高盛内部“神秘基金”助转型，年化收益率高达25%（中英文）
亚洲金融风险智库（AsiaFinancialRiskThinkTank）官方发布平台
本文来自亚洲金融风险智库，根据CNBC等渠道整理而成。如需转载，请联系原作者。更多精彩内容，请下载扑克财经App（iOS及安卓版本均可下载）。
导读
Goldman’sPrincipalStrategicInvestmentsgrouphasmadekeyinvestmentsinKenshoandTradewebandhelpedcreateWallStreetchatplatformSymphony.
高盛的首席战略投资集团已经对Kensho和Tradeweb进行了重要投资，并帮助创建了华尔街通讯服务平台Symphony。
“WeputbloodandsweatintoKenshoinaverysubstantialway,”saidpartnerRanaYared.
“我们以非常实质的方式为Kensho注入血液和汗水，”合伙人RanaYared说。
Thegrouphasproducedannualreturnsofatleast25%forthepastsevenyears,accordingtopeoplewithknowledgeofthebusiness.
据知情人士透露，该集团过去七年的年回报率至少达到25％。
RanaYared和DarrenCohen，GoldmanSachs
资料来源：高盛
InofficeshighabovearunningpathalongManhattan’sWestSideHighway,asmallgroupofinvestorsarehelpingplotthetransformationofGoldmanSachs.
在位于曼哈顿西区高速公路沿线的高速公路上，一小群投资者正在帮助策划高盛的转型。
Butthesewomenandmenaren’thostileoutsiders.They’reanelitebandofinvestorswithinGoldman—littleknownbeyondtech-investingcircles—whousethebank’smoneytomakeearly,venturecapital-styleinvestmentsinstart-upstohelpthebankadapttoadigitalfuture.
但这些女性和男性并不是敌对的外人。他们是高盛内部的精英投资者-在投资界以外鲜为人知-他们利用银行的资金对初创企业进行早期风险投资式投资，以帮助银行适应数字化未来。
Theteam,called PrincipalStrategicInvestments andrunbypartnerDarrenCohen,has$1.5billioninvestedin76companiesfromelectronictradingmarketTradewebtodeveloperplatformGitLabanddataanalyticsfirmCrux.
该团队名为PrincipalStrategicInvestments（以下简称PSI），由合伙人DarrenCohen领导，在电子交易市场Tradeweb的76家公司中投资15亿美元，开发平台GitLab和数据分析公司Crux。
BesidesfundingtechsolutionsforGoldman,thegroupearnsatidyreturnforthebank:PSIhasproducedannualreturnsofatleast25%eachofthepastsevenyears,accordingtopeoplewithknowledgeofthebusiness.Thatputsitintheindustry’stopquartileforperformance.
除了为高盛的技术解决方案提供资金外，该集团还为该银行带来了一笔可观的回报：PSI在过去七年中每年的回报率至少达到25％，据知情人士称。这使其成为行业业绩的前1/4。
“Wespendourtimelookingatwherestructuralthemeshavethepotentialtotransformtheindustry,andaskwhataretheinvestmentsweneedtomaketohelpacceleratethefirm’stransitiontothenextevolutionofourbusiness?”CohensaidinarecentinterviewatGoldman’sheadquarters.
“我们花时间研究结构主题有可能改变行业的地方，并询问我们需要做些什么投资来帮助加速公司向下一步业务的转变？”科恩在最近的一次采访中说道。
“Asafunctionofsolvingtheseproblemswell,aby-productisthecompanieswepickbecomeverysuccessful,”headded.
“作为很好的解决这些问题的主要功能之外，副产品是我们选择的公司变得非常成功，”他补充说。
The28-personteamhasgrowninimportanceasGoldman,afamedWallStreetadvisortocorporationsaroundtheworld,has turneditssights ontransformingitself.UnderCEO DavidSolomon,the150-yearoldinvestmentbankispushingintonewbusinesses,fromretailbankingandwealthmanagementtocreditcardsandcorporatepayments,alltooffsetasteepdeclineintradingrevenue.
这个拥有28名员工的团队已经变得越来越重要，因为高盛是世界各地公司的着名华尔街顾问，已经将目光投向了自身。在首席执行官大卫·所罗门（DavidSolomon）的领导下，这家拥有150年历史的投资银行正在推动新的业务，从零售银行和财富管理到信用卡和企业支付，这些都是为了抵消交易收入的急剧下降。
Anunusualgroup
一个不寻常的集团
ThatmeansthatasGoldmanha**ecomemoreopentochangethanit’**eenindecades,topexecutiveshaveturnedtoPSItohelpnavigateunchartedwaters,includingduringthecreationofitsdigitalretailbankMarcusin2016.
这意味着，随着高盛变得比几十年来更加开放，高层管理人员已经转向PSI，以帮助其驾驭未知的领域，包括在2016年创建数字零售银行Marcus期间。
“Whentheideaofconsumerbankingandcommercialbankingstartedtocomeintothelimelight,wehelpedlookatthosebusinesses,”Cohensaid.After“helpingtheleadershipteamsevaluatewhattodayha**ecomeMarcus,westartedtolookattheinvestableopportunitiesintheinfrastructurearoundconsumerfinance,incorporatefinanceandcommercialbanking.”
“当消费者银行和商业银行的想法开始引人注目时，我们帮助了解这些业务，”科恩说。在“帮助领导团队评估今天已经成为Marcus的东西，我们开始关注消费金融，企业融资和商业银行等基础设施的可投资机会。”
Soinrecentyears,PSIgatheredarosterofportfoliocompanies,fromdigitalmortgagefirmBetter.comtorobo-adviserNutmeg,thatmayprovidecluesonGoldman’sfuturemovesintoconsumerfinance.
因此，近年来，PSI收集了一系列投资组合公司，从数字抵押贷款公司Better.com到机器人顾问Nutmeg，这可能为高盛未来的消费金融业提供线索。
It’salsoatacitacknowledgementthatdespitethefactthatGoldmanhas 9,000softwareengineers ofitsown,manyproblemsarebestsolvedoutsidetheconfinesofabigbank.
这也是一种默认的共识，尽管高盛拥有9,000名自己的软件工程师，但许多问题最好在大银行的范围之外解决。
Thegroup,sequesteredbehindlockeddoorsonthesixthfloorofGoldman’sManhattanheadquarters,isunusualforthemale-dominatedworldofventurecapital.Halfoftheteamarewomen,includingCohen’smaindeputy,a35-year-oldpartnernamedRanaYared.Thetight-knitgrouphailsfromaroundtheworldandspeaks14languages.
该集团被隔离在高盛曼哈顿总部六楼的大门后面，对于以男性为主导的风险投资世界来说是不寻常的。该团队的一半是女性，包括科恩的主要副手，一位35岁的合伙人，名叫RanaYared。这个紧密结合的团体来自世界各地，讲14种语言。
WhenGoldmantakesastakeinacompany,it’sfarfrompassive.Thebanktypicallysitsonthestart-ups’boardsandconnectsmanagementwithinternalteamswhowouldultimatelyusetheproductaswellasthebank’snetworkofclients.Thiscanturbochargethedevelopmentofacompany.
当高盛持有一家公司的股份时，它远非被动。该银行通常位于初创公司的董事会，并将管理层与最终将使用该产品的内部团队以及银行的客户网络连接起来。这可以推动公司的发展。
“Weunderstandtheproblemsthatmanyfintechcompaniesaretryingtosolveandwecanhelpthemnavigatetheecosystem,”Cohensaid.“Ithinkthat’sourbiggestedgebecausewe’reabletoreallyaffectthetrajectoryofthesecompanies.”
“我们理解许多金融科技公司正试图解决的问题，我们可以帮助他们在生态系统中进行导航，”科恩说。“我认为这是我们最大的优势，因为我们能够真正影响这些公司的发展轨迹。”
Anexample:GoldmanwasthefirstinstitutionalinvestorinanalyticsfirmKensho,whichwasfoundedin2013andsoldtoS&PGlobalfor $550million lastyear.
一个例子：高盛是分析公司Kensho的第一个机构投资者，该公司成立于2013年，去年以5.5亿美元的价格卖给了S＆PGlobal。
“WeputbloodandsweatintoKenshoinaverysubstantialway,”Yaredsaid.“Wehadtwice-a-weekproductmeetingswiththemacrossoursecuritiesandassetmanagementbusinessestohelpironoutthekink**eforetheproductwenttomarket.”
“我们以非常实质的方式将血液和汗液放入Kensho，”Yared说。“我们在证券和资产管理业务方面与他们进行了两次产品会议，以帮助解决产品进入市场之前的问题。”
ButperhapsPSI’**iggestdifferenceistheroleit’splayedintheformationofcompaniessincethegroup’sinceptionin1999.
但也许PSI最大的不同之处在于自1999年该集团成立以来它在公司组建中的作用。
Atthetime,Goldmanfacedanotherseachangethatthreatenedit**usiness:Electronictradingwa**eginningtotakeoverinmoreassetclasses,displacinghumantradersacrossWallStreet.Sothebankhasplayedkeyrolesinthedevelopmentof Tradeweb,abond-tradingplatformthatwentpubliclastmonth,theLondonClearingHouse,andequitiesexchangeDirectEdge,accordingtoYared.
当时，高盛面临着另一个威胁其业务的巨大变化：电子交易开始接管更多的资产类别，取代了华尔街的人力交易员。因此，根据Yared的说法，该行在开发TradeWeb（上个月上市的债券交易平台）、伦敦清算所和股票交易所DirectEdge方面发挥了关键作用。
Still,evenwithinGoldman,PSIwasn’twellknownuntiltheupheavalofthefinancialcrisismadeexecutivesawareoftheimportanceofitsinvestmentsintradingtechnology,Cohensaid.
科恩表示，即使在高盛内部，PSI也不为人知，直到金融危机的剧变让高管们意识到其投资交易技术的重要性。
Symphony’soriginstory
Symphony的起源故事
AstheneedsofGoldmanevolved,sodidPSI.SometimeafterCohentookoverPSIin2012,thebankfoundthatmarket-movingnewswa**reakingonTwitterbeforethedatasourcesusedbyitstradingdesks.SoGoldmanengineerscreatedaprogramtoextractdatafromTwitter,andthenamessagingsystemtohelptradersshareinformation.
随着高盛的需求不断发展，PSI也在不断发展。在科恩于2012年接管PSI之后的一段时间，该银行发现，在交易台使用数据源之前，市场动向新闻就已经在Twitter上发布了。因此，高盛的工程师们创建了一个从Twitter中提取数据的程序，然后创建了一个信息系统来帮助交易员共享信息。
“WhenIsawthattheteamswereusingit,Iwaslike,thisissuperinteresting,”Cohensaid.
“当我看到球队正在使用它时，我觉得，这非常有趣，”科恩说。
Soin2014,Cohenhelpedwritethebusinessplanonthewallofhisofficeforanencrypted,cloud-basedmessagingsystem.ThatideaultimatelybecameSymphony,whichisknownasSlackforWallStreetandotherheavilyregulatedindustries.(Slackisapopularworkplacemessagingplatformthat filed togopubliclastmonth.)Lastyear,Symphonywasvaluedatmorethan$1billion.
因此，2014年，科恩帮助他在办公室墙上写下了一个加密的、基于云的消息传递系统的商业计划。这个想法最终演变成了Symphony，华尔街和其他受严格监管的行业称之为“Slack”。（Slack是一个很受欢迎的工作场所消息平台，上个月正式上市。）去年，Symphony的市值超过10亿美元。
“They’reoneofthefastest-growingglobalfinancialnetworkstoday”with450,000usersacross350institutionalclients,Cohensaid.BlackRockand J.P.Morgan werebothearlyinvestorsandusersofthesystem.
科恩说：“他们是当今发展最快的全球金融网络之一”，350个机构客户中有450,000名用户。贝莱德和摩根大通都是该系统的早期投资者和用户。
Asagroupthatinvestsinfintech,it’snotlostonCohenthatthepastfewyearshaveseenamassiveinfluxofventuredollarsintheindustry.Whilethathasmadevaluationsexpensive,it’salsoattractedtoptalenttothespace.Therearenow41fintechunicornsvaluedat$154billion,accordingtoCBInsights.
作为一家投资金融科技的集团，在过去的几年里，科恩并没有因为大量的风险投资而涌入该行业。虽然这使得估值昂贵，但它也吸引了顶级人才。据CBInsights称，目前有41家金融科技独角兽，价值1540亿美元。
“Iwouldhavesaidthreeyearsago,ithastopeak,butthecapitalflowingintofintechcontinuestoincreasewitheveryyear,”hesaid.“It’samazingtoseethecompanyformationthat’shappening.Youlookoutfiveor10yearsandsay,wow,it’sgoingtobeverydifferentinagoodwayforconsumers,forus,fortheworld.”
“三年前我会说，它已经达到顶峰，但流入金融科技的资金每年都会继续增加，”他说。“看到正在发生的公司组建令人惊讶。你展望未来5年或10年，然后你会说，哇，对消费者，对我们来说，对世界来说，这将是一个很好的改变。“
Disclosure:ComcastVentures,theventurearmofComcast,isaninvestorinSlack.ComcastownsCNBCparentcompanyNBCUniversal.
披露：ComcastVentures是Comcast的风险投资部门，是Slack的投资者。Comcast拥有CNBC母公司NBCUniversal。
第七届扑克投资策略论坛正式上线，报名开启！
↓↓↓
科普|年化收益率
1.什么是年化收益率？
2.年化收益率如何计算？
3.年化收益率有什么用处？
今日知识重要性星级：⭐⭐⭐⭐⭐
重点内容摘要
活动规则
在评论区留言出让你最头疼的一个投资或财经名词，小淼将在评论区选出本周累计（周一至周五）点赞最高的名词，为你私人定制一期知识讲解小视频哦~
点赞值提升小技巧
将本文一键分享至好友群/朋友圈，为你的留言点赞，可大大提高被选中的概率哦~
快在评论区留下令你头疼的专属名词吧！
求来自一篇完整的毕业论文，要而席十星跟素境物世特带英文翻译的
中国货币市场基金投资结构与影响分析/Theanalysisofinvestmentstructureandimpact货币市场基金作为一种开放式投资基金，是伴随货币市场发展而出现的新型金融产品。早在20世纪70年代，美国就已经出现了货币市场基金，并在随后的20年里得到迅速发展。我国货币市场基金产生于2004年初，经过1年半的快速发展，其规模已经超过全部开放式基金规模的50%。但由于我国货币市场发展不够完善，特别是投资品种匮乏，出现了各家基金管理公司在进行基金运作过程中，投资结构趋同，操作手法相似的现象。货币市场基金推出之初，相关法律制度滞后，基金管理公司为了获取较高收益率，加大杠杆操作，扩大投资品种综合久期，增加了投资者的风险。**相关部门及时完善法规，弥补制度缺陷，才使货币市场基金得以理性回归。本文内容的安排大致如下：第一部分是概述部分，先对投资基金的概念、分类进行简单介绍，引出货币市场基金，进而介绍货币市场基金概念、分类、相关当事人之间的关系及货币市场基金的特点。第二部分是美国货币市场基金及其投资品种的介绍，回顾了美国货币市场基金的产生和发展历程，并对其产生和发展的原因进行了分析，还介绍了美国货币市场基金的投资品种。第三部分是我国货币市场基金的发展，先对我国货币市场基金产生的经济背景做简略说明，再对我国货币市场基金的产生和发展过程进行了描述，然后介绍了我国货币市场基金相关法律制度建设和完善的过程，最后对我国货币市场和基础投资工具的发展状况予以说明。第四部分对我国货币市场基金进行实证研究，对基金规模、基金收益率、基金资产配置、基金资产期限结构、基金负债、基金前五大持仓品种等进行了分析，总结出我国货币市场基金发展过程中所显现出的特点。第五部分是货币市场基金的影响分析，分别从对银行业、基金业、投资者、资本市场、货币市场、货币政策执行等六方面分析了货币市场基金所带来的影响。第六部分对我国货币市场基金的进一步发展提出建议。论文采用了计量经济学中关于时间序列分析的协整理论，对我国货币市场基金综合7天年化收益率走势和1年期央行票据利率走势之间的关系进行了定量分析，同时也对我国货币市场基金资产配置、资产期限结构、负债等比例变动情况进行了定性分析。通过分析可以看出：我国货币市场基金运作风格高度趋同；货币市场基金总体收益情况反映了我国货币市场运行情况；随着我国相关法律、法规不断完善，货币市场基金的风险得到了抑制，但收益也相应降低。MoneyMarketFunds,asakindofopen-endinvestmentfundandnewfinanceproduct,emergewithdevelopmentofthemoneymarket.Asearlyasin1970’s,moneymarketfundswa**ornintheUSanddevelopedremarkablyfastinthefollowing20years.It’sfirstrootinginChinahappenedinearly2004,andtakesupover50%amongallopen-endinvestmentfundsafteroneandahalfyearsofrapidgrowth.However,asChinesemoneymarkethasnotcometomaturity,particularlywithfewinvestmentobjectives,ithappensthattheinvestmentstructuresandoperationalmeansaresimilaramongindividualfundmanagementfirmsduringtheirfundoperation.Besides,intheearlystagewhenmoneymarketfundswasintroducedtoChina,theassociatedlawsandregulationscomparativelylagged,asaresultthatallfundmanagementfirmsstrengthenedleveragecontrolandextendedinvestmentobjectivescomprehensivedurationtoobtainhighyields,whileleadingtorisksincreaseoninvestors.Themoneymarketfundsdidn’trecoverrationallyuntilrelatedauthoritiestimelycorrectedthedefectsandnegligenceinthelawsandregulations.ThisPaperisstructuredasfollows:SectionIGeneralBriefintroductionoftheinvestmentfundfirstforitsconceptandcategoriesandfollowedbyintroducingMoneyMarketFunds(MMF)intermsofconcept,category,correlationsamongallassociatedpartiesanditscharacteristics.SectionIIUSMMFandInvestmentObjectivesThecreationanddevelopmentprocessoftheMMFintheUSarereviewedandthereasonsthereofareanalyzed.Inaddition,theinvestmentobjectivesofUSMMFareintroduced.SectionIIIMMFDevelopmentinChinaFirstlybriefintroductionoftheeconomicbackgroundwhenMMFemergedinChina;Secondly,descriptionofcreationanddevelopmentprogressoftheMMFinChina;Thirdly,descriptionofChineselawsandregulationscompletionandreviseinrelationtotheMMF;andFinally,descriptionofdevelopmentstatusofChinesemoneymarketandbasicinvestmentinstruments.SectionIVPositiveStudyonChineseMMFToanalyzefundscale,rateofreturn,fundassetsallocation,fundassetsdurationstructure,fundliabilitiesandtop5fundpositioncategoriesandthensummarizethecharacteristicsappearedduringdevelopmentofChineseMMF.SectionVEffectAnalysisoftheMMFToanalyzeeffectoftheMMFtobankindustry,fundindustry,investors,capitalmarket,moneymarketandmonetarypolicyenforcementetc.SectionVIRecommendationsforFurtherDevelopmentoftheMMFinChinaApplyingthecointegrationtheoryinrelationtothetimeseriesanalysisintheEconometrica,quantativeanalysisismadeinthePaperforcorrelationbetweenthetrendofcomprehensive7-daybasedyearlyrateofreturnandtrendof1-yeardurationcentralbanknoteinterest.Alsoqualitativeanalysisisdoneforassetsallocation,assetsdurationstructureandliabilitiesoftheMMFinChina.Basedontheanalysis,itisobservedthatallChineseMMFoperationstylesarehighlysimilar.ThegeneralyieldsoftheMMFreflecttheoperationstatusofChinesemoneymarket.WiththeimprovementofChineselawsandregulations,therisksoftheMMFaresuppressedwiththereturnalsodecreased.
年化收益率的计算方式是什么？
年化收益率就是把当前一段时间的收益率转化成一年的收益率，当前这一段的收益率时间可以是每天的收益率，也可以是每周的收益率，也可以是每一个月的收益率，总之，将这一段时间转化成一年的收益率来计算就叫做年化收益率。 年化收益率计算公式：年化收益率=[（投资内收益/本金）/投资天数]*365×100%
历史年化收益率什么意思？
历史年化收益率意思是指基金历史持续期内获得的收益率换算成年化收益率。
年化收益率（英文：Annualized rate of return）是把当前收益率换算成年收益率来计算的收益率。年化收益率一般有两种表达方式，一种是实际到手的年化收益率，比如说：买基金或买股票后，一年下来盈利多少钱，就能计算出年化收益率有多少；另一种是预期年化收益率，比如理财产品上面就会显示预期年化收益率，表示到期后大约能拿多少钱。
年化收益率计算公式为：年化收益率=[(投资内收益/本金)/投资天数] *365×100%
网上理财产品的年化收益率是什么意思
年化收益率是指把当前收益率换算成年化收益率来计算的一种理论收益率，实际获得的收益计算公式为：本金*投资天数*年化收益率/365天，多用于理财产品收益计算。
元宇宙区块链游戏年化收益率1216%？这又是哪种新骗*？
最近元宇宙是目前市场上非常热门的题材，其中概念个股各种各样，也能发现受资金追捧的都是一些纯资金推动的个股，但是除了A股市场，现实生活中也出现了一种骗*——“一边玩游戏，一边赚钱，而且收益率还特高”。
看看这个收益率，30万，2周14万，1天1万，1年收益365万，年化收益率超过12倍，真是一个敢说，一个敢信。
这种说法出现以后，立马就有记者暗中调查了，看看下面的新闻报道（相关新闻内容来源于央视财经）：
记者来到了福建福州的一家自称为元宇宙研究院的公司里。网上不少夸张的宣传就出自这里。一出电梯，就能看到“人人链元宇宙研究院”几个字。一位自称总监的工作人员向记者介绍，这款元宇宙区块链游戏只要花钱买装备就能投资理财。
福建福州人人链元宇宙研究院总监：目前《农民世界》这个游戏，不管买哪个装备，回本周期大概是22-40天。比如说你今天买了把8万元的电锯，每天的收益大概是3000-4000元。从8月份入场到现在，没有客户在这个游戏里亏钱。总监介绍称，参与这款链游，首先需要将人民币兑换成虚拟币USDT，再兑换成这款链游所使用的虚拟币，最后将这些虚拟币在游戏里购买电锯、钓鱼竿等工具，工具每个小时都会产出木材和食物，售出后能实现月投资收益近100%。
听到这个游戏的名字《农民世界》就感觉一股土豪风迎面袭来，但是这里面涉及的主要诈骗的主要原理就是，以虚拟币买设备，然后进行虚拟项目运行，然后产生所谓的收益，再兑现现金。这不就是升级收费版的QQ农场嘛，种菜、养鸡、种树等等，这都是QQ游戏里面常见的游戏内容，在赋予所谓的“元宇宙”新衣，配上英文，就华丽转身成为了新的收割韭菜的工具。
其实在虚拟世界中，也有一些能变现的资产，但是一般都需要花费巨大的精力，比如一些热门游戏中少见的精良装备或者等级非常高的账号，也能在现实生活中进行买卖，而且一般价格并不低，但是就这种简单的游戏就能实现资产的快速增值显而易见是经不起推敲的，并且短期收益率如此之高。
世界上的财富的快速增值，一方面可以依据其基数大而产生的稀缺性引发的财富聚集效应（比如资产类越大，能获得的投资渠道越多，能产生高收益的概率越大），一方面就是依据其脑力、情商、眼光等综合优异性而产生的博弈胜利方（比如成功的生意人），除此之外，小额资产想要快速增值不是陷于骗*（P2P等）就是做的是违法的事（犯D、军H等）。
免责声明:公链联盟作为开放的资讯分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与公链联盟平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。
基金历史收益率是什么意思？
历史年化收益率意思是指基金历史持续期内获得的收益率换算成年化收益率。
年化收益率（英文：Annualized rate of return）是把当前收益率换算成年收益率来计算的收益率。年化收益率一般有两种表达方式，一种是实际到手的年化收益率，比如说：买基金或买股票后，一年下来盈利多少钱，就能计算出年化收益率有多少；另一种是预期年化收益率，比如理财产品上面就会显示预期年化收益率，表示到期后大约能拿多少钱。
年化收益率计算公式为：年化收益率=[(投资内收益/本金)/投资天数] *365×100%
中国石化年化率是多少
百分之8到11。买中国石化，年化收益率百分之8到11。中国石油化工集团有限公司（英文缩写：SinopecGroup）是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。公司注册资本2316亿元，董事长为法定代表人，总部设在北京。
有1万元,年化收益率是5.2%,时间为半年,实际收益是多少钱
有1万元，年化收益率是5.2%，时间为半年，实际收益是10000*【（5.2%/2）-半年的时间的通货膨胀率]。实际收益是将固定收益投资品种的本期收益——即利息收益计入本金后再投资获得的收益。尤指计复利债券及收益型互惠基金的复合收益。实际收益英语为：actualreturn。投资者在投资过程中的收益或损失。实际收益和预计收益之间的差是系统风险和非系统风险造成的，可以描述为：预期收益加公司特殊信息和一般市场信息。