恒瑞医*和通化东宝，未来谁有可能10年10倍？

随着国民的生活水平的提高，国内糖***病患者与日俱增，目前已成为我国第三大慢性疾病。糖***病*物市场将迎来较长时间的高速增长，国内以糖***病*物为主的通化东宝、恒瑞医*以及华东医*迎来黄金发展期。碰巧这三家公司都属于上市公司，那么目前28倍PE的东华通宝和75.6倍的恒瑞医*谁将笑到最后？今天咱们详细扒扒这两家公司。

通化东宝：前身通化白山制*五厂,始建于1985年,是集高科技生物制*、中西成*的研发、生产、营销于一体，并涉足国际贸易、房地产开发、商业服务等多个领域的创新型企业集团。1994在上交所上市，拥有职工3000余人。在*品方面有10个剂型,100多个品种。

恒瑞医*：公司是一家从事医*创新和高品质*品研发、生产及推广的医*健康企业，创建于1970年，2000年在上海证券交易所上市，截至2018年底，共有全球员工20000余人，是国内知名的抗肿瘤*、手术用*和造影剂的供应商，也是***抗肿瘤*技术创新产学研联盟牵头单位，建有***靶向*物工程技术研究中心、博士后科研工作站。

结论：前者地处东北，后者位于江苏，在历史底蕴和人才储备方面，恒瑞医*完胜通化东宝。

通化东宝：主营业务主要有生物制*、医疗器械、房地产、中成*以及塑钢窗和型材，其各自占比72.07%、12.11%、11.71%、2.75%、0.36%，很明显是一家正宗的医*制造企业，但公司涉足过去十年火爆的房地产行业，管理层跨界跟风我们认为值得商榷。

恒瑞医*：主营业务聚焦医*制造和研发、销售，主要涉及抗肿瘤、麻醉和造影剂，营收占比分别为42.45%、26.71%、13.34%。

总结：就主营专注度而言，通化东宝医*制造占比为72.07%，而恒瑞医*占比为82.5%，这一点上恒瑞医*更加优秀。类似格力电器深耕空调，贵州茅台潜心酱香型白酒。

通化东宝：2018年报（1）生物制品业务实现 主营收入19.41亿元 ，同比增长1.01% ，该业务实现毛利16.83万元 ，同比增长-1.14% ，毛利率86.72% ，相比2017年年报披露的88.61%，有所下降 （2）医疗器械业务实现 主营收入3.26亿元 ，同比增长20.04% ，该业务实现毛利0.98万元 ，同比增长45.60% ，毛利率30.16% ，相比2017年年报披露的24.87%，有所上升

恒瑞医*：2018年年报 （1）抗肿瘤业务实现 主营收入73.95亿元 ，同比增长29.23% ，该业务实现毛利69.03亿元 ，同比增长31.32% ，毛利率93.35% ，相比2017年年报披露的91.86%，有所上升 （2）麻醉业务实现 主营收入46.53亿元 ，同比增长29.25% ，该业务实现毛利42.31亿元 ，同比增长30.75% ，毛利率90.93% ，相比2017年年报披露的89.89%，有所上升 。

总结：在胰岛素制造和销售方面，恒瑞医*同比增长29.23%，而通化东宝下降1.14%，且在毛利上恒瑞高于通化6.63个百分点，主要系恒瑞属于第三代胰岛素，而通化属于第二代胰岛素，但是通化的甘精胰岛素是当前市场的主流*物，从未来的角度，恒瑞更显潜力。营收绝对数据没有比较意义，因为两者的体量差别太大，总的来说这一回合恒瑞医*获胜。

1、2013年至2018年，恒瑞医*主营业务收入分别为62.03亿、74.52亿、93.16亿、110.94亿、138.36亿、174.18亿。其复合增长率=【（174.18/62.03）^1/6-1】*100%=18.78%，如此大的体量，增长难能可贵。

2、同期（2013年至2018年）通化东宝主营业务收入分别为12.04亿、14.51亿、16.69亿、20.40亿、25.45亿、26.93亿。其复合增长率=【（26.93/12.04）^1/6-1】*100%=14.35%，表现中规中矩。

总结：在成长性方面，恒瑞医*明显占优。（图上半部恒瑞医*收入）

通化东宝：前三季公司实现营收2,057,207,384.23元，同比增长2.41%；归属于上市公司股东的净利润为688,124,696.43元，同比微增0.08%。每股收益0.34元。

恒瑞医*：前三季度实现营业收入169.45亿元，同比增长36.01%；归母净利润37.35亿元，同比增长28.26%。公司第三季度净利润同比增速超30%，较前两个季度明显提速。

总结：2019年前三季度来看，恒瑞医*保持一贯的稳健，而通化东宝表现就比较差劲了，不过通化东宝2019年12月11日公司发布公告，甘精胰岛素正式获批上市，自此开启三代胰岛素时代，这是未来的一个亮点。

截止2019年12月12日收盘，目前恒瑞医*滚动市盈率（PETTM）为76.99，高于近十年95.06%的时间，有被高估嫌疑，最近90天有23家机构给予买入评级。同期通化东宝滚动市盈率（PETTM）30.66，高于近十年11.09%的时间，或被市场低估，最近90天有13家机构给予买入评级。

综述：通常上面的比较，在历史底蕴、人才储备、成长性、未来新*研发和上市等方面，恒瑞医*远超通化东宝。不过通化东宝迎头赶上，第三代胰岛素获批，这也是糖***病未来十年用*的主要方向，值得期待。而估值方面，简单对比下通化通宝更胜一筹，但就二级市场表现看，市场明显便宜谨慎。所以，两者孰优孰劣这就一目了然。

资料补充：截止2019年12月12日，恒瑞医*报收85.10元，总市值约3800亿，通化东宝收盘12.65元，总市值约250亿，近期医*集采对恒瑞股价影响较小，而通化影响较大。

恒瑞医*如今在“BD”模式上发展如何？

11月21日，恒瑞医*发布公告，与基石*业达成合作，引进抗CTLA-4单抗CS1002。恒瑞医*将向基石*业支付最高约13亿元的首付款和里程碑款，以及产品上市后年净销售额两位数百分比的特许权使用费，获得CS1002在大中华地区研发、注册、生产和商业化的独占权利。这已是今年下半年以来，恒瑞医*公开的第四次BD举动。明显加快的对外合作步伐，正是恒瑞医*近来发力“两条腿走路”策略的体现。今年以来，恒瑞医*对外合作项目明显增多。从公开信息来看，8月至今恒瑞至少还有三次与外部的合作。

江苏恒瑞医*股份有限公司的介绍

江苏恒瑞医*股份有限公司成立于1997年，原名连云港制*厂，是集科研、生产和销售为一体的大型医*上市企业，是国内最大的抗肿瘤*物的研究和生产基地，抗肿瘤*销售在国内排名第一，市场份额达12%以上，是***定点麻醉*品生产厂家。公司先后被评为全国医*系统先进集体、***重点高新技术企业、***火炬计划新医*研究开发及产业化基地的骨干企业之一、***高技术研究发展计划（863计划）成果产业化基地，连续多年被***统计*列为全国化学制剂制*行业十佳效益企业。公司连续5年上缴税收在全国化学制*行业里排名第二。

江苏恒瑞医*销售的垫资问题合法么？比如垫上给医生的回扣，，这个公司在西安的办事处怎么样啊？

整个行业都是这样的不过恒瑞垫的钱很多七八万是小数字准备十万吧如果要进的话合不合法不要讨论回扣很正常医生不要回扣是很少很少的西安情况不明

恒瑞医*PK百济神州，谁才是最优创新*企业？

一，恒瑞自有资金200亿，没有贷款！百济神州的资金来源是靠募集！

二，恒瑞老品种几十个，而且集采后大部分还在卖。又有十几个新品在等批文。百济神州虽在猛追，但是距离太远，精神可嘉，实力相差！

江苏恒瑞听白林古困赶减弦又医*股份有限公司是国企么？公司待遇好么？

我是应届生进入恒瑞，在恒瑞做了两年，有了更好的机会，现在外企就职。对于恒瑞，十分感谢，虽然也经历过很多不公，见到很多知友所经历的狗血剧情。但每个企业都有自己的优劣势，关键评估自己，自己更合适哪种企业风格（当然，有了经验和选择之后才有资格）。我就来罗列一下恒瑞和其他企业对比的优缺点。恒瑞的优点：1、国内大国企，制度比小企业完善，财务、社保等等都很规范，这点真的别杠，很多人离职扣钱，大多是市场问题，风险金被扣掉。2、老国企的延续，稳定性高。人员相对稳定，和领关系好，个人能力不太重要，是可以混一混的或者说慢慢成长。公司不会因为你能力不足而干掉你，而是你人不行或者处关系不好而干掉你。恒瑞是愿意培养一个人的，而外企只是抓现成的人用。3、恒瑞的老员工很实在。很多连云港老领老员工，非常义气，对年轻人是非常愿意担任起老大哥的，你有什么事，他们都会帮助，完事请喝喝酒。特别***社会，特别有人情味。当然不排除个别人，我这里说的是大多数。外企几乎没有人情味。4、赚钱容易。当在恒瑞沉淀下来，你会发现，很多赚钱之路。很多老员工一年百万的不少。即使如今改革之后，在恒瑞一年赚20-30w，难度远远小于外企。恒瑞的缺点：1、官本位思想。恒瑞的管理层，叫领；外企管理层，叫老板。领是臣服关系、老板是合作关系。外企一个团队出门，老板如兄弟班的平等；国企一个团队出门，领如皇帝一样，众星捧月。2、恒瑞虽然制度相对规范，但和外企比不了，因为在恒瑞你的前途领说了算，外企虽然也是老板最重要，但有很多第三方部门约束，说白了，外企不敢乱来，而恒瑞敢。3、有*限性，福利不如外企。时至今日，很多地方社保还交在连云港，致很多年轻人买房、公积金都用不了。但现在已经越来越好了，很多地方都有分公司。4、裙带关系严重。干久了你发现，混的好的，都是有关系的，连云港整个大社会，遍布在全国。这就致，很多晋升和资源分配的不公平性。让非连云港人，要付出几倍的努力。我在恒瑞时候的大区经理，是西北人，年轻时候，苦学连云港话，才融入他们的群里。感谢恒瑞让我进入这个行业；感谢恒瑞的老领，当初对我的帮助。每年春节后，我都会拎酒去看望下老人家感谢恒瑞当初的老大哥们，和你们一起的那几年，也是我初入职场的快乐时光。

重锤将至，“行贿门”后恒瑞医*何去何从？

图：业界流传的征求意见稿

石家庄有哪些比较正规的医*公司?做销售的,不是生产的!谢谢您!

我不会~~~但还是要微笑~~~：）

恒瑞医*属于什么行业？

恒瑞医*经营范围涵盖到*品研发、生产和销售。公司不仅是国内最大的抗肿瘤*的研究和生产基地之一、也是手术用*和造影剂研究和生产基地之一。公司产品涵盖了抗肿瘤*、手术麻醉类用*、特色输液、造影剂、心血管*等众多领域，已形成比较完善的产品布*，无论是抗肿瘤、手术麻醉。

连云港恒瑞医*代表垫资合法吗

严重