万科、融创、碧桂园、中海地产、华润置业……上半年头部房企为何业绩亮眼？

万科上半年实现归属上市公司股东的净利润达118.4亿元，同比增长29.8%；

融创中国现金余额达1380亿元，相较2018年底增长了14.8%；

碧桂园毛利润同比增长56.9%至548.6亿元，净利润同比增长41.3%至230.6亿元；

中海地产股东应占溢利上升7.4%至249.4亿港元，核心净利润同比增长9.5%至209.9亿港元……

近日，众多头部房企发布2019年上半年业绩公告，并举办业绩发布会。从数据可见，上半年这些头部房企的成绩单可谓亮眼。而头部企业的业绩如何，从某种意义上反映了所处行业的发展现状。

上半年赚了118亿万科首提“第三次创业”

上半年，万科实现营业收入1393.2亿元，同比增长31.5%；房地产业务实现销售金额3340.0亿元，同比增长9.6%。

报告期内，万科实现净利润192.9亿元，同比增长42.6%；实现归属上市公司股东的净利润118.4亿元，同比增长29.8%；全面摊薄的净资产收益率为7.35%，较2018年同期上升0.59个百分点。每股基本盈利1.06元，同比增长28.8%。

“十年后，万科还会是地产公司吗？我想不是了，如果还是，那也是惨淡经营了。未来，万科要做美好生活的服务商。”这是万科董事会**2018年6月在万科股东会上的表态。

那时候，万科探索多元化业务已经六年，但培育的成效并不显著，无论是营收的规模或是盈利的状况，在短时间内都看不到取代住宅开发业务的可能性。

几个月后，万科的内部会议文件被曝光，郁亮提出要“收敛聚焦”、巩固提升“基本盘”，其中万科的基本盘是“住宅开发业务”，郁亮还提及，“三年尚未找到成熟商业模式”的业务可以不再做。

万科发出了“最强音”，彼时舆论的观点都认为，万科将聚焦主航道，而新业务的探索或许将暂告一段落。

这只是硬币的一面。万科管理层不止一次强调，“收敛聚焦”不是“砍树”，而是“修枝剪叶”，新业务还是要做，然而公众记住的总是最具冲击力的部分。

万科过去这半年的关键词，在《致股东书》中是可以被窥探到的，大抵概括起来，就是巩固“基本盘”和寻找“第二曲线”。

郁亮说，万科未来十年的基本盘还会是住宅开发。基于这一判断，万科在土地市场上依然活跃。截至2019年6月30日，万科新增项目的权益地价总额约649.8亿元，均价为6900元/平方米，分别同比增长12.38%、36.53%。

在由中国指数研究院发布的拿地排行榜上，今年前7个月，万科的拿地金额超过千亿元，仅次于碧桂园排名第二。

不可否认的是，万科的住宅开发业务正在接近它的天花板，它的规模增速已经持续放缓。上半年，万科的房地产开发业务实现销售金额3340.0亿元，同比增长9.6%，这是近年来增速最低的一次。

在这个业绩发布季，“焦虑”和“担忧”是写在每一家房企脸上的。面对一个“稳健”发展的行业，“树已经不可能长到天上去”，寻找具有潜力且可持续发展的业务是当下的必修课。

万科总裁祝九胜说，万科“正处在第三次创业”阶段，它的目的是继续围绕城市发展、围绕客户的需求，构筑第二条增长曲线——万科首提“第三次创业”。

万科仍在寻找它的第二曲线。非开发业务中表现最好的物业服务板块，体量和住宅开发业务暂时还不在一个量级；至于长租公寓、物流仓储等其他业务板块，万科“领先领跑”的优势还在路上。

房地产行业的商业模式和盈利逻辑相比起来是足够简单粗暴的。从一个野蛮生长的行业切换到精耕细作的范畴，万科至少要先跳出原先的思维。

《致股东书》中，万科说：“我们同时面临两场挑战。一个是彻底告别黄金时代的舒适区，进入高烈度竞争的低容错时代。一个是走出自己熟悉的领域，进入到相对陌生的空间。”

就像祝九胜所言，万科会“敬畏市场、顺势而为，因势而变”，在未来很长一段时间，这或将是万科的座右铭，是它持续寻找“第二增长曲线”的动力，也是它“第三次创业”成败的指南针。

手握1380亿现金融创中国下半年无拿地指标

上半年，融创中国实现收入768.4亿元，同比增长64.9%；净利102.9亿元，同比增长61.7%；毛利193.5亿元，同比增长67.88%；毛利率进一步提升至25.2%，同比提升了0.5个百分点。

期内，融创实现销售金额2141.6亿元，同比增长11.8%。截至2019年6月底，融创现金余额达1380亿元，相较2018年底增长了14.8%，覆盖一年内到期有息负债超1.1倍，覆盖下半年到期有息负债超3.1倍。

融创中国的创始人孙宏斌是经历过人生的大起大落的。

从顺驰到融创，从偏居一隅的小开发商崛起为布*全国的龙头发展商，孙宏斌对房地产行业的风险的把控和机会的把握必然有着更强于同行的认识。

孙宏斌曾经不止一次说过，要“小心拿地”“停止拿地”，他一直在警示风险，但很少有人当真——过去几年，融创中国正是凭借着擅用杠杆擅长并购冲进TOP5阵营的。

在并购市场上所向披靡，融创的土地成本足够让其他开发商艳羡。

2019年上半年，融创的平均土地成本仅为4307元/平方米，2018年、2017年同期分别是3620元/平方米、5800元/平方米。

融创的布*几乎集中于一二线，它目前的土地储备约2.13亿平方米，其中超过83%位于一二线城市。

与其土地布*相似的万科、中海，同期的土地成本分别为均价6900元/平方米、超过10000元/平方米，融创远低于他们。

在2019年年中业绩会上，孙宏斌又说了，“停止拿地”。这一次他或许是对的。

从融创的拿地动作中也可见端倪。今年以来，它被人记住的并购是：和泛海125亿的交易，收入了京沪两宗地块；和新湖中宝67亿的交易，接盘了20余宗土地。

无论是体量或是金额，这两笔交易和过去数年融创的凶狠进击都不可同日而语。今年上半年，它拿地也开始冷静了，孙宏斌在2019年年中业绩会上说，从4月以后，融创就基本不拿地了。

孙宏斌还说，“下半年基本没有指标，除非是特别好的地，拿地基本是停止的”。

第一阵营的房企中，中海、华润和万科还在逆周期拿地。虽然他们也说，要敬畏市场、审时度势，但像融创如此旗帜鲜明地表达观点，其他TOP级别房企不曾出现过。

融创过去在资金的安排上向来要比其他房企更加激进，不过房企融资，已经开始关闸了。

孙宏斌指出，融资的收紧是史无前例的，这次是从融资端切入的调控。“在这种逻辑下，预计下半年不只是对企业拿地有影响。当前的政策收紧将会是一种常态化的控制，对于销售端来说会有很大的影响，同时，这也将对土地市场造成非常大的压力。”

未来的房地产行业，对稳健增长的房企是更加有优势的。融创深谙这一点，也将“降负债”作为了长期的目标。

融创的资金面在今年上半年有所改善，其手握的现金余额为1380亿元，较上年末增加15%；现金余额覆盖一年内到期之有息负债超过3.1倍，公司流动性较为宽松。

融资不易意味着高增长不可能一直持续。因而，融创对排名也变得佛系。年初的2018年业绩发布会上，孙宏斌觉得，第四名挺好。“前面的我们追不上，后面的也追不上我们。”

转眼间，融创就被保利反超了一个身位。放在十年前，孙宏斌也许会有心气喊话“重回前四”，但孙宏斌如今已经不再是那位“争第一”的孙宏斌了。

“第五名也挺好的。下半年争取保持住第五名。”孙宏斌说。

他也不再是那位拿地不眨眼、有地就买的孙宏斌了。数个月前，在保利撤出天房集团之后坊间盛传融创即将接盘，但老孙回答，“都不是真的”。

“城市运营商”华润置地的“中年焦虑”

上半年，华润置地录得综合营业额为458.5亿元，同比增长4.7%。其中，开发物业营业额为366.1亿元，同比增长0.3%；投资物业（包括酒店经营）租金收入为57.0亿元，同比增长30.4%。

同期，华润置地的综合毛利率为38.2%，比2018年同期的48.1%有所下降。其中，开发物业毛利率由2018年同期的48.6%下降为36.0%；投资物业（包括酒店经营）毛利率由2018年同期的66.6%小幅上升至67.6%。

这是一家构建了庞大商业帝国的房企。虽说几乎所有的龙头开发商都在标榜自身的运营能力，但细数起来，或许只有华润置地真正担当得起“城市运营商”的称号。

“家大业大”，华润置地人喜欢如此形容他们所在的企业。万科曾经说，未来希望能“和城市一半的人有交集”，华润置地或许已经早就达成了这一目标。

华润置地很愿意和外界分享它在城市运营方面的成就。在发布的财务报表和举办的业绩发布会上，华润置地的管理层对那些被其他房企称为“多元化业务”的方面总是着墨颇多。

如同它“稳健”的企业风格，华润置地交出的2019年年中报没有惊喜，不会惊吓，它的业绩向来不会让投资者感到十分亮眼，但也没有明显短板。

2019年年中报的核心财务指标中唯一走弱的是它的综合毛利率，今年上半年华润置地的综合毛利率为38.2%，去年同期为48.1%，同比下滑20.58%。

但那是由于结算结构所致。去年华润置地结算的项目中一二线城市占比85%~86%，今年为32%，且去年深圳悦府毛利率超过70%将毛利率拉高，华润置地的管理层当时已指出“这不可持续”。

华润置地的“城市运营商”底色则是足够鲜明的，今年上半年，公司实现签约额1188亿元，同比增长26%；投资物业（包括酒店经营）租金收入为57亿元，按年增长30.4%。

“守住前十”“租金百亿”，华润置地的管理层曾经许诺过的目标，如今看来对它的确都是力所能及的事情，至少在2019年是。

这是一个“逆水行舟、不进则退”的过程。华润置地董事会**唐勇说，华润置地是有“中年焦虑”的，这是因为华润置地还在求发展，也表示华润置地对目前遇到的挑战，或者存在的问题正在思考、解决。

“危机感”驱动在房地产行业难能可贵。十年前，万达、富力都还是销售额的前十，谁又能够预料到如今这两家企业所在的境地，而华润置地能够长期也想长期位居前十，管理层必如履薄冰。

华润置地需要找准投资的节奏，控制融资的步调方能够在规模上长期保持龙头地位。今年上半年，它在土地市场的表现是足够积极的，截至6月30日，华润置地斥资820.6亿元收入了39宗土地，新增土地计容面积1021万平方米，同比增长24.8%。

然而这对于华润置地远远不够。毕竟很早之前，它就已经开辟了第二战场，而今在万科提出要“寻找第二曲线”，恒大“造车”的热情不减，碧桂园重金投入机器人行业的当下，它的每一步都备受关注。

华润置地在有意地培育住宅开发、商业地产之外的业务，长租公寓、场馆代建、康养地产都被华润置地的管理层所提及。

在这些此前未曾涉足的业务上，华润置地目前没有明显跑赢——期望长租公寓年底能够达到4万间，而今年上半年行业龙头的万科已经开业超过8万间。

华润置地的康养地产虽有华润集团作“大靠山”，目标是成为覆盖100万老人的综合康养运营服务供应商，但华润置地目前在这一业务上的水平还没有被证明。

华润置地曾被投资者称为中国内地的“新鸿基地产”，两者的业务模式类似，但新鸿基的市值超过3000亿港元，华润置地刚过2000亿港元，投资者寄望它能超过新鸿基。

但华润置地的“野心”与“实力”必然不会也不能被这一称号困住。它在“住宅+商业”两轮驱动的时代证明了自己。在更多新课题冒出之时，它还能够成为“排头兵”吗？

来源：每日经济新闻

原标题：上半年头部房企为何业绩亮眼

扫描关注

加入群里

群侃常州楼市

END

常州居住方式速递生活精彩

常州乐居出品

无条件欢迎分享转发至朋友圈

罗斯柴尔德家族现在干什么，

红盾世家过去很辉煌，现在还在守成。看来是，君子之泽，五世不斩。红盾家族的致富之道，无非是懂**、知经济。不问**，眼中只有赚钱，并不能保证赚钱，也不能保证守住赚来的钱；会玩**，能赚大钱，也能守住赚来的钱。罗斯柴尔德家族入股中海基金2008年05月26日,LCFRothschild集团的法国爱德蒙得-罗斯柴尔德银行，以旗下中国私募股权咨询公司的名义参拍中海基金股本，其唯一竞争对手为一家不愿透露名称的中方企业。据介绍，拍卖现场气氛十分紧张，Rothschild与这家中方企业展开了贴身肉搏，你来我往的竞价达100多回合。最终，Rothschild报出1.5亿元的价格，超出起拍底价3240万元，这才让顽强的中国对手放弃竞拍。在拍得此部分股权后，Rothschild将成为中海基金第三大股东，持有中海基金15.385%股权。目前，中海基金现有股东还包括：中海信托有限责任公司控股46.923%；国联证券有限责任公司持股37.692%。

中海地产是什么性质的企业？

属于中外合资型企业。中海地产简介：1、“中海地产”是中国海外集团房地产业务的品牌统称。1979年成立于香港，并于1992年在香港联交所上市，中海地产是中国最享有盛誉的房地产开发公司之一，素有业界“工科中海”的美誉。2、中国海外集团有限公司是中国建筑工程总公司在香港上市的全资子公司。2010-2012年，连续3年获选“恒生可持续发展企业指数”，并于2010年荣登英国《金融时报》“全球500强”，为唯一上榜的中资房企。3、中海地产始终秉承“诚信卓越，精品永恒”的经营理念，坚持以丰富的专业知识和经验，创造如艺术品一样具有原创性和独特性的精品，每个楼盘都体现了规划设计理念、环境设计、施工材料的创新，精品化、差异化和创新保证了中海地产项目的恒久价值与时代精神。这种永远追求超越自我的创新能力和创新精神推动中海地产独立研发了不断深化、逐级递进的四代精品住宅。4、中海地产结合内地实际市场进行改革创新，以“概念策划”为核心主导开发，张扬项目特殊优势与主观主题，体现不同的居住文化需求，产品更加本地化。5、在质量控制方面，中海地产坚持“过程精品”的开发程序，集团各类专业人士对整个开发过程进行监控，以确保产品和服务质量满足客户要求,集团属下中海物业亦提供优质售后服务，极大提高了房屋的市场交易价值，确保了中海地产产品质量和服务一直处于业界领先地位,成为引领房地产发展潮流的优质品牌项目，并多次缔造了数天数夜排队买楼的佳话。6、发轫于成熟的香港市场的中海地产集团，始终维持高水平的商业道德标准、高效的权责机制，恪守业务各环节高水准的企业管治，凭着尽责及诚信的态度开展经营，追求阳光下的利润，以符合集团及股东的长远利益。中海地产服务理念：1、商业描述：全国性地产开发商和物业管理者2、品牌标语：诚信卓越精品永恒3、品牌特质：诚信务实创新求精4、企业愿景：作为领先的全国性地产开发商，以卓越表现引领行业标准

上半年负债率增长9%！中海地产深度布*山东的顺境与逆境

日前，中海地产在港公布2019上半年财报，实现合约销售额1942亿港币，同比增长28.7%，增速创五年新高。与此同时，中海地产总负债于六月底达4709.39亿港元，较去年同期的增长约9.08%。尽管如此，公司负债率及融资成本仍保持在行业最低区间。

1998年开始，中海地产顺应中国内地住宅商品化改革趋势，逐步将地产业务重心向内地转移，逐步实现了向全国性地产商的转型。但与碧桂园全国200多个城市布*相比，中海地产进入的城市只有70多个，如果剔除子公司中海宏洋所布*30多个城市，中海真正着力布*的城市仅有30多个。

这其中，济南和青岛的单城产出效益，均呈现出不俗的水准。但成绩与布*的背后，我们也看到中海上半年负债率增长9.08%、在青岛的项目违法施工扰民、物业服务隐患等公司在经营、建设、服务方面的问题，亦不容忽视。

编辑/©走茶

上半年销售额达标的背后，负债率增长9.08%

近日，中海地产在港公布半年业绩。上半年，中海实现合约销售额1942亿港币，同比增长28.7%，增速创五年新高，也领先于其他同类开发商；商业收入同比增长15.6%至港币23.5亿元。

根据公开资料，中海2019年定下的销售目标是3500亿港元，据此计算，中海地产上半年已经完成全年目标的55.5%。

净利润方面，中海地产和碧桂园、万科、融创等龙头房企的净利润均超百亿，但中海的股东应占溢利依然领先同业，同比上升7.4%至港币249.4亿元（合计人民币约224亿），净利润率达26.7%。

业内认为，高额净利润折射出中海强势的财务管控能力。在大多数房企财务费用上升之际，中海财务费用逆市而行，中海2019上半年财务费用为4.76亿港元，与去年同期的6.9亿港元相比，有所减少。

与此同时，中海地产总负债于六月底达4709.39亿港元，较去年同期的增长约9.08%。集团资产总计7840.01亿港元，资产负债率约为60.07%，在手现金为1120.4亿港币，其负债率及融资成本在行业处于最低区间。

中海地产历经多轮经济周期磨砺，确立了成为卓越的国际化不动产开发运营集团的目标。

与此同时，中海地产有着明确的投资意向和比例，确立了三个层次的业务：

央企地产商阵营中，中海地产的盈利能力向来是第一，而在规模上却常年输给保利。2019年上半年，中海累计新增土地储备建筑面积464万平方米，其中，一线城市（北上广深）和香港新购地权益金额253亿港元，占44.1%。截止六月底，中海总土地储备为9175万平方米。

1998年开始，中海地产顺应中国内地住宅商品化改革趋势，逐步将地产业务重心向内地转移，逐步实现了向全国性地产商的转型。但与碧桂园全国200多个城市布*相比，中海地产进入的城市只有70多个，如果剔除子公司中海宏洋所布*30多个城市，中海真正着力布*的城市仅有30多个。

这意味着，中海地产的单城产出效益，是领先行业的。

根据中海地产官网，公司自2007年开始布*山东，先后在青岛、济南、烟台、潍坊、淄博、济宁六城进行了项目建设。而在发展三大产业方面，以探索养老行业布*为例，目前，中海地产已在北京、天津、济南、青岛等城市规划与配建多个养老地产项目。计划到2022年，将在老龄化程度较高，需求旺盛的一线及重点二线城市建设运营100个养老项目。

在2018年的单盘销售前十榜单中，中海独占4席，其中销售金额唯一突破百亿便是济南华山珑城项目，作为山东省最大的棚改旧改拆迁项目，华山珑城需要更新各类建筑约424.3万平方米，到目前为止，华山片区已经安置居民超过一万户，回迁两万余人。

中海华山珑城

在青岛布*10个项目

中海自2007年开始布*青岛，也是中海在山东省布*的第一城，截至目前已在青岛布*了10个项目。

中海大手笔深耕青岛主城区，有6个项目位于市北区，而海泊河33号这一安置房项目更是青岛市市北区重点改造建设项目、青岛市“两改”重点项目、2017年“市北区重点项目提质增效活动”项目。

根据市北区城建*近日发布的消息，海泊河33号地块安置房项目正在工程收尾，近期将竣工交付，未来将有900户安置房居民搬进新居。

然而，2015年，据青岛财经日报报道，市北区海泊河33号地块拆除工程违法施工、扬尘污染严重等问题多次被市民举报。

青岛市拆除管理部门向项目责任人中海地产（青岛）投资开发有限公司下达了《责令停止违法拆除施工行为通知书》，全部违法事实查实后，市房屋拆除管理部门将对海泊河33号地块拆除工程违法案件进行全市通报批评，并对相关责任单位依法进行行政处罚。 

而在近日，青岛市市北区延吉路76号“中海·紫御观邸”小区部分业主代表反映称，中海地产青岛分公司、中海物业青岛分公司不执行**价格批文，无视行政法律法规，在**批价每平方米2.91元，且明文规定在小区业主委员会未成立前不得涨价的前提下，擅自扩大收费项目，提高收费标准，私自以所谓增值服务名义，将物业收费上涨了每平方米2.49元，并利用原青岛市物价*［2011］27号文的文号将其违法增值、增价行为隐藏其中，在合同和小区广告栏中注明并予以公示，误导业主认为小区物业收取的每平方米5.4元物业费是**价格主管部门依法核准的。

业主投诉称，中海物业青岛分公司仅通过各种违法违规的暗箱操作、巧立名目的违法增值和价格欺诈，每年额外从全小区449户业主身上获利约337万元，每户业主每年被额外多收约7500元。

2019年，在融资环境收紧、降杠杆的大背景下，坚持贯彻“房住不炒”、向“开发+运营”主航道迈进的中海地产堪称央企地产商发力的典型样本，中海的产品力在济南和青岛都已经得到了产品认证，相信中海在地产业务基础上做加法和衍生的发展方向下，将自律放到和盈利一样的位置，便能在实干中获得好口碑。

（楼市凤向标综合，来源：界面山东）

往期看点

●  青岛新机场21村（拆迁）具体名单公布！

●  青岛没买房的恭喜！共有产权房来了！

●  20个站点！青岛地铁6号线大揭秘！

●  探访山东“白菜价”海景房：单价1800元，跌回10年前！

中海地产背景？

中海地产，全称是：中海地产集团有限公司，是香港中国海外集团有限公司控股的属下企业，其前身中海地产股份有限公司于2002年8月8日注册成立，注册资本金人民币61020万元，企业类型中外合资。作为中海地产集团有限公司的控股企业——中国海外发展有限公司1992年即在香港上市（香港联合交易所代码: 0688），曾被国际知名的《财富》杂志评为中国上市公司（香港和中国大陆）百强中的房地产主要企业。　　“中海地产”是中国海外集团房地产业务的品牌统称，该品牌诞生成长于香港，辐射到澳门，发扬光大于中国内地。作为跨地域、具有国家一级房地产开发资质的全国性地产品牌，中海地产向社会提供了数万套优质住宅产品，为数十万计的民众提供了优越的居住选择和满意的消费体验。从1988年开始，中海地产发挥在香港房地产市场积累的丰富经验与竞争优势，大力拓展中国内地市场，先后在深圳、上海、广州、北京、成都、长春、西安、南京、中山、苏州、佛山、宁波、重庆、杭州等地进行房地产开发、基本建设投资和物业管理服务，业绩卓著，声誉隆隆。截至2006年底，中海地产在内地已完成和计划投入的房地产投资额达人民币964亿元，开发总量（含已建成、在建和即将开发的）超过2250万平方米，已经成功发展了数十个房地产项目，目前在内地拥有土地储备面积超过1800万平方米。

四川信托有限公司的简介

四川信托－财富成长，知心伙伴公司共10家股东：四川宏达（集团）有限公司、中海信托股份有限公司、四川宏达股份有限公司(600331)、四川豪吉食品（集团）有限责任公司、汇源集团有限公司、成都铁路*、四川省投资集团有限责任公司、四川成渝高速公路股份有限公司、中铁八*集团有限公司、中国烟草总公司四川省公司。其中控股股东宏达集团系我国大型民营企业，拥有近300亿元总资产，荣列国家520户重点企业、中国500家最大企业集团、中国民营企业500强。第二大股东中海信托，由中国最大的海上油气生产商中国海洋石油总公司控股，目前管理信托资产规模超过1500亿元人民币，2008年、2009年连续两年在中国银监会信托公司监管评级中获得最高评级，是国内最有竞争力的大型信托资产管理公司之一。

猥亵女童阴云笼罩新城系：市值缩水数百亿 企业家丑恶一面揭开 - 上游新闻·汇聚向上的力量

新城控股的增长有何疑点？在王振华被刑拘后新城系上市公司股价的变动又有何诡异之处？未来新城控股又将去向何方？

自从7月3日,时任新城控股董事长王振华因涉嫌猥亵女童被刑拘一事被曝光,新城控股始终处在舆论漩涡之中。

尽管公司迅速完**事更替,果断进行切割,并在公开信中连用4个“深表歉意”。但公众愤怒的情绪并未得到平息,最直观的体现便是新城系上市公司股价低迷的表现。

王振华的丑闻被曝光不仅让外界看到这位有着众多光鲜标签的企业家丑恶的另一面,它更像阴云一样笼罩着新城控股。

人们开始重新审视这家销售额位居前列的地产公司的过去、现在与未来。

新城控股的增长有何疑点?在王振华被刑拘后新城系上市公司股价的变动又有何诡异之处?未来新城控股又将去向何方?

7月10日,上海检方以涉嫌猥亵儿童罪对王某某等二人批准逮捕。

几天前,曾经的新城控股(601155.SH)董事长、如今的前董事长王振华猥亵幼女一事引发舆论关注后,新城控股便连夜更换董事长,王振华之子王晓松火线上位,但也阻止不了股价一路狂泄,167家投资机构疑似踩雷。王振华关联的3家上市公司,两天内市值蒸发近300亿元。

过亿身家的富豪居然对幼女下手!难怪有人心疼A股股民说,炒股提心吊胆,担心财务造假,担心扇贝跑了,担心董事长通过不正规手段送女儿上名校,还要担心董事长是不是个变态。

7月8日,处于舆论漩涡中的新城控股曾就投资者关心的一系列问题进行了回应,在位于上海市普陀区中江路388弄6号的新城控股大厦10层,公司品牌部负责人接受了《中国经济周刊》采访,不过看罢回应,不少网友愈加愤怒:“原董事长的个人行为——这话真刺耳,公司都是他创立的……就是他要负责!”

事还没完。就新城控股而言,高管的人性丑闻,只是掀开遮羞布的一角。诸多波谲云诡的内部操作和其后隐藏的风险,只怕才露出冰山一角。

在“猥亵幼女”丑闻爆出之前,王振华的“好人”标签有很多:慈善家、企业家,还曾任政协委员、人大代表。

2013年,新城控股创办的大型公益品牌“七色光计划”成立,致力于抚育、培养和教育贫困地区青少年。王振华曾表示,该公益计划经过多年运营,已从单纯的图书馆建设和公益支教,拓展到“儿童健康、人道救助”等多个公益板块。

事发前,王振华是新城控股集团股份有限公司法定代表人、董事长。旗下有194家公司,其中3家是上市公司。

就财富值来说,2018年,王振华与其子以230亿元人民币的身家,位列胡润百富榜第133名。

除此之外,王振华头顶诸多“红帽子”。他曾任上海市政协委员、江苏省人大代表,获得过中华慈善突出贡献人物的荣誉。

1998年,新城进入常州市区。在此之前,王振华只是在江苏省常州市武进区湖塘镇开发建设了一个两幢仅可容纳72户人家的综合楼项目,就此起步。

2001年,新城地产重组江苏五菱实现借壳上市,拥有了融资平台,成为江苏省一家以房地产开发经营为主营业务的上市公司。

2003年,新城走出江苏,踏进上海市场,开启了“黑马”模式。

此后王振华带领新城控股,先后踏准上海及周边二线楼市房价快速上涨节奏,以及长三角三四线城市棚改去库存的红利,土地货值短期内放大,销售额连年翻倍。

上市后,新城控股一路高歌猛进,2015年和2016年上半年累计拿地60块,还定下个“小目标”:2020年实现1000亿以上销售额。

谁知,这个小目标竟提早且翻倍实现了。2018年,新城控股合同销售金额一举冲上2210.98亿高位,较上年增长74.82%。就在这一年,新城控股杀进行业前十。

金融圈业内人士对《中国经济周刊》记者说,不少金融机构内部有所谓的融资白名单,在白名单上的企业,可获得更多融资支持。

更高的融资额度,更灵活的融资组合,更低的融资成本。

强者恒强的逻辑下,房产行业马太效应加剧。以规模换排名、以排名换融资的做法,早成为房企心照不宣的默契。

加之,在头部房企规模争夺战进入尾声后,规模扩张的战场悄然转移至中型房企。不少企业手段相当激进。加杠杆、8个盖子盖9个碗,只要资金链不断,高周转的游戏就能一直玩下去。

只是,金融机构也不是**。一旦房企开发销售出现震荡、现金流吃紧,金融机构有多大几率不顾风险而与企业“生死相依”?

虽说目前新城控股资产负债率只在80%的行业警戒线上方不远(2018年财报显示为84.57%),但净负债率已快步攀升至80%,甚至在2018年年中一度击穿100.4%。

不过,业内多位分析师认为,单从账面来看,新城控股短期内并不存在偿债压力,因为其货币资金,较短期借款和一年内到期非流动负债的总和,多出了320多亿元,完全可以覆盖短期偿债需求。

回头看新城控股今年3月许下的2019年销售目标,自信满满:2700亿。

口号喊得这么响,想不引发上交所关注都难。果不其然,上交所今年4月就给新城控股去了一封问询函,提了16个问题。不少业内人士阅毕均有相似感慨:这问询函,中心思想很明确啊,是否虚增利润,新城控股站出来走两步。

头一件,存贷双高:存款和借款都很高。什么意思呢?自己手里明明有钱,还要去借钱。

来看看新城控股是怎么做的。这家企业2018年末货币资金为454.09亿元,比2017年翻了一番。即便如此,公司的长期借款和短期借款,加起来却有259.39亿元。

有意思的是,交易所近期还曾如此对另一家上市公司发出问询,就是康美*业300亿现金“一夜蒸发”那件事。

再说第二桩。公司的投资性房地产评估增值28.09亿,与上年相比,增幅超过200%。

什么是投资性房地产?根据会计准则,用于销售和出租的房产,便是投资性房地产。对这类资产如何估值?两种办法,一是按历史成本入账,每年计提折旧;二是按市场评估价入账,后续根据市场价进行评估。

新城控股采用的是第二种办法。但这样一来,资产增值或减值的部分,会直接影响企业当年利润。

这部分资产在2018年,身价较上一年涨了两倍。要知道,2018年是楼市小年,不管一二线,还是三四线楼市,都走出了前高后低乃至“沉沉入冬”的压抑走势。这种情况下,身价不降反而大增?

新城控股还把3家持股比例在32.38%～50.50%的合营公司的利润,纳入合并报表范围,这为母公司带来了6.77亿元的投资收益,占公司2018年归母净利润的6.45%。

不过,奇怪的是,24家新城控股持股比例超过50%、原则上要求并表的子公司的利润,却没有合并进来。

这些公司有什么特点呢?加总利润共计为-8255万元,也就是处在亏损状态。新城控股这波操作到底什么意思?诸位看官自己明断吧。

7月4日,一位本将与新城控股展开房地产融资合作的项目负责人对《中国经济周刊》记者说,“现在我们所有的合作都暂停了,说实话,最担心的是‘老王’变‘小王’之后的人事安排。在房地产圈,能便宜地搞到钱的才是老大,你懂的。”

这种担心并非空穴来风。7月8日,王振华申请辞任的当天,新城控股召开第二届董事会第十七次会议,补选王晓松任公司第二届董事会提名委员会委员及战略委员会主任委员,同时补选曲德君为公司第二届董事会董事候选人。

值得一提的是,曲德君曾经是万达集团的一员“大将”,曾经追随王健林17年,新城系的陈德力、黄春雷都曾是曲德君部下。

截至记者发稿前,新城系3家上市公司股价均下跌了三成,整个新城系上市公司市值缩水超过500亿元。评级机构标普和惠誉均把新城控股列入负面观察名单。而诸多基金公司下调新城控股的估值,如泰达宏利、财通基金、国金基金等基金均将新城控股的估值下调为25.21元/股。

此轮“换血”是否可以真正意义上“切割”与王振华的关系,子承父业能否力挽狂澜,尚不得而知,要知道“老王”虽已不是董事长,可还是新城控股的实控人啊。

回到侵害事件本身,更多的评论认为,当下应该追问的是王振华是否“惯犯”,是否有更多的受害者,受害者如何摆脱阴影?新城系的存亡与这些相比都要让位。

新华社发布评论说,法律面前人人平等,对猥亵儿童的犯罪分子,无论他是什么身份,也不管他有多少资产,必须依法严惩、决不手软!

还有个迫切需要解决的小问题:最初,《新民晚报》一则不到700字的消息稿,将王氏兽行公之于众,随后却被删除。是谁下令删除了那篇700字文章,愿意出来聊聊吗?

王振华实际控制的新城控股(601155.SH),从7月4日开盘被砸死在一字跌停板上,到7月9日,连续下跌33.59%,市值蒸发324亿元。

其曾担任董事长的两家香港上市公司,新城发展控股(1030.HK)暴跌始于7月3日,到7月5日,跌幅36.46%,市值蒸发227亿元港币。新城悦服务(1755.HK)7月3日至5日下跌40.93%,市值蒸发28亿元港币。

这一切的导火索,都始于王振华因涉嫌猥亵儿童罪被警方刑事拘留,并且,王振华于7月2日被抓,7月3日港股暴跌,当晚公司才发布公告,这样的信息披露是否违规,其间是否有内幕信息泄露,不少股民提出质疑。

直到7月9日,交易所问询新城控股“董事长王振华因涉嫌猥亵儿童,于7月1日接受调查”,是否存在内幕信息提前泄露问题,新城控股给予回复,新城控股在丑闻前后时间链条上的动向浮出水面。

王晓松去派出所与港股暴跌时间高度关联是巧合?

据上海市公安*普陀分*7月3日晚间发布消息:57岁的江苏人“王某某”,7月1日下午自首,因涉嫌猥亵儿童罪,已被普陀警方刑事拘留。

据新城控股公告显示,王振华于7月2日16:58因涉嫌犯罪被刑事拘留。

7月2日,时任公司董事兼总裁的王晓松,接到上海市长风新村派出所(下称“派出所”)电话后,于当日23:00左右前往派出所,得知公司原董事长王振华被采取强制措施。

7月3日9:30起,王晓松逐一通知公司董事及主要高管要求召开紧急会议。

在公司会议室内,王晓松于13:00—14:00统一口头告知与会董事及主要高管关于王振华被采取强制措施事宜。

7月3日15:00左右,王晓松接到派出所通知,前往派出所,领取了书面拘留通知书。

7月3日15:04之前,新城发展控股(1030.HK)还上涨2%,从此时开始暴跌,在其后的20分钟之内跌幅最深至14.13%,市值蒸发超过120亿元港币,当天最大跌幅26%,收盘跌幅缩窄至23.96%,市值减少177亿港元。新城悦服务(1755.HK)当天的暴跌起步稍晚,是从15:13开始,全天下跌23.72%,市值减少17亿港元。

王晓松于7月3日16:30左右回到公司。当晚,公司召开董事会会议选举王晓松任公司董事长。

在回复问询时,新城控股强调:“公司在知悉公司原董事长王振华被采取强制措施时起,即根据相关规定对知悉人姓名、知悉时间及知悉内容等信息进行了全面登记。经公司及内幕信息知情人自查,公司及内幕信息知情人均不存在内幕信息提前泄露及违规交易(包括集合竞价及大宗交易)的情况。”

“公司及内幕信息知情人未与在2019年6月29日至7月4日开盘前和公司有正常业务交流的股东、贷款银行、债权人等,就相关内幕信息进行沟通与交流。”

“如果有内幕信息泄露或违规交易,以现在的技术手段,一定能够查个水落石出。证监会近期处罚的内幕交易案件,有的发生于5年前,照样能大白于天下。”有不愿具名的律师对《中国经济周刊》记者表示。

克而瑞研究中心发布的《中国房地产企业销售排行榜(2018年1—12月)》中,新城控股的流量金额达2204亿元,位列中国房地产企业第8位,在中海地产之后,华润置地、龙湖集团之前。同时,新城控股的权益金额为1698亿元,位列第9位,在华润置地之后、华夏幸福之前。

在去年位居房企销售前十强的新城控股2019年一季报显示,该公司总资产为3666亿元,负债合计3133亿元。公司所有者权益合计532亿元,归属于上市公司股东的净资产为307亿元,一年内到期的流动负债103亿元,其他流动负债129亿元。

据新城控股公告,截至6月30日,新城控股的合并范围内借款金额约900亿元,其中公开市场融资余额约420亿元,包括境外发行美元债约18亿美金、银行间债务融资工具约161亿元、交易所债券约137亿元。公司于2019年下半年到期的公开市场融资金额约63亿元,此外,公司于2019年下半年到期的其他金融机构借款约70亿元。

东方财富Choice数据还显示,新城控股的控股股东富域发展集团有限公司(持股比例61.06%)累计质押新城控股的股票数量超过7亿股,占新城控股总股本的31.29%;常州德润咨询管理有限公司(持股比例6.11%)累计质押新城控股的股票数量6520万股,占新城控股总股本的2.89%。

新城控股2018年年报显示,富域发展集团有限公司和常州德润咨询管理有限公司的最终控制人均为王振华。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,从企业舆情的角度看,地产企业高管个人事件一旦偏负面,易引起市场猜测、股价波动、企业品牌受损和地产业务的冲击,当前股价下跌的现象符合预期。类似企业大佬违法事件的性质非常恶劣,资本市场的下跌恰也说明了市场的反应,而且后续还要注意一系列连锁反应。

新城控股表示,未来对于新的土地获取将采取谨慎态度,以改善资金压力。此外,公司也将通过各种渠道积极寻找融资来源,以多重手段保障债务的安全兑付以及公司的正常运转。

新城控股发行公司债券“15新城01”“18新控05”“19新城01”“19新城02”,及非公开发行公司债券“16新城03”“16新城04”“16新城05”。负责债券信用评级机构是中诚信证券评估有限公司,在7月5日公告称,“对新城控股实际控制人被刑事拘留、董事长变更等事项对公司后续房地产业务经营、外部融资压力、有息债务偿还、公司股权质押及可能触发的投资人保护条款等方面保持关注。”

公募基金从7月5日起下调新城控股的估值。截至发稿,共有近40家基金公司发布下调的估值公告。对比新城控股丑闻爆发前的股价,多数按照3个跌停进行估值。在上海办公的华安、国泰等5家基金公司则按4个跌停估值,汇丰晋信直接给出5个跌停的估值。

“资本是逐利,但还需要人来管理,管理资本的人是有价值判断、有记忆的。”一位基金经理告诉《中国经济周刊》记者。

原标题：阴云笼罩新城控股

电力板块的基金有哪些？

银行，电力，地产版块的基金有：新华优选分红混合、新华钻石企业股票、中海蓝筹混合、工银瑞信金融地产、华商大盘量化精选灵活配置混合、招商大盘蓝筹股票等。基金，英文是fund，不仅是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金也意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。拓展资料：1.基金按照投资对象的不同分为：货币基金、债券型基金、混合型基金、指数型基金和股票型基金和特种基金。2.根据募集方式不同分为：公募基金和私募基金。公募基金就是指基金公司可以公开募集和宣传的；私募基金不能公开宣传，起点100万。3.根据设立方式不同分为：开放式基金和封闭式基金。开放式基金就是可以随时申购和赎回的基金，因此开放式基金的份额是变化的；封闭式基金的意思就是份额不固定，在封闭期内不能申购和赎回。4.根据交易场所不同分为：场内基金和场外基金。场内基金就是在交易所上市的基金，一般有独立的行情可以观看；而场外基金就是指交易所以外买卖的基金，比如在支付宝、微信、天天基金等渠道购买。股票与基金的区别：①股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权，购买股票也是购买企业生意的一部分，即可和企业共同成长发展。②基金（Fund）。从广义上说，基金是指一定数量的资金，为了获取某种目的。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。基金不仅可以投资证券，也可以投资企业和项目。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、收益分享。基金净值共同基金所拥有的资产。每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值。除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每单位净值。

上市房企经营安全测评2月榜：中海稳健经营，正荣、祥生表现不佳

价值公司100系列价值榜单，是从媒体视角出发，联合专业研究机构，发布融合价值判断和数据判断的综合榜单，致力于挖掘中国好公司、发现企业独特价值。

“中国上市房地产企业经营安全测评星级榜”为价值公司100系列价值榜单下的分行业子榜单，由、搜狐地产及焦点财经联合发起，通过对主要上市房企的长期财务性指标(如资产情况、销售额等）、短期经营性指标(如土地投资额、融资额等）、近期股债表现等阶段性指标，结合全方位、多维度的综合评判，遴选出60家代表房企纳入研究范畴。并由此形成企业研究体系，对上市房企经营安全进行测评。

一、测评体系与意义

本轮房地产调控始于2020年，以金融管控为主线并且政策频出，影响深远。

从“三道红线”、“住房贷款集中度管理”到“两集中供地”，再到“二手房指导均价”，地产调控政策频出。

调控政策的不断深化，使得房地产行业迈入新的发展阶段。原有的“高杠杆、高周转、高负债”的经营模式面临着诸多挑战，找到发展新模式、实现持续稳健发展成为房企的首要义务。

在行业转型过程中，房企普遍面临着组织变更、市场策略调整等诸多问题。部分房企未能及时调整市场策略，最终在发展过程中爆发了“流动性”问题，甚至出现债务违约和破产重组的情况。

由此，“稳定”成为2023年房地产行业的首要目标。在2023年**工作报告中，其对房地产行业的定位是以“防风险”为前提、以“稳定”为目标，与中央经济工作会议一脉相承。

因此，持续关注房地产企业安全经营状态，防范房地产行业发生系统性风险具有重要的现实意义。

此次安全测评的意义在于：规范房地产企业经营行为，引导房地产企业健康成长，推动房地产行业的可持续稳健发展。

根据测评体系，测评结果如下所示：

在本期测评中，我们发现房企经营状况总体进一步获得改善。

在政策方面，中央表现出对房地产行业企稳回暖的信心。可以看到，春节后各地首套房贷款利率下调、限购限售放开等政策效果逐渐落地，房企销售额同比有所回升，特别是头部国企、央企及优质民企等。

土地市场方面，在政策逐渐优化及优质地块释放的双重刺激下，房企拿地积极性有所回升。

融资方面，不动产私募融资重启，房企融资再开启一个新途径。

具体来看：

在政策方面，中央再次强调防范房地产业引发系统性风险。随着市场回暖以及资金向房地产行业集中，应该警惕再度出现新一轮房价过快上涨，以及投机炒作行为。

在促进房地产市场重回正轨的同时，也要坚持“稳字当头、稳中求进”。

在销售方面，节后销售表现强劲。数据显示，2023年1-2月房企累计销售金额释放出了反弹信号。

鉴于去年同期销售基数较低，且各省市救市政策逐渐发力，春节后各地市场回暖明显，头部房企表现强劲，前50房企中超半数房企销售额同比上涨，国企、央企上涨幅度明显好于民企。

在投资方面，重点房企投资积极性略有回升。2月重点房企拿地总额虽同比下降，但降幅较1月大幅收窄，房企投资积极性正在重燃。

从2023年首批拟供住宅用地清单的变化可以看出，集中供地出让政策逐渐优化，优质地块占比也较多。

在融资方面，不动产私募融资方式重回房地产。2023年前两个月房企融资同比均有上升，为全年开了一个好头。

2月中旬，中国证券投资基金业协会发布不动产私募投资基金试点指引，意味着房企在获取融资、缓解资金面压力上多了一个新的有力手段。

1、持续稳健房企：

在行业承压的背景下，国企央企性质的房地产公司由于融资支持状况表现较好，通常经营状况较为安全，在本批次测评中此类企业通常获得五星级或四星级的测评。

部分民营企业由于经营稳健仍旧取得不错的评级，本次选出中海地产、金地集团（600383）和滨江集团（002244）三家企业进行分析，以求探寻其评级背后的经营状况。

中海地产：前2月销售超400亿，评级公司高度看好

从短期来看，中海地产2023年1-2月累计合约物业销售金额约406.11亿元，相应的累计已售楼面面积约220.47万平方米，同比分别上升58.5%及56%。

此外，中誉集团公布旗下子公司收购205万股中海地产股份。中誉投资风格偏向于新能源汽车及蓝筹地产等，此番收购动作体现了市场对中海地产的认可。

从长期来看，标普、穆迪、惠誉三大评级公司给予中海地产“投资级”评级，三大国际评级机构的信用评级是房企海外融资的重要信用背书，保障了中海地产今后融资渠道的畅通。

作为一家具有央企背景的港股上市公司，随着房地产利好政策的不断释放，中海地产已成为行业稳定器之一。

基于以上短期与长期经营表现，中海地产在本次测评中获得5星级。

金地集团：去年重回行业前十，已成代建领域领头羊

从短期表现来看，金地集团前2月实现签约金额147.9亿元，签约面积83.4万平方米，同比分别上升54.0%和77.7%。

而从2022年全年销售上看，蛰伏多年后，金地销售额重回行业前十。此外，金地也与农业银行、工商银行和华夏银行等分别签约，获得授信额度支持。

从长期表现来看，房地产代建赛道已经进入成长期，而金地早在10年前就已入*代建领域，如今已成为行业领头羊之一。

截至2022年末，金地代建业务实现累计管理项目数量超过115个，同比增长49%的；业务布*聚焦核心城市群和都市圈，布*全国超40个城市。

基于以上短期与长期经营表现，金地集团在本次测评中获得5星级。

滨江集团：开年连斩杭州3宗地，全行业人效比称王

从短期表现来看，滨江集团1-2月销售额231.9亿元，同比增长31.7%。

在今年杭州首批集中供地中，滨江集团以34亿元揽下3宗地，继续巩固自己在杭州的土储面积。

而2022年全年，滨江拿地41块，其中杭州38块，其在杭州的区位优势仍在持续扩大。

从长期表现来看，将杭州视为大本营的滨江集团，蝉联杭州地区销售操盘榜和权益榜双料冠军，将杭州视为其回笼资金的基本盘。

此外，滨江集团的人员能效管理也是其“标签”之一。2022年滨江集团全年累计销售1539亿，而且员工数则为1644人，人均产值达到了惊人的0.94亿/人，行业领先的人员协同能力为其长期发展打下了良好的基础。

基于以上短期与长期经营表现，滨江集团在本次测评中获得5星级。

2、明显改善房企：

随着行业逐渐复苏，当前房地产市场运行状况有所改善，市场信心总体在增强，部分房企也呈现明显回暖迹象。

本期榜单中，中交地产（000736）和雅居乐集团近期经营上取得不错成绩，排名有所上升。

中交地产：股东实力雄厚，2022年公司市值增幅达182%

从短期表现来看，中交地产持续发挥股东的雄厚实力优势，于1月宣布再度新增100亿元母公司借款额度，随后35亿元定增方案获中交集团、地产集团批复，该笔定增的募集净额将全部用于5个项目的“保交楼、保民生”工作中。

从长期表现来看，中交对组织架构进行了区域性调整。其宁波公司并入杭州公司，南京公司并入苏州公司，惠州公司并入广州公司，可以看到其调整思路为聚焦高能级核心城市，并在这些城市持续深耕。

截至2022年上半年，中交地产的土储建面达到3012万平米。其中，72.4%位于二线城市。当年下半年，中交又在核心城市进行了一系列补仓动作。

充分的资金支持和规模的不断扩张，使得中交地产2022年市值同比增幅达到182.05%，为A股上市房企涨幅最大的企业。

基于以上短期与长期经营表现，中交地产在本次测评中获得4星级。

雅居乐集团：销售额跌幅收窄，融资渠道持续畅通

从短期表现来看，雅居乐集团前2月预售额约125.6亿元，同比减少10.92%，相较于去年全年50%以上的跌幅已经有所回暖。

在融资端公司也已获得多笔募资，其中20亿元中票获交易商协会接受注册，以及先旧后新配售的2.2亿股，所得款净额4.89亿港元。

此外，公司与雅生活达成“抵房”协议，可以用资产抵销未偿还应付款项。

从长期表现来看，雅居乐在境外融资窗口一直没有关闭，2022年分别获得过8.94亿港元2024年到期的夹层融资并两次进行配股融资，筹集约14亿港元。

在境内融资市场，雅居乐也是21家中债增“白名单”民企之一。通畅的融资通道,叠加通过“以价换量”所保持的不错的销售回款，使得雅居乐稳步前进。

基于以上短期与长期经营表现，雅居乐集团在本次测评中获得3星级。

3、表现下滑房企:

房地产行业经过这一阶段的大洗牌，行业格*虽逐渐由动荡转变为稳定，但房企分化较为明显，部分房企仍未完成复苏前的准备，或是仍在紧绷的现金流下苦苦支撑，或是已经出现信用风险事件。

本期榜单中，正荣地产和祥生控股表现不佳，排名下降较多。

正荣地产：销售端仍深陷泥沼，高层人员结构巨变

从短期表现来看，正荣地产前2月合约销售金额不足30亿元，同比降幅更是达到了74%。

相比于其他此前暴雷房企的近期销售额已经处于修复阶段，正荣地产在销售端仍未趋稳。

近期正荣地产的三笔债券还宣布违约，总体金额约80亿元（人民币），预计3月底之前提出境外债整体管理方案。

从长期表现来看，2022年上半年正荣地产三道红线均未达标，属于“红档”企业，与其此前力图争取“三道红线全部达标”的目标相距甚远。

此外，正荣集团董事会架构缩编，董事长欧宗荣辞去现有职务，欧国强和黄仙枝退出董事职务，集团仍处于从家族式企业向职业化及规范化管理转型的阵痛期。

基于以上短期与长期经营表现，正荣地产在本次测评中获得2星级。

祥生控股：清盘呈请聆讯再度延期，偿债之路仍不明朗

从短期表现来看，鉴于此前企业资金短缺，评级下调等负面信息加持，祥生控股前2月合约销售33.19亿元，同比下降47.8%。

此外，2月祥生控股清盘呈请聆讯再度延期，并称公司正就5笔票据启动重组程序。

从长期表现来看，尽管祥生控股已祭出多种纾困手段，但其偿债压力仍存。

2022年，祥生控股先后折价出售旗下物业公司，康养公司及多家项目公司，其全年累计出售资产超17亿元。

祥生控股还退掉了杭州的大学城北项目地块，并申请了纾困稳保产业基金。但整体来看，其债务压力仍然高企，偿债之路仍不明朗。

基于以上短期与长期经营表现，祥生控股集团在本次测评中获得2星级。

监测时间：截至2023年2月28日