解释债券的当期收益率、到期收益率、持有期收益率、赎回收益率的概念？

证券业协会《证券投资分析》中的定义：

当期收益率（也叫当前收益率），是债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。

到期收益率（也叫内部到期收益率），把未来的投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率。

持有期收益率，从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益率。

赎回收益率，针对可赎回债券，通常以首次赎回时，发行人收回的价格为代表，按一般到期收益率的方法计算。

总结：债券收益率就是一个比率，当期收益率、持有期收益率不折现，当期收益率只考虑利息收入，持有期收益率还考虑买卖价差。

折现的折现率就是收益率，到期收益率和赎回收益率，到期的分母考虑的是未来投资收益，包括利息和买卖价差；赎回收益率就是把你卖债券的价格固定了。

参考资料：证券业协会《证券投资分析》（2009）

债券的即期收益率，到期收益率，远期收益率有什么区别

即期收益率（spotrate）就是我们最常理解的收益率，比如5年的即期收益率是3.24%，那么就是5年后就拿到本金100加上100*(3.24%)*5的利息，或者去银行存钱（定期存款），看到电子版上面写的存款利率，就是即期收益率，这个应该好理解了。到期收益率（YTM），如果你将未来现金流按照一个固定的利率折算回现值，也就是求PV，那么用YTM折现就能求出来PV等于债券现在的价格。远期收益率，是用即期收益率算出来的。其主要功能就是可以对未来利率的情况起到一个预判的作用。这个值是个预测值，是用今天的即期收益率求出的。远期收益率曲线也可用来做收益曲线交易，就是比如你看这个曲线有“尖”，或者“坑”，那交易员或者基金公司就可以来做出策略，进行交易赚钱。

【证券从业】债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的概念

今日解读  

债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的概念

1.债券当期收益率

在投资学中，当期收益率被定义为债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。其计算公式为：Y=C/P×100%

2.到期收益率

债券的到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，也就是金融学中所谓的内部报酬率。

3.即期收益率

即期利率也称“零利率”，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。t年期即期利率的计算公式为：Pt=Mt/（1+St）t

4.持有其收益率

持有其收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。

5.赎回期收益率

可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。

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债券的收益率到底有哪几种？

债券收益率取决于债券的息票率，市场利率，及到期的时间等等。而债券的价格也与收益率息息相关，因此，关于债券收益率分类及价格的变动因素，我们将分为两周来介绍，本周我们先来认识债券的收益率。

债券收益率经常出现在财经新闻里，有时还出现到期收益率、名义收益率。有人可能会有疑问，债券的收益率到底有哪几种，他们又是如何计算得出来的呢？一般来说，债券的收益率分为四种。

名义收益率（NominalYield）

所谓名义收益率通常称为票面利率（就是我们之前讲过的息票率），也就是债券一开始发行就确定的收益率。我们在之前的文章里有详细的介绍：什么是息票率？

当期收益率（CurrentYield）

当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益。 当期收益率是债券的每年票息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它描述了债券价格与收益之间的关系。

比如：某十年期国债，债券的票面价值为100，息票率为5%，每年付息一次（票面利息每年为5元），那么当期收益率为5/96=5.2%。

到期收益率（YieldtoMaturity）

到期收益率是四个收益率中最常用的，也是投资者在投资时最为关注的。到期收益率也被称为是内部收益率或者期望收益率。

到期收益率是指投资者将债券一直持有到期所获得的收益。它将债券的时间价值（timevalueofmoney）考虑在内；将未来的收益现金流（本金加每个时间段的利息）按照一定利率折回现在，这个一定利率就是到期收益率。也可以表达成公式：　

其中：

Y为到期收益率

PV为债券买入价

M为债券面值

t为剩余的付息年数

I为当期债券票面年利息

由于计算量较大，通常可以用金融计算器或者EXCEL来完成；我们来看一个例子：

比如十年期的债券以770.36元买入，面值为1000元，息票率为5%（年付50元），到期收益率为：

PV为770.36

M为1000

t为10

I为50

那么，Y为0.085，即到期收益率为8.5%。

这里要注意：这个例子中，我们认为付息频率为一年一次，如果一年2次付息，I=50/2=25，t=10*2=20，计算出的Y也是半年的收益率，由于到期收益率一般为年收益，因此要在算出的数值上再乘以2才是标准的到期收益率。

赎回收益率（YieldtoCall）

赎回收益率是将本来持有到期的债券，被发行人提前赎回时的收益率。所以当债券被赎回（某些债券有赎回条约），我们不可能将债券持有到期，因此到期收益率失去意义，从而需要用赎回收益率来计算我们的收益。

它的计算的方式和到期收益率相似，只是将公式中债券的面值替换为债券的赎回价格。这里要提醒我们投资者，在购买具有赎回条约的债券时，我们既要确定到期收益率也要计算赎回收益率；因为债券被赎回时，赎回的收益率才是我们所需要的。

债券的收益率是用来衡量我们投资回报的。而债券的价格与其息息相关，风险越高，吸引投资者的回报也就越高，但是选择回报高的债券，一旦判断失误，高风险也会带来财务上的灾难；所以在选择时，我们要理性选择适合自己风险偏好的债券。

下篇预告：债券价格到底和什么有关系

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什么是到期收益率，到期收益率问题讨论与学习

我不知道你是学什么的，如果是学金融的，这是一个很简单的金融现值计算题。不会算打*股哦。计算如下：（用hp金融计算器为例）fv=100,pmt=8,interest=11%,n=29,可以算出pv=74.05如果用excell公式：pv(11%,29,8,100)其实就是告诉你了所有的变量，你求现值就可以了。我是在国外学的金融，所以好些名词不知道用中文怎么说，这里就不更详细地解释了。

关于债券当期收益来自率与到期收益率,下列表达正确的是()。

D

当期收益率和到期收益率计算公式？

当期收益率公式是ic=当期收益率。到期收益率=(收回金额-购买价格+总利息)/（购买价格×到期时间）×100%。

根据两者性质和计算公式，当期收益率是利息收入所产生的收益。到期收益是将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。两者收益利率不同：当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。

到期收益率是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率。

计算债券当期收益率与到期收益率都需要用到的因子是()。

D解析：正确D当期收益率的计算公式为:I=C/P,式中:I表示当期收益率;C表示年息票利息;P表示债券市场价格。到期收益率计算公式为:P=式中:P表示债券市场价格;C表示每期支付的利息;n表示时期数;M表示债券面值。

对于债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系的说法中,错误的是()。(1分)

D解析：D债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下:(1)债券市场价格越接近债券面值,期限越长,则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值,期限越短,则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何,当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。知识点:掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别;

当期收益率和到期收益率的区别是什么？

当期收益率和到期收益率是金融领域中很常见的概念，二者的区别主要如下：

1. 概念不同：当期收益率（current yield）指债券当前期间内的年化收益率，通常是按照债券当前的市场价格计算的；到期收益率（yield to maturity）是指债券到期日时的年化收益率，通常是按照债券的面值计算的。

2. 计算方式不同：当期收益率的计算基于当前的市场价格以及债券的当前季度或半年度或年度的付息额，所以当期收益率会随着市场价格的变化而变化；到期收益率的计算要考虑债券未来所有的付息额以及债券到期时的本金收回额，因此到期收益率通常不考虑市场价格的变化。

3. 含义不同：当期收益率主要反映了当前购买债券能够获得的收益；到期收益率则反映了持有到到期日时债券的收益表现。

总的来说，当期收益率是债券当前的表现，而到期收益率则反映了债券的期望收益，二者都可以作为投资决策的参考指标。需要注意的是，二者都是理论计算结果，实际投资时可能会存在一定的误差。