涉嫌违规发债，海通证券被责令整改
国企永煤控股的违约让市场十分意外。近日，涉嫌永煤违规发债及市场操纵的相关机构均收到了处罚
文｜《财经》记者 张欣培 实习生 张世晨
编辑｜陆玲
永煤债余波仍在。近日，因为永煤控股违规发债及交易的海通证券与子公司，以及东海基金都收到了相关处罚。
1月8日晚间，中国银行间市场交易商协会（简称交易商协会）官网连发四则自律处分信息，对海通证券及其子公司海通资管、海通期货，以及东海基金予以警告，责令这四家公司针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改，并将上述公司有关违规情况报送中国人民银行、中国证监会。
自律处分信息显示，海通证券等四家公司均存在“协助相关发行人在发行环节购买自己的债券”以及“协助相关发行人交易自己发行的债券”两类违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为。
此次自律调查缘起于去年轰动一时的永煤债违约事件。两个月前交易商协会对海通证券及其相关子公司开展自律调查，发现海通证券及其子公司、东海基金存在违规发行债券与交易债券的行为。发行人通过资管产品认购自己发行的债券这种结构化发行违反了交易商协会的规定。
“结构化发债实质上就是利用资管机构在银行间拆借资金的信用，为企业提供融资，背离资管业务本源，把资管业务变成了融资业务，超出范围经营。”上海一家公募基金风控负责人向《财经》记者表示。
一位券商人士也向《财经》记者表示，“把资管业务变成了融资业务，结构化融资违反了资管的基本原则。”
8日晚间，海通证券做出回应公告称，根据交易商协会对公司及相关子公司开展的自律调查，公司及相关子公司存在违反银行间市场相关自律管理规则的行为，交易商协会对公司及相关子公司予以警告，并责令公司及相关子公司针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。
海通证券违规发债
在交易商协会的官网上，涉事四家公司的违规行为被简短而又明确地披露出来。海通证券作为相关债务融资工具的主承销商及银行间债券市场的交易参与者，存在以下违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为。
一是海通证券向下属子公司管理的相关资产管理计划下达交易指令，协助相关发行人在发行环节购买自己的债券，破坏了市场发行秩序；二是海通证券向下属子公司作为投资顾问或管理人的相关资产管理计划下达交易指令，协助相关发行人交易自己发行的债券，规避人民银行〔2015〕第9号公告相关规定。此外，海通证券还存在内控管理不到位的违规情形。
海通期货和海通资管作为相关资产管理计划的投资顾问或管理人，存在以下违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为：一是通过其作为管理人的相关资产管理计划，协助相关发行人在发行环节购买自己的债券，破坏了市场发行秩序；二是通过作为投资顾问或管理人的相关资产管理计划，协助相关发行人交易自己发行的债券，规避人民银行〔2015〕第9号公告相关规定。
东海基金作为某资产管理计划的管理人，存在以下违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为：一是协助相关发行人在发行环节购买自己的债券，破坏市场秩序；二是协助相关发行人交易自己发行的债券，规避人民银行〔2015〕第9号公告相关规定。
中国人民银行官网显示，其〔2015〕第9号公告调整了银行间债券市场债券交易流通有关管理政策，其中对于投资者交易自己所发行债券的行为做出了明确规定。
债券交易流通期间，发行人不得以自己发行的债券为标的资产进行现券交易，但发行人根据有关规定或合同进行提前赎回的除外；债券交易流通期间，投资者不得通过以自己发行的债券进行债券回购交易等各类行为操纵债券价格。
祸起永煤债违约
2020年11月10日，永城煤电控股集团有限公司（简称永煤控股）公告称，因流动资金紧张，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约，违约本息金额共计10.32亿元。
永煤控股是河南省最大国企河南能源化工集团有限公司（简称豫化能）的核心子公司，其实际控制人为河南国资委。如此“雄厚”背景的国企，所发行的债券竟然无法按时兑付，且违约金额庞大。事件一出，给信用债市场投下了一颗重磅炸弹，引发了相关债券大幅折价、相关持债基金净值大跌和大量债券取消发行等一系列连锁反应。
11月13日，“18豫能化PPN001”最新净价跌逾50%，报49.136元，“20豫能化CP001”最新净价跌逾88%，报11.5589元，同为河南国企的平顶山天安煤业所发行的“13平煤债”也跌近6%，报80元。重仓河南平煤债的华泰紫金丰益中短债基金，11月10日当天净值下跌8.75%，一周累计下跌10.4%。根据Wind数据，截至2020年末，自11月10日永煤违约以来，累计有196只债券暂停和取消发行，涉及债券拟发行规模为1430亿元。
事件发生后，相关监管部门迅速行动。
11月12日，交易商协会对永煤控股等相关机构启动自律调查。
11月18日，交易商协会对海通证券及其相关子公司开展自律调查，称其“涉嫌为永煤控股违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。”
11月30日，交易商协会对东海基金启动自律调查，称其“存在涉嫌为发行人违规发行债务融资工具提供便利，以及涉嫌操纵市场等违规行为。”
1月8日，随着四则自律处分信息的公布，海通证券、海通资管、海通期货和东海基金的违规行为被坐实，事件尘埃落定。
海通证券随后发布公告，称其和相关子公司已收到交易商协会出具的《银行间债券市场自律处分决定书》，表示“将针对本次自律处分进行全面深入的整改，优化内部流程，促进相关业务持续稳健发展。”
《财经》记者之后就相关细节问询海通证券，对方回复：“一切以公告为准。”
监管层明确禁止“自融”行为
根据海清FICC频道全球首席经济学家邓海清的观点，发行人通过资管产品认购自己发行的债券的行为属于结构化发行，是发行方、资管产品管理人和承销方三者的“共赢”。
对于发行方来说，虽然实际融资额度有所减少，但保证了发行成功，也许还能降低发行利率，同时在市场上产生了正面的宣传作用，提升了银行和其他投资者对本企业的信心，有利于接下来融资计划的开展。
对于资管产品管理人来说，做大了管理规模，可以提高市场排名并获得管理费收入。
对于承销商来说，这类债券本来可能存在发行失败风险，但通过结构化发行保证了债券发行成功，将“发不出去的债券”发出去了，增加了名义发行规模和承销费收入，可以提升承销业务规模的市场排名。
然而，邓海清也提到，当发行人偿债能力恶化或市场风险偏好降低、流动性收紧时，结构化发行的信用风险和流动性就会非常突出，这其中很大一部分都要投资者承担。
结构化产品的风险也引起了监管部门的关注。在对海通证券及其相关子公司开展自律调查的当天，交易商协会印发《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》，明确严禁发行人“自融”行为。
发行人不得直接认购，或者实际由发行人出资，但通过关联机构、资管产品等方式间接认购自己发行的债务融资工具，认购资产支持票据及其他符合法律法规、自律规则规定的情况除外。
此外，主承销商、承销商、投资人等不得蓄意协助发行人从事上述行为，如在发行过程中发现上述情形，应立即停止相关发行工作，并及时向交易商协会报告。
“结构化发债在业内一直存在，应该说是灰色地带。但是它违反了资管的基本原则，把资管业务变成了融资业务，大大超出了应有的融资范围。”一位券商人士向《财经》记者表示。
2020年下半年以来，信用债市场出现大幅波动，华晨集团、紫光集团和永煤控股相继爆发信用违约。可以预见的是，监管部门将会继续落实监管措施，严厉打击第三方违规行为，为投资者、融资者提供一个公平、公开的债券市场环境。
▲ 点击查看「《财经》百篇重磅报道」
我有一只基金不想定投了请问怎么撤销
华夏红利自从孙建东离职以后表现略有下滑但是整体还是跑赢大盘的华夏基金整体实力强不用担心该只基金坏到哪里去目前大盘处于相对低位你可以考虑买些指数型基金一旦反弹这些都是急先锋冲在前面的推荐南方500业绩不错
怎样撤销基金预约赎回？
如果你是在工作日申请赎回，则工作日当天15点之前都是可以撤销交易的，如果过了工作日的15点，则该交易不可撤销，肯定是会赎回了。只能等资金到账。
如果你是在休息日申请的赎回，那么只要在下一个工作日15点之前都是可以撤销该笔交易的。
具体的撤销方法一般是，登陆到你所交易的渠道平台，无论是网银，还是基金官网直销平台。找到交易委托，或者是当日交易记录等，查找到当天你的这笔交易。
找到后，有的会在后面标明撤销，或者点击详情，里面看看有没有撤销等字样。找到后点击就撤销该笔交易了。
基金定投如何撤销
1.连续3个月余额不足自动取消2.怎么开通的定投应该有终止协议之类的，招行网银没用过，登陆网银去找找应该能找到。
怎么取消证券账户设定的自动申购？
在当日基金申购交易时间内可以取消，一旦提交证券公司确认，就无法取消。您可以取消基金申购。方法是：
(1) 进入“投资理财”—“基金业务”—“基金首页”—“当前申请”菜单或“投资理财”—“基金业务”—“基金交易”—“基金撤单”；
(2) 选择当日委托购买或者赎回的基金，以及还未执行的预约交易，进行撤消操作即可。
如何取消基金赎回预约？
1.理财宝中的基金一旦设置预约赎回就无法撤销，但是您可以在该基金到期日当天，在交易记录中找到该笔基金的赎回记录点击进去，然后点击右上角“取消交易”即可 2.固收理财的赎回页面有自动赎回和自动购买下一期两个选择，您可以在“资产明细”页面中找到该固收理财，点击进去自主修改。
我不知道怎么，就在卡里扣了基金，我不想买，想取消怎么办？
想取消买基金是有时间规定的，或者是一个月三个月，要到等到时间到了才可以取消
保险外资加仓，基金减持放缓——现券市场交易数据点评（海通固收姜珮珊、孙丽萍）
保险外资加仓，基金减持放缓
——现券市场交易数据点评
（海通固收姜珮珊、孙丽萍）
上周银行间现券市场交易数据值得关注的点：
（1）国债政金债：2月以来，境外机构、农商行增持力度减弱，基金公司转为减持，理财子公司及理财产品类转为增持。（2）农商行增持力度仍偏弱，日均净买入264亿元，主要买入1年及1年以下品种，其次是7-10Y品种。（3）基金公司延续1月末减持的趋势，但抛压整体比1月末好些，主要净卖出1-3Y、3-5Y、20-30Y的品种，1年及1年以内品种逐渐转为净买入。（4）2月以来，保险加大7-10Y、10年以上品种的净买入力度。（5）理财子公司及理财类产品转为净买入，主要买入1-3Y品种，而中长期（5年及以上）品种均减持。（6）货币基金赎回压力改善，减持力度大幅回落，上周合计净卖出170亿元，环比增加2000多亿元。（7）境外机构继续增持，主要买入3-5Y、7-10Y品种，而1年及以下品种增持力度大幅减小。
--------------------
（1）国债政金债：2月以来，境外机构、农商行增持力度减弱，日均净买入分别为64亿元、77亿元；基金公司转为减持，日均净卖出94亿元；理财子公司及理财产品类转为增持，日均净买入52亿元。
（2）1月份，农商行月增持债券近5000亿元，环比增加4000多亿元。上周，农商行增持力度仍偏弱，日均净买入264亿元，主要买入1年及1年以下品种，净买入规模近560亿元；其次是7-10Y净买入324亿元。
（3）上周，基金公司及产品延续1月末减持的趋势，但抛压整体比1月末好些，上周合计净卖出72亿元，主要净卖出1-3Y、3-5Y、20-30Y的品种，1年及1年以内品种逐渐转为净买入。
（4）1月份保险对10年以上品种的净买入规模仅200多亿元，2月以来，保险加大7-10Y、10年以上品种的净买入力度，仅上周净买入规模已达123亿元、112亿元。
（5）1月理财子公司及理财类产品合计减持债券1217亿元，2月第一周，理财子公司及理财类产品增持债券120亿元，主要净买入1-3Y品种，合计净买入194亿元，而中长期（5年及以上）品种均减持。
（6）货币基金赎回压力改善，减持力度回落，上周合计净卖出170亿元，环比增加2000多亿元。
（7）1月境外机构合计净买入债券近3000亿元；2月以来，境外机构继续增持，上周，主要买入3-5Y、7-10Y品种，分别净买入145亿元、146亿元；而1年及以下品种增持力度相比上周大幅减小94亿元至81亿元。
机构行为与债市供给
外资大笔加仓，货基转为减持——现券市场交易数据点评（海通固收姜珮珊、孙丽萍）
2021年**债券供给五大猜想（海通固收姜珮珊、孙丽萍）
基金外资配债强势，券商杠杆率创新高——20年12月债券托管数据点评（海通固收姜珮珊、孙丽萍）
二级资本债未来走向何方？（姜珮珊、孙丽萍）
贷款占比上升，负债成本仍高，利差总体恶化——从上市银行中报看债市走向（海通固收姜珮珊）
大资管的格*演变与持仓结构分析——机构行为系列之二（海通固收 姜珮珊、孙丽萍）
境外机构债券持仓分析与增持空间展望——机构行为系列之一（海通固收姜珮珊）
法律声明
本订阅号不是海通研究报告的发布平台，客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。
市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，海通证券不承担任何法律责任。
本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，海通证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务，在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。
本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如预引用或转载本订阅号所载内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。
怎样取消基金
你说的如何取消基金?不知你说的是封闭式基金还是开放式基金?现分别说明如下:一、如果你持有的是封闭式基金:所谓取消基金，就是将你所持有的基金份额，像卖出股票一样，全部卖出即可;.二、如果你持有的是开放式基金:(一)如果不是定期定额投资基金(定投)，则在原来申购基金的销售机构的柜台，让其将全部基金份额赎回即可;(二)如果是定投，则可在原来申请定投的销售机构，填写申请表，取消定投即可;或者，在规定的扣款日前，在你的扣款资金账户卡中，不输入足够的扣款金额，则当期的定投就自动取消，如果你的扣款资金账户卡中，连续三次没有足够的扣款资金，定投就自动取消。但这种方法，不能立即获得现金。比如，现在是月初，而规定扣款日却是月底，要等到月底才行。所以，还是到申请定投的销售机构的柜台办理比较及时获得现金。这样取消好些!
自己在网站上面买了份基金定投，请问现在不做了该怎么取消定投呢？
你在中行买的话直接登录网上银行，进入到定投基金，然后选择取消就OK拉