什么是看涨期权与看跌期权
本月第3个交易日
本年第3个交易日
期权按照期权权利可以分为看涨期权和看跌期权。
看涨期权是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格买入合约标的资产的期权合约。看涨期权又根据行权方向的不同分为买入看涨期权和卖出看涨期权。
看涨期权的买方觉得品种价格预期会上涨，便先支付一笔权利金，来换取在约定的执行价格买入该品种的权利。
看涨期权的卖方收取期权费。需承担按约定的执行价格出售品种的义务。
首先从上面的解释来看，买入看涨期权的买方享有权利，卖出看涨期权的卖方需承担义务。
买入看涨期权头寸为多头，卖出看涨期权头寸为空头。
收益***失不同。品种价格越高，对于买方来说收益无限大，***失最高就是支付的权利金。而卖方却与买方截然相反，卖方最高的收益只有自己收取得期权费，当品种的价格越高，***失越大，对自己越不利。
看跌期权是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格卖出合约标的资产的期权合约。看跌期权又分为买入看跌期权和卖出看跌期权。
看跌期权的买方觉得品种价格预期会下跌或价格已见顶，便先支付一笔权利金，来换取在约定的执行价格卖出该品种的权利。
看跌期权的卖方收取期权费。需承担按约定的执行价格买入品种的义务。
首先从上面可以看出，买入看跌期权的买方享有权利，卖出看跌期权的卖方需承担义务。
买入看跌期权头寸为空头，卖出看涨期权头寸为多头。
收益***失不同。对于买方来说品种价格下跌，肯定是要行权的，那样就可以自己约定的价格去出售，总之收益是无限大的。对于卖方来说，品种价格越低，收益会越来少，直至亏***，当价格降为0时亏***是最大值。
期权价格是投资者关注的重点之一。做期权的都知道，期权价格也称为权利金、期权费、保险费，是指期权的买方为获得在约定的时间内，按约定的价格买入或卖出某种资产的权利，所要给期权卖方支付的费用。
首先标的物的不同，像白糖期权对应的就是白糖期货。沪深300ETF期权的标的物就为沪深300，所以标的物价格的波动也会以影响期权价格。
首先执行价格会影响买方是否要行权，比如，对于买入看涨期权，当执行价越低，买方的期权价格越高。买入看跌期权，当执行价格越高，买方的期权价格越高。
期权合约有效期越长，对买方来说行权机会会很多，买方愿意支付更多的权利金来获得盈利机会。反之，期权合约有限期越短，对于买方来说，行权机会很少，买房不愿意支付更多的权利金。
无风险利率会影响期权的时间价值和内涵价值，所以也会影响到期权的价格。
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计算看跌期权的价值
3个月无风险收益率r=10%*3/12=2.5%，该股票年波动率30%即0.3，3个月后股价变动上行乘数u=e^[0.3*(3/12)^0.5]=e^（0.3*0.25^0.5）=e^(0.3*0.5)=1.1618，表示3个月后股价可能上升0.1618，股价变动下行乘数d=1/u=1/1.1618=0.8607，表示3个月后股价可能下降0.1393上行股价Su=股票现价S*上行乘数u=50*1.1618=58.09下行股价Sd=股票现价S*下行乘数d=50*0.8607=43.035股价上行时期权到期日价值Cu=0股价下行时期权到期日价值Cd=执行价格-下行股价=50-43.035=6.965套期保值比率H=（Cd-Cu）/（Su-Sd）=（6.965-0）/（58.09-43.035）=0.4626期权价值C=（HSu-Cu）/（1+r）-HS=（0.4626*58.09-0）/（1+2.5%）-0.4626*50=3.09
看跌期权盈利计算？
题中这种套利属于期权垂直套利的一种，空头看跌期权垂直套利，即在较低的执行价格卖出看跌期权，同时在较高的执行价格买入到期时间相同的看跌期权。
可以这样分析，不考虑其他费用，假定合约到期时，1、恒指价格X下跌到X≤10000点以下，则两份合约都将被执行。
总收益=（10200-X）+（X-10000）+（120-100）=220点2、恒指价格10000＜X≤10200,则买入的看跌期权将被执行，而卖出的看跌期权不含内涵价值与时间价值。
总收益=(10200-X)+(120-100)=10220-X,因为10000＜X≤10200，所以20≤总收益＜2203、恒指价格X＞10200，则两份期权都不含内涵价值与时间价值。
总收益=120-100=20点由此可见，空头看跌期权垂直套利的目的就是希望在熊市中获利，其最大可能盈利为（较高的执行价格-较低的执行价格+净权利金）。
另外，值得注意的是，这道题本身应该是有问题的。
正如分析所见，无论价格如何变动，投资者都稳稳地能有正的收益，这在完全市场条件下是不可能存在的，因为这种完全无风险的套利一旦存在，很快会被投资者发现。
问题出在期限相同的情况下，执行价格更高的看跌期权的权利金应该会比执行价格低的要求更高的权利金，这也符合风险与收益对等原则。
什么是看跌期权？
看跌期权又称 “认沽期权”，看涨期权的对称，期权交易的种类之一，在将来某一天或一定时期内，按规定的价格和数量，卖出某种有价证券的权利。
客户购入看跌期权后，有权在规定的日期或期限内，按契约规定的价格、数量向“看跌期权”的卖出者卖出某种有价证券。
其使用的范围，一般说来，只有在证券行市有下跌的趋势时，人们才乐意购买看跌期权。因为，在看跌期权的有效期内，只有当证券价格下跌到一定程度后，买入行使期权才能获利。
例如，某客户买了某股票的看跌期权，有效期为2个月，每股协议价格为100元，数量为100股，期权费为每股10元。在这2个月内，如果股票价格下跌到每股50元时，客户行使期权卖出股票。这时该股票每股市价与协议价的差价为50元，扣掉期权费10元，每股可获利40元(经纪人佣金等费用暂且不计)。100股可获利4000元。另外，由于期权对买主来说是可转让的，因此，如果该股票行市看跌，造成卖出期权费上涨时，客户可以直接卖掉期权，这样他不仅赚取了前后期权费的差价，而且还转移了该股票行市突然回升的风险。但如果该股票行市在这2个月内保持了每股100元的水平，没有下跌，甚至还逐步回升，这时，客户行使期权，卖出股票或转让期权，非但无利可图，而且还要***失期权费。因此，卖出期权一般只是在证券行市看跌时使用。
1,投资者A与某券商分别为看跌期权的买方与卖方,他们就M公司股票达成交易:期权的有效期限为3个月,协议来自价格
1.投资者有两种选择：第一种选择是M公司股票在未来3个月股票价格高于或等于20元时不行权，期权亏***就是期权费的价格每股2元，即1000股共亏2000元；第二种选择是M公司股票在未来3个月股票价格低于20元时行权，但其盈亏分三种情况：当股票价格在18元到20元之间，期权每股亏***0到2元，即1000股共亏0到2000元之间；当股票价格等于18元时，期权不会有任何盈利或亏***，原因是行权所得收益刚好抵销期权费；当股票价格低于18时，期权每股盈利0到18元(注意看跌期权是有最大收益值的，原因是一般标的物其价格不会低于0)之间，即1000股共盈利0到1.8万元之间。2.除权基准价=(除权日前最后一个交易日收盘价+每股配股价格*每股配股比例)/(1+每股送股比例+每股配股比例)=(12+6*2/10)/(1+2/10+2/10)=9.43元3.每股认股权价格=(当前股价+每股配股价格*每股配股比例)/(1+每股配股比例)-配股价格=(20+5*1/3)/(1+1/3)-5=11.25元4.依题意可得该股票未来三年年末预计股票价格分别为17.6元、19.36元、21.296元。由于可转换债券的转换价值=当前股票价格/转股价格*债券面值，故此可转换债券的每年年末的转换价值分别为880元、968元、1064.8元。由于该债券的票面利率高于市场利率，故此该债券的纯债价值(或市价)在第一年和第二年末是高于该债券的面值加上当年应付利息即1110元(1000+1000*11%)，第三年则是该债券的面值加上当年应付利息(由于该债券存续期是三年，第三年年末是该债券到期兑付本金和当年利息)，由于该债券的纯债价值高于该债券的转换价值，故此不应转换。5.该项资产预期收益=无风险利率+贝塔系数*(市场预期收益率-无风险利率)=3%+0.5*(9.8-3%)=6.4%
美股卖出看跌期权（Short PUT）收益率排行 -4月7日 卖出看跌期权是价值投资的有效辅助，可用于增厚投资收益。简单地说，你可将其看做有收益（权利金）的买入条件单——当你想买入某... - 雪球
卖出看跌期权是价值投资的有效辅助，可用于增厚投资收益。
简单地说，你可将其看做有收益（权利金）的买入条件单——当你想买入某股票，但目标价又低于现价时，除了干等，你还可以直接卖出对应目标价的看跌期权（PUT），立刻收取一笔权利金。
如果在行权日时，没有跌到目标价，你可以白赚一笔权利金；
如果在行权日时，跌到了目标价，你除了以目标价买入股票外，也能额外再赚权利金。
下面是基于昨日（2021/04/07）收盘数据计算的ShortPUT收益率排行。之后会每天为大家更新~
需要注意的是：期权交易波动大，风险大，投资者要熟悉自己想买的股票标的，自己需要对股票价格有判断并了解自己的购买心理价位，请勿盲目操作或跟单！
在1993年4月，可口可乐的股价在40美元左右徘徊，巴菲特以1.5美元的价格卖出500万股当年12月到期、行权价35美元的看跌期权。
如果在12月到期前，可口可乐股价一直在35美元以上，则没人会愿意用35美元的价格出售股票，那么这份期权合约将作废，巴菲特可以赚取750万美元（1.5美元×500万份）的期权费。
如果股价低于35美元，巴菲特就按义务以35美元买入500万股可口可乐，再加上收取的1.5美元的期权费，实际上的买入成本就变成了33.5美元（35-1.5=33.5美元）。
1993-1994年，可口可乐一直在40-45美元附近震荡，最低也没有跌破35美元。而巴菲特获得了750万美元的期权费收入。
我们可以看到卖出看跌期权时，买期权的人会支付权利金，买方付出的这个现金收益购买了随时以约定的价格把股票卖给你的权利。
最后你是否获得股票，就看买期权的人是否行使他的权利，也就是到期日的股票是否跌破执行价，而卖出看跌期权的风险是你可能以高于市场的价格买入股票。
但是就像巴菲特看好1993年的可口可乐一样，对于好公司来说，卖出看跌期权，是让你以心理预期价格获得股票的同时还能获得额外收益的好方法。$跟谁学(GSX)$$雾芯科技(RLX)$$富途控股(FUTU)$
如果一个5年期限、标的资产为10年后到期债券的看跌期权的收益率波动率为22％，那么如何对这一来自期权定价?假定在基于今天的利...
正确答案：×应用利用《期权、期货及其他衍生产品》的布莱克模型来给期权定价,其中债券价格波动率为4．2×0．07×0．22=0．0647或6．47％。
为什么标的资产收益率越高,看涨期权的价格越低,而看跌期权的价格越高?
一开始开单是要复-50的，你只能等他慢升上去