余额宝7日年化率一直在跌，回归4.0%的利率还有希望吗，你怎么看？

关于近期余额宝货币基金收益问题，很多朋友也向我咨询，收益还能回到4%以上吗？什么时候能行？要不要更换？下面简单的说说我的看法，后面告诉投资者一种提升收益的方法，供大家参考。

余额宝目前已经对接了5只货币基金，其中3只收益率在3.7%的水平，2只在4%以上，因此新接入的华安日日鑫和国泰利是宝还是比较有投资价值的，原天弘余额宝、中欧滚钱宝和博时现金收益货币A相对来说价值较低。

货币基金属于低收益稳定的投资品种，正常情况下，它的投资收益波动不会很大。因此，余额宝对应的每只货币基金的收益趋势现在会保持一个惯性，也就是说，目前低于4%的三只货币基金短期内业绩改观的可能性不大。大家可以进入基金市场看一下，目前在3%左右的货币基金也非常多，短期内大部分很难改变。

那么，如何来解决这个问题呢？我向大家推荐一种方法，希望能够对您有帮助。

（1）对于还没有升级的用户

还没有接到升级邀请的朋友，可以把自己天弘余额宝里的份额全部赎回，转投支付宝里的定期理财产品，或者购买支付宝-财富-基金-货币基金，选择4%以上的货币基金。这样收益会保持在4%以上。

我的经验是只要余额宝里的基金份额空了，很快就会收到升级邀请，而且悟空问答里有朋友也证实了这一点（但是我不能保证啊，反正收益已经不高了，可以试试）。升级后您购买的定期产品到期后会自动赎回到新余额宝，购买的其他货币基金进行赎回也会自动转到新余额，非常方便。

（2）已经升级但是收益低于4%的用户

这类朋友按余额宝的要求，把收益低的基金更换为收益高的就行。方法是：全部赎回现在的余额宝份额，然后重新转入，这时会提示您选择购买哪一款货币基金，选择收益高的就行了，这样也能使您的收益有所提升。

最近，余利宝的收益更是低的非常离谱，已经到了3.5%左右了，但是余利宝T+0赎回额度较大，如果不是对流动性要求非常高，也可以参考上面的方法。

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华安日日鑫货币a和余额宝是什么关系

亲，你升级余额宝后，会有几种不同的货币基金选择进入，华安日日鑫货币A是其中一种的。如果你选择华安日日鑫货币A，你的资金通过余额宝进入华安日日鑫货币A进行理财方式了。是一种投资捆绑模式。当然了，一般货币基金申购和赎回是有时间要求的；而余额宝的提取比华安日日鑫货币A要快捷一些的。

华安日日鑫货币市场基金a类怎么样

通过对华安日日鑫货币a的背景和收益分析来看，还是属于不错的一只货币基金，但是由于近期整个货币基金市场比较低迷，因此表现的也中规中矩，

【中金固收·利率】银行系货基崛起将制约公募货基——兼货币基金二季报点评

陈健恒分析员，SAC执业证书编号： S0080511030011SFCCERef:BBM220

但堂华联系人，SAC执业证书编号：S0080116080033

东  旭联系人，SAC执业证书编号： S0080117080019

全部货币基金已披露二季度季报，我们从规模、净申购、收益率、偏离度、杠杆、资产配置、资产平均期限等多个角度对货基二季度发展进行分析。

（1）  根据WIND统计数据，18年2季度货币基金规模（净值）增加4510亿元至8.43万亿元，占全部基金的比重继续攀升，高达66.55%。权益市场大幅震荡，市场风险偏好整体下移，使得风险较低的货基和债券基金规模增长较高。此外，资管新规颁布后，银行理财受到较大影响，而作为银行理财竞争对手的货币基金吸引了更多资金。分费率统计的货币基金规模净增来看，散户依然是此次货基规模增加主要贡献力量，目前个人持有货基总规模超5万亿；受《大额风险暴露管理办法》等影响，上半年银行表内投资货基规模下降明显，带动机构持有货基占比略有下降。短期理财基金规模在18年二季度继续增加，6月末规模达到6967亿元，仅18年上半年就增长了3310亿元。短期理财基金规模增长迅猛，与其作为债券型基金处于监管灰色地带、能够按照摊余成本法计价、收益率稳定有关系。近期监管部门出台政策加强监管，理财基金规模的迅速增长时代或将结束。

（2）  二季度货基平均收益率大幅下行34bp，均值降至3.85%，收益率分布整体右移。从收益率变动分布上看，仅有3.3%的货基实现了收益率的增长，其余货基均表现出不同程度的收益率下跌。二季度央行两次定向降准叠加超额续作MLF、公开市场大额净投放等，资金面维持宽松，货币市场利率全面回调，带动货基收益率大幅走低。而包括资金面情绪指数等在内的数据表明非银跨季压力有所缓解。随着货基收益率的回落，其与银行理财及结构性存款间的息差有所收窄，吸引力继续下滑。对比18年二季度大类资产表现来看，货币基金表现环比小幅下降。对散户而言，虽配置价值仍在，但收益率的下滑可能导致部分配置需求分流短期理财等其他产品。对机构而言，考虑到二季度利率债明显走强，叠加资金面宽松，部分机构开始加杠杆增持利率债参与此轮牛市行情，导致机构对货基的边际需求也有所减弱。偏离度方面，二季度负偏离问题继续小幅改善，整体偏离度风险可控。同时二季度货基杠杆整体小幅抬升，资产期限有所拉长，可能与同业存单利率大幅回落叠加资金面宽松背景下，货基为维持货基高收益，增配债券有关。

（3）  资产配置方面，流动性新规和对资产平均期限严格要求，叠加收益率综合考量方面，货基二季度继续增配高流动性债券，其中主要以同业存单为主，回购（买入返售）资产占比有所下降。从绝对量来看，货基二季度总计增配5910亿债券，其中4916亿为同业存单，另外有少部分国债和短融。从持有占比维度来看，债券占资产净值的比重从37.5%提升至42.53%，上升5个百分点。其中存单占比从28%提升至32.4%，提升了4.3个百分点。货币基金在二季度高配同业存单的主要原因在于今年以来，资金面持续维持宽松，二季度两次降准带动利率债收益率下行明显。但银行负债端压力仍在，同业存单收益率5月份甚至略有上行，6月上旬达到高点，此后央行再次大幅投放MLF同时降准后才快速下行，同业存单相比于短端利率债性价比相对较高。二季度信用债违约增多，叠加货基新规对低评级债券限制影响，二季度货基普遍减少了对短融和低评级商业银行同业存单的配置。

（4）  货基继续是今年以来规模增速最快的金融资产。在***利率双轨制未得到根本解决背景下，货基仍有一定的发展空间。不过，近期频繁落地的监管政策和货基收益率的变动也将对短期发展产生一定的影响，资金面宽松下，三季度货基收益率继续下行概率较大。此外年初以来，银行持有货基规模增长缓慢，虽然表内买货基有免税优势，但大额风险暴露限制以及对同业业务约束限制了银行投资公募货基。未来公募货基是否能继续免税也面临不确定性。加上货币市场利率快速回落，公募货基利率下行会比银行系货基要更快。未来公募货基的发展会慢慢于银行系货基。公募货基的优势逐步不明显，但相比于银行系货基的劣势会更为突出。叠加“T+0”赎回受限、银行类货基崛起、摊余成本法受限等也将在一定程度上约束货基的扩张，货基高速增长的时代或已经过去。

一、权益市场与资管新规利好货基，二季度规模继续增长

►     股市大幅震荡，货币基金凸显抵御风险能力

根据WIND统计数据，18年2季度货币基金规模（净值）增加4510亿元至8.43万亿元，占全部基金的比重继续攀升，高达66.55%。从基金全行业看，18年2季度，基金净值增长3320亿元至12.68万亿元，货币基金贡献仍然最大（图1左），贡献了4510亿元，含股型基金和QDII基金都有所萎缩；股票型基金由于权益市场震荡下跌，净值下降了188亿元至6752亿元；混合型基金规模也继续下降，其净值减少1466亿元至1.75万亿元；债券型基金净值增加458亿元至1.71亿元；QDII基金净值小幅减少38亿元至794亿元。今年权益市场大幅震荡，债券市场表现较好，市场风险偏好整体下移，使得风险较低的货基和债券基金规模增长较高。叠加市场利率在二季度大幅下行，货币基金性价比凸显，吸引大量资金涌入。但监管对货基的发展要求仍旧比较审慎，从货基数量看，截至5月，今年仍旧仅有一只新发货基，二季度零新发。从货基规模来看，二季度新增量比一季度有所下降，不及去年四季度的新增水平。6月1日起施行的《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》对于T+0赎回进行一定的约束，该限制对于货基规模的增长有较大的限制。

►     货基限购后规模有所下降，资管新规颁布后凸显优势重回增长

目前基金业协会数据只披露到18年5月，从其公布的数据来看，受限购影响，3月货币基金规模大幅减少，净值较上月减少4832亿元。4月和5月规模重回大幅增长，净值分别较上月增加5170亿元和4540亿元，与4月颁布的资管新规有关。资管新规颁布后，理财受到较大影响，且细则未出，许多银行理财业务处于等待观望状态，而作为银行理财竞争对手的货币基金，自然吸引了更多资金。4月资管新规发布，新规对资管产品使用摊余成本法核算给出了严苛的条件。即必须是封闭式管理产品，产品期限要在90 天以上，同时满足投资资产为持有至到期或没有活跃市场报价。因此当时银行类货基理财能否使用成本摊余法估值没有明确，而可以采用成本摊余法估值的货币基金相比更具有净值稳定的优势。同时，为避免单支货币基金过大所引入的多家基金公司的措施也促进了二季度货基规模的增长。5月初蚂蚁金服公告称对余额宝进行“开放”，至今陆续引入中欧、博时、华安、国泰、景顺长城五支基金，新接入的五支基金分别为博时现金收益货币A、中欧滚钱宝货币A、华安日日鑫货币A、国泰利是宝货币市场基金、景顺长城景益货币A，加上天弘余额宝货币市场基金，余额宝一共接入6只货币基金。新接入的货币基金将承袭天弘基金余额宝的所有功能，引入更多的基金接入余额宝有助于对余额宝进行分流，从另一个角度来讲余额宝的限购令也得以解除。二季度来看，这五只新接入的基金较一季度规模增长达3950亿元，远高于天弘余额宝基金减少的规模。这五只新引入的基金一季度末净值总计仅112亿元左右，接入余额宝后二季度末总计高达4062亿元。

近期，资管新规补充通知及银行理财细则出台后，明确了银行类货基理财能够在过渡期内使用摊余成本法，并且银行类货基与公募货币基金不同，不用受到投资标的期限和范围的限制，并且也可以做到T+0赎回，相比公募货币基金优势很明显。预计未来资金将重新从货币基金流向银行类货基理财。

►    散户二季度仍然是申购的主力，机构净申购意愿较上季度回暖

散户仍是2季度货基规模净增的主要贡献力量。分费率统计的货币基金规模净增来看：低费率产品净增规模由上季度负值转为正值，为+146亿，较18年一季度有所增加；中费率产品净增规模525亿左右，较上季度净增规模缩量971亿；同样高费率产品净增规模也较一季度有所缩量，从一季度净增7556亿下降为净增3910亿，虽然仍然是净申购的主力，但净申购规模放缓。低费率产品净申购的增加表明机构净申购回暖，而高费率产品净申购规模的下降表明散户净申购意愿走弱，虽然散户力量仍旧是货基净增的绝对主力。机构净申购规模虽然转为正增长但仍然较为疲弱，与此前一以贯之的严监管的政策背景有关：规模挂钩风险贮备金、政策不鼓励同业空转、以及货基不计入基金公司排名考核等这些因素持续存在，机构净申购需求仍然难以大幅好转。

关于货币基金投资者持有结构方面，我们在年初的报告《货基纳入M2：质变或者量变》中曾大致推算过机构和个人持有的货基规模。截止2017年末，货币基金总规模约为6.8万亿，我们预计机构投资占比为50%（大概约3.4万亿），结合货基季报和银行半年报披露的信息，推测来自银行表内的资金约2万亿；个人在2017年末持有的规模也在3.4万亿左右。结合最新的基金二季报和银行半年报数据来看，今年散户仍是申购的主力，我们预计机构持有份将继续下降，个人持有份额上升。结合货基季报和银行半年报数据，我们预计机构持有占比或从年初的50%降至35%左右，个人持有的货基规模或已突破5万亿，占比突破60%。而银行表内今年对货基的投资也会有明显下降，我们推测来自银行表内的资金或降至1.2万亿左右。银行表内今年大幅降低对货基的投资，与此前发布的《大额风险暴露管理办法》下表内持有的基金无法穿透，计入匿名投资科目，不得超过一级资本净额的15%有关。

►     短期理财基金规模继续扩大，但繁华也许“昙花一现”

短期理财基金规模在18年二季度继续增加，但幅度小幅放缓，新增约586亿，对新增货币基金的贡献率为13%。理财基金增长迅猛，目前规模达到6967亿元，仅18年上半年就增长了3310亿元。从数量来看，短期理财产品较上季度增加12只，达到114只。短期理财规模增长迅猛，与其作为债券型基金处于监管灰色地带、能够按照摊余成本法计价、收益率稳定有关系。实际上理财型基金本质上并没有符合资管新规净值化的要求，因此未来对其监管也将趋严。

近期监管部门下发了《关于规范理财债券基金业务的通知》，一定程度上补上了监管漏洞，对理财基金的净值化转型方面提出了要求，要求通知发布之日起的首个封闭运作期到期后，短期理财债基需要按照开放式债券基金规则进行规范，以市值法计量资产净值；未完成整改之前，存量产品只增不减。这一规定出台后，理财债基的估值优势和投资范围优势都将不复存在，理财债基规模的迅速增长时代或将结束。

二、收益率大幅回调，杠杆及资产期限均抬升

►     货币市场利率整体下行，二季度货基收益率大幅回调

剔除异常数据后，二季度货基平均收益率大幅下行34bp，均值降至3.85%。从收益率分布来看，18年二季度，仅有20%的货基实现了高于4.2%的收益率，近6成（59.8%）货基的收益率在3.8%之上，收益率分布整体右移。从收益率变动分布上看，仅有3.3%的货基实现了收益率的增长，其余货基均表现出不同程度的收益率下跌，其中跌幅超过40bp、30bp、20bp的占比分别为32%、51%、以及75%，超9成的货基其收益率跌幅超过10bp。

货币市场利率大幅回调，带动货基收益率走低。二季度央行两次定向降准叠加超额续作MLF、公开市场大额净投放等，资金面维持宽松，包括同业存单、3MShibor、R007等在内的货币市场利率全面回调。3月下旬同业存单收益率出现快速回落，而由于货基走势一定程度上滞后于同存利率，因此主要货基收益率在4月份才开始逐步回落。6月20日国常会部署年内第二次降准，货币市场利率全面回落，3M存单收益率从4.36%降至当前的3.05%，下行幅度高达131bp，3M短融到期收益率下行119bp，3MShibor下行9***p，带动货基收益率大幅走低。而回购市场上，DR007同期下行16bp，R007下行29bp，GC007下行15***p，包括资金面情绪指数等在内的数据均显示，非银跨季压力有所缓解，回购市场利率分层情况转弱，跨季资金波动有所熨平。此外从现券高频成交数据看，二季度基金公司在同业存单、中期票据、超短期融资券方面的配置明显走弱，尤其是同业存单方面，日成交缩量明显，直至6月中下旬方有所恢复。随着货基收益率的回落，其与银行理财及结构性存款间的息差有所收窄，吸引力继续下滑。

对比18年二季度大类资产表现来看，货币基金表现环比小幅下降至0.94%（1Q18季度收益率为1.05%），短期理财收益率环比小幅提升至1.2%（1Q18为1.12%），权益类资产收益率继续回落，中长期以上利率债收益有明显提升。在权益类资产表现不佳之际，针对散户而言货基配置价值仍在，但收益率的下滑可能导致部分配置需求分流短期理财等其他产品。对机构而言，考虑到监管不鼓励期限错配、要求机构提高长期限负债稳定性等，短端配置以及流动性管理需求仍在。但考虑到二季度利率债明显走强，其性价比超过短久期品种，叠加资金面宽松，部分机构开始加杠杆增持利率债参与此轮牛市行情，导致机构对货基的边际需求也有所减弱。

►     短端利率走低，带动行业负偏离继续改善

偏离度方面，二季度负偏离问题继续小幅改善，整体明显好于去年四季度。二季度同业负债收益率快速下行，带动行业负偏离自动修正。一季度，出现负偏离的基金数量小幅增加至110只（1Q18为76只），但整体依旧出于良性水平，且负偏离货基的负偏离度均值为-0.14，处于历史较低水平。整体看，货基偏离度风险依旧可控。

►     货基杠杆较一季度有所提升，资产期限小幅拉长

杠杆方面，二季度全部样本下货基杠杆升至1.06，可能受货币市场利率快速回落影响，货基增配债券以维持资产收益。此外资金面宽松也为机构加杠杆提供了温和的“土壤”。从全部货基的资产平均期限来看（算术平均），二季度货基平均资产期限66.7天，较一季度小幅拉长（1Q18为60.9天），主要受存单利率快速下行影响，货基倾向于拉长久期维持高收益。整体来看，二季度货基为维持收益，小幅抬升杠杆以及拉长久期，整体风险依旧可控。

三、资产配置与未来走向

►     资产配置方面，增配同业存单

资产配置方面，流动性新规和对资产平均期限严格要求，叠加收益率综合考量方面，货基二季度继续增配高流动性债券，其中主要以同业存单为主，回购（买入返售）资产占比有所下降。从绝对量来看，货基二季度总计增配5910亿债券，其中4916亿为同业存单，另外有少部分国债和短融。从持有占比维度来看，债券占资产净值的比重从37.5%提升至42.53%，上升5个百分点。其中存单占比从28%提升至32.4%，提升了4.3个百分点。货币基金在二季度高配同业存单的主要原因在于今年以来，资金面持续维持宽松，二季度两次降准带动利率债收益率下行明显。但银行负债端压力仍在，同业存单收益率5月份甚至略有上行，6月上旬达到高点，此后央行再次大幅投放MLF同时降准后才快速下行。总体来看，同业存单相比于短端利率债性价比相对较高。二季度资金面整体宽松，银行间回购利率处于相对低位，货币基金回购占比有所下滑，回至17%左右的水平。此外，二季度信用债违约增多，叠加货基新规对低评级债券限制影响，二季度货基普遍减少了对短融和低评级商业银行同业存单的配置。

结合同业存单的发行净增数据来看，二季度同业存单总计净增2116亿，其中广义基金增持2470亿元，而这之中又以货币基金增持力度最大，增持了4916亿的同业存单。可以推算得知，二季度的同业存单基本全部被货币基金持有。而观察主要的货币基金持仓结构，规模较大的货币基金持有的存单占比不高，尤其是规模最大的余额宝，持有同业存单的比重不及2%，而所有货基持有存单比重的均值为41%。而规模前十的货币基金中，也有9只存单占比低于40%，而选择将更多的资金投向同业存款和银行间回购市场。

现金类资产占比继续下降，二季度资金面维持宽松，银行间逆回购和同业存单利率在6月后均有明显下行。为了维持资产收益，货币基金均选择了拉长久期和增配债券，减少了对现金和回购的投资。

►     监管政策进一步落地，货基或将告别高速增长时代

二季度以来，货基规模继续快速增加，基金业协会公布的总份额在5月底突破8万亿，货基继续是今年以来规模增速最快的金融资产。我们在前期的报告中也曾指出，货币基金这几年发展如此成功，主要在于其利率相对较高，资金进出期限较为灵活的特性使得其受到了居民、企业乃至金融机构的喜爱。只要***利率双轨制并未得到根本解决，货基就仍有一定的发展空间。不过，近期频繁落地的监管政策和货基收益率的变动也将对短期发展产生一定的影响，货基高速增长的时代或已经过去。

此外年初以来，银行持有的货基规模增长缓慢，虽然表内买货基有免税优势，但大额风险暴露限制以及对同业业务约束限制了银行投资公募货基。未来公募货基是否能继续免税也面临不确定性。加上货币市场利率快速回落，公募货基利率下行会比银行系货基要快很多，因为公募货基只能配置短久期资产。这些因素下，未来公募货基的发展会慢慢于银行系货基。相当于公募货基的优势逐步不明显，但相比于银行系货基的劣势会更为突出。

央行货币政策转松，货基收益率未来或逐步下行。二季度以来，央行货币政策边际转为宽松。4月17日，央行宣布降准100bp置换MLF，释放新增资金4000亿；2018年6月19日，央行意外投放2000亿MLF；6月24日，央行宣布定向降准50bp支持“债转股”和小微企业融资。央行货币政策的转变使得资金面持续维持宽松，同业存单收益率从6月中上旬触顶以来连续下行，到目前3个月同业存单收益率已经跌至3.2%，较6月中上旬高点下行100bp左右，带动货基收益率近期也有明显下行。目前货基7日年化收益已经接近4%，相比于短期理财的吸引力有所下降，在此背景下，散户投资者可能会选择将货币基金资金转投至短期理财或股市。而散户是今年以来最主要的申购力量，收益吸引力下降或降低个人投资者对货基的偏好。

理财新规明确银行类货基可以实行摊余成本法定价，未来可能会分流部分公募货基需求。最新发布的理财新规细则明确类货基、定开产品可以采用摊余成本法估值，其业绩稳定性和吸引力将会大大提升，预计银行此后将会较多尝试类货基产品。而且对于银行的货基型产品而言，由于不是证监会体系下管理，其投资标准要相比于公募的货基品种宽松，包括投资品种的久期和能够投资的范围都要更为宽松，甚至可能会投资一些短期非标，这样使得银行体系的货基产品收益率会相对高于公募货基，加上银行理财货基也能实现T+0，未来可能会分流部分公募货基的需求。同时银行自身的销售渠道优势也会优先销售本行理财的类货基。相比于公募货基而言，银行理财的劣势在于不能像公募货基那样免税。

“T+0赎回”已经受限，未来摊余成本法或迎来部分监管。2018年6月1日，证监会和人民银行公布了《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，对“T+0”赎回进行了一定限制。规定对单个投资者在单个销售渠道持有的单只货币基金单个自然日的“T+0赎回体现业务”提现金额设定不高于1万元的上限。同时指导意见明确，除具有基金销售业务资格的商业银行外，基金管理人、非银行基金销售机构及个人不得以自有资金向银行申请授信等任何方式为货币市场基金“T+0赎回体现业务”提供垫支，任何机构不得使用基金销售结算资金为“T+0赎回体现业务”提供垫支。自此，“T+0赎回”业务受限。往后看，下一步货基的监管重点在于发展市值法货基。

货基未来规模走势需要看利率双轨制能否得到解决。往前看，即使货基受到比较严格的监管，货基仍是过去几年***最为成功的金融产品，其利率相对较高，资金进出期限较为灵活的特性使得其受到了居民、企业乃至金融机构的喜爱。不过去年货基新规也要求货基增长要受到基金公司的风险准备金的约束，这个指标对公募货基的增长起到了一定的约束。但更长远而言，本质上，如果要控制货基的增长，核心不是限制货基的业务，而是尽快解决***利率双轨制的问题，尽快让存款利率和市场利率接轨，使得理财的资金不是简单的导流到货基产品，而是可以以存款的形式回到银行表内。

相关法律声明请参照：

http://www.cicc.com/portal/wechatdisclaimer_cn.xhtml

财经早餐|【聚焦】开车打车、买车换车都要看！最近政策有了这些新变化。

总PD2018052901

焦

点

历史上的5月29日

1453年—首都被的军队攻陷，拜占庭帝国灭亡

1953年—人类首次征服珠穆朗玛峰

1981年—***逝世

1998年—我国最大规模的禁***展在北京开幕

国内焦点

1、外交部向全球推介雄安新区：外交部长王毅致辞。外交部和河北省人民**于5月28日15：30在外交部南楼蓝厅举行外交部河北雄安新区全球推介活动，主题是“新时代的***：雄安探索人类发展的未来之城”。

    届时，国务***兼外交部长王毅致辞，河北******王东峰、省长许勤分别发表讲话和进行推介。外国驻华使节代表将应邀发言，使节们还将与来宾互动交流。

2、北京47所高校科技经费总和达231亿元，全国排名第一。日前，教育部科学技术司正式发布了最新《2017年高等学校科技统计资料汇编》。2016年度全国1760所高校共投入科技经费1537亿元，继续保持上升势头。

    高校类型不同，科技经费也存在较大差异。按学校规格分，“211”及省部共建高校校均经费高于其他类型高校；按学校隶属分，部委院校校均经费高于其他类型高校；按学校类型分综合性大学和工科大学平均经费高于文科类大学。

    分地区看，经济越发达的地方高校科技经费也较多。北京地区47所高校科技经费总和达231亿元，全国排名第一。

3、武汉公开曝光21家房企9家中介违法违规行为。武汉市日前公开通报了今年一季度违法违规的21家房地产开发企业和9家房产中介机构，其违法违规行为主要包括无证销售、捆绑销售、违规加价等8个类别。武汉市房管*表示，已对通报的30家房企和经纪机构分别给予责令限期整改、信用扣分、行政处罚等处理，同时采取暂停销售、暂停资质升级、会同相关部门联合惩戒等方式从重处罚。下一步，武汉将持续开展房地产市场整治工作，严查各类违法违规行为，进一步规范房地产市场秩序。

4、开车打车、买车换车都要看！最近政策有了这些新变化。每一次出发，都希望你能安全抵达。最近，关于出行有不少新消息，有利好也有提醒，无论是选择自驾打车，还是准备买车换车，都来看看。

1、出租汽车行业失信行为主体或将被纳入“黑名单”。交通运输部发布《关于加强和规范出租汽车行业失信联合惩戒对象名单管理工作的通知（征求意见稿）》，拟将这些行为主体纳入重点关注名单：a、网约车和巡游车需开展服务质量信誉考核；b、货车：“减费”、“减税”、“减证”。不合规车辆运输车：7月1日起禁上高速。遇事故别心烦，处理流程方便了，新《道路交通事故处理程序规定》实施。

3、规范收费：a、对因扣留事故车辆产生的停车费用，明确由作出扣留决定的***交管部门承担；但***交管部门通知当事人领取，当事人逾期未领取产生的费用除外；b、对需要进行事故检验、鉴定的，规定检验、鉴定费用由***机关交通管理部门承担；c、严禁***交管部门指定停车场停放扣留的事故车辆。

收下新提醒，平安一“夏”。

国际焦点

1、新西兰下令宰杀15万头牛，誓言消灭牛支原体病***。新西兰**28日表示，将宰杀超过15万头牛，以消灭牛支原体病***。这种对人类无害的病***威胁到了新西兰规模达数十亿美元的乳业和养牛业的盈利能力。

　　这一决定是在新西兰农场爆发牛支原体疫情后作出的，直到最近为止，新西兰是全球仅有的两个没有感染牛支原体病***的***之一，另外一个***是挪威。

2、百事继续加大健康食品业务投入，新收购素食零食公司。百事在上周五宣布，公司收购了总部位于旧金山的BareFoods公司。这家公司旗下的产品包括甜菜脆片、烘焙苹果干等健康零食系列。虽然百事没有公布收购具体细节，但CNBC报道，这笔收购的价格少于2亿美元。

　　***人现在正在远离碳酸饮料，但是他们暂时还没有扔下薯片。百事也看到了碳酸饮料衰落的迹象，所以更加倚重自己的零食业务。

市

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动

态

1、新浪财经讯，5月28日，两市早盘涨跌不一，市场在海南板块的拖累下开始下行，指数全线回落。随后，在白酒、世界杯概念板块的积极影响下，创指、深成探底回升指悉数翻红，沪指也有所回暖跌幅收窄。临近午盘，随着世界杯概念板块持续大热，三大股指均拉升翻红，盘中走出V型反转走势。两市涨停家数显著减少，整体氛围偏谨慎。盘中，独角兽*明康德迎15涨停，继续刷新年内最赚钱新股记录。午后，三大股指再度走低，沪指围绕平盘线盘整，市场成交量下降，资金做多意愿不高，板块个股表现稍显颓势。尾盘，市场指数持续走弱，沪指呈弱势震荡格*，创指再失1800点关口。截止收盘，沪指报3135.08，跌0.20%；深成指报10465.54，涨0.17%；创业板指报1796.91，跌0.42%。

　　从盘面上看，白酒、啤酒、共享单车居板块涨幅榜前列，海南、可燃冰、光放军工居板块跌幅榜前列。

2、新浪港股讯，上周，欧美股市涨跌不一，***三大股指均收涨，道指涨0.15%，纳指涨1.08%，标普500指数涨0.31%。28日早盘，恒指上演深V反转。午后恒指涨幅有所扩大，截至收盘，港股恒生指数涨0.67%，报30792.26点；国企指数跌0.56%，报12115.17点；红筹指数涨0.1%，报4592.52点。大市成交843.85亿港元。

　　沪港通资金流向方面，沪股通净流入23.07亿，港股通（沪）净流出0.45亿。

　　深港通资金流向方面，深股通净流入17.4亿，港股通（深）净流入5.92亿。

公司动态

1、金地2个月融资超百亿，计划冲击2000亿规模。5月25日，金地集团公布了2018年公司债券（第二期）的票面利率，分别为3年期5.29%，和5年期5.38%，共计发行规模不超过人民币30亿元。

　　本期公司债将于5月28日正式发行，这是金地在2016年7月获得证监会核准分期发行的130亿元公司债额度范围内。这也是今年以来，金地发行的第二笔公司债融资。3月20日，金地也曾发行过一笔共计30亿元的公司债，票面利率为5.68%。

2、马云：未来就业的推手不是制造业而是现代服务业。在5月28日的***（北京）国际服务贸易交易会上，马云表示，必须大力发展现代服务业，未来三十年，技术将深入到社会的方方面面，并带来翻天覆地的变化，未来不仅贸易会变、就业会变、制造业也会深刻的发生变化。“未来就业的推手不会是制造业，而是现代服务业。”

基

金

1、余额宝持续分流接入华安基金，限额“抢购”将成历史。华安日日鑫货币A接入余额宝，将承袭天弘基金版余额宝的全部功能，包括收益天天结算、即存即用、打通消费理财等

　　5月20日，华安基金官网发布公告称，旗下华安日日鑫货币A接入余额宝，成为自5月余额宝产品合作“开闸”以来新接入的第三只货币基金。

　　据悉，华安基金通过了蚂蚁金服严格的“准入制”，而余额宝新模式的进一步开放，给在线投资者带来了更多选择。作为一只里程碑式的创新产品，余额宝业务自2013年上线以来，始终以普惠金融、服务“长尾客户”为产品定位，短短五年时间获得4亿投资人的钟爱，成为全球规模最大的货币基金产品。

身边

1、5月28日1时50分在吉林松原市宁江区发生5.7级地震，震源深度13千米，震中位于北纬45.27度，东经124.71度。

2、5月28日，骑士在客场与凯尔特人抢七生死战中，最终87-79逆转凯尔特人，骑士以大比分4-3淘汰凯尔特人杀进总决赛，这是骑士连续第四年进军总决赛。骑士在大比分0-2落后的情况下，成功翻盘。值得一提的是，这也是勒布朗-詹姆斯生涯连续第8次打进总决赛。

3、“失控奔驰车”事件最新进展：26日，奔驰车主薛先生收到了司法鉴定意见书，综合认定2018年3月14日车辆在连霍高速相关路段行驶过程中不存在失控情况。

保险

人工智能保险行业在2030年进入强智能阶段。5月27日，“当保险遇上人工智能——人类社会新未来”论坛在复旦大学召开。论坛上，复旦大学保险科技实验室联合***保险学会共同发布了全面绘制保险业智能发展路径的《人工智能保险行业运用路线图（2018）》。

    立足人工智能技术在保险细分行业的运用，《路线图》从历史沿革、政策规划、技术背景、投融资情况等方面梳理了人工智能领域状况，结合保险业现状，通过人工智能与保险业的交叉，直面保险业痛点，并提供了智能化时代下的解决方案与应用场景，全面绘制了保险行业的人工智能发展路径。同时，《路线图》还运用技术成熟度曲线与文本挖掘技术评估了人工智能的发展阶段，分析了保险行业的AI运用趋势及热点；通过3轮德尔菲调查，成功获得47位保险专家意见，提出了保险业智能化的挑战与机遇。

    针对保险科技资深专家开展的调研显示，人工智能在保险行业运用已进入加速阶段，预计将分别在2025年、2030年和2036年实现25%、50%、75%的行业运用。从保险业自身角度看，一方面，需要对其引起高度的重视，做好充足准备工作；另一方面，仍需抓紧布*实施，以迎接全新的人工智能保险业时代。

我怎么计算余来自额宝中的华安日日鑫货币A的基金份额？

申购份额=净申购金额/T日基金份额净值。在支付宝中打开对应的基金，然后点击卖出，就可以看到最多可卖出份额，那就是自己拥有的份额。

华安日日鑫货币a跟余额宝一样吗

是一样属于理财产品。一、安全性比较1．华安日日鑫货币a华安日日鑫货币a是一只低风险的货币市场基金，拥有较高的安全性，成立以来还没有出现过亏***。2．天弘余额宝货币天弘余额宝货币同样也是一直货币型基金，而且从余额宝成立以来，其安全性受到了亿万用户的夸奖。点评：由于两者埋历都属于货币者此型基金，因此在安全性方面差别很小二、预期收益率比较1．华安日日鑫货币a目前近七日年化预期收益率为4．1730％（05－28），每万份预期收益为1．0996元（05－28）。2．天弘余额宝货币目前近七日年化预期收益率为3．7150％（05－28），每万份预期收益率为1．0034元（05－28）。点评：从预期收益率的比较来看，目前华安日日鑫货币a的预期收益更高，同样存入10万元，华安基金每日弯嫌搜预期收益会多接近一块钱。3、性价比比较由于华安日日鑫货币a和天弘余额宝货币安全性表现一样，但华安日日鑫货币a的预期收益会更高一些，因此目前来选择的话华安日日鑫货币a会更好一些。参考资料来源：百度百科-华安日日鑫货币A

余额宝七日年化跌破3%，你还继续投吗？

货基收益率又降了，可能有投资者会说，货基收益率最近不是一直在降吗？确实，最近货基的七日年化收益率下降得有点快，但至少前段时间，余额宝平台的货基七日年化收益率还都保持在3%以上的水平。不过，这两天余额宝平台已经有货基的七日年化下行至3%。另外，从6月底全市场的货基持有数据来看，机构投资者的持有数量在不断减少，而个人持有数量和占比依然在不断增加。

本文综合自每日经济新闻、理财不二牛、中证网等

头图来源：天天基金网截图

余额宝平台货基七日年化“破3”

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余额宝向来被看作是货币基金的一大风向标，自平台开放以来，已经有8只新货币基金进驻，加上原有的天弘余额宝，目前共有9只货基。

虽然选择增多了，不用设闹钟抢，也不用担心限额，但是收益率却持续在下滑。这9只基金中，银华货币A在8月27日、8月28日的七日年化收益率已经降至3%以下，分别为2.8770%和2.8930%。

除了这只货基，另外还有几只货基的收益率也都非常接近3%。比如华安日日鑫货币A、诺安天天宝A、博时现金收益货币A在8月28日的七日年化分别为3.0630%、3.0900%和3.0090%。可以说，离3%也仅仅一步之遥。

值得一提的是，在余额宝平台不断开放之后，腾讯理财通也同样增加了不少货基，相比于之前只有4只产品，目前同样增加至9只，新增的5只分别为招商招钱宝货币A、工银添益快线货币、嘉实现金添利、富国富钱包货币、鹏华增值宝。

而从七日年化收益率来看，这些货基还都保持在3.2%以上，甚至有7只是在3.7%，这除了和其所配置的资产收益率有关以外，可能也是刚接入不久，新增资金还不是很多。

机构持有货基占比下降

▁

在货基收益率一路下滑过程中，截至6月底，机构投资者持有货基的比例已经在明显下降，而个人投资者则是明显提升。

财汇大数据显示，截至目前已统计的7.11万亿货基中，机构投资者持有份额为2.26万亿份，持有比例为31.8%，个人投资者持有份额为4.85万亿份，占比为68.22%。如果回看2017年底的数据，机构投资者和个人投资者的持有占比分别为42.64%和57.38%。

另外，基金公司和基金公司股东持有的数量和占比也都出现了下降。其中，基金公司持有货基的占比从2017年底的0.25%，下滑至今年6月底的0.16%；基金公司股东的持有占比则是从3.46%下滑至2.54%。不过，基金公司员工持有的货基数量有小幅提升。

这点从单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的相关数据也能有所发现，截至6月底，在赎回份额较多的基金中，前10位有8只是货币基金。

比如浦银安盛日日盈货币，2季度“机构1”申购份额2445.58万份，但赎回份额30.72亿份，国寿安保货币2季度“机构1”申购份额约为2203.2万份，但赎回份额为35.27亿份；“机构2”申购份额约为3419.2万份，但赎回份额为15亿份。

从这些数据可以看出，部分机构在二季度减少了货币基金的投资。

资金流动性决定货基整体收益

▁

货币基金的收益率取决于***的宏观货币政策，货币市场的资金流动性决定了货币基金的整体收益率走势。

货币基金作为一种稳健型投资产品主要的资金投向：

1.现金资产（银行协议存款）

2.债券（国债和高信用等级的企业债）

3.中央票据和逆回购。

银行协议存款基本上占比都要在50%以上，能否取得高收益，就取决于银行间同业拆借市场的价格，而银行间同业拆借市场的价格又直接取决于货币流动性。有关注新闻的都知道，今年央行通过一系列的定向降准，动用MLF、逆回购多种工具在持续释放市场流动性，在货币市场上，资金并不是很紧张，同业拆借价格也上不去，所以货币基金的收益率也一直在3%-4%之间徘徊，也不可能会升高，下降是一定的。

是否继续存余额宝？

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以天弘余额宝为例，3月底万份收益峰值是1.1191,6月底万份收益0.9967，两者之间万份收益相差不到0.2。假设这个万份收益恒定不变，3月份取峰值1.1,6月份取最低值0.99，按照你余额宝投入的资金是10万元，那么3月份每天的收益是11元，6月份每天9.9元，按30天计算，3月份将得到收益330元，6月份得到297元，两者对比相差33元看着所谓的收益率和万份收益差距很大，其实真实的收益相差无几，即便你余额宝投入了100万元，一个月按最大差值也不过330元而已，差距并不大。

“如果钱粉们之前可以接受余额宝作为主要理财工具的话，现在继续使用问题也不大。前后收益差距从总量来看，其实很小，没必要大动干戈。如果实在觉得不合适，可以做银行理财，收益率可以稳定在5%左右，唯一不好的地方就是流动性较差。”

华安货币基金a收益怎样

华安日日鑫货币a天弘余额宝安全性打成平*，而收益则是华安日日鑫货币a更高一些，在收益率没发生大变化的前提下，当前还是华安日日鑫货币a更好一点。

余额宝怎么有华安日日鑫货币A

亲，你升级余额宝后，会有几种不同的货币基金选择进入，华安日日鑫货币A是其中一种的。如果你选择华安日日鑫货币A，你的资金通过余额宝进入华安日日鑫货币A进行理财方式了。是一种投资捆绑模式。当然了余额宝的提取比华安日日鑫货币A要快捷一些的。