股票成交价是如何计算出来的？

我补充一下2楼，如果有c报10.4，那么成交价就是10.4，同样的价格比时间，同样时间比价格，优先制度！

股票价格是怎么定的呢？

一般股票上市价格就是指新股上市时的参考价格，与股票发行价相对应。股票发行价是指当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。而发行之后最终第一次上市交易的价格(中间有个集合竞价)为股票上市价。发行价若与证券面值相同，称为平价发行，高于面值则称为溢价发行，低于面值称为折价发行。股票发行价与股票上市价的关系由于股市在开盘之前(9:15-9:25)有个集合竞价的过程(此时投资者挂价到了交易所(没有实际成交)，由交易所参考所有人的出价计算一个开盘价，在9:30开盘瞬间成交)。一般来说股票上市价会高于股票的发行价。这就是为什么投资者都热衷进行新股申购，俗称"打新股"。

股票的价格是怎么指定的？

股票价格是由很多层面确定的，新股发行价格是由上市公司本身资产价值以及未来的部分预期价值；通过向整个市场询价确定的；最终上市流通通过股票持有人来肯定他的价值是否合理；从而决定了他的涨跌，当然市场行为有时候是不理性的；追涨杀跌。

对于上市公司挂牌交易股票,要约收购价格如何确定？

要约收购价格不低于以下两者高者：1.在提示性公告日前六个月内，收购人买入被收购公司挂牌交易的该种股票所支付的最高价格2.在提示性公告日前三十个交易日内，被收购公司挂牌交易的该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的百分之九十

股票的价格是由什么来决定的？

谢谢邀请。个人认为股票的价格最直接的影响因素就是多空博弈，无论是短线还是长线，都是如此。

大家都知道，题材股的炒作很多都是源于消息面的刺激，各种各有突发的新闻事件，比如贸易战、比如华为事件，此外还有各种行业政策、规划，甚至自然灾害比如地震、海啸、暴雨台风等等，再比如公司公告的各种战略合作协议、重组并购传闻、重大合同等等消息，都有可能引起短线股价走势的重大变化，这是因为这些消息会直接形成利好或者利空，而这种利好或者利空会影响投资者的心理预期，而这种预期就会影响到投资者的操作，也就是参与市场博弈，最后博弈的结果决定股票价格的走向。

而这种短线的博弈又恰恰容易受到诱导，尤其是大资金的诱导，因为消息的不确定性很高，加上消息的不对称，很多普通投资者会被主力资金配合消息的影响下，参与博弈，所以市场里题材股最典型的逻辑就是有些股票莫名奇妙或者在有些朦胧传闻的配合下，连续涨停，然后达到公告条件的时候，上市公司要么半遮半掩，要么干脆承认或者否认，不同的公告结果会决定短线的走势是否继续或者加速。但比较常见的是公司否认之后，股票一地鸡毛。

既然是长线，那么往往也是长期博弈的结果，尽管短线会有各种各样的波动，但是经过更长周期的博弈，多空双方会日意接近平衡，表现在股价上，就是股票如果涨多了，往往就会开始调整下跌，如果股票跌多了，往往就会开始上涨，这是因为如果连续涨太多，那么持有的人就会非常有利，但是因为多空博弈之时，再继续上涨的话，持有的人无论在价值判断上，还是在持有信心上，往往也会出现动摇，下跌时候也是这样。也就是说，市场会慢慢的在两者之间找到一种平衡。

而长期的多空博弈是有判断基础的，对企业价值的认识程度不同，结果就不同，比如那些市场龙头企业，比如茅台，往往被市场认为是优秀标的，一方面企业的品牌和业绩会有保证，市场普遍认可公司的价值，这样的话，就容易受到更多投资者的喜欢，最终在长期博弈中，多头的力量就占优，表现在股价上自然就是不断新高。但高也是有天花板的，不可能无限制高下去，但高到某个程度的时候，就会有人产生质疑，那么这种质疑如果再有实证的话，此时可能就会发生多空力量的对比和转化，从而让股票走势发生转折。

我也认可公司价值决定股票长期走势的观点，但是如何认识价值，不同的人是有不同的看法的。首先，如果公司股价跌破净资产，而且公司的经营没有变化，保持稳定，那么这样的公司我认为是值得长线投资的，投资者只要耐心和付出时间等待即可。比如今天收盘，破净股同时业绩增速大于20%的股票有51只，这51只股票如果用长线思维投资，可以基本上都是没有问题的。其次，市场的优势公司，比如行业龙头公司，作为市场的领导者，理应享受更高点溢价，也就是更高点估值。再次，科技类的公司，作为未来经济的引领者，也应该有更高的溢价。所以有的时候，公司的价值不能完全用静态的财务数据去看，还要看它的趋势。

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股权转让的价格如何确定？

文|郭慧民、陈鹏鹏

北京盈科（厦门）律师事务所

·前言·

《公司法》历经数次修改，虽在某些事项上趋于完善，但还有部分规定过于原则。以有限责任公司的股权转让为例，《公司法》第七十一条仅规定了有限责任公司股东转让股权的条件与程序，却忽略了转让股权的价格。而股权价格恰恰是一个十分敏感的问题，直接影响到公司、股东和股权受让方的利益，处理不当则会严重影响股权的转让乃至公司的健康运行。

转让股权的价格确定

股权转让价格确定的常见方法

以

案

说

法

基本案情

争议焦点

《股权转让协议》所约定的股权转让价格是否合理？

法院查明

启示

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股票大宗交易的价格如何决定

1、大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定；该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价；2、深交所大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式，采用协议大宗交易方式的，接受申报的时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30；采用盘后定价大宗交易方式的，接受申报的时间为每个交易日15:05至15:30。

股票火的交易价格具有（）的特点。A．可确定性B．事先的不确定性C．稳定性D．市场性

正确答案：BD股票交易价格具有事先的不确定性和市场性特点。

股票成交价怎么确定

说个简单的，正常交易时间：比如：盘子上面买一10元100手，卖一10.10元100手，这时只有一个人想买，他挂的是11元买入50手，这时成交价就是10.10元，成交手数50手；又有一个人想卖股票，他挂9.8元50手，这时成交价就下跌到10元，成交50手不知道解释清楚没有

如何判断股票的买卖价格？

假设有个买家要买你十年的工作时间，而你正好急需一大笔钱，你会出什么价？

开100万？好像少了点，毕竟十年。

开1个亿？人们可能会告诉你走开。为了不亏本成交，你开始计算：你现在的月薪是10000，由于行业的未来和你自己的努力，预计薪资每年增长20%，那么你的身价是：

十年后，你总共能拿到385万元的工资。要100万元，你就亏大了！

但是老练的买家是不会直接接受你385万的要价的，因为：

1、未来存在不确定的风险，你只是“假设”和“期望”你能赚到这么多钱，而不是“已经”赚到这么多。可能中途生病，可能技能落后，也可能不思进取，导致收入达不到预期。

2、金钱有时间价值，今天给你100万元，和让你等一年再给你100万元是不一样的。

前者是现金，后者是应收账款。你可能为了防止买家反悔而愿意立即接受90万元的现金，或者你因为贵州茅台的价格低而想抄底。于是买家开始砍价，他至少要给你20%的折扣。你心里虽然在*，但这笔交易不用等十年，钱你现在就可以掌控！更重要的是，你工作之前先收钱，以后你“分期付款”给对方。

最后385万8折，成交价300万。以上这一系列的计算过程就是我们常说的DCF内在价值估算，“80%的折扣”就是贴现率。

内在价值估值

【内在价值】描述了资产在未来可以产生的现金流量的贴现值。这是巴菲特认为唯一正确的估值方法。给公司估值，就是用“年现金流量”代替上面的“个人年薪”。

预测它未来能赚到的总现金流——估值；

目前市场给企业报的价格——市值。

您当前的出价是公司未来生产现金流的预期值。这种预期不同，导致市场出现各种报价，导致估值与市值不时出现背离。但从长远来看，股价围绕公司的内在价值波动。

这个内在价值应该如何确定？

这里插播一个小知识

1、全世界几乎所有的市场的股价都是由机构控制的

2、各家机构的估值指标数值虽然有差异，但大致在一个范围内。

3、机构们「很懒」，不怎么大调整模型指标。

我们只要知道大多数机构的这个范围值，我们就能得到一个「相对权威的估值」。

我们借助AI机器学习去建模运算，拿到的综合指标是：

1，折现率使用的是12%；

2，增长年数设定是10年；

有了这两个指标，剩下的我们只需要看EPS和增长率即可。

比如：贵州茅台过去三年平均增长率为25.29%

四月分财报出来时候，实际股价是需要28%才能做到，导致估值与价格偏离，价格短期回落。

要想知道当前整体市场对个股的估值判断，只要对照近3年的EPS增长率，跟现在股价倒推回去，就能知道股价是偏低/偏高。

再看一个很多股东还在套牢的中国石油：

2020/9的增长率是-52%

过去三年EPS增长率平均在-4.22%，而近两年的业绩也不好，如果想维持股价，今年最少得在25%增长率才行，虽然很多股民还在持有中国石油，但这样看来是跌得还不够。

我们应该把有限的资金配置在稳定增长的业绩上

我们看一张图

1、货好卖，供不应求存货就会下降；

2、由于货不愁卖，议价能力强，款就好收，应收账款天数就会下降。比如贵州茅台的应收账款就非常的少，他们的产品你要拿货还不好拿，你爱要不要，而且企业是垄断的；

3、因为你的货品竞争力强，那净利就会上升；货品出售快、帐期短，周转率也会上升；

4、最后导致ROE上升和EPS的上升。

5、由于生意太好那就会再投资扩张，企业变大。

这是一个正循环的生意增长链条。

在财报说网站和APP中「增长与衰退」模块，就会显示这几个指标在5年里的成长的情况

反过来，生意衰退的链条

1、货不好卖，为了维持好看的财报数据，就会选择货物涨价，比如当时的东阿阿胶，靠涨价实现企业增长，最后自爆。

2、涨价后，货可能就更不好卖了，存货上升。由于你还要求着别人帮你卖货呢，怎么好意思催债呢，应收上升。

3、而存货天数的上升，应收上升，就会导致你的周转率下降，然后ROE也会下降。

4、另外由于你的钱会压在货物上，应收账款上，用于经营的现金就会不够用。

5、不够现金，就会向银行借款，而资金是有成本的，利息会吃掉你一部分的利润。

6、那就会进一步导致你的净利下降、ROE下降、EPS的下降

7、最终生意规模明显明显衰退。

这是一个生意衰退时候的链条。在财报说「增长与衰退」里面的衰退，就会显示这些指标在5年里的下降的情况

事实上，公司与股东命运相同。公司稳步增长，你的钱也稳步增长。你投资的公司越来越小，你的投资本金就越来越少。

众所周知，通过新闻事件判断衰退行业，2020年初，巴菲特抄底航空股导致巨额亏损。我们来看看巴菲特的抄底逻辑，美联航打人事件不会影响成长率巴菲特抄底，让巴菲特赚大钱。COVID-19疫情期间，也是这样做的，认为COVID-19疫情不会影响，所以在底部买入航空股，结果被社会狠狠揍了一顿，亏了500亿美元。航空股有什么特点？高杠杆、负ROE

高杠杆、负ROE、利润都不够利息的

低ROE、利润不够付利息

航空股都有的特征：

1，负债率、杠杆率特别高，因为都是借钱买的飞机；

2，由于借太多钱，利息负担很重，利息保障倍数都低，不开张就会没钱还利息；

3，毛利普遍低，这本来要靠周转率拉升回报率，结果周转率也低；

4，流动、速动比例低，发生意外事件容易资不抵债。

新冠疫情刚好让你不能开张，投资者惨赔。

总结：

企业都有「两个价格」：

1，波动的市场价格—股价；

2，通过内在价值预测的价格—估值。

短期这两个价格会出现偏离，从长期看，市场价格总是围绕内在价值上下波动。

股价是市场表象，估值却是内核。

股票投资中我们需要具备的能力：

1、计算企业的估值，对比当前的股价来判断低估/高估；

2、通过增长衰退模型来判断企业是否能持续增长；

3、最后留意社会事件，是否影响到企业的价值链条。

延伸阅读：

1，什么是公司的内在价值？

2，两次全球大危机的比较研究（深度好文）

3，95%的利润来自5%的交易

4，投资必备网站

5，普通人能不能买股票？

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