的情况。而指数出现大幅度下跌时，亏***状况大概率会影响投资者心态，有可能导致杀跌离场，对长期投资失去信心。所以，投资者要投资前，要对指数有充分的理解，也需要适当挑选适宜的入场时点。
其次，超额α收益也具有周期性与不确定性，超额α收益短期内是有可能为负的，市场无时不刻不在变化，因此底层的基本面因子、量价因子、另类因子等等，是否还适用于当前的市场？这就需要量化模型随之迭代的速度。而整个市场量化指数增强产品的规模，以及市场行情的风格都会对超额α的获取产生影响。这一点就需要我们对基金管理人有更深的理解与长期的跟踪分析。
温馨提醒：
★金牛基金提醒您，投资有风险，入市需谨慎。投资人切忌盲目投资，以免造成不必要的***失。